Costo financiero

Es el que se integra por los gastos derivados de allegarse fondos de

financiamiento por lo cual representa las erogaciones destinadas a cubrir en
moneda nacional o extranjera, los intereses, comisiones y gastos que deriven de
un ttulo de crdito o contrato respectivo, donde se definen las condiciones
especficas y los porcentajes pactados; se calculan sobre el monto del capital y
deben ser cubiertos durante un cierto periodo de tiempo. Incluye las fluctuaciones
cambiarias y el resultado de la posicin monetaria.
Es el que se integra por los gastos derivados de allegarse fondos de
financiamiento por lo cual representa las erogaciones destinadas a cubrir en
moneda nacional o extranjera, los intereses, comisiones y gastos que deriven de
un ttulo de crdito o contrato respectivo, donde se definen las condiciones
especficas y los porcentajes pactados; se calculan sobre el monto del capital y
deben ser cubiertos durante un cierto periodo de tiempo. Incluye las fluctuaciones
cambiarias y el resultado de la posicin monetaria.
Estos se relacionan con la obtencin de fondos para la operacin de la empresa.
Incluyen el costo de los intereses que la compaa debe pagar por los prstamos,
as como el costo de otorgar crdito a clientes.
Se consideran costos financieros los intereses (explcitos o implcitos),
actualizaciones monetarias, diferencias de cambio, premios por seguros de
cambio o similares derivados de la utilizacin de capital ajeno, netos, en su caso,
de los correspondientes resultados por exposicin a la inflacin.
Para el caso de los bienes que por su naturaleza, su produccin, terminacin,
montaje o construccin se prolongue en el tiempo los costos financieros debern
formar parte del costo de tales activos. En la determinacin del importe a activar,
no se detraern los ingresos financieros generados por las colocaciones de
fondos.
Amortizacin
Siguiendo con los Conceptos de Economa, hoy vamos a hablar de un trmino que
se usa con bastante frecuencia y por tanto de vital importancia en la cultura
financiera: la amortizacin.
Curiosamente, el trmino tiene dos significados prcticamente opuestos,
dependiendo de si se usa sobre un activo o sobre un pasivo. Cuando hablamos
de amortizacin de un pasivo estamos hablando de amortizar un prstamo o
una hipoteca, por ejemplo, y es este significado el que se usa ms en el da a da.
En cambio, cuando hablamos de amortizacin de un activo normalmente
hablamos de la depreciacin de un bien previamente adquirido. Vamos a comentar
ms en detalle ambos tipos de amortizacin.

Amortizacin de pasivos
Cuando tenemos un prstamo o hipoteca, debemos un dinero (capital) y dicho
dinero hay que ir reintegrndolo en una serie de pagos. Cada uno de esos pagos
est compuesto por los intereses que hay que hacer frente y por la parte de capital
o principal que se cancela. El acto de cancelar parte de capital que debemos
es lo que se denomina amortizacin.
Existen varios mtodos de amortizacin de prstamos, y el ms comn es el
mtodo francs, que ya hemos comentado alguna vez por estas pginas. Otros
mtodos pueden ser de amortizacin fija, por lo que la cuota es decreciente segn
vamos teniendo que pagar menos intereses, o hay mtodos sin amortizacin
parcial, en los que slo se pagan intereses durante la vida del prstamo y al final
se hace un pago nico por el que se amortiza todo el capital.
Amortizacin de activos
El trmino amortizacin para referirnos a activos es un trmino que se suele usar
ms en entornos de contabilidad, y tiene que ver con la depreciacin de activos.
Imaginemos que una empresa decide renovar los muebles de sus oficinas. La
compra genera un gasto, y esto afecta a la cuenta de resultados. Pero dichos
muebles pueden durar unos aos, y no es justo repercutir todo el gasto en este
ao fiscal si ese gasto realmente afecta a varios aos. Por tanto contablemente lo
que se hace es dividir ese gasto en varios aos y se repercute en todos los
ejercicios fiscales. Esto se le conoce como amortizacin.
Las normas contables de cada pas establecen cmo se deben hacer las
amortizaciones de los bienes adquiridos, para que la contabilidad se aproxime
ms a la realidad. Y es que cuando se compran unos muebles, estos son una
inversin, pero cada ao que pasa pierden algo de valor, hasta que al final de
unos aos no tienen valor alguno y normalmente se sustituyen.
Esperemos que hayan quedado claras las dos acepciones del trmino
amortizacin.
Una amortizacin es una disminucin gradual o extincin gradual de cualquier
deuda durante un periodo de tiempo. La amortizacin de un prstamo se da
cuando el prestatario paga al prestamista un reembolso de dinero prestado en un
cierto plazo con tasas de inters estipuladas.
Algunas formas de amortizacin son:

