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PERU: POLITICAS PUBLICAS Y FISCALES Y

SUS EFECTOS EN LA OFERTA Y DEMANDA
AGREGADA.

PROGRAMA ADVANCE
MACROECONOMIA
Alumnos:

HECTOR ARAYA GARCIA

EDUARDO FERNANDEZ LEMUS

PERU: POLITICAS PUBLICAS Y FISCALES Y SUS EFECTOS EN LA OFERTA

Y DEMANDA AGREGADA.

ANTECEDENTES GENERALES:

El Artculo 43 de la Constitucin Poltica de Per seala que:

La Repblica del Per es democrtica, social, independiente y soberana.
El Estado es uno e indivisible.
Su gobierno es unitario, representativo y descentralizado, y se organiza segn el
principio de la separacin de poderes.
Estas disposicin establece las caractersticas generales del Estado peruano y
que, de conformidad a lo sealado en el artculo El Estado Peruano, publicado
en el sitio http://creciendocomociudadanos.blogspot.com, la mencionada
disposicin de la carta Fundamental Peruana se referira, al decir Repblica
democrtica, que en ella se ejerce un gobierno representativo, elegido por el
pueblo mediante sufragio universal; Social, porque es una democracia que debe
beneficiar a toda la poblacin y no slo a algunos individuos; Independiente,
porque no tiene relaciones de subordinacin ante ningn otro Estado; Soberana
porque el Estado peruano no tiene restricciones para ejercer su poder dentro de
los lmites de su territorio; Gobierno Unitario, porque posee un solo gobierno
central y una sola Constitucin que tiene vigencia para todos los peruanos. Es
decir, los departamentos o provincias no tienen autonoma poltica;
Administracin Descentralizada, porque paralelamente al gobierno central
existen gobiernos locales responsables de sus respectivas jurisdicciones.

Datos Geogrficos y Demogrficos:

En trminos generales los datos constitutivos de una ficha pas de Per pueden
resumirse en los siguientes:
Nombre Oficial

Repblica del Per

Tipo de Gobierno

Gobierno Democrtico

Ubicacin

Se encuentra situado al medio de

Amrica del Sur, frente al ocano
Pacfico, entre los paralelos 02' y los
18 21'34" de latitud sur y los meridianos
68 39'7" y los 81 20'13" de longitud.

Extensin

1 285 216 km2

Costa: 15,087,282 ha.

Regiones Naturales

Sierra: 35,906,248 ha.

Selva: 77,528,030 ha.

Capital
Organizacin Geogrfica
Poblacin

Lima
24 Regiones y 1 Provincia Constitucional
(Callao)
Total (2013): 30,475,144
Lima (2013): 8,693,387

Idioma Oficial

Espaol

Moneda

Nuevo Sol (S/.)

US$ 1 = S/. 2.9344 (Actualizado al 13
de Noviembre del 2014)

Fuente: http://investinperu.pe

Por su parte, el Instituto Nacional de Estadsticas e Informtica de Per publica

en su pgina web, http://inei.gob.pe, los siguientes antecedentes:

Per
Superficie
Poblacin estimada
Esperanza de vida
PEA
Cobertura de salud
Hogares c/ agua potable
Hogares c/ Telf. mvil
Hogares con internet
PBI per cpita
(Valores a precios corrientes)

1 285 215.6 Km2

30 814 175 Pers.
74.4 Aos
16 142.1 Miles
61.9 %
82.5 %
79.7 %
20.2 %
17 852.69

Desde el punto de vista de la Poblacin, la evolucin de la distribucin por sexo y

la densidad de poblacin en los ltimos 14 aos puede observarse en el cuadro
adjunto:
Fecha

Poblacin

Poblacin Poblacin
M.
F.

2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000

30.375.603
29.987.800
29.614.887
29.262.830
28.934.303
28.625.628
28.328.410
28.030.688
27.723.281
27.403.845
27.073.334
26.729.909
26.372.358
26.000.080

15.222.452
15.028.063
14.841.422
14.665.647
14.502.130
14.348.960
14.201.787
14.054.405
13.902.059
13.743.522
13.579.293
13.408.452
13.230.414
13.044.892

15.153.151
14.959.737
14.773.465
14.597.183
14.432.173
14.276.668
14.126.623
13.976.283
13.821.222
13.660.323
13.494.041
13.321.457
13.141.944
12.955.188

Densidad
de
Poblacin
24
23
23
23
23
22
22
22
22
21
21
21
21
20

Fuente: http://www.datosmacro.com

La poblacin se basa en la definicin de facto de la poblacin, que incluye a todos

los residentes independientemente de su estado legal o de ciudadana, con
excepcin de los refugiados no asentados permanentemente en el pas de asilo,
que suelen considerarse parte de la poblacin del pas de origen.
(http://www.bancomundial.org DATOS)

PRINCIPALES HITOS POLTICOS / ECONMICOS:

(http://latercera.cl (10/04/2011)
La historia republicana de Per comienza a construirse en 1821, cuando Jos de
San Martn rene al Cabildo Abierto tras ocupar Lima y posteriormente, en 1822,
se constituye el primer Congreso peruano.
SIGLO XIX
El primer presidente electo de Per por votacin popular, fue Agustn Gamarra,
en 1829. Obtuvo ms de la mayora absoluta de los colegios electorales
provinciales, que demanda la Constitucin.
En 1845 jura como Presidente Constitucional Ramn Castilla, quien estuvo al
mando en cuatro ocasiones. Llev a cabo varias obras, pero su principal mrito
fue devolver la paz interna a Per. Se le conoce como el Patrono del Arma de
Caballera del Ejrcito Peruano.
En las elecciones de 1850, sali electo Jos Rufino Echenique, cuyo gobierno se
caracteriz por la fuerte oposicin liberal a su poltica conservadora. Continu con
el progreso del pas iniciado por Castilla, gracias a las ganancias de la venta de
guano.
No obstante, uno de los aspectos que ms marc su perodo fueron las
acusaciones en contra de su gestin, por beneficiar a ciertos sectores del pas, al
"inflar" el pago de la deuda interna. Esto deriv en una insurreccin liberal en el
ao 1854, la cual fue encabezada por Castilla, que caus una guerra civil y con el
derrocamiento de Echenique.
En 1872 asume como jefe de Estado, Manuel Pardo y Lavalle, el primer
presidente de origen civil, a travs de elecciones democrticas. Hasta antes de
l, los mandatarios venan del mundo militar.
En una tercera oportunidad fue electo Mariano Ignacio Prado Ochoa, en 1876,
cuyo gobierno se vio afectado por la fuerte crisis econmica y el inicio de la Guerra
del pacfico que enfrent a Chile, Per y Bolivia por el guano y el salitre.
Posteriormente, Nicols de Pirola realiz un golpe de Estado y se instaur como
dictador.

