INTRODUCCION

Los cambios son propios de la evolucin histrica de los pueblos pero los apreciados
ltimamente se distinguen de los sucedidos en otros periodos de la historia, la
intensidad de ellos, advertidos fundamentalmente en el campo de la tecnologa y la
informtica produce un elevado envejecimiento de los bienes de capital, convertidos
en obsoletos no por el normal desgaste de su uso, sino porque son desplazados por
otros bienes ms sofisticados. or ello que hay mquinas que quedan anticuadas
antes de ser puestas en servicio.
La obtencin de los mencionados bienes del activo fijo generalmente representa una
fuerte inversin de dinero del cual una determina empresa puede adolecer de ella.
!otivando que esta ocurra a opciones que el mercado financiero oferta ante una
necesidad de capital de inversin, siendo una de ellas el arrendamiento financiero o
contrato de leasing.
"l leasing es una operacin cuyo objeto es la cesin del uso de bienes muebles o
inmuebles, adquiridos para dicha finalidad a cambio del pago peridico de una cuota.
"n los ltimos a#os, se ha constituido como una de las herramientas de financiamiento
para las empresas, esta innovacin de contratacin se justifica o fundamenta su razn
de ser en el hecho de que $la verdadera riqueza consiste en la capacidad para
disfrutar o usar el bien, no en su propiedad%. "s por eso que este contrato es sinnimo
de alquiler.
LEASING
1. RESEA HISTORICA :
La palabra leasing, de origen anglosajn, deriva del verbo ingl&s 'to
lease', que significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo 'lease'
que se traduce como arriendo, escritura de arriendo, locacin, etc.
( "n "stados )nidos 'Leasing'
( *rancia 'credit+bail', 'equipement+bail', 'location financiere avec
promesse de vente'
( ,&lgica 'location+financement'
( -talia 'locazione finanziaria'
( "spa#a '.rrendamiento financiero'
( ,rasil '.rrendamiento !ercantil'
( .rgentina 'locacin de bienes de capital o locacin financiera'
( )ruguay '.rrendamiento *inanciero' y 'cr&dito de uso'
( er '.rrendamiento financiero'
La denominacin de arrendamiento financiero fue acogida
favorablemente por los pases de .m&rica.
.poyados en la mejor doctrina comparada, nos permitimos decir que la
denominacin arrendamiento financiero es una traduccin ine/acta e
incompleta del t&rmino ingl&s leasing0 de all como se ha dicho, ella
resulte inaceptable para la t&cnica jurdica.
2. CONCEPTO
1abiendo revisado los aspectos originarios del leasing, corresponde
realizar una de2nicin de este contrato que englobe todos sus aspectos.
"l leasing es un contrato entre el arrendador 3entidad financiera4 y el
arrendatario 3empresa4 que se utiliza para la adquisicin de inmuebles,
maquinarias y equipos, bajo la modalidad de arrendamiento, en el cual
se pactan las cuotas a pagar por la financiacin dentro de un
determinado periodo de pago. .l finalizar el contrato, el cliente puede
optar por renovar el contrato, por compra el bien utilizado o por no
ejercer la opcin de compra.
5ambi&n podremos decir que es aquel contrato de 2nanciacin por el
cual un empresario toma en arrendamiento 3locacin4 de una entidad
2nanciera un bien de capital, previamente adquirido por &sta a tal 2n, a
pedido del arrendatario 3locatario4, teniendo este arriendo una duracin
igual al plazo de vida til del bien y un precio que permite al arrendador
3locador4 amortizar el costo total de adquisicin del bien, durante el plazo
de locacin, ms un inter&s por el capital adelantado y un bene2cio,
facultando as mismo al arrendatario 3locatario4 a adquirir en propiedad
el bien al t&rmino del arrendamiento 3locacin4 mediante el pago de un
precio denominado valor residual.
-ntervienen tres sujetos6
"stos sujetos son6
a) El Arrendador
"l .rrendador 3o locatario4, es la persona jurdica autorizada por
las leyes a efectuar operaciones de arrendamiento 2nanciero.
