Memoria 2013 Fogapi Fondo de Garantia Mypes 3+

FUNDACIN FONDO DE GARANTA PARA PRSTAMOS A LA PEQUEA INDUSTRIA
MEMORIA ANUAL 2013

FEBRERO DE 2014

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CONTENIDO

I. CARTA DEL PRESIDENTE

II. CONSEJO DE ADMINISTRACION Y COMIT ESPECIALIZADO DE AUDITORA INTERNA

III. GERENCIA Y FUNCIONARIOS

IV. MARCO LEGAL

V. RESEA DE FOGAPI
VISIN
MISIN
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
RECURSOS: PATRIMONIO Y EL FONDO MLTIPLE DE COBERTURA MYPE

VI. SISTEMA DE GARANTIAS PARA LAS MYPE EN EL PERU

VII. ENTORNO MACROECONMICO Y FINANCIERO
LA ECONOMIA PERUANA
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

VIII. GESTION CREDITICIA
GARANTIA INDIVIDUAL
GARANTIA DE CARTERA
GARANTIA DE INTERMEDIARIO

IX. GESTIN DE RIESGOS
GESTION INTEGRAL DE RIESGOS
GESTION DE RIESGOS DE LIQUIDEZ
GESTION DE RIESGO OPERACIONAL

X. SISTEMA DE PREVENCION DE LAVADO DE ACTIVOS Y DEL FINANCIAMIENTO DEL
TERRORISMO

XI. SISTEMA DE ATENCION AL USUARIO

XII. RED DE ATENCIN NACIONAL

XIII. GESTIN FINANCIERA

XIV. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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I. CARTA DEL PRESIDENTE

En mi calidad de Presidente del Consejo de Administracin de FOGAPI, me es grato presentarles la Memoria
Anual del ao 2013 y los Estados Financieros al 31 de Diciembre del 2013, debidamente auditados por la
firma Rejas, Alva y Asociados S.C.R. Ltda. Miembro de ALLIOT GROUP.

FOGAPI el 24 de noviembre pasado ha cumplido 34 aos brindando servicios ininterrumpidos en apoyo al
acceso del crdito a favor de las Micro y Pequeas Empresas MYPE, facilitando el otorgamiento de garantas,
en un contexto donde la economa peruana ha continuado su ritmo de crecimiento en forma sostenida durante
el ao, impulsada por la demanda interna y por la contribucin de las actividades econmicas intensivas en
mano de obra que desarrollan las Micro y Pequeas Empresas MYPE.

Su Red Nacional de Atencin para las MYPE viene desarrollndose satisfactoriamente. Actualmente est
integrada por la Oficina Especial Permanente de Chiclayo (Lambayeque) y Arequipa, as como las
Plataformas de Atencin al Cliente en las ciudades de Huancayo, Piura, Cusco, Trujillo y Tarapoto (San
Martin), que permite a las MYPE participar adecuadamente en los procesos selectivos de concursos,
licitaciones y adquisiciones que realiza el Estado y consolidar el rol protagnico que tienen las MYPE en la
economa nacional.

Los resultados alcanzados durante el 2013 por la Fundacin FOGAPI, nos indican su desarrollo sostenible,
desde hace 34 aos de fundada, siendo destacada su produccin y productividad crediticia as como en su
perfomance financiera. Las garantas emitidas respaldan crditos por ms de S/. 3, 421, 685,497 equivalente
a US$1, 253, 920,858 millones Estos xitos han permitido que nuestra Institucin sea considerada como la
nica afianzadora del pas con reiterada Calificacin de Riesgo A.

Es de destacar el desempeo de los seores Miembros del Consejo de Administracin, as como de la
Gerencia General, Funcionarios y todo el personal de FOGAPI, realizado a favor del crecimiento y desarrollo
de nuestra Institucin en el quehacer cotidiano.

Por ltimo, es de destacar que FOGAPI a lo largo de 34 aos de existencia, ha desarrollado operaciones de
garanta que han permitido a las MYPE crditos hasta por S/. 16,982,446,289 equivalente a US$ 7 mil 016
millones de dlares. Estas cifras e ndices reflejan la importante labor desarrollada por FOGAPI a favor de los
sectores empresariales de la Micro y Pequea Empresa, lo que nos alienta a proseguir nuestras actividades
de apoyo permanente y continuo, asi como renovar nuestro compromiso institucional con las MYPE peruanas.

FRANCISCO MARTINOTTI SORMANI
Presidente del Consejo de Administracin

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II. CONSEJO DE ADMINISTRACIN

PRESIDENTE
Sr. Francisco Martinotti Sormani
Representante del Comit de la Pequea Industria de la Sociedad Nacional de Industrias
(SNI-COPEI)

VICE-PRESIDENTE
Sr. Vctor lvarez Cabrera, Representante de la Asociacin de Pequeos y Medianos Industriales del Per
(APEMIPE)

CONSEJEROS

Sr. Aurelio Alberto Rebaza Franco, Representante del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo
Industrial (SENATI), desde el 10 de Enero de 2012.

Sr. Oscar Portocarrero Quevedo, Representante de la Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE),
desde el 06 de Noviembre de 2006.

Sr. Jos Ernesto Montalva De Falla, Representante del Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo, desde
el 13 de Septiembre de 2012.

COMIT DE AUDITORIA

PRESIDENTE

Sr. Oscar Portocarrero Quevedo

MIEMBROS

Sr. Aurelio Alberto Rebaza Franco
Sr. Jos Ernesto Montalva De Falla

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III. GERENCIA

Edgard A. Coquis Fernndez - Dvila
GERENTE GENERAL

Lizardo Cruchaga Sampn
GERENTE DE NEGOCIOS
Oficial de Cumplimiento del Sistema de Prevencin de Lavado de Activos y del Financiamiento del
Terrorismo.

Javier Guzman Chirinos
SUB GERENTE COMERCIAL

Roco Retegui Valdez
APODERADA GENERAL
Responsable de la Unidad Funcional de Asesora Legal

FUNCIONARIOS

Csar Aldana Pinglo Responsable de la Unidad Funcional de Contabilidad

Javier Rosadio Alcntara Responsable de la Unidad Funcional de Riesgos
Funcionario de Cumplimiento Normativo

Sergio lvarez Vsquez Responsable de la Unidad de Investigacin y Desarrollo

Hugo Noriega del Valle Responsable de la Unidad Funcional de Finanzas

Juan Malpartida Senz Responsable de la Unidad Funcional de Operaciones

Eduardo Maldonado Fernndez Responsable de la Unidad Funcional de Control de Crditos
y Operaciones
Oficial de Atencin al Usuario

Jorge Torres Chvez Responsable de la Unidad Funcional de Informtica

Diego Dioses Bejarano Responsable de la Unidad Funcional de Recursos Humanos

Nadia Echevarra Arizaga Responsable de la Unidad Funcional de Marketing

Jorge Vera Orrego Administrador de la Oficina Especial Permanente de
Chiclayo

_________________________________________________________________________________

Dante Olivera Torres Auditor Interno

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IV. MARCO LEGAL

La Fundacin Fondo de Garanta para Prstamos a la Pequea Industria - FOGAPI, fue constituida
mediante Escritura Pblica de fecha 24 de noviembre de 1979, extendida ante el Notario Pblico de la Ciudad
de Lima, Dr. Daniel Cspedes Marn, la misma que corre inscrita en la Ficha No. 2008 que contina en la
Partida Electrnica No. 03005850 del Registro de Personas Jurdicas de Lima; y, a partir del 04 de febrero de
1998 ( Oficio SBS No. 898-98 ), es considerada como una institucin financiera integrante del Sistema
Financiero Peruano.
En efecto, FOGAPI en virtud del mandato legal contenido en la Dcima Sexta Disposicin Final y
Complementaria de la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, queda incorporada al Sistema Financiero como
Institucin Financiera, encontrndose sujeta a los factores de ponderacin de riesgos, patrimonio efectivo,
lmites y niveles de provisin establecidos por dicha ley, as como a la supervisin de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
Asimismo, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, el da 28 de noviembre de 2012, ha dictado el
Reglamento de las Empresas Afianzadoras y de Garantas mediante Resolucin de SBS N 8934-3012,
publicado en el Diario Oficial El Peruano el da 1ero de Diciembre de 2012, con el fin de reglamentar los
principales aspectos de las Empresas Afianzadoras y de Garantas, tales como objeto social, operaciones
permitidas, medidas prudenciales, normas aplicables, entre otros.

FOGAPI se adecu a lo contemplado en el mencionado Reglamento, dentro del plazo de vencimiento fijado el
01 de julio del ao 2013.

V. RESEA DE FOGAPI

La Fundacin FOGAPI fue creada hace 34 aos. Naci como una institucin especializada con la finalidad de
prestar garantas de calidad y de valor, esto es lquidas, expeditivas, de fcil y rpida ejecucin y
accesibles, para brindar confianza y seguridad al receptor de las mismas, que se emite en apoyo del sector de
las Micro y Pequea Empresa de toda actividad econmica.
Las instituciones que fundaron FOGAPI el 24 de Noviembre de 1979, fueron la Sociedad Alemana de
Cooperacin Tcnica (GTZ), la Asociacin de Pequeos y Medianos Industriales del Per (APEMIPE), la
Sociedad Nacional de Industrias a travs de su Comit de Pequea Industria (COPEI), el Servicio Nacional de
Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI), la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) y el Banco
Industrial del Per de ese entonces.
Su nacimiento fue fruto de una iniciativa privada de los Gremios Empresariales, de la Sociedad Alemana de
Cooperacin Tcnica (GTZ) y del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI). Dicho
sector privado bajo una alianza estratgica, invitaron a participar al sector pblico, surgiendo FOGAPI que hoy
da es una Institucin que opera en el sector financiero nacional y constituye obligado referente nacional e
internacional en los temas de Sistemas de Garantas.
FOGAPI es la primera Institucin Afianzadora Privada del Pas, que acta bajo la modalidad de Fundacin y
de acuerdo a su naturaleza jurdica, FOGAPI deviene en una institucin autnoma, privada y sin fines de
lucro.
En efecto, en la Fundacin no existe elemento asociativo. La dotacin patrimonial de la Fundacin es
mediante aportes que realizan los fundadores, los cuales constituyen un acto de liberalidad, esto es, a ttulo
gratuito, que se afectan para el cumplimiento de una finalidad determinada, resultando no ser una sociedad
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de personas ni una sociedad de capitales, sino una persona jurdica sui gneris, privada y sin fines de lucro,
que acta bajo el vehculo legal de Fundacin.
En consecuencia, al carecer las Fundaciones del elemento asociativo, los aportes de los fundadores no estn
representados en documento o ttulo alguno que conceda derecho de propiedad sobre su patrimonio,
precisamente, por la mencionada naturaleza jurdica de carencia asociativa.
Consecuentemente, FOGAPI es una facilitadora de garantas a favor de las Micro y Pequeas Empresas
(MYPE) a nivel nacional, dedicadas a cualquier actividad econmica, con el objeto que accedan al crdito
formal en mejores condiciones de montos, plazos y costos adecuados, realizando una importante
bancarizacin de las MYPE que demandan crditos.
En el ao 1997, FOGAPI innov el mecanismo de Garanta de Cartera a efecto de facilitar el acceso al crdito
a un mayor nmero de MYPE. Este producto de Garanta de Cartera permite a las Instituciones Financieras
Intermediarias Especializadas (IFIE) o simplemente a las Instituciones Financieras (IFI), recuperar la suma de
dinero adeudada de la cartera morosa o incobrable de sus clientes MYPE, con lo cual los recursos
disponibles obtienen una mayor rotacin y por ende, los clientes incrementan los crditos de capital de
trabajo y de activos fijos. Es de recordar que en el ao 2001, FOGAPI se hizo acreedor al Premio de
Creatividad Empresarial, en la categora de Servicios Financieros justamente por favorecer el acceso al
crdito de un mayor nmero de MYPE, en forma descentralizada y por tanto en todo el territorio nacional.
Desde setiembre de 2013, por un periodo de tres aos, FOGAPI preside la Asociacin Latinoamericana de
Instituciones de Garanta (ALIGA), que conglomera a trece Instituciones de Garanta de Amrica Latina, en la
persona del Presidente Sr. Francisco Martinotti Sormani, as como la Tesorera y la Secretara Tcnica a
cargo de nuestro Gerente General Dr. Edgard Coquis Fernndez Dvila.
Actualmente, el servicio de Garanta de Cartera nos ha permitido la consolidacin y descentralizacin
financiera de FOGAPI, al utilizar la red de oficinas de las Instituciones Financieras que tienen relacin
comercial con FOGAPI y una red de Plataformas de Atencin al Cliente de FOGAPI, en gran parte del pas.
El total de garantas durante el ao 2013, ha permitido garantizar crditos hasta por S/. 3, 421, 685,497
equivalente a U$ 1, 253, 920,858 millones y desde el inicio de sus actividades hasta el 31 de diciembre del
2013, el monto total de los crditos otorgados a las MYPE por las garantas de FOGAPI, alcanzaron la cifra
rcord de ms de S/. 19, 982, 446,289 equivalente a 7 mil 016 millones de dlares americanos. Las cifras
confirman el posicionamiento y consolidacin de FOGAPI en el mercado MYPE, lo que nos motiva a reiterar
nuestro firme compromiso de brindar cada vez mayores y mejores servicios a los sectores empresariales de
las Micro y Pequeas Empresas.

VISIN

Ser lder en el otorgamiento de garantas para el acceso al crdito y de servicios financieros y no financieros
a favor de la Micro y Pequeas Empresas

MISIN

Brindar garantas y servicios a las Micro y Pequeas Empresas con eficiencia, oportunidad, calidad e
innovacin, promoviendo su acceso al crdito y logrando su eficaz desarrollo social y econmico.

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OBJETIVOS INSTITUCIONALES

Apoyar, promover y asesorar directa o indirectamente a travs de entidades calificadas por FOGAPI, a
las Micro y Pequeas Empresas sean personas naturales o jurdicas, del sector industrial, servicios para la
produccin y en general de cualquier otro sector econmico.

Otorgar crditos indirectos en apoyo de de estas empresas mediante afianzamientos, avales y otras
garantas en forma directa o indirecta, a efectos que las Micro y Pequeas Empresas principalmente accedan
al crdito formal, obtengan crditos de proveedores, adelantos de contratos y participen en Licitaciones y
Concursos en general.