SIGLO XX
A comienzos del siglo XX, en el ao 1908, fue elegido presidente de la Republica
Augusto Legua. Sin embargo, al ao siguiente se desat una revolucin liderada
por los hijos de Pirola quienes lo tomaron como rehn. Pese a ello, Legua se
resisti a dimitir. Dentro de los sucesos que marcaron su mandato, figura la
solucin al conflicto limtrofe con Brasil y Bolivia y adems, rompi relaciones con
Chile. Tras 11 aos de gobierno, cuyo perodo se le conoce como el Oncenio de
Legua, fue derrocado por Luis Miguel Snchez Cerro en 1930.
Un ao ms tarde, Snchez Cerro, fue electo para ejercer como mandatario y en
1933 fue asesinado por un militante del partido Aprista, el que haba proscrito por
su tendencia subversiva. En la poblacin fue muy popular debido a sus rasgos
mestizos, los que se deban a su origen afroperuano.
Del '39 al '45, Manuel Prado Ugarteche, asumi el silln presidencial por un
primer perodo. Despus sera nuevamente electo en 1956. Dentro de los
aspectos ms relevantes de su mandato se encuentra la Segunda Guerra Mundial,
donde se aline con los aliados. Tambin permiti el retorno a la legalidad del
partido Aprista, y se enfrent al gobierno de Ecuador, en un conflicto armado.
En 1962, poco antes de culminar su segundo perodo, convoc a elecciones las
que fueron denunciadas como fraudulentas en su proceso. Esto llev a un nuevo
golpe militar que puso fin abruptamente a su gobierno.
Fernando Belande Terry, quien perdi las elecciones presidenciales del '56 con
Manuel Prado, form ese mismo ao el partido de Accin Popular. Y en 1963
resulta electo con el apoyo de su partido y la Democracia Cristiana. Durante su
gestin facilit la inversin extranjera e intent poner en marcha una reforma
agraria. Adems, llev a cabo una poltica conciliadora entre grupos sociales y
partidos polticos.
No obstante, debi enfrentar levantamientos sociales como una rebelin de
campesinos y la formacin de guerrillas de extrema izquierda. En 1968, Juan
Velasco Alvarado realiza un golpe militar, que deja fuera del poder a Belande.
Tras 12 aos de dictaduras militares, Belande vuelve a asumir la presidencia en
1980, devolviendo la democracia al pas.
El Apra retoma el poder a manos de Alan Garca en los comicios de 1985,
convirtindose en el presidente ms joven del Per y del mundo con sus 36 aos.

Su carisma y juventud lo llev a convertirse en un mandatario con gran apoyo del

pueblo. Durante su mandato, fue aplaudido a nivel latinoamericano por su poltica
econmica que reactiv Per. Tambin debi enfrentar el terrorismo que se
instaur en el pas encabezado por el Movimiento Revolucionario Tpac Amaru.
Esta primera gestin de gobierno se caracteriz por la peor crisis econmica en la
historia del pas con una inslita hiperinflacin, un recrudecimiento de los embates
del terrorismo liderado por Sendero Luminoso, y por diversos actos de corrupcin
que involucraban a gente del rgimen que repercuti en un gran descontento
social. Las diversas acusaciones provocaron que en 1991 fuera retirado
temporalmente del Senado para llevarle a cabo una investigacin. Producido el
autogolpe del 5 de abril, y el asalto por parte de militares a su casa, escap hacia
Colombia y Francia. Adems se le reabrieron todos los procesos que ya haban
sido sobresedos por el Poder Judicial en 1991 y se le declar reo contumaz.
Su segundo perodo se extiende hasta el 28 de julio de 2011, tras ganar las
elecciones de 2006 al enfrentarse en segunda vuelta a Ollanta Humala. Durante
su administracin, llev adelante la demanda en contra de Chile por lmites
martimos, ante la Corte Internacional de Justicia de La Haya.
Tambin en una segunda vuelta, Alberto Fujimori derrota al escritor Mario
Vargas Llosa, en el ao 1990. El electo presidente de origen japons, disuelve el
Congreso en 1992 y asume poderes absolutos. Se le reconoce el fuerte combate
al terrorismo, luego de capturar al lder del Movimiento Revolucionario Tpac
Amaru y a la cpula de Sendero Luminoso.
SIGLO XXI
En 1995, Alberto Fujimori es reelecto y en el ao 2000, asume un tercer perodo,
en medio de acusaciones de fraude. En septiembre de ese ao, Fujimori declina
presentarse a las nuevas elecciones a las cuales convoca y tres das despus
huye a Japn. Tras ser detenido en Chile en 2005, fue extraditado en 2007 a su
pas y actualmente cumple condena en Per por delitos de corrupcin y
violaciones a los derechos humanos.
Las elecciones del 2001 las gan un fuerte opositor del fujimorismo, Alejandro
Toledo, quien es considerado como el primer presidente de origen indgena electo
democrticamente en Per.
Toledo actualiz el tema de los lmites martimos con Chile, lo que gener molestia
en el gobierno chileno y a su vez la extradicin de Fujimori quien se encontraba en

