DECRETO NMERO 49-2008 EL CONGRESO DE LA REPBLICA DE GUATEMALA CONSIDERANDO: Que de conformidad con la literal k) del artculo 199 de la Constitucin

Poltica de la Repblica de Guatemala, es obligacin fundamental del stado proteger la formacin de capital, el a!orro " la in#ersin$ CONSIDERANDO: Que es necesario contar con un marco regulatorio " de super#isin %ue sea efica& para promo#er el desarrollo del mercado de #alores " %ue a la #e& prote'a adecuadamente los derec!os de los usuarios de los ser#icios burs(tiles " financieros$ CONSIDERANDO: Que con el ob'eto de adaptarse a la globali&acin de los mercados de #alores, se considera til introducir nue#as figuras %ue complementen el mercado nacional, pro#e"endo opciones de in#ersin a los in#ersionistas nacionales$ CONSIDERANDO: Que es indispensable adoptar medidas %ue contribu"an a e#itar %ue se ponga en riesgo las in#ersiones del pblico, "a %ue e)isten personas indi#iduales o 'urdicas %ue sin estar legalmente autori&adas reali&an operaciones de captacin de dinero, por lo %ue se !ace necesario emitir las disposiciones legales correspondientes %ue desestimulen la pr(ctica de esa clase de operaciones$ POR TANTO: n e'ercicio de las atribuciones %ue le confiere el articulo 1*1 literal a) de la Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala+ DECRETA: ,as siguientes-

REFORMAS AL DECRETO NMERO 34-96 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA, LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANC AS
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A!"#$%&' ($ .e reforma el artculo / del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"*$%&' 2+ D,-*.*$*'.,/+ Para los efectos de la presente le", se definen los t8rminos siguientes01 V0&'!,/+ .e entiende por #alores todos a%uellos documentos, ttulos o certificados, acciones, ttulos de cr8dito tpicos o atpicos %ue incorporen o representen, segn sea el caso derec!os de propiedad, otros derec!os reales, de cr8dito u otros derec!os personales o de participacin$ ,os #alores podr(n crearse o emitirse " negociarse a cual%uier titulo mediante anotaciones en cuenta$ 21 M,!$0.$#0/+ .on mercancas todos a%uellos bienes %ue no est8n e)cluidos del comercio por su naturale&a o por disposicin de la le"$ $1 C'."!0"'+ .e entiende por contrato todo negocio 'urdico de caractersticas uniformes por cu"a #irtud se crean, modifican, e)tinguen o transmiten obligaciones dentro del mercado burs(til$ 31 C0&*-*$0$*4. 3, !*,/5'+ Consiste en una calificacin de riesgo emitida por una calificadora de riesgo inscrita en el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas, respecto a un emisor o una emisin, con arreglo a las prescripciones t8cnicas generalmente obser#adas a ni#el internacional$ ,as calificadoras de riesgo se inscribir(n en el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas, cumpliendo con los mismos re%uisitos aplicables a los agentes de #alores$ ,1 I.-'!60$*4. !,&,70.",+ s toda informacin de un emisor, necesaria para conocer su situacin real " actual en materia financiera, administrati#a, operacional, econmica " 'urdica de un emisor, al igual %ue los riesgos identificables a los %ue est( e)puesto, " de ser el caso, la informacin concerniente al grupo empresarial al %ue pertene&ca el emisor, independientemente de su posicin o situacin en el grupo, siempre %ue influ"a o afecte dic!a situacin, " %ue sea necesaria para la toma de decisiones ra&onadas de in#ersin " estimacin del precio de los #alores emitidos por el propio emisor, conforme a usos " me'ores pr(cticas de an(lisis de los mercados de #alores internacionales$ -1 I.",!6,3*0$*4. $'. 70&'!,/+ .e trata de la reali&acin !abitual " profesional de cual%uiera de las acti#idades %ue a continuacin se indican2

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2$ 3$

9ctos para poner en contacto oferta " demanda de #alores$ Celebracin de operaciones celebradas con #alores por cuenta de terceros, como comisionista, mandatario o con cual%uier otro car(cter, facultado para inter#enir en los actos 'urdicos en representacin de terceros$ 1egociacin de #alores por cuenta propia con el pblico en general o con otros$ :ntermediarios %ue acten de la misma forma o por cuenta de terceros$;

