Mercado Monetario Semana del 3 al 5 de Abril de 2013

De acuerdo a lo esperado para la primera semana del mes, cuando se produce el cobro de remuneraciones, los medios de pago del sector privado (M2 privado) presentaron un aumento, con subas en todos sus componentes. Por su parte, las colocaciones a plazo del sector privado acumularon en los ltimos 30 das un crecimiento de alrededor de $3.400 millones, a pesar de que, tras los das feriados, algunos de los vencimientos que se acumularon an no haban sido renovados. En cuanto a los depsitos en moneda extranjera del sector privado, la cada promedio diaria fue de US$ 4 millones. El saldo de prstamos en pesos otorgados al sector privado se increment en ms de $7.500 millones en los ltimos 30 das. Cerca de la mitad del aumento fue explicado por las lneas con destino principalmente comercial (adelantos, documentos y otros prstamos). Las tasas de inters pasivas permanecieron relativamente estables en la semana, mientras que las tasas activas de muy corto plazo presentaron un aumento transitorio, que comenz a revertirse durante los primeros das de la semana que comenz el 8 de abril. El promedio semanal de la BADLAR de bancos privados se ubic en 14,9% y el de la tasa de inters de los depsitos a plazo fijo minoristas (hasta $100 mil) en pesos en 13,1%. En tanto, la tasa de inters cobrada por los adelantos en cuenta corriente a empresas (con acuerdo previo, de 1 a 7 das de plazo, y por ms de $10 millones) se increment 1,4 p.p. en la semana, promediando 15,8%.

12/04/13

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Cifras en millones, expresadas en la moneda de origen
2.041 2.023 1.802 27-Mar-13 2038 2039 1981

BCRA Saldos 05-Abr-13 30 das antes 12 meses antes Factores de Variacin de la Base Monetaria y las Reservas Internacionales Variacin Semanal Mensual Ao 2013 Interanual

Base monetaria Circulacin monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico Billetes y Monedas en entidades financieras ** Cheques Cancelatorios Cuenta corriente en el BCRA Cuenta corriente en moneda extranjera
(1)

303.549 232.139 206.817 25.320 2 71.410 7.629

298.337 228.701 206.984 21.715 2 69.636 7.665

221.643 Base monetaria 173.364 151.331 22.030 3 48.279 Circulacin monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico Billetes y Monedas en entidades financieras ** Cheques Cancelatorios Cuenta corriente en el BCRA

1.335 -874 1.907 -2.780 -1 2.209

1.335 -874 1.907 -2.780 -1 2.209

-1,2% -2,1% -1,3% -7,9% -18,0% 1,5%

37,0% 33,9% 36,7% 14,9% -26,4% 47,9% % s/ Variacin de BM

7.103 Factores de variacin

Efectivo en entidades financieras en moneda extranjera

(1)**

498

466

758 Variacin Base monetaria

1.335

1.335

-3.802

Cheques Cancelatorios en moneda extranjera LEBAC (2) NOBAC (2) Pases Pasivos Pases Activos Redescuentos *

(1)

0 94.134 10.151 7.694 0 3.999 125.030

0 96.165 11.676 12.588 0 3.967 127.730

2 Compra de divisas Operaciones del sector pblico 50.540 Pases y redescuentos (3) Operaciones de pases 30.885 Ttulos del BCRA (4) Otros 20.941 Memo: 0 Sector pblico ajustado por compras de divisas al mercado 2.418 70.580 Reservas internacionales Organismos internacionales Otras Operaciones del Sector Pblico

401 -2.480 -216 -227 3.642 -12

401 -2.480 -216 -227 3.642 -12

-917 201 8.304 7.676 -10.610 -780

24% -5% -218% -202% 279% 21%

-2.480

-2.480

201

-5%

6 8 -255 78 48 127

6 8 -255 78 48 127

-2.839 -237 -809 -180 -1.196 -416

Adelantos transitorios al Gobierno Nacional

Reservas internacionales En pesos En dlares (1) 207.799 40.451 209.917 41.492 206.782 47.164

