Contrato de Leasing

Contenido
Objetivo ............................................................................................................................ 3
Introduccin ...................................................................................................................... 3
Definicin ......................................................................................................................... 3
Concepto de Leasing ........................................................................................................ 4
Elementos de los contratos de Leasing ............................................................................. 5
Bienes que pueden ser objeto del leasing ......................................................................... 5
Bienes Muebles:. .......................................................................................................... 5
Bienes Inmuebles: ........................................................................................................ 5
Marcas: ......................................................................................................................... 6
Patentes: ........................................................................................................................ 6
Modelos Industriales: ................................................................................................... 6
Software: ....................................................................................................................... 6
Clases de Leasing ............................................................................................................. 7
Leasing Financiero: ...................................................................................................... 7
Leasing Operativo: ....................................................................................................... 7
El Lease Back o leasing de retorno: ......................................................................... 8
Caractersticas de la operatoria ......................................................................................... 9
Diferencias del Leasing con otras figuras jurdicas ........................................................ 10
Leasing y Locacin de cosas: ..................................................................................... 10
Leasing y Locacin venta: ....................................................................................... 11
Leasing y compra venta a plazo: ................................................................................ 12
Marco Legal .................................................................................................................... 12
Ley 25248 Decreto 1038/00 .................................................................................... 12
Anlisis de la nueva Ley:............................................................................................ 12
Concepto y precio del Leasing: .................................................................................. 13
Objeto del contrato de Leasing: .................................................................................. 13
Del dador del Leasing: ................................................................................................ 14
Eleccin del bien objeto del Leasing: ......................................................................... 14
Inscripcin del contrato de Leasing: ........................................................................... 15
Opcin de Compra: ..................................................................................................... 15
Prrroga del contrato de Leasing: ............................................................................... 15
Del incumplimiento del contrato de Leasing:............................................................. 16
Exencin de responsabilidad objetiva: ....................................................................... 16
Cesin de contratos o de crditos del dador: .............................................................. 16
Aspecto Contable............................................................................................................ 16

Contrato de Leasing
Para el dador: .............................................................................................................. 17
Para el tomador: .......................................................................................................... 17
Aspecto Impositivo ......................................................................................................... 17
Impuesto a las ganancias ............................................................................................ 17
Impuesto al valor agregado......................................................................................... 21
Otras consideraciones: ................................................................................................ 22
Anlisis Financiero ......................................................................................................... 23
Etapas del contrato...................................................................................................... 24
Obsolescencia de los bienes ....................................................................................... 25
Disponibilidad de crdito ........................................................................................... 26
Costo financiero .......................................................................................................... 26
Efectos fiscales ........................................................................................................... 26
Ventajas: ..................................................................................................................... 27
Desventajas: ................................................................................................................ 28
Leasing Inmobiliario ...................................................................................................... 29
Concepto: .................................................................................................................... 29
Ventajas sobre otros contratos: ................................................................................... 29
Instrumentacin .......................................................................................................... 33
Elementos particulares en el esquema del contrato: ................................................... 34
Modelo de Contrato leasing Inmobiliario ....................................................................... 36
Conclusiones................................................................................................................... 41
Fuentes de Consultas ...................................................................................................... 43

II

Contrato de Leasing
Objetivo
Comprender este tipo de contrato de alquiler con opcin a compra, con el fin de poder
aprovechar las ventajas de esta herramienta, y obtener de su utilizacin resultados
competitivos.

Introduccin
El leasing es un contrato que naci en el mbito empresarial norteamericano a mediados del
siglo XX y que fue regulado en el derecho argentino en la ley 24.441 con caractersticas propias
que lo hacen distinto a lo que se conoce como tal tradicionalmente.
En un principio se dudaba respecto de la posibilidad de realizar contrato de leasing sobre
bienes inmuebles. Con la sancin de la ley de leasing 25.248 se despejaron las dudas, ya que
contiene normas especficas que regulan el leasing inmobiliario.
En el presente trabajo se analizarn los aspectos relevantes para la instrumentacin de sta
figura en nuestro derecho.
En ste sentido se estudiar el rgimen normativo vigente respecto de la definicin de leasing
inmobiliario, su operatoria, las ventajas que ofrece sobre otros contratos, su inscripcin y los
elementos particulares a ser contemplados en el documento en que se instrumente.

Definicin
El contrato de leasing, denominacin con la que se lo conoce internacionalmente y cuyo origen
es anglosajn, fue adoptado en nuestro rgimen jurdico con la sancin de la ley 24.441,
llamada Financiamiento de la Vivienda y de la Construccin.
El vocablo leasing deriva del verbo ingls to lease cuyo significado es arrendar o dar en
arriendo y del sustantivo lease que se traduce como arriendo o escritura de arriendo
(FARINA, 1999: 524).
La doctrina nacional ha intentado encontrar un trmino adecuado para denominar a este
contrato en nuestro idioma, ya que la traduccin literal al espaol no aclara todo lo que el
contrato significa en el ordenamiento jurdico argentino. Se ha propuesto la denominacin
contrato de financiacin con opcin de compra; contrato de financiacin de compra en
locacin, locacin con opcin de compra.
Sin embargo y pese a que no hay una expresin cuya traduccin resulte apropiada para
nuestro idioma, la palabra leasing ha logrado un lugar propio, tanto que ya casi nadie duda de
su denominacin.
De igual manera se han elaborado diferentes definiciones acerca de que es el leasing; unas
ponen el acento en el carcter locativo del contrato, otras en la financiacin de la adquisicin
de los bienes, coincidiendo todas en el carcter complejo del contrato.
Eduardo Barreiro Delfino lo define como:
Una tpica operacin de financiamiento de mediano o largo plazo que se materializa entre una
empresa prestadora (entidad o sociedad fabricante, proveedora o vendedora de bienes de
capital) y una empresa comercial, industrial o de servicios interesada en incorporar, renovar o
modernizar sus equipos productivos e instalaciones en pro de la obtencin de mejores niveles
de eficiencia y competitividad. (SOLIGO SCHULER, 2008:

Contrato de Leasing
21).
Ha sido definido por Abatti como:
Contrato de locacin especial por el cual el locatario solicita al locador que ponga a su
disposicin un determinado bien capital previo escogido, a cuya finalizacin el locatario podr
hacer uso de una opcin de compra del bien pagando un valor residual previamente fijado, o
solicitar la sustitucin por otro nuevo o ms moderno, o continuar la locacin de aquel, con la
consecuente variacin de alquiler, si as se hubiere estipulado. (BERRO MADERO, 2004: 8).
Por su parte la jurisprudencia nacional destac que el leasing constituye una acto jurdico
complejo integrado por dos contratos tpicos que se ejecutan en forma complementaria,
siendo elemento caracterstico de este contrato la simultaneidad de ambos (ACQUARONE EMBON, 2004: 33).
Con la sancin de la ley del Contrato de Leasing 25.248, que dispuso un nuevo rgimen para
el leasing al derogar la regulacin prevista en el Titulo II de la ley 24.441, el contrato ha
quedado definido en el artculo 1: en el contrato de leasing el dador conviene transferir al
tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce, contra el pago de
un canon y le confiere una opcin de compra por un precio.

Concepto de Leasing
El leasing es un contrato de financiacin de mediano o largo plazo por el cual una de
las partes denominada dador (entidad financiera, compaa de leasing o sociedad
fabricante o vendedora de bienes de capital) provee a la otra denominada tomador
(interesada en incorporar un bien) el uso y goce del mismo y como contraprestacin el
pago de un canon peridico durante un plazo igual al plazo de vida til del bien y un
precio que permite al dador amortizar el costo total de adquisicin del bien, con ms
un inters por el capital adelantado y un beneficio. Concedindole al tomador la
opcin de adquirir en propiedad el bien al trmino de abonado un mnimo
determinado de perodos, mediante el pago de un valor residual.
Si la operacin se materializa con una entidad financiera o una compaa de leasing,
las mismas adquieren el bien previamente seleccionado por el cliente tomador, con el

Contrato de Leasing
objeto de cederlo para su utilizacin durante un perodo determinado de comn
acuerdo.

Si la empresa prestadora es un fabricante o vendedor no ser necesario adquirir el

bien dado que lo tiene bajo su propiedad y lo afectar a la operacin que se realice.
La principal finalidad econmica de este contrato es proporcionar a las empresas un
medio de financiacin para la adquisicin, mantenimiento y renovacin de
maquinarias y equipos en momentos que carecen de capital necesario para su
incorporacin.

Elementos de los contratos de Leasing

Sujetos:

Dador: es quien se obliga a proveer los bienes para su uso y goce, percibiendo a
cambio de ello una suma de dinero, por un plazo determinado en el contrato
celebrado, obligndose al mismo tiempo a transmitir el dominio mediante el pago del
valor residual.
Tomador: es quien va a utilizar el bien entregado en leasing y quien tiene la facultad de
adquirirlo ejerciendo la opcin de compra y mediante el pago del valor residual.
Objeto:
La ley 25248 establece que pueden ser objeto del contrato cosas muebles e
inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software de propiedad del dador
o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing. Tambin incorpora en su
artculo 7mo. lo siguiente pueden incluirse en el contrato los servicios y accesorios
necesarios para el diseo, la instalacin, puesta en marcha y puesta a disposicin de
los bienes dados en leasing y su precio integrar el clculo del canon.

Bienes que pueden ser objeto del leasing

Bienes Muebles: en el art. 2318 del Cdigo Civil dispone que son cosas muebles las
que pueden transportarse de un lugar a otro, sea movindose por s mismas, sea que
slo se muevan por una fuerza externa, con excepcin de las que sean accesorias a los
inmuebles.

Bienes Inmuebles: en el art. 2314 del Cdigo Civil dispone que son inmuebles por su
naturaleza las cosas que se encuentran por si mismas inmovilizadas, como el suelo y
todas las partes slidas o fluidas que forman su superficie y profundidad: todo lo que

Contrato de Leasing
est incorporado al suelo de una manera orgnica, y todo lo que se encuentra bajo el
suelo sin el hecho del hombre y por su parte el art. 2315 del Cdigo Civil dispone que
son inmuebles por accesin las cosas muebles que se encuentran realmente
inmovilizadas por su adhesin fsica al suelo, con tal que esta adhesin tenga el
carcter de perpetuidad.

Marcas: de acuerdo al art. 1 de la ley 22362 de Marcas y designaciones B.O.(02/01/81)

pueden registrarse como marcas para distinguir productos y servicios: una o ms
palabras con o sin contenido conceptual; los dibujos; los emblemas; los monogramas;
los gravados; los estampados; los sellos; las imgenes; las bandas; las combinaciones
de colores aplicadas en un lugar determinado de los productos o de los envases; los
envoltorios; los envases; las combinaciones de letras y de nmeros; las letras y
nmeros por su dibujo especial; las frases publicitarias los relieves con capacidad
distinta y todo otro signo de tal capacidad.

Patentes: la titularidad de las invenciones se acreditar con el otorgamiento de una

patente de invencin o con un certificado de modelo de utilidad.
La ley 24481 de Patentes de Invencin y Modelos de Utilidad en su art.4to. dispone
que es patentable toda invencin de productos o de procedimientos, siempre que
sean nuevas, entraen una actividad inventiva y sean susceptibles de aplicacin
industrial.
La duracin de las patentes de acuerdo a la actual ley gozan de proteccin por el lapso
de 20 aos; siendo este plazo no renovable.

Modelos Industriales: se entiende por modelo o diseo industrial las formas o el

aspecto incorporados o aplicados a un producto industrial que le confieren carcter
ornamental. Se ha considerado que la diferencia entre modelo y el diseo industrial
consiste en que el primero es tridimensional (forma incorporada), y el segundo
bidimensional (aspecto aplicado).
Se debe realizar el registro del modelo o diseo para tener la proteccin legal
establecida en la normativa, ley N 6673 del 09/08/63 (ratificado por ley 16.478) y su
decreto reglamentario 5.685/65 del 20/07/98; su duracin es de cinco aos a partir de
la fecha de depsito y podr ser prolongada por dos perodos consecutivos de la
misma duracin a solicitud del titular.

Software: los programas de computacin se encuentran contemplado dentro de las

Obras protegidas por el Derecho de Autor, por lo que en relacin con el leasing de
bienes que involucren alguna forma de proteccin de los derechos de autor, se
requerir la correspondiente autorizacin del titular de los derechos patrimoniales del
autor.

Los Cnones:

El monto y la periodicidad de cada canon se determinan convencionalmente, quiere

decir que las partes lo fijan de acuerdo a su necesidad de financiacin.

Contrato de Leasing
El canon integra varios conceptos, remunera el uso y goce, intereses financieros,
servicios, gastos varios, proporcin del precio de la cosa y beneficio financiero.
En caso de leasing financiero con una entidad financiera el canon contendr intereses y
devolucin del capital, mientras que en el leasing operativo el canon integrar los
intereses, el pago de la parte del precio no contenida en la opcin de compra, la
contraprestacin por el uso y goce del bien.

La opcin de compra:

En el art.14 de la ley dispone que el tomador de ejercer la opcin de compra una vez
que haya pagado tres cuartas partes del canon total estipulado; pudiendo hacerlo
antes si as lo hubiesen acordado las partes.

