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Noviembre 2010
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Condo-Hoteles Una nueva forma de inversin
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Dazzler Tower Downtown es un hotel cuyas
habitaciones y operacin hotelera pertenecen a
inversores individuales
Fideicomiso
Habitaciones y
Edificio
Cada habitacin es una unidad funcional
El inversor tiene un ttulo de propiedad
El edificio cuenta con recepcin, saln
para desayunos, pileta, gimnasio, spa,
reas operativas para empleados, etc
Operador Hotelero Huspedes
Los propietarios entregan el uso
y goce de las habitaciones a
una administradora bajo la
modalidad de Cuentas en
Participacin, que explota el
hotel
Compromiso de permanencia
como hotel por un perodo de
10 aos
La administradora contrata a
Fn Hoteles, una empresa
de management hotelero,
que aporta la marca del hotel
y lo gerencia.
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Los Condo-Hoteles estn creciendo explosivamente en
todo el mundo con proyectos billonarios
Canad: Trump Toronto
570 unidades de condo hotel
Restaurant, cancha de tenis,
centro de negocios
Dubai: The Cube
290 unidades de condo hotel
150 unidades residenciales
1,800 m de reas comunes
spa, gimnasio, masajes, etc
1,500 unidades de condo hotel
Arquitecto Rafael Violi
Torre de 57 pisos
1,000 metros de salones de eventos
Estados Unidos-- Vdara Hotel, Las Vegas
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Antecedentes de los Desarrolladores
El estudio de arquitectura contratado es Mario Roberto Alvarez.
Pablo Ludmer, Miguel Ludmer y Daniel Majlis cuentan con amplia experiencia en desarrollos.
Se asocian con Emprenurban, lider de la region en el concepto condo hotel para desarrollar el
modelo de negocios, junto a la cadena Fn Hoteles.
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Emprenurban ya desarroll cuatro exitosos Condo Hoteles
en Buenos Aires y Uruguay Dazzler Tower Maip,
Recoleta, Palermo y Pocitos (Uruguay)
90 habitaciones y un estacionamiento comercial de 60
cocheras en zona cntrica
La obra comenz en Febrero de 2007 y hotel se inaugur en
Marzo de 2009, 2 meses antes de lo comprometido
En octubre de 2009, el hotel est brindando un beneficio de U$
1,300 por habitacin, ms del 16% anual sobre la inversin
141 habitaciones y un estacionamiento comercial
de 155 cocheras en plena Recoleta
Apertura estacionamiento comercial J unio 2010
Apertura hotel estimada para J ulio 2011
Todas las habitaciones y cocheras estn vendidos
Dazzler Tower Maip Dazzler Tower Recoleta
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Emprenurban ya desarroll cuatro exitosos Condo Hoteles en
Sudamrica Dazzler Tower Palermo comienz la construccin
en Septiembre con el hotel completamente vendido
42 metros de frente
119 habitaciones y un estacionamiento comercial
de 160 cocheras en pleno Palermo Hollywood
Obra comenzada en Septiembre 2010
Apertura estacionamiento estimada Septiembre
2011
Apertura hotel estimada para Septiembre 2012
Venta finalizada antes de comenzar la obra
Dazzler Tower Palermo
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Dazzler Tower Maipu comenz a operar en marzo de
2009 y est superando ampliamente los resultados
esperados
Si bien ante la crisis ajustamos la tarifa para mantener el
hotel competitivo, el hotel aument la ocupacin (90% en
octubre) y realiz un fuerte ajuste de costos que ms que
compens la cada de tarifa
As, el hotel a tan slo 6 meses de la apertura y en plena
crisis, est ya super la rentabilidad esperada por
habitacin
Cuando las tarifas se normalicen, proyectamos un
escenario con una rentabilidad de U$ 1,500- por
habitacin
Imgenes Reales Dazzer Tower Maip
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En Dazzler Tower Recoleta se concluy la excavacin de
los 5 niveles de cocheras y se est hormigonando el sexto