A!"#$%&' 2+ .e reforma el artculo 2 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as8A!"*$%&' 3+ O-,!"0 9:2&*$0, '-,!"0 9!*7030 ; '-,!"0 3, ,."*303,/ ,/9,$*-*$0/+ Para los efectos de esta le", se entender(n los t8rminos oferta pblica, oferta pri#ada " oferta de entidades especficas, de la manera siguiente(+ O-,!"0 9:2&*$0+ s la in#itacin %ue el emisor o cual%uier otra persona, indi#idual o 'urdica, !ace abiertamente al pblico, por si o por intermedio de tercero, mediante una bolsa de comercio o cual%uier medio de comunicacin masi#a o difusin social, para la negociacin de #alores, mercancas o contratos, as como tambi8n la colocacin sistem(tica de #alores por otros medios distintos de los mencionados$ 2+ O-,!"0 9!*7030+ ,a oferta %ue se dirige/$1 )clusi#amente a %uienes "a sean socios o accionistas del emisor, " las acciones por 8ste emitidas no estu#ieren inscritas para oferta pblica+ o, /$/ .in inter#encin de terceros ni sir#i8ndose de medios de comunicacin social o difusin masi#a, a personas o entidades %ue por su acti#idad profesional o institucional, el giro principal de sus negocios o su ob'eto social deban considerarse in#ersionistas institucionales$ .e considerar(n in#ersionistas institucionales las instituciones fiscali&adas por la .uperintendencia de <ancos, el :nstituto Guatemalteco de .eguridad .ocial+ las entidades de pre#isin social pblico o pri#ada, " las entidades, #e!culos o mecanismos de in#ersin colecti#a+ o, /$2 9 personas determinadas, indi#iduales o 'urdicas, %ue no sean m(s de treinta " cinco =2>), en total por todas la
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/$3

series, en cada a?o calendario, cuando se trate de #alores representati#os de derec!os de cr8dito+ o, 9 personas determinadas, indi#iduales o 'urdicas, %ue no sean m(s de treinta " cinco =2>), en total por todas la series, cuando se trate de #alores representati#os del capital social, " %ue toda#a no sean accionistas de la sociedad$

.uperado el nmero de treinta " cinco =2>) personas determinadas, indi#iduales o 'urdicas, para los casos establecidos en los numerales /$2 " /$3 anteriores, la oferta se considerar( pblica, " los responsables de su promocin, o reali&acin deber(n cumplir con todos los re%uisitos para lle#ar a cabo oferta pblica de #alores %ue establece la presente le"$ ,os actos " negocios 'urdicos cu"o contenido sea el resultado de ofertas pri#adas de #alores, mercancas o contratos, no est(n pro!ibidos, " %uedan e)cluidos de los re%uisitos de la presente le" para las ofertas pblicas$ 3+ O-,!"0 3, ,."*303,/ ,/9,$*-*$0/+ ,a oferta de #alores del stado, de las entidades descentrali&adas, autnomas o semiautnomas, del <anco de Guatemala, de las municipalidades " de las instituciones fiscali&adas por la .uperintendencia de <ancos, se regir( por sus propias le"es$;

A!"#$%&' 3+ .e adiciona un artculo * bis al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as;A!"*$%&' < 2*/+ D*-%/*4. 3, I.-'!60$*4.+ ,a difusin de informacin con fines de promocin, comerciali&acin o publicidad sobre #alores o ttulos, dirigida al pblico en general, estar( su'eta a la pre#ia autori&acin del Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas$ 1o podr(n difundirse con fines promocionales o de comerciali&acin, mensa'es relati#os a los #alores o ttulos ob'eto de una oferta pblica o colocacin cu"o contenido no se inclu"a en los prospectos de colocacin, suplementos, folletos o documentos informati#os autori&ados por el Registro$ ,a informacin %ue se di#ulgue con moti#o de una oferta pblica de #alores o ttulos deber( ser congruente " !acer referencia al prospecto, suplemento, folleto o documento informati#o, en la forma
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%ue el Registro determine, mediante disposiciones de car(cter general$ ,a promocin, comerciali&acin o publicidad relati#a a los ser#icios u operaciones de intermediarios del mercado de #alores, agentes, corredores, bolsas de comercio, bolsas de #alores, instituciones para el depsito de #alores " calificadoras de riesgo, no re%uerir( la autori&aron pre#ista en el primer p(rrafo de este artculo, pero deber( su'etarse a los lineamientos " criterios %ue estable&ca el propio Registro mediante disposiciones de car(cter general$ l Registro ordenar( la rectificacin, suspensin o cancelacin de la informacin %ue a su 'uicio se difunda en contra#encin a lo se?alado en este articulo$; A!"#$%&' 4+ .e reforma la literal n) " se introducen las literales ?) " %), al artculo 15 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, las cuales %uedan asn)$ Remitir para su publicacin, dentro de un pla&o %ue no e)ceda de #einte =/@) das contado a partir de la fec!a en %ue se dicte la resolucin correspondiente en el 0iario Aficial, as, como en otros medios de difusin social escritos " electrnicos, a costa de la persona interesada de %ue se trate, lo relati#o a la inscripcin, suspensin, modificacin, cancelacin o retiro de toda oferta pblica de #alores$ ?) Publicar reportes e informes peridicos " continuos por los medios de difusin, masi#a, escritos " electrnicos, relati#os a la inscripcin, suspensin, modificacin o cancelacin de los actos, personas o contratos regulados por esta le", ,a publicacin respecti#a correr( a costa del interesado$ o)$ %) 9utori&ar, pre#ia su difusin, el contenido de la informacin con fines de promocin, comerciali&acin o publicidad sobre #alores o ttulos, dirigida al pblico en general$ sta autori&acin es e)tensi#a a la informacin rele#ante de todos los su'etos participantes acti#os en el mercado de #alores " mercancas del pas$; A!"#$%&' =+ .e reforman las literales b), c), d) " e) del articulo 1B del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica$ ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, los cuales %uedan asb) :nscribir las ofertas pblicas de #alores %ue !ubieren sido registradas en el Registro " cumplan con los re%uisitos de las
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c)