Santiago. Asimismo, en 2005 debi enfrentar un intento de golpe de Estado en

Per, por parte de Antauro Humala.
Su gobierno se caracteriz por el inicio del despunte macroeconmico del pas,
fomentando la inversin extranjera y la firma de tratados de libre comercio; y por la
implementacin de varios proyectos de inversin en infraestructura y desarrollo
humano. Durante su mandato, Toledo sufri una crisis de gobernabilidad, lo cual
se vio reflejado en sondeos de opinin pblica que indicaron un nivel de
popularidad del 8%.
El ao de 2066, Alan Garca Prez triunf en las elecciones al derrotar a Ollanta
Humala (UPP) en segunda vuelta. Su segundo gobierno, se caracteriz por el
inicio de proyectos econmicos y la reestructuracin de las relaciones
diplomticas, sin embargo tambin fue acusado de actos de corrupcin. A escasos
das de culminar su mandato constitucional, julio del 2011, su segunda gestin era
aprobada aproximadamente por el 28% de los peruanos, recuperndose de su
nivel ms bajo, 19%, alcanzado en septiembre del 2008.
Con fecha 28 de Julio de 2011 asume la presidencia Ollanta Moiss Humala
Tasso, quien es el lder fundador del Partido Nacionalista Peruano. Fue candidato
a la presidencia de la Repblica por la alianza electoral Gana Per en las
elecciones generales del Per de 2011, realizadas el 10 de abril. Pas a la
segunda vuelta, realizada el 5 de junio, al no haber superado el 50%, lo mismo
que la candidata fujimorista Keiko Fujimori y venci al conseguir el 51,45% de los
votos vlidos.

10

PANORAMA ECONMICO ACTUAL:

De conformidad a lo sealado por el BANCO MUNDIAL (http://bancomundial.org
Per Panorama General), Per es una de las economas de ms rpido
crecimiento en la regin y se espera que contine como tal en el mediano
plazo. Los estimados ms recientes de crecimiento del PBI para el 2014 estn por
encima del promedio de la regin (3.5% contra 1.2% respectivamente). La
inflacin se ha mantenido baja dentro del intervalo objetivo en el 2013 (2.9%). Un
entorno externo an favorable, polticas macro-econmica prudentes y reformas
estructurales profundas se han combinado para apoyar este escenario de alto
crecimiento y baja inflacin en el Per. Recientemente, el pas puede estar
entrando a un periodo desafiante, ya que el impulso del crecimiento se desaceler
en el 2013 por efecto de condiciones externas adversas, un declive
correspondiente en la confianza interna y una reduccin de la inversin.
Los efectos de un fuerte crecimiento del empleo y de los ingresos han reducido los
ndices de pobreza considerablemente e impulsado la prosperidad compartida.
Entre los aos 2005 y 2013, los ndices de pobreza fueron ms de la mitad, desde
aproximadamente un 45% hasta un 24 % de la poblacin (INEI). Se estima que en
el 2013, aproximadamente medio milln de personas escaparon de la pobreza. Un
rasgo de crecimiento importante en el Per es que parece ser de base amplia, con
estimados que ilustran que los menos acomodados se han beneficiado ms del
crecimiento que la personas promedio en el pas. Mientras el ingreso de la media
total per cpita para la regin creci aproximadamente un 5%, el ndice de
crecimiento de los dos quintiles ms bajos fue aproximadamente de un 6.4%.
Adems de esto, hubo un declive dramtico de aproximadamente 10 puntos
porcentuales de 16.4% a 6% de la participacin de la poblacin que vive por
debajo de la lnea oficial de la extrema pobreza. Aunque an continua elevada, la
desigualdad en ingresos en el Per, segn se mida por el Coeficiente Gini, ha
declinado de 0.49 en el 2004 a 0.44 en el 2013. An as, esta mejora en la
desigualdad total enmascara algunas diferencias geogrficas importantes.
Mientras que el Gini en reas rurales en el ao 2004 y el ao 2013 solo cay por 1
punto, la desigualdad urbana cay por 5 puntos. El ao 2013 fue la primera vez,
desde el ao 2010, en que la desigualdad se redujo en las reas rurales.
La pobreza extrema no solo es altamente rural, sino que tambin se concentra en
unos cuantos distritos. En el ao 2012, casi la mitad de la pobreza extrema se
concentr en aproximadamente un 8% de los distritos del Per. Una gran parte de
estos distritos se ubic en las regiones de Cajamarca, Piura, La Libertad y

11

Apurmac. La reduccin de la extrema pobreza ha sido ms rpida en algunas

regiones que en otras. La mayora de regiones en el pas ha visto declives en
extrema pobreza entre el ao 2004 y el ao 2013, siendo Huancavelica, Hunuco,
y Puno los ms dinmicos.
De acuerdo a lo anterior, el desafo ser garantizar continuar fortaleciendo los
vnculos entre el crecimiento y la equidad. Una gran parte de la poblacin peruana
sigue siendo vulnerable a los impactos y podra recaer en la pobreza revirtiendo,
de este modo, el progreso logrado en el curso de la dcada pasada. El gobierno
ha identificado las reas prioritarias con el fin de prevenir que esto suceda, lo cual
incluye cerrar las brechas en infraestructura, incrementar la calidad de los
servicios bsicos tales como la educacin y la salud, y ampliar el acceso a los
mercados para los segmentos pobres y vulnerables de la poblacin.
El programa actual del Gobierno del Per tiene por objeto proporcionar igual
acceso a los servicios bsicos, el empleo y la seguridad social, reducir la pobreza
extrema; prevenir los conflictos sociales; mejorar la vigilancia de posibles daos
ambientales y reconectar con el Per rural a travs de una extensiva agenda de
inclusin.
Por su parte, en Febrero de 2014, el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
de Per dio a conocer que el pas sum 15 aos de crecimiento continuo. En el
ao 2013, el crecimiento fue de 5,02% y en el ltimo mes del 2013 aument en
5,01%,
Segn el Informe Tcnico Produccin Nacional 2013, este crecimiento se explica
por el resultado favorable de todos los sectores especialmente Pesca (12,66%),
Financiero y Seguros (9,07%) y Construccin (8,56%). Se precisa que, el 50% del
crecimiento lo aportaron los sectores Comercio, Construccin, Servicios Prestados
a Empresas y Transporte y Comunicaciones. (www.inei.gob.pe)
Con fecha 30-05-2012, el Ministerio de Economa y Finanzas de Per, emiti un
documento aprobado en sesin de Consejo de Ministros, denominado MARCO
MACROECONMICO MULTIANUAL 2013-2015, en el que se sealaba que
Entre el 2012 y 2015 continuar prevaleciendo un entorno internacional bastante
incierto y con riesgos a la baja en el crecimiento mundial y en la cotizacin
internacional de los metales. Aun as, el Per se podr mantener como la
economa ms dinmica y estable de la regin con un crecimiento anual de 6,0% 6,5% (en lnea con su nivel potencial) en la medida que: i) no se produzca un
colapso financiero-global similar al del 2008 con Lehman Brothers, ii) la inversin
privada mantenga su dinamismo, creciendo en torno al 11,2% anual y se