Pago de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor.

Extincin gradual en libros de una prima de seguros o bonos.
Reduccin al valor en libros de una partida de activo fijo.
Depreciacin o agotamiento
Baja en libros
Otras definiciones:
Erogacin que se destina al pago o extincin de una carga o una deuda
contrada.
Proceso de cancelacin de un emprstito con extincin de compromisos a largo y
corto plazo.
Baja en libros de los costos relacionados con los activos.
En trminos contables una amortizacin constituye una anotacin contable que
permite imputar el montante de una inversin como gasto durante varios aos. Se
reconoce la prdida de valor o depreciacin de un activo a lo largo de su vida
fsica o econmica.
Algunos recursos de la comunidad son:

Amortizacin es una fuente de fondos?

Los bonos: una forma de financiacin a largo plazo

El presupuesto de caja: ejercicio prctico

Consolidacin de estados contables

Apalancamiento financiero
Muchas veces se lee en economa que una operacin se ha hecho con
apalancamiento y alguna persona puede pensar que est hablando de un robo
forzando una puerta con una barra de hierro, pero nada ms lejos de la realidad.
Hoy vamos a explicar qu es el apalancamiento financiero y que ventajas e
inconvenientes tiene en nuestra seccin de Conceptos de Economa.
El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para
financiar una operacin. Tan sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar
una operacin con fondos propios, se har con fondos propios y un crdito. La
principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y el principal
inconveniente es que la operacin no salga bien y se acabe siendo insolvente.
Pongamos un ejemplo numrico que ser ms claro. Imaginemos que queremos
realizar una operacin en bolsa, y nos gastamos 1 milln de euros en acciones. Al
cabo de un ao las acciones valen 1,5 millones de euros y las vendemos. Hemos
obtenido una rentabilidad del 50%.
Qu ocurre si realizamos la operacin con cierto apalancamiento financiero?
Imaginemos pues que ponemos 200.000 euros y un banco (o varios, en un crdito
sindicado) nos presta 800.000 euros a un tipo de inters del 10% anual. Al cabo de
un ao las acciones valen 1,5 millones de euros y vendemos. Cunto hemos
ganado? Primero, debemos pagar 80.000 euros de intereses. Y luego debemos
devolver los 800.000 euros que nos prestaron. Es decir, ganamos 1,5 millones
menos 880.000 euros menos 200.000 euros iniciales, total 420.000 euros. Menos
que antes, no? S, pero en realidad nuestro capital inicial eran 200.000 euros, y
hemos ganado 420.000 euros, es decir, un 210%. La rentabilidad se ha
multiplicado!
Ahora bien, tambin existen los riesgos. Imaginemos que al cabo del ao las
acciones no valen 1,5 millones de euros sino 900.000 euros. En el caso en que no
haya apalancamiento hemos perdido 100.000 euros. En el caso con
apalancamiento hemos perdido 100.000 euros y 80.000 euros de intereses. Casi
el doble. Pero con una diferencia muy importante. En el primer caso hemos
perdido dinero que era nuestro, tenamos 1 milln de euros que invertimos y
perdimos el 10%. En el segundo caso tenamos 200.000 euros y al banco hay que
devolverle 880.000 euros de los 900.000 que valan las acciones. Slo
recuperamos 20.000 euros. Es decir, las prdidas son del 90%. Las prdidas
tambin se multiplican con apalancamiento!