d) e)

disposiciones normati#as " reglamentarias de car(cter general de las bolsas de comercio en %ue se !abr( de reali&ar la oferta pblica " del Registro en %ue !abr( de reali&ar la oferta pblica$ 0i#ulgar e informar masi#amente, as como proporcionar " mantener a disposicin del pblico, informacin amplia " rele#ante sobre las emisiones de #alores " la negociacin de mercancas " contratos %ue !a"an inscrito o autori&ado, as como sobre los emisores de #alores " sobre otras operaciones %ue en ellas se realice+ inclusi#e sobre la calificacin de riesgo " sus actuali&aciones obtenida por un emisor o por una emisin de #alores en alguna de las empresas calificadoras de riesgo inscritas para operar en el pas o por empresas calificadoras de riesgo internacionales, reconocidas por la Comisin de 7alores de los stados Cnidos de 9m8rica denominada .ecurities and )c!ange Commission =. C)$ 0ifundir " poner a disposicin de manera masi#a al pblico, informaciones " publicaciones peridicas sobre los aspectos a %ue se refiere la literal anterior$ 7elar por%ue las actuaciones de sus agentes " emisores se a'usten a las disposiciones normati#as, " reglamentarias de car(cter general de las bolsas de comercio " del Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas,;

A!"#$%&' 6+ .e reforma la literal d) del artculo 19 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, la cual %ueda asDd) Que se acompa?e la calificacin de riesgo obtenida para el emisor o para una emisin de #alores de deuda en alguna de las empresas calificadoras de riesgo inscritas para operar en el pas o por empresas calificadoras de riesgo internacionales reconocidas por la Comisin de 7alores de los stados Cnidos de 9m8rica denominada .ecurities and )c!ange Commission =. C), as como la autori&acin por escrito a la bolsa para %ue la di#ulguen, inclusi#e sus actuali&aciones$ ,os recursos del sistema de clases pasi#as del stado nicamente podr(n in#ertir en #alores %ue posean una calificacin de riesgo de primer orden, emitida por una calificadora de riesgo de reconocido prestigio internacional, conforme a la reglamentacin %ue al respecto emita el Registro, e)cepto cuando se trate de #alores emitidos o garanti&ados por el stado o de instrumentos financieros
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e)pedidos o emitidos por el <anco de Guatemala en cu"o caso no se re%uerir( dic!a calificacin$ ,a omisin o falta de calificacin de riesgo para el emisor o para una emisin de #alores dar( lugar a la aplicacin, en cada caso, de la sancin pre#ista para la reali&acin de negocios simulados, " la oferta deber( cancelarse de manera inmediata$; A!"#$%&' <+ .e reforma el primer p(rrafo del artculo /* del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado d8 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as;,as ofertas pblicas de #alores solamente podr(n reali&arse una #e& %ue !a"an sido :nscritas en el Registro " mientras dic!a inscripcin se encuentre #igente$ ,a oferta pblica deber( a'ustarse a las disposiciones de esta le" " sus reglamentos$; A!"#$%&' 8+ .e reforma el artculo 2B del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, le" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' 38+ O-,!"0 9:2&*$0 3, 70&'!,/ ,. 6'.,30 ,>"!0.?,!0+ 0eber( inscribirse en el Registro la oferta pblica de #alores e)presados en moneda e)tran'era, emitidos dentro o fuera del pas, para ser negociados en Guatemala$ ,a obligatoriedad de inscripcin establecida en el presente artculo no aplica a los #alores negociados en mercados e)tran'eros " %ue se encuentren listados en el sistema internacional de coti&aciones, aspecto %ue deber( ser acreditado documentalmente ante el Registro, por %uien tenga inter8s en esta clase de inscripcin$; A!"#$%&' 9+ .e adiciona el artculo 2B bis al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' 38 2*/+ L*/"03' 3, 70&'!,/ ,>"!0.?,!'/+ ,as bolsas de comercio podr(n establecer un listado especial de #alores negociados en mercados e)tran'eros %ue se denominar( sistema internacional de coti&aciones$ n el sistema internacional de coti&aciones podr(n listarse " negociarse ofertas pblicas de #alores emitidos en el e)tran'ero, sin %ue sea necesaria su inscripcin en el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas, siempre " cuando dic!os mercados operen o est8n organi&ados en Eurisdiccin de pases miembros del Comit8
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F8cnico de la Argani&acin :nternacional de Comisiones de 7alores, :A.CA por sus siglas en idioma ingl8s, o %ue formen parte de la Cnin uropea, as como sean aprobados por el Registro a solicitud de cual%uier bolsa de comercio interesada " %ue cumplan los re%uisitos de car(cter general, establecidos en los reglamentos de dic!as bolsas$ n todo caso, cada bolsa de comercio tendr( la responsabilidad obligatoria de %ue, con respecto a los #alores listados en el sistema internacional de coti&aciones, se di#ulgue ampliamente al pblico in#ersionista la misma informacin rele#ante " con la misma periodicidad %ue el emisor de los ttulos est( obligado a proporcionar en los mercados de origen$ ,as operaciones efectuadas con dic!os #alores ser(n consideradas como reali&adas en la bolsa de comercio de %ue se trate$ 0e la misma forma podr( procederse en lo %ue concierne a operaciones o contratos a futuro, de opciones, con productos financieros deri#ados " otras operaciones an(logas, en relacin con los #alores a %ue se refiere este artculo$ Con el ob'eto de cumplir con la obligacin a %ue se refiere el tercer p(rrafo del presente artculo, las bolsas de comercio %ue acti#en un sistema internacional de coti&aciones tendr(n la responsabilidad obligatoria de suscribir acuerdos de asistencia e intercambio de informacin con las bolsas de #alores e)tran'eras u otro tipo de entidades especiali&adas %ue participen en el sistema internacional de coti&aciones$; A!"#$%&' (0+ .e adiciona la literal f) al artculo 3@ del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as;f) Cn informe mensual, %ue debe remitirse dentro de los cinco =>) primeros das del mes siguiente al #encimiento de cada mes calendario, relati#o al monto de la emisin %ue se !a"a autori&ado, al %ue se !a"a emitido " al %ue se encuentre en circulacin, as como el monto disponible para ser negociado$; A!"#$%&' ((+ .e reforma el primer p(rrafo " se adiciona una nue#a literal :) al artculo *2 del 0ecreto 1mero, 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as8

