INTRODUCCIN

La empresa es el instrumento universalmente empleado para producir y poner en manos del pblico la mayor parte de
los bienes y servicios existentes en la economa. Para tratar de alcanzar sus objetivos, la empresa obtiene del entono los
factores que emplea en la produccin, tales como materias primas, maquinaria y equipo, mano de obra, capital, etc
Dado un objetivo un objetivos prioritarios hay que definir la forma de alcanzarlos y adecuar los medios disponibles al
resultado deseado. Toda empresa engloba una amplia gama de personas e intereses ligados entre s mediante
relaciones contractuales que reflejan una promesa de colaboracin. Desde esta perspectiva, la figura del empresario
aparece como una pieza bsica, pues es el elemento conciliador de los distintos intereses.

El empresario es la persona que aporta el capital y realiza al mismo tiempo las funciones propias de la direccin:
organizar, planificar y controlar. En muchos casos el origen de la empresa est en una idea innovadora sobre los
procesos y productos, de forma que el empresario acta como agente difusor del desarrollo econmico. En este caso se
encuentran unidas en una nica figura el empresario-administrador, el empresario que asume el riesgo y el empresario
innovador. Esta situacin es caracterstica de las empresas familiares y, en general, de las empresas pequeas.

Por otra parte, y a medida que surgen empresas de gran tamao, se produce una separacin, entre las funciones clsicas
del empresario. Por un lado, est la figura del inversionista, que asume los riesgos ligados a la promocin y la innovacin
mediante la aportacin de capital. Por otro lado, se consolida el papel del directivo profesional, especializado en la
gestin y administracin de empresas. De esta forma, se produce una clara separacin entre la propiedad y la gestin
efectiva de la empresa.

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1. EFICIENCIA TECNICA Y EFICIENCIA ECONMICA
La eficiencia tcnica refleja si los recursos son explotados al mximo de su capacidad productiva o no. Es decir, si hay
capacidad ociosa de los factores productivos o si estn siendo usados al cien por ciento.
La eficiencia econmica es la eficiencia con la cual un sistema econmico utiliza los recursos productivos a fin de
satisfacer sus necesidades. De acuerdo a Todaro el concepto significa en materias de produccin, utilizar los factores de
produccin en combinaciones de menor coste, en consumo, asignacin de gastos que maximicen la satisfaccin
(utilidad) del consumidor

2. LA PRODUCCIN A CORTO PLAZO
Es la mxima cantidad de producto que se obtiene para cada nivel de factor variable, dada una cantidad determinada de
factor fijo. Se puede deducir a partir de la funcin de produccin a largo plazo representada en las curvas isocuantas.

3. EL PRODUCTO TOTAL, EL PRODUCTO MEDIO Y EL PRODUCTO MARGINAL
PRODUCTO TOTAL
El Producto Total es simplemente la cantidad de bienes producidos por todos los trabajadores e insumos aplicados a la
produccin.






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Grficamente:
Producto Total = Cantidad de Bienes Producidos

Si fijamos el valor de uno de los dos insumos, por ejemplo, el capital en 50, podemos obtener el siguiente grfico:


Esto equivaldra a "cortar" el primer grfico en 3 dimensiones, en una recta paralela al eje "K", en el valor de 50
unidades de
capital.

Esta situacin, en la que uno de los factores se encuentra fijo, se denomina "de corto
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plazo", porque se supone que en el largo plazo, la cantidad de todos los factores es variable, mientras que en el corto
plazo hay ciertos factores de produccin que no se pueden modificar. Usualmente se considera al trabajo como variable
en el corto plazo, mientras que el capital es slo variable en el largo plazo.

PRODUCTO MEDIO

El producto medio se define como la cantidad promedio producida, por cada unidad de un determinado factor. Si este
factor es el trabajo, es producto medio es el promedio producido por cada trabajador. Para obtener el producto medio
debemos dividir el producto total, por la cantidad utilizada del factor.

