Gua De Actividad Individual Unidad N 1

Victoria Andrea Daz

Gonzlez
Cdigo: 1060358016
Grupo: 102022_101
Administracin Financiera

Al Tutor@
Luz Briyid Contreras
Salamanca

Universidad Nacional Abierta y a Distancia Unad

Escuela De Ciencias Bsicas Tecnologa E Ingeniera

Cead: Santander De Quilichao

Administracin Financiera
Jamund, Marzo de 2015

Introduccin

Las empresas de hoy en da, evalan constantemente su gestin utilizando

diversas herramientas de evaluacin financiera; esto permite a la empresa a tomar
decisiones acertadas a corto y largo plazo.
Asimismo el uso de los ndices de Liquidez, Solvencia, Gestin y Rentabilidad,
ayuda a la empresa a conocer su situacin actual ya sea en el aspecto operativo,
de inversin y de financiamiento.
Las herramientas financieras utilizadas en una empresa, son muy importantes al
momento de aplicar una decisin, ya que dan la perspectiva correcta en la que se
encuentra la empresa. Cabe recalcar, que estas herramientas involucran el
manejo eficiente de cada uno de los recursos corrientes y pasivos corrientes que
compone el Fondo de Maniobra.
Asimismo, es de vital importancia tener en cuenta la capacidad del personal que
maneja el Capital deTrabajo de las empresas, ya que son los responsables de la
productividad, calidad y competitividad que pueda ofrecer una entidad.

El capital de trabajo es de vital importancia para la empresa, debido a que est

representado por los recursos que sta necesita para operar normalmente y debe
ponerse especial atencin a su administracin respecto de la de los dems
componentes de la estructura financiera de las empresas, ya que ste concepto es
el que debe ser el motor generador de las utilidades de las mismas.
Considerando que el fin principal de las empresas es generar y aumentar
conforme el paso del tiempo los flujos de efectivo con que cuenta y as,
incrementar su liquidez y rentabilidad, conceptos sumamente importantes en este
rengln del estado de situacin financiera, y que permiten que el efectivo sea
destinado a diversas funciones, por lo que no debe descuidarse bajo ninguna
razn.

Objetivos

Elaborar un cuadro donde se exprese cada una de las razones financieras

utilizadas, detallando que mide, su formula y que interpreta.
Elaborar un mapa conceptual donde se explique claramente en que
consiste la administracin del Capital de Trabajo dentro de una empresa.
Identificar cada una de las clases de financiacion con las que cuenta una
empresa en el momento de necesitar Capital de Trabajo.

Actividades a desarrollar:
1. Plasmar en un cuadro de diseo libre todas las frmulas de las razones
financieras y la interpretacin o lectura que se debe dar a los resultados de cada
una de ellas, as como la caracterstica principal de cada una.

Razones
Financieras

Aplicacin

Nombre de la Razn
Financiera
Razn Corriente

Razones de Liquidez

Razones de
Rentabilidad o
Actividad

Miden la capacidad de
pago que tiene la empresa
en el corto plazo, en
cuanto al dinero en
efectivo de que dispone,
para cancelar las deudas.

Miden la velocidad con

que diversas cuentas se
convierten en ventas o
efectivo. Con respecto a
las cuentas corrientes, las
medidas de liquidez son
generalmente
inadecuadas, porque las
diferencias en la
composicin de las
cuentas corrientes de una
empresa afectan de modo
significativo su verdadera
liquidez.

Razones de
Rentabilidad

Razones de
Cobertura

Tienen por objeto medir en

qu grado y de qu forma
participan los acreedores
dentro del financiamiento
de la empresa

Determina la capacidad de la empresa para cumplir

sus obligaciones a corto plazo.
Es similar a la razn circulante, excepto por que
excluye el inventario, el cual generalmente es el menos
lquido de los Activos circulantes,

Capital Neto de Trabajo

El resultado de dicha comparacin seala los recursos

con los cuales la empresa atiende sus actividades
operacionales y financieras, sin tener que acudir a
fondos extraordinarios.

Rotacin de Inventario

Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una

empresa

Razn de Cuentas por Cobrar

Se define como la cantidad promedio de tiempo que

se requiere para recuperar las cuentas por cobrar.

