ANALISIS BENEFICIO COSTO
Es una tcnica usada para evaluar programas o proyectos de Inversin, que consiste en comparar Costos con los beneficios asociados a la realizacin del proyecto. Un proyecto estar Bien aspectado si los beneficios superan los Costos. Los beneficios pueden ser de tipo monetario o social, directo o indirecto. En otra acepcin es un instrumento para formular y evaluar proyectos, trata acerca de los Costos y beneficios de un plan, cuantificando ambos en trminos monetarios y sociales, directos o indirectos, con el propsito de que los beneficios sean mayores a los Costos. Los mtodos que se usan con mayor frecuencia en este tipo de anlisis son: tasa de Rentabilidad interna, Valor neto y actual, y anlisis Costo-Eficiencia. La diferencia esencial entre el anlisis de Costo - Beneficio y los mtodos ordinarios de evaluacin de inversiones que emplean las empresas, es el nfasis en los Costos y beneficios sociales. El objetivo consiste en identificar y medir las prdidas y las Ganancia en el bienestar econmico que recibe la Sociedad en su conjunto. El anlisis de costo-beneficio es un trmino que se refiere tanto a
una disciplina formal (tcnica) a utilizarse para evaluar, o ayudar a evaluar, en el caso de un proyecto o propuesta, que en s es un proceso conocido como evaluacin de proyectos; o un planteamiento informal para tomar decisiones de algn tipo, por naturaleza inherente a toda accin humana.
Bajo ambas definiciones, el proceso involucra, ya sea explcita o implcitamente, un peso total de los gastos previstos en contra del total de los beneficios previstos de una o ms acciones con el fin de seleccionar la mejor opcin o la ms rentable. Muy relacionado, pero ligeramente diferentes, estn las tcnicas formales que incluyen anlisis coste-eficacia y anlisis de la eficacia del beneficio. El coste-beneficio es una lgica o razonamiento basado en el principio de obtener los mayores y mejores resultados al menor esfuerzo invertido, tanto por eficiencia tcnica como por motivacin humana. Se supone que todos los hechos y actos pueden evaluarse bajo esta lgica, aquellos dnde los beneficios superan el coste son exitosos, caso contrario fracasan. El analisis Costo-Beneficio, permite definir la factibilidad de las alternativas planteadas o del proyecto a ser desarrollado.
La tcnica de Anlisis de Costo - Beneficio, tiene como objetivo fundamental proporcionar una medida de los costos en que se incurren en la realizacin de un proyecto y a su vez comparar dichos costos previstos con los beneficios esperados de la realizacin de dicho proyecto. El anlisis coste-beneficio describe y cuantifica las ventajas (ingresos sociales) y desventajas (costes y gastos sociales) de un proyecto de inversin o de una poltica. Si los ingresos (en el sentido de cobros) financieros privados coincidieran con los ingresos sociales y los gastos (en el sentido de pagos) coincidieran con los gastos sociales, y el beneficio neto (ingresos menos gastos) privado fuera, por tanto, igual al beneficio neto social, sobrara el Anlisis coste-beneficio. Los criterios de racionalidad o reglas de decisin de la inversin pblica habran de ser, en ese caso, los mismos de la inversin privada. La necesidad de hacer uso del anlisis coste-beneficio surge en el momento en que existe discrepancia entre el beneficio neto social y el beneficio neto privado, bien sea porque los ingresos sociales difieren de los ingresos privados, o bien porque los gastos difieren de los gastos privados, o bien por ambas cosas a la vez. El anlisis coste-beneficio entronca directamente con la economa del bienestar, de la que es su principal brazo operativo. Su desarrollo es fruto de la necesidad de tener que dar respuesta segn esta nueva visin de la economa a problemas concretos. Esta tcnica comenz a aplicarse en la dcada de 1930 en los Estados Unidos para evaluar el beneficio social de los grandes proyectos de aprovechamiento hidrulico. Despus de la Segunda Guerra Mundial las aplicaciones prcticas del anlisis coste-beneficio se intensificaron, tanto en Amrica como en Europa. En la resolucin de problemas militares y en la evaluacin de grandes proyectos de inversin en obras de infraestructura produjo esta tcnica fructferos resultados. Su primera formulacin terica en trminos de excedente de utilidad del consumidor (o, simplemente, excedente del consumidor) es obra del ingeniero y economista francs J. Dupuit (1844). Sistema utilizado para la evaluacin de proyectos de inversin que toma en cuenta todos los beneficios y costes prescindiendo de a quien se les imputan y considerando como beneficio cualquier aumento de utilidad y como coste toda disminucin de utilidad, medida por el coste de oportunidad del proyecto.