RECURSOS: PATRIMONIO Y EL FONDO MLTIPLE DE COBERTURA MYPE

La Fundacin cuenta con dos fuentes de Financiamiento: Recursos Propios y el Fondo de Respaldo, a partir
del 31 de Octubre de 2004, denominado hoy en da Fondo Mltiple de Cobertura MYPE.
Este Fondo Mltiple de Cobertura MYPE fue constituido por U.S. $ 50 millones, en apoyo a la Micro y
Pequea Empresa por el Ministerio de Economa y Finanzas, mediante el Decreto de Urgencia No. 056-96,
modificado por la Ley No. 28368, actuando en calidad de fiduciaria la Corporacin Financiera de Desarrollo
S.A, para ser ejecutado a travs de Instituciones Ejecutoras Intermediarias con la participacin de
Intermediarios Financieros.
Los recursos de FOGAPI dan liquidez, solidez y confianza tanto a los receptores de sus garantas, como a
los beneficiarios finales, propiciando cada da que mayor numero de las MYPE tengan acceso al crdito y a su
vez que las garantas de FOGAPI tengan una mayor aceptabilidad en el mercado, dado el nivel de los
recursos financieros que ofrece, acompaando a las MYPE en el proceso de formalizacin y bancarizacin
que exige el mercado financiero nacional.

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VI. SISTEMA DE GARANTIAS PARA LAS MYPE EN EL PERU

Las Micro y Pequeas Empresas MYPE constituyen el estrato empresarial ms importante del pas, no slo
porque representa ms del 99% del universo empresarial del pas (ms de 2.5 millones de MYPE), sino
porque adems en los ltimos 6 aos han crecido en ms del 42.2%, lo cual en trminos de cantidad de
empresas es bastante significativo. Se debe tener en cuenta que aproximadamente el 58.2% de las MYPE
son informales y su presencia se encuentra en todos los sectores productivos. Este sector empresarial
(MYPE), contribuye con el 45% del Producto Bruto Interno del pas.

Por otra parte, una de las principales caractersticas y a la vez fortalezas de las MYPE, es que tienen una
gran capacidad de generar riqueza y por ende, puestos de trabajo de manera intensiva. Por ese motivo, las
MYPE se han constituido en los sectores empresariales ms importantes, en los que a generacin de
empleos se refiere, aportando aproximadamente el 88% de los empleos del sector empresarial y generando
7.2 millones de puestos de trabajo.

Problemtica en el Financiamiento a las MYPE

Se estima que las MYPE generan en cifras conservadoras una demanda crediticia aproximadamente US$
1,900 millones. Otros consideran que esta demanda vara entre US$ 2,000 a US$ 2,500 millones, debido a la
alta informalidad. Existen varios factores que limitan el acceso al financiamiento de las MYPE, entre los cuales
se encuentran: i) un mercado de oferta y demanda crediticia de corto plazo, que no permite la renovacin de
activos; ii) manifiesta informalidad del sector; iii) escasa informacin y conocimiento del sector MYPE por la
carencia de informacin contable, financiera, legal y de garantas, lo cual dificulta la evaluacin crediticia y
genera mayor percepcin de riesgo, lo que incrementa las tasas de inters; y, iv) reducida escala de negocios
y baja calidad de productos y servicios que con programas adecuados se pretende alcanzar un mayor nivel de
competitividad. A lo sealado, podemos aadirles un complicado sistema judicial que limita y dificulta la
recuperacin de un crdito, no obstante algunas mejoras y la heterogeneidad del sector.

Por lo dems, las normas de Basilea, determinan la constitucin de provisiones sustentadas en el hecho que
deben ponderarse las garantas al ejecutarse la evaluacin y calificacin permanente del crdito y
consiguientemente del deudor. Por tanto, al ser el sector de las MYPE, carentes de garantas reales o de
garantas lquidas, las convierte en un sector discriminado para ser atendidos con crditos, precisamente, por
la carencia expuesta que constituye un fallo del mercado originado precisamente por las normas de Basilea,
que justifica la presencia del Estado en promover y apoyar esquemas de garantas, para que las dificultades
en acceso al crdito para las MYPE sean superadas en alguna medida.

Los Sistemas de Garantas para las MYPE

En el Per surge la necesidad de establecer los Sistemas de Garanta con el objeto de apoyar a las MYPE
mediante adecuados financiamientos para desarrollar sus negocios. El Sistema de Garantas, es un
mecanismo financiero que se utiliza para dar acceso al crdito a una MYPE que, en la mayora de los casos,
tiene dificultades para obtener crditos y que, a la vez, tiene que asumir las condiciones inadecuadas de
costo, plazos, garantas o carencia de periodos de gracia. El acceso al crdito significa la insercin de la
unidad econmica al circuito financiero del pas, a efecto que las MYPE conformen su propio historial
creditico.
Mediante este Sistema las Instituciones de Garanta, previa evaluacin del cliente, otorgan garantas de
calidad y de valor, las mismas que resultan ser lquidas, eficaces, accesibles y de realizacin rpida y fcil a
los intermediarios del Sistema Financiero formal y otros receptores de las garantas, a efecto de respaldar los
crditos demandados por las MYPE. En ese sentido, los Sistemas de Garanta se constituyen en una
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herramienta bsica y fundamental de desarrollo de las MYPE, pues puede permitir a las MYPE el acceso al
financiamiento formal; mejorar sus costos y condiciones de financiamiento; integrar a las MYPE al sistema
financiero formal (formalizacin y bancarizacin); y apoyar con el desarrollo econmico del pas en donde
operan.

En lo que respecta a los productos del Sistema de Garantas son variados en atencin a las necesidades de
las MYPE. Actualmente, por ejemplo en nuestro pas, las MYPE tienen acceso a diversos tipos de garantas
tales como Garanta a Proveedores que tiene por finalidad obtener de un tercero (proveedor) materiales e
insumos que permitan a la MYPE cumplir con el contrato que tenga suscrito o por suscribir. Esto permite
abaratar costos financieros, toda vez que una garanta requiere el pago de una comisin, que es menor al
pago de intereses de un crdito para capital de trabajo adicional destinado a compras de materiales e
insumos. Garantas de Fiel Cumplimiento de Contrato que garantiza al solicitante del suministro de bienes o
del servicio, el cumplimiento del contrato por parte de la MYPE conforme a las especificaciones tcnicas
pactadas o a los requerimientos del servicio. Diversas Garantas Comerciales tales como: Garanta de
Adelanto, Garanta de Monto Diferencial y otras. Asimismo, FOGAPI prosigue desarrollando nuevos productos
de garanta que demanda el mercado, como las que actualmente se otorgan en apoyo a las Pequeas
Empresas constructoras que participan del programa Techo Propio.

Finalmente, es de mencionar que existen en nuestro pas otras modalidades de garantas para las MYPE
como la Garanta de Cartera que es una expresin de banca de segundo piso para garantas, en la que la
Institucin de Garanta respalda la totalidad de la Cartera de Crditos MYPE de una Institucin Financiera
Intermediaria, previa determinacin de los trminos y condiciones de los crditos materia de garanta
automtica, con beneficios para las Instituciones Financieras Intermediarias IFIS como liberarse de constituir
provisiones que las asume la Institucin de Garanta y reducir a un 20% la ponderacin de activo calificado
por riesgo (Basilea II), permitiendo a las IFIS un mayor apalancamiento, entre otras. Asimismo, las MYPE
tienen mayor posibilidad de contar con prstamos bancarios y comerciales a mejor costo, plazo y monto.

Como puede apreciarse, existe una gran diversidad de garantas que se orientan hacia la atencin de
necesidades especficas de las MYPE y que estn contribuyendo a enfrentar de manera decidida el problema
de financiamiento de las MYPE en nuestro pas.

VII. ENTORNO MACROECONOMICO Y FINANCIERO

El PBI mostr desaceleracin en el ritmo de crecimiento entre los aos 2012 (+6.3%) y 2013 (+5.1%), esta
tendencia se observ hasta el tercer trimestre 2013 (+4.4%). El menor crecimiento estuvo asociado con la
reduccin de las exportaciones de bienes y servicios (+1.5%) en el escenario internacional, con moderada
recuperacin de la economa mundial (+2%), recuperacin en Estados Unidos (+4%) y en la zona del Euro
cuya recuperacin fue dbil. La desaceleracin de la economa fue compensada por el dinamismo de la
demanda interna, la cual creci 5.8%, explicada principalmente por el crecimiento de la inversin pblica y
privada (18.1% y 4.3%, respectivamente) y el crecimiento moderado del consumo privado (5%).
En este contexto desacelerado de la economa, la orientacin de la poltica fiscal contracclica aceler el gasto
pblico y la poltica monetaria mantuvo niveles adecuados de liquidez y fluidez en el mercado monetario,
facilitando la recuperacin de la demanda interna que estuvo impulsada por la inversin pblica y el consumo
privado. Esta recuperacin se reflej en diversos indicadores como el aumento en consumo de cemento
(10.7%) y de electricidad (6.6%), incremento moderado de crditos de consumo a personas naturales
(14.2%), crecimiento del nivel de la PEA ocupada (2.7%), y en particular en el ndice de Confianza del
Consumidor se mantuvo positivo debido a la percepcin de mejora de la situacin familiar.
11
Por el lado de la inversin, en la privada se observ por tercer trimestre consecutivo desaceleracin en su
ritmo de crecimiento (5.1%) respecto al ritmo de crecimiento observado en los trimestres del ao 2012, en la
que la tasa promedio fue de 13.5%, y en los tres trimestres 2013 acumul un crecimiento de 4.8%. La tasa de
inversin pblica registr un nivel de 18.1% en el 2013. Asimismo, fue gravitante la participacin de la
inversin pblica en el PBI de 5.7% en el tercer trimestre; as como el proceso de reposicin del flujo de
inventarios que estuvo incentivado por el mayor ambiente de confianza de los empresarios acerca de las
perspectivas favorables de crecimiento de la economa y de los sectores construccin manufactura, comercio
y servicios.

La moderada expansin de la demanda interna se evidenci con el menor ritmo de crecimiento (4.4%) en
el tercer trimestre del ao y fue menor a la del primer y segundo trimestre (8.1% y 6.1%, respectivamente)
con lo que la tasa de crecimiento anual de la demanda interna para el 2013 fue de 5.8%. Este tendencia
se explica principalmente por el menor crecimiento de la inversin privada (4.3%) que evolucion en todos
los trimestres con tasas menores a la observada en el 2012. Con esta tendencia la participacin (27.6%)
de la Inversin Bruta Fija en el PBI super al promedio del 20011 y 2012 (22%).
El menor dinamismo de la inversin privada se reflej con el menor volumen de las importaciones de
bienes de capital (2%) y con la disminucin del ritmo de ejecucin de proyectos de inversin en sectores
ligados a la construccin, como el inmobiliario, hotelero y de salud. Se iniciaron importantes nuevos
proyectos, as como ampliacin y remodelacin de proyectos ya existentes, tanto en Lima como en
provincias. Asimismo, se observ aumento en la ejecucin de importantes proyectos del sector minero,
tales como las Bambas, Toromocho, Ampliacin de Cerro Verde. Estas inversiones mineras aumentaron a
pesar de los conflictos sociales an no resueltos y a la demora en la obtencin de permisos de exploracin
y explotacin.
6.4%
8.1%
8.9%
9.8%
0.9%
8.8%
6.9%
6.3%
5.1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
TASA DE CRECIMIENTO DEL PBI
(Variacin Porcentual )
Fuente: INEI, BCRP
8.8%
6.9%
6.7%
5.5%
6.0%
6.4%
6.8%
5.9%
4.6%
5.6%
4.4%
5.1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
I 2011 II III IV 2011 I 2012 II III IV 2012 I 2013 II III IV 2013
Tasa de Crecimiento Trimestral del PBI
Variacin % Respecto Trimestre Anterior
12
12.2
12.4 12.7 12.8
13.9
14.1
14.7
14.3
14.8 14.9
15
0
2
4
6
8
10
12
14
16
I 2011 II III IV I 2012 II III IV 12 I 2013 II III
Inversin Privada Trimestral
Miles de Millones de Nuevos Soles de 1994

El Banco Central del Per, en adelante BCRP, en noviembre del 2013 baj la tasa de referencia de la
poltica monetaria (4,0 %) luego de haberla fijado desde mayo del 2011 (4.25%). Esta nueva meta
operativa de la poltica se implement dentro de un contexto de evolucin de la tasa inflacionaria dentro
del rango meta fijada. Este escenario considera que la economa evoluciona por debajo de su potencial y
que no experimenta mayores presiones inflacionarias asociadas a los aumentos en los precios de los
commodities, y que las acciones de la poltica monetaria mantienen ancladas las expectativas
inflacionarias. Asimismo, redujo los encajes en soles con la finalidad de proveer de mayores fuentes de
financiamiento para el crdito en moneda nacional. Esta poltica origin elevacin del nivel de liquidez en
moneda nacional de las entidades financieras, y disminuy el costo de intermediacin financiera que
impact en la disminucin de las tasas de inters activas de empresas corporativas y las grandes
empresas.
Este contexto de reversin de impactos de choques de oferta, as como la disminucin del impacto de la
brecha del producto y de los precios internacionales de alimentos, permiti que la tasa de inflacin anual
ascienda a 2.86% y evolucione dentro del rango meta de 2% a 3%. Esta tendencia se observ
principalmente con el ligero aumento de la inflacin no subyacente (de 1.5% en Diciembre del 2012) a
1.59% a Noviembre del 2013.
Las polticas fiscales que implement el gobierno en el 2013, para facilitar el contexto de crecimiento
moderado de la demanda interna y con menor presin inflacionaria, se reflej en el crecimiento del gasto
del gobierno general (11.7%), as como en el ratio de inversin pblica a PBI que aument a 6.1%. La
evolucin de estos indicadores impact en el crecimiento de las actividades de construccin (+9%) y en el
aumento de la produccin manufacturera de Hierro y Acero (16.6%), Cemento (+7.5%). El menor
crecimiento de la produccin manufacturera no primaria en el 2013 (1.7%), estuvo asociado al menor
aumento de la demanda interna y al crecimiento moderado de la economa mundial que impact en la
exportacin de productos no tradicionales.
5.5%
10.0%
11.9%
12.1%
-2.9%
13.1%
7.2%
7.7%
6.1%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
TASA DE CRECIMIENTO DE LA DEMANDA INTERNA (Variacin Porcentual)
Fuente: INEI, BCRP
13
Las polticas monetarias, a travs de aumento de encajes en moneda extranjera, estuvieron orientados a
reducir los incentivos de la banca a conceder crditos en dlares y disminuir el ritmo de crecimiento en los
crditos en esta moneda, con excepcin de las operaciones de comercio exterior. En cambio, para proveer
mayor liquidez en moneda nacional al sistema financiero, el BCRP flexibiliz los encajes en moneda
nacional a fin de lograr que se atienda la mayor demanda del crdito sin ejercer presiones al alza en la
tasa de inters en soles. Sin embargo, en el IV Trimestre 2013 se observ mayor incertidumbre en los
mercados financieros internacionales y se configur un escenario de mayor percepcin de riesgo asociado
a un mayor fortalecimiento del dlar. En este contexto, los depsitos y ahorro en moneda extranjera
aumentaron y la dolarizacin de la liquidez de la banca aument a 31.6% a noviembre del 2013 que ante
una menor demanda por crdito en dlar fueron usados para aumentar los depsitos en el BCRP y a
reducir pasivos neto con el exterior. Esta mayor dolarizacin de la liquidez bancaria aument en un
contexto de volatilidad cambiaria, que se reflej con la devaluacin de la moneda nacional frente al dlar
(9.6%).
En este contexto, la estabilizacin de las condiciones financieras en el pas fue impactada por la
exposicin de riesgos en el mercado financiero internacional y gener incertidumbre sobre recuperacin
de la economa mundial y volatilidad en los flujos de capitales. Estos factores no facilitaron que los
agentes econmicos continuaran con el proceso de desdolarizacin. El coeficiente de desdolarizacin de
la liquidez aument de 30.7% (Diciembre 2012) hasta representar el 31.6% del total de la liquidez en el
ao 2013.