;A!"#$%&' <3+ S'$*,303,/ 3, *.7,!/*4. $ ,as sociedades de in#ersin son a%uellas sociedades mercantiles %ue tienen por ob'etoa) ,a ad%uisicin, transmisin o negociacin de #alores de los pre#istos por el artculo dos =/) literal a) de esta le"+ b) ,a ad%uisicin, transmisin o negociacin de #alores emitidos en serie o en masa, inscritos o no para oferta pblica+ c) ,a gestin e in#ersin de recursos en efecti#o, bienes, derec!os de cr8dito, documentados o no, negociados mediante contratos e instrumentos de los pre#istos por el artculo / literales b) " c) de esta le", inclu"endo a%uellos referidos a operaciones financieras conocidas como deri#adas+ Fodo lo anterior, con recursos pro#enientes de la colocacin de las acciones representati#as de su capital social entre el pblico in#ersionista, por medio de ofertas publicas debidamente inscritas$ ,as sociedades de in#ersin est(n su'etas a las disposiciones generales siguientes=$$$) l) 0eben rendir un informe mensual al Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas en relacin con sus acti#idades de intermediacin de #alores, en el formato impreso o electrnico %ue apruebe dic!o Registro, dentro de los cinco das !(biles siguientes al #encimiento del mes respecti#o$; A!"#$%&' (2+ .e reforma el nombre del Ftulo G del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)DE LAS SANCIONES Y DE LOS DELITOS RELACIONADOS CON EL MERCADO DE VALORES) A!"#$%&' (3+ .e reforma el artculo 9@ del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' 90+ C@&$%&' 3, &0/ 6%&"0/+ ,as multas se fi'ar(n en unidades de multa determinadas por el Registro en la resolucin respecti#a$ l #alor mnimo de cada unidad de multa ser( de cien Quet&ales =Q$1@@$@@) " el #alor m()imo de un mil Quet&ales =Q,1,@@@$@@)$ l Registro actuali&ar( semestralmente dentro del rango se?alado el #alor de cada unidad de multa mediante resolucin
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%ue deber( publicarse en el 0iario Aficial " en otros medios de informacin social escritos " electrnicos$ l #alor de la unidad de multa se aplicar( a cual%uier otra disposicin de esta le", aun%ue no sea de car(cter sancionatorio$; A!"#$%&' (4+ .e reforman el primer p(rrafo " las literales b), c) " d) del artculo 9/ del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica$ ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, las cuales %uedan as;.er(n sancionados con multa de un mil =1,@@@) a cinco mil =>,@@@) unidades de multa, a 'uicio del Registrob) ,as personas indi#iduales o 'urdicas, nacionales o e)tran'eras, %ue !agan oferta pblica, intermedien o permitan la coti&acin de #alores, cuando el Registro !a suspendido o cancelado la inscripcin de los mismos$ ,as personas identificadas en la presente literal no podr(n in#ocar ignorancia o desconocimiento sobre la suspensin o cancelacin de la inscripcin de los #alores$ c) ,as personas indi#iduales o 'urdicas, nacionales o e)tran'eras, %uienes !abiendo sido autori&adas por el Registro o bolsa de comercio correspondiente, segn sea el caso, para !acer oferta pblica con determinados #alores, realicen dic!a oferta mediante prospectos o sistemas de publicidad o propaganda no autori&ados por el Registro o la bolsa de comercio respecti#a, segn sea el caso$ ,as personas indi#iduales o 'urdicas, nacionales o e)tran'eras, %ue diri'an propaganda o informacin rele#ante al pblico sobre #alores o sobre las acti#idades " operaciones de los agentes, en contra#encin de las normas %ue e)istan sobre publicidad " propaganda, dictadas por las bolsas de comercio respecti#as, as como las normas generales contenidas en la legislacin relati#a a la proteccin al consumidor$