MTODO DE LA RELACIN BENEFICIO/COSTO (B/C) La relacin Beneficio/costo esta representada por la relacin Ingresos-Egresos En donde los Ingresos y los Egresos deben ser calculados utilizando el VPN de acuerdo al flujo de caja; pero, en su defecto, una tasa un poco ms baja, que se denomina "TASA SOCIAL" ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar proyectos. El anlisis de la relacin B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica que:
B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es aconsejable. B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es indiferente. B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no es aconsejable. Alternativas Esta metodologa permite tambin evaluar dos alternativas de inversin de forma simultanea Al aplicar la relacin Beneficio/Costo, es importante determinar las cantidades que constituyen los Ingresos llamados "Beneficios" y qu cantidades constituyen los Egresos llamados "Costos". Por lo general, las grandes obras producen un beneficio al pblico, pero a su vez, produce tambin una perdida denominada "Desventaja", se puede tomar como ejemplo de esto la construccin de una represa hidroelctrica, la cual produce un beneficio que es la generacin de electricidad. La electricidad puede ser cuantificada en dinero; a su vez, se produce una prdida, por la inundacin de terrenos aptos para la agricultura y esa prdida, tambin puede ser cuantificada en dinero. para que las decisiones tomadas sean correctas, cuando se utiliza la relacin B/C es necesario aplicar en las clculos la TIO.
CLASIFICACION Y CLCULO DE BENEFICIOS, COSTOS Y BENEFICIOS NEGATIVOS PARA UN PROYECTO UNICO El mtodo para seleccionar alternativas ms utilizado por las agencias federales para analizar la conveniencia de los proyectos de obras pblicas es la relacin beneficio/costo (relacin B/C). Como su nombre lo indica, el mtodo de anlisis B/C se basa en la relacin entre los costos y beneficios asociados con un proyecto particular. Por lo tanto, el primer paso en un anlisis B/C es determinar cules elementos son beneficios y cules son costos. En general, los beneficios son ventajas, expresadas en trminos monetarios, que recibe el propietario. Por otra parte, se presentan des beneficios (beneficios negativos) cuando el proyecto bajo consideracin involucra desventajas para el propietario. Finalmente, los costos son los gastos anticipados de construccin, operacin, mantenimiento, etc. Puesto que el anlisis B/C es comn en los estudios econmicos de los rganos federales, es aconsejable pensar que el pblico es el propietario y el que incurre en los costos es el gobierno federal. La determinacin para considerar un artculo como beneficio, des beneficio o costo, depende, por lo tanto, de quin se ve afectado por las consecuencias. En la tabla 3.4.1.A. se ilustran ejemplos de cada uno.