En este proceso se observ aumento en el ritmo de crecimiento del crdito en moneda nacional por la
percepcin de mayor riesgo de endeudamiento en dlares y el menor costo de financiamiento en soles, el
crecimiento de las operaciones de crdito al sector privado en moneda nacional aument de 16% en el
2012 a 23.1% a Noviembre 2013. En cambio, por el efecto de las medidas de aumento de encaje en
dlares, el crecimiento del crdito al sector privado en dlares disminuy de 14.7% a 3.5%.
Las polticas monetarias de disminuciones de encaje en soles propici que las tasas de inters activas en
moneda nacional se redujeran, en particular el segmento corporativo baj a 5.4%, y las tasas de mediana
y pequea empresa se redujeron 49 y 55 puntos bsicos, respectivamente. Por su parte, con la mayor
liquidez en el sistema financiero, origin que las tasas depsitos a plazos en nuevos soles de 31 a 180
das y las de mayor a 181 das, disminuyeran 30 puntos bsicos, respecto a lo observado en Diciembre
2012.
De otro lado, la mayor preferencia por ahorrar en dlares y por el incremento de la liquidez en moneda
extranjera en el sistema bancario se reflej con una tendencia decreciente en las tasas de inters activas y
pasivas en dlares. En el tercer trimestre 2013, la tasa de inters corporativa de corto plazo alcanz un
nivel de 1.14%. Por su parte, las tasas de inters pasivas en moneda extranjera se redujeron para todos
los plazos entre 30 y 50 puntos bsicos, respecto a Diciembre 2012.
54,2
51,3
46,6
46,1
42,1
37,8
36,7
30,7
31,6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Coeficiente de Dolarizacin (%)
Liquidez Sector Privado
Fuente: BCRP
14
La mejor canalizacin de recursos del Sistema Financiero a la economa, se reflej con la estabilizacin
del ratio del crdito privado sobre el PBI (32.5%) y se mantuvo cercano a su tendencia (32%) y con el
aumento moderado de la tasa de morosidad bancaria (3.5%), el comportamiento moderado crecimiento de
las colocaciones del sistema financiero estuvo acompaado de la desaceleracin en las actividades
productivas y de las inversiones privadas que aument ligeramente su participacin en el PBI a 21.6%.
La recuperacin moderada de la economa mundial y del comercio internacional, y de normalizacin
progresiva en las condiciones del mercado financiero internacional, favorecieron la reduccin en la
aversin al riesgo en el sistema financiero nacional. El menor impacto de la desaceleracin de los flujos de
capitales del mercado internacional sobre la actividad econmica interna estuvo acompaado con la
disminucin del ritmo de crecimiento de la actividades econmicas y del crdito de consumo destinado al
sector privado del sistema financiero que mostr menor tasa de crecimiento de 11.3% en comparacin a la
que tuvo en el 2012 (15.2%).
El desempeo de las empresas corporativas no financieras mantuvieron su solidez financiera y patrimonial
en el 2013 y reportaron resultados positivos en sus indicadores financieros aunque muy diferenciados en
cuanto a las ventas y rentabilidad. Las empresas del servicio pblico mejoraron sus indicadores
financieros con el crecimiento de sus ventas; en cambio, las empresas industriales mostraron menor
crecimiento de sus ventas y disminuciones de su rentabilidad. Por su parte, las empresas mineras
registraron disminucin en sus ventas y de su rentabilidad como consecuencia de los menores precios de
los metales y del incremento de sus costos de produccin. Este desenvolvimiento permiti que el
funcionamiento de la cadena de pagos operase con menores exposiciones de riesgos de incumplimiento.
Asimismo, el nivel de liquidez del sistema financiero y de los inversionistas institucionales, aseguraron que
estas empresas contaran con mayores disponibilidades de recursos de financiamiento para el crecimiento
de sus ventas.
En el actual contexto de crecimiento moderado de la actividad econmica y con mayor dinamismo de la
demanda interna, se observ que la tasa de morosidad bancaria se estabiliz alrededor del 3% estuvo, y
el ciclo del negocio de las empresas industriales aument como consecuencia de la menor rotacin de
inventarios, y de la mayor exigencia en los plazos de pago de sus proveedores.

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
La poltica monetaria aplicada en el 2013, en un contexto desacelerado de la economa, incertidumbre en
la normalizacin de las condiciones financieras internacionales y la tolerancia sobre los riesgos en los
mercados financieros globales, estuvo orientada a proveer de mayores fuentes de financiamiento para el
crdito en moneda nacional y en garantizar una evolucin ordenada y sostenible del crdito otorgado en
moneda extranjera por el sistema financiero. A tal efecto, el BCRP disminuy la tasa de inters de
referencia, flexibiliz los encajes en soles y aument las de dlares, a fin de facilitar la continuacin del
ritmo moderado de la tasa de crecimiento del crdito en moneda nacional otorgado al sector privado que
en Diciembre 2013 alcanz una tasa de crecimiento de 25.7%.
En este contexto, en el 2013 se observ mayor ritmo de crecimiento del crdito en moneda nacional y
reflej la percepcin de mayor riesgo del endeudamiento en dlares asociado a la mayor incertidumbre en
los mercados financieros internacionales, as como al efecto de las medidas de encaje en dlares
adoptadas por el BCRP para reducir los incentivos de los bancos a conceder crditos en dlares. La
dolarizacin del crdito disminuy de 40.5% en Agosto a 38.9% a Noviembre 2013 como resultado de una
mayor percepcin del riesgo asociado al fortalecimiento del dlar.
Por tipo de colocacin tambin se observ un comportamiento similar en la dinmica del crdito. As, en
diciembre, el crdito hipotecario en soles creci 35.1%, lo que permiti compensar la disminucin del
crdito en dlares (-5%). En el caso del total de crdito a empresas, el crecimiento fue de 13.8% (25.7%
en soles y 4,3% en dlares) y super a lo registrado al cierre del tercer trimestre de 12,4%. Mientras que,
el crdito de consumo se mantuvo estable con tasas de crecimiento cercanas al 11%.
15
La fortaleza exhibida por el sistema financiero en el 2013, en un contexto de poltica monetaria prudencial,
fue capaz de sortear restricciones de acceso al financiamiento internacional y facilitar el financiamiento del
crecimiento de las actividades econmicas de las empresas, gestionando en forma prudente el aumento
moderado de la tasa de morosidad (3.5%). En este entorno, los crditos privados del sistema financiero
represent el 34% del PBI y el sistema financiero continu expandiendo la intermediacin financiera con
niveles adecuados de solidez y cont con recursos adecuados para aprovechar las oportunidades del
entorno macroeconmico con mayor estabilidad y manejo prudente en la gestin de sus activos y pasivos.
Entre los resultados del desempeo mostrado por el sistema financiero nacional en el 2013 se destacan:
- Niveles adecuados de suficiencia de capital global bancario (13.7%) que son superiores al
requerimiento mnimo establecido (10%).
- Nivel aceptable en la calidad de la cartera crediticia del sistema bancario que aument
ligeramente la tasa de morosidad (2.1%) debido al deterioro en la calidad de la cartera de los
segmentos MYPE, con mayor incidencia en las Cajas Municipales y Cajas Rurales que se
increment en 6.2% y 8.7%, respectivamente.
- Rendimiento del patrimonio del sistema bancario y no bancario disminuy ligeramente (21.2%
y 12.6%, respectivamente), debido al impacto de la disminucin de las tasas de inters activas
con en especial nfasis en los crditos MYPE, al efecto de mayores provisiones por deterioro
de la calidad crediticia y a la mayor participacin de activos lquidos con menor rendimiento.
- Aumento diferenciado en el ritmo de la intermediacin crediticia con mayor tasa de crecimiento
en la cartera de colocaciones a las empresas corporativas (31.3%), grandes empresas (18.1%)
y en la mediana empresa (9.5%). En cambio, debido al saneamiento de la cartera MYPE, el
crdito a la pequea empresa y a las microempresa disminuyeron (-21.8%, -44.3%,
respectivamente).
- Disminucin del crdito de consumo del sector privado con tasa de crecimiento de 11.8%.
El impacto de la mayor incertidumbre en los mercados financieros internacionales asociado a la
suspensin del programa de compras de activos de la FED de Estados Unidos aument la aversin al
riesgo y elev el costo de financiamiento en el segmento de las empresas corporativas. Este efecto se
reflej en el sistema financiero nacional con la preferencia de los agentes econmicos en mantener
ahorros y depsitos en dlares que incentiv el aumento de la liquidez en moneda extranjera y propici la
disminucin en las tasas de inters preferencial corporativa que a noviembre 2013 baj a 1.14%.

Por tanto, aument la exposicin al riesgo cambiario crediticio de las empresas deudoras de las entidades
bancaria del pas, principalmente en la colocacin de crditos en moneda extranjera a las empresas y a
los hogares, debido a depreciacin de la moneda del pas que repercuti en la capacidad de cumplimiento
de pagos, sobre todo, en la calidad de los crditos de consumo con elevada dolarizacin (hipotecarios y
vehiculares).

El mayor costo de financiamiento de emisiones de valores en el mercado del exterior, favoreci el
crecimiento (29.6%) del crdito otorgado a las empresas corporativas por el sistema bancario nacional y
se constituy en la fuente principal del aumento de las colocaciones en el 2013. En cambio, el efecto de la
restructuracin y saneamiento de la cartera crediticia, se reflej en el caso de la banca con la
desaceleracin en el ritmo de crecimiento crediticio en el segmento de la mediana (17%) y en la pequea
empresa (6.9%), y se evidenci con nitidez con la disminucin del crdito a la microempresa (-19.9%).

El crdito a las empresas otorgado por el sistema financiero, mostr una tasa de crecimiento moderado
(16%) en lnea con el mayor dinamismo del crdito corporativo, su efecto se observ con la mayor
importancia en la intermediacin del sistema financiero que aument su participacin a 21.7% del PBI en
el 2013. Asimismo, se observ estabilizacin en los ritmos de crecimiento de los crditos a las empresas
en el Sistema No Bancario (6.2%), donde el crecimiento de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito fue
16
de 9.1% y de las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito mostraron disminucin de -33.4%. En cambio, los
crditos de las CRACs y EDPYMES contrajeron el flujo crediticio a un ritmo de -33.4% y -14.4%,
respectivamente, debido a la reestructuracin que experiment estas entidades no bancarias.
IFI's
Variacin Porcentual 2013 / 2012
Corporativo
Grandes
Empresas
Medianas
Empresas
Pequeas
Empresas
Micro
Empresa
Total
Empresas Consumo Hipotecario Total
Bancaria 29.60% 17.00% 15.50% 6.90% -19.90% 17.60% 10.50% 20.50% 16.80%
No Bancaria 5.50% -36.10% 8% 9.90% 2.20% 6.20% 12.90% 26.0% 8.50%
Empresas Financieras -73.30% -95.50% -42.30% 29.70% 25.00% 18.80% 22.00% 11.0% 19.80%
S-CMAC 58.80% -33.20% 30.50% 10.00% 0.20% 9.10% 6.70% 16.80% 9.00%
S-CRAC 26.60% 565.00% 7.50% -33.40% -49.80% -33.40% -24.30% 89.00% -27.20%
Edpymes 0.0% 0.0% -73.80% -17.10% -9.40% -14.40% 10.30% 33.00% -5.20%
Total 29.20% 16.0% 9.20% -21.90% -44.10% 16.00% -5.20% 16.70% 15.70%
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

Por otra parte, la mayor intermediacin se observ en Lima y Callao continu siendo liderada por el
sistema bancario (79.3%), y en el interior del pas la descentralizacin de los crditos en provincia fue
liderada por las entidades no bancarias que represent 71.7% del total de los crditos de estas
entidades. Este efecto de mayor dinamismo en la intermediacin financiera en el resto del pas se observ
en la distribucin de los crditos directos que represent en el 2013 el 27.2% del total de crditos del
sistema financiero.
Distribucin % de Crditos Directos del Sistema Financiero Segn Zona Geogrfica
Millones de Soles

IFI's
2013 2012
Lima -
Callao
Resto del
Pas
Total
Nacional
Lima -
Callao
Resto del
Pas
Total
Nacional
Bancaria 79.3% 20.7% 100.0% 78.3% 21.7% 100.0%
No Bancaria 28.3% 71.7% 100.0% 29.6% 70.4% 100.0%
Empresas Financieras 40.8% 59.2% 100.0% 47.4% 52.6% 100.0%
S-CMAC 16.7% 83.3% 100.0% 18.2% 81.8% 100.0%
S-CRAC 37.5% 62.5% 100.0% 26.0% 74.0% 100.0%
Edpymes 37.5% 62.5% 100.0% 24.0% 76.0% 100.0%
Total 72.8% 27.2% 100.0% 71.7% 28.3% 100.0%