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concreten importantes proyectos de inversin en marcha y anunciados, iii) entren

en operacin una serie de proyectos, entre los que destacan los mineros que
elevarn la produccin de cobre en alrededor de 75% hacia el 2015. Ante un
escenario de elevada incertidumbre en la economa mundial, la actual
administracin es consciente de la necesidad de crear las condiciones necesarias
para mantener un alto dinamismo de la inversin privada. Asimismo, ante un
entorno internacional tan incierto es imprescindible mantener la prudencia fiscal de
modo que de materializarse un mayor deterioro del contexto internacional se
pueda adoptar un oportuno estmulo fiscal transitorio. De este modo, por el lado de
las finanzas pblicas se tiene como meta de la actual administracin una
trayectoria progresiva hacia un equilibrio fiscal en las cuentas estructurales.
Consistente con ello, bajo los supuestos de este Marco Macroeconmico
Multianual, entre el 2012-2015, se tiene como meta registrar un supervit fiscal
promedio de 1,2% del PBI (similar al promedio 2006-2011). Por el lado de los
ingresos fiscales, se buscar elevar gradualmente la presin tributaria a 18% del
PBI al 2016, as la poltica tributaria buscar garantizar los ingresos fiscales
necesarios para cumplir gradualmente con los objetivos del Gobierno. En la
medida que se materialice el incremento de los ingresos fiscales permanentes, el
gasto pblico se expandir de manera articulada y focalizada en las reas
prioritarias de la presente administracin (gasto social, seguridad y orden interno).
Es preciso considerar que esas auspiciosas predicciones de crecimiento anual, se
fundaban en que desde hace casi una dcada, Per mostr un gran potencial para
alcanzar un desarrollo sostenido que gener bienestar en su poblacin. Entre el
2002 y el 2012, el crecimiento promedio del pas fue de 6,4 por ciento y el ingreso
per cpita pas de estar en los 5.376 dlares (PPP-Paridad de Poder Adquisitivo)
a ubicarse por encima de los 11.400 dlares (PPP) anuales. Aun cuando en el
2013 se registr un crecimiento por debajo de la media (5,1 por ciento), la Cmara
de Comercio de Lima estim que para el 2014 habra un repunte en la actividad
econmica, que llevara a que el PIB se incremente 5,7 por ciento y a que Per
sea el lder de la regin en este frente.
Estas predicciones se sustentaban en que si bien los menores precios de las
materias primas y una disminucin en la dinmica de desarrollo de sus principales
socios comerciales dificultaran dicha tarea, se confiaba en las estrategias del
Gobierno para mantener al pas en su senda de crecimiento. As, un manejo
adecuado de las polticas macroeconmicas, un aumento del gasto pblico en
infraestructura, la implementacin de reformas que promuevan la eficiencia del
Estado y fortalezcan los mercados de capitales, as como la puesta en marcha de

13

medidas que aceleren la ejecucin del gasto eran iniciativas aceptables y

esperadas.
Sin embargo, la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)
seal a principio del mes de diciembre que la desaceleracin de la inversin que
se observa desde el ao 2011, y que durante 2014 se contrajo en alrededor de
3,5%, es un factor importante de la cada en la tasa de crecimiento del PIB
(http://peru21 02-12-2014). Asimismo, esta Comisin rebaj para el ao 2014 el
estimado de crecimiento de la economa peruana a 2,8% del 4,8% proyectado en
agosto, mientras que el crecimiento promedio de la regin ser de 1,1%, la
expansin ms baja desde 2009. Sin embargo, este organismo tambin seal
que Per crecer 5% el ao 2015 y que con ello liderara el crecimiento econmico
dentro de la Alianza del Pacfico.
Por su parte, en el mes de abril de 2014 el Ministro de Economa y Finanzas de
Per coincidi con el presidente del Banco Central de Reserva de ese pas en
cuanto a que la desaceleracin de China afectaba fuertemente a la economa
peruana.
Adems, el gerente general del Banco Central de Reserva del Per, Renzo
Rossini, afirm que la economa crecera entre 2.6% y 3% este ao, y adelant
que, para el 2015, estara entre 5.2% y 5.5%.
Durante su exposicin en el foro Las Perspectivas Econmicas para el 2015,
Rossini indic que el PIB habra crecido hasta octubre en 2.8%.
Adicionalmente, antecedentes entregados por el Banco Central de Reserva de
Per sealaron que en los meses de octubre y Noviembre de 2014 la economa
peruana haba crecido menos del 2,68% que se registr en Septiembre y que
estos resultados estn relacionados con el efecto del Producto Interno Bruto (PIB)
primario, es decir, el que incluye a los sectores minero, agropecuario y pesquero.
(http://peru21.pe (11-12-2014).
Sin embargo, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI),
Christine Lagarde, en reciente visita a Per, consider que la economa de ese
pas seguir mostrando fortaleza el prximo ao, pese a la desaceleracin de la
economa global y la baja en los precios de las materias primas.
La ejecutiva destac que Lima se convertir en el centro de la economa mundial
en octubre de 2015, cuando se realice la asamblea conjunta de ese organismo
financiero y el Banco Mundial (BM).