Aunque los ejemplos presentados en este captulo son directos en lo que se refiere a la Identificacin de beneficios, des beneficios o costos, debe sealarse que en situaciones reales a veces deben emitirse juicios que estn sujetos a la interpretacin, particularmente cuando es necesario determinar si un elemento del flujo de caja es un des beneficio o un costo. En otros casos simplemente no es posible colocar un valor en pesos a todos los beneficios, beneficios o costos involucrados. Estas consideraciones no cuantificables deben incluirse la decisin final, tal como se incluyen en otros mtodos de anlisis. En general, sin embargo los valores en pesos estn disponibles, o se pueden obtener, y los resultados de un anlisis B/C adecuado correspondern a los de los mtodos estudiados en
temas anteriores (tales como valor presente, costo anual uniforme equivalente o tasa de retorno sobre inversin incremental). Antes de calcular una relacin B/C, todos los beneficios, des beneficios y costos que se van a utilizar en los clculos deben convertirse a unidades monetarias comunes, tal como en los clculos de valor presente, o a pesos por ao, como en las comparaciones de costo anual, Es indiferente utilizar el mtodo de valor presente o el de costo anual, mientras se sigan los procedimientos correctos. Se puede calcular la relacin B/C utilizando el valor presente o el CAUE, as:
Observe que los des beneficios se restan de los beneficios, y no se suman a los costos. Es importante reconocer que la relacin B/C podra cambiar considerablemente si los des beneficios se consideran como costos. Por ejemplo, si se utilizan los nmeros 10, 8 y 8 para representar beneficios, des beneficios y costos respectivamente, el procedimiento correcto dara como resultado una relacin B/C de (10 8)/8 = 0,25, mientras que el procedimiento incorrecto dara una relacin B/C de 10/(8 + 8) = 0,625, la cual es ms del doble. Por lo tanto, es muy importante el mtodo por el cual se manejan los des beneficios. Cuando se sigue el procedimiento correcto, una relacin B/C mayor que o igual a 1,0 indica que el proyecto bajo consideracin es econmicamente ventajoso. Un mtodo alterno que se puede utilizar para evaluar la factibilidad de los proyectos federales es restar los costos de los beneficios, es decir, B C. En este caso, si B C es mayor o igual a cero, el proyecto es aceptable. Este mtodo tiene la ventaja obvia de eliminar las discrepancias observadas anteriormente cuando los des beneficios se consideran como costos, puesto que B representa los beneficios netos. De esta manera, para los nmeros 10, 8 y 8 se obtiene el mismo resultado independientemente de cmo se traten los des beneficios. Restando los des beneficios: B C = [(10 - 8) 8] = 6. Sumando los des beneficios a los costos: B C = [10 (8 + 8)] = 6. Antes de calcular la relacin B/C, asegrese que la propuesta con el CAUE ms alto es la que produce los beneficios ms altos despus de que los beneficios y costos se han expresado en unidades comunes. De esta manera, una propuesta con un costo inicial ms alto puede tener realmente un CAUE o valor presente menor cuando se consideran todos los otros costos. El ejemplo 1 ilustra este caso. Ejemplo 1: El Departamento de carreteras est considerando rutas alternas para la idealizacin de una nueva carretera. La ruta A, con un costo de construccin de $ 4, 000,000; producir beneficios anuales de $125, 000 a los negocios locales. La ruta B costara $ 6, 000, 000, pero dara $ 100, 000 en beneficios. El costo anual de mantenimiento de A es $ 200, 000 y el de B es $120, 000. Si la vida til de cada carretera es de 20 anos y se utiliza una tasa de inters del 8%, qu alternativa se debe seleccionar con base en un anlisis beneficio/costo? Solucin
Los beneficios en este ejemplo son $125, 000 para la ruta A y $100, 000 para la ruta B. El CAUE de cada alternativa es:
La ruta B tiene un CAUE mayor que la ruta A de $123.700 anuales y menos beneficios que A. Por lo tanto, no habra necesidad de calcular la relacin beneficio/costo para la ruta B, dado que esta alternativa es obviamente inferior a A. Adems, si se hubiera tomado la decisin que se debe aceptar ya sea la ruta A o la B (que sera el caso si no hubiese ms alternativa) entonces no habra necesidad de clculos adicionales.
