LOS MERCADOS DE VALORES Y LAS ACCIONES

1. Historia de los

mercados de valores
A mediados del siglo XIII, los banqueros de Venecia comen aron el comercio de !alores" #anqueros en $isa, Verona, %&no!a ' (lorencia, )ambi&n comen aron a negociar en !alores duran)e el siglo XIV" Los *olandeses m+s )arde crearon las sociedades en acciones, que ,ermi)ir+ a los accionis)as in!er)ir en em,resas como negocio ' ob)ener una ,ar)e de sus ganancias - o ,&rdidas" En ./01, la *olandesa Eas) India Com,an' emi)i2 las ,rimeras acciones en la #olsa de 3ms)erdam" (ue la ,rimera em,resa en emi)ir acciones ' bonos"

2. Qu son los mercados de valores?

El mercado de !alores 4que 5amiliarmen)e llamamos bolsas6 es un con7un)o de ins)i)uciones los cuales negocian los dis)in)os )i,os de ac)i!os 4acciones, 5ondos, obligaciones, e)c"6 en)re !endedores 4em,resas6 ' com,radores 4,ersonas ' em,resas6" Su ob7e)i!o 5undamen)al es a)raer a*orradores 4,ersonas ' em,resas que )ienen dinero6 ' que es)os com,ren ' !endan" El ,recio se 5i7a seg8n la le' de o5er)a ' demanda" Es)a le' signi5ica que los com,radores quieren com,rar lo m+s bara)o que ,uedan, los !endedores quieren !ender lo m+s caro que sea ,osible" 9abr+ un ,un)o donde ambos es)&n de acuerdo ' ese ser+ el ,recio" O)ra !en)a7a de es)os mercados es que son una in!ersi2n mu' l:quida ,ara los com,radores, 'a que en cualquier momen)o ,ueden !ender ' recu,erar su dinero 4 aunque con ganancias o con ,&rdidas seg8n el ,recio al que !endan6"

Los in)ermediarios ganar+n dinero cada !e que se com,re o se !enda ello a )ra!&s de comisiones"

3. Qu es una accin?
Cuando se crea una em,resa *a' que a,or)ar un dinero" Es)e !a a ser el ca,i)al social de la em,resa" El ca,i)al social de una em,resa se di!ide en acciones, ,or e7em,lo creamos una em,resa con 10"000 euros" Es)e ser:a nues)ro ca,i)al social" Decidimos que !amos a emi)ir .00 acciones" Cada acci2n )endr:a en)onces un !alor de 100 euros" A es)e !alor se le llama !alor nominal de la acci2n" Las acciones re,resen)an una 5racci2n de la ,ro,iedad en una em,resa" Si un in!ersor nos com,ra ; acciones, )endr:a ;<.00 de la em,resa, es decir un ;= ' )endr:a que ,agarnos ./00 euros" $ara que esa ,ersona ,ueda demos)rar que es due>a de una ,ar)e de nues)ra em,resa )endr:amos que emi)irle un cer)i5icado de acciones" ?n cer)i5icado de acciones es un documen)o legal que es,eci5ica el im,or)e de las acciones ,ro,iedad del accionis)a" ?na !e se *allan emi)ido las acciones ' se encuen)ren en circulaci2n , esa ,ersona ,odr+ !ender las acciones, ,ara ,oder de)erminar el ,recio del mercado e@is)e un !ie7o dic*o ABuna acci2n solamen)e !ale lo que una ,ersona es)e dis,ues)a a ,agar ,or ellaB" Nues)ro ,in!ersor las querr+ !ender si le ,agan m+s de 100 euros ,or cada una, ,ara ganar dinero 4ganancias6, ,ero si necesi)a el dinero urgen)emen)e ,odr:a !enderlas aunque le dieran menos de 100 euros ,or cada una , en)onces ,erder:a dinero 4,&rdidas6"