Clases de Leasing
Leasing Financiero: es un contrato en donde el dador es una entidad financiera o una
sociedad que tenga por objeto la realizacin de este tipo de contratos, cumpliendo el
rol de otorgar financiacin por lo que no sera responsable por los vicios redhibitorios
o la garanta de eviccin de la cosa; dado que existe un tercero proveedor del bien
(fabricante, importador, vendedor o constructor) en donde el mismo responder
directamente al tomador. Crendose as una figura triangular integrada por el dador y
el tomador que son las partes del contrato de leasing, y un tercero que es quien vende
el bien al dador.
Este contrato incluye los casos previstos en los incisos a) b) y c) del art.5 de la ley
25248.
Otras caractersticas de contratacin son:
El tomador o locatario tiene la obligacin de conservar el bien en las mismas o
similares condiciones que cuando se le fue entregado, teniendo a su cargo el
mantenimiento, limpieza y reparacin de ser necesario.
El tomador es responsable y es de su inters asegurar el bien.
La opcin de compra es irrevocable.
En caso de no ejercer la opcin de compra y restituir el objeto del contrato, el
tomador slo estara liberado en la medida que el dador considere recuperada la
inversin realizada.

Leasing Operativo: es un contrato en donde el dador financia y provee el bien; siendo

responsable directo por las garantas de eviccin y vicios redhibitorios.
Este contrato incluye los casos previstos en el inc. d) del art. 7mo de la ley 25248.
Otras caractersticas de contratacin son:

Contrato de Leasing
El dador tiene la obligacin de conservar y mantener en buen estado el bien que dio
para ser utilizado por el tomador, como adems los cargos por gastos de reparacin o
refaccin que no sean originados por culpa directa del tomador o locatario.
El seguro del bien recae exclusivamente en el dador.
Tanto el dador como el tomador del contrato de leasing operativo pueden revocarlo
en cualquier momento, siempre que lo lleven a cabo previo aviso a la otra parte
conforme la anticipacin que se haya pactado.
A la conclusin del contrato el tomador o locatario tiene la posibilidad de renovarlo
por otro perodo.

Si en perodos antes que expire el contrato se restituye el bien lacado, no se contina

devengndose futuros pagos peridicos.
Esta clase de contrato es aconsejable para el alquiler de bienes y equipos que dado a
su avance tecnolgico informtico hace que se corra el riesgo de su desuso prematuro,
quedando obsoletos. Por lo que los contratos son de corto plazo, y su inters se enfoca
a la renovacin reiterada de la locacin y de esta manera el dador propietario del bien
obtiene la mayor renta posible del bien en atencin a su duracin fsica.
La mayor diferencia es que el leasing operativo no reconoce opcin de compra a favor
del locatario, por lo que la transferencia de propiedad del bien objeto del contrato
nunca est en la intencin de los contratantes.

El Lease Back o leasing de retorno: configura una alternativa de contrato dentro

del leasing financiero. En donde una empresa vende todos los bienes que componen
su activo a una sociedad dedicada a la realizacin de estos contratos, la que a su vez, le
entrega los mismos bienes a la sociedad que se los vendi comprometindose esta
ltima a abonar un canon por la utilizacin y con la opcin de compra de los bienes .
Consiste en una venta, una dacin en leasing y su posterior recompra.
El objetivo es permitir a la empresa tomadora la transformacin de sus activos fijos en
capital de trabajo, recibiendo dinero en efectivo para desarrollar su actividad y, a
travs de la produccin obtener una renta que le permita la adquisicin de esos bienes
nuevamente.
Mediante este contrato la empresa tomadora, jurdicamente modifica el ttulo de
propiedad de los bienes, es decir que dejara de ser propietario para pasar a ser
tenedora de los bienes, pero econmicamente mantiene su utilizacin y explotacin
sin interrumpir la funcin que ellos cumplen en el proceso de produccin.
La empresa convierte sus activos fijos en efectivo para as hacer frente a sus
problemas de liquidez.
La empresa tomadora des inmoviliza un activo fsico con el propsito de lograr
una posicin de mayor liquidez operativa sin interrupcin de su ciclo productivo.

Contrato de Leasing
Caractersticas de la operatoria
El leasing al ser regulado por la ley 25248 deja de ser un contrato atpico y adquiere el
carcter de nominado y tpico.
Al perfeccionarse con el simple consentimiento de cada una de las partes
recprocamente se efecta la celebracin sin necesidad de que exista entrega de la
cosa; por lo que es consensual. Como se manifiesta en el art.1140 del Cdigo Civil en el
cual prescribe que los contratos son consensuales o reales. Los contratos
consensuales, sin perjuicio de lo que se dispusiese sobre la forma de los contratos,
quedan concluidos para producir sus efectos propios, desde que las partes hubiesen
recprocamente manifestado su consentimiento.

Es bilateral: al imponer obligaciones recprocas entre las partes, el dador otorga el uso
y el goce a cambio del canon; y el tomador paga el canon en virtud de recibir el uso y
goce del bien. En el art.1138 del Cdigo Civil, tercera parte lo define, son aquellos en
que las partes se obligan recprocamente la una hacia la otra (...) es decir que en el
contrato perfectamente bilateral, nico aceptado por nosotros y la doctrina
prevaleciente, hay un entrecruzamiento de obligaciones recprocas....
Es oneroso: El art.1139 del Cdigo Civil establece que los contratos sern onerosos
cuando las ventajas que procuran a una u otra de las partes no le es concedida sino
por una prestacin que ella le ha hecho, o que se obliga a hacerle. De acuerdo a lo
manifestado en el contrato de leasing las ventajas que procuran una y otra de las
partes no sern concedidas sino por una prestacin que cada una haga o se obliguen a
hacerle a la otra.
La empresa (dadora) adquiere y provee el bien para el uso y goce; por el que el cliente
(tomador) le pagar un canon por ese uso y por la posterior opcin de compra en
donde se transferir la propiedad. Asimismo el cliente le pagar ese canon para
obtener el uso y goce del bien y posterior transferencia de dominio.
Formal no solemne: al requerirse por ley una forma. En el art.8 de la ley actual de
leasing establece la escritura pblica como forma en el caso que el contrato tenga
como objeto inmueble, buques o aeronaves. En los dems casos puede celebrarse por
instrumento pblico o privado.
De adhesin: debido a que una parte predispone el contenido del contrato, limitando
el rol de la otra parte a aceptar o desechar lo predispuesto sin permitir su
modificacin. Es el caso de la utilizacin del contrato por bancos y compaas de
leasing con el pblico consumidor.
Conmutativo: en el art.1198 del Cdigo Civil nombra a los contratos conmutativos, la
doctrina entiende que son aquellos contratos en que las partes desde el momento de
su celebracin conocen la importancia y equivalencia econmica de las prestaciones
otorgadas o a otorgarse con motivo del cumplimiento del contrato.

Contrato de Leasing
En el leasing las partes conocen las ventajas y desventajas en el momento de
celebrarse el contrato.
De tracto sucesivo: el contrato de leasing es de tracto sucesivo por no agotarse en un
solo acto y requerir el cumplimiento de diversas acciones en el tiempo. Las
obligaciones asumidas por cada parte se cumplen a cada instante, peridicamente y
continuamente (pues) el contrato (...) se prolonga necesariamente a travs de un
tiempo ms o menos dilatado y, precisamente esa prolongacin es lo que induce a las
partes a contratar. La duracin de la ejecucin de las obligaciones no es sufrida por las
partes sino que es querida por ellas, atento a que la utilidad final del contrato es
proporcional a su duracin .
Al ser un contrato de financiacin el leasing, que busca otorgar el uso y goce de un
bien, el plazo es parte de la esencia del contrato.
Dual: al estar formado el contrato de leasing por dos etapas una en donde el dador
solo administra al igual que el locador recibiendo el pago del canon y otra etapa en que
el dador lleva a cabo la enajenacin del bien con la transferencia de dominio, pasando
a ser de propiedad del tomador.

No intuito personae: El leasing no implica la existencia de una prestacin

personalsima, sus prestaciones pueden ser realizadas por cualquier sujeto que cumpla
ciertos presupuestos objetivos.

Diferencias del Leasing con otras figuras jurdicas

Leasing y Locacin de cosas:

El leasing y la locacin slo tienen en comn que ambas constituyen una operatoria
para poner a disposicin bienes. Siendo sus finalidades, funciones y efectos de una u
otra figura contractual muy diferentes.
La locacin es un contrato por el cual una de las partes denominada locador o
arrendador se obliga a ceder el uso o goce de una cosa, comprometindose a hacerlo
en condiciones tales que permitan su goce conforme a las exigencias del locatario
quin pagar un precio determinado en dinero.
Siendo responsable el locador de la entrega de la cosa en buen estado y asumir los
riesgos de la misma, as tambin sus vicios presentes y futuros.
En el leasing encontramos un contrato de financiacin mediante el cual el dador realiza
una operacin de prstamo, con la particularidad de que la asistencia crediticia no se
exterioriza en la entrega de dinero, sino en la entrega de un bien que ha sido
previamente seleccionado por el tomador, quien lo recibe con la intencin de usarlo y,
eventualmente luego adquirirlo.
Para el dador no tiene tanta relevancia el uso del bien, como s la tiene para el
tomador. El dador realiza la adquisicin en inters del tomador y no en inters propio,

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Contrato de Leasing
puesto que solo le interesa concretar una operacin financiera. En consecuencia de
ello es que el tomador recibe el bien conociendo el estado en que se encuentra por
haberlo seleccionado.
Esto explica que en el contrato de leasing las cargas contractuales se invierten respecto
de la locacin.
Tambin para el tomador la operacin de leasing es de carcter financiero, dado que
opta por tomar el bien en leasing con el fin de procurarse un medio de financiacin
ventajoso en relacin con otras alternativas.
En el leasing la duracin y precio dependen de razones econmicas, financieras y
fiscales, como es la amortizacin tcnica del bien contratado, la recuperacin de la
inversin realizada y la rentabilidad del capital facilitado.

A diferencia en la locacin, su duracin y precio dependen del uso de la cosa y el

alquiler es fijado libremente de acuerdo a la necesidad demostrada por el locatario.

Leasing y Locacin venta:

La locacin venta o venta con clusula de reserva de dominio consiste en la adquisicin
de cosas muebles a plazo con la estipulacin de que la transferencia de la propiedad
quedar perfeccionada al finalizar el pago total de las cuotas convenidas y en caso de
incumplimiento de tales obligaciones, la operacin quedar sin efecto,
correspondiendo

la restitucin de la cosa al vendedor. Caso contrario al pago de la ltima cuota

automticamente la propiedad queda transmitida al comprador.
La locacin venta configura un tecnicismo jurdico contractual que esconde una
operacin de venta de pago diferido con reserva de dominio. Este mecanismo ofrece al
vendedor resguardo jurdico al hacer recin la transferencia de dominio una vez paga
la ltima cuota del plan de pagos pactada con el comprador.
En esta modalidad de operacin el locatario debe al finalizar los pagos comprar
obligatoriamente la cosa y quedarse con ella. Por lo que la finalidad de la negociacin
y la intencin entre las partes desde el comienzo es la de vender y comprar.
En cambio en el leasing no es locacin ni venta, como tampoco simula una compra
venta con financiacin. Tampoco hay obligacin de comprar. Por lo que el leasing tiene
una tcnica reglamentada, autonoma y funcin econmica propia.
Las mayores diferencias surgen en las intenciones de las partes y en la situacin en que
el tomador del leasing no est obligado a hacer uso de la opcin de compra sino es una
de las alternativas como tambin puede ser devolver el bien o renovar el contrato por
un plazo ms. De lo que se desprende que la opcin de compra no es la finalidad
autnoma del contrato sino que constituye una de las alternativas a travs de la cual,
el dador se asegura el recupero de la inversin financiera.

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Contrato de Leasing
Leasing y compra venta a plazo:
La compra venta a plazos o financiera consiste en la transferencia en el acto de la
propiedad del bien objeto de la transaccin.
A diferencia que en el leasing, lo que se transfiere en un primer momento es el uso y
goce del bien y del poder de disposicin de ese bien, como segundo momento
ejerciendo el tomador la opcin de compra se transfiere la propiedad del bien. Ambos
momentos tienen un mismo y nico precio o valor de financiacin pactado al inicio.
Esto demuestra que en el leasing el dominio cumple un papel secundario.
Estas dos figuras tienen similitud en un aspecto el de los pagos peridicos del precio, y
se diferencian en que para la compra venta a plazo la transferencia de la propiedad del
bien seleccionado es real e inmediata, mientras que en el leasing la transmisin de
dominio es potencial y mediata, pues el cliente tomador puede declinar la opcin de
compra.
Adems si el comprador a plazo deja de pagar las cuotas, su incumplimiento habilitar
al vendedor slo a perseguir el cobro de lo adeudado, careciendo del derecho a
reclamar la restitucin del bien enajenado, que puede o no continuar en poder del
comprador.
En el leasing el incumplimiento en el pago de las cuotas peridicas por el tomador hace
posible el reclamo por la devolucin del bien entregado a cuenta del precio de la
financiacin dada, conforme a las condiciones pactadas en el contrato de leasing.
Concluyendo en que en la compra venta el vendedor se desliga de su derecho de
propiedad sobre el bien una vez perfeccionada la venta, mientras que en el leasing el
dador no se desliga de la propiedad de los bienes que provee para el uso y goce del
tomador.