Producto Medio = Cantidad de Bienes Producidos / Cantidad del Factor Utilizada

En nuestro ejemplo, si K=50 y L=10, el producto total es:
Q = L0.6 K0.4
Q = 100.6 500.4 = 19.04

En este caso, el producto medio del trabajo es 19.04 / 10 = 1.904, es decir, que cada trabajador produce en promedio
1.904 unidades del bien.

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Grficamente:

PRODUCTO MARGINAL

El producto marginal se define como el aumento del producto total, cuando se aumenta la cantidad utilizada de un
insumo en una unidad.

Matemticamente se puede describir de dos formas:
a) Cuando el anlisis es discreto, se describe matemticamente de la siguiente forma:
Producto Marginal = Q / L

b) Si el anlisis es infinitesimal, se describe como:
Producto Marginal = dQ / dL

En nuestro caso, derivamos Q con respecto a L y obtenemos:
dQ/dL = 0.6 L-0.4 K0.4

5
Grficamente:

El grfico nos muestra en la lnea roja, el producto medio del trabajo, y en la lnea verde, el producto marginal del
trabajo.

4. COSTO FIJO, COSTO VARIABLE Y COSTO TOTAL

COSTO FIJO: Los costos fijos son aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su nivel de
operacin, es decir, produzca o no produzca debe pagarlos.

Un costo fijo, es una erogacin en que la empresa debe incurrir obligatoriamente, aun cuando la empresa opere a media
marcha, o no lo haga, razn por la que son tan importantes en la estructura financiera de cualquier empresa.

Es el caso por ejemplo de los pagos como el arrendamiento, puesto que este, as no se venda nada, hay que pagarlo.
Sucede tambin con casi todos los pagos laborales, servicios pblicos, seguros, etc.

COSTO VARIABLE: Como su nombre lo indica, el costo variable hace referencia a los
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costos de produccin que varan dependiendo del nivel de produccin.

Todo aquel costo que aumenta o disminuye segn aumente o disminuya la produccin, se conoce como costo variable.

Un ejemplo claro de costo variable es la materia prima, puesto que entre ms unidades se produzcan de un bien
determinado, ms materia prima se requiere, o caso contrario, entre menos unidades se produzcan, menos materia
prima se requiere.

Igual sucede con los envases y empaques, puesto que su cantidad depende directamente de las cantidades de bienes
producidos.

El costo variable es importante, puesto que este permite maximizar los recursos de la empresa, puesto que esta
slo requerir de los costos que estrictamente requiera la produccin, segn su nivel.

COSTO TOTAL: El costo total es la suma de todos los costos en que incurre la empresa durante el proceso
productivo. Estos costos son: costo de las materias primas, costo de la mano de obra, mantenimiento de la
planta y parte proporcional de la depreciacin de la maquinaria y el equipo.

Se pueden calcular sumando los costos fijos totales y los variables totales, porque:

Costo total=costos fijos totales + costos variables totales.

Los costos fijos totales, son el conjunto de gastos aplicados que realiza la empresa y que no cambian, aunque se
alteren los niveles de produccin o se produzcan mercancas diferentes. Los costos fijos no cambian en el corto
plazo, aunque a largo plazo todos los costos se pueden modificar.

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Los CFT permanecen constantes, sin importar la cantidad de produccin, y son aquellos que por fuerza realiza
la empresa para llevar a cabo sus operaciones.

Los costos variables totales son aquellos que se realizan durante el proceso productivo y que cambian en
funcin de los diversos niveles de produccin. La suma de los costos variables totales representa el pago de los
factores variables que contribuyen a la produccin; entre ellos destacan: materias primas,
energticos, suministros, etc.

Si la produccin aumenta, se incrementan los costos variables; por el contrario, si la empresa decide reducir sus
niveles de produccin, los costos variables disminuyen.