Compra de divisas Efectivo Mnimo Resto (incl. valuacin tipo de cambio)

Base Monetaria y Factores de Explicacin

millones de $

miles de millones de $

Base Monetaria
Base Monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico ms Cheques Cancelatorios

(ltimos 30 das)

8.000 6.000 4.000 2.000

310 290 270 250 230

0
210

-2.000
190

-4.000 -6.000 Pases y (3) Otras Operac. Compra de Divisas Ttulos BCRA (4) Otros Base Monetaria Redescuentos Sector Pblico

170 150 130

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Base Monetaria
45%

miles de millones de US$

Reservas y Tipo de Cambio

Reservas BCRA Tipo de Cambio de Referencia (eje derecho)

(variacin i.a. del promedio mensual)

$/US$

50

5,2 5,1

40%

48

5,0 4,9

46 4,8

35%
4,7 44 4,6

30%

42

4,5 4,4

25%

40

4,3

Mar-12

May-12

Jul-12

Sep-12

Nov-12

Ene-13

Mar-13

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

* Cifras provisorias sujetas a cambio de valuacin

(1) Cifras expresadas en dlares. Datos provisorios, sujetos a cambios de valuacin. En organismos internacionales se incluyen fondos rotatorios. (2) Cifras en Valor Nominal. No se computan las letras del BCRA (Lebac y Nobac) emitidas para ser afectadas a operaciones de pases pasivos ni las entregadas en garanta (esos conceptos, entre otros, explican las diferencias con las cifras consignadas en los estados contables del BCRA). (3) Incluye el efecto monetario de la remuneracin de las cuentas corrientes. (4) Incluye el efecto monetario de LEBAC y NOBAC. (6) Incluye Cheques cancelatorios. * Incluye el efecto monetario de los Adelantos del Bicentenario. A partir del 3 de Octubre de 2005, el stock de redescuentos incluye intereses y CER capitalizados menos cuentas regularizadoras. ** Cifras provisorias sujetas a modificacin.

12/04/2013

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Cifras provisorias sujetas a modificacin, expresadas en millones. 3020 Saldos 05-Abr-13 En pesos Prstamos al Sector Privado Adelantos Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crdito Otros Depsitos (1) Cuenta corriente (2) Caja de ahorros Plazo fijo no ajustable por CER Plazo fijo ajustable por CER (3) Otros depsitos Depsitos del Sector Privado Depsitos a la vista (6) Depsitos a plazo (6) Depsitos del Sector Pblico Depsitos a la vista (2) (6) Depsitos a plazo (6) En dlares (4) Prstamos al Sector Privado Depsitos
(1)

2990

3015

2925 Variaciones (en %)

2655

30 das antes

Mensual

ltimos 30 das

Ao 2013

Interanual

365.540 50.839 81.008 36.844 24.245 80.575 63.798 28.231 552.759 141.992 116.755 272.038 7 21.967 406.647 209.934 182.016 146.112 48.813 90.029

358.031 50.680 79.084 36.362 23.513 78.953 62.328 27.111 547.187 136.051 116.995 274.388 7 19.746 397.636 205.852 178.579 149.551 47.194 95.816

0,0 0,4 -2,0 0,0 0,1 -0,2 2,3 1,2 -1,9 -6,1 -0,2 -1,3 0,0 12,1 0,9 1,9 -1,5 -8,8 -21,4 -0,8

2,1 0,3 2,4 1,3 3,1 2,1 2,4 4,1 1,0 4,4 -0,2 -0,9 0,0 11,2 2,3 2,0 1,9 -2,3 3,4 -6,0

4,7 12,6 -1,1 4,1 8,1 7,2 4,6 0,4 2,8 -23,6 5,2 23,6 0,0 7,5 5,9 2,7 9,6 -4,9 -47,3 66,8

41,8 45,8 61,4 27,9 38,3 29,5 42,8 45,1 31,7 29,7 39,6 29,4 -22,2 33,0 36,7 32,1 43,0 19,5 42,9 8,6