En el 2013, se observ aumento en el grado de concentracin de crditos directos de los bancos en el
Sistema Financiero, el sistema bancario contina liderando con una participacin de 87.3% en el total de
los crditos. Este posicionamiento se sustent principalmente con la participacin superior al 95% en los
segmentos de empresas corporativas, grandes y mediana empresa. En cambio, el posicionamiento en el
segmento MYPE, la estrategia bancaria se orient a fortalecer la intermediacin de productos y servicios
combinados con entidades no bancarias a travs de estrategias corporativas vinculadas con
reestructuraciones. El resultado de la mayor presin competitiva se observ en el mercado de crdito del
segmento de la Pequea Empresa, donde el sistema bancario aument su participacin de 45% que
tena a Diciembre del 2012 hasta alcanzar el 61.1% a Diciembre del 2013.
17
24%
23%
11%
7%
5%
6%
4%
4%
15%
BANCA MLTIPLE: COMPOSICIN CARTERA CRDITO
DIRECTO POR SECTORES ECONMICOS - Diciembre 2013
Manufacturas
Comercio
Inmobiliarias
Transporte
Energa
Minera
Intermediacin Financiera
Agropecuario
Otras Actividades
Monto Total: S/. 111 383 Millones Fuente: SBS

La estructura competitiva MYPE 2013, muestra el efecto de la intensa rivalidad en el posicionamiento del
segmento de microempresas entre entidades bancarias y no bancarias, y del resultado de las fusiones de
Empresas Financieras y Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (Crac Nuestra Gente y Financiera Confianza).
Este proceso se reflej con el aumento del posicionamiento de las Empresas Financieras en el mercado
de microempresa, que del 15.4% que tena en el 2012 aument al 34.6% a Diciembre del 2013.
Durante el ao 2013, se observ que la tolerancia al riesgo de la morosidad del crdito de microempresa y
pequea empresa del sistema bancario aumentaba a 3.6% y 7.3%, respectivamente, la seleccin y
restriccin de otorgamiento de crediticio MYPE y de consumo se intensific y conllev a la desaceleracin
del ritmo de crecimiento del crdito a la pequea empresa y del consumo de 6.9% y 10.5%,
respectivamente.
Por otro lado, el menor crecimiento de la demanda interna en el 2013 impact en la asignacin de los
crditos a las actividades econmicas y se visualiz en la participacin de los crditos por sectores
econmicos. As, por ejemplo, el sistema bancario aument ligeramente la asignacin de los montos de
crditos a los sectores de manufactura (24%), minera (6%) y mantuvo la asignacin en los sectores de
agropecuario, comercio, transportes (4%, 23% y 7%, respectivamente). En cambio, baj la asignacin de
los crditos en los sectores de energa y otros sectores (5% y 15%, respectivamente).

Coorporativo
Grandes
Empresas
Medianas
Empresas
Pequeas
Empresas
Micro
Total
Empresas
Consumo Hipotecario TOTAL
Bancaria 99.8% 99.7% 94.9% 61.1% 23.5% 86.5% 82.7% 96.4% 87.3%
No Bancaria 0.2% 0.3% 5.1% 38.9% 76.5% 13.5% 17.3% 3.6% 12.7%
Empresas Financieras 0.0% 0.0% 0.7% 13.1% 34.6% 4.9% 9.2% 0.3% 5.0%
S-CMAC 0.1% 0.1% 3.8% 22.1% 32.9% 7.2% 6.9% 2.3% 6.4%
S-CRACs 0.0% 0.3% 0.6% 2.5% 4.9% 1.0% 0.5% 0.6% 0.9%
Edpymes 0.0% 0.0% 0.0% 1.2% 4.1% 0.5% 0.7% 0.4% 0.5%
Total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
IFI's
2013 (noviembre)
ESTRUCTURA % DE PARTICIPACIN POR TIPO DE CRDITO EN EL SISTEMA FINANCIERO
18
23%
23%
12%
7%
7%
4%
4%
4%
16%
BANCA MLTIPLE: COMPOSICIN CARTERA CRDITO
DIRECTO POR SECTORES ECONMICOS - Diciembre 2012
Manufacturas
Comercio
Inmobiliarias
Transporte
Energa
Minera
Intermediacin Financiera
Agropecuario
Otras Actividades
Monto Total: S/. 94 205 Millones Fuente: SBS

En cambio, el sistema no bancario ejecut estrategia de diversificacin de riesgos en el segmento MYPE
con una asignacin de crditos por sectores econmicos que responde a su modelo de negocios basado
principalmente a los microcrditos (6.4%) y al consumo (12.9%) y que estn ms orientado a un contexto
econmico impulsado por la expansin de la demanda de las zona geogrficas internas del pas.

19
VIII. GESTIN CREDITICIA

La Fundacin FOGAPI, como institucin financiera especializada en garantas, desarrolla tres (03)
modelos de Garanta:
Garanta Individual (Cartas Fianza), Garanta de Cartera y Garanta de Intermediario.

GARANTIA INDIVIDUAL

Garanta Individual, como primer modelo, constituye una expresin de banca de primer piso en lo que a
garantas se refiere, mediante la emisin de cartas fianza que permiten a las Micro y Pequeas Empresas
- MYPE, acceder a las garantas requeridas en los procesos como proveedores del mercado estatal y
privado.
Por poltica crediticia, este modelo ha sido reservado para asegurar la fuente de trabajo de las MYPE que
deben ejecutar un determinado contrato de prestacin de servicios o de suministro de bienes, toda vez
que requieren cartas fianza.

PRODUCTOS

Garantas Tcnicas:
Son las que garantizan obligaciones provenientes de contratos de obra, suministro de bienes o servicios,
tales como:
Seriedad de Oferta: Es aquella que garantiza la vigencia de la oferta hasta la suscripcin del contrato
respectivo.

Fiel Cumplimiento: Es aquella que garantiza ante la entidad pblica o privada solicitante del bien,
servicio u obra, el cumplimiento del contrato por parte de las MYPE, conforme a especificaciones
tcnicas pactadas o requerimientos del servicio.

Compras Estatales y
Privadas
Consultoras
Obras Pblicas
Crdito de Proveedores
Programas Sociales
Otros
MODELOINDIVIDUAL
Garanta
FOGAPI
PRESTATARIO
INDIVIDUAL
Prstamos
Comisin
Garanta
PROVEEDORES
20
Monto Diferencial de la Propuesta: Es aquella que tiene por objeto asegurar el cumplimiento del
contrato, cuando la propuesta econmica de las MYPE es menor al valor referencial indicado por la
entidad pblica o privada solicitante del bien, servicio u obra.

Prestaciones Accesorias/Adicionales: Es aquella que garantiza el cumplimiento de prestaciones
accesorias o adicionales, tales como mantenimiento, reparacin o actividades afines que, a decisin
de la entidad pblica o privada, sean indispensables para alcanzar la finalidad del contrato.

Garantas Comerciales:

Son las que garantizan el cumplimiento de un pago nacido de una transaccin comercial, tales como:

Adelantos de Contrato: Es aquella que permite a las MYPE obtener financiamiento para capital de
trabajo directamente de la entidad pblica o privada solicitante del bien, servicio u obra, para el mejor
cumplimiento de la obligacin contratada, en los plazos establecidos.

Crdito ante Proveedores: Es aquella que tiene por finalidad obtener de un tercero (proveedor)
materiales, insumos o bienes finales, que permitan a las MYPE el cumplimiento de la obligacin
contratada a un costo financiero significativamente menor a un crdito privado para capital de trabajo.

PRINCIPALES GRFICOS Y PORCENTAJES DE GARANTA INDIVIDUAL:

A. CARTAS FIANZA

En funcin del monto afianzado, durante el ao 2013 la carta fianza con mayor demanda fue la de Fiel
Cumplimiento con 60%, seguido de la Carta Fianza de Adelanto de Contrato con 37%.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

60%
37%
2%
1%
0.41%
0.07%
Fiel Cumplimiento
Adelanto de Contrato
Proveedores
Monto Diferencial
Seriedad de Oferta
Otros
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Tipo de Fianza
(Segn Monto Afianzado)
21

El 99% de Garantas Individuales destinadas a las MYPE fueron otorgadas en moneda nacional, slo el
1% de las operaciones se realizaron en moneda extranjera.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 77% de monto afianzado durante el 2013 tuvo como beneficiario a las MYPE con Personera Jurdica,
del 23% otorgado a Personas Naturales, 20% son de sexo masculino y 3% femenino.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

1%
99%
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Moneda
C. F. Dlares
C.F. Soles
77%
3%
20%
Juridica
Femenino
Masculino
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Solicitante
84%
13%
3%
2%
0.3%
0.1%
De 0 a 90 das
DE 91 a 180 das
DE 181 a 270 das
DE 271 a 365 das
De 366 a 540 das
Ms de 540 das
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Plazo de Riesgo
22
En lo que se refiere al plazo de riesgo, el 84% de las Garantas Individuales destinadas a la MYPE tuvo un
plazo mximo de riesgo de 90 das, mientras que 13% tuvieron un plazo de riesgo entre 91 y 180 das.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 48% del total afianzado durante el 2013 tuvo como beneficiario a las MYPE del sector Construccin,
34% del sector Servicios y 11% del Sector Industria, entre los ms relevantes.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

48%
34%
11%
4%
2%
2%
Servicios
Industria
Comercio
Transporte
Otros
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Sector
30%
13%
12%
12%
5%
5%
5%
3%
3%
3%
3%
3%
2%
Lima
Lambayeque
Piura
La Libertad
Amazonas
Resto del Pas
Ancash
San Martin
Arequipa
Ayacucho
Junin
Cajamarca
Tumbes
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Departamento
23
La participacin de FOGAPI a nivel nacional es creciente, el 30% de operaciones afianzadas se
concentran en Lima, seguida por departamentos como Lambayeque (13%), Piura (12%), La Libertad
(12%), entre los ms resaltantes.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 44% de las cartas fianza emitidas durante el 2013 fueron otorgadas en montos superiores a los US$
100 mil dlares, 19% en montos superiores a los US$ 50 mil dlares y menor a US$ 100 mil dlares y
12% en montos superiores a los US$ 10 mil dlares y menor a los US$ 20 mil dlares.

B.- CON TECNOLOGA PRODUCTOS FINANCIEROS ESTRUCTURADOS PFE DE COFIDE

Este modelo de garanta le permite a las MYPE contar con el financiamiento de un proyecto que se
desarrolle en el marco del Reglamento Operativo del Fondo Mltiple de Cobertura MYPE, aprobado
mediante Resolucin Ministerial.

- Los sectores ms beneficiados con Garantas Individuales con Tecnologa PFE durante el 2013
fueron Servicios y Transporte con el 58% y 42% respectivamente.
9%
12%
6%
9%
19%
44%
US$ 10,000
US$ 20,000
US$ 30,000
US$ 50,000
US$ 100,000
Mas de US$ 100,000
Garanta Individual
Distribucin Porcentual por Rango Afianzado
58%
42%
Garanta Individual con Tecnologa PFE
SERVICIOS
TRANSPORTE
24

- El 100% de las operaciones en Garantas Individuales con Tecnologa PFE, se concentraron en
la ciudad de Lima y fueron otorgadas en moneda nacional.

- En su totalidad las Garantas Individuales con Tecnologa PFE fueron otorgadas en montos
superiores a US$ 100,000 dlares y en plazos que fluctuan entre 271 y 365 das.

C.- PROGRAMAS SOCIALES

El programa Compras a MYPEr es un programa especial que tiene el propsito de promover la
sostenibilidad de la produccin y del empleo de miles de micro y pequeas empresas en todo el territorio
nacional como proveedoras de prendas de vestir para diversas instituciones del Estado.

Se trata de un programa diseado para mitigar el impacto de la crisis financiera internacional fortaleciendo
las oportunidades de negocio de las MYPE como proveedoras del Estado. As, el gobierno mediante el
Decreto de Urgencia N 058-2011 del 26 de octubre de 2011, dictamin medidas urgentes y
extraordinarias en materia econmica y financiera para mantener y promover el dinamismo de la
economa nacional, encargando al FONCODES gestionar un fondo de 381 millones 500 mil soles para la
compra y distribucin de uniformes, calzado, buzos y chompas a la poblacin escolar as como la
adquisicin y distribucin de uniformes para el personal de la Polica Nacional (Ministerio de Interior), y
vestuario para las instituciones castrenses del Ministerio de Defensa (Marina de Guerra, Fuerza Area y
Ejrcito).

La mencionada norma establece que el proceso de compras y de distribucin se realizar mediante la
modalidad de Ncleo Ejecutor, que debe representar a los sectores involucrados. Por su parte, los
Ncleos Ejecutores son los responsables de desarrollar todas las acciones para ejecutar las adquisiciones
a las MYPE y distribuir los bienes adquiridos a la poblacin escolar.

FOGAPI en coordinacin con los Ncleos Ejecutores brind las garantas solicitadas por las MYPE que
requeran adelantos para iniciar la produccin contratada. Las garantas fueron por el 100% del adelanto,
que a su vez correspondi al 50% del monto contratado. El plazo de las garantas fue mayormente a 90
das.

El accionar de FOGAPI se realiz a travs de la Oficina Principal en Lima, la OEP de Chiclayo y las
Plataformas de Atencin al Cliente de Huancayo, Arequipa, Cusco, Trujillo, Piura, a travs de las cuales
se atendi a 492 MYPE otorgndose Cartas Fianza de Adelanto Directo por US$ 7,199, 261

99.8%
0.2%
Programas Sociales
Distribucin Porcentual por Rubro de Produccin
Nucleo Ejecutor de Compra de
Uniformes para el Ministerio del Interior
Nucleo Ejecutor de Compra de Vestuario
para el Ministerio de Defensa
25

Durante el ao 2013 se atendieron MYPE proveedoras de los Ncleos Ejecutores Compra de Uniformes
para el Ministerio del Interior y Compra de Vestuario para el Ministerio de Defensa, en funcin al monto
afianzado el 99% de las MYPE beneficiadas corresponden al Ncleo Compra de Uniformes para el
Ministerio del Interior.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El77% del monto afianzado en Programas Sociales fue otorgado a MYPE constituidas como Persona
Natural (42% masculino y 35% femenino) y el 23% restante a la Persona Jurdica.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 58% del monto afianzado en este programa fue otorgado con tipo de crdito Microempresa y 42% con
tipo de crdito Pequea Empresa, segn clasificacin de la SBS.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

23%
35%
42%
Jurdico
Femenino
Masculino
Programas Sociales
Distribucin Porcentual por Solicitante
58%
42%
1%
Micro Empresa
Pequea Empresa
Mediana Empresa
Programas Sociales
Distribucin Porcentual por Tipo de Crdito
26

Los Programas Sociales 2013 se desarrollaron a nivel nacional, concentrndose principalmente entre las
MYPE de Lima 50%, Puno 14%, Lambayeque9%, Arequipa 8% y La Libertad 7%.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

GARANTIA DE CARTERA

Este modelo es una expresin de banca de segundo piso, y tiene como finalidad permitir al sector de las
Micro y Pequeas Empresas (MYPE) el acceso al crdito formal ante las Instituciones Financieras.