"n nuestro pas, el artculo 78 del 9ecreto Legislativo :8 7;;
37;.<=.>;?@4 se#ala que el .rrendador tiene que ser autorizado
previamente por la Auperintendencia de ,anca y Aeguros 3A,A4
b) El Arrendataro
"l .rrendatario es la persona que suscribe un Bontrato de
.rrendamiento *inanciero con la 2nalidad de gozar del uso del
bien objeto del contrato. uede ser cualquier persona, natural o
jurdica.
!) El Pro"eedor
"l roveedor es la persona que provee o que construye el bien
que necesita el .rrendatario.
"s importante se#alar que las caractersticas del bien son
se#aladas por el arrendatario y no por el arrendador.
#. I$PORTANCIA DEL LEASING
La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la
necesidad cada vez mejor de un capital circulante, tratando de evitar un
gran endeudamiento que pueda tener una consecuencia paralizante.
Los avances tecnolgicos de nuestra &poca determinan la obsolescencia
3en poco tiempo4 de equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad
del reequipamiento permanente de la empresa, para no perder clientela
y mercados.
"l leasing aparece as como el instrumento adecuado para lograr ese
reequipamiento que generalmente necesita de grandes capitales que no
pueden sustraerse del proceso productivo, pues permite reemplazar
equipos obsoletos o ya envejecidos sin acudir a la compraventa, sino a
esta original forma de arrendamiento 3locacin4 que es el leasing.
ueden enunciarse una serie de ventajas del leasing. "ntre ellas
podemos mencionar6
a4 one a disposicin de la empresa usuaria considerables medios para
aquellas inversiones que la tecnologa moderna impone cada vez con
mayor frecuencia y vuelve, como consecuencia, tempestiva la inversin.
b4 ermite la construccin o la renovacin de sus instalaciones a quien
no est en condiciones de hacer frente a la adquisicin de bienes
instrumentales con sus propios medios o con el recurso a los
acostumbrados canales de 2nanciacin.
c4 ermite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dndole
oportunidad, eventualmente de convertirse en propietario de los bienes
arrendados 3locados4 al 2n del perodo determinado del contrato, o bien
3sobre todo para el leasing mobiliario4 despu&s del perodo de utilizacin
econmica presumible de los mismos bienes.
d4 "ventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse en
propietario de los bienes locados al 2nalizar el periodo del contrato, o
bien despu&s del periodo de utilizacin econmica presumible de dichos
bienes.
%. TIPOS DE LEASING :
Aegn la norma contable, e/isten tipos de leasing6
Leasing *inanciero 6 "s el contrato mediante el cual el arrendador
concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e
inmuebles, por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario,
obligndose este ltimo a pagar un canon de arrendamiento y
otros costos establecidos por el arrendador. .l final del contrato
e/iste la opcin de compra.
Leasing Cperativo 6 "l leasing operativo adems de la cesin del
uso del bien, otras prestaciones complementarias 3mantenimiento
del bien y seguro fundamentalmente4. Bonsiste en que no se
transfiere sustancialmente los riesgos y beneficios del propietario
al arrendatario.
LeasebacD 6 "l propio cliente es el que vende su propiedad a la
empresa de leasing y luego la alquila, consiguiendo con ello
transformar una deuda de corto a largo plazo y en la obtencin de
una liquidez inmediata en las ventajas fiscales, as como una
mayor rapidez en la amortizacin.
.rrendamiento *inanciero -ndustrial 6 "sto se refiere a un leasing
de grandes proporciones, equipos como aviones, buques, etc.,
tratando a veces con el leasing internacional, el llamado cross
border leasing, en el que es necesario acoplar la diferente
legislacin del leasing entre las dos partes.
&. APLICACI'N DE NIC :
Aobre el particular, la doctrina contable le ha otorgado un tratamiento propio, el
cual est establecido en la :orma -nternacional de Bontabilidad + :-B + >=
$.rrendamientos%, en cuyo contenido se ha e/presado el tratamiento contable
que le debe otorgar tanto el .rrendador como el .rrendatario, cuando
suscriban este tipo de contratos. 9e igual forma, la legislacin positiva le ha
dado un trato particular, cuyos aspectos estn contenidos en el 9ecreto
Legislativo :8 7;;.