5.152 8.366 880 650 230 23,8

5.245 8.640 887 626 261 23,8

0,8 -0,1 0,3 0,3 0,4 0,2

-1,8 -3,2 -0,8 3,8 -11,9 0,0

-5,1 -15,9 -16,3 4,0 -46,1 -2,6

-45,4 -36,4 -37,1 -5,0 -67,8 -2,0

Lneas del exterior Financieras Comerciales Ratio de liquidez (5) (Cta. Cte. en BCRA + Efvo. en Bcos. + Pases) / Depsitos Totales Agregados monetarios M1 (Billetes y monedas en poder del pblico+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Cta. cte. del S. Priv. y Pb. en pesos) M2 (M1 + Caja de ahorro del S. Privado y del S. Pblico en pesos) M3 (Billetes y monedas en poder del pblico+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Depsitos del S. Priv. y Pb. en pesos) M3* (M3 + Depsitos del S. Privado y del S. Pblico en dlares + Cheques Cancelatorios en moneda ext.)
miles de millones de $

348.811 465.566 759.578 802.554

343.037 460.032 754.173 797.884

-2,0 -1,6 -1,1 -1,1

1,7 1,2 0,7 0,6

-11,8 -8,1 1,7 0,8

33,8 35,2 33,0 27,6

Depsitos Totales y del Sector Privado en pesos

(incluye CEDRO con CER)
Depsitos Privados

miles de millones de $ %

(Cta.Cte. en el BCRA + Efvo. en Bcos.+ Pases) / Depsitos Totales

(Pesos + Dlares a tipo de cambio de referencia)

600 560 520 480

380

28

Depsitos Totales Vista Privados (eje der.) Vista Totales (eje der.)

340

27

300

26

260 440 220 400 360 320 280 Abr-12 180 23 24 25

140

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

100 Abr-13

22

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

miles de millones de $ 560

Agregados Monetarios

miles de millones de $ 790

miles de millones de $

Prstamos al Sector Privado en pesos

Hipotecarios Personales Prstamos Comerciales (eje der.) Prendarios Tarjetas

miles de millones de $

100 90

180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

M2
520

M3 (eje der.)

750

80
480 710

70 60

440

670

50
400 630

40 30

360

590

20
320 550

10 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12 Feb-13

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Abr-13

(1) Corresponde a depsitos de titulares residentes en el pas (sector pblico y sector privado), excluyendo los correspondientes a entidades financieras (2) Neto de utilizacin de los fondos unificados. (3) No incluye CER devengado. (4) Cifras expresadas en dlares. (5) Incluye las operaciones en pesos y dlares, estas ltimas expresadas en pesos. Los depsitos estn netos de BODEN. Todas las variaciones estn expresadas en puntos porcentuales (6) Desde el 9 de diciembre de 2008, se refleja el cambio de tipo de titular determinado por la subrogacin de la Administracin Nacional de la Seguridad Social en los derechos yobligaciones de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones prevista en Ley N 26.425 (en el marco de la creacin del Sistema Integrado Previsional Argentino, que tiene efecto desde el 9.12.08, los correspondientes saldos provenientes del anterior Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones -Ley 24.241 y normas complementarias- son considerados como pertenecientes al Sector Pblico no Financiero).

Variaciones mensuales de promedios mviles de 30 das

%

Depsitos
14 Depsitos Privados

Depsitos a la Vista
Depsitos Privados

7 6 Depsitos Totales 5 4

10 Depsitos Totales 6

2 3 2 1 0 Abr-12 -2

-6

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

-10 Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Prstamos: Adelantos
10

Prstamos: Documentos

10 8 6 4 2 0 -2 Abr-12

-2

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Prstamos: Hipotecarios
5

Prstamos: Prendarios

3 3 2 2 1

1 Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

0 Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

% 3

Prstamos: Personales
9

Prstamos: Tarjetas

7
2

3
1

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

-1 Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

12/04/13

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Tasas de Inters (en porcentaje nominal anual) Promedio(1) 05-Abr-13 7 das antes Call en pesos Tasa de inters Volumen operado Plazo Fijo 30 das Pesos Dlares 60 das o ms Pesos Dlares BADLAR (2) Total Bancos Privados Adelantos en cuenta corriente (1 a 7 das) Con acuerdo a empresas - ms de $10 millones Cauciones en pesos Tasa de inters bruta 30 das Volumen operado (total de plazos) LIBOR a 1 mes LIBOR a 6 meses US Treasury Bond 2 aos FED Funds Rate SELIC Tasas Activas de prstamos otorgados en pesos Mes Febrero 2013 (6) Febrero 2012 Diciembre 2012
(5)