4. Qu esperan los inversores cuando compran acciones?

Los in!ersores cuando adquieren acciones ,iensan en ganar dinero, ,ara ello quieren ob)ener di!idendos ' ,lus!al:as 4,lus!al:a es lo mismo que ganancia6" Si nues)ra em,resa !a bien, al 5inal de cada a>o *abr+ ganado dinero ' )endr+

bene5icios ' en)onces ,ar)e de ese bene5icio le re,ar)ir+ en)re los ,ro,ie)arios de la em,resa 4los accionis)as6" Ese dinero re,ar)ido se llama di!idendo" El im,or)e del di!idendo de,ender+ de que la em,resa )enga m+s o menos bene5icios ' de la decisi2n de re,ar)irlos o de7arles en la em,resa 4,or e7em,lo ,ara que la em,resa com,re na!es, con)ra)e m+s )raba7adores, e)c"6 Cuando ,asen unos a>os las acciones 'a no !aldr+n lo mismo que cuando se com,raron, ,orque a la em,resa la ,uede *aber ido bien o la ,uede *aber ido mal" Si la *a ido bien o)ros in!ersores querr+n com,rar acciones ' es)ar+n dis,ues)os a ,agar m+s de lo que cos)aban al ,rinci,io" La di5erencia ,osi)i!a en)re el ,recio de !en)a ' el ,recio al que se com,raron las acciones se denomina ,lus!al:a" A*ora bien, un in!ersor )ambi&n ,uede incurrir en ,&rdidas con la adquisici2n de acciones" " Si a la em,resa la *a ido mal nadie querr+ in!er)ir en la em,resa, sal!o que el ,recio de la acci2n es)& bara)o, es decir ,or deba7o de lo que cos)2 al ,rinci,io" En)onces al !ender ,or deba7o de lo que le cos)2 el in!ersor )endr:a una minus!al:a 4,&rdida6 ' si la com,a>:a de la que es accionis)a quiebra 4no ,uede ,agar lo que debe6 ,uede ,erder )odo lo in!er)ido"

5. Los ndices burs tiles

$ara reali ar una a,ro@imaci2n sencilla al 5uncionamien)o de los :ndices nos a,o'aremos en un e7em,lo" Su,ongamos que el ,recio en la #olsa de las acciones de una em,resa *a sido el siguien)eA . de EneroA ;0 euros<acci2n 1 de EneroA C0 euros<acci2n D de EneroA .0E euros<acci2n El c+lculo de la !ariaci2n del ,recio de es)as acciones en el ,er:odo considerado es un e7ercicio sencilloA El 1 de Enero la !ariaci2n ,orcen)ual con res,ec)o al . de Enero *a sidoA F 4C0 G ;06 < ;0HI .00J K.1,E= El D de Enero la !ariaci2n ,orcen)ual con res,ec)o al . de Enero *a sidoA F4.0E G ;06 < ;0HI .00 J KD.,1E= Es)a e!oluci2n ,uede re5le7arse )ambi&n median)e un :ndice sim,leA Si consideramos el d:a . de Enero como 5ec*a base ' el ,recio de ese d:a como base J .00, el :ndice ser:aA

. de EneroA .00,00 1 de EneroA 4C0<;06I .00J ..1,E0 D de EneroA 4.0E<;06I.00J .D.,1E En es)e e7em,lo, con una 8nica em,resa, resul)a m+s sencillo seguir la e!oluci2n de ,recios median)e la ,rimera o,ci2n que cons)ruir un :ndiceL ,ero si ,re)endemos anali ar la e!oluci2n, no s2lo de una em,resa sino de un gru,o de em,resas de 5orma con7un)a, como ,or e7em,lo un sec)or de la econom:a o )odas las em,resas co)i adas en #olsa, debemos recurrir a la elaboraci2n de :ndices" Los :ndices burs+)iles son *erramien)as es)ad:s)icas que )ienen ,or ob7e)o re5le7ar la e!oluci2n en el )iem,o de los ,recios de las acciones que co)i an en bolsa, es decir, son re,resen)a)i!os de la !ariaci2n de ,recios media del mercado" Es)a in5ormaci2n es mu' 8)il ,ara )odos los ,ar)ici,an)es en el mercado 4in!ersores, em,resas, e)c"6, ,or ello se di5unden am,liamen)e a )ra!&s de los medios de comunicaci2n"