14

15

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)

Esta variable da el producto interno bruto (PIB) o el valor de todos los bienes y
servicios finales producidos dentro de una nacin en un ao determinado. El PIB
al tipo de cambio de paridad del poder adquisitivo (PPA) de una nacin es la suma
de valor de todos los bienes y servicios producidos en el pas valuados a los
precios que prevalecen en los Estados Unidos. Esta es la medida que la mayora
de los economistas prefieren emplear cuando estudian el bienestar per cpita y
cuando comparan las condiciones de vida o el uso de los recursos en varios
pases. La medida es difcil de calcular, ya que un valor en dlares americanos
tiene que ser asignado a todos los bienes y servicios en el pas,
independientemente de si estos bienes y servicios tienen un equivalente directo en
los Estados Unidos (por ejemplo, el valor de un buey de carreta o equipo militar no
existente en los Estados Unidos). Como resultado, estimaciones PPA para
algunos pases se basan en una canasta pequea de bienes y servicios. Adems,
muchos pases no participan formalmente en el proyecto PPA del Banco Mundial
que calcula estas medidas, por lo que el resultado de las estimaciones del PIB de
estos pases pueden carecer de precisin. Para muchos pases en desarrollo, las
estimaciones del PIB basados en PPA son mltiples del PIB al tipo de cambio
oficial (PIB TCO). La diferencia entre los valores del PIB TCO y los valores del PIB
PPA es mucho ms pequea para la mayora de los pases ricos industrializados.
(http://datosmacro.com).
El banco Mundial (http://www.bancomundial.org DATOS) seala que el PIB a
precio comprador es la suma del valor agregado bruto de todos los productores
residentes en la economa ms todo impuesto a los productos, menos todo
subsidio no incluido en el valor de los productos. Se calcula sin hacer
deducciones por depreciacin de bienes manufacturados o por agotamiento y
degradacin de recursos naturales. Los datos se expresan en moneda local a
precios corrientes. Las cifras en dlares del PIB se obtuvieron convirtiendo el valor
en moneda local utilizando los tipos de cambio oficiales de un nico ao. Para
algunos pases donde el tipo de cambio oficial no refleja el tipo efectivamente
aplicado a las transacciones en divisas, se utiliza un valor de conversin
alternativo.

16

Para Per, el PIB (US$ a precios actuales) es de $202,3 mil millones (2013).
Per sufre desde hace un ao una notoria desaceleracin en su Producto Interno
Bruto (PIB) que oblig al gobierno a corregir a la baja sus estimaciones de
crecimiento en 2014 de 5,7% a un poco ms de un 2% para el ao 2014.

PIB 2000 - 2013

(Variacin Porcentual Real
Anual)

AO

Variacin
Porcentual
Real Anual

2000

2,95%

2001

0,21%

2002

5,01%

2003

4,03%

2004

4,97%

2005

6,83%

17

2006

7,74%

2007

8,91%

2008

9,80%

2009

0,86%

2010

8,79%

2011

6,91%

2012

6,29%

2013

5,02%

Fuente: Instituto Peruano de Economa

PIB PERU PERIODO 2000 -2013

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

En lo relativo al PIB per Capita, Per, al ao 2013, ocupaba el dcimo lugar en el

concierto latinoamericano.

18

El Banco de Crdito redujo su estimado de crecimiento del PIB para el ao 2014

desde 4,3% a 2,8%, por debajo de lo proyectado por el Banco Central de Reserva.
El mismo organismo proyect a mediados de octubre de 2014 que la economa
peruana se expandir 4.8% en el 2015, gracias a una mayor extraccin de cobre,
proyectos de infraestructura y a las medidas fiscales y monetarias
Sin embargo, el Banco Central de Per prev que una dbil confianza empresarial
contendr el crecimiento de PIB en el primer semestre del prximo ao.
El pronstico para el 2015 tiene un sesgo a la baja debido a riesgos relacionados
con una recuperacin de la minera ms dbil de lo esperado y con retrasos en los
proyectos de infraestructura y obras pblicas.
En un reporte para los clientes, el banco redujo su proyeccin de crecimiento de la
economa para el 2014 a 2.8% desde 4.3%. Adems dijo que el PIB crecer un
3% anual en el cuarto trimestre de este ao.
El Banco Central de Per tambin recort su pronstico de inflacin para el 2014 a
3% desde 3.2%.

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A mediados de octubre de 2014, el Banco Central de Reserva redujo su estimado

de expansin de la economa a 3.1% desde 3.5% en el 2014 y a 5.5% desde 6%
el prximo ao.

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POLITICA FISCAL

La poltica fiscal se puede definir como el uso del gasto pblico y la recaudacin
de impuestos para influir en la economa.
Los dos principales instrumentos de la poltica fiscal son el gasto pblico y los
impuestos. Los cambios en el nivel y la composicin de los impuestos y el gasto
pblico pueden influir en las siguientes variables en la economa:

La demanda agregada y el nivel de actividad econmica

El patrn de asignacin de recursos
La distribucin de los ingresos.