Otros Mercados Promedio(1) 30 das antes Dlar spot 11,64 1.503 Mayorista Minorista (7) 05-Abr-13 Nivel semana anterior 5,12 5,13 Nivel ao anterior 4,39 4,39

14,49 896

13,80 1.263

5,14 5,14

Dlar futuro 14,09 0,53 15,30 0,87 14,81 15,06 13,07 0,50 13,49 1,11 13,14 14,89 13,69 0,65 14,94 1,02 14,18 14,79 MERVAL Indice 15,88 14,95 14,58 Volumen operado 3.313 46 3.381 71 2.557 45 Peso/real Peso/euro 2,57 6,68 2,55 6,54 2,40 5,77 NDF 1 mes ROFEX (3) -Vencimiento 31-May-13Monto operado (Total de plazos) 5,26 5,20 671 5,38 5,22 657 4,46 4,41 1.493

13,00 76 0,20 0,44 0,23 0,25 7,25

17,30 322 0,20 0,44 0,24 0,25 7,25

14,10 209 0,20 0,45 0,25 0,25 7,25

Bonos del Gobierno BODEN 2015 (4) Discount $ Riesgo Pas EMBI+ Argentina EMBI+ Latinoamerica (sin Argentina)

88,39 146,76

87,33 145,50

91,99 131,39

1.271 314

1.337 328

934 336

Adelantos en cta.cte. 21,50 23,35 21,78 Tasa de Inters de Plazo Fijo - BADLAR
(depsitos de ms de $1 milln, de 30-35 das ) Badlar Total

Doc. a sola firma 19,37 20,22 19,04

%

Hipotecarios 16,19 15,75 17,23

Prendarios 20,85 25,21 19,60

Personales 34,48 36,58 34,31 Call en pesos

Tarjetas 33,75 33,23 34,68

% 17

16,5 15,5

Monto operado (eje der.) Tasa

millones de $

2.000

15

Badlar Bancos Privados

1.600 14,5 13,5

1.200

13

12,5 11,5 800

11

10,5 400 9,5

8,5

0 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12 Feb-13 Abr-13

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

Abr-13

Abr-12

MERVAL
3.600 3.400 3.200 3.000

millones de $

$/USD $/EUR

Evolucin del Peso

Peso/Dlar Peso/Euro Peso/Real (eje der.)

$/REAL

Monto operado (eje der.) Indice

140 120 100 80

6,9 6,7 6,5 6,3 6,1 5,9 5,7 5,5 5,3

3,0

2,8

2,6

2.800 60 2.600 2.400 2.200 2.000 Abr-12 40 20 0 Abr-13

2,4

5,1 4,9 4,7 4,5 2,2

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

4,3 Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Feb-13

2,0 Abr-13

(1) Corresponde al promedio mvil de 5 cinco das hbiles, centrado 7 das antes y 30 das antes respectivamente. En caso de feriado, la variacin semanal se centra en el ltimo da hbil de la semana previa. (2) Corresponde al total de operaciones a plazo fijo superiores a 1 milln, de 30-35 das de plazo. (3) Cotizacin del futuro sobre el dlar estadounidense en el Mercado a Trmino de Rosario S.A. Monto operado expresado en millones de pesos. (4) Las cotizaciones estn expresadas en dlares estadounidenses. (5) Tasa promedio ponderada del mes. (6) Cifras provisorias, sujetas a modificacin. (7) Promedio Comprador-Vendedor. Fuente: BCRA, IAMC, ROFEX y Bloomberg.