50%
14%
9%
8%
7%
6%
3%
2%
Lima
Puno
Lambayeque
Arequipa
La Libertad
Junin
Otros
Ayacucho
Programas Sociales
Comisin / Garanta
IFIS
FOGAPI

Garanta de
Cartera
PRESTATARIO
INDIVIDUAL
Inters / Comisin
Prstamo
MODELO GARANTIA DE CARTERA

27
En efecto, FOGAPI suscribe convenios con las Instituciones Financieras Intermediarias (IFI) para
garantizar automticamente hasta por una cobertura efectiva de 50 % del saldo capital, los crditos MYPE
que cumplan con las caractersticas predeterminadas en el citado convenio.

PRODUCTOS

Financiamiento de Capital de Trabajo
Los crditos destinados a financiar la adquisicin de insumos y materiales, mano de obra para atender sus
Contratos o su rdenes de compra o de servicios, as como los activos a corto plazo, valores
negociables, cuentas por cobrar e inventarios de micro y pequeas empresas que sean otorgados por las
IFI elegibles, se encuentran garantizados por FOGAPI.

Financiamiento de Activos Fijos
Toda la cartera de las IFI elegibles destinada a financiar a las MYPE sus Bienes de Capital o aquellos de
carcter ms o menos permanente los cuales no han sido adquiridos con la finalidad de volverlos a
vender, sino que son utilizados por sta en los fines que son propios de su actividad econmica.

PRINCIPALES GRFICOS Y PORCENTAJES DEL SERVICIO GARANTA DE CARTERA:

A. GARANTIA DE CARTERA DE FOGAPI

Del total de operaciones de Garanta de Cartera 77% son destinadas a Capital de Trabajo, mientras que el
23% restante es destinado a adquisicin de activo fijo.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

23%
77%
Activo Fijo
Capital de Trabajo
Garanta de Cartera
Distribucin Porcentual por Destino
90%
5%
5%
0.2%
Bancos
Edpymes
Financieras
ONG
Garanta de Cartera
Distribucin Porcentual por Institucin
28

Las operaciones de instituciones bancarias constituyen el 90 % de nuestro portafolio en servicio de
Garanta de Cartera, permitiendo la consolidacin y descentralizacin financiera de FOGAPI, a travs de
estas entidades.
---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

Las MYPE de los sectores econmicos ms beneficiados con la Garanta de Cartera de FOGAPI
canalizadas por Entidades Financieras fueron los de Comercio con 62%, seguido por los de Industria con
el 14%, Servicios y Transporte con el 10% respectivamente, entre los ms resaltantes .

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 53% de las operaciones de Garanta de Cartera son otorgadas con plazo de riesgo superiores a los 365
das y menor a 545 das.
62%
14%
10%
10%
3%
1%
COMERCIO
INDUSTRIA
SERVICIOS
TRANSPORTE
TURISMO
CONSTRUCCION
Garanta de Cartera
3%
2%
10%
4%
53%
28%
0-90
91-180
181-270
271-365
365-545
Ms de 545
Garanta de Cartera
29
---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 41% de las operaciones de Garanta de Cartera se concentran principalmente en el Departamento de
Lima.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

B. GARANTA DE CARTERA PFE - COFIDE

FOGAPI brinda la garanta necesaria para los PFE que se otorgan a determinadas cadenas productivas,
de capital de trabajo y de inversin en infraestructura productiva que requieren las MYPE para su
desarrollo.

41%
12%
6%
6%
6%
5%
5%
4%
3%
3%
3%
3%
2%
Lima
Resto del Pas
La Libertad
Arequipa
Lambayeque
Puno
Junin
Cusco
Callao
Tacna
Piura
Ica
Ancash
Garanta de Cartera
100%
Garanta de Cartera PFE
Distribucin Porcentual por Tipo de Institucin
Bancos
30
- Las entidades beneficiadas con la Garanta de Cartera PFE que brinda FOGAPI fueron los
bancos.

- El total de las operaciones de Garanta de Cartera PFE otorgado por FOGAPI durante el 2013
fue destinado por las MYPE a la adquisicin de Activo Fijo.

- El 100% de las operaciones de Garanta de Cartera PFE se concentraron en la ciudad de Ica y el
sector econmico beneficiado fue el Agrcola.

- Estas operaciones fueron otorgadas en su totalidad con plazos de riesgo superiores a los 540
das y en moneda extranjera.

GARANTIA DE INTERMEDIARIO

Este modelo de Garanta permite a las Instituciones Financieras especializadas en Microfinanzas (IMF)
elegibles, acceder a nuevos recursos con la garanta de FOGAPI, para ser canalizados al grupo meta en
determinado mbito geogrfico.

El modelo de Garanta de Intermediario combina la atencin directa a las IMF, y son stas instituciones las
que financian a las MYPE, llevando el apoyo indirecto de FOGAPI a este importante sector empresarial.

Comisin / Garanta
IFI
FOGAPI

Garanta de
Intermediario
PRESTATARIOIND
IVIDUAL
Inters / Comisin
Prstamo
MODELO DE INTERMEDIARIO
IMF
31
PRINCIPALES GRAFICOS Y PORCENTAJES DE LA GARANTIA DE INTERMEDIARIO:

El total afianzado en Garanta de Intermediario fue destinado a entidades del sector Servicios Financieros
y fueron otorgadas en moneda nacional.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

Las Operaciones de Garanta de Intermediario se concentraron en las ciudades de La Libertad (74%) y
Lima (26%).

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

100%
Garanta de Intermediario
Servicios
74%
26%
La Libertad
Lima
37%
63%
DE 271 a 365 das
De 366 a 540 das
32

As mismo el 63% de estas operaciones se aprobaron con un plazo de riesgo mayor a 366 das y menor a
540 das, mientras que el 37% restante fue otorgado con plazo de riesgo mayor a 271 das y menor a 365
das.

---------------------------------------------------------------------x-----------------------------------------------------------------------

El 89% del monto afianzado en operaciones de Garanta de Intermediario fue otorgado en el rango
superior a los US$ 100,000 dlares.

IX. GESTIN DE RIESGOS

GESTIN INTEGRAL DE RIESGOS DE FOGAPI -2013
En consideracin a la tolerancia de exposicin al riesgo durante el 2013 se observo la cartera crediticia
crtica (+4.8%) y el deterioro de la calidad de cartera de segmentos MYPE del sistema no bancario
(superior a 7.5%), en un contexto de la desaceleracin del ritmo de crecimiento de la economa(+5.1%),
FOGAPI enfrent esta mayor incertidumbre, adecuando la gestin integral de riesgos y mejorando la
gestin de riesgos de crditos y del riesgo de liquidez (Resolucin SBS N 3780 y N 9075-2012), as
como la funcin de cumplimiento normativo (Resolucin SBS N 8754-2011), para lo cual implement
polticas y estrategias de riesgos con la finalidad de mantener la gestin prudente de riesgo con niveles de
exposicin acorde con su patrimonio, capacidad operativa, lmites y solvencia.
En efecto, continu adecuando el marco normativo sobre la Administracin Integral de Riesgos
(Resolucin SBS N 37-2008) a fin de lograr desarrollar la capacidad y habilidad de la gestin de riesgos
en las actividades de sus unidades funcionales y promover el proceso de creacin de valor ajustado a su
perfil de riesgo.
Para este propsito, el Consejo de Administracin de FOGAPI adecu el ambiente interno, fijando los
siguientes lineamientos de polticas y objetivos de la gestin de riesgos:
- Asegurar el adecuado esquema organizacional para que el establecimiento de la poltica y
procedimientos de la gestin del cumplimiento normativo se efecte con seguridad razonable y
en forma efectiva en todos los niveles de la Fundacin.
- Mantener actualizado el reglamento de gestin de riesgos de crditos con las polticas,
procedimientos y la metodologa para realizar operaciones sujetas a riesgo de crdito segn la
naturaleza de las actividades, tamao y complejidad de las operaciones y servicios de FOGAPI.
- Establecer el Manual de Gestin Integral de Riesgos y Polticas de Exposicin y Tolerancia al
Riesgo a fin de guiar la ejecucin de la gestin prudente de riesgos segn los niveles de alerta
11%
89%
US$ 30,000
US$ 100,000
Distribucin Porcentual por Rango Afianzado
33
temprana y tolerancia mxima de exposicin compatible con la preservacin del patrimonio, y
solvencia de la Fundacin.
- Propiciar que la toma de decisiones en todas las unidades funcionales de la Fundacin estn
orientadas a crear valor en base al concepto de rentabilidad ajustada al riesgo y que sean
compatibles con el nivel de tolerancia de aceptacin al riesgo fijado.
- Disponer de mecanismos y medidas de control efectivo para la mitigacin de los riesgos a los
que est expuesta FOGAPI.
Estos lineamientos de polticas ejecutadas en el 2013 orientaron la fijacin de objetivos y ejecucin de la
estrategia de riesgos de FOGAPI, que mejor la capacidad de gestin de riesgos de su plana directiva,
gerencial y el personal, as como permiti adecuar el modelo de negocio de la Fundacin con una
prudente gestin de riesgos alineada a los objetivos del plan estratgico y posicionamiento del segmento
de mercado objetivo MYPE.
En esta orientacin, el Consejo de Administracin constituye la instancia de aprobacin de propuestas de
Manuales, Polticas y Estrategias de gestin de riesgos para ser implementada en la toma de decisiones
en todos los niveles de FOGAPI. Asimismo, es el rgano que asume todas las funciones del Comit de
Riesgos conforme a lo dispuesto en el artculo 11 de la Resolucin SBS N 037-2008 y su modificatoria.
Siguiendo estos lineamientos institucionales 2013, el Consejo de Administracin de FOGAPI aprob la
actualizacin del esquema organizacional y el MOF, Manual de Gestin Integral de Riesgos y Poltica de
Exposicin y Tolerancia al Riesgo, Manual de la Gestin de Riesgo Operacional, Manual de
Procedimientos para la Gestin de Riesgo Operacional y Eventos de Prdidas, Reglamento de Gestin de
Riesgos de Crditos, Manual de Cumplimiento Normativo, Manual y Polticas de Continuidad de Negocio.
En estas actualizaciones se contemplaron las nuevas responsabilidades establecidas en el Reglamento de
Empresas Afianzadoras y de Garantas dispuesta por la Resolucin SBS N 88934.2012.
FOGAPI continu en el 2013 adecuando el ambiente interno para el cumplimiento de la normativa
aplicable, tanto interna como externa; y actualiz la estructura organizacional que soporta el proceso de
gestin de riesgo crediticio y otros riesgos. La evaluacin del cumplimiento normativo muestra que los
indicadores de las metas fijadas fueron alcanzados en el ejercicio de la funcin del cumplimiento en cada
una de sus Unidades Funcionales.
La estructura organizativa de FOGAPI contempla una Unidad Funcional de Riesgos independiente de las
Unidades de Negocio, con los niveles adecuados de segregacin de funciones para gestionar
integralmente los riesgos segn la naturaleza de las operaciones y las medidas de tratamiento de los
riesgos con los niveles de tolerancia al riesgo.
La Unidad Funcional de Riesgos de FOGAPI ejerce su funcin segn las responsabilidades asignadas en
el Manual de Organizacin y Funciones, las Polticas y Procedimientos establecidos por el Consejo de
Administracin y los ejecuta en concordancia con su Plan de Actividades, el Plan Estratgico, Plan de
Continuidad de Negocios y de Seguridad de Informacin, as como el Plan de Cumplimiento Normativo de
la FOGAPI.
En el establecimiento de los objetivos de tolerancia y exposicin al riesgo aceptado, FOGAPI tuvo en
cuenta la concordancia con lo establecido en el Plan Estratgico y en el Manual de Gestin Integral de
Riesgo y Polticas de Exposicin y Tolerancia al Riesgo.
El resultado de la aplicacin de la poltica de gestin prudente de riesgos, se reflej con la baja tasa de
morosidad de 1.5%, y con el fortalecimiento de la suficiencia patrimonial al cierre del ejercicio 2013.El
requerimiento de patrimonio efectivo de todos los riesgos represent 43.5% del total del patrimonio
efectivo( S/ 33 922.3 Miles), y le permite a FOGAPI tener capacidad para respaldar su objetivo empresarial
de crecimiento futuro en sus operaciones, y cuenta con suficiente capacidad para adecuar su nivel de
patrimonio efectivo segn los niveles de tolerancia al riesgo fijada por el Consejo de Administracin.
34
Esta solidez econmica y financiera de FOGAPI es uno de sus fundamentos para mantener el rating con
Calificacin "A" que le fue ratificada nuevamente en Junio del 2013 por la Clasificadora Pacific Crdit
Rating-PCR, por ser empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrnseca, con buen
posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar sus
riesgos futuros.
En efecto, uno de los fundamentos que sustenta la Clasificadora Pacific Credit Rating-PCR para ratificarle
nuevamente este rating de empresa con fortaleza financiera y solvente a FOGAPI en el 2013, fue que los
niveles de solvencia de FOGAPI continan siendo saludables y acordes a la calificacin de riesgo
otorgada. Asimismo, la gestin crediticia le ha permitido lograr un crecimiento sano y equilibrado de sus
colocaciones de cartera directa e indirecta, el cual se reflej en el bajo nivel de morosidad (1.6%) que se
ha mantenido a Diciembre del 2013.
FOGAPI en el 2013 ofert productos de cartas fianza para atender a nuevos segmentos objetivos MYPE y
aument su posicionamiento en forma equilibrada y alcanz un monto anual de S/. 335 110 miles que
comparado con el ao anterior (S/ 317 811 miles) fue superior en + 5.4%, en razn de haberse derogado
para la adquisicin y contratacin del Estado las garantas de Seriedad de Oferta y al haberse reducido los
Programas Sociales en el 2013. Dicho posicionamiento represent una exposicin global de 76.9% del
monto total garantizado. La participacin de la cartera crtica alcanz un nivel de 4.7% y se mantuvo
dentro del nivel de tolerancia de aceptacin al riesgo de FOGAPI.