Marco Legal
Ley 25248 Decreto 1038/00
Los artculos de la ley 25248 dan respaldo jurdico a esta forma de contratacin que
posibilita a las empresas adquirir activo fijo sin compromiso de capital inicial y se
presenta a su vez, como una alternativa para los fabricantes en la colocacin de sus
productos.
El Decreto 1038 del 9/11/00 da el tratamiento tributario de los contratos de leasing.

Anlisis de la nueva Ley:

Se har el anlisis de los puntos ms relevantes del nuevo rgimen legal del
Leasing:

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Contrato de Leasing
Concepto y precio del Leasing:
En el artculo 1 de la ley 25248 no define directamente la realidad causal del negocio,
como tambin omite en resaltar, como finalidad principal del contrato la facilitacin y
obtencin de financiacin. En su redaccin ... el dador conviene transferir al tomador
la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce..., esta expresin
implicara el encuadre en un contrato de locacin de cosas regulado por el Cdigo Civil.
Agregando en el mismo artculo ... y le confiere una opcin de compra por un precio
..., lleva a interpretar que al negocio anterior de locacin se le adicionara la opcin de
una compraventa sobre el mismo bien establecido en el contrato, lo que sera desde el
aspecto jurdico la existencia de dos contratos. Por lo que en el art.1 no se reconoce la
raz financiera del negocio como toda aquella operacin en la que afecta un capital
que ha de variar cuantitativamente por el transcurso del tiempo; aunque la doctrina
predominante lo ha establecido como tal, es decir como una alternativa de
financiamiento.
En el artculo 3 establece que ... el momento y la periodicidad de cada canon se
determinan convencionalmente ..., este artculo a diferencia de la ley anterior otorga
mayor libertad convencional entre las partes, dado que anteriormente se fijaba el
canon y la duracin teniendo en cuenta la amortizacin del valor del bien de acuerdo a
criterios de contabilidad generalmente aceptados, de manera que el valor y la
duracin del contrato dependan de aspectos contables y no de la realidad del
mercado financiero.
Adems el artculo 4 establece ... que el precio del ejercicio de la opcin de compra
debe estar fijado en el contrato o ser determinado segn procedimientos o pautas
pactadas....
Se observa una ambigedad en la redaccin de los artculos, en el aspecto jurdico
viendo dos contratos diferenciados y autnomos, esto conlleva en la prctica el riesgo
de la desnaturalizacin del contrato de leasing como operacin financiera.

Objeto del contrato de Leasing:

En el artculo 2 de la ley 25248 establece qu tipo de bienes pueden ser objeto de
contrato de leasing, y como aspecto positivo introduce que el leasing adems de
recaer sobre cosas muebles e inmuebles, sea tambin sobre marcas, patentes o
modelos industriales y software; y prosigue diciendo ... de propiedad del dador o
sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing. Esta redaccin nos lleva a
una confusin con respecto a la tipologa del leasing, dado que no se puede tener la
facultad de dar un bien en leasing sin ser propietario del mismo, porque al ejercer la
opcin de compra; necesariamente el dador debe ser propietario del bien
seleccionado para que se lleve a cabo el negocio. Caso contrario el ejercicio de la

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Contrato de Leasing
opcin se vera con dificultades o frustrado; y adems el contrato no podra ser
registrado para su conocimiento y oponibilidad a terceros.

Del dador del Leasing:

La ley no aclara nada sobre este punto por lo que cualquier persona fsica o jurdica
est habilitada legalmente para realizar este tipo de negocio financiero.
Dentro de lo que podramos resumir lo siguiente:

Clase
Bancos
Comerciales

Entidades financieras
Marco Legal
Recursos afectados Bienes financiables
Ley 25248

Bancos
de Inversin

Ley 25248
Reglamentaciones
BCRA

Compaas
Financieras

Supervisin
BCRA

De terceros
(Art.1 L.21526)
De cualquier clase

Propios

Entidades no financieras
Clase
Marco Legal
Recursos afectados Bienes financiables
Sociedades o
Ley 25248
Compaas
De cualquier clase
de leasing
Cdigo
Propios
----------------------de Comercio
y
-------------------------------Fabricantes
Fondeo
Proveedores
(en el pas o en
Slo los autorizados
Concesionarios Contralor societario
el exterior)
por el objeto social
Importadores Autoridad Local (IGJ)

Eleccin del bien objeto del Leasing:

En el artculo 5 de la ley 25248 nos encontramos con las distintas modalidades en la
eleccin del bien, a saber:
a) Compra efectuada por el dador a un tercero proveedor indicado por el tomador y
previamente seleccionado el bien por el tomador.
b) Compra efectuada por el dador, quien sustituye al tomador, al efecto, en un
contrato de compraventa que ste haya celebrado.
c) Ser de propiedad del dador con anterioridad a su vinculacin contractual con el
tomador.

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Contrato de Leasing
d) Adquisicin efectuada por el dador al tomador de un bien existente en el patrimonio
de este ltimo; (clase de leasing denominado Lease Back).
En el artculo 6 de la ley 25248 establece las responsabilidades, acciones y garantas en
la adquisicin del bien; por lo que los puntos anteriores deben vincularse con lo
enunciado en este artculo.
En el caso que el bien haya sido adquirido por el dador a un tercero; el dador se libera
de la obligacin de entrega y funcionamiento, como tambin de la garanta de eviccin
o vicios redhibitorios, respondiendo directamente el proveedor o tercero el reclamo
del tomador.
Si el bien es de propiedad del dador, recae en l la responsabilidad de la entrega;
funcionamiento y garanta de eviccin o vicios redhibitorios.
Si el bien es adquirido por el dador al tomador, es el caso de contrato de leasing Lease
Back, el dador no responde por la entrega ni por garanta de eviccin o vicios
redhibitorios al encontrarse en poder del tomador y haberse efectuado la
transferencia de titularidad de los bienes.

Inscripcin del contrato de Leasing:

De acuerdo al artculo 8 de la ley 25248 el contrato una vez inscripto en el registro
correspondiente, segn el objeto que tenga, adquiere publicidad y resulta oponible a
terceros. Para que se produzca efectos contra terceros desde la fecha de la entrega del
bien objeto del leasing, la inscripcin debe solicitarse dentro de los 5 (cinco) das
hbiles posteriores.

Opcin de Compra:
El artculo 14 de la ley 25248 establece que el tomador puede ejercer la opcin de
compra una vez cancelada las tres cuartas (3/4) partes del canon total estipulado, o
antes si as lo convinieran las partes.
Al ser un contrato financiero corresponder determinar en el momento anticipado de
ejercer la opcin de compra el valor actual del capital adelantado; tanto para las
cuotas futuras que se adelantan, el valor residual adelantado y los intereses que no se
devengarn. Se realiza su clculo por medio de frmulas financieras.
En caso de rescisin anticipada por devolucin del bien objeto del contrato, el dador
deber analizar si ha recuperado el capital facilitado al tomador.

Prrroga del contrato de Leasing:

En el artculo 15 de la ley 25248 posibilita que el contrato pueda ser prorrogado a
opcin del tomador y las condiciones de su ejercicio. Esto se debe a que el tomador no

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Contrato de Leasing
tiene los recursos suficientes para afrontar el pago del valor residual, por lo que
necesita refinanciar el valor residual convenido a travs de un plan de pagos.

Del incumplimiento del contrato de Leasing:

El artculo 21 de la ley 25248 establece para el dador dos alternativas para proceder
ante la mora del tomador en el pago del canon; siendo las siguientes:
a) obtener el inmediato secuestro del bien quedando resuelto el contrato y promover
la ejecucin por el cobro del canon que se hubieran devengado y no pagado hasta el
perodo ntegro en que se produjo el secuestro del bien.
La clusula penal pactada en el contrato y sus intereses; todo ello sin perjuicio de la
accin del dador por los daos y perjuicios, y la accin del tomador si correspondieren.
b) accionar por va ejecutiva por el cobro del canon no pagado, incluyendo la totalidad
del canon pendiente. En este caso slo se proceder el secuestro del bien en el
vencimiento del plazo para los pagos del canon ntegro y del valor residual.

Exencin de responsabilidad objetiva:

El artculo 17 de la ley 25248 establece que la responsabilidad objetiva emergente del
artculo 1113 del Cdigo Civil recae exclusivamente sobre el tomador o guardin de las
cosas dadas en leasing. Esto hace que el dador quede eximido de la responsabilidad
de los daos causados al bien objeto del leasing. Teniendo el tomador que contratar
los seguros adecuados para afrontar las consecuencias de cualquier dao del bien.

Cesin de contratos o de crditos del dador:

El artculo 19 de la ley 25248 permite que el dador pueda ceder los crditos actuales o
futuros por canon o precio de ejercicio de la opcin de compra. A los fines de su
titularizacin puede hacerlo en los trminos de los artculos 70, 71 y 72 de la ley
24441; sin perjudicar esta cesin los derechos del tomador respecto del ejercicio o no
ejercicio de la opcin de compra o, en su caso, a la cancelacin anticipada de los
cnones, de acuerdo a lo pactado en el contrato inscripto.

Aspecto Contable
El tratamiento contable de las operaciones de leasing no se encuentra regulado por las
normas contables vigentes en nuestro pas.
No obstante, las normas contables en vigencia y los principios de contabilidad
generalmente aceptados proporcionan la base para que se interprete estas
operaciones.

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Contrato de Leasing
Existen diferentes posturas pero todas buscan poder realizar una contabilizacin que
represente de la mejor manera la realidad del leasing. Como modalidad de
financiamiento se expone la siguiente contabilizacin:

Para el dador:
Registrar una cuenta a cobrar por los contratos en leasing en su activo; y el
reconocimiento de un rendimiento financiero en su estado de resultados que
representar la diferencia entre el valor del canon y el recupero de capital contenido
en el mismo.
En el caso de ejercer la opcin de compra, obtendr un resultado (un beneficio)
hacindose acreedor de esa suma (el valor residual) cobrado al tomador como pago
adicional.
Si no ejerce la opcin de compra, igualmente obtiene un beneficio por haber otorgado
esa financiacin, teniendo como contrapartida que contabilizar el recupero del bien
que dio en leasing.

Para el tomador:
Los bienes que reciba para su utilizacin los deber incorporar en una cuenta del
activo como Bienes adquiridos por Leasing de acuerdo a su naturaleza (muebles,
inmuebles, intangible). Dado que si solo se reconocera la cuota devengada se
convertira en un alquiler y no es la finalidad del contrato. El bien se incorpora a su
valor de contado y mes a mes se registra su amortizacin.
Tambin debe reconocer un costo financiero producido por la diferencia entre el
monto activado y el monto de las obligaciones contradas, constituyendo intereses a
devengar que se irn afectando en cada uno de los perodos en que se devenguen.
En caso de ejercer la opcin de compra, el bien se incorpora definitivamente es decir
que el tomador pasa a ser el propietario del mismo; por lo que se pasara
contablemente el bien a otra cuenta del activo que refleje la propiedad de ese bien
por parte del tomador.
Si el tomador no ejerce la opcin de compra, registrar los gastos que se realizaron por
la devolucin del bien adquirido en leasing.

Aspecto Impositivo
Impuesto a las ganancias
La ley distingue distintas situaciones, a saber:

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Contrato de Leasing
1. Contratos asimilados a operaciones financieras
Dador: podrn ser entidades financieras regidas por la ley 21526, fideicomisos
financieros, empresas que tengan por objeto principal la celebracin de esos contratos
y en forma secundaria realicen exclusivamente actividades financieras.
Objeto: podrn efectuarse contratos sobre bienes muebles e inmuebles, no se pueden
realizar sobre bienes intangibles, con lo cual cuando se estructuren operaciones que
comprendan leasing de equipos y software, ambos podrn quedar en tratamientos
fiscales diferentes.
Encuadre: se asimilarn a operaciones financieras a aquellos contratos cuya duracin
sea superior al 50%, 20% y 10% de la vida til del bien, segn se trate de bienes
muebles, de inmuebles no destinados a vivienda, o de inmuebles con dicho destino, y
se fije un importe cierto y determinado como precio para el ejercicio de la opcin de
compra. La misma ley incorpora un Anexo conteniendo las vidas tiles estimadas de
los bienes a otorgar en leasing.
Base imponible: la diferencia entre el importe de los cnones y la recuperacin del
capital invertido (prestacin financiera) constituir la ganancia bruta obtenida por el
dador. El recupero del capital se determina dividiendo el costo del bien (disminuido en
la parte contenida en el precio de opcin de compra) por el nmero de perodos de la
operacin. Al ejercerse la opcin, el dador determina su resultado deduciendo del
precio de opcin (venta) el costo de adquisicin remanente.
El decreto reglamentario establece, en su artculo n 2, que la operacin de leasing
ser asimilable a una operacin financiera cuando los dadores sean:
a) Entidades financieras sujetas a las disposiciones de la Ley 21.526
b) Fideicomisos financieros constituidos conforme a las disposiciones de los artculo
19 y 20 de la Ley 24.441
c) Empresas que tengan por objeto principal la celebracin de esos contratos y en
forma secundaria realicen exclusivamente actividades financieras.
Adems, a los fines del Impuesto a las Ganancias, el decreto reglamentario, exige que
la duracin de la operacin sea superior al 50%, 20% o 10% de la vida til del bien,
segn
se trate de bienes muebles, inmuebles no destinados a vivienda o inmuebles con dicho
destino, respectivamente (segn Tabla Anexa del decreto reglamentario en estudio).
Las vidas tiles establecida en la mencionada tabla anexa, solamente corresponde para
bienes adquiridos a travs de este tipo de contrato, no siendo obligatorio igual trato
para los bienes comprados por medio de otros tipos de contrato.