d)

,as multas anteriores se aplicar(n sin per'uicio de las sanciones %ue correspondan por los delitos de intermediacin financiera " de los delitos relacionados al mercado de #alores$; A!"#$%&' (=+ .e reforma el artculo 92 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as10

)A!"#$%&' 93+ M%&"0 9'! !,5*/"!' 3, .,5'$*'/ /*6%&03'/+ .er(n sancionados con multa de cinco mil =>,@@@) a cincuenta mil =>@,@@@) unidades de multa, los agentes %ue registren negocios simulados con #alores o con mercancas$; A!"#$%&' (6+ .e reforma el artculo 93 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as;A!"#$%&' 94+ M%&"0/ 0 -%.$*'.0!*'/ ; ,69&,03'/ 3,& R,5*/"!'+ ,os funcionarios " empleados del Registro %ue di#ulguen o suministren informacin confidencial de la %ue por ra&n de sus funciones tengan conocimiento, o %ue la apro#ec!en para su beneficio personal o en da?o o per'uicio de terceros, ser(n sancionados en forma personal con multa de cinco mil =>,@@@) a cincuenta mil =>@,@@@) unidades de multa, sin per'uicio de la remocin inmediata de su cargo " de los da?os " per'uicios de %ue sean responsables como consecuencia de los actos a %ue se refiere el presente artculo$; A!"#$%&' (<+ .e reforma el artculo 95 del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' 96+ M%&"0 9'! %/' *.3,2*3' 3, 3,.'6*.0$*'.,/ 9!*70"*70/+ ,as personas %ue sin estar autori&adas para ello utilicen las denominaciones pri#ati#as a %ue se refiere el artculo cinco =>) de esta, le", con el animo de inducir a error a terceros, ser(n sancionadas con multa de cinco mil =>,@@@) a cincuenta mil =>@,@@@) unidades de multa$H A!"#$%&' (8+ .e adiciona un nue#o artculo 9B bis al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, en la forma siguiente)A!"#$%&' 98 2*/+ D,&*"' 3, $09"0$*4. *&#$*"0 3, 3*.,!'+ Comete delito de captacin ilcita de dinero la persona indi#idual o 'urdica, nacional o e)tran'era, %ue en forma !abitual, ba'o cual%uier modalidad, con publicidad o sin ella, estando obligada a inscribir una oferta pblica, capte fondos del pblico sin !aber inscrito la oferta pblica de #alores en el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas o !abi8ndola inscrito, se !a"a suspendido o cancelado la emisin o !a"a caducado el pla&o de su #igencia$ ,as personas indi#iduales " los accionistas, los directores, gerentes, e'ecuti#os, representantes, administradores, funcionarios " empleados de confian&a de las personas 'urdicas %ue incurran en el
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delito de captacin ilcita de dinero, ser(n sancionados con prisin de seis =5) a die& =1@) a?os inconmutables, la cual e)clu"e la aplicacin de cuales%uiera de las medidas sustituti#as contempladas en el Cdigo Procesal Penal, " con multa no menor de cincuenta mil =>@,@@@) ni ma"or de doscientos mil =/@@,@@@) unidades de multa, la cual tambi8n ser( impuesta por un 'ue& competente del orden penal$ 9dem(s, se les impondr( una pena accesoria de in!abilitacin para traba'ar o emplearse en el sector financiero o burs(til nacional, por el pla&o no menor a la pena de prisin impuesta$ ,a persona 'urdica ser( sancionada con multa no menor a cincuenta mil =>@,@@@) ni ma"or de doscientos mil =/@@,@@@) unidades de multa, as como con la pena accesoria de cancelacin de la inscripcin en el registro correspondiente, las cuales ser(n impuestas por el 'ue& del orden penal respecti#o$ .i se determina %ue !ubo conspiracin o proposicin para cometer el delito, esto se considerar( circunstancia agra#ante para la fi'acin de multas " para dictar sentencia$H A!"#$%&' (9+ .e adiciona un nue#o artculo 9B ter al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as;A!"#$%&' 98 ",!+ D,&*"' 3, *.",!6,3*0$*4. *&#$*"0 $'. 70&'!,/+ Comete delito de intermediacin ilcita con #alores toda persona indi#idual o 'urdica, nacional o e)tran'era %ue e'er&a en el territorio guatemalteco acti#idades propias de los agentes sin contar con la autori&acin %ue para el efecto establece esta le"$ ,as personas indi#iduales " los accionistas, directores, gerentes, e'ecuti#os, representantes, administradores, funcionarios " empleados de confian&a de personas 'urdicas %ue incurran en el delito de intermediacin ilcita con #alores, ser(n sancionados con prisin de seis =5) a die& =1@) a?os inconmutables, la cual e)clu"e la aplicacin de cuales%uiera de las medidas sustituti#as contempladas en el Cdigo Procesal Penal, " con multa no menor de cincuenta mil =>@,@@@) ni ma"or de doscientos mil =/@@,@@@) unidades de multa, la cual tambi8n ser( impuesta por el 'ue& competente del orden penal$ 9dem(s, se les impondr( una pena accesoria de in!abilitacin para traba'ar o emplearse en el sector financiero o burs(til, por un pla&o no menor a la pena de prisin impuesta$