5. LA PRODUCCIN Y LOS COSTOS A LARGO PLAZO

LA PRODUCCIN A LARGO PLAZO: Si el producto que lanza una empresa al mercado experimenta una
demanda creciente, sta desear expandir la produccin. De forma inmediata la empresa puede hacer que la
mano de obra existente trabaje horas extraordinarias y tambin puede incrementar el nmero de empleados
contratados. En un plazo de tiempo algo mayor, y si contina la presin por parte del mercado, la empresa
empezar a introducir nueva maquinaria y, a ms largo plazo an, puede incluso construir una nueva fbrica.

A largo plazo, las empresas tienen la posibilidad de alterar la cantidad de cualquiera de los factores que emplean
en la produccin. Precisamente, en economa, la distincin entre corto y largo plazo se establece nicamente
atendiendo a la existencia o no de factores fijos.

Las propiedades tcnicas de la produccin a largo plazo se establecen en torno al concepto de rendimientos de
escala (escala significa el tamao de la empresa medida por su produccin), y ste se aplica slo al caso en que
todos los factores varen simultneamente en la misma proporcin.
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Existen rendimientos o economas de escala crecientes cuando al variar la cantidad utilizada de todos los
factores, en una determinada proporcin, la cantidad
Obtenida el producto vara en una proporcin mayor. Existen rendimientos constantes de escala cuando la cantidad
utilizada de todos los factores y la cantidad obtenida de producto vara en la misma proporcin. Existen rendimientos de
escala decrecientes cuando al variar la cantidad utilizada de todos los factores en una proporcin determinada, la
cantidad obtenida de producto vara en una proporcin menor.

LOS COSTOS A LARGO PLAZO: Los costos de largo plazo tienen su fundamento terico en la teora de produccin de
largo plazo, que establece la modificacin del producto en base a cambios de los factores de trabajo y capital.

Los costos a largo plazo se dividen en:

Costo total a largo plazo
Costo medio a largo plazo
Costo marginal a largo plazo

COSTO TOTAL A LARGO PLAZO: La curva de costo total a largo plazo (CTL) se obtiene calculando, para diversos niveles de
produccin, los correspondientes valores de CTL (los cuales, a su vez, se obtienen multiplicando la produccin por el CPL
para cada nivel).

La curva CTL muestra los costos totales mnimos de obtener cada nivel de produccin cuando se puede construir una
planta de produccin a la escala que se desee.

Esta curva tambin se puede obtener mediante una curva tangente a todas las curvas del costo total a corto plazo (CTC)
que representan todos los tamaos alternos de plantas que se podran construir. Geomtricamente, la curva CTL es la
envolvente de todas las curvas CTC.
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Las curvas CPC y CML y la relacin
entre ellas puede tambin derivarse de la curva CTL, de manera anloga a como se puede hacer con las curvas CPC y
CMC a partir de la curva CTC. Adems, a partir de la relacin entre las curvas CTC y la curva CTL derivada de ellas se
puede explicar la relacin entre las curvas CPC y la correspondiente curva CPL, y entre las curvas CMC y la
correspondiente curva CML.

COSTO MEDIO A LARGO PLAZO: Este costo tambin es denominado como costo unitario o costo promedio, es el costo
de cada unidad en un conjunto de produccin.

Muestra el costo unitario mnimo de obtener cada nivel de produccin cuando se puede construir cualquier planta a la
escala que se desee. El CPL se obtiene mediante una curva tangente a todas las curvas del costo promedio a corto plazo
(CPC) que representan todos los tamaos alternos de plantas que la empresa podra construir a largo plazo.
Geomtricamente, la curva CPL es la curva envolvente de las curvas CPC.


COSTO MARGINAL A LARGO PLAZO: El costo marginal a largo plazo (CML) mide el cambio en el costo total a largo plazo
(CTL) debido a un cambio unitario en la produccin.