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Contrato de Leasing
En ltimo lugar, la presente norma, exige que el contrato de leasing fije un importe
cierto y determinado como precio para el ejercicio de la opcin de compra, es decir, un
precio fijado en el contrato que no pueda ser modificado posteriormente. Surge de
este punto, una clara diferencia con la Ley N 24.441, la cual dispona como requisito
que el tomador tuviera la facultad de adquirir el bien, mediante el pago de un precio
fijado que responda al valor residual del mismo.

La base imponible para el clculo de la ganancia bruta del dador surgir de la

diferencia entre el importe de los cnones y la recuperacin del capital invertido,
siendo este ltimo, el costo del bien, disminuido por la parte contenida en la opcin de
compra, dividido el nmero de perodos de la operacin.

Segn el decreto en su artculo n 2, el costo a considerar a los efectos sealados

precedentemente, ser el que se determine de acuerdo a lo dispuesto en el artculo 58
y 59 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, texto ordenado en 1997 y sus
modificaciones, segn se trate de bienes muebles o inmuebles, respectivamente.
De lo expresado en el prrafo anterior, podemos interpretar que los bienes intangibles
adquiridos mediante un contrato de leasing (marcas, patentes, modelos industriales y
software) no reciben este tratamiento fiscal.

En el caso de que el tomador haga ejercicio de la opcin de compra el decreto

establece en su artculo n 3 que a los fines de la determinacin del impuesto el dador
deber considerar como costo computable el importe que resulte de deducir al costo
del bien dado en leasing, el capital recuperado a travs de los cnones devengados en
los perodos contractuales transcurridos hasta ese momento, excluido el de la opcin si
su pago no procediera a raz del ejercicio de la misma. En otras palabras, al ejercerse la
opcin de compra, el dador, deducir del precio de dicha opcin el costo de
adquisicin remanente.
Ganancia bruta = Precio de Venta Costo Computable
Si la opcin de compra fuera ejercida con anterioridad a la finalizacin del contrato, al
precio determinado anteriormente se le deber sumar el recupero de capital
contenido en los cnones no devengados hasta el momento del ejercicio de la misma,
si su pago no precediera a raz de ese ejercicio.
Gan. Bruta = Precio de Vta + Rec. De Capital en perodos anticip Costo Computable
Por ltimo, en el caso de que el tomador no haga ejercicio de la opcin de compra, el
dador deber tomar como costo computable el previsto en el tercer y cuarto prrafo
del artculo 2 del decreto, menos el capital recuperado a travs de los cnones
devengados durante la duracin del contrato.

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Contrato de Leasing
En el caso del que el tomador afecte el bien adquirido mediante el leasing a una
operacin gravada, podr deducirse los cnones imputables a cada ejercicio hasta el
momento de ejercicio de la opcin de compra o de la finalizacin o renovacin del
contrato.

2. Contratos asimilados a operaciones de locacin

Se trata de aquellos contratos que no encuadran en la caracterstica de leasing
financiero por alguna de las siguientes razones:
a) por la naturaleza del dador.
b) los plazos de la locacin respecto de la vida fiscal;
c) los bienes objeto del leasing (intangibles); o
d) el valor de la opcin a compra (su determinacin al momento de la opcin).
Adems, se verifique que el precio del ejercicio de la opcin de compra sea igual o
superior a su costo computable determinado segn las normas de la Ley de Impuesto a
las Ganancias.
Adems, se asimilarn a operaciones de locacin a aquellos contratos en el que el
precio para el ejercicio de la opcin de compra deba determinarse segn
procedimientos o pautas pactadas al momento de ejercerse la misma (por ejemplo,
valor de plaza) . En otras palabras, los contratos de leasing sern calificados como
operaciones de locacin cuando el precio de la opcin de compra no sea cierto y
determinado segn lo expresado en el primer prrafo del artculo n 2 del decreto en
estudio.
En el caso de contratos asimilados a operaciones de locacin, segn el artculo n 4 del
decreto n 1038/2000, el dador deber amortizar el costo del bien de acuerdo a lo
establecido en el artculo n 81 inciso f) (para bienes intangibles) y artculos n 83 y 84
(para bienes muebles e inmuebles) de la Ley de Impuesto a las Ganancias y sus
modificaciones.
Entonces, el dador deber reconocer como ganancia bruta los cnones devengados
menos la amortizacin determinada segn lo expresado anteriormente.
Ganancia Bruta = Canon Amortizacin
Cuando el tomador ejerza la opcin de compra en el momento estipulado en el
contrato (finalizacin del contrato), el dador deber reconocer como ganancia bruta la
diferencia entre el precio de venta y costo computable determinado segn los artculo
n 58, 59 y 60 de la Ley de Impuesto a las Ganancias. Cabe recordar, que el precio de
venta no podr ser inferior al fijado en el contrato.
Ganancia Bruta = Precio de Venta Costo Computable

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Contrato de Leasing
Por otra parte, cuando el tomador ejerza la opcin de compra antes de la finalizacin
del contrato, el dador deber sumarle al precio de venta las amortizaciones
determinadas de acuerdo a lo expresado anteriormente contenidas en los cnones an
no devengados, es decir, a los cnones correspondientes a los ejercicios posteriores y
al de aqul en que la opcin se ejerce, siempre que su pago no procediera a raz de ese
ejercicio.
Ganancia Bruta = Precio de Venta + Amortizacin de perodos anticipados Costo
Computable
Para el caso del tomador, ste podr deducirse los cnones imputables a cada ejercicio
fiscal hasta el ejercicio de la opcin de compra.

3. Contratos asimilados a operaciones de compraventa

Aquellos contratos asimilados a locacin, cuyo precio fijado para la opcin a compra
sea inferior al costo impositivo computable atribuible al bien en el momento en que se
ejerza dicha opcin, sern tratados, respecto del dador y del tomador, como una venta
financiada desde su inicio (dejndose constancia en el contrato), constituyendo en
estos casos el precio de la transaccin el recupero del capital contenido en los cnones
previstos en el contrato y en la opcin de compra.
La diferencia resultante entre el importe de los cnones, ms el precio de la opcin a
compra y la recuperacin del capital aplicado, se imputar conforme a su
devengamiento. La misma deber ser informada por el dador al tomador a efectos de
que este ltimo practique su deduccin en la determinacin del impuesto a las
ganancias. En tal situacin, el locatario no deducir los cnones, sino la amortizacin
impositiva en la vida fiscal. Asimismo, deducir los intereses con su devengamiento.
Para el caso en que no se ejerza la opcin a compra, debern ajustarse las
declaraciones juradas de ambas partes en el perodo fiscal en que ello ocurre,
corrigindose las diferencias entre los montos computados impositivamente respecto
de los que hubiesen debido considerarse bajo la figura de operacin de locacin.

Impuesto al valor agregado

La operacin se encuadra como una locacin y luego, al ejercitarse la opcin, como
una compraventa.
Bienes muebles: sern tratadas como locacin durante el perodo que abarque la
locacin de los bienes, y como transferencia a ttulo oneroso, en el momento de
ejercicio de la opcin a compra. El hecho imponible se perfecciona en el momento de
devengarse el pago o en el de su percepcin, el que fuera anterior, de los respectivos
cnones y del precio establecido para ejercer la opcin de compra.
Bienes inmuebles: los contratos asimilados a operaciones financieras o de locacin
que tengan por objeto la locacin con opcin a compra de inmuebles, sern
considerados en todos los casos como operaciones de locacin. Los dadores no

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Contrato de Leasing
revestirn el carcter de sujetos del impuesto como empresas constructoras cuando
los inmuebles comprendan obras efectuadas sobre inmueble propio y, al momento de
ejercerse la opcin a compra, hubieran estado afectados a la locacin por un lapso
continuo o discontinuo de tres
Aos, lo que determinar que deban reintegrarse los crditos fiscales que se hubieran
computado atribuibles al bien. Esto ltimo es acorde con lo normado por el artculo 5
del decreto reglamentario de la Ley de IVA, dado que segn esta norma se considerar
que la venta de la obra est sujeta al impuesto cuando el lapso de la locacin sea
inferior a tres aos; en cambio, cuando supere este lapso no se gravar el valor de la
opcin, pero por el otro lado se la considerar venta financiada desde su inicio y, bajo
una interpretacin armnica de la norma, estar sujeta al impuesto.

Cuando se trate de contratos asimilados a operaciones de compraventa, ser de

aplicacin la presuncin establecida por el tercer prrafo del inciso e) del artculo 5 de
la Ley de IVA, que determina que el hecho imponible se perfeccionar en el momento
en que se otorgue
La tenencia, y deber dejarse constancia de tal circunstancia en el contrato. Esto
deber reglamentarse adecuadamente por la autoridad fiscal.

Otras consideraciones:
a) Rgimen opcional del cmputo anticipado del dbito fiscal: para el caso de locacin
de bienes muebles, las partes podrn optar contractualmente por incrementar el
dbito fiscal del primer o de los primeros cnones, en un importe distribuido
uniformemente entre los mismos, equivalente a la suma de la reduccin de los dbitos
fiscales que normalmente se incluirn en las cuotas siguientes. Estos incrementos
debern facturarse en forma discriminada y se computarn para la determinacin del
impuesto en el momento de devengarse el pago o en el de su percepcin, el que fuera
anterior. Tales impuestos incrementados se computarn como crditos fiscales para el
locatario.
b) Exenciones: la exencin sobre los intereses de prstamos para compra, construccin
o mejoras de viviendas destinadas a casa habitacin tambin comprender a los
intereses establecidos en los contratos de leasing regidos por la Ley 25.248.
c)Leasing de automviles: Cmputo del crdito fiscal: en los contratos deber constar,
en las formas y condiciones que al respecto establezca la AFIP, el porcentaje que
resulte computable como crdito fiscal del gravamen que recae sobre cada canon y
sobre el precio establecido para ejercer la opcin de compra. Esta norma reglamenta
lo dispuesto en la ley, que dispone que la restriccin para el cmputo del crdito fiscal
originado en compras, importaciones y locaciones de automviles contenidas en la Ley
de IVA, slo ser de aplicacin respecto de los cnones y opciones de compra, en la
medida en que excedan los importes que corresponderan computar respecto de

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Contrato de Leasing
automviles cuyo costo de importacin o valor de plaza fuera de hasta $ 20.000.- al
momento de suscripcin del contrato.

d)Rgimen de financiamiento del IVA: previsto en la ley 24402 de carcter opcional

para el pago del impuesto que grave la compra o la importacin definitiva de bienes
destinados a operaciones de leasing efectuadas en el marco de la ley 25248.
Son beneficiarios de este rgimen las sociedades que tengan por objeto principal la
celebracin de contratos de leasing, que adquieran o importen los referidos bienes.
Esta norma surge por el problema que le ocasionaba a las compaas de leasing la
acumulacin de crditos fiscales, al tener que pagar la totalidad del IVA al momento de
la compra del bien generando un crdito fiscal sobre el total del precio de compra;
mientras que los dbitos fiscales vinculados a la entrega del bien en leasing se
producan a lo largo de los perodos establecidos en el contrato.
Este desfasaje entre el nacimiento del crdito al momento inicial y el de los dbitos a
lo largo de un tiempo prolongado implica un mayor costo financiero que debe ser
soportado por los participantes de la operacin.
El rgimen se implementa con el otorgamiento de una lnea de crdito por una entidad
financiera comprendida en la ley 21526, por el monto del crdito fiscal inmovilizado
siendo los intereses a cargo del fisco hasta una tasa del 12%.
A su vez, el Estado Nacional compensa a las entidades financieras por los crditos
otorgados, con una retribucin que no podr superar el equivalente a una tasa efectiva
anual del 12% aplicable sobre los mismos. Las entidades financieras podrn computar
como pago a cuenta de sus liquidaciones del impuesto al valor agregado el importe de
la retribucin que corresponda mensualmente por los crditos otorgados y resulte del
clculo de los intereses vencidos retribuidos por el Estado.
Las entidades financieras podrn exigir a los beneficiarios de los crditos la
constitucin de las garantas que estime procedente.
La retribucin por el Estado estar exenta del IVA y no originar prorrateo del crdito
fiscal a que hace mencin el artculo 13 de la ley del Impuesto al Valor Agregado y sus
modificaciones.
Los crditos bajo este rgimen debern cancelarse en el momento de ejercerse la
opcin de compra o cualquier forma de cancelacin del contrato de leasing.