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,a persona 'urdica ser( sancionada con multa no menor a cincuenta mil =>@,@@@) ni ma"or de doscientos mil =/@@,@@@) unidades de multa, as como con la pena accesoria de cancelacin de la inscripcin en el Registro correspondiente, las cuales ser(n impuestas por el 'ue& competente del orden penal$ .i se determina %ue !ubo conspiracin o proposicin para cometer el delito, esto se considerar( circunstancia agra#ante para la fi'acin de multas " para dictar sentencia$; A!"#$%&' 20+ .e adiciona un nue#o artculo 9B cuater al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' 98 $%0",!+ D,/"*.' 3, &0/ 6%&"0/ $'2!030/+ l monto de las multas cobradas por aplicacin de la presente le" se constituir(n como fondos pri#ati#os del Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual destinar( un monto no menor del cincuenta por ciento =>@I) del monto total de las multas, a programas " pro"ectos de formacin " capacitacin en cultura financiera " burs(til a la ciudadana$; A!"#$%&' 2(+ .e adiciona el artculo 1@1 bis al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, el cual %ueda as)A!"#$%&' (0( 2*/+ P!'A*2*$*'.,/+ .e pro!be a los directi#os, gerentes, funcionarios, administradores, miembros de los conse'os de administracin " e'ecuti#os de una calificadora de riesgo, pertenecer o integrar los conse'os de administracin, ser directi#os, gerentes, funcionarios o administradores de entidades mercantiles, bancarias o del sector financiero no bancario, inclu"endo las de microfinan&as " con inter8s en un emisor determinado$; A!"#$%&' 22+ T!0./*"'!*'+ ,a sociedad mercantil, nacional o e)tran'era, autori&ada para operar en el pas, %ue a la fec!a en %ue cobre #igencia el presente decreto est8 reali&ando operaciones de captacin de dinero del pblico en efecti#o o con cual%uier instrumento representati#o del mismo, mediante la emisin de ttulos de cr8dito o de documentos, ttulos o certificados %ue incorporen o representen, segn sea el caso, derec!os de cr8dito, sin !aber inscrito la oferta pblica de los #alores de %ue se trate en el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas, tal como se establece en el artculo 2 de la presente le", deber( registrar dic!a oferta pblica
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dentro del pla&o de seis =5) meses, contado a partir de la fec!a en %ue entre en #igencia este decreto$ A!"#$%&' 23+ T!0./*"'!*'+ ,a persona indi#idual o 'urdica, nacional o e)tran'era, %ue est8 reali&ando intermediacin con #alores sin contar con la correspondiente autori&acin, deber( registrarse dentro del pla&o de treinta =2@) das, contados a partir de la fec!a en %ue entre en #igencia este decreto$ .i transcurrido el pla&o antes indicado no se cumple con los re%uisitos establecidos se incurrir( en el delito de intermediacin ilcita con #alores$ A!"#$%&' 24+ T!0./*"'!*'+ Para los efectos de la aplicacin del contenido del artculo 2B bis, el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas elaborar( el reglamento respecti#o para normar el sistema internacional de coti&aciones en un pla&o no ma"or de no#enta =9@) das a partir de la entrada en #igencia de la presente le"$ A!"#$%&' 2=+ T!0./*"'!