Al!an!e de la NIC 1( 6
"s aplicable a todos aquellos acuerdos mediante los cuales se ceda el
derecho de uso de activos 3incluso en el caso de que el arrendador
quedara obligado a prestar servicios de cierta importancia en relacin
con la e/plotacin o el mantenimiento de los citados bienes4.
"sta norma es aplicable en la contabilizacin de todos los tipos de
arrendamientos, e/cepto aquellos que se originen por6
a4 .cuerdos de arrendamiento para la e/ploracin o uso de6
+ !inerales,
+ etrleo,
+ Eas natural y
+ Fecursos no renovables similares.
b4 .cuerdos de licencias para temas tales como6
+ elculas, grabaciones en video,
+ Cbras de teatro,
+ !anuscritos,
+ atentes y derechos de autor.
:o es aplicable a los acuerdos que tienen la naturaleza de contratos de
servicios, donde una parte no ceda a la otra el derecho a usar algn tipo
de activo.
a4 ropiedades que se tienen para arrendamiento, que constituyan
propiedades de inversin.
b4 ropiedades de inversin suministradas por arrendadores en
r&gimen de arrendamiento operativo.
c4 .ctivos biolgicos suministrados por arrendadores en r&gimen de
arrendamiento operativo.
G. TRATA$IENTO CONTA)LE * TRI)UTARIO 6
a4 5ratamiento Bontable 6
ara el arrendatario6
)n .cuerdo 3o Bontrato4 de .rrendamiento *inanciero se reconoce en
libros al comienzo del plazo del mismo.
ara estos efectos, debe entenderse que esta fecha es aquella a partir de
la cual el arrendatario tiene el derecho de utilizar el activo arrendado. "s la
fecha del reconocimiento inicial del arrendamiento 3es decir, del
reconocimiento de activos, pasivos, ingresos o gastos derivados del
arrendamiento, segn proceda4
"l tratamiento contable que le corresponde seguir al .rrendatario que haya
suscrito un Bontrato de .rrendamiento *inanciero, es reconocer, al
comienzo del plazo del mismo, en sus "stados *inancieros 3"stado de
Aituacin *inanciera4, un activo y un pasivo por el mismo importe, igual a
uno de los siguientes valores, determinados al inicio del arrendamiento6
( .l valor razonable del bien arrendado, o bien,
( .l valor actual de los pagos mnimos por el arrendamiento, si &ste fuera
menor.
9e ser as, el registro contable de este contrato
Aera6
HIu& es un valor razonableJ
"l valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un
activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor
interesado y debidamente informado, que realizan una transaccin libre.
artiendo de esta de2nicin, podramos a2rmar que el valor razonable de
un activo sujeto a arrendamiento 2nanciero es el valor por el cual se
adquirira &ste, en la fecha del contrato.
HBmo se determina el Kalor actual de los pagos mnimosJ
Los agos mnimos por el arrendamiento son los pagos que se requieren o
pueden requerrsele al arrendatario durante el plazo del arrendamiento,
e/cluyendo tanto las cuotas de carcter contingente como los costos de los
servicios y los impuestos que ha de pagar el arrendador y le hayan de ser
reembolsados.
ara determinar el valor actual de los pagos mnimos por el arrendamiento,
se tomar como factor de descuento, la tasa de inter&s implcita en el
arrendamiento siempre que sea practicable determinarla0 de lo contrario se
usar la tasa de inter&s incremental de los pr&stamos del arrendatario
)n contrato de arrendamiento 2nanciero tambi&n da lugar a un gasto 2nanciero. ara
esto, cada una de las cuotas del arrendamiento se dividir en dos partes que
representan, respectivamente6
( Las cargas 2nanciera, y,
( La reduccin de la deuda viva 3amortizacin4.
"n ese caso, la carga 2nanciera total se distribuir entre los periodos que constituyen
el plazo del arrendamiento, de manera que se obtenga una tasa de inter&s constante
en cada periodo, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar.