piso del hotel
La apertura del estacionamiento fue en J unio de 2010
El hotel abrir en J unio de 2011
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Dazzler Tower Pocitos Montevideo, de 248 habitaciones
abrir en 2012
Esquina de 42 por 36 metros en la mejor zona de
Montevideo
248 habitaciones y un estacionamiento comercial de
127 cocheras
Saln para 1000 personas, patio interno, gimnasio, spa
Comienzo de obra en Diciembre de 2010, apertura
hotel estimada para Diciembre 2012
Mas de 200 unidades vendidas a la fecha
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La sociedad explotadora contrata a Fn Hoteles, la
gerenciadora ms importante y exitosa de Argentina
Operar hoteles es una tarea sumamente
compleja y requiere experiencia y
dedicacin completa: 24 horas por da, 7
das por semana, los 365 das del ao
Para garantizar una eficiente y exitosa
operacin hotelera del condo-hotel, la
sociedad explotadora contrata a Fn
Hoteles como gerenciador
Fundado hace 8 aos, Grupo Fn es hoy
el grupo con mayor hoteles en franquicia y
gerenciamiento en Argentina
Fn Hoteles aporta la marca del hotel y
gerencia las operaciones del da a da
A cambio recibe un fee de servicios
Para asegurar una alineacin de
intereses, en vez de un fee fijo, Grupo
Fn cobra un fee variable en funcin de
las Ventas (6%) y las Ganancias (10%)
de la sociedad explotadora
Grupo Fn Estadsticas
2 cadenas hoteleras
28 hoteles 17 operando 11 en desarrollo
U$S 15.0 M Ventas Gerenciadas 2009
500 Empleados Gerenciados
2005
2004 2003
Negocio Gerenciado por Grupo Fn - Miles U$S Ventas Gerenciadas
2006 2007 2008 2009
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Algunos Exteriores de Hoteles Fn
Esplendor Denovo (render) Esplendor Savoy Esplendor Buenos Aires
Esplendor Guaran Dazzler flats Esplendor Calafate
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Dazzler Suites Arroyo Dazzler Camberland
Dazz|er keco|eta
Dazz|er 1ower San Marnn
Dazz|er keco|eta (render)
Algunos Hoteles Dazzler de Fn Hoteles
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Algunos Hoteles Esplendor de Fn Hoteles
Esplendor Calafate Esplendor Buenos Aires
Esplendor Calafate Esplendor Denovo (render)
Esplendor Buenos Aires
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El mercado Hotelero de Buenos Aires
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La hotelera de Argentina sigue con excelentes
perspectivas, tanto en el segmento turstico como
corporativo
*Estimado en base a primer semestre de 2008
Cantidad de Turistas Arribados a Argentina por Ao
(Miles)
El turismo crece sostenidamente
desde hace 2 dcadas la industria
ms dinmica del pas
Entre 2001 y 2010, la cantidad de
turistas arribados creci al 7.3%
anual, llegando a casi 5M de turistas
arribados en 2010.
Durante 2009, la llegada de turistas
se retrajo fruto de la crisis financiera
internacional, y de la gripe A, sin
embargo, en 2010 ya se recuper esa
cada y se volvi a la senda de
crecimiento: el primer semestre 2010
creci un 14% vs. 2009
Al mismo tiempo, se fortalece el otro
gran mercado de la hotelera el
corporativo
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Buenos Aires es el destino ms visitado del pas 91%
de los turistas que arriban al pas se quedan 8 noches
en la ciudad
Porcentaje de turistas que visita el destino y cantidad de noches promedio de
estada Turismo receptivo. Aeropuerto Internacional de Ezeiza, ao 2004
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Por esto el negocio hotelero en Buenos Aires recibe
ms del 50% de sus noches de turistas extranjeros
Mientras que en el total del
pas los extranjeros
representan menos del 25%
de los ingresos de los
hoteles, en Buenos Aires
superan el 50%
Esto brinda a Buenos Aires
una gran ventaja dentro del
negocio hotelero: est casi
perfectamente diversificada
entre los dos mercados
principales de la hotelera:
turismo y corporativo.