*'+ ,as ofertas pblicas de #alores %ue a la fec!a de entrada en #igencia de esta le" !a"an sido admitidas a coti&acin en cual%uiera de las bolsas de comercio autori&adas para operar en el pas, deber(n obtener una calificacin de riesgo emitida por alguna de las empresas calificadoras de riesgo inscritas para operar en el pas o por una de las empresas calificadoras de riesgo internacionales reconocidas por la Comisin de 7alores de los stados Cnidos de 9m8rica denominada .ecurities and )c!ange Commission =. C), en un pla&o no ma"or de diecioc!o =1B) meses a partir de la entrada en #igencia de esta le"$ ,as ofertas pblicas de #alores %ue no cumplan con lo establecido en el p(rrafo anterior, en el pla&o fi'ado, ser(n suspendidas por la bolsa de comercio donde se est8n coti&ando, debiendo informarse de manera inmediata al Registro las causales de suspensin, as como ampliamente al pblico en general$ ,a suspensin durar( !asta por un pla&o de treinta =2@) das+ si finali&ado este pla&o las ofertas pblicas de #alores no alcan&an una calificacin de riesgo, ser(n canceladas, sin %ue se e)tingan las obligaciones$ ,a suspensin de coti&acin establecida en el presente artculo no conlle#a responsabilidad ci#il o penal para la bolsa de comercio de %ue se trate o para el Registro$ A!"#$%&' 26+ T!0./*"'!*'+ l Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas deber( actuali&ar la resolucin %ue dispone el #alor de
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las unidades de multa en un pla&o no ma"or de 1> das despu8s de la entrada en #igencia de la presente le"$ A!"#$%&' 2<+ D,!'50"'!*0+ .e deroga la literal a) del artculo 9/ del 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas$ A!"#$%&' 28+ .e reforma la literal e$>) " se adiciona una nue#a literal !) al artculo 2 del 0ecreto 1mero /14/@@5 del Congreso de la Repblica, ,e" Contra la 0elincuencia Argani&ada, las cuales %uedan as;e$>) Quiebra fraudulenta, fabricacin de moneda falsa, alteracin de moneda, introduccin de moneda falsa o alterada+ !) 0e los contenidos en las le"es de car(cter financiero!$1) :ntermediacin financiera+ !$/) Captacin ilcita de dinero e intermediacin ilcita con #alores+ ", !$2) Atros delitos de similar naturale&a %ue se inclu"an en le"es especficas$; A!"#$%&' 29+ R,5&06,."'/+ l Arganismo 'ecuti#o deber( emitir " en su caso actuali&ar todos los reglamentos correspondientes a la presente le" " al 0ecreto 1mero 23495 del Congreso de la Repblica, ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, en un pla&o no ma"or de no#enta =9@) das contados a partir de la fec!a de entrada en #igencia de la presente le"$ A!"#$%&' 30+ V*5,.$*0+ l presente 0ecreto entrar( en #igencia a los oc!o =B) das despu8s de su publicacin en el 0iario Aficial$ REM TASE AL ORGANISMO EBECUTIVO PARA SU SANCICN, PROMULGACICN Y PUBLICACICN+ EMITIDO EN EL PALACIO DEL ORGANISMO LEGISLATIVO, EN LA CIUDAD DE GUATEMALA, EL VEINTISDIS DE AGOSTO DE DOS MIL OCEO+ 9rstides <aldomero Crespo 7illegas Presidente Eos8 Roberto 9le'os C(mbara .ecretario Rosa l#ira Japeta Asorio
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.ecretaria Palacio 1acional- Guatemala, #eintids de septiembre del a?o dos mil oc!o$ PC<,KQC . L CC6P,9. Rafael spada 7icepresidente de la Repblica en Munciones de la Presidencia Ascar rasmo 7el(s%ue& Ri#era 7iceministro de :n#ersin " Competencia 6inisterio de conoma ncargado del 0espac!o Carlos ,arios Ac!aita .ecretario General de ,a Presidencia de ,a Republica