El CTL para cualquier nivel de produccin puede obtenerse multiplicando la produccin por el CPL para ese nivel. Al
graficar los valores del CML en el punto intermedio de niveles de produccin sucesivos y unir estos puntos se obtiene la
curva CML. Tiene forma de U y llega a su punto mnimo antes que la curva CPL llegue al suyo. Adems, la parte
ascendente de la curva








DEFINIR:
INVERSIONES.
Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener algn rendimiento a futuro, ya
sea, por la realizacin de un inters, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisicin.
INVERSIONES TEMPORALES.
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de deposito,
bonos tesorera y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compaas)
y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de
inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el
efectivo, y se pueden convertir rpidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan
deseable esa conversin.
INVERSIONES A LARGO PLAZO.
Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un perodo mayor a un
ao o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentacin del balance general.
DIFERENCIAS ENTRE INVERSIONES TEMPORALES E INVERSIONES A LARGO PLAZO.
Inversiones temporales Inversiones a largo plazo
Consisten en documentos a corto plazo Son colocaciones de dinero en plazos mayores de
un ao.
Las acciones se venden con mas facilidad. Las acciones adquiridas a cambio de valores que no
son efectivo.
Se convierten en efectivo cuando se necesite. No estn disponibles fcilmente porque no estn
compuestas de efectivo sino por bienes.
Las transacciones de las inversiones permanentes deben
manejarse a travs de cuentas de cheques.
El principal objetivo es aumentar su propia utilidad,
lo que puede lograr 1) directamente a travs del
recibo de dividendos o intereses de su inversin o
por alza en el valor de mercado de sus valores, o 2)
indirectamente, creando y asegurando buenas
relaciones de operacin entre las compaas y
mejorando as el rendimiento de su inversin.
Consisten en documentos a corto plazo (certificados de
deposito, bonos tesorera y documentos negociables)
Consisten en valores de compaas: bonos de varios
tipos, acciones preferentes y acciones comunes.
OBJETIVOS DE LA INVERSIN EN VALORES NEGOCIABLES.
El trmino "valores negociables" se refiere bsicamente a los bonos del gobierno de los Estados Unidos y a los
bonos y acciones de grandes sociedades annimas. En efecto, las inversiones en valores a menudo se
denominan "reservas secundarias de dinero". Si se quiere dinero para cualquier propsito operacional, estos
valores pueden convertirse rpidamente en efectivo; a su vez, las inversiones en valores negociables son
preferibles al efectivo porque producen ingresos o dividendos.
Cuando un inversionista posee varios valores negociables diferentes, este grupo de ttulos se denomina una
cartera de inversin (portafolio). Al decidir sobre los valores a incluir en la cartera, el inversionista busca
maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.
La Junta de Normas de Contabilidad Financiera ha determinado que una compaa puede separar sus valores
negociables en dos grupos: inversiones temporales clasificadas como activos no corrientes, e inversiones a largo
plazo clasificadas como activos no corrientes. Aquellos ttulos negociables que la gerencia pretende mantener a
largo plazo, pueden relacionarse en el balance general debajo de la seccin de activos corrientes bajo el ttulo
Inversiones a largo plazo. En la mayora de los casos, sin embargo, la administracin mantiene disponibles para
la venta sus valores negociables cuando quiera que la compaa los necesite o para intercambiarlos por otros
que ofrezcan mayores ventajas. Por lo tanto, los valores negociables son considerados generalmente como
activos corrientes.
DIFERENCIAS EN LAS REGLAS DE VALORACIN DE LA INVERSIN EN OBLIGACIONES Y
LA INVERSIN EN ACCIONES.
Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un da a otro, se puede tener certeza de que cuando
la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado ser igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones,
por otro lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del mercado de una accin baja, no hay forma
cierta para afirmar si la disminucin ser temporal o permanente. Por esta razn, diferentes normas de valuacin
se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales