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La hotelera en Buenos Aires est experimentando un
aumento constante de ocupacin y tarifas
Evolucin Ocupacin Hoteles en Ciudad de Buenos Aires
% de Ocupacin Promedio por tipo de Hotel
Evolucin Tarifa Hoteles Buenos Aires
$ por Noche Promedio Hoteles 4 Estrellas
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.. Y hoteles gerenciados por Fn obtienen resultados
sistemticamente superiores
Mayores Ventas
que el mercado
Ocupacin Promedio 4* Buenos Aires vs. Hoteles de Fn
Promedio 4*
Buenos Aires
Fuente: Encuesta de Ocupacin Hotelera (EOH), Indec, Ciudad de Buenos Aires
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En Buenos Aires, el crecimiento de la demanda (7.3% anual) no
est acompaado por la oferta de habitaciones (1.8% anual en
4*) mejor panorama para ocupacin y tarifas
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El crecimiento explosivo del turismo es una tendencia
de largo plazo y no una respuesta a la devaluacin
El mundial y los juegos olmpicos en Brazil van a fomentar a
la regin como destino turstico privilegiado
Si bien no creci en 2009, se pronostica que el turismo
mundial seguir creciendo a tasas sin precedentes,
impulsado por una mayor cantidad de gente con altos
ingresos y tiempo libre disponible en los pases desarrollados
El fuerte trabajo conjunto del sector privado y pblico
argentino en promover el pas como destino turstico en ferias
internacionales, comienza a rendir sus frutos: En el boca a
boca, Buenos Aires se posiciona como un destino preferido
de turistas de todas partes del mundo.
Cada ao incrementa la tendencia internacional hacia el
turismo "natural", donde Argentina se convierte en un destino
nico con claras ventajas competitivas.
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Proyecto Dazzler Tower Downtown
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El terreno se encuentra en una zona Hotelera privilegiada, tanto para
negocios como para turismo, a 5 cuadras del exitoso Hotel Dazzler
Tower San Telmo
Cerca de San Telmo
Sobre la Av. 9 de J ulio
Cerca del Aeropuerto
Zona de alta concentracin
corporativa.
A pocas cuadras del Hotel
Intercontinental
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El proyecto Dazzler Tower Downtown de 182
habitaciones, salones, piscina, y estacionamiento
comercial de 60 cocheras
El proyecto contempla un hotel 4 estrellas
superior de 182 habitaciones
La propiedad se construye sobre un
predio en esquina
53 metros de fachada.
14 pisos habitaciones de 31 m2
Suites presidenciales en los ltimos pisos
Subsuelos de estacionamiento con
capacidad para 60 cocheras
(estacionamiento comercial
independiente)
ltimo piso con piscina y gym y sala de
reuniones
Restorn con entrada independiente
abierto al pblico
Saln independiente al negocio hotelero
que ayudar a sumar ocupacin.
Renders Preliminares Sujetos a Cambio
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El hotel cuenta con un lobby importante digno de su
categora
Render Lobby
Renders Preliminares Sujetos a Cambio
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Y un restaurante abierto al pblico, con entrada
independiente
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La Piscina se encuentra en el ultimo piso
Renders Preliminares Sujetos a Cambio
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Plano de Amenities completos, GYM, SPA, Pileta con
canal de nado y sala de reuniones de 57m2
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El inversor obtiene una habitacin equipada y
amoblada, con su ttulo de propiedad
El inversor obtiene una habitacin completamente equipada que es una unidad
funcional de un edificio Residencial de Propiedad Horizontal y por la que obtiene
un ttulo de propiedad
Se firma primero una reserva y luego una promesa de compra con la sociedad
propietaria del terreno.
La habitacin se entrega totalmente amoblada y equipada lista para ser
utilizada por el hotel
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El hotel contar con 182 habitaciones de ms de 30 m
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,
con un estilo contemporneo 4 estrellas superior de
Dazzler Tower

Renders Preliminares Sujetos a Cambio
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Planta tipo de Habitaciones pisos 2 a 12
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Cada inversor recibe mensualmente un porcentaje
de las ganancias del hotel
Una vez que tiene la posesin de la habitacin, cada propietario participa
de las ganancias del hotel entregando el uso y goce de su habitacin
mediante la adhesion al fideicomiso de administracin.