La poltica fiscal se refiere al efecto global de los resultados del presupuesto en la

actividad econmica. Las tres posiciones posibles de la poltica fiscal son:
expansiva, contractiva y neutral:
Poltica Fiscal Expansiva
Una Poltica Fiscal Expansiva implica un aumento neto del gasto pblico (G> T)
a travs de aumentos en el gasto pblico o una menor recaudacin fiscal o una
combinacin de ambos. Esto dar lugar a un dficit presupuestario mayor o un
menor supervit. Poltica fiscal expansiva se asocia generalmente con un dficit
fiscal.
Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva
Una Poltica Fiscal Restrictiva o Contractiva (G <T) se produce cuando el gasto
neto del gobierno se reduce ya sea a travs mayor recaudacin fiscal o reduccin

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del gasto pblico o una combinacin de los dos. Esto llevara a un dficit fiscal
menor o un mayor supervit que el gobierno se haba, o un supervit si el gobierno
se haba un presupuesto equilibrado. Poltica de contraccin fiscal se asocia
generalmente con un supervit. La idea de utilizar la poltica fiscal para luchar
contra la recesin fue presentado por John Maynard Keynes en la dcada de
1930, en parte como respuesta a la Gran Depresin.
Poltica Fiscal Neutral
Una postura neutral de la poltica fiscal implica un presupuesto equilibrado en el
G = T (gasto pblico = ingresos fiscales). El gasto gubernamental es financiado
ntegramente por los ingresos fiscales y en general los resultados del presupuesto
tienen un efecto neutro en el nivel de actividad econmica.
En el caso peruano, el ministro de Economa y Finanzas, Luis Miguel Castilla,
afirm que el Per viene aplicando una poltica fiscal expansiva para contrarrestar
los efectos de los problemas de la economa en los grandes pases como China.
En Per la poltica fiscal est a cargo del Ministerio de Economa y Finanzas y sus
lineamientos pueden encontrarse en el Marco Macroeconmico Multianual (MMM)
2012 2014. Ah aparecen los principios de la poltica fiscal, entre los que
destacan lograr un equilibrio fiscal, reducir la deuda pblica como porcentaje del
PIB, entre otros.
El MMM es el documento ms relevante que el Gobierno del Per emite en
materia econmica. El MMM contiene las proyecciones macroeconmicas para los
tres aos siguientes, el ao para el cual se est elaborando el presupuesto y los
dos aos siguientes. Dichas proyecciones son revisadas por el Banco Central de
Reserva del Per (BCRP). Asimismo, se analizan y evalan las principales
medidas de poltica econmica y social implementadas para alcanzar los objetivos
trazados por la administracin vigente.
El Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) es el responsable de la elaboracin y
publicacin del MMM.
Hay tres formas de financiar el aumento del gasto pblico:

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1. Impuestos: aunque los impuestos cubran totalmente el aumento de los gastos,

se seguir percibiendo un cierto efecto expansivo como consecuencia de la
contraccin del ahorro agregado, pero ese efecto resultara insuficiente y
apareceran fuertes distorsiones en las pautas de consumo.
2. Emisin de Dinero: es facultativo del Estado imprimir billetes en cualquier
cantidad y de cualquier valor. La emisin incontrolada de dinero puede
provocar inflacin por lo que actualmente se limita legalmente la incapacidad
de los gobiernos de emitir dinero, dejando esa funcin en manos de los bancos
centrales.
3. Deuda Pblica: sera incorrecto sealar que la financiacin de los gastos
mediante deuda pblica implica beneficiar a la generacin presente con cargo
a la generacin futura que deber amortizar la deuda. De hecho, siempre es
posible amortizar deuda con nuevas emisiones, como efectivamente suele
hacerse. La transferencia de renta se realiza al pagar los intereses, de los
contribuyentes a los poseedores de ttulos, y se produce por tanto dentro de la
misma generacin. El efecto ser simplemente redistributivo mientras que la
carga de la deuda en proporcin a los gastos del Estado se mantenga dentro
de ciertos lmites.

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POLITICA FISCAL UTILIZADA POR PER

Per tiene una economa abierta (existen exportaciones e importaciones) y utiliza
una Poltica Fiscal Expansiva porque su objetivo es estimular la demanda interna,
especialmente cuando en el punto de partida inicial hay recursos productivos
desempleados. Como resultado se tiende al supervit.
La Poltica Fiscal Expansiva tiende a:

Aumentar el gasto pblico, para aumentar la produccin y reducir el paro.

Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible y por tanto la

produccin.

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Instrumentos de la Poltica Fiscal en el Per:

1. PRESUPUESTO: es un documento contable que recoge las previsiones de los
ingresos y gastos pblicos que se realizan en un pas. Si los ingresos y los
gastos previstos coinciden, el presupuesto estar equilibrado. Lo normal es
que los gastos sean superiores a los ingresos, es decir, que haya dficit
presupuestario y la situacin opuesta, con ingresos superiores a los gastos, es
la de supervit.
2. LOS INGRESOS: El Estado peruano obtiene ingresos mediante los impuestos.
Impuesto es el tributo cuyo pago no origina ninguna contraprestacin directa
por parte del estado a favor del contribuyente, es decir, el dinero que recauda
el estado a consecuencia de estos no benefician directamente a los
ciudadanos, se direccionan al tesoro pblico para luego formar parte del
presupuesto pblico.

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La Poltica Fiscal Expansiva se aplica cuando el objetivo es estimular la demanda

agregada, especialmente cuando la economa est atravesando un perodo de
recesin y necesita un impulso para expandirse. Como resultado se tiende al
dficit o incluso puede provocar inflacin.
Los mecanismos a usar son: aumentar el gasto pblico para aumentar la
produccin y reducir el desempleo. Bajas los impuestos para aumentar la renta
disponible de las personas fsicas, lo que provocar un mayor consumo y una

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mayor inversin de las empresas; en conclusin, un desplazamiento de la

demanda agregada en sentido expansivo.
De esta forma, al haber mayor gasto pblico, y menores impuestos, el
presupuesto del estado genera el dficit.