negociables (acciones).
Valuacin de valores de deuda negociable.
Una inversin a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los registros contables al costo y se reconoce
una ganancia o prdida cuando la inversin se vende. Si se poseen bonos como inversin a largo plazo y la
diferencia entre el costo de la inversin y su valor de vencimiento es substancial, la valuacin de la inversin se
ajusta cada ao mediante la amortizacin del descuento o prima.
Valuacin a valores patrimoniales negociables.
Los valores de mercado de las acciones pueden subir o caer dramticamente durante un perodo contable. Un
negociante que vende una inversin a un precio por encima o por debajo del costo, debe reconocer una ganancia
o prdida en la venta. La FASB ha reglamentado que una cartera de ttulos patrimoniales negociables debe
mostrarse en el balance general por el menor valor entre el costo agregado o el valor corriente del mercado. El
efecto de esta regla de costo o mercadeo, el mas bajo es reconocer las prdidas provenientes de cadas en el
valor de mercadeo sin reconocer ganancias provenientes de alzas en los precios del mercado. Los contadores
tradicionalmente han aplicado criterios diferentes para reconocer las ganancias o prdidas. Uno de los principios
bsicos de la contabilidad es que las ganancias no deben ser reconocidas hasta tanto no se hayan realizado, y la
prueba usual de realizacin es la venta del activo en cuestin. Las prdidas, por otro lado, se reconocen tan
pronto como la prueba objetiva indique que se ha incurrido en una prdida.
Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada valores negociables por el precio total de la compra,
incluyendo cualquier comisin a corredores e impuestos de transferencia. Se debe mantener un mayor auxiliar
que muestre cada valor posedo con fecha de adquisicin, costo total, nmero de acciones (o bonos), y costo por
cada accin (o bono). Este mayor auxiliar proporciona la informacin necesaria para determinar el valor de la
ganancia o prdida cuando se vende la inversin en acciones o bonos. La diferencia principal entre el registro de
una inversin en bonos y una inversin en acciones es que el inters sobre los bonos se acumulan da a da.
Cuando se compran bonos entre fechas de inters, el comprador paga por el bono al precio del mercado
cotizado mas el inters acumulado desde la ltima fecha del pago de intereses. Mediante este arreglo el
propietario adquiere el derecho de recibir la totalidad del siguiente pago semestral de intereses. Debe debitarse
una cuenta de intereses por cobrar sobre bonos por el valor de los intereses comprados. Los dividendos en
acciones, sin embargo no se acumulan y todo el precio de compra pagado por el inversionista en acciones se
registra en la cuenta valores negociables.
Ingresos provenientes de inversiones en bonos.
Supongamos que el 1 de Agosto un inversionista compra 10 bonos de 1.000$ del 9%, y paga intereses el 1 de
Junio y Diciembre. El inversionista compra los bonos el 1 de Agosto a un precio de 98$, mas una comisin de
corretaje de 50$ e intereses acumulados de dos meses por $150 (10.000 x 9% x 2/12= $150). El asiento en
Agosto 1 para registrar la inversin es:
Valores negociables 9.850$
Intereses p/cobrar s/bonos 150
Efectivo 10.000$
P/R Compra de diez bonos del 9% de la compaa Rider a 98 mas a una comisin de corretaje de $50 e intereses
acumulados en dos meses.
El 1 de Diciembre, fecha de pago semestral de intereses, el inversionista recibir un cheque de intereses por
450$, el cul registrar as:
-1-
Caja 450
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Ingreso por intereses sobre bonos 300
P/R recaudo de intereses semestrales sobre los bonos de la compaa Rider.
El crdito a 300$ a ingreso por intereses sobre bonos representa el valor realmente ganado durante los cuatro
meses de posesin de los bonos (9% x 10.000$ x 4/12= 300$). Si los registros contables del inversionista se
mantienen sobre una base de ao calendario, se debe realizar un asiento de ajuste al 31 de diciembre para
registrar el inters ganado sobre bonos desde el 1 de Diciembre.
-1-
Intereses p/cobrar s/bonos 75
Ingreso por intereses sobre bonos 75
P/R acumulacin de intereses ganados de un mes (Dic 1 - Dic 31) sobre los bonos de la compaa Rider
(10.000$ x 9% x 1/12= 75$)
REGISTRO CONTABLE LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y EN OBLIGACIONES.