La administradora del fideicomiso recibe los ingresos de las ventas de
noches y extras, y paga todos los gastos del hotel y estacionamiento
incluidos los gastos de las habitaciones aportadas - servicios pblicos,
mantenimiento de instalaciones y mobiliario, limpieza de blanquera,
etc
La ganancia mensual se distribuye en forma proporcional entre todos los
inversores que aportan su habitacin no importa la ocupacin individual
de cada habitacin, sino la ocupacin promedio del hotel
An participando del fideicomiso, cada inversor tiene derecho a utilizar
una habitacin las veces que lo desee a precio preferencial.
Durante los das que utiliza la habitacin debe pagar un fee diario
equivalente a la tarifa promedio del hotel y sigue cobrando los
beneficios de la explotacin por lo que la tarifa efectiva es muy baja
Para utilizar la habitacin el inversor debe hacer una reserva con
anticipacin
Cuentas en Participacin
Huspedes
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El hotel se comercializar como Dazzler Tower,
aprovechando la marca 4 estrellas ms reconocida de Sud
America
Dazzler Tower San Martn fue inaugurado en Mayo de 2005
con un xito sin precedentes
Hotel 4 estrellas superior, con 88 habitaciones, saln de
eventos, piscina y spa.
Hoy funciona a ocupacin plena y superando ampliamente la
ocupacin y tarifas proyectadas
En Marzo de 2009 se inaugur Dazzler Tower Maip, Condo
Hotel de 90 habitaciones en Buenos Aires
A pocos meses de su lanzamiento y a pesar de la crisis global y
la gripe A, ya supera las expectativas de rentabilidad
planteadas.
En Septiembre de 2009 se inaugur Dazzler Tower San Telmo,
Buenos Aires, con 70 habitaciones.
En 2011 inaugurar Dazzler Tower Recoleta, Buenos Aires, con
141 habitaciones.
En 2012 abrir sus puertas Dazzler Tower Palermo, Buenos
Aires, con 119 habitaciones.
En 2012 inaugurar Dazzler Tower Pocitos, Montevideo, con
216 habitaciones.
Dazzler Tower San Martn
Dazzler Tower San Telmo
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Condiciones
El precio de venta es de 110,000 usd habitacin equipada ms metros comunes
del hotel
incluyendo restaurant, spa, office de mucamas, recepcin, etc.
La compra requiere una reserva de U$ 10,000
El esquema de pago del boleto ser
50% a la firma del boleto
20 cuotas mensuales por el 45% del monto total
5% a la posesin de las unidades.
Fechas Preliminares
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Dazzler Tower Downtown ofrece la misma seguridad y
potencial de apreciacin y ms del doble de renta que una
inversin residencial
El negocio hotelero se encuentra en franca expansin en la
ciudad de Buenos Aires
Si uno mira para atrs el negocio ha sido muy rentable
durante los ltimos 20 aos
Solamente durante un periodo de 1 ao y medio dej de
ser rentable (2001 / 2002), pero nunca arroj perdidas.-
an en el peor mes de la hotelera de los ltimos 10 aos,
julio de 2009 con la Gripe A, los hoteles siguieron siendo
rentables
Si bien los medios hablaron de un euforia en el mercado
hotelero, la realidad es que la rentabilidad todava es un
30% inferior de lo que fue en la dcada del 90 en el
segmento 4 estrellas en los 90 el segmento corporativo
tenia demanda ms fuerte, y este segmento es mas
rentable que el turstico para los hoteles
Esto habla de una proyeccin a futuro muy atractiva
Al comprar una habitacin de Dazzler Tower San Martn, el
Inversor compra ladrillos que garantizan una inversin
segura, y una participacin en la explotacin del edificio
como hotel.
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La renta esperada es del 11 al 28% anual, variando con
la tarifa y ocupacin del hotel
Nmeros Estimados, sujetps a cambios en funcin del mercado
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Estudio de Sensibilidad
Nmeros Estimados, sujetps a cambios en funcin del mercado