Razn Cuentas por Pagar

Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere

para liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de
manera similar al periodo promedio de cobro

Rotacin de los Activos Fijos

Esta relacion nos muestra la eficiencia con la cual la

empresa utiliza sus activos operacionales para
generar ventas

Rotacin de Activos Totales

indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus

activos para generar ventas.

Razn Pasivo a Patrimonio

Este indicador debe ser multiplicado por 100 para

hallar cuanto de los recursos han sido financiados de
forma externa, es decir que nos indica el nivel de
pasivos que han financiado la inversin en activos.
Este resultado permite establecer que por cada peso
aportado por los accionistas, cuanto ha tenido que
salir a captar la empresa ante terceros, por lo cual se
leera que por cada peso que han aportado los socios
capitalistas, generan un endeudamiento del Factor
obtenido (Resultado de la divisin).

Razn de Cobertura de
Intereses

La razn de cobertura de intereses es una medida del

nmero de veces que una empresa puede hacer los
pagos de intereses de su deuda con sus ganancias
antes de intereses e impuestos.

Rendimiento sobre el
Patrimonio

Los indicadores de rentabilidad del activo y del

patrimonio sirven para observar cual es el real margen
de rentabilidad de los propietarios con relacin a su
inversin

Rentabilidad del Activo

Este margen muestra la parte de las ventas netas que

estara a disposicin de los propietarios, comparada
con la anterior es importante observar que aqu ya la
utilidad ha sido afectada por gastos financieros y por
los impuestos.

Utilidad Activo

Este indicador determina si el incremento o

decrecimiento de la rentabilidad de los activos es
consecuencia del comportamiento del aumento o
disminucin del margen de ventas o por el contrario
procede de la eficiencia de sus activos.

Utilidad Ventas

El margen de rentabilidad operacional muestra al

realidad econmica de un negocio, es decir sirve para
determinar realmente si el negocio es lucrativo o no
independiente de como ha sido financiado

Utilidad por Accin

Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota

parte de la empresa.

Margen de Utilidad Bruta

Este indicador muestra el porcentaje de las ventas

netas que permiten a las empresas cubrir sus gastos
operativos y financieros

Rentabilidad Neta

Este margen muestra la parte de las ventas netas que

estara a disposicin de los propietarios, comparada
con la anterior es importante observar que aqu ya la
utilidad ha sido afectada por gastos financieros y por
los impuestos.

Cobertura Total del Pasivo

Determina la capacidad que tiene la empresa para

cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y
el abono del capital de sus deudas

Miden la capacidad que

tiene la empresa para
generar utilidades

Estas razones evalan la

capacidad de la empresa para
cubrir determinados cargos
fijos. Estas se relacionan ms
frecuentemente con los cargos
fijos que resultan por las
deudas de la empresa.

Interpretacin de la Razn Financiera

Prueba cida

Nivel de Endeudamiento

Razones de
Endeudamiento

Frmula de la Razn Financiera

Razn de Cobertura Total

Este indicador busca determinar la capacidad que

tiene la empresa para cubrir con las utilidades los
cotos totales de sus pasivos y otros gastos como
arrendamientos.

2. Realizar un mapa conceptual sobre la administracin del capital de trabajo (que

abarque los rubros de inventarios, cuentas por cobrar, ingresos y pagos) y la
administracin de pasivos. (El mapa debe permitir que cualquier persona con
escasos conocimientos en el rea financiera, con tan solo leer y consultar el
esquema pueda comprender y apropiar el conocimiento sobre la temtica).

3. Realizar una sntesis sobre las diversas fuentes de financiamiento con y sin
garanta a las que puede recurrir una empresa. (La sntesis se debe realizar en
cinco prrafos de cinco renglones cada uno).