!. "rincipales ndices burs tiles

?n :ndice burs+)il re,resen)a una media de la co)i aci2n de un con7un)o de !alores" En ocasiones los :ndices se 5orman a ,ar)ir de una media ,onderada" $or e7em,loA el Ibe@DE 4Mndice burs+)il de Es,a>a6 es un :ndice ,onderado com,ues)o ,or DE !alores" $ara reali ar los :ndices burs+)iles se u)ili an medias ,onderadas" ?na media ,onderada es una media en la que no se le da la misma im,or)ancia a )odos los elemen)os con los que se calcula la media" $or e7em,loA ?na em,resa como Nele52nica )iene muc*o ,eso en el Ibe@ 4su ca,i)al es de O"E00 millones de euros6 sin embargo una em,resa como Amadeus que )ambi&n co)i a en el Ibe@ )iene ,oco ,eso 4su ca,i)al es de O millones de euros6" El n8mero de acciones que una em,resa )iene mul)i,licado ,or su ,recio en el mercado se denomina ca,i)ali aci2n burs+)il" Los :ndices de cada mercado recogen las com,a>:as m+s im,or)an)es de un ,a:s o las com,a>:as m+s im,or)an)es de un sec)orL ,or e7em,lo el I#EXDE, recoge a las m+s DE com,a>:as m+s im,or)an)es de Es,a>a de )odos los sec)ores ' el :ndice NASDAP recoge a las com,a>:as de EE"??" m+s im,or)an)es del sec)or )ecnol2gico"

I#EX DE

9emos de des)acar que *a' muc*os :ndices en el mundo ' muc*o m+s im,or)an)es que el I#EXDE" $or e7em,loA

#$%&'($ )*+'($ DOQ RONES Y SNANDAR S $OORTS E00 4SS$ E006

&L#,&*+&

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/0&* 10#%&2&

30&*4+&

DAX D0

NIUUEI 11E

(NSE .00

CACO0

NASDAP

5. 4ras6es de los ,ercados de 7alores

?n cras* de la bolsa es a menudo de5inido como una ca:da brusca de los ,recios de los !alores co)i ados en las bolsas de !alores" En ,aralelo con di!ersos 5ac)ores econ2micos, la ra 2n de la ca:da de los mercados de !alores )ambi&n se debe al ,+nico a in!er)ir o la ,&rdida de con5ian a" A menudo, la ca:da de los mercados de !alores son el 5inal de burbu7as es,ecula)i!as" 9a *abido ca:das 5amosas de los mercados de !alores que *an )erminado en la ,&rdida de miles de millones de euros ' la des)rucci2n de la rique a a escala masi!a" ?n n8mero crecien)e de ,ersonas es)+n in!olucradas en el mercado de !alores, sobre )odo ,orque la seguridad social ' ,lanes de ,ensiones es)+n cada !e m+s ,ri!a)i ados ' !inculados a acciones, bonos ' o)ros elemen)os del mercado" (amosos son el des,lome de Qall S)ree) de .C1C, la ca:da de la bolsa de .CVD-O, el Lunes Negro de .C;V, la burbu7a de las ,un)ocom de 1000 ' la ca:da de la bolsa de 100;"

8. "eridicos electrnicos con in9ormacin de los ,ercados de 7alores

$odemos encon)rar in5ormaci2n econ2mica ' las co)i aciones de los ,rinci,ales mercados de !alores en los ,eri2dicos de in5ormaci2n econ2mica, as: ,or e7em,lo, los ,rinci,ales diarios de in5ormaci2n econ2mica en Es,a>a son los siguien)esA

Nambi&n ,odemos encon)rar in5ormaci2n econ2mica en ,eri2dicos de o)ros ,a:ses, los m+s im,or)an)es a ni!el mundial ser:anA

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