genuinamente independientes que poseen un historial de producir ideas que generan cambios. El mismo profesionalismo que hara a las BSP mejores supervisoras del desempeo corporativo podra ha- cerlas demasiado conservadoras al momento de brindar asesora sobre estrategia. Tambin podran surgir conic- tos de inters si, digamos, las com- paas rivales utilizan los servicios de la misma BSP. Pero todas las r- mas de servicios profesionales ta- les como las consultoras en adminis- tracin tienen esa clase de proble- mas y maneras de abordarlos. Ade- ms, se despojara a los principales accionistas la posibilidad de nomi- nar directores. Esto podra solucio- narse creando un sistema hbrido en el que las BSP tendran a la mayora de directores. Los directorios corporativos siempre han sido una de las partes ms dbiles del sistema capitalista colecciones de cornudos, en pa- labras del poltico independiente Ralph Nader. Bainbridge y Hen- derson han planteado una idea in- trigante para evitar que las compa- as desven el rumbo. TraducidoparaGestinporAntonioYonz Martnez TheEconomistNewspaperLtd, London, 2014 EDICIN IMPRESA L os directorios de las empre- sas guran entre las institu- ciones ms importantes del capitalismo. Su trabajo con- siste en vigilar las relaciones entre los propietarios los accionistas y la gerencia. Esto significa estar atento a cualquier incompetencia y fraude, as como ofrecer asesora so- bre contrataciones de nuevos geren- tes o adquirir rmas competidoras. Pese a ello, su historial podra ser descrito, cortsmente, como mixto. La primera dcada de este siglo pro- dujo vergonzosos casos de mala su- pervisin, desde los escndalos de Enron y WorldCom hasta la crisis - nanciera del 2007-08. No creo que el manejo de riesgos haya fallado, sino el gobierno corporativo porque los directorios no hicieron las pre- guntas correctas, sostiene Larry Fink, CEO de la rma administra- dora de inversiones BlackRock. Los problemas estn generaliza- dos y enraizados. Por ejemplo, los CEO han llenado los directorios con sus amigos: el de Disney durante el mandato de Michael Eisner inclua a la directora del colegio de sus hijos y al diseador de su casa. Tambin han apartado a los crticos: cuando en el 2000 una directora de Bank of America mostr su desacuerdo por la compensacin que se pag al CEO de entonces, fue despedida. Los directorios estn hoycasi exacta- mente igual que hace cien aos. En Estados Unidos ha habido inten- tos para modernizar los directorios. Dos leyes del 2002 y 2010 forzaron a las compaas a nombrar directores ms independientes y revelar ms in- formacin sobre bonicaciones. Pero no existe evidencia acadmica que pruebe que los miembros sin vnculos con las empresas o los accionistas sean la mejor opcin. Cuando Lehman Brothers quebr, ocho de sus diez di- rectores eran independientes. Adems, el problema bsico persis- te. Casi siempre, las compaas son admirablemente implacables cuando se trata de reinventarse. Han experi- mentado con cada forma organizacio- nal imaginable, nuevos sistemas de manufactura y procesos para la toma de decisiones. No obstante, con los di- rectorios han sido sorprendentemen- te conservadoras. Los directorios estn casi exacta- mente igual que hace cien aos: una suma de viejas eminencias que se renen unas cuantas veces al ao pa- ra ofrecer su sabidura. Hoy pueden incluir a algunas mujeres, miembros de las minoras y personas ajenas al negocio, pero los fundamentos son los mismos: son trabajadores a tiempo parcial que no tienen ni el conoci- miento ni los incentivos para monito- rear las compaas con eciencia, mu- cho menos para evitar crisis futuras. Latercerizacin En la edicin de mayo de la revista Stanford Law Review, Stephen Bain- bridge de la Universidad de California en Los ngeles (UCLA) y Todd Hen- derson de la Universidad de Chicago, proponen corregir estas fallas ms all de los usuales remiendos: reem- plazar a los directores con rmas de servicios profesionales. Los autores puntualizan que las compaas nunca contrataran servi- cios legales o asesora gerencial de gen- te que solo est dispuesta a dedicarles unas pocas horas mensuales. Enton- ces, por qu hacen eso con los direc- tores? La idea es crear una nueva cate- gora de rmas: proveedoras de servi- cios al directorio (BSP, por sus siglas en ingls), que actuaran de la misma ma- nera que los otros tipos de consultoras. Las BSP no solo suministraran un destacamento completo de directo- res, sino que tambin lo equiparan con competencias colectivas, desde la capacidad de procesar enormes can- tidades de informacin hasta la con- sejera especializada en asuntos tales como fusiones. Bainbridge y Hender- son sealan que solo se necesitara un simple cambio a las normas pero que la propuesta revolucionara este an- quilosado sistema. Asimismo, reemplazara los arre- glos irregulares con un mercado en el que las BSP competiran, pues creara una nueva categora de director pro- fesional. Y permitira a estas rmas explotar economas de escala para re- clutar a los mejores, introducir pro- gramas de capacitacin ms rigurosos y desarrollar el mejor conocimiento en materia de propiedad. Las BSP podran aprovechar la ex- periencia de cientos de personas, lo cual incrementara las posibilidades de corregir la incompetencia corporativa, detectar las malas prcticas corporati- vas y revocar las acciones motivadas por el inters individual bajo la for- ma de remuneraciones inadas. Existen objeciones a la propuesta. Por ejemplo, podra negarles a las Incluye contenido de The Economist Propuesta innovadora TENDR BUENOS RESULTADOS REEMPLAZAR LOS DIRECTORIOS EMPRESARIALES CON FIRMAS DE SERVICIOS ESPECIALIZADOS? THINKSTOCK