El financiamiento no es ms que los recursos monetarios financieros necesarios

para llevar a cabo una actividad econmica, con la caracterstica esencial que
generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que complementan los
recursos propios. Puede ser contratado dentro y fuera del pas a travs de
crditos, emprstitos, de obligaciones derivadas de la suscripcin o emisin de
ttulos de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo. Una buena
administracin financiera es un elemento vital para la planificacin ptima de los
recursos econmicos en una empresa, y para poder hacer frente a todos los
compromisos econmicos presentes y futuros, ciertos e inciertos que le permitan a
la empresa reducir sus riesgos e incrementar su rentabilidad.
El financiamiento puede clasificarse de dos maneras:
Financiamiento Interno: Es aquel que proviene de los recursos propios de la
empresa, como: aportaciones de los socios o propietarios, la creacin de reservas
de pasivo y de capital, es decir, retencin de utilidades, la diferencia en tiempo
entre la recepcin de materiales y mercancas compradas y la fecha de pago de
las mismas.
Financiamiento Externo: Es aquel que se genera cuando no es posible seguir
trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las
operaciones normales ms las aportaciones de los propietarios de la empresa, son
in suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso
normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como: prstamos
bancarios, factoraje financiero, etc.

Tipos de Financiamiento

Financiamiento a Corto Plazo

Financiamiento a Largo Plazo

Sin Garantas Especficas

Espontneas

Bancarias

Cuentas por Pagar

Pasivos acumulados

Extra-Bancarias

Con Garantas Especficas

Cuentas por
Cobrar

Documentos
Negociables
Anticipo a Clientes
Prstamos Privados

Documentos
Lnea de Crdito
Convenio de
Crdito resolvente

Otras
Fuentes

Inventarios

Pignoracin de
Cuentas por Cobrar
Factorizacin de
Cuentas por Cobrar
(Factoring)

Garantas de
Acciones y Bonos
Prstamos con
Codeudor
Seguros de Vida

Gravamen Abierto
Recibos de Fideicomiso
Recibos de Almacenes

Clasificacin del Financiamiento a Corto Plazo

Sin Garantas Especficas: consiste en fondos que consigue la empresa
sin comprometer activos fijos especficos como garanta.
Con Garantas Especficas: consiste en que el prestamista exige una
garanta colateral que generalmente es un activo tangible.

Sin Garantas:

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial): representa el crdito en

cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la empresa y que se
originan generalmente por las transacciones ordinarias del negocio. Es
comn en casi todas las empresas, no se exige a la mayora de los
compradores que pague por la mercanca a la entrega, se permite un
periodo de espera antes del pago.

Pasivos Acumulados:

una segunda fuente de financiamiento

espontnea a corto plazo para una empresa son los pasivos

acumulados, son obligaciones que se crean por servicios recibidos que
an no han sido pagados, los renglones ms comunes que acumula una
empresa son impuestos y salarios.

Lnea de Crdito: es un acuerdo que se celebra entre el banco y un

prestatario en el que se indica el crdito mximo que el banco extender
al prestatario durante un periodo definido.

Convenio de Crdito Resolvente: consiste en una lnea formal de

crdito que es usada a menudo por grandes empresas y es muy similar
a una lnea de crdito regular. Sin embargo incluye una caracterstica
importante distintiva; el banco tiene la obligacin legal de cumplir con un
contrato de crdito resolvente y recibir un honorario por compromiso.

Pagar: es un instrumento negociable es una promesa incondicional por

escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del
pagar, en donde se compromete a pagar a su presentacin en una
fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto
con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Documentos Negociables: el documento negociable consiste en una

fuente promisoria sin garantas a corto plazo que emiten empresas

de

alta reputacin crediticia y solamente empresas grandes y de

incuestionable

solidez

financiera

pueden

emitir

documentos

negociables.

Anticipo de Clientes: los clientes pueden pagar antes de recibir la

totalidad o parte de la mercanca que tiene intencin de comprar.

Prstamos Privados: pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto

plazo de los accionistas de la empresa ya que los que sean adinerados
pueden estar dispuestos a prestar dinero a la empresa para sacarla
delante de una crisis.

Papeles Comerciales: es un tipo de pagar no garantizado, emitidos

por empresas grandes, que se le vende principalmente a otros negocios,
compaas de seguros, fondos de pensiones, fondos mutualistas de
mercado de dinero y bancos, con el objeto de conseguir fondos.