Anlisis Financiero
Contenido financiero del contrato de leasing

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Contrato de Leasing
En el contrato de leasing el dador realiza una operacin financiera a favor del cliente
tomador, desembolsando una cierta cantidad de dinero (capital) que luego lo va a
recuperar a lo largo del perodo del contrato con ms un rendimiento que es el inters
correspondiente por la financiacin acordada.
El tomador obtiene el uso de un bien que ha seleccionado con ms la alternativa de
poder comprarlo, pagando peridicamente un canon ms un importe final
determinado al inicio del contrato, que resulta equivalente al recupero del capital y al
pago de los intereses por la financiacin obtenida.

Etapas del contrato

1) De Administracin: comprende el perodo de financiamiento del uso y goce del bien
objeto del contrato.

2) De Conclusin: a su vez comprende dos sub-etapas,

a) Ejercicio de la opcin de compra, integrada por la financiacin de la eventual

adquisicin de ese bien.
b) Declinacin de la opcin de compra, con la recuperacin del saldo insoluto del
financiamiento acordado.
En la primera etapa como contraprestacin del uso del bien el tomador deber pagar
una cuota integrada por:

La amortizacin del capital prestado por el dador,

El inters por la financiacin acordada,
Los riesgos inherentes al estado de conservacin del bien o a su devolucin y
su ulterior colocacin en el mercado.

En la segunda etapa, de ejercicio de la opcin de compra el tomador deber pagar el

valor residual de amortizacin o precio de adquisicin del bien acordado en el
contrato. El valor residual estar fijado segn el porcentaje del valor de origen que se
posponga con ms el agregado de la tasa de inters por el financiamiento.
El valor residual no puede dejar de pactarse ni ser irrisorio o simblico dado que no
encuadrara en la naturaleza jurdica del leasing como operacin financiera sino en una
compraventa simulada.
Consideraciones necesarias para la valuacin de una operacin de leasing
Para evaluar la conveniencia de optar por la alternativa financiera de un contrato de
leasing se debe analizar un proyecto que pague su financiacin. Es decir, comparar con

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Contrato de Leasing
otra alternativa como puede ser optar por el financiamiento con un prstamo
bancario.
Si de los anlisis de rentabilidad econmica financiera efectuados resultase que la
tasa de rentabilidad es superior a la tasa de costo de capital, o dicho de otra manera, el
valor actual del proyecto neto de sus fuentes de financiamiento resultase mayor o
Igual a cero, luego de la evaluacin de otras alternativas de financiacin se decidir por
la realizacin de la inversin.
Las caractersticas de los bienes, precios, cantidades y plazos de las operaciones sern
determinantes para evaluar la conveniencia de esta operacin. Tambin las
deducciones fiscales en el Impuesto a las Ganancias y el tratamiento en el Impuesto al
Valor Agregado ser un elemento a tener en cuenta para la eleccin de la inversin.
Los proyectos de inversin tendrn una mayor utilizacin si se cuenta con un mercado
de financiamiento estandarizado y con tasas de inters requeridas razonables. Siendo
de esta manera los riesgos operativos y financieros reducidos, y por ende se
pretendera rendimientos acordes a los riesgos asumidos.

Tambin es importante analizar la cantidad de equipos a comprar, la presentacin de

un servicio de mantenimiento, el mercado de reventa de los bienes, conocer las
ventajas
de la compaa intermediaria de leasing; proveedores de productos y usuarios con las
entidades financieras, dado que cada contrato de leasing tendr una tasa de corte y
otra de rentabilidad interna (TIR) diferentes.
Desde el lado del tomador se evaluar, primero la necesidad de renovar los equipos
y/o activos que integren en el ciclo productivo; segundo se identifican los fabricantes,
proveedores, o importadores de los bienes, estudiando su trayectoria, la calidad y
servicios de los bienes, los precios y condiciones de las operaciones.
Desde el lado del dador se arma un programa de venta con plazos atractivos y precios
ventajosos. Para el proveedor-fabricante el contrato de leasing es un nuevo canal de
distribucin para colocar los bienes.
Las compaas de leasing debern evaluar los riesgos involucrados en las operaciones
y en la anticipacin de fondos, analizando la operacin tanto de la inversin como de la
financiacin.
Los riesgos involucrados seran los siguientes:

Obsolescencia de los bienes, con un estudio de mercado de reventa se podra reducir

esta clase de riesgo y saber cul es el mercado demandante (mercado secundario) de
esos bienes que podran ser reacondicionados.

25

Contrato de Leasing
Disponibilidad de crdito, la utilizacin de esta alternativa financiera supone una
inmovilizacin de fondos para la empresa usuaria o tomadora, al sustituir la compra
por el leasing.
Deber analizarse el plazo de la operacin ante otra alternativa de prstamo, al
proporcionar mayor financiamiento la operatoria de leasing.
El anlisis de los balances de las empresas tomadoras de leasing al momento del
otorgamiento.
Es menester hacer un anlisis econmicofinanciero particular del solicitante y
tambin conocer el marco contextual en el que se desarrollan las operaciones.

Costo financiero, para los contratos de leasing suele decirse que tiene costos altos,
pero si formamos el precio vemos que incluye la amortizacin del bien, el inters del
capital invertido. La prima de riesgo por falla del tomador depender del bien y del
tipo de usuario. En algunos casos se pide garantas a favor de la empresa de leasing
que producirn un incremento de los costos financieros.

Efectos fiscales, para el dador que sigue siendo propietario de los bienes continuarn
deduciendo la depreciacin de los ingresos de leasing.
Los resultados imponibles en el impuesto a las ganancias sern favorables por la
deducciones de amortizacin o si se permite la compensacin de quebrantos por
ganancias de otras categoras en el perodo fiscal actual o posterior.

Se debe estudiar el impacto posible por cambio de alcuotas fiscal que incidiran en el
anlisis de la operatoria.
Para el tomador del bien resultarn deducible del impuesto a las ganancias los cnones
pagados al dador que al ser superiores a un alquiler la deduccin fiscal ser superior.
Con respecto al impacto al valor agregado se permite el pago del mismo al producirse
el pago o devengarse la cuota o al momento de ejercerse la opcin de compra del bien
por su valor residual.
Bienes Inmuebles, en el caso de bienes inmueble sera muy riesgoso financiar el 100%
de la adquisicin de una vivienda, resultando ms atractivas en estos casos el uso de
los prstamos hipotecarios en los que suele financiarse hasta el 70% del total, y con
tasas de financiacin para prstamos garantizados las que sern sensiblemente
menores a las que ofrece el sistema de leasing.
Controles de gastos, en las operaciones de leasing al financiar el 100% de la inversin,
preservan el capital, incluyendo el pago de las cuotas en el presupuesto financiero con
suficiente antelacin evitando desfasajes en el mismo y exteriorizando este
instrumento la gestin financiera de la empresa con las tcnicas ms convenientes
para administrar el capital de trabajo.

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Contrato de Leasing
Ventajas y desventajas de su utilizacin:

Ventajas:
Posibilita el acceso al financiamiento al ser ms flexibles y menos riesgosa la
evaluacin crediticia que se realiza al tomador a diferencia del tradicional anlisis
bancario. Como
Tambin permite ampliar las fuentes de financiamiento y disponer del dinero para
otras inversiones.
Financiamiento del 100% del precio del bien, para el tomador no es necesario pagar
anticipos ni afectar fondos de su flujo de caja para inversiones iniciales de magnitud.
Con el pago del canon puede continuar con el uso del bien objeto de leasing.
Plazos de las operaciones, son a plazos mayores y con la posibilidad de renovarlos por
otro perodo con el mismo bien u otro de mejores caractersticas, bajo un nuevo
anlisis del proyecto y la vida til del bien.
Reduccin de costos, en la medida que el mercado de bienes usados se incremente
bajarn los precios y las empresas renovarn los bienes de capital.
Evitar la obsolescencia de los bienes, el contrato de leasing da la posibilidad de
devolver el bien al dador. El principal motivo es que el usuario del bien mantenga
actualizada la tecnologa y que la misma incida en los indicadores de productividadeficiencia-competitividad de los proyectos de inversin que lleve a cabo.
De esta manera se traslada el riesgo de obsolescencia del usuario al dador del leasing,
quien se encuentra mejor preparado para soportar dicho riesgo, y que podr
comercializar los bienes en el mercado secundario.
Capacidad de endeudamiento, al no incrementarse la deuda financiera (en la medida
que no se registre contablemente como tal), favoreciendo los indicadores de
endeudamiento / solvencia, a la vez no se afecta el presupuesto de inversin (el
leasing tratado como gasto) y en momentos en donde se financia a tasa variable, en el
leasing se asegura una cuota fija, no asumiendo riesgo de tasa de inters.
Mejora el perfil de los balances de las empresas, porque los bienes en uso no se
incorporan como activos. A su vez, como la empresa no se endeuda para comprar
dichos bienes, el pasivo no crece, lo que le permite mostrar a la compaa una deuda
ms chica cuando requiere buscar capital de trabajo a los bancos.
Garantas, en el contrato de leasing al no transmitirse la propiedad del bien objeto del
leasing hasta el ejercicio de la opcin, el mismo bien para el dador opera como
garanta de la operacin. Evitando de esta manera gastos de garanta existentes en
comparacin con otras operaciones a crdito.

27

Contrato de Leasing
Fiscales, el tomador podra deducir impositivamente el pago de la cuota si el canon se
considera gasto peridico, y en el impuesto al valor agregado no necesita desembolsar
inicialmente la totalidad en la compra sino que el impuesto se incluye en cada una de
las cuotas.
Los contratos celebrados bajo esta modalidad no pagan el impuesto a los intereses de
los crditos tomados.
Como el bien tomado en leasing no es propiedad de quien lo usa, no se lo computa
como bien personal por lo que no se incorpora en la declaracin patrimonial y por
ende no paga el Impuesto.
Posibilidad de crdito para las PyMES, permite el acceso al financiamiento a las
pequeas y medianas empresas que tienen menor respaldo patrimonial, al ser las ms
afectadas por la falta de crdito en el mercado financiero como tambin el pblico
minorista.

Desventajas:
Falta de una poltica estatal que promueva el desarrollo de la operatoria del leasing a
diferencia de gobiernos de muchos pases.
Esto coloca a las empresas en una situacin de desventaja competitiva frente a los
dems pases.
Cambios jurdicos y de las condiciones econmicas del pas desalientan el
establecimiento de una actividad sobre bases slidas para una operatoria de leasing.
Ausencia de fondeo en plazos apropiados, el leasing es financiamiento a largo plazo, en
la actualidad el ahorro privado canalizado en el sistema financiero es todava a corto
plazo. Las lneas ofrecidas de mayor plazo por los bancos son financiadas con lneas del
exterior y con descalce de plazos.
De mantenerse los costos financieros, principalmente las tasas de inters altos no se
va a poder tomar crditos, ni tampoco leasing.
Falta de mercado secundario de bienes, no existiendo en el pas mercados
transparentes de bienes que brinden precios de los valores residuales de los bienes
muebles tomados en leasing.

28

Contrato de Leasing

Leasing Inmobiliario
Concepto: conforme lo manifestado por Lorenzetti, el leasing inmobiliario es una
modalidad de leasing caracterizado por su objeto, es decir un bien inmueble
(ACQUARONE EMBON, 2004: 161).
En las III Jornadas Sanjuaninas de Derecho Civil (1986), el leasing inmobiliario fue
definido como
El derecho real de usar y gozar de un inmueble ajeno pagando un canon peridico, por
un plazo determinado, al fin del cual el tomador titular del derecho, ejercer o podr
ejercer la opcin de compra por un valor residual inicialmente pactado, adquiriendo el
dominio con la debida inscripcin registral. (SOLIGO SCHULER, 2008:53).
La ley 25.248 al definir al leasing no distingue entre leasing mobiliario e inmobiliario.
Diremos entonces que el leasing inmobiliario es aquel en el cual el objeto entregado
por el dador al tomador es una cosa inmueble.
Operatoria: la doctrina ha sealado que existen distintas posibilidades respecto de la
mecnica del contrato de leasing inmobiliario, a saber:
1-Una sociedad leasing o entidad financiera adquiere un inmueble a pedido e
indicacin de una persona, otorgndole el uso y goce con una opcin de compra,
contra el pago de un canon peridico.
2-Una variante puede ser que una empresa construya el inmueble en propiedad
horizontal y la entidad financiera al ir otorgando prstamos a los futuros adquirentes,
va adquiriendo las unidades y entregando su utilizacin en leasing con opcin de
compra. En este caso intervienen tres sujetos, el tomador del leasing, el vendedor del
inmueble, quien celebrar con el dador un contrato de compraventa, y el dador, que
ser una entidad crediticia.
3-Otra opcin es que un constructor o propietario entregue a un tercero el uso y goce
de un inmueble de su propiedad contra el pago de un precio en dinero y otorgndole
la
opcin de adquirirlo al finalizar el contrato contra el pago de un precio determinado o
determinable. Hay una relacin directa entre dador y tomador sin la intervencin de
terceros.
Los autores han distinguido dentro del leasing inmobiliario, el leasing habitacional
para referirse a aquel que est destinado a financiar la adquisicin de la vivienda, y
leasing empresarial que es el supuesto en que el dador adquiere el inmueble para
edificar instalaciones industriales y darlas en leasing (ACQUARONE - EMBON, 2004:
45).