SELECCIN DE ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES UTILIZANDO ANALISIS BENEFICIO / COSTO. Cuando la seleccin de una alternativa impide la aceptacin de otras alternativas, estas se denominan mutuamente excluyentes. Al calcular la relacin beneficio/costo con la EC. (3.4.1. A) para una alternativa dada, es importante reconocer que los beneficios y costos utilizados en el clculo representan las diferencias entre dos alternativas. Este ser siempre el caso, puesto que algunas veces el no hacer nada es una alternativa aceptable. De esta manera, cuando parece que slo existe una propuesta en los clculos, como por ejemplo se debe o no construir una represa de control de inundaciones para reducir los daos causados por stas, es necesario reconocer que la propuesta de construccin est siendo considerada frente a otra alternativa la de "no hacer nada". Aunque esto es tambin vlido para las otras tcnicas de evaluacin de alternativas presentadas anteriormente, se hace hincapi en este mtodo por la dificultad que se presenta a menudo al determinar los beneficios y costos entre dos alternativas cuando slo estn involucrados los costos. Para ilustracin, vase el ejemplo 1: Una vez calculada la relacin B/C sobre las diferencias, un significa que los beneficios adicionales de la alternativa de mayor costo justifican este alto costo. Si , el costo adicional no se justifica y se selecciona la alternativa de menor costo. Ntese que este proyecto de menor costo puede ser la alternativa de "no hacer nada" si el anlisis B/C es para un solo proyecto. Ejemplo 1: Hay en consideracin dos rutas para una nueva carretera interdepartamental. La ruta del norte (N) quedara a cinco millas del centro comercial de la ciudad y requerira distancias ms largas para el trnsito local. La ruta del sur (S) pasara directamente por el centro de la ciudad, reduciendo el tiempo y la distancia para los viajeros locales, pero tendra un costo mayor de construccin. Suponga que los costos para las dos rutas son los siguientes:
Si se supone que las carreteras tendrn una vida til de 30 aos sin ningn valor de salvamento, qu ruta se debe aceptar con base en un anlisis de beneficio/costo utilizando una tasa de inters del 5%? Solucin: Puesto que la mayora de los costos ya estn anualizados, se utilizar el mtodo
CAUE para obtener el costo anual equivalente. Los costos que se utilizarn en la relacin B/C son el costo inicial y el costo de mantenimiento: CAUE N = 10, 000, 000 (A/P, 5 %, 30)+ 35, 000 = $ 685, 500. CAUE S = 15, 000, 000 (A/P, 5 %, 30)+ 55, 000 = $ 1, 030, 750. En este ejemplo los beneficios estn representados por los costos del usuario puesto que son costos "al pblico". Los beneficios, sin embargo, no son los costos mismos del usuario sino la diferencia en los costos del usuario si se selecciona una alternativa en lugar de la otra. En este ejemplo hay un beneficio anual de $450, 000 $ 200, 000 = $250.000 si se escoge la ruta S en lugar de la N. Por lo tanto, el beneficio (B) de la ruta S sobre la ruta N es $ 250.000 al ao. Por otra parte, los costos (C) asociados con estos beneficios estn representados por la diferencia entre los costos anuales de las rutas N y S. De esta manera, C = CAUE S CAUE N = $ 345, 250. Obsrvese que la ruta con mayor costo (ruta S) es la que proporciona los beneficios. Entonces, la relacin B/C se puede calcular ahora por la EC. 3.4.1. A:
La relacin B/C menor que 1.0 indica que los beneficios adicionales relacionados con la ruta S son menores que los costos adicionales relacionados con esta ruta. Por lo tanto, se seleccionara la ruta N para su construccin. Obsrvese que no existe la alternativa de "no hacer nada" en este caso, puesto que una de las carreteras debe construirse. Comentario Si hubiese habido des beneficios relacionados con cada ruta, la diferencia entre los des beneficios tendra que haber sido sumada o restada de los beneficios netos ($250, 000) para la ruta S, dependiendo si los des beneficios para la ruta S hubieran sido menores o mayores que los des beneficios de la ruta N. Es decir, si los des beneficios de la ruta S hubieran sido menores que los de la ruta N, la diferencia entre los dos tendra que ser sumada a los $250, 000 de beneficio para la ruta S, dado que los des beneficios incluidos tambin favoreceran la ruta S. Sin embargo, si los des beneficios para la ruta S fuesen mayores que los de la ruta N, su diferencia debe restarse de los beneficios asociados con la ruta S, puesto que los des beneficios incluidos favoreceran la ruta N y no la ruta S.