La Garanta de Cartera, la otra modalidad de producto de FOGAPI constituye una de sus principales
fuentes de ingresos y diversificacin de riesgos, continu en el 2013 disminuyendo su participacin a
23.1% de la exposicin total de riesgos debido a la menor demanda de stas garantas por parte de las
IFIS. Esta tendencia estuvo asociada al efecto que gener el proceso de fusin y adquisicin en las
entidades no bancarias en la tolerancia de exposicin al riesgo, que no propici la renovacin de contratos
de garanta de cartera con FOGAPI. La mayor aversin al riesgo se reflej en el monto garantizado de
garanta de cartera-PFE (S/ 97 553 miles) que comparada con la del ao 2012 (S/ 184 142 miles)
represent una disminucin de 47%, manteniendo la calidad crediticia con una participacin de la cartera
crtica de 6.2%.
El impacto del proceso de fusin y adquisicin de entidades no bancaria tambin se observ en el caso de
Garanta de Cartera financiada con recursos del Fondo Mltiple (COBMYPE) que administra en calidad de
fiduciaria la Corporacin Financiera de Desarrollo-COFIDE. El monto garantizado descendi de S/ 100
686 miles registrado en el 2012 hasta alcanzar un monto de S/ 60 583 miles en el 2013. La exposicin de
estas garantas est neutralizada porque cuenta con reafianzamiento del 100%.
154,078 156,952
159,907
317,811
335,110
226,732
219,453
241,438
184,142
97,553
382,363
376,278
401,882
501,953
435,779
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
2009 2010 2011 2012 2013
Cartas Fianza Garanta Cartera y PFE TOTAL
Monto Garantizado Segn Modalidad de Operaciones
2009 - 2013 (S/ Miles )
35
A fin de equilibrar el portafolio crediticio, en el 2013 FOGAPI orient su posicionamiento estratgico para
atender la demanda de Cartas Fianza que las MYPE necesitaron para expandir su ciclo de negocio y
aprovechar las oportunidades que se generaron en el contexto dinmico del sector construccin (Techo
Propio), el aumento de la inversin pblica y los Programas Sociales que ejecut el gobierno para mitigar
el impacto de la desaceleracin de las actividades econmicas del pas.
FOGAPI intensific el apoyo que brinda a las MYPE en los ltimos cinco aos y como resultado de este
gran esfuerzo el monto total garantizado de Cartas Fianza se ha multiplicado por 2 en este perodo,
pasando de un monto de S/ 154 079 miles en el 2010 hasta alcanzar un total de S/ 335 110 miles en el
2013. La tasa de crecimiento promedio anual del monto garantizado fue de 16.8% y super al promedio
anual del PBI (5.5%).
Este ritmo de crecimiento sostenible est fundamentado con la expansin de los montos garantizado en
Cartas Fianza de Adelanto de Contrato y Fiel Cumplimiento que en el 2013 alcanz un monto en conjunto
de S/ 251 227 miles y super en +S/ 64 659 miles (+34.7%) a lo registrado en el ao 2012.
Esta expansin se debi tambin a la atencin en nuevos segmentos objetivos MYPE que demandaron
Cartas Fianza de Fiel Cumplimiento relacionado con Programas de Techo Propio de Mi Vivienda cuyo
monto fue de S/ 51 628 miles, as como de garantas individuales asociadas a los programas sociales de
Compra a MYPERU implementado por el gobierno por un monto garantizado de S/ 22 128 miles y la
cartera crtica fue de 5.8%. Estas exposiciones representaron el 22% del monto total garantizado de cartas
fianza.

La demanda de cartas fianza del segmento de Pequea Empresa alcanz un monto garantizado de S/.
147 767 miles y fue superior en + 11.9% a lo registrado en el ao 2012 (S/. 132 008 miles). En el caso de
las Microempresas el monto de cartas fianza disminuy a S/ 34 833 miles debido a los menores montos de
Programas Sociales implementados por el gobierno en el 2013 que disminuy la demanda de las MYPE
hasta un monto de S/ 22 128 miles y represent el 63.5% de la demanda total monto garantizada por este
segmento.

61,142
67,059 69,938
91,188
101,595
26,589
49,404
62,378
95,380
149,632
50,709
20,272
760
101,956
22,128
3,419
5,381 7,832
9,140
51,628
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
2009 2010 2011 2012 2013
C.F. ADEL. CONTR. C.F. FIEL CUMPLIM. PROG. SOCIAL MIVIVIENDA OTROS
Total:156,951
Total:154 079
Total: 159,907
Evolucin Cartas Fianza por tipo de Producto: 2009-2013
(Miles de S/.)
Total: 317 811
Total: 335 110
36
Monto Garantizado de Cartas Fianza por Tipo de Crdito
En miles de Soles

Tipo de Crdito dic-12 dic-13
Var %
2013 / 2012
Mediana Empresa 100,829 152,510 51.30%
Pequea Empresa 132,008 147,767 11.90%
Microempresa 84,975 34,833 -59.00%
Total Monto Garantizado 317,811 335,110 5.40%

Los clientes objetivos MYPE de FOGAPI que segn el tipo de crdito son de Mediana Empresa fue el
segmento que impulso el crecimiento de los crditos de cartas fianza en el 2013 y se evidenci con los
montos garantizados que alcanz a S/. 152 510, superior en + 51.3% a lo registrado en el 2012 (S/ 100
829 miles). La demanda de Cartas Fianza de Fiel Cumplimiento y Adelanto de Contrato explican el 94.4%
de la demanda total monto garantizada a este segmento.
FOGAPI en el 2013 atendi a 234 MYPE que solicitaron cartas fianza de Fiel Cumplimiento de Techo
Propio de Fondo de Mi Vivienda, y fueron atendidos 3 036 MYPE que solicitaron cartas fianza
relacionadas con programas sociales por un monto de /S. 51 628.1 miles y S/. 22 128 miles,
respectivamente. La estrategia de negocios se orient a lograr el crecimiento equilibrado y diversificado de
la exposicin de riesgos de estos nuevos segmentos. La exposicin de riesgo de tipo de crdito Mediana
Empresa explica el 60.3% del monto garantizado con el Fondo Mivivienda; en el caso de Programas
Sociales fueron los crditos tipo Pequea y Microempresas los que concentraron el 98.3% del monto de la
exposicin de riesgos en estos segmentos objetivos.

El aumento de capitales garantizados por tipo de cartas fianza registrado en el 2013 muestra el efecto de
la estrategia de exposicin riesgos que aplic FOGAPI en un contexto desacelerado de la economa para
atender la demanda de cartas fianza en sus segmentos objetivos de tipo de crdito de mediana, pequea
y microempresa. La modalidad de Cartas Fianza de Fiel Cumplimiento, Garanta de Adelanto Contrato y
los relacionados con Fiel Cumplimiento de Techo Propio de Mi Vivienda y con Programas Sociales, fueron
los productos que mostraron mayor crecimiento en el 2013 y se reflej con la participacin de 90.4% en el
monto total garantizado de cartas fianza (S/ 335 110 miles), donde la demanda relacionada con Techo
Propio y Programa Sociales represent el 22%.
60,3%
35,8%
3,8%
MEDIANA
PEQUEA
MICROEMPRESA
MONTO AFIANZADO S/. 51 628MILES
CARTAS FIANZA- FONDO MIVIVIENDA
DISTRIBUCION PORCENTUAL POR TIPO DE CREDITO
(Segun Monto Afianzado Dic 2013)
0,7%
39,5%
59,8%
MEDIANA
PEQUEA
MICROEMPRESA
MONTO AFIANZADO S/.22, 128 MILES
CARTAS FIANZA PROGRAMAS SOCIALES
DISTRIBUCION PORCENTUAL POR TIPO DE CREDITO

37

44.65%
30.32%
14.68%
6.60%
1.64%
0.74%
0.73% 0.40%
0.17%
0.07%
C.F. FIEL CUMPLIM.
C.F. ADEL. CONTR.
C.F. FIEL CUMP-BFH MIVIVIENDA
PROG. SOCIAL
C.F. PROVEEDOR
C.F. MONTO DIFERENCIAL
C.F. FIEL CUMP-AHORRO
MIVIVIENDA
C.F. SERIE. OFERTA
C.F. INTERMEDIARIO
OTROS
MONTO AFIANZADO S/.335,110 MILES
DISTRIBUCION DE CARTA FIANZA POR TIPO DE PRODUCTO

FOGAPI en el 2013 aplic poltica de gestin de riesgo crediticia prudente a los segmentos objetivos de
pequeas y microempresas para otorgarles garantas individuales de cartas fianza, y se focaliz en las
MYPE que resultaron ganadoras en concurso pblico y/o licitaciones para compras estatales, consultoras,
obras pblicas, techo propio, programas sociales y otros. El monto garantizado de cartas fianza relacionado
con contratos de licitacin pblica represent el 96.8% del monto total garantizado en el 2013 (S/ 3335 110
miles).

El control de la exposicin de riesgos de crdito se efectu segn la Poltica de Exposicin de Riesgos de
FOGAPI y segn el cumplimiento de los requisitos que tienen las MYPE ganadoras de presentar copias de
los contratos de suministros de servicios y/o compras con el Estado. Asimismo, la mitigacin del riesgo
crediticio se complement con la exigencia a las MYPE de respaldo de garantas preferentemente
inmobiliarias para el otorgamiento de lneas de crdito indirecto y de efectivo con cobertura no menor al
30% del monto de crdito solicitado.
Los criterios y procedimientos para el otorgamiento, seguimiento, control, evaluacin y control de riesgos
crediticio se efectuaron conforme a lo sealado en las Resoluciones SBS N 37080-2012, N 11356-2008 y
14343-2009 y sus modificatorias y al Reglamento de la Gestin al Riesgo de Crdito de FOGAPI.
Para el caso de cartas fianza relacionados con Techo Propio, se establecieron procedimientos especficos
de evaluacin y seguimiento de la ejecucin de las obras, y para el caso de Adelanto de Contrato de
Programas Sociales, se simplificaron procesos para la aprobacin de crditos y el resultado de los
requerimientos mnimos de informacin, as como los procedimientos para evaluar, clasificar y otorgar estos
crditos, los cuales fueron adecuados a los requerimientos y magnitudes de las operaciones contratadas de
las MYPE con el Estado.
Los montos afianzados mediante Garanta de Cartera con Recursos Propios de FOGAPI y Fondo
COBMYPE, se encuentran adecuadamente diversificados a Diciembre-2013, el sector Bancario aument su
participacin a 89.9% del total del monto afianzado (S/ 97 550 Miles), en cambio disminuyeron la
32,1%
28,7%
30,0%
0.6%
0.5%
1.7%
6.3%
0,04%
Distribucin Cartas Fianza por Tipo Producto
(Segn Monto Afianzado 2012)
C.F. PROG. SOCIAL
C.F. ADEL. CONTR.
C.F. FIEL CUMPLIM.
C.F. INTERMEDIARIO
C.F. MONTO DIFERENCIAL
C.F. PROVEEDOR
C.F. SERIE. OFERTA
OTROS
Monto Afianzado: 317 811 Miles
Monto en Soles %
Concursos y Licitacion Pblica 324,396,715.45 96.8%
Contratos Privados 10,712,945.30 3.2%
Total 335,109,660.75 100.0%
Monto Afianzado de Carta Fianza por Tipo de Contrato
2013

38

79.5%
8.8%
0.1%
9.4%
2.0%
0.2%
BANCOS
CMAC
CRAC
EDPYMES
FINANCIERAS
ONG
GARANTIA DE CARTERA
DISTRIBUCION PORCENTUAL POR DESTINO
89,9%
5,3%
4,6%
0,2%
BANCOS
EDPYMES
FINANCIERAS
ONG
GARANTIA DE CARTERA
DISTRIBUCION PORCENTUAL POR DESTINO
participacin las EDPYMES a 5.3% y las Financieras a 4.6%. Por la mayor aversin a la exposicin al
riesgo no se renov contrato con CMAC Lima.

El Consejo de Administracin de FOGAPI estableci en el Manual Integral de Riesgos y de Poltica de
Exposicin y Tolerancia al Riesgo los lmites de Alerta Temprana y Tolerancia Mxima al riesgo global de la
FOGAPI (6.5 y 7.5 veces del patrimonio efectivo, respectivamente). El monitoreo y seguimiento de la
implementacin de esta poltica permiti que durante el 2013 no se produjera ningn exceso de exposicin
de riesgos por tipo de operaciones. Ello debido a que los Activos Ponderados por Riesgos-APR segn los
tipos de exposicin, no superaron los lmites globales de apalancamiento y se cumplieron con los objetivos
de la Gestin Integral de Riesgos de no exceder los lmites globales de apalancamiento de tolerancia
mxima en el 2013. Asimismo, se observ que FOGAPI cuenta con suficiente solvencia y capacidad de
expansin de sus operaciones futuras.

(*) Veces el Patrimonio Efectivo

CALIDAD DE CARTERA CREDITICIA 2013
La buena calidad de la cartera total crediticia de FOGAPI se ha mantenido en forma sostenible en el
perodo 2010-2013. Esta buena performance se fundamenta en la aplicacin de una poltica de gestin
crediticia prudente que se reflej con el aumento de la participacin a 95.5% de los crditos clasificados en
la categora de riesgos Normal y CPP en el total de los montos afianzados. Asimismo, la participacin de la
Cartera Crtica o de Alto Riesgo (Deficiente, Dudosa y Prdida) disminuy su participacin hasta el 4.8% y
se mantuvo dentro de los lmites del rango de la tolerancia mxima fijado por el Consejo de Administracin.
Diciembre 2012 Diciembre 2013
Seal de Alerta
Temprana (*)
Tolerancia
Mxima (*)
1. 4,30 4,35 6,50 7,50
1,1 Lmite de Apalancamiento Crdito Indirecto 1,52 1,84 2,60 2,95
1.1.1 Sector Construccin 0,47 0,92 0,95 1,10
1.1.2 Sector Arquitectura e Ingienera 0,24 0,43 0,60 0,70
1.1.3 Otros Sectores 0,80 0,49 1,05 1,15
1,2 Lmite de Apalancamiento Garanta de Cartera 1,26 0,65 1,40 1,55
1,3 Lmite de Apalancamiento Prstamos IFI's 0,41 0,33 0,45 0,55
1,4 Inversiones en Valores y Otros 0,00 0,00 0,20 0,30
1,5 Lmite de Fondos Disponibles 0,81 1,15 1,35 1,50
1,6 Lmite de Riesgo Operacional 0,27 0,37 0,40 0,50
1,7 Lmite de Riesgo Cambiario 0,03 0,02 0,10 0,15
Lmite de Operaciones
EVALUACIN DE LA POLTICA SEAL DE ALERTA TEMPRANA Y TOLERANCIA MXIMA A EXPOSICIN DE RIESGOS DE FOGAPI
DICIEMBRE 2013
LMITE DE APALANCAMIENTO GLOBAL
Patrimonio Efectivo Diciembre 2013 S/. 33,922,268

39

Evolucin de la Tasa de Morosidad de FOGAPI: 2010-2013
La buena calidad crediticia de FOGAPI se fundamenta tambin en la baja tasa de morosidad crediticia que
se mantuvo dentro de un rango de 1.5% y 1.6% en el perodo 2010-2013. La tendencia de la tasa de
morosidad es descendente y es menor a la observada en las CRACs y Edpymes (8.7% y 5.2%,
respectivamente). El deterioro de la calidad de crdito en los segmentos MYPE de estas entidades
microfinancieras que se observ durante el ao 2013 estuvo acompaada de reestructuraciones y ajustes
en el otorgamiento de sus crditos, aument la aversin a la exposicin de riesgo en la cartera crediticia de
FOGAPI para alinearla segn su poltica de seal de alerta temprana y tolerancia mxima.