Las inversiones en acciones.
El mtodo de costos es aplicable a las inversiones pasivas en valores de especulacin no realizables, como las
acciones de una compaa de propiedad restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se
pueden clasificar como circulantes ms que cuando su venta es inminente.
Originalmente la inversin se registra al costo de las acciones adquiridas pero despus se ajusta en cada periodo
de acuerdo con los cambios en el activo neto de la compaa donde se hizo la inversin. Es decir, el valor en
libros de la inversin aumenta (disminuye) peridicamente, de acuerdo con la participacin que tiene el
inversionista en las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades iguales a todos los dividendos que el
inversionista recibe de la compaa.
El mtodo de participacin da reconocimiento al hecho de que las ganancias de la compaa hacen aumentar el
activo neto de la compaa, que es la base de la inversin; y que las perdidas y los dividendos disminuyen este
activo neto.
El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad plantea un problema adicional. Por ejemplo,
supngase que la compaa declara una perdida neta pero el inversionista usa su influencia para exigir el pago
de un dividendo. En este caso el inversionista declara una utilidad an cuando la compaa este sufriendo una
perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos como base para reconocer utilidad, no se manifiesta
correctamente la situacin econmica. Con el mtodo de participacin el ingreso peridico del inversionista se
compone de la parte proporcional de las ganancias de la compaa donde invirti (ajustada para eliminar
ganancias y perdidas entre las compaas) y la amortizacin de la diferencia entre los costos iniciales del
inversionista y su parte proporcional del valor en libros de la compaa done invirti en la fecha de adquisicin.
Y si la utilidad neta de la compaa donde se hizo la inversin incluye partidas extraordinarias, el inversionista
trata la parte proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como ingreso ordinario de una inversin
antes de partidas extraordinarias.
REGISTRO CONTABLE.
-1-
Inversin en acciones xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de adquisicin de acciones
-2-
Efectivo xxx
Inversin en acciones xxx
P/R Registro de dividendos recibidos
-3-
Inversin en acciones xxx
Perdida en la inversin (extraordinaria) xxx
Ingreso de la Inversin (ordinario) xxx
P/R Registro de la participacin en la utilidad ordinaria y la prdida extraordinaria.
-4-
Efectivo xxx
Inversin en acciones xxx
P/R Registro de los dividendos recibidos
-5-
Ingreso de la Inversin (ordinario) xxx
Inversin en acciones xxx
P/R Registro de la amortizacin del costo de la Inversin en exceso del valor en libros, representado por:
Activos depreciables devaluados Plusvala no registrada.
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una inversin a un costo menor que el valor en libros
bsico.
Las perdidas de la compaa en la que se invierte rebasan el valor en libros.
Si la participacin del inversionista en las prdidas de la compaa rebasa al valor en libros de la inversin, se
presenta la cuestin de si el inversionista debe reconocer otras prdidas adicionales. Por lo regular, el
inversionista deber descontinuar la aplicacin del mtodo de participacin y no reconocer perdidas adicionales.
Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe de su inversin original (por garanta de las
obligaciones de la compaa en que invierte u otro compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o
si parece inminente el retorno de la compaa a las operaciones productivas, es correcto que el inversionista
reconozca perdidas adicionales.
TRATAMIENTO CONTABLE PARA LAS OBLIGACIONES ADQUIRIDAS CON PRIMA O
DESCUENTO.
Para la amortizacin de Primas y Descuentos de los Bonos existen dos mtodos para amortizar los premios y los
descuentos de los bonos: 1) el mtodo de lnea recta y 2) el mtodo de inters efectivo.
Amortizacin en lnea recta del premio.
(Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo especificado en la tasa de inters.) El resultado es
multiplicado por l numero de meses que van a transcurrir.
Asientos:
-1-
Inversiones en Bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de la compra de los bonos.
-2-
Efectivo xxx
Inversiones en Bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Amortizacin de la prima a travs de la cuenta inversiones en Bonos
-3-
