Soy economista y os pido perdn de Florence Noeville
Realizado por: Jos Alberto Lpez Snchez Para maximizar beneficios, la formula que se aprende en las escuelas de negocio es bsicamnete; aumentar los ingresos y reducir los costes. El problema es que no se ensea hasta donde se puede llevar esta lgica. La tica de los negocios tiene poca cabida en los planes de estudios en estas escuelas () El propsito de este libro? Alertar y despertar conciencias. Quiero ayudar a que este mensaje no se olvide cuando los ndices burstiles vuelvan a subir. Si no hacemos nada, las escuelas de negocio continuaran enseando a los futuros directivos a concebir el mundo a travs de un modelo caduco que ya hemos comprobado que no funciona. Y cual es el mdelo? A principios de este milenio algunos investigadores ya constataban el fin de una era en la gobernancia de las empresas. Se impona a nivel mundial el modelo norteamericano postfordista (Hansmann y Kraakman, 2001)... A diferencia del antiguo modelo, este modelo le otorga un peso decisivo a los accionistas dispersos (los inversores institucionales) en la financiacin y gestin de las empresas, y supone la subordinacin creciente del conjunto de la dinmica productiva y laboral a la lgica de la financiacin. En el modelo fordista el papel en la asignacin del ahorro y la financiacin corresponda a los bancos, y el acceso a estos fondos suponla para el inversor un riesgo patrimonial. En el nuevo modelo este papel es ejercido por los mercados de capitales. Presupone adems un cambio en el riesgo que asumen los accionistas, ya que se reduce debido a la liquidez que suponen estos mercados. Como las condiciones de coste y plazos de la financiacin se determinan en el mercado, el alto grado de liquidez de los mercados financieros da una capacidad de arbitraje que, como declara Orlan, permite a las finanzas ejercer su poder (Orlan, 1999). La competencia entre los fondos de inversin para atraer el ahorro colectivo se deriva en exigencias de obtencin de rendimientos elevados y crecientes hacia las empresas. Este cambio en la estructura de propiedad del capital de las empresas, junto con la tremenda liquidez de los mercados financieros de ambos pases, ha impuesto el sacrosanto objetivo de la rentabilidad financiera a corto plazo como prioridad de la actividad empresarial (Aglietta, 1998). Las consecuencias son: Los objetivos de los directores empresariales se dirigen a incrementar el rendimiento obtenido por unidad de capital. Se aplican medidas directamente dirigidas a la obtencin preferente de unos buenos resultados en para el accionista en el corto plazo. Suponen el recorte generalizado de costes, reestructuraciones empresariales con el fin de recortar costes tanto laborales como de capital productivo, fusiones y adquisiciones, externalizaciones, concentracin en los segmentos de la cadena productiva ms rentables y abandono de la diversificacin productiva, subcontrataciones y simplificacin de la estructura organizativa. A fin de garantizar que los gestores de las empresas asuman estos objetivos se implantan mecanismos de remuneracin que ligan la retribucin a la evolucin burstil (stock options). En resumen, los dirigentes comprometidos en el juego de las finanzas de mercado llevan a cabo operaciones que el sistema financiero acompaa,
proponiendo conductas arriesgadas y alentando innovaciones audaces en
relacin con los estndares prudenciales aceptables. Unidas a una incapacidad estructural de los actores y de los dispositivos encargados del control, las tensiones inducidas por esos comportamientos se resolvieron en operaciones fraudulentas, (Anglietta, 2005). Podemos seguir aceptando un modelo que permite la toma de decisiones sin tener en consideracin el inters social y la dinmica productiva en el funcionamiento de la empresa? Bibliografa: AGLIETTA, Michel (1998): Le capitalisme de demain, Notes de la fondation Saint-Simon, Paris. AGLIETTA, Michel y Rebrioux, Antoine. (2004): Drives du capitalisme financier, Albin Michel, Paris. AGLIETTA, Michel (2005)Tomado de: http://168.83.32.24/www.ceilpiette.gov.ar/docpub/revistas/notreg/N51.pdf Noticias de la regulacin N 51 enero de 2005, es la traduccin de la Lettre de la Rgulation, publicacin cuatrimestral del CEPREMAP. Hansmann H. y Kraakman R.: The End of History for Corporate Law, Georgetown Law Journal, vol. 89, 2001. ORLAN (1999): Le Pouvoir de la Finance, Odile Jacob, Paris