Calidad de la Cartera Crediticia Garanta Individual -2013
Segn la tendencia mostrada de la cartera crediticia de Cartas Fianza de FOGAPI al 31-12-2013 y en el
perodo 2010-2013, presenta una calidad buena y equilibrada, debido que la participacin del 95% que
tienen los crditos clasificados en la categora Normal y CPP en el total de los montos garantizados
vigentes, y porque los crditos con riesgos crticos tienen una participacin del 4.7%.
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
94,3%
94,4%
94,0%
93,8%
95,2%
5,7% 5,6% 6,0% 6,2%
4,8%
Crtica Normal + CPP
FOGAPI: Calidad Crediticia -Cartera Total segn Calificacin
Dic 09 - Dic 13
1.96%
1.60%
1.50%
4.56%
5.20%
4.83%
5.50%
8.70%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
Tasa de Morosidad MYPE 2009-2013
FOGAPI-CRACS, EDPYMES
FOGAPI Morosidad
EDPYMES-Microempresa
CRACS-Microempresa

40

La Tolerancia al riesgo para los crditos indirectos de Cartas Fianza est basada en la ejecucin de poltica
de tolerancia y exposicin al riesgo con financiacin de capital propio de FOGAPI y al uso de mitigantes de
riesgos de las garantas inmobiliarias preferentes y garantas en efectivo segn las estrategia de riesgos en
los segmentos objetivos MYPES. As, por ejemplo, los resultados de la poltica y gestin de riesgos
aplicada en las 234 MYPES que solicitaron Cartas Fianza de Fiel Cumplimiento de Techo Propio-Mi
Vivienda, muestra que la calidad de esta cartera crediticia es buena debido a que los crditos calificados en
la categora Normal representan el 98.9% del monto total de exposicin 2013 (S/ 51 628 miles). En el caso
de programa sociales la cartera crtica represent el 5.8% del monto total expuesto (S/ 22 128 miles).

CARTAS FIANZA DE PROGRAMA DE TECHO PROPIO MI VIVIENDA- CALIDAD CREDITICIA
2013
Exposicin Crediticia Normal CPP TOTAL
Monto Garantizado (en miles S/) 51 069.7 558.40 51 628.1
Porcentaje del Monto Garantizado 98.90% 1.10% 100.00%
N MYPE 234 2 236

CARTAS FIANZA DE PROGRAMAS SOCIALES 2013 CALIDAD CREDITICIA

Categora Riesgo
0 1 2 3 4
TOTAL Normal CPP Deficiente Dudoso Prdida
Monto Afianzados
(en miles s/.) 18 461 2 377 644 354 292 22 128
Porcentaje Monto
Garantizado 83.40% 10.70% 2.90% 1.60% 1.30% 100.00%
N MYPE 507 68 20 12 9 616
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
96,6%
95,6%
93,9%
93,1%
95,3%
3,4%
4,4%
6,1% 6,9%
4,7%
Critica Normal + CPP
FOGAPI Calidad Crediticia Garanta de Individual segn Calificacin
Dic 09 - Dic 13

41

Calidad Crediticia de la Garanta de Cartera Financiada con Recursos Propios 2013
Segn el perfil de la calidad crediticia de la exposicin de riesgos de Garanta de Cartera del perodo 2010-
2013, se observa que su perfil crediticio es aceptable por que el 95% del total de los crditos expuestos a
riesgos tienen calidad crediticia clasificada en la categora Normal y CPP; en cambio, los crditos
clasificados con riesgo crtico tienen una participacin del 5%, y evolucion dentro del rango de Tolerancia
Temprana y Mxima fijada por el Consejo de Administracin (7.5% y 12.5% respectivamente).
La evolucin del perfil de la calidad crediticia de Garanta de Cartera de FOGAPI en los ltimos cinco aos
muestra que los riesgos clasificados en la categora Normal-CPP, tienden a evolucionar dentro de un rango
de 94% - 95% del total de los capitales expuestos a riesgos.

Gestin de Riesgos de Mercado y Liquidez 2013
FOGAPI en el 2013 estuvo expuesta a riesgo de mercado en lo que respecta al efecto de riesgo cambiario
en la posicin de cambio, aunque dicha exposicin se mantuvo relativamente baja durante el ejercicio 2013
y signific slo un requerimiento del patrimonio efectivo por riesgo cambiario equivalente a 1.9%. El valor
de los activos que conforman las inversiones de sus fondos disponibles de FOGAPI al no formar parte de la
cartera de negociacin (Trading Book) no se encuentran expuestas a cambios de precios de mercado.
Para la administracin del riesgo de liquidez, FOGAPI estableci en el contexto de una adecuacin de
calces de vencimientos de activos y pasivos, un nivel de exposicin de tolerancia de margen de
maduracin, segn la poltica interna de seal de alerta temprana y tolerancia mxima fijada por el Consejo
de Administracin acorde con su tamao y complejidad de sus operaciones.
En relacin a las Inversiones de los Fondos Disponibles de FOGAPI se basa en la aplicacin de la poltica
de inversiones, cuyo objetivo principal es ampliar y diversificar las inversiones para conseguir la rentabilidad
financiera ajustada al riesgo. Entre las polticas interna de gestin de liquidez y de las inversiones que
FOGAPI ejecut en el 2013, se destacan las siguientes:

- Implement el Manual de de Gestin de Riesgos de Liquidez adecuada a su tamao, complejidad
de sus operaciones, nivel de exposicin de riesgos que enfrenta, y que es concordante con la
tolerancia al riesgo de liquidez fijada segn los objetivos y estrategia de negocio de FOGAPI.
- Manejo prudente de los fondos disponibles buscando la mejor rentabilidad, seguridad y
concordancia con la poltica de tolerancia a riesgo de liquidez y regulatoria fijada por el Consejo de
Administracin y en observancia a los lmites internos fijados por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
95,2%
93,8%
94,3%
95,1%
94,8%
4,8%
6,2% 5,7% 4,9% 5,2%
Critica Normal + CPP
FOGAPI Calidad Crediticia- Garanta de Cartera segn Calificacin
Doc 2009 Dic 2013

42

- Colocacin de fondos disponibles en certificados de depsitos de instituciones financieras que sean
elegibles y con buena calificacin o fortaleza financiera.
- Increment la colocacin de crditos a IFIS segn la poltica y tolerancia a exposicin de riesgos de
FOGAPI y mejor la rentabilidad de los fondos considerando la estrategia general de gestin de
activos y pasivos, as como los lmites de alerta temprana y tolerancia mxima de ratio de liquidez
en moneda nacional y moneda extranjera.
- El total de los depsitos en una institucin financiera y la lnea de crdito para operaciones
contingentes no exceder del 30% del patrimonio efectivo de FOGAPI.
- Los ingresos por concepto de comisiones e intereses cubren los gastos operativos, destinando la
diferencia a los fondos disponibles de FOGAPI
Como resultado de aplicar estas polticas en el ao 2013, FOGAPI continu mostrando suficientes niveles
de liquidez. As, los ratios de liquidez en moneda nacional y en moneda extranjera cubren con bastante
holgura los lmites internos y regulatorios, porque superan en 1.9 y 0.7 veces, respectivamente, a las
obligaciones inmediatas de FOGAPI.
De otro lado, debido a la poltica de fortalecimiento patrimonial de FOGAPI, la principal fuente de fondeo a
Diciembre de 2013 provienen de los recursos propios que aument (+ S/ 2 351 miles) en relacin al ao
anterior (S/29 800 miles) y las Garantas en Efectivo que aument +S/ 17 542 miles en relacin a
Diciembre-2012 (S/ 21 958 miles). Otros recursos de fondeo interno fueron las provisiones voluntarias para
contingencias y la Depreciacin y Amortizacin, que se increment + S/ 251.5 miles y S/ 329.3,
respectivamente.
De esta manera los recursos de fondeo continuaron incrementndose en el ao 2013 y permite a FOGAPI
contar con capacidad de expansin de sus futuras operaciones con adecuado manejo del riesgo de liquidez
y mitigarlos con altos niveles de fondos disponibles en el contexto de la devaluacin del nuevo sol. Estos
fondos disponibles representan 88.5% del activo total al cierre del ejercicio 2013.
Gestin de Riesgo Operacional 2013

Uno de los objetivos de FOGAPI para el ao 2013 estuvo orientado a fortalecer la Gestin de Riesgo
Operacional, la Continuidad del Negocio y Seguridad de la Informacin, a fin de mejorar la calidad de los
procesos, controles y alinearlos al apetito y tolerancia al riesgo fijado por el Consejo de Administracin.
Los principales aspectos que se destacan en la Gestin de Riesgo Operacional -2013 fueron:
- Reforzamiento de la capacitacin y cultura de riesgos en todos los niveles organizativos a fin de
reafirmar el compromiso de todos los responsables de unidades funcionales, colaboradores, y todo
el personal de FOGAPI.
- Involucramiento constante de los miembros del Consejo de Administracin, Gerencia General y
Gerencia de Negocios, en la gestin de riesgo operacional, as como de las Unidades Funcionales
involucradas en la gestin de riesgo operacional.
- Implementar la metodologa de gestin orientada a mantener niveles de exposicin de riesgos,
alineados al apetito y tolerancia al riesgo fijado por FOGAPI.
- Se continu implementando el modelo de gestin orientado a procesos con la participacin activa de
los responsables y gestores involucrados en la gestin de los riesgos, a travs de talleres de
autoevaluacin. Estos talleres de autoevaluacin se efectuaron con la participacin activa de los
dueos de procesos, para la identificacin y calificacin de nuevos riesgos operativos, cambios
importantes y mapeo de procesos.
- Se sistematiz la gestin de riesgo operacional usando la herramienta tecnolgica CERO que brinda
el soporte necesario para mejorar la implementacin de la metodologa en todos los procesos de
FOGAPI (Identificacin, anlisis, clasificacin, tratamiento y monitoreo de los riesgos).

43

- Este enfoque aplicado a 12 procesos permiti consolidar el mapa de riesgos a nivel de 22
subprocesos y de esta manera se establecieron medidas de tratamientos de mitigacin de los
riesgos operacionales identificados.
- El anlisis del Mapa de Procesos permiti contrastar y validar los procedimientos operativos y
mejorar su coherencia y facilit la localizacin de las brechas donde se originaban los eventos con
impacto negativo que representaban los riesgos y que fueron evaluados para aplicar las estrategias
de respuestas con el adecuado tratamiento de medidas de mitigacin de riesgos.
- Del total de los 52 riesgos inherentes registrados al cierre del 2013, despus de las medidas de
mitigacin y tratamiento efectuados, el 70.2% corresponden a exposicin de riesgos bajos y el
29.8% son de riesgos medios.
- El resultado del control y monitoreo de la Gestin de Riesgo Operacional muestra que el modelo de
gestin de FOGAPI ha funcionado adecuadamente puesto que no se han observado riesgos altos
luego de la implementacin de dichos controles.
- Se ejecutaron pruebas de planes de continuidad de negocios y se validaron el funcionamiento de
procedimientos y/o tecnologas implementadas y mejoras en los controles sobre el proceso de
desarrollo de sistemas.
- Durante el 2012 se actualizaron los manuales, polticas y los planes relacionados con la Continuidad
de Negocios y Seguridad de Informacin de FOGAPI. Asimismo, se realizaron en forma exitosa las
pruebas de del Plan de Continuidad del Negocio por Falta de Energa y por cambio de Servidor.
- El Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional 2013, es determinado segn el
Mtodo de Indicador Bsico y asciende a S/ 1 247.6 miles.

X. SISTEMA DE PREVENCION DE LAVADO DE ACTIVOS Y DEL FINANCIAMIENTO DEL
TERRORISMO

Durante el ao 2013, La Fundacin FOGAPI, viene cumpliendo con mantener la observancia a las normas
vigentes sobre el Sistema de Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, para
prevenir que los productos y/o servicios que FOGAPI ofrece al pblico sean utilizados con fines ilcitos,
segn lo establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, mediante Resolucin SBS N
838-2008 y sus modificatorias.

En tal sentido, dentro de las funciones correspondientes al Oficial de Cumplimiento de FOGAPI, cumpli
con formular el Programa Anual de Trabajo del Sistema de Prevencin del Lavado de Activos y del
Financiamiento del Terrorismo correspondiente al ao 2013, as como con la elaboracin de los informes
peridicos programados para el indicado ao.

La evaluacin y aplicacin del Sistema de Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento del
Terrorismo, ha sido considerada como Actividad Programada en el Plan de Trabajo de Auditora Interna
correspondiente al ao 2013, dando cumplimiento a lo establecido en el artculo 30 de la mencionada
Resolucin N 838-2008. Asimismo, cabe resaltar que en FOGAPI no se realizan directamente
transacciones en efectivo, debido a que en aplicacin a la poltica interna de FOGAPI los clientes realizan
los abonos correspondientes a pago de comisiones, garantas en efectivo, entre otras, directamente en las
cuentas bancarias que mantiene FOGAPI.

Se puede concluir expresando que el Sistema de Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento
del Terrorismo implementado por FOGAPI funciona razonablemente, mantenindose como poltica

44

institucional el principio Conoce a tu cliente, no habindose determinado en el ao 2013 transacciones
inusuales ni consecuentemente transacciones sospechosas.

XI. SISTEMA DE ATENCION AL USUARIO

Al cierre del ao 2013, se ha cumplido cada unos los puntos del contenido del Programa Anual de Trabajo
del ao 2013, dentro de los cuales se desarroll temas de transparencia de informacin, atencin de
consultas y reclamos y capacitacin; con la finalidad de desarrollar una cultura de excelencia en la atencin
y servicios a los usuarios de la institucin, logrando una relacin de confianza y haciendo grata su visita en
cada oportunidad que sea atendido por nuestro personal.