Intereses por cobrar sobre bonos xxx
Inversin en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento de ajuste.
-4-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Asiento a la fecha de vencimiento.
-5-
Intereses x cobrar s/ bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Registro de Intereses acumulados y la amortizacin del premio en asientos separados.
Amortizacin (acumulacin) del Descuento.
Si se compran bonos con descuento (a menos de su valor nominal), el descuento amortizado se suma al inters
recibido.
Asientos:
-1-
Inversin en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de Compra
-2-
Efectivo xxx
Inversin en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Registro de los intereses recibidos.
Mtodo de Inters Efectivo.
El mtodo de lnea recta produce un ingreso constante por inters, pero tambin produce una tasa variable de
rendimiento sobre el valor en libros de la inversin. Aunque el mtodo de inters efectivo da por resultado una
cantidad variable que se registra como intereses recibidos de periodo a periodo, su virtud es que produce una
tasa constante de rendimiento sobre el valor en libros de la inversin.
El mtodo de inters efectivo es obligatorio, excepto cuando alguno otro, como el de lnea recta, de un resultado
similar. Aunque los clculos para el mtodo de inters efectivo son ms complejos, actualmente se usa mucho
por el uso tan difundido de las calculadoras y computadoras.
El mtodo de inters efectivo se aplica a las inversiones en bonos de una manera similar a la que se describe en
prrafos anteriores para los bonos por pagar. Se calcula la tasa de inters efectivo o rendimiento en la fecha de
la inversin y se aplica al valor inicial en libros de la inversin por cada periodo de intereses. En cada periodo
aumenta o disminuye el valor en libros de la inversin por la amortizacin del premio o del descuento.
Asientos:
-1-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
P/R Registro del primer pago semestral
Venta de bonos antes de su vencimiento.
Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su vencimiento, se deben hacer los
asientos para amortizar el descuento o premio a la fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el
valor en libros de los bonos vendidos.
-1-
Intereses en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento para amortizar el descuento
-2-
Efectivo xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
Ganancia en venta de bonos xxx
P/R Registro de la venta.
REGISTRO CONTABLE DE LA CONVERSIN DE OBLIGACIONES EN ACCIONES.
Las obligaciones o bonos convertibles representan una forma corriente de financiamiento particularmente
durante periodos en los cuales los precios de las acciones comunes estn en aumento. La caracterstica de
conversin da a los propietarios de bonos una oportunidad de beneficiarse de aumento en el precio de mercado
de las acciones comunes de la compaa emisora mientras que se conserva an la condicin de acreedores y no
de accionista. Debido a esta ganancia potencial, generalmente los bonos convertibles conllevan tasas de inters
ms bajas que los bonos que no son convertibles.
El nmero de acciones comunes en el cual puede ser convertido cada bono, se conoce como tasa de conversin.
El valor de mercado de este nmero de acciones representa el valor en acciones del bono. Cuando el bono es
emitido originalmente, se selecciona una razn de conversin que fija el valor de las acciones muy por debajo
del valor nominal del bono. Sin embargo, en perodos futuros, tanto el precio de las acciones como el valor de
las acciones del bono pueden aumentar sin lmites.
Asiento de conversin.
-X-
Bonos convertibles p/pagar xxx
Capital en acciones comunes xxx
Prima de emisin de acciones xxx
P/R la conversin de bonos por pagar en acciones comunes.
Cundo es probable que los propietarios de bonos convertibles cambien sus bonos por acciones de
capital?
El punto de intercambio se alcanza cuando los dividendos que seran recibidos de las acciones de capital
exceden los pagos de intereses que se reciben actualmente de la inversin en bonos. Cuando los dividendos de
las acciones de capital alcanzan este nivel, los propietarios de los bonos pueden incrementar sus ingresos de
efectivo convirtiendo y dividendos, los bonos convertibles deben ser convertidos con anterioridad a su fecha de
vencimiento si el precio de mercadeo de las acciones comunes excede el precio de conversin.