(considere ao de 360 das).

1. Ciclo de Conversin de Efectivo. La empresa Vestex rota su inventario 12 veces al ao, y su Edad Promedio de Inventario se
estima en una inversin de $12,000. Las compras son el 65% del costo de ventas y tiene un periodo promedio de pagos de 35
das. Un Periodo Promedio de Cobranza de 45 das, del que se calcula una inversin de $22,500.

A) Calcule los ciclos operativo y de conversin de efectivo de la empresa.
B) Calcule el valor del ciclo de conversin de efectivo.
C) Si la empresa tiene un costo de capital de 15% por los recursos invertidos Cunto sera el resultado que tendra, de
prdida o ganancia, si est considerando otorgar 15 das ms de crdito?


2. Cambios en las cuentas por cobrar: La empresa Textiles tiene actualmente ventas a crdito de 6,000 unidades al ao a un
precio de $150.00 c/u. Tiene un periodo promedio de cobranza de 45 das. El costo por unidad es de $120.00 c/u. La empresa
est considerando un cambio en su poltica de crdito que consiste en otorgar 15 das ms de crdito, lo que estima le dar
como resultado un incremento de 20% en ventas. Se espera que las cuentas incobrables aumenten del 1% al 2%. El costo de
oportunidad de la inversin es de 15%.

A) Calcule la contribucin a las utilidades adicionales que la empresa realizar si hace los cambios propuestos.
B) Calcule el costo de inversin marginal para la cuenta por cobrar y la cuenta incobrable.
C) Calcule la utilidad o prdida de la implementacin del plan propuesto.
D) Debe la empresa implementar el cambio propuesto?

3. Renuncia al descuento por Pronto Pago. Una empresa compr $7,500 en mercadera con su proveedor A. Tiene un tiempo
de crdito de 30 das, le ofrecen el siguiente descuento: Si realiza su pago dentro de los 10 das siguientes de su compra
pagara $7,350. Las condiciones de crdito de sus otros proveedores es la siguiente:

De su banco le llamaron ofrecindole un crdito a corto plazo con un costo de 18%. Relacione esta propuesta con el costo de
renunciar al descuento por pronto pago de su proveedor:

A) Calcular el Costo de renunciar a un descuento por pronto pago de su proveedor.
b) Qu decisin tomara, tomar los 30 das de crdito con el proveedor o tomar el crdito con el banco y aprovechar el
descuento por pronto pago de su proveedor?

Nota aclaratoria: el % de costo de renunciar a un descuento por pronto pago que les d de resultado, al aplicarlo sobre el capital
que van a financiarse (en este caso $7,500), les dar como resultado el pago de intereses sobre ese monto, durante 360 das;
al aplicar una regla de tres por los das que van a financiarse con ese capital o los das que lo van a utilizar, les dar el valor
que corresponde a los intereses de ese periodo de tiempo, que coincide con el descuento al que pueden renunciar.

4. Un productor de plstico tiene ventas anuales de $1,500,000, de eso el 30% son ventas al contado y el resto de ventas son al
crdito, la poltica indica 30 das de crdito. El costo de ventas es el 70% de las ventas y las compras son el 65% del costo de
ventas. La edad promedio de inventario es de 65 das. Se estima que la cuenta por cobrar rota 9 veces al ao. El periodo
promedio de pago es de 40 das.
a) Calcular los das del ciclo de conversin de efectivo.
b) Calcular el monto de los recursos invertidos en el CCE.
c) Calcule la variacin que se tendra si se toman medidas para reducir la edad promedio de inventario 10 das.


5. La empresa en la que usted trabaja estudian hacer cambios para aumentar las ventas, esos cambios se consideran una
inversin inicial del proyecto por Q800,000., por lo que le solicitan que analice y d su opinin financiera respecto a cul de los
2 regmenes de ISR deberan tener para el ao 2014. Los datos que le proporcionan son los siguientes:

Ingresos del 2013 afectos a al ISO: Q.600,000.00 (considere que en el 2013 no se hicieron pagos de ISO)

Proyeccin mensual para el 2014 (los mismo datos son para cada uno de los 12 meses):
Ventas: Q100,000
Costo de Ventas: 75% de las ventas.
Gastos Operativos: 10% de las ventas.
Depreciaciones: 2,000.00

Para diciembre de 2014 considere que se tienen acciones preferentes por un valor total de Q1,200,000, que tienen una prima
de 3%.

a) Elaborar los flujos de efectivo operativos para el ao 2014, aplicando los dos regmenes de ISR (considere la opcin de
pagos trimestrales efectuando cierres parciales trimestrales).
b) Prepare el anlisis financiero de ambos escenarios utilizando las herramientas: Valor Actual Neto, tomando en cuenta una
tasa de descuento del 10% para los flujos de efectivo acumulados al final del 2014.
c) Indique su recomendacin de cul de los 2 regmenes recomienda tomar y por qu.