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POLITICAS PBLICAS:
De acuerdo al estudio El Ciclo de las Polticas Pblicas, de la Comisin
Econmica para Amrica Latina y El Caribe, de las Naciones Unidas, las polticas
pblicas pueden definirse como un curso de accin y flujo de informacin
relacionado con un objetivo pblico, definido en forma democrtica, las que son
desarrollados por el sector pblico, y frecuentemente con la participacin del
sector privado.
Tambin se la ha definido como el conjunto de actividades de las instituciones de
gobierno, actuando directamente o a travs de agentes, y que van dirigidas a tener
una influencia determinada sobre la vida de los ciudadanos
La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica
econmica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener
la estabilidad econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las
autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad
de dinero o el tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de
dinero, se le denomina poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para
reducirla, poltica monetaria restrictiva.
En consecuencia, la poltica monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el
Banco Central o la autoridad monetaria de un pas controla:

La Oferta Monetaria: cantidad de dinero en circulacin.

Los Tipos de Inters o coste de dinero. Tipo de inters que fija el Banco
Central o autoridad monetaria a muy corto plazo con el fin de lograr un
conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento y la estabilidad de la
economa

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La poltica monetaria se basa en la relacin entre las tasas de inters en una

economa, que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado por
los bancos, y la cantidad de dinero en circulacin. La poltica monetaria utiliza una
variedad de herramientas para el control de una o ambas de estas, para influir en
resultados como el crecimiento econmico, inflacin, tipos de cambio con otras
monedas y el desempleo.
Para estimular la demanda agregada en forma sostenible los gobiernos necesitan
asegurarse que sus acciones no afecten la credibilidad y la solvencia del pas. Por
consiguiente, los pases necesitan tener bancos centrales confiables que puedan
mantener a raya las expectativas de inflacin usando recursos autnticos para
enfrentar crisis.
Los pases necesitan contar con un nivel razonable de reservas para cubrir los
pagos de sus obligaciones internacionales y proveer financiamiento para el
comercio. La existencia de bajos niveles de endeudamiento en dlares le dar a
los bancos centrales una mayor flexibilidad para depreciar la moneda local del
pas, con el objeto de permitir que sus productos sean ms competitivos a nivel
mundial.
Desde el ao 2002, el Banco Central de Reserva del Per implementa su
poltica monetaria bajo un esquema de metas explcitas de inflacin (MEI). El
cumplimiento de la meta de inflacin en tres aos consecutivos y la consecuente
disminucin de la incertidumbre sobre esta variable en el largo plazo, avalan el
xito de este esquema. Asimismo, estos resultados positivos han contribuido a
reforzar la confianza en la moneda domstica promoviendo la sustitucin del dlar
por el sol, con la consecuente disminucin del nivel de dolarizacin en la
economa peruana. No obstante, el grado de dolarizacin en la economa peruana
sigue siendo alto comparado con otras economas emergentes que conducen sus
polticas monetarias bajo el esquema MEI. Por consiguiente, un reto todava
presente para el Banco Central de Reserva del Per radica en cmo implementar
su poltica monetaria en un ambiente con dolarizacin parcial.
La poltica monetaria es una parte de la poltica econmica que es responsabilidad
del Banco Central de Reserva (BCR), entidad autnoma e independiente del
gobierno central peruano.
Existen diversas formas y objetivos de poltica monetaria. En el caso peruano,
tiene como finalidad la estabilidad monetaria, definida como el logro de la meta de
inflacin establecida por el Banco Central de Reserva. La idea es anclar las

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expectativas del pblico a una meta de inflacin. Dicho de otro modo, el banco
Central de Reserva anuncia la meta anual de inflacin y con ello ancla las
expectativas de las personas. El Per adopt el esquema en el ao 2002, con una
meta de 2,5% +/-1% para luego rebajarla a 2% +/-1% a partir del ao 2007.
El enfoque de poltica monetaria descrito, que consiste en un compromiso explcito
y pblico de mantener la estabilidad monetaria a travs del uso de metas de
inflacin, fue implementado por primera vez en 1990, en Nueva Zelanda para
luego extenderse a 25 pases. El nombre del esquema es Metas Explcitas de
Inflacin (Inflation Targeting).

POLITICA MONETARIA UTILIZADA POR PER.

Per est aplicando una poltica monetaria expansiva.

La economa peruana se encuentra en un proceso de desaceleracin, es decir, el
PIB crece cada vez menos. En la presentacin del programa monetario de agosto
de 2014, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) redujo la tasa de encaje
en soles de 11.5% a 11.0%; parece poco, pero hay que tomar en cuenta que la
tasa de encaje era 30% en julio de 2013. En un ao, las reducciones de la tasa de
encaje han liberado soles en el sistema bancario por un total de 9.578 millones de
soles.
Como lo menciona el BCRP, estas medidas de encaje han facilitado una mayor
expansin del crdito en soles, cuyo crecimiento viene superando ampliamente al
de dlares en los ltimos doce meses. Si comparamos junio 2014 con junio 2013,
los crditos a personas (en soles) han crecido 13%, mientras que aquellos
dirigidos a empresas lo hicieron en 15.8%.
De acuerdo a lo sealado por el Gerente General del Banco Central de Reserva
peruano, la poltica expansiva en moneda peruana tiene por objeto ayudar a las
pequeas y medianas empresas (pymes) a prepagar sus deudas.
Hay que considerar que el ciclo de desaceleracin que viene padeciendo la
economa peruana ha afectado fuertemente a las pymes, lo que ha conllevado a
que tengan problemas de morosidad.
Sin embargo, no existe unanimidad respecto a que la aplicacin de una poltica
monetaria expansiva sea una solucin adecuada a la situacin peruana.

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Efectivamente, algunos sostienen que el gobierno peruano no debe continuar con

una poltica monetaria expansiva que fomente an ms el crecimiento de la
demanda agregada y del crdito por cuanto, sostienen, las polticas monetarias
expansivas aumentan la volatilidad de las economas y generan crisis financieras.
Para fundar esto se sostiene que si bien es cierto que los ciclos econmicos
existen desde que los bancos aparecieron en la vida econmica de las
sociedades, dichos ciclos han sido exacerbados por las polticas monetarias
expansivas. Al aplicar una poltica monetaria expansiva, un banco central reduce
la tasa de inters e incentiva el crdito y la demanda agregada. Las polticas
monetarias expansivas pueden mantener un crecimiento acelerado de la demanda
agregada por un perodo de tiempo, pero no por siempre. Eventualmente, la
economa se sobrecalienta y se produce una crisis profunda. Entonces, cuanto
ms expansiva sea la poltica monetaria, mayor ser el sobrecalentamiento y ms
aguda ser la crisis.