SELECCIN DE ALTERNATIVAS MEDIANTE INCREMENTAL
EL ANALISIS B/C
LA REGLA DE ELECCIN PARA LA RAZN B/C INCREMENTAL (Convencional) es la siguiente: Si B/C incremental >= 1.0, se elige la alternativa de mayor costo, debido a que el costo adicional es justificable en trminos econmicos. Si B/C incremental es < 1.0, se elige la alternativa de menor costo. Siga los siguientes pasos para realizar de manera correcta el anlisis de la razn B/C convencional para dos alternativas: 1. Determine los costos equivalentes totales para ambas alternativas. 2. Ordene Las alternativas por costo equivalente total, de las ms pequeas a las mayores. Calcule los costos incrementales (C) para la alternativa de mayor costo. Este es el denominador B/C. 3. Determine los beneficios equivalentes totales y cualquier contra beneficio estimado para ambas alternativas. Calcule los beneficios incrementales (B) para la alternativa de mayor costo (Es decir, (B-CB) si se consideran los contra beneficios.) 4. Calcule la razn B/C incremental utilizando la ecuacin (B-CB)/C 5. Utilice la gua para elegir la alternativa de mayor costo Si B/C >=1.0. ANLISIS B/C INCREMENTAL MUTUAMENTE EXCLUYENTES DE ALTERNATIVAS MLTIPLES
El procedimiento fundamental para elegir una de tres o ms alternativas mutuamente excluyentes con el anlisis B/C incremental es: Elija la alternativa de mayor costo que se justifique con un B/C incremental >=1.0, cuando dicha alternativa sea comparado con otra alternativa justificada. EL PROCEDIMIENTO PARA ANLISIS B/C INCREMENTAL DE ALTERNATIVAS MLTIPLES ES EL SIGUIENTE: 1. Determine el costo total equivalente para todas las alternativas. 2. Ordene las alternativas, de menor a mayor, por costo equivalente total. 3. Determine los beneficios equivalentes totales (y cualquier contra beneficio estimado) para cada alternativa. 4. Estime nicamente beneficios directos: calcule la razn B/C para la primera alternativa segn el orden. Si B/C <1.0, elimine al retados y vaya al siguiente retador. Repita esto hasta que B/C >= 1.0. Se elimina al defensor y la Siguiente alternativa es ahora el retador.
5. Calcule los costos incrementales (C) y beneficios Incrementales (B) usando las relaciones: C = Costo del retador costo del defensor B = Beneficios del retador Beneficios del defensor Si se estiman los costos de usos relativos para cada alternativa En lugar de beneficios directos, B se puede determinar Mediante la siguiente relacin: B = costos de uso del defensor costos de uso del retador. 6. Calcule el B/C incremental para el primer retador comparado Con el defensor. B/C = B/C Si el B/C incremental >=1.0, el retador se convierte en el Defensor, y se elimina el defensor anterior. Por el contrario, si El B/C incremental <1.0 elimine al retador, y el defensor Permanece frente al siguiente retador. 7. Repita los pasos 5 y 6 hasta que solamente quede una Alternativa, la cual ser la elegida.