Ventajas sobre otros contratos: numerosos aspectos positivos pueden sealarse del
leasing inmobiliario respecto del contrato de compraventa y de la locacin.

29

Contrato de Leasing
Cabe sealar que la compraventa tiene como funcin econmica la transferencia de la
propiedad del inmueble; por su parte el leasing cumple una doble funcin, el
traspaso del uso y goce y la disposicin si ejerce la opcin de compra.
Tanto la locacin como el leasing son medios de disponer de un inmueble para su uso y
goce. En la locacin, el locador cede el uso y goce de una cosa y el locatario se obliga a
restituirla en las mismas condiciones en que lo recibi al finalizar el contrato.
En el leasing, el dador realiza una operacin de prstamo, que se exterioriza con la
entrega de un inmueble al tomador para que este lo use y, eventualmente, pueda
adquirirlo.
En el pas, algunas instituciones bancarias ofrecen como una alternativa al crdito
hipotecario y como instrumento de financiacin, el leasing inmobiliario.
Puesto en prctica en el mercado actual, el leasing inmobiliario ofrece las siguientes
ventajas:
Permite la adquisicin o renovacin de inmuebles a quien no est en
condiciones de hacer frente a la compraventa con sus propios medios o por los
tradicionales canales de financiacin.
Admite el 100% de la financiacin, a diferencia de la compraventa que se
financia por porcentajes.
Para comenzar con el uso y goce del bien inmueble no hace falta disponer de
grandes sumas de dinero en concepto de adelantos.

El tomador desembolsa al formalizar el contrato nicamente la cuota del

leasing y los gastos de su instrumentacin.
Utilidad del canon como parte de pago del precio total.
No afecta las posibilidades de recurrir a otras fuentes de crdito, por lo que se
mantiene intacta la capacidad de endeudamiento del cliente.
El acceso al crdito es ms simple.
La financiacin queda garantizada por la propiedad misma del inmueble que se
facilita, la que queda en cabeza del deudor y no requiere el refuerzo de
garantas.
Ante la falta de pago de los canones, el desalojo procede en un plazo breve.
Permite imputar como gastos de explotacin el gasto correspondiente a los
compromisos de pago peridicos contrados.
Durante el perodo de administracin del contrato no se computa el inmueble
facilitado en la valuacin del activo de la empresa para la liquidacin del
gravamen sobre el capital.
Al tomador no se le computa el inmueble en leasing para el impuesto sobre los
bienes personales, al no ser de su propiedad.

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Contrato de Leasing
Por lo sealado el leasing inmobiliario se presenta como un instrumento eficaz para
impulsar la promocin de la vivienda, que con el desarrollo de nuevos mecanismos,
especializacin de los oferentes, un adecuado tratamiento impositivo y una mayor
difusin entre inversores y demandantes puede contribuir a la solucin de uno de los
grandes problemas de la sociedad.
Inscripcin: a-Naturaleza jurdica del derecho conferido: uno de los aspectos ms
cuestionados es el referido a la inscripcin del leasing inmobiliario, plantendose el
interrogante acerca de qu tipo de derecho se genera en cabeza del tomador, pues la
postura que se adopte incidir necesariamente en la registracin.
Se han formulado diferentes teoras acerca de cul es la naturaleza jurdica del
derecho conferido por el leasing inmobiliario: siguiendo la clsica divisin de los
derechos patrimoniales, una postura seala que es un derecho personal y otra que es
un derecho real; una tercera posicin sostiene que se trata de una situacin
intermedia entre ambos.
1-Derecho personal: sta postura sostiene que el tomador del leasing adquiere un
derecho personal de uso y goce sobre el inmueble transferido. No se da una relacin
directa entre el tomador y la cosa, sino a travs de la relacin que existe con el dador.
Seala que la ley 25.248 establece como supletorias las normas del contrato de
locacin y que ste regula derechos personales. Por otra parte sostiene que la citada
ley en su artculo 1 dice que el dador transfiere la tenencia de un bien cierto y
determinado, por lo que si el tomador fuera titular de un derecho real la ley hubiera
atribuido la posesin del bien y no la tenencia.
2-Derecho Real: quienes proclaman esta teora sostienen que el tomador del leasing
adquiere un derecho real sobre el inmueble, consistente en el uso y goce de la cosa
ajena.
Esgrimen como argumento que los derechos reales sobre los inmuebles se caracterizan
por su oponibilidad erga omnes, cuya expresin tpica es la inscripcin registral en el
registro correspondiente, situacin que se da en el leasing inmobiliario.
3-Situaciones intermedias: existe una tercera posicin que sostiene que entre los
derechos personales y los reales hay situaciones intermedias que sealan los ius ad
rem o derechos de la cosa, expresin que designa el derecho que tiene por
correlato la obligacin de dar ciertas cosas para transferir el dominio o constituir
derechos reales.
El derecho emergente de la opcin de compra en el contrato de leasing inmobiliario
consiste en una situacin intermedia entre el derecho real y el derecho personal que
puede calificarse como prerrogativa mixta, ya que su objeto consiste en una
conducta por parte del dador y la oponibilidad de su relacin jurdica correspondiente,
es absoluta (SOLIGO SCHULER, 2008: 177).

En acuerdo a lo sostenido por el despacho unnime del Tema II de las XXXIII Jornadas
Notariales Bonaerenses, se considera que el contrato de leasing inmobiliario es un

31

Contrato de Leasing
derecho personal con vocacin registral, que debidamente inscripto es oponible erga
omnes.
El contrato genera a favor del tomador el derecho de exigir una determinada conducta
por parte del dador, consistente en mantener el uso y goce del inmueble que se
desprende de la tenencia otorgada.
Por disposicin del artculo 8 de la ley 25.248 y a los efectos de su oponibilidad a
terceros, el contrato debe inscribirse en el registro correspondiente. La vocacin
registral del derecho del tomador no significa que el derecho personal se transforme
en derecho real, la registracin solo facilita su cognoscibilidad por parte de terceros.
Fundamento de la inscripcin segn las previsiones normativas: nuestro sistema
registral inmobiliario registra principalmente derechos reales, as lo dispone el artculo
2 inciso a de la ley 17.801 que ordena que se inscriban los documentos que
constituyan, modifiquen, transmitan, declaren o extingan derechos reales sobre
inmuebles.
Por su parte el artculo 8 de la ley 25.248 en el segundo prrafo dispone que a los
efectos de su oponibilidad a terceros, el contrato debe inscribirse en el registro que
corresponda segn la naturaleza de la cosa que constituye su objeto.
El contrato de leasing inmobiliario no recepta el nacimiento de un derecho personal
sino uno real, no obstante lo cual debe inscribirse en el Registro de la Propiedad
Inmueble, en virtud de consignar una situacin jurdica de contenido o trascendencia
real y sta, en definitiva, es la que se registra y publica (BERRO MADERO, 2004: 8).
La inscripcin del leasing inmobiliario fue recomendada por las III Jornadas Sanjuaninas
de Derecho Civil de 1986 que expresaron que entre las modificaciones legislativas que
se juzgan necesarias y de positiva utilidad en relacin a la figura, cabe destacar la
relativa a la publicidad, mediante la inscripcin de los contratos en un registro especial
para su oponibilidad a terceros.
El fundamento de la inscripcin se encuentra en el artculo 2 inc. c de la ley 17.801
que dispone que para su publicidad, oponibilidad y dems previsiones de la ley, se
inscribirn o anotaran, segn corresponda, los siguientes documentoslos
establecidos por otras leyes nacionales o provinciales. Este es el caso de la ley de
leasing, que en los artculos 8 y 9 prevn la inscripcin registral.
Por otra parte, las disposiciones provinciales, a travs de las Disposiciones Tcnico
Registrales (DTR) regulan diferentes aspectos sobre la registracin, a modo de ejemplo
mencionaremos algunas:
A-Rubro en el que debe anotarse: la DTR N 44 de Salta, en el articulo 1 dispone que
cuando se tome razn de documentos que constituyan contrato de leasing se
confeccionara el asiento respectivo en el rubro B del folio (gravmenes, restricciones e
interdicciones); la DTR N 6/00 de Rosario, articulo 5 ordena que registracin en el
Rubro 7 (gravmenes, restricciones, limitaciones, afectaciones y sus cancelaciones); de
igual manera lo dispone la DTR N 18/95 de la provincia de Buenos Aires, al expresar
en el artculo 2 que el asiento respectivo deber practicarse en el rubro b del folio
real (gravmenes).

32

Contrato de Leasing
B-Datos a consignar: la DTR N 18/95 de la provincia de Buenos Aires, dispone que se
deben anotar los siguientes datos: apellido y nombre, DNI y estado civil del tomador y
de ser persona jurdica, los datos de prctica; plazo de duracin; individualizacin del
documento y precio de la opcin de compra. La DTR N 6/00 de Rosario dispone
adems que se consigne el canon.

Instrumentacin: en nuestro ordenamiento jurdico rige la libertad de formas, salvo el

caso en que la ley establezca una determinada.
La ley 25.248 en el primer prrafo del artculo 8 dispone que el leasing debe
instrumentarse en escritura pblica si tiene como objeto inmuebles, buques o
aeronaves. En los dems casos puede celebrarse por instrumento pblico o privado.
Esta norma determina el carcter formal del contrato de leasing, al determinar que se
debe hacer por escrito, sea por instrumento pblico o privado.
Respecto del requisito de la escritura pblica para el caso de leasing inmobiliario, en
doctrina se han sealado distintas posturas. Algunos consideran que el requisito de la
escritura pblica no debe ser considerado como forma solemne absoluta, sino una
solemnidad relativa, no as el carcter escrito que es solemne absoluto (SOLIGO
SCHULER, 2004: 145).

Hay quienes como Mariano Esper han cuestionado la exigencia de la escritura pblica
por entender que no existe ninguna razn de relevancia que la justifique, y que no es
necesaria a fin de poder registrar el convenio puesto que la ley 17801, en su art. 3
prev
el acceso registral de instrumentos privados con firmas certificadas por escribano
pblico. Otros autores consideran que al exigirse el cumplimiento de las solemnidades
en miras a la eficacia del contrato, si el mismo no se celebra en la forma prevista por la
ley, se operar la conversin del negocio jurdico regulada en el art. 1185, CCiv., dando
cuenta de un contrato preliminar por defecto de solemnidades mediante las cuales las
partes se obligarn a elevar el acto a la forma impuesta legalmente (FRESNEDA SAIEG
HERNADEZ-FRUSTAGLI, 2002:21).
Acquarone-Embon consideran la necesidad de instrumentar el leasing inmobiliario por
escritura pblica por contener el contrato una opcin de venta irrevocable. Sealan
que los incisos 1 y 8 del artculo 1184 del Cdigo Civil al establecer que deben ser
hechos en escritura pblica: inc. 1: los contratos que tuvieran por objeto la transmisin
de bienes inmuebles, en propiedad o usufructo o alguna obligacin, o gravamen sobre
los mismos; inc. 8: Las transacciones sobre bienes inmuebles.

En este ltimo inciso no se especifica que tipo, por lo que en principio, cualquier
contrato con este objeto debe celebrarse por escritura pblica, salvo excepciones
dispuestas por la ley (ACQUARONE-EMBON, 2004: 146).

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Contrato de Leasing
La autora comparte lo sealado por Acquarone y Embon, y siguiendo el criterio fijado
por los Registros de la Propiedad Inmueble considera que la escritura pblica es
necesaria para la inscripcin del contrato a los fines de su oponibilidad.
As lo han previsto las distintas disposiciones tcnico registrales, que remiten al
artculo 3 de la ley 17801 que impone como requisito la escritura notarial (inc. a): la
DTR N 18/95 de la de Buenos Aires y DRT N 27/95 de la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires
Expresan que los documentos que constituyan leasing inmobiliario se calificaran
teniendo en cuenta respecto de su forma, lo dispuesto en el artculo 1184, incs. 8 y 10
del Cod. Civil (escritura pblica).
La DTR N 6/00 de la ciudad de Rosario, dispone en el artculo 2 que Los contratos de
leasing previstos en la ley 25.248 que tengan por objeto inmuebles, as como tambin
los relativos al ejercicio de la opcin de compra por parte del tomador, trasmisin del
dominio y todos los actos que sean accesorios al mismo (art. 1184 inc. 10) del Cdigo
Civil) debern instrumentarse en escritura pblica (art. 8 de la ley 25.248, art. 3 de la
ley 17.801 y 5 de la ley 6435).
En otras provincias, con respecto a la calificacin de la forma del contrato de leasing
inmobiliario fue diferente:
La DTR N 12/95, de Mendoza dispone que resulta inscribible el leasing celebrado
mediante instrumento privado con firmas certificadas, sin perjuicio de que pudiera
documentarse tambin en escritura pblica. Igual criterio se adopto en la DTR N 4/95
de Neuqun.
En una postura diferente, la DRT N 5/98 de San Luis dispone en su artculo 1 que
Para la inscripcin registral del contrato de "Leasing" las partes otorgantes debern
manifestar en ESCRITURA PUBLICA, su intencin de anotacin. Dicha manifestacin
deber contener (art. 27): a) Relacin del instrumento privado de Leasing.
En la provincia de La Rioja, el contrato de leasing inmobiliario no se encuentra
reglamentado, ya el Registro de la Propiedad Inmueble no ha dictado la disposicin
tcnico registral correspondiente.