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CONCLUSIN:

El nivel del producto en la economa est determinado por la interaccin de la

oferta agregada y la demanda agregada. La demanda agregada responde
bsicamente a los sectores monetarios y los sectores reales: En este caso, las
polticas macroeconmicas como la poltica fiscal, que involucra el gasto de
gobierno y la tributacin, pueden ejercer efectos importantes y sistemticos sobre
la demanda agregada o el sector real productor de bienes y servicios. As, el
propio gobierno a travs de los efectos que causa en el nivel total de la demanda,
puede ser uno de los determinantes de mayor importancia en el nivel del producto.
Una poltica monetaria expansiva, es decir, un incremento de la oferta monetaria
como resultado de acciones del banco central, como la aplicada por Per,
desplaza la curva de demanda agregada hacia arriba y a la derecha. Un efecto
similar (pero con algunas diferencias importantes) resulta de una expansin fiscal,
como un aumento del gasto del gobierno, o de una devaluacin del tipo de
cambio. Estos cambios de poltica se designan por lo comn como "expansiones
de la demanda agregada", de acuerdo a su efecto sobre la curva de demanda
agregada. Los efectos especficos de estas polticas dependen de las
circunstancias econmicas particulares en las que se llevan a cabo. Por ejemplo,
las polticas monetarias tienen efectos diferentes bajo tipo de cambio fijo o flexible
La poltica monetaria de un pas busca su estabilidad econmica en base a la
cantidad de dinero que circula, lo cual se denomina oferta monetaria. Para el caso
puntual de querer aumentar esta oferta monetaria se acude a una poltica
expansiva por medio de herramientas que pretenden oxigenar la actividad
econmica, con el objetivo de reactivarla. El Banco Central en su potestad puede
disminuir las tasas de inters y/o disminuir el encaje bancario, generando as por
un lado, el incremento de la inversin va disminucin de tasa de inters (la tasa
de inters cae al aumentar la oferta de dinero) dado que acudir al crdito es ms
favorable y las empresas amplan sus negocios, aumentando la produccin y el
empleo. Por otro lado, aumenta el consumo por el crecimiento de la renta
disponible logrando que los hogares demanden ms bienes y servicios. Por
consiguiente en ambos casos se produce un aumento de la demanda agregada
que conlleva a un aumento de la produccin de las empresas y por tanto un
aumento del PIB real (crecimiento econmico), y producto de esto la demanda
agregada se hace mayor a la oferta agregada, dado la poca capacidad de la
economa de acomodarse a corto plazo, se produce un aumento generalizado de
los precios (inflacin).

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Sin perjuicio de lo sealado, estimamos que es preciso dejar sentado que la

aplicacin de polticas expansivas, principalmente fiscal, para hacer frente a
eventuales efectos negativos de una crisis es una medida que no tiene
unanimidad.
Efectivamente, algunos sealan que la teora econmica es clara en sealar que
cuando una economa est experimentando una situacin normal en el sentido de
que la tasa de inters de referencia del Banco Central est lejos de cero, la poltica
ptima de estabilizacin es la poltica monetaria y no la fiscal. Por qu? Porque la
forma como acta la poltica monetaria es a travs de alterar las ofertas relativas
de activos, especialmente financieros y, con ello, sus precios y finalmente sus
rendimientos, afectando as las decisiones de gasto de los consumidores e
inversionistas. Bajo condiciones ideales no debe provocar distorsin alguna en la
economa, por lo tanto, es eficiente. En este caso no se debe usar poltica fiscal
expansiva debido a que en algn momento futuro tendrn que ponerse impuestos
para solventar el pago del financiamiento de ese mayor gasto. Y todo impuesto
impone un costo social ya que provoca una divergencia entre la valoracin social y
privada de la mayor produccin generada. En trminos ms rigurosos, la poltica
fiscal debe ceirse a los cnones de la teora clsica, es decir, al anlisis costobeneficio del gasto, por el cual el consumo pblico debe crecer hasta igualar la
utilidad marginal del consumo privado y la inversin pblica hasta igualar la
productividad marginal de la inversin privada. Las consideraciones de expandir la
demanda agregada interna deben de quedar atrs.
Aplicando estas consideraciones al caso peruano, se estima recomendable que se
sentirse fuertes efectos negativos de la crisis mundial se acte primero
respondiendo con poltica monetaria incluyendo la posibilidad de usar mecanismos
no convencionales. Respecto al gasto pblico, se debera priorizar el de inversin
y sin que comprometa la actual estructura impositiva de la economa. Es decir,
financiando con recursos acumulados y presupuestarios y convocando al sector
privado pero de ninguna manera hacer una poltica de mayor gasto pblico
financiado con ms deuda e impuestos futuros.
Por otro lado, las perspectivas de la economa peruana para el ao 2014 y 2015
estn mejorando por varias razones:

La desaceleracin de la economa mundial no sera tan acentuada como se

prevea a mediado del ao pasado
El consumo del sector privado sigue creciendo fuerte, a un ritmo superior al
6%.
La inversin privada acelerar su crecimiento inicialmente estimado
bsicamente por un factor de mejoramiento de expectativas.

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El gasto pblico en inversin, bajo las consideraciones establecidas

anteriormente, debe crecer apreciablemente.
Las tasa de inters en sus tramos medios y largos estn bajando
autnomamente.
Se estima que las exportaciones crecern menos que el ao pasado pero
crecern, quizs un 5%. Con esto la economa se acercar a su crecimeitno
potencial de largo plazo.

Si se cumplen estos supuestos, parecen no ser necesarios mayores estmulos

fiscales que puedan comprometer el futuro del pas.