Los Bontratos de .rrendamiento *inanciero se registran en la cuenta L7 $.B5-KCA
.9I)-F-9CA ": .FF":9.!-":5C *-:.:B-"FC% cuenta en la que se incluirn
aquellos activos arrendados que cali2quen como -nversin -nmobiliaria o como
-nmuebles, maquinaria y equipo. "l detalle de esta cuenta es el siguiente6
#21 In"er+one+ n,oblara+
#211 Terreno+
#212 Ed-!a!one+
#22 In,.eble+/ ,a0.nara 1 e0.2o
#221 Terreno+
#222 Ed-!a!one+
#22# $a0.nara+ 1 e0.2o+ de e32lota!4n
#22% E0.2o de tran+2orte
#22& $.eble+ 1 en+ere+
#225 E0.2o+ d"er+o+
#22( Herra,enta+ 1 .ndade+ de ree,2la6o
PRESENTACI'N EN LOS ESTADOS 7INANCIEROS
Los bienes arrendados a trav&s de contratos de arrendamiento 2nanciero se
presentan en el "stado de Aituacin *inanciero como parte del rubro $-nversin
-nmobiliaria% o como parte del rubro $-nmuebles, maquinaria y equipo%, segn
corresponda al tipo de activo
Los "stados *inancieros de los arrendatarios deben incluir entre otras, las siguientes
revelaciones6
+ Los requerimientos de revelacin del a :-B :8 >G $-nmuebles,
!aquinarias y "quipos%.
+ "l valor contable de los activos a la fecha del balance general.
+ Las restricciones impuestas por los contratos de arrendamiento, tales
como distribucin de dividendos, endeudamiento adicional y nuevos
arrendamientos.
b) Para el arrendador
resentacin en los "stados *inancieros
9e acuerdo a la :-B >=, los arrendadores en un Bontrato de .rrendamiento
*inanciero reconocern en sus "stados *inancieros los activos que mantengan
en arrendamiento 2nanciero y los presentarn como una cuenta por cobrar, por
un importe igual al de la inversin neta en el arrendamiento.
Feconocimiento de -ngresos
"n este caso, el reconocimiento de los ingresos 2nanciero, se basar en una
pauta que reMeje, en cada uno de los ejercicios, un tipo de rendimiento
constante, sobre la inversin 2nanciera neta que el arrendador ha realizado en
el arrendamiento 2nanciero.
( .mortizacin de la cuenta por cobrar
Los pagos del arrendamiento relativos a cada periodo, una vez e/cluidos los
costos por servicios, se destinarn a cubrir la inversin bruta en el
arrendamiento, reduciendo tanto el principal como los ingresos 2nancieros no
devengados.
c4 5ratamiento 5ributario 6
"n este aspecto es de resaltar la presencia del termino de $K.LCF
*-:.:B-.9C $,que viene a ser el monto desembolsado por la institucin
leasing o monto pagado por la empresa leasing al proveedor o fabricante
del bien materia de la transaccin .
"l valor financiado es el punto de partida para fines tributarios, quiere decir
que el presente valor se tomara como referencia para la determinacin de
los gastos de intereses, asi tambi&n de la depreciacin, ambos desde el
enfoque tributario.
La situacin que comento en el prrafo anterior difiere a los criterios
aplicados en la contabilizacin del activo fijo adquirido en arrendamiento
financiero del cual hemos citado que es a valor razonable yNo al valor
presente de los pagos mnimos por el arrendatario 0 aspecto que vamos a
apreciar seguidamente en la parte en que se e/hibe un caso prctico.
Ctro aspecto a considerar para fines tributarios es el provecho de la
depreciacin determinada en funcin del plazo del contrato, del cual puede
diferir sustancialmente con el criterio empleado en la contabilidad, el cual
estar es en base a la vida til, tal como se encuentra e/puesto en la :-B
>G -:!)",L", !.I)-:.F-.A O "I)-CA .
La depreciacin tributaria es referencial, solo con fines de determinar el
resultado tributario que es la base de clculo del impuesto a las ganancias.
>4 ara efectos tributarios, los contratos de leasing celebrados a partir del
> de enero del 7<<> deben regirse por el tratamiento contable
establecido en la :-B :8 >= es decir, los bienes deben considerarse
activo fijo para el arrendatario y colocacin para el arrendador. "l
registro contable se sustenta con el correspondiente contrato de
arrendamiento financiero, debiendo el arrendatario activar el bien por el
monto del $capital financiero%.