SELECCIN DE ALTERNATIVAS MUAMENTE EXCLUYENTES UTILIZANDO ANALISIS BENEFICIO / COSTO INCREMENTAL. Cuando la seleccin de una alternativa impide la aceptacin de otras alternativas, estas se denominan mutuamente excluyentes. Cuando se debe seleccionar slo una entre tres o ms alternativas mutuamente excluyentes (independientes), se requiere una evaluacin de alternativas mltiples. En este caso, es necesario efectuar un anlisis sobre los beneficios y costos incremntales semejante al mtodo utilizado en el tema para las tasas de retorno incremental. La alternativa de "no hacer nada" puede ser una de las consideraciones. Hay dos situaciones que deben considerarse respecto al anlisis de alternativas mltiples por el mtodo beneficio/costo. En el primer caso, si hay fondos disponibles de manera que se pueda escoger ms de una alternativa entre varias, slo es necesario comparar las alternativas contra la alternativa de "no hacer nada". En este caso las alternativas se denominan independientes. Por ejemplo, si se pudieran construir varias represas de control de inundaciones en un ro determinado y hubiese disponibilidad de fondos para todas las represas, las relaciones B/C deben ser las que estn asociadas con una represa en particular contra ninguna represa. Es decir, el resultado de los clculos podra demostrar que la construccin de tres represas a lo largo del ro seria econmicamente justificable en base a la disminucin de los daos causados por las inundaciones, a la recreacin, etc., y, por consiguiente, debe construirse. Por otra parte, cuando slo se puede seleccionar una alternativa entre varias, es necesario comparar las alternativas entre s en lugar de hacerlo contra la alternativa de "no hacer nada". Sin embargo es importante que el estudiante entienda en este momento la diferencia entre el procedimiento que se debe seguir cuando los proyectos mltiples son mutuamente excluyentes y cuando no lo son. En el caso de proyectos mutuamente excluyentes es necesario compararlos contra cada uno, mientras que en el caso de proyectos que no son mutuamente excluyentes (proyectos independientes) es necesario compararlos slo contra la alternativa de "no hacer nada". Tomando en cuenta que: El criterio es el mismo usado para la evaluacin de la tasa de retorno, excepto valor de B/C incremental debe ser mayor que 1. Se selecciona el proyecto que tenga un B/C incremental = >1, y Que requiera la mayor inversin justificada. Aquellas alternativas que tengan un , pueden eliminarse inmediatamente y no necesitan considerarse en el anlisis incremental. Sin embargo, en un anlisis B/C por lo comn es conveniente calcular una relacin B/C general para cada una alternativa, ya que el VP total o el CAUE deben calcularse como preparacin para el anlisis incremental.
Ejemplo 1: Se han sugerido 4 localizaciones para construir, entre las cuales debe elegirse una. La informacin de cada lugar esta detallada en la tabla 3.4.3.A. El FCDI anual vara debido a las diferentes estructuras tributarias, a los costos de trabajo, a los costos de trabajo y los costos de transporte que resultan en diferentes ingresos y desembolsos anuales. La TMAR es del 10% despus de impuestos. Aplique el anlisis B/C incremental para seleccionar la alternativa ms ventajosa.
SOLUCION: Las alternativas se clasifican primero de menor a mayor costo inicial de inversin. El siguiente paso es calcular la relacin B/C general y eliminar aquellas alternativas que tienen B/C general = 1.0; como se muestra en la tabla 3.4.3.B, se puede eliminar la localizacin C con base en su relacin B/C general (0.97). Todas las otras alternativas son aceptables y, por lo tanto, deben compararse de acuerdo con su base incremental.
Los beneficios y costos incrementales pueden determinarse como sigue: Beneficios incrementales: Aumento en el valor presente del FCDI entre Alternativas. Costo incremental: Aumento en el costo ini9cial entre alternativas. En la tabla 3.4.3.B, se da un resumen del anlisis B/C incremental. Usando como defensor (A) la alternativa aceptable que tenga menor costo de inversin y como retador (B) la siguiente alternativa aceptable que tenga el menor costo de inversin, la relacin B/C incremental es de 1.64, indicando que se selecciona la localizacin B y no la A (por lo tanto A ya no ser considerada): Usando B como
defensor y D como retador, el anlisis incremental da un B/C incremental = 0.88, favoreciendo la localizacin B. Ya que esta localizacin tiene una relacin incremental mayor a 1.0 y es la mayor inversin justificada, se selecciona. Comentario: Usted debe reconocer que la seleccin de alternativas no debera hacerse con base en la relacin B/C general, aunque todava se seleccionara la localizacin B, confidencialmente en este caso. Tambin debe justificarse la inversin incremental con el fin de seleccionar la mejor alternativa.