Se desarrollaron reuniones de coordinacin sostenidas segn periodicidad citada en el cronograma de
actividades del Programa Anual de Trabajo del ao 2013, con el personal de las Unidad involucradas,
buscando conocer la problemtica e inconvenientes que se presentan en la atencin y servicio al cliente,
forma de superar dichos inconvenientes, obtener resultados favorables, a favor del cliente y la institucin,
remarcando la mejor atencin brindada.

El Programa Anual de Trabajo 2013, del Sistema de Atencin al Usuario fue ejecutado al 100%, del mismo
que fuera aprobado por el Consejo de Administracin de FOGAPI, en Diciembre del 2012.

Con las adecuadas recomendaciones del personal de informtica y aprobacin acertada de nuestro
Consejo de Administracin, se adquirieron equipos informticos modernos, en acorde a la actual tecnologa
utilizada en el mercado, con la finalidad de brindar al personal institucional involucrado en las actividades
diarias con la atencin directa al cliente. Se desarrollaron nuevos diseos de publicidad informativa y
explicativa en todos nuestros folletos.

Se destaca el compromiso de esta oficiala para que se desarrollen y ejecuten actividades de mejora
continua, respecto de la atencin brindada al cliente y/o usuario de FOGAPI, fundamentando nuestro
propsito en la colaboracin interna de las unidades funcionales de la institucin en busca del objetivo
fundacional a favor de la micro y pequea empresa para favorecer su crecimiento y desarrollo.

XII. RED DE ATENCIN NACIONAL

SEDE PRINCIPAL

- Av. Camino Real No. 157, San Isidro, Lima-Per
Telfonos (511) 7000100, Fax: Anexo 122
E-mail: informate@fogapi.com.pe
Pgina Web: www.fogapi.com.pe

OFICINA ESPECIALES PERMANENTES

- Chiclayo (Macro Regin Norte)
Calle Torres Paz No. 317 Chiclayo
Telfono (074) 239294
E-mail: aoepch@fogapi.com.pe

45

- Arequipa (Macro Regin Sur)
Calle Quezada 104, Yanahuara Arequipa, Cmara de Comercio e Industria de Arequipa
Telfono (054) 274943
E-mail: ataqp@fogapi.com.pe

PLATAFORMAS DE ATENCIN

- Huancayo (Macro Regin Centro)
Av. Giraldez No. 634 Huancayo, Cmara de Comercio de Huancayo
Telfono (064) 200162
E-mail: athy@fogapi.com.pe

- Piura (Regin Norte)
Urb. San Eduardo A-2, Piura, Cmara de Comercio y Produccin de Piura.
Telfono (073) 323965
E-mail: atpiu@fogapi.com.pe

- Cuzco (Regin Sur)
Jr. Julio C. Tello C-11 Urb. Santa Mnica, Cusco, Cmara de Comercio de Cusco.
Telfono (084) 225362
E-mail: atcu@fogapi.com.pe

- Trujillo (Regin Norte)
Jr. Independencia 533, Trujillo
Telfono (044) 222251
E-mail: atru@fogapi.com.pe

- Tarapoto (Regin Oriente)
Jr. Manco Cpac 196, Tarapoto, San Martin, Cmara de Comercio, Produccin y Turismo de
San Martin.
Telfono (042) 528731
E-mail: atara@fogapi.com.pe

XIII. GESTION FINANCIERA

La economa peruana durante el ao 2013 mantuvo un crecimiento positivo de 5.02% de su PBI,
incremento que, sin embargo, mostr una desaceleracin con respecto a aos anteriores.
Ello se explica, en mayor medida, por la influencia que ejerce la economa mundial la misma que ha tenido
un comportamiento estacionario para algunos pases y recesivo para otros, lo que influy negativamente
sobre las exportaciones peruanas, sobre todo las mineras causando una reduccin en los precios de los
minerales y consecuentemente en los ingresos que genera ese sector y que sobre el cual el PBI depende
en un 56%.
El impacto que ha tenido sobre la economa mundial el anuncio del retiro del estmulo monetario en EE.UU.
y los temores de una desaceleracin mayor a la anticipada en China son en buena parte factores que en
los ltimos meses de 2013 afectaron la economa mundial y nacional.

Al mismo tiempo se apreci en la economa nacional una desaceleracin del consumo interno y del
crecimiento de la construccin que pese a ello se ha mantenido dinmica. El efecto combinado de ambos
factores disminuy la velocidad de crecimiento de la economa.

46

La conjuncin de estos dos factores afectaron en parte la morosidad de las carteras de crdito directo e
indirecto y muchas empresas del segmento microfinanciero vieron deteriorar su fortaleza financiera. A ello
se aun que los grandes bancos han acentuado su ingreso al mercado de las MYPE, lo que les ha
permitido incrementar su posicin en ese mercado en desmedro de las micro-financieras.
Pese a ello la Fundacin FOGAPI continu creciendo y, de acuerdo a informacin que proporciona la
Superintendencia de Banca y Seguros a Octubre de 2013 mantiene una posicin expectante y de liderazgo
como se muestra en el cuadro siguiente, en el cual se muestra la posicin de Fogapi incluyendo tanto sus
Cartas Fianza (CF) y Garantas de Cartera (GC) vigentes:

El lograr estos resultados ha implicado cambios mixtos en los indicadores de solvencia, calidad de activos,
eficiencia, liquidez y rentabilidad que se incluyen en esta Memoria, pero que en conjunto mantienen nuestra
estabilidad financiera e intacto nuestro potencial de crecimiento sostenido, pese a que el entorno no ha sido
tan favorable como el habido en 2012.
Fogapi (CF y GC) 228,089 228,089 49.67%
CRAC Seor de Luren 73,972 302,062 16.11%
CMAC Sullana 60,274 362,336 13.13%
CRAC Credinka 16,551 378,887 3.60%
CMCP Lima 14,771 393,658 3.22%
CMAC Huancayo 13,468 407,125 2.93%
CMAC Trujillo 11,341 418,466 2.47%
CMAC Maynas 10,528 428,995 2.29%
CRAC Cajamarca 7,331 436,326 1.60%
CMAC Ica 6,482 442,808 1.41%
Mibanco 4,112 446,919 0.90%
CMAC Del Santa 3,649 450,569 0.79%
CRAC Prymera 2,508 453,076 0.55%
CMAC Arequipa 1,627 454,703 0.35%
CRAC Sipn 1,135 455,838 0.25%
CMAC Cusco 1,049 456,888 0.23%
CRAC Los Andes 918 457,805 0.20%
CRAC Libertadores de Ayacucho 575 458,380 0.13%
CMAC Paita 418 458,798 0.09%
CRAC Chavn 328 459,126 0.07%
CMAC Tacna 29 459,155 0.01%
CMAC Piura 15 459,170 0.00%
EDPYME Credijet 12 459,182 0.00%
TOTAL = 459,182 100.00%
NOTA: Las dems mi crof i nanci eras no t i enen cart as f i anza vi gent es al 3 1 de Oct ubre de 2 0 13
FUENTE El aboraci n propi a sobre l a i nf ormaci n present ada por al SBS en su pgi na web al 2 2 de di ci embre de 2 0 13
Scotiabank Per (con sucursales en el exterior)
ESTRUCTURA DE CARTAS FIANZA VIGENTES AL 31 DE OCTUBRE DE 2013
En miles de Nuevos Soles
Empresas
Total emitido por IFI
en Cartas Fianza (En
miles de nuev os
Total emitido
acumulado (En miles
de nuev os soles)
Participacin

47

El indicador de solvencia acredita que la Fundacin FOGAPI tiene un nivel apalancamiento de 4.35 veces
que le da un margen razonable y adecuado para continuar con el incremento de sus operaciones. Por lo
dems, las obligaciones de nuestra institucin estn razonablemente cubiertas por su patrimonio al
representar las mismas 36.30% del total de activos gestionados. La reduccin de este ratio, as como el de
apalancamiento (pasivo / patrimonio neto) y el de las cuentas por pagar sobre el patrimonio neto con
respecto al ao anterior est explicada sobre todo por la participacin de FOGAPI en el Programa Techo
Propio, el mismo que ha permitido incrementar nuestras operaciones con Cartas Fianza y de garantas en
efectivo que se canalizan al pago de los avances de obra. De forma tal que, en nuestro caso, la reduccin
de este ratio refleja una favorable expansin de nuestras operaciones.
Con relacin al indicador de calidad de cartera, se aprecia que la cartera atrasada contra los saldos de las
operaciones de cartera directa e indirecta, representa el 6.75%, lo cual resulta similar al promedio
gestionado por otras empresas del segmento de las micro-financieras.
Con relacin a los gastos de administracin, FOGAPI cuenta con una adecuada organizacin cuyo ratio de
1.46% relacionado con las colocaciones y operaciones contingentes refleja racionalidad y adecuado control,
consiguindose una reduccin anual consistente, permanente y una mayor eficiencia, dicho ratio es el
segundo ms bajo del sistema financiero y significativamente ms bajo que el resto de las empresas
integrantes del sistema, superado nicamente por el Banco Santander.
La productividad por empleado de Fogapi es de S/. 1,703, superior al promedio de todos los segmentos de
micro-financieras. Segn informacin de la SBS al 30 de noviembre de 2013, solo dos microfinancieras y la
gran banca cuentan con un ratio mejor que el logrado por FOGAPI.
En cuanto a la liquidez podemos apreciar que los fondos disponibles representan el 88.47% sobre el total
de activos, lo que implica que la Fundacin FOGAPI como toda Institucin de Garanta, tiene un nivel de
liquidez apreciado. Lo que deviene en la necesidad de rentabilizar estos fondos en oportunidades de
inversin que la normatividad vigente le permite utilizar a partir de julio de 2013 y con ello poder apoyar de
una forma ms efectiva a la actividad principal de la Institucin.
En lo que respecta al ROE y el ROA, ellos son similares a los alcanzados en aos anteriores y representan
el 7.58% y el 3.28%, respectivamente, podemos considerar que estos resultados son adecuados para una
organizacin especializada en el otorgamiento de garantas en apoyo de las MYPE.
En consecuencia, es de destacar que los logros de FOGAPI, le han permitido un posicionamiento y
acreditado liderazgo como institucin especializada en el otorgamiento de garantas en el sector MYPE.

Provisiones
El total de provisiones por crditos directos, operaciones contingentes y voluntarias constituidas al termino
del ao el ejercicio 2013, alcanza la suma de S/. 13271,541.96. Dicho importe corresponde al total de
S/.5329,347.75 por concepto de provisiones para crditos directos e indirectos obligatorias dispuestas por
la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones (40.16%) y
S/._7942,194.21 constituidos como provisin voluntaria (59.84%) que proveen a FOGAPI una mayor
potencia la cobertura frente a situaciones imprevistas en el desarrollo de sus actividades financieras.

48

I. Balance General

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31-12-12 31.12.13
ACTIVO 69,698 88,561
Fondos disponibles 52,473 78,349
Inversiones negociables - -
Cartera de crditos 11,084 4,346
Cuentas por cobrar 1,258 1,089
Inmuebles, mobiliario y equipo 4,127 3,977
Otros activos 756 799
PASIVO 39,899 56,410
Obligaciones con el pblico 71 -
Cuentas por pagar 26,293 43,209
Provisin para contingencias 10,968 10,525
Otros pasivos 2,567 2,676
PATRIMONIO NETO 29,800 32,151
Capital social ( Aportes y donaciones ) 20,400 22,030
Reservas Y Resultados Acumulados 7,194 7,770
Utilidad (Prdida) neta del ejercicio 2,206 2,351
CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENTES 175,307 195,703
Operaciones Contingentes (Cartas Fianza y Garanta de Cartera) 175,307 195,703
Otras - -
(En miles de Nuevos Soles)
FOGAPI
FUNDACION "FONDO DE GARANTIA PARA PRESTAMOS A LA PEQUEA INDUSTRIA"
ESTADOS FINANCIEROS

49

II. Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS 31-12-12 31.12.13
Ingresos financieros 3,361 3,562
Gastos financieros y resultados por operaciones financieras 20 82
Ing. Comisiones por operaciones contingentes 9,976 9,282
Gastos por servicios financieros 1,933 1,651
MARGEN FINANCIERO BRUTO 11,384 11,110
Provisiones para crditos 671 1,489
Gastos de administracin 5,577 5,950
Provisiones, depreciaciones y amortizaciones 3,244 1,236
Ingresos y ( egresos) extraordinarios 315 -84
UTILIDAD NETA 2,206 2,351
FOGAPI
ESTADOS FINANCIEROS

50

III. Indicadores

I.

INDICADORES FINANCIEROS 31-12-12 31.12.13
SOLVENCI A
Ratio de Capital Global 23.24 22.98
Apalancamiento Global ( No de veces ) 4.30 4.35
Pasivo Total/Patrimonio ( No de veces ) 1.34 1.75
Cuentas Por Pagar / Patrimonio (N de veces) 0.88 1.34
Reservas/Capital Social ( % ) 35.26% 35.27%
LI QUI DEZ
Disponible/Activo 75.29% 88.47%
CALI DAD DE ACTI VOS
Colocaciones Atrasadas /Colocaciones Brutas 17.55% 32.23%
Provisiones para Colocaciones/Colocaciones Atrasadas 101.91% 120.94%
Activo Rentable/Activo Total 75.29% 88.47%
Provisin para crditos ms provisiones genricas / (Cartera de
crditos ms operaciones contingentes)
9.02% 8.67%
(Cartera Atrasada - Provisiones)/Colocaciones Brutas ( % ) 0.33% 6.75%
Cartera Atrasada/Coloc. Brutas y Operaciones Contingentes ( % ) 1.25% 1.13%
RENTABI LI DAD (promedio de los ltimos doce meses de la cuenta de activo)
ROE 7.69% 7.58%
ROA 3.36% 3.28%
Ingresos Financieros/Activo Rentable 7.26% 5.65%
EFI CI ENCI A Y GESTI ON
Gastos de Administracin/Crditos Directos e Indirectos 3.00% 1.46%
Gastos de Administracin/(Total de Ingresos e Ingresos por
Comisiones)
41.81% 46.32%
Gastos de Personal/(Ingresos Financieros e Ingresos por
Comisiones)
28.01% 30.26%
Gastos de Administracin/Total de Ingresos 40.85% 46.63%
Gastos de Personal/Total de Ingresos 27.36% 30.46%
POSI CI ON EN MONEDA EXTRANJERA
Posicin Global en M.E. / Patrimonio efectivo -2.77% -1.91%
FOGAPI
INDICES FINANCIEROS

51

XIV. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

Memoria 2013 Fogapi Fondo de Garantia Mypes 3+

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