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P!'9*,303,/ 3,& D'$%6,."' P!'9*,303,/ 2@/*$0/: N'62!, C&0/, T*9' F,$A0 3,& 3'$%6,."' 394/@@B /5N@BN/@@B Reforma la ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas$ , L . AR0:19R:9. 0 CR FA CA1GR .A /5N@BN/@@B

O"!0/ P!'9*,303,/: E.", E6*/'! P0&02!0 C&07, P0&02!0 C&07, P0&02!0 C&07, P0&02!0 C&07, CA1GR .A 0 ,9 R PC<,:C9 <olsa de 7alores 6ercado de 7alores 6ercancas 6ercado de 7alores " 6ercancas

N:6,!' 3, D'$%6,."' 394/@@B

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R,&0$*'.0 0:
Relac in Relaciona a Artcul Artculo Inciso Prrafo o Descripci modific modific modific modific n ante ado ado ado Di"#!i$n d% in"o&'aci$ n

34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na

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34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE Adicio VALORES Y MERCANCIAS na 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE D%&o5 VALORES Y MERCANCIAS a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

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D%"inicion %! O"%&,a 16 .ica7 o"%&,a 1&i-ada ) o"%&,a d% %n,idad%! %!1%c2"ica!

34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

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1&i'%& R%"o&'a %. No' &% d%. 82,#.o 9 :D% .a! Sancion%! ) d% .o! D%.i,o! R%.acionad o! con %. M%&cado d% Va.o&%!:; C<.c#.o d% .a! '#.,a!

34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

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34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

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M#.,a 1o& &%5i!,&o d% n%5ocio! !i'#.ado! M#.,a! a "#nciona&i o! ) %'1.%ado! d%. R%5i!,&o M#.,a 1o& #!o ind% ido

34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a

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d% d%no'inac ion%! 1&i-a,i-a! 34-96 22/05/1996 LEY DEL MERCADO DE R%"o& VALORES Y MERCANCIAS 'a 21-2006 19/07/2006 L%) Con,&a .a Adicio D%.inc#%ncia O&5ani=ada; na 21-2006 19/07/2006 L%) Con,&a .a R%"o& D%.inc#%ncia O&5ani=ada; 'a 22 a. 26 8&an!i,o&i o!

2+

2+

%;5

0escripcin 1 Reforma la ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas, en los artculos %ue se indican$ 7igencia- B das despu8s de su publicacin$ Publicacin- />N@9N/@@B Contiene- 3 !o'as

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Guatemala, 6artes 1@ de 6ar&o /@@9, 1@-/* !rs CONGRESO DE LA REPBLICA DE GUATEMALA .e)ta ,egislatura, /@@B 4 /@1/ D,$!,"'/ D,$!,"' N': 394/@@B T*9' 3, D,$!,"': del Congreso F,$A0 3, E6*/*4.: /5NBN/@@B F,$A0 3, P%2&*$0$*4.: />N9N/@@B T#"%&' 3, L,;: D,/$!*9$*4. 3,& D,$!,"': 0ecreto del Congreso 394/@@B del /5 de 9gosto de /@@B, modifica #arias literales " algunos artculos del 0ecreto del Congreso 23495 del // de 6a"o de 1995 " publicado el /3 de Eunio del mismo a?o, por medio del cual se emiti la ,e" del 6ercado de 7alores " 6ercancas$ stableciendo adem(s un pla&o de 5 meses a partir de la fec!a de entrada en #igencia del presente 0ecreto para %ue la sociedad mercantil, nacional o e)tran'era autori&ada para operar en el pas, registre las operaciones de captacin de dinero del pblico %ue est8 reali&ando sin !aber inscrito la operacin pblica de los #alores en el Registro de 6ercado de 7alores " 6ercancas+ un pla&o de 2@ das para el registro de la persona indi#idual o 'urdica, nacional o e)tran'era %ue est8 reali&ando intermediacin con #alores sin contar con la correspondiente autori&acin+ un pla&o de 9@ das para %ue el Registro del 6ercado de 7alores " 6ercancas elabore el reglamento para normar el sistema internacional de coti&aciones " un pla&o de1B meses para %ue las ofertas pblicas de #alores %ue a la fec!a de entrada en #igencia esta le" !a"an sido admitidas a coti&acin en cual%uiera de las bolsas de comercio autori&adas para operar en el pas, obtengan una calificacin de riesgo emitida por alguna de las empresas calificadoras de riesgo inscritas para operar en el pas o por una de las empresas internacionales reconocidas por la Comisin de 7alores de los stados Cnidos de 9m8rica$ 0eroga la literal a) del 9rtculo 9/ del 0ecreto del Congreso 23495$ 9l mismo tiempo modifica la literal e$>) " adiciona la literal !) al 9rtculo 2 del 0ecreto del Congreso /14/@@5 del 19 de Eulio de /@@5 " publicado el 1@ de 9gosto del mismo a?o, por medio del cual se emiti la ,e" Contra la 0elincuencia Argani&ada
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A!"#$%&'/: 2@ R,$'9*&0$*4. 3, L,;,/: libro- p(gina D*0!*' O-*$*0&: Fomo CC,GGG7 1o$ /> M0",!*0 3, D,!,$A': E."*303,/ I69&*$030/: 6inisterio de conoma+ Gobernacin+ C&07,: 7alores+ 6ercado de #alores+ :n#ersiones+ <ancos e instituciones financieras+ :n#ersionistas+ conoma+ Arganismos administrati#os+ Minan&as pblicas C&0/*-*$0$*4.: 7igente R,5&06,."': V*5,.",: V*5,.", P0!$*0&: V*5,.", .' P'/*"*7': D,!'503' 9'!: D,!'503': V,"03': R,5%&03' ,. L,; P'/",!*'!: F*. E/9,$#-*$' C%69&*3': P&0F' D,",!6*.03': I.$'./"*"%$*'.0&*303: R,-'!603' 9'!: R,5&06,."03' 9'!: O2/,!70$*'.,/: P&0F': :ndefinido C&0/,: ,e" N' 90!0 S%60!: D,/+ L,5: D,!'503' 9'!:

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