74 "l arrendador est obligado a se#alar en el contrato el capital financiero,
el valor de la opcin de compra y discriminar en el calendario de pago la
parte correspondiente al capital amortizado y el inter&s devengado en
cada cuota de arrendamiento, siendo el inter&s gasto deducible por el
arrendatario, para efectos del -mpuesto a la Fenta.
L4 "l segundo prrafo del artculo >? de la Ley de .rrendamiento
*inanciero, faculta al arrendatario a depreciar los bienes aplicando el
m&todo de lnea recta en funcin al plazo del contrato, siempre que la
duracin mnima del contrato pacte entre 7 y P a#os, dependiendo que
se trate de bienes muebles o inmuebles.
@4 "n los casos de modificacin del plazo del contrato, si el arrendatario
opto por utilizar el m&todo previsto en el segundo prrafo del artculo >?
de la Ley de .rrendamiento *inanciero, la tasa de depreciacin m/ima
anual se determinara en forma lineal en funcin al tiempo que falte para
el termino del contrato segn el nuevo plazo, aplicndose esta nueva
tasa sobre el valor neto en libros a la fecha de la modificacin, siempre
que el plazo no sea menor a los mnimos establecidos. Ai el contrato
termina antes del plazo mnimo establecido en el artculo >?, el
arrendatario deber rectificar sus declaraciones juradas del -mpuesto a
la Fenta considerando la tasa de depreciacin establecida en la Ley del
-mpuesto a la Fenta y pagar el impuesto ms el inter&s moratorio, sin
sanciones. La resolucin del contrato por falta de pago no originara la
obligacin de reintegrar el impuesto ni rectificar las declaraciones
juradas.
P4 "l arrendatario podr utilizar el cr&dito fiscal trasladado en las cuotas de
arrendamiento financiero y en la opcin de compra.
(. 8ENTA9AS * DES8ENTA9AS :
Las ventajas del leasing en relacin con el pr&stamo son que el leasing te
permite financiar el ><< Q del producto, la posible deduccin de las cuotas
y de recuperacin del costo del bien, mientras que como principal
desventaja se#alamos que el coste en el leasing suele ser bastante
elevado.
a4 Kentajas 6
+ .utonoma financiera. "l leasing permite a la empresa ampliar su
capacidad productiva sin que pierdan su posicionamiento en la
empresa, 3lo que ocurrira en el caso de recurrir a nuevos inversionistas
o accionistas.
+ -ne/istencia de inversin inicial6 :o es necesario hacer un desembolso
inicial, de manera tal que la empresa no sufre disminucin de su activo
circulante.
+ "l arrendatario puede utilizar elementos de produccin sin verse
obligado a efectuar la compra de estos. Bonsiguientemente, puede
hacer uso de un bien sin tener que efectuar un importante desembolso
inicial ni tener que recurrir al endeudamiento.
+ Libre eleccin del bien por el arrendatario, ya que tiene la facultad de
eleccin del bien que desea hacer uso.
+ ,eneficios fiscales6 las cuotas de leasing son deducibles, lo cual permite
a la empresa o arrendatario acelerar la amortizacin fiscal de los bienes
bajo leasing.
+ Ae evita al cliente el pago del -K. de la compraventa, que corre a cargo
de la entidad de leasing.
+ .dquisicin del bien6 .l final del contrato, mediante el pago de un valor
residual preestablecido en el contrato, se puede adquirir la propiedad
definitiva del bien.
b4 9esventajas 6
+ Bosto elevado6 9ebido a que los tipos de intereses son mayores que en
los m&todos de financiacin clsicos.
+ Cbsolescencia6 !enor fle/ibilidad para adquirir equipos ms modernos,
dada su condicin de irrevocabilidad.
CONCLUSIONES
"l leasing financiero es una fuente de financiamiento que preserva la capacidad de
endeudamiento de la empresa, permitiendo una disponibilidad aumentada del cr&dito,
ya que la arrendataria puede obtener ms dinero durante plazos ms largos.
"n el arrendamiento financiero no se financia la totalidad del valor del activo,
contribuyendo a la liquidez de la empresa arrendataria.
"n caso de activos sujetos a rpido cambio tecnolgico, el arrendatario corre el riesgo
de que el bien se torne obsoleto antes del plazo irrevocable establecido en el leasing,
lo cual constituira una desventaja del arrendamiento financiero.