Elementos particulares en el esquema del contrato: la ley dispone la celebracin del

leasing inmobiliario en escritura pblica. Siguiendo la estructura interna de la escritura,
veremos los aspectos particulares a tener en cuenta en este contrato.
A-Comparencia: Sujetos: En el leasing inmobiliario deben presentarse dos partes que la
ley denomina dador y tomador.

El dador es la persona que se obliga a entregar la cosa para su utilizacin percibiendo

por ello una suma de dinero; puede ser una entidad financiera, una sociedad que
tenga por objeto este tipo de contrato o una persona fsica; la ley requiere capacidad
de disposicin. El tomador es quien va a utilizar el bien y quien tiene la facultad de
adquirirlo mediante el pago del valor residual, puede ser cualquier persona fsica o

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Contrato de Leasing
jurdica; la ley no establece ningn requisito especial, por lo que debe tener capacidad
para adquirir y para obligarse. Deben consignarse los datos que
Requieren la ley de fondo, las leyes orgnicas provinciales para la comparencia de las
escrituras pblicas, y adems todos los datos personales requeridos por las
disposiciones registrales.
B-Exposicin: Objeto: el bien sobre el que recae el objeto del contrato es un inmueble
por lo que se debe describir en detalle los datos que surgen del ttulo de propiedad
antecedente.
En ste contrato es muy importante la entrega del inmueble y la mencin de que la
entrega se hace a ttulo de tenencia y no de propiedad, ya que el titular del dominio no
se desprende de la posesin.
Canon: el contrato de leasing es oneroso, y a cambio de la utilizacin, se debe abonar
un canon mensual que debe estar identificado, cuyo monto y periodicidad se
determinan convencionalmente. Tambin forma parte de la contraprestacin dineraria
el valor residual, que est condicionado a que se ejercite la opcin de compra y que es
el precio preestablecido por el cual el tomador adquirir el inmueble a la finalizacin
del contrato.
Plazo: es otro elemento esencial del contrato que debe estar debidamente
identificado. Se debe sealar el de utilizacin del bien y el de la adquisicin y en caso
que no se ejerza la opcin de compra, el de finalizacin. No hay plazos mnimos ni
mximos establecidos.
Opcin de compra: en un requisito que tipifica al contrato; su determinacin es
esencial y hace a la seguridad de las partes en la forma en la que crean conveniente. La
opcin de compra puede ejercerse por el tomador una vez que haya pagado tres
cuartas (3/4) partes del canon total estipulado, o antes si as lo convinieran las partes.
Escrituracin y entrega de posesin: las condiciones en que ser escriturada y
consecuentemente transferido el dominio a favor del tomador tambin es conveniente
que sean regulados en el contrato.

C-Constancias notariales: El artculo 23 de la ley 17801 establece que:

Ningn escribano o funcionario pblico podr autorizar documentos de transmisin,
constitucin, modificacin o cesin de derechos reales sobre inmuebles, sin tener a la
vista el ttulo inscripto en el Registro, as como certificacin expedida a tal efecto por
dicha oficina en la que se consigne el estado jurdico de los bienes y de las personas
segn las constancias registradas. Los documentos que se otorguen debern consignar
el nmero, fecha y constancias que resulten de la certificacin.
Al respecto en la XXXIII Jornada Notarial de Bonaerense, Mar del Plata (2003) la
mayora expreso que no es necesario solicitar los certificados previstos en el artculo
23 de la ley 17.801, siendo suficientes el pedido de informes (artculo 27) mientras que

35

Contrato de Leasing
la minora se pronunci por la necesidad de requerir certificados registrales para la
celebracin del contrato. Las disposiciones tcnico registrales fijan diferentes criterios:
la DTR N 6/00 de Rosario, dispone que a los efectos de la instrumentacin de contrato
de leasing expedir la certificacin prevista en los artculos 22 a 25 de la ley 17.801.

Entendemos que no es obligacin del escribano interviniente pedir el certificado

registral, ya que no se configura ninguno de los supuestos mencionados en el artculo
23. No obstante quedara habilitado a pedir la correspondiente certificacin en virtud
del artculo 9 de la ley de leasing que dispone a los efectos de la registracin del
contrato de leasing son aplicables las normas legales y reglamentarias que
correspondan segn la naturaleza de los bienes.

Modelo de Contrato leasing Inmobiliario

CONTRATO DE LEASING INMOBILIARIO: ******** a favor de ********** .- ESCRITURA
NUMERO ******** .- En la Ciudad de Buenos Aires, Capital de la Repblica Argentina,
a **** das del mes de junio del ao dos mil siete, ante m, Escribana Autorizante,
comparece por una parte ******(Dador)****** ; por otra parte lo hace
***(Tomador)**** ; y por una tercera parte *******(Garante del Tomador)******* .
Todos los comparecientes de mi conocimiento, quienes concurren a este acto
************ .- Y los comparecientes, en la representacin invocada y acreditada,
dicen: Que celebran un contrato de leasing inmobiliario que se regir por las normas
de la ley 25.248, disposiciones subsidiarias y las siguientes clusula:
PRIMERA: Don ******* , en representacin de *** , en adelante "EL DADOR", da en
LEASING INMOBILIARIO QUE SE REGIR POR LAS NORMAS DE LA LEY 25.248 Y
DISPOSICIONES SUBSIDIARIAS a don **** , en adelante "EL TOMADOR", el inmueble
de su propiedad, ubicado en esta Ciudad, con frente a la calle COCHABAMBA nmero
DOS MIL QUINIENTOS SETENTA Y CUATRO entre las de ******** y ****** ,
consistente en un edificio edificado en el lote de terreno **** . El mencionado
inmueble, esta compuesto de ****** unidades funcionales ********** , a saber:
****** . NOMENCLATURA CATASTRAL: Circunscripcin: ******* ; Seccin: ** ;
Manzana: ** ; Partida: ****** ; Valuacin Fiscal: $ **** . LE CORRESPONDE al dador
por compra que efectuara *********** , segn escritura ******** , la que en su
primer testimonio, que tengo a la vista para este acto, se inscribi en el Registro de la
Propiedad, con fecha ********* , en la Matrcula ******* , doy fe.- CON LOS
CERTIFICADOS que se agregan, entre ellos los expedidos por el Registro de la
Propiedad bajo los nmeros ********* (inhibiciones) y ************** (dominio), de
fecha ******* de junio de 2007, todas cuyas constancias el dador ratifica, se justifica:
Que el mismo no se halla inhibido para disponer de sus bienes; y que lo deslindado,
cuyo dominio consta inscripto a sus nombres en la forma relacionada, no reconoce
gravmenes, restricciones ni interdicciones.- Con los dems certificados que se
agregan, se acreditar la inexistencia de deudas al Gobierno de la Ciudad Autnoma de

36

Contrato de Leasing
Buenos Aires, por impuestos, tasas y contribuciones que afectaren al inmueble
vendido por la presente por perodos vencidos, declarando la parte dadora que las
unidades funcionales integrantes del inmueble no poseen deudas por expensas
comunes y/o extraordinarias ni existen juicios contra el Consorcio.SEGUNDA: El Tomador recibe del Dador la tenencia del citado inmueble que recibe en
el estado que se encuentra y que, asimismo declara conocer, obligndose a destinar
las unidades funcionales relacionadas, a oficinas comerciales para uso propio, renta o
alquiler a favor de terceros, para lo que est previsto su uso.
TERCERA: El monto total del presente contrato se fija en la suma total de DOLARES
ESTADOUNIDENSES BILLETE CUATROCIENTOS DIEZ MIL ms IVA (u$s 410.000.- + IVA),
pagadero de la siguiente forma: a) la suma de DOLARES ESTADOUNIDENSES BILLETE
DOCE MIL SETENTA Y SEIS con 93/100 ms IVA (u$s 12.076,93 + IVA), en trece cuotas
mensuales, iguales y consecutivas durante los primeros trece (13) meses de contrato,
venciendo la primera de ellas el da ******** de julio del corriente ao, y las restantes
el da ***** de cada mes subsiguiente; b) la suma de DOLARES ESTADOUNIDENSES
BILLETE CIENTO CINCUENTA Y SIETE MIL ms IVA (u$s 157.000.- + IVA), que el Dador
recibe ntegramente en este acto de manos del Tomador, en billetes de dicha moneda,
ante m, por lo que le otorga por la presente el ms eficaz recibo y carta de pago en
forma por dicho monto, suma que ser imputada a los pagos de los cnones
correspondientes a los meses de Junio de dos mil siete hasta junio de dos mil ocho
inclusive; y c) se pacta un canon mensual de DOLARES ESTADOUNIDENSES BILLETE
ONCE MIL mas IVA (u$s 11.000.- + IVA), durante los ltimos veintitrs (23) meses de
contrato, o sea desde el da ****** hasta la finalizacin del presente, que pagar el
Tomador al Dador, por adelantado, el da uno (1) al da diez (10) da de cada mes.
CUARTA: El leasing se conviene por el trmino de **** meses, a contar desde el da de
la fecha, con vencimiento el da ****** o en su defecto, en la fecha que se efectivice la
compra del inmueble objeto de la presente. El Tomador podr optar por la compra del
inmueble dentro de los siguientes plazos: a) durante de los primeros diecisis (16)
meses de contrato, contados a partir del da de la fecha, para lo cual deber notificar
su decisin al Dador por un medio fehaciente, con no menos de ******* de
anticipacin con respecto a la fecha de materializarse la respectiva escritura de
compraventa, en cuyo caso se proceder conforme a lo convenido en las clusulas
decimocuarta y siguientes de este contrato; o

b) habiendo abonado el Tomador la cantidad de ******* cuotas correspondientes al

canon mensual pactado, ocasin en la cual el Dador acreditar a favor del Tomador, el
***** por ciento de las sumas recibidas en concepto de CANON del LEASING, a cuenta
del precio total de venta. El precio del inmueble se fija en la suma de *********** ,
debiendo pagar el Tomador el saldo del mismo, luego de deducidos los cnones del
leasing al momento del ejercicio de la opcin de compra. El precio de la referida
opcin de compra ser determinado por la suma de los cnones que resten abonar a
partir del momento de ejercicio de la opcin y hasta la finalizacin del contrato, monto

37

Contrato de Leasing
que se determinar como valor residual del inmueble. En ocasin de ejercerse la
opcin de compra, y de abonarse el valor residual del inmueble, se otorgar
simultneamente la escritura traslativa de dominio y entrega de la posesin del
inmueble en cuestin. Los gastos, honorarios notariales e impuestos que
correspondan; sern soportados por las partes de acuerdo a derecho y prcticas
notariales.
QUINTA: Son a cargo del Tomador todos los gastos que por servicios, tasas, impuestos
municipales, de aguas, expensas comunes y/o extraordinarias, servicios elctricos y/o
de gas, y todo cualquier otro impuesto, tasa o contribucin creado o a crearse que
afecte al inmueble de referencia, que se devengue durante el plazo de vigencia del
contrato, tanto en el orden municipal, provincial o nacional. Si en el futuro el canon se
gravara con el Impuesto al Valor Agregado, ste estar a cargo del Tomador;
igualmente los que graven al Dador por su posesin total del inmueble o activos y que
surja de la adicin de todos ellos.
SEXTA: El Tomador est obligado a contratar un seguro contra incendio y destruccin
total o parcial del inmueble por un valor equivalente al asignado en el presente
contrato al inmueble objeto del presente y endosarlo a favor del Dador. El Tomador se
obliga a dar aviso al Dador dentro de las cuarenta y ocho (48) horas de ocurrido el
siniestro. El Tomador deber abonar el seguro relacionado puntualmente,
considerndose como un accesorio de los cnones, por lo que su falta de pago
acarrear las mismas consecuencias que el no pago de los cnones.
SEPTIMA: El Tomador se obliga destinar las unidades funcionales que componen el
inmueble a oficinas comerciales para uso propio, renta o alquiler a favor de terceros, y
a utilizarlo de acuerdo con su destino.
OCTAVA: El Tomador se obliga a no ceder ni prestar, ni tercerizar la produccin, ni
realizar cualquier otro acto que implique la cesin de derechos sobre el inmueble.
NOVENA: El Tomador se obliga a no realizar ninguna alteracin o modificacin del
inmueble y se obliga a conservarlo en buen estado de uso, estando a su exclusivo
cargo los gastos que se originen en la utilizacin del inmueble con el objeto de
mantenerlo en buen estado de conservacin.