Y lo ms grave, imaginemos que las acciones pasan a valer 800.000 euros. No

slo habramos perdido todo, sino que no podramos afrontar el pago de 80.000
euros al banco. Somos insolventes. En el caso de disponer del dinero nunca
tendramos problemas de insolvencia, pero ahora s.
Y estos ejemplos que he puesto con acciones no tienen por qu ser especulativos
en bolsa, era por simplificar. Puede ser a la hora de comprar una empresa para
gestionarla o realizar una expansin de la empresa. Siempre que la inversin
genere ingresos mayores que los intereses estaremos en la zona segura, con
rentabilidades multiplicadas. Pero de lo contrario empiezan los problemas.
El apalancamiento se suele definir como la proporcin entre capital propio y el
crdito. Por ejemplo, antes estbamos en niveles de 1:4. Por cada euro de capital
propio, el banco pona 4. Lo cual es bastante razonable, ya que permite que una
operacin salga mal (prdidas de un 25%) y el banco es capaz al menos de
recuperar el capital prestado. Adems, cierto apalancamiento es bueno, ya que
abre las puertas a inversiones que de otra forma no podramos tener acceso. Hay
otras ventajas ms sutiles que fueron comentadas en Pymes y Autnomos.
Cuando los niveles de apalancamiento son ms altos los riesgos son tambin
mayores, y en los ltimos aos hemos aprendido (espero) mucho de esto,
sobretodo en el mercado inmobiliario.
http://profesores.ie.edu/fllubian/documentos/APALANCAMIENTO_FINANCIERO.p
df
pdf
Inters
http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s
Inters es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el
costo de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje.
Dada una cantidad de dinero y un plazo o trmino para su devolucin o su uso,
el tipo de inters indica qu porcentaje de ese dinero se obtendra como
beneficio, o en el caso de un crdito, qu porcentaje de ese dinero habra que
pagar. Es habitual aplicar el inters sobre perodos de un ao, aunque se pueden
utilizar perodos diferentes como un mes o el nmero das. El tipo de inters puede
medirse como el tipo de inters nominal o como la tasa anual equivalente. Ambos
nmeros estn relacionados aunque no son iguales.

En economa y finanzas, una persona o entidad financiera que presta dinero a

otros esperando que le sea devuelto al cabo de un tiempo espera ser compensado
por ello, en concreto lo comn es prestarlo con la expectativa de que le sea
devuelta una cantidad ligeramente superior a la inicialmente prestada, que le
compense por la dilacin de su consumo, la inconveniencia de no poder hacer uso
de ese dinero durante un tiempo, etc. Adems esperar recibir compensacin por
el riesgo asociado a que el prstamo no le sea devuelto o que la cantidad que le
sea devuelta tenga una menor capacidad de compra debido a la inflacin.
El prestamista fijar un tipo de inters nominal (TIN) que tendr en cuenta los tres
tipos de factores, de tal manera que al final, recibir la cantidad inicial ms un
fraccin de esa cantidad dada por el tipo de inters nominal:)un ejemplo de un %
(porcentaje) puede ser:

Donde:
es la cantidad inicial o capital inicial prestado.
es la cantidad final o capital que debe ser devuelto.
es la tasa de inters nominal (TIN).
Hay tres tipos de riesgo que el prestatario debe compensar en el
prstamo: el riesgo sistemtico, el riesgo regulatorio y el riesgo
inflacionario.

El riesgo sistemtico incluye la posibilidad de que el tomador de

prstamo no pueda devolverlo a tiempo segn las condiciones
inicialmente acordadas.

El riesgo regulatorio incluye la posibilidad de que alguna

reforma impositiva o legal obligue a pagar al prestamista alguna
cantidad diferente que la inicialmente prevista.

El tercer tipo de riesgo, el riesgo inflacionario, tiene en cuenta que el

dinero devuelto puede no tener tanto poder de compra como el
original, ya que si los precios han subido se podrn comprar menos
cosas con la misma cantidad de dinero.