Con Garantas:
Cuentas por Cobrar: las cuentas por cobrar representan el crdito
que concede la empresa a sus clientes con una cuenta abierta. Para
conservar los clientes (actuales) y atraer nueva clientela, las
condiciones de crdito pueden variar, pero las empresas dentro del
mismo campo las condiciones de crdito similares.
Pignoracin de Cuentas por Cobrar: la cesin de las cuentas por
cobrar en garanta se caracteriza por el hecho del que el prestamista
no solamente tiene los derechos sobre las cuentas por cobrar sino
que tambin tiene recurso legal hacia el prestatario.
Factorizacin

de

Cuentas

por

Cobrar

(Factoring):

el

procedimiento del factor de cuentas por cobrar es un tanto distinto a

lo que se emplea en la pignoracin, esto se da a cabo en un
convenio entre el vendedor y el comprador, por medio de un
documento llamado (orden de compra) la cual se establecen las

condiciones en dicha orden y ambas partes estarn de mutuo

acuerdo.
El Factoring implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una
empresa a un factor o institucin financiera.
Gravamen Abierto: proporciona a la institucin de prstamo un
gravamen contra los inventarios del prestatario, sin embargo el
prestatario tendr la libertad de vender los inventarios, y de tal forma
el valor de la garanta colateral podr verse reducido por debajo del
nivel que exista cuando se concedi el prstamo.
Recibos de Fideicomiso: es un instrumento que reconoce que los
bienes se mantiene en fideicomiso para el prestamista en cual firma
y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser
alojados en un almacn pblico o mantenerse en las instalaciones
del prestatario.
Recibos de Almacenamiento: representa otra forma de usar el
inventario como garanta colateral. Consiste en un convenio en virtud
del cual el prestamista emplea una tercera persona para que ejerza
el control sobre el inventario del prestatario y para que acte como
agente del prestamista.
Garanta de Acciones y Bonos: las acciones y ciertos tipos de
bonos que se emiten al portador se pueden ceder como garanta
para un prstamo, adems es natural que el prestamista est
interesado en aceptar como garanta las acciones y bonos que
tengan un mercado fcil y precio estable en el mercado.
Prstamos con Codeudor: los prstamos con fiadores originan
cuando un tercero (empresa) firma como fiador para garantizar el
prstamo donde si el prestatario no cumple, el fiador es responsable
por el prstamo y debe garantizar la adecuada solidez financiera.

 Fianzas y Seguros: es la cobertura que estipula el pago de una

suma asegurada el momento de fallecer el asegurado ya sea por
causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma.

Conclusin
La Administracin del Capital de Trabajo, es una herramienta importante para las
empresas ya que le permite conocer la situacin econmica y financiera de cada
uno de sus componentes como el efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, su
buen manejo permitir tomar decisiones acertadas, obteniendo una mayor liquidez
y rentabilidad con el transcurso de los aos.
Asimismo se debe tener una especial atencin en los flujos de efectivo entrantes y
salientes, ya que determinan la operatividad del negocio.
En un mundo globalizado como el que vivimos, no podemos dejar de
compararnos, y para eso debemos medirnos con la competencia, con el sector
comercial al que pertenecemos, o sencillamente con perodos pasados, para ello
es indispensable utilizar indicadores financieros que nos informen sobre: Liquidez,
Endeudamiento, Rentabilidad, Productividad y Actividad del Negocio.
El objetivo de esta herramienta es la de comprender a travs de ella, la situacin
de la empresa o conocer los problemas que tiene la empresa y despus
compararlos con algn programa que disee la gerencia o estndar establecido y
obtener como resultado un dictamen de la situacin financiera por parte del
Administrador Financiero.
El uso de las Razones Financieras requiere de una correcta aplicacin e
interpretacin para que den resultados de lo contrario las razones no tuvieran
sentido aplicarlas.

Referencias
http://es.slideshare.net/Lilianamoranrivera/fuentes-de-financiamiento-acorto-plazo-1766473
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_20131/ACTIVIDAD_4/indicadores_financieros.html
http://www.monografias.com/trabajos82/fuentes-formas-financiamientoempresarial/fuentes-formas-financiamiento-empresarial.shtml