DECIMA: El Dador se obliga a: a) conservar al Tomador en el uso pacfico y continuo del

bien y a responder por eviccin y vicios redhibitorios; b) transmitir el dominio una vez
que el Tomador realice la opcin de compra libre de gravmenes en los plazos
estipulados.
DECIMO PRIMERA: El Dador no podr transferir el contrato sin el consentimiento del
Tomador, notificndolo en forma fehaciente de esta circunstancia con indicacin de la
persona y el domicilio donde deber cumplir con las obligaciones contradas. El
presente contrato se celebra teniendo en cuenta la solvencia y responsabilidad del
Tomador, siendo por lo tanto intransferible sin el expreso consentimiento del Dador,

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Contrato de Leasing
quien establecer, en el caso, si las garantas que ofrece el nuevo Tomador son
equivalentes.
DECIMO SEGUNDA: En caso de incumplimiento por parte del Tomador en el pago del
canon fijado, el Dador tendr las siguientes opciones: a) podr requerir el pago del
garante en su calidad de principal pagador en forma inmediata; b) podr ejecutar el
cumplimiento del Tomador, procediendo de acuerdo a los trminos del artculo veinte
de la Ley 25.248, o c) podr optar por la resolucin en los trminos de la Ley citada.
DECIMO TERCERA: Se estipula que, en caso de optar por requerir el pago, el Dador
podr reclamar el pago de todas y cualquiera de las sumas adeudadas del garante
solidario y principal pagador del presente contrato, cuya fianza se constituye en la
clusula vigsimo tercera, sin necesidad de notificacin alguna judicial ni extrajudicial
ante el mero vencimiento de los plazos operados, en el domicilio por l constituido.
Asimismo, an en caso de haber optado por el procedimiento indicado en la clusula
anterior,

b), podr, en cualquier momento, optar por el reclamo al garante en su domicilio

constituido.
DECIMO CUARTA: El Dador otorga al Tomador el derecho de ejercitar la opcin de
compra para adquirir el inmueble objeto de este contrato, en los trminos de la Ley
25.248, segn los plazos pactados. Dicha opcin ser notificada al Dador dentro de los
******** anteriores al vencimiento de dichos plazos, por medio fehaciente. De no
optar el Tomador por la compra dentro de los plazos pactados, el Dador podr
considerar que la misma no se har efectiva, dndole derecho a exigir la inmediata
restitucin del bien entregado en leasing.
Es condicin esencial para el ejercicio de la mencionada opcin, que el Tomador haya
cumplido con todas las obligaciones emergentes del presente convenio.
DECIMO QUINTA: El Tomador no podr, en ninguna circunstancia, ejercer
anticipadamente la opcin de compra, ya que el plazo y los cnones pactados se
estipulan en razn de las variables econmicas que plantean las leyes que reglamentan
el contrato.
DECIMO SEXTA: Si por cualquier motivo prosperara la iniciativa del Tomador de
anticipar la opcin de compra antes de **** , deber hacerse cargo de las
indemnizaciones que resulten de los perjuicios ocasionados por dicho ejercicio, que
consistan en el lucro cesante por respecto de las proyecciones efectuadas. Se
predetermina dicho perjuicio estableciendo las partes que el Tomador se har cargo de
los costos fiscales emergentes y que consistan en la reliquidacin de las declaraciones
juradas presentadas para el pago del Impuesto a las Ganancias, tomando en cuenta
para ello las amortizaciones aceleradas utilizadas. El impuesto que resulte de los
ajustes aludidos se calcular a la tasa vigente de cada ao mas los intereses
resarcitorios que pudieran corresponder. En la actualidad la tasa del Impuesto a las
Ganancias es del *** % y los intereses del * %. No obstante, si el perjuicio resultara
mayor por la creacin de otros impuestos o reglamentacin de los vigentes, ello se
incorporar como indemnizacin adicional. Igualmente se adicionar cualquier otro

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Contrato de Leasing
perjuicio que pueda ocasionar el ejercicio de la opcin en forma anticipada, ya que el
precio del canon se estableci tomando en cuenta los plazos que las partes acuerdan
en el presente contrato.
DECIMO SEPTIMA: Las partes asignan al inmueble un precio de ****** . Cumplidos los
requisitos exigidos por la clusula anterior, el Tomador deber abonar al Dador, en
concepto de valor residual, la suma que resulta de ****** . Dicha cantidad ser
abonada al contado a los **** das de haber notificado la opcin de compra en el
domicilio constituido en el contrato.
DECIMO OCTAVA: La escritura traslativa de dominio y entrega de la posesin a favor
del Tomador, se otorgar dentro de los treinta (30) das de efectuada la notificacin a
la que se refiere la clusula dcimo quinta por ante la Escribana Mara Jos Leoni Pea,
con oficinas en la Avenida Eduardo Madero nmero 1020 piso 25 de esta Ciudad. Las
partes se comprometen a entregar la documentacin necesaria para dicho
otorgamiento con la mayor celeridad posible. La escribana designada citar a las partes
en forma fehaciente.
DECIMO NOVENA: Una vez ejercida la opcin de compra, y antes de otorgada la
escritura traslativa de dominio a la que se refiere la clusula anterior, y para el caso de
que alguna de las partes incurra en el incumplimiento de sus obligaciones, se establece
que: 1) en caso de incumplimiento del Tomador, el Dador podr exigir el total y
estricto cumplimiento de las obligaciones del Tomador, con ms los daos y perjuicios
ocasionados, que desde ya se fijan convencionalmente en la cantidad de u$s ********
diarios; 2) si, por el contrario, fuera el Dador quien incurriese en incumplimiento, el
Tomador podr optar por exigir el total y estricto cumplimiento de este contrato, con
ms una multa convencional diaria de ******.
VIGESIMA: Las partes convienen expresamente que el pago del canon, as como el de
las cuotas del valor residual, o de cualquier otra suma que debe ser abonada por el
Tomador en virtud del presente contrato, se abonar en dlares estadounidenses
billete como condicin esencial de esta operacin.
En caso de imposibilidad material por parte del Tomador de entregar dlares
estadounidenses billetes en las oportunidades previstas, o si en el futuro la obligacin
de pagar en dicha moneda extranjera se tornara de cumplimiento imposible, no
quedar desobligado en forma alguna mediante otras formas de pago y slo podr
sustituir la obligacin pendiente de cumplimiento, mediante la entrega de la cantidad
de Bonos Externos de la Repblica Argentina en cualquiera de sus series, con sus
correspondientes cupones adheridos, que resulta suficiente para que, con el producido
de su venta en las plazas de Nueva York, Zurc o Montevideo, a eleccin del Dador,
libre de gastos e impuestos, pueda este obtener la cantidad de dlares
estadounidenses billetes necesarios para solventar el pago de que se trate. A tal fin, se
tomarn las cotizaciones que publican los diarios mbito Financiero o El Cronista
Comercial, a eleccin del Dador, correspondiente al da hbil inmediato anterior al del
efectivo pago. Asimismo, se conviene expresamente que dichos pagos sean efectuados
por el Tomador en el domicilio fijado al efecto por el Dador, en ********* , o en
donde ste indicara en el futuro, por medio fehaciente.

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Contrato de Leasing
VIGESIMO PRIMERA: Para todos los efectos legales las partes constituyen domicilios
especiales: el Dador en ****** , y el Tomador en **** . Ambas partes deciden
someterse a la jurisdiccin de los Tribunales ordinarios de la Capital Federal, haciendo
expresa renuncia de cualquier otro fuero, o jurisdiccin que pudiera corresponder.
VIGESIMO SEGUNDA: Las partes dejan expresa constancia que esta operacin se
realiza en pleno conocimiento de las condiciones imperantes en los mercados
inmobiliario, financiero y cambiario, caracterizados por su particular sensibilidad,
habiendo medido cada una de ellas las posibles consecuencias de la misma.
VIGESIMO TERCERA: Don ***(Garante)***** declara que afianza la totalidad de las
obligaciones asumidas por el Tomador en el presente contrato, en forma solidaria y
como principal pagador. Para todos los efectos de la presente garanta constituye
domicilio especial en la Repblica Argentina, en *********, donde sern vlidas todas
las notificaciones.
VIGESIMO CUARTA: Las obligaciones asumidas por el Tomador en el presente contrato
son afianzadas por una "stand by letter of credit" emitida por el Banco del Comercio
S.A., la que se har efectiva en forma inmediata ante el incumplimiento de cualquiera
de la obligaciones del Tomador. Para todos los efectos de la misma se constituye
domicilio especial para la realizacin de la notificacin en la Repblica Argentina en
*******.
VIGESIMO QUINTA: Yo Escribana Autorizante, hago constar: a) Que se ha notificado de
la presente operacin al Consorcio de Copropietarios en la persona de su
representante legal; b) Que el inmueble general se encuentra asegurado contra riesgo
de incendio con pliza vigente; c) Que a los efectos fiscales y arancelarios que pudieran
corresponder, el precio de esta operacin es de Pesos **************** de acuerdo
a la cotizacin del billete dlar estadounidense, tipo vendedor, del Banco de la Nacin
Argentina, al cierre del ltimo da hbil anterior al de hoy, segn publicacin del diario
"La Nacin" de esta Ciudad, que fue de ************ por cada dlar estadounidense;
c) Que con relacin al Impuesto a las Ganancias retengo la suma de ******* , que
depositar en los plazos legales establecidos; y d) Que de conformidad con lo
dispuesto por la Resolucin General 348/99 de la Administracin Federal de Ingresos
Pblicos, las partes han presentado la constancia que acredita, en cada caso, la clave y
cdigo asignado.- LEIDA Y RATIFICADA que fue esta escritura, firman los
comparecientes por ante m, doy fe.-

Conclusiones
Con la sancin de la nueva Ley 25248, que regula la operatoria de leasing, y sumado los
avances en materia legal e impositiva que contiene; convierte al leasing en un
instrumento que puede impulsar la reactivacin econmica, ya que facilitar a las
empresas, en especial a las PyMES, el acceso a la financiacin a mediano y largo plazo,
y con menores costos que los actuales. De esta manera se pueden dar las posibilidades

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Contrato de Leasing
de que el leasing se transforme en un sistema de financiacin habitual para las
empresas que necesiten ampliar o cambiar su equipamiento.
Siendo el leasing una herramienta apropiada para incorporar tecnologa e impulsar el
desarrollo de la actividad agropecuaria e industrial.
En la actualidad y desde aos anteriores este sistema se ve perjudicado por la situacin
recesiva de la economa Argentina y por el retraso en los niveles de consumo de la
poblacin y en la cantidad de inversiones concretadas.
En donde se puede citar que el volumen de operaciones durante el ao 2000 se ubic
entre los 650 y 700 millones de pesos, contra los 970 millones de pesos del ao 1999,
lo que evidencia el detenimiento de la tendencia alcista que present la actividad
desde el ao 1997 cuando se contabiliz el primer registro de operaciones bajo este
mtodo con 350 millones de pesos. Esta reduccin en el mercado est privando la
utilizacin de una herramienta financiera muy eficaz para facilitar la inversin y, por lo
tanto, el crecimiento econmico del pas.
El sector financiero depende de cmo est el pas, y diversos factores conspiran contra
la insercin y expansin de la operatoria de leasing. Incidiendo en ello la creciente alza
de los costos financieros principalmente las tasas de inters. El riesgo pas
permanentemente presente durante varios aos; aspectos que limitan la posibilidad
de financiar en plazos apropiados y a tasas razonables.
A partir de lo expuesto sobre los diferentes aspectos del contrato de leasing
inmobiliario se puede concluir diciendo que es una modalidad del leasing caracterizada
por el objeto sobre el cual recae: un bien inmueble, que ha sido receptado en nuestra
legislacin con caractersticas particulares que lo diferencian de la normativa
extranjera y que la denominacin ha adquirido carta de ciudadana.
El leasing inmobiliario funciona como una alternativa a la adquisicin de la vivienda
para aquellos que no cumplen con los requisitos para acceder a crdito hipotecario. En
el mbito privado su instrumentacin aparece como viable para posibilitar y apuntalar
el crecimiento del mercado inmobiliario y de la construccin. Para lograr la expansin
pretendida en la ley 25.248 se hace necesaria una armonizacin de las normas vigentes
que faciliten su adecuada instrumentacin y garanticen la seguridad jurdica.
El contrato de leasing inmobiliario genera en cabeza del tomador un derecho personal
que tiene vocacin registral; que debe ser hecha en escritura pblica a los efectos de
su inscripcin en el registro pertinente, para una correcta proteccin de los derechos
de las partes intervinientes y de los terceros. Respecto de la registracin del contrato y
dado que la ley de leasing establece la inscripcin, resulta conveniente que el Registro
de la Propiedad Inmueble de la Provincia de La Rioja adopte las reglas pertinentes
sobre la manera en que se calificaran los documentos en los que se instrumente un
leasing inmobiliario.
Se finaliza sealando que el efectivo conocimiento de las normas que lo regulan, un
adecuado conocimiento de sus ventajas y de su forma de instrumentacin harn del

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leasing inmobiliario un contrato popular. Es tarea del notario difundir e impulsar la
utilizacin de sta novedosa figura.

Fuentes de Consultas

http://iniure.unlar.edu.ar/A2%20V2/FLORES.pdf
http://www.colescba.org.ar/ics-wpd/revista/textos/rn947-2004-doc-perez_vaccaro.pdf
https://www.google.com.ar/?gfe_rd=cr&ei=Opc9VKfnGaGB8Qe2sIGIDA#
http://www.cnv.gov.ar/leyesyreg/Leyes/esp/LEY25248.htm

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