INGENIERA ECONMICA II

EJERCICIOS 7 CLASE PRCTICA Viernes 06 de May !00"

#$ Magno Charter es una nueva compaa fundada para ofrecer un servicio de vuelo para ejecutivos. El fundador piensa que existir una buena demanda por parte de empresas en las que no tiene raz n de ser un avi n propio ! a tiempo completo pero que" sin embargo" necesitan uno de vez en cuando. #gualmente la empresa no es algo seguro. Estudios de mercado predicen que existe una probabilidad del %0& de '(e )a de*anda sea +a,a e) -ri*er a. . $i es baja" existe una probabilidad del 70 & '(e se *an/en0a +a,a en los aos siguientes. %or otra parte" si la demanda ini1ia) es a)/a2 existe una probabilidad del 30 & de que lo siga siendo. El problema inmediato es decidir el tipo de avi n a comprar. &n /(r+ -r -()s r de marca nuevo cuesta 45S %006000. &n avi n de segunda mano con motor de 1 *+(s/i7n cuesta solo 45S !006000" pero tiene menor capacidad e inferior atractivo para los clientes. %or otra parte" el avi n con motor de combusti n es de diseo anticuado ! probablemente pierda valor con rapidez. $e piensa que el ao pr ximo se podr disponer de una aeronave de 1 *+(s/i7n por solo 45S #006000. Esto da una idea' (%or qu) no empezar con un avi n de combusti n ! comprar otro si la demanda es todava alta* +a a*-)ia1i7n costara s lo 45S #006000. $i la demanda es baja" Magno Charter podra continuar con una aeronave pequea ! relativamente barata. El costo de oportunidad del capital para esta inversi n es del ,-.. /endimientos estimados del pro!ecto en cada caso' Compra 4urbopropulsor' ,er.ao 1.2. 3 0--.--1.5. 7 3,--.---8 Compra Combusti n' 1.2. 3 ,--.--0do.ao 1.2. 3,.---.--1.5. 3 6-.--1.2. 3 6--.--1.5. 73 6--.---8 2mpliaci n 1.2. 39--.--1.5. 3,--.--:o 2mpliaci n 1.2. 3;--.--1.5. 30--.--1.2. 3 <--.--1.5. 3-

1.5.

3-

28 ( =u) le convendra hacer a Magno Charter* 58 $e puede suponer que si la demanda es baja en el primer ao Magno Charter podra abandonar la operaci n vendiendo el avi n comprado. +os precios de venta estimados son' 4urbopropulsor &3$ <--.--Combusti n &3$ ,--.--/eplantee la operaci n. !$ GOMA GOMO8A S6A6 est evaluando un revolucionario pegamento. %uede construir una planta en pequea escala ! ser el primero en entrar en el negocio. El >2: de dicha inversi n es de ?< millones ! su horizonte de tiempo 0 aos. 2l cabo de los dos aos" si el producto exitoso 7probabilidad 6-.8" invirtiendo nuevamente podra empezar a producir en gran escala con un >2: de la nueva inversi n calculado al final del ao 0 de @,6 millones. 1e no ser exitoso 7pA6-.8 ese >2:" de seguir adelante sera de ?, mill n. a8 1ibuje el rbol de decisi n considerando todas las ramas posibles ! calculando el valor del >2: de cada rama. 74asa de descuento ,-.8. b8 1ecida que hacer como gerente de la empresa" fundamente su decisi n. Mircoles 16/05/01

9$ C -e)and : ; ))er C r- ra/i n debe decidir sobre un pro!ecto de inversi n. %uede no hacerlo" hacerlo invirtiendo !a" o comprar una licencia que le permite hacerlo dentro de un ao si as lo desea 7dentro de un ao tendr ms informaci n que ahora sobre la marcha de la economa8. $i decide hacerlo invierte ?,,9 ho!" ! obtiene al fin del ao @0--3 de valor actualizado de los ingresos con pA6-. o @9-3 con pA6-. dependiendo de la marcha de la economa. $i decide esperar paga ?,0"BC3 por la licencia ho!" dentro de un ao ve si la economa va bien pA6-." ! decide si invertir o no los ?,,93 en dicha fecha obteniendo un >2: de la inversi n 7inclu!e todo salvo el pago de la licencia8 calculado al fin del ao , de C0"6D3" o si la economa va mal" dem de ?;C";;3. Eaciendo analogas con el comportamiento de precios de activos financieros que estn correlacionados con el pro!ecto" el gerente financiero sugiere emplear las siguientes tasas requeridas' %ara descontar ingresos del pro!ecto FhacerG 06.Hao" para descontar >2:s del pro!ecto Fesperar ! hacerG 69.Hao. a$ 1ibuje el rbol de decisi n. +$ Cul sugiere de las tres alternativas* 1$ Cunto vale la opci n diferir 7en cunto mejoran o empeoran las perspectivas por el hecho de existir8* Mircoles 6/06/01 %$ &n La+ ra/ ri <ar*a1=(/i1 planea lanzar al mercado un sustituto de la aspirina" el lanzamiento a nivel Capital Iederal implicar inversiones e ingresos netos anuales segJn el siguiente detalle' - ?D ?D , 0 ; ; < , - - " $i tiene )xito" al final del ao 6 7p A D-.8 podra invertir de nuevo para asegurar el mercado argentino ! obtener ingresos netos segJn el siguiente detalle' ?,- D"6 D"6 D"6 D"6 D"6 con una p A 6-. o ?,- ;"6 ;"6 ;"6 ;"6 ;"6 con una p A 6-.. $i no tiene )xito e igualmente invierte el flujo sera ?,- ,"6 ,"6 ,"6 ,"6 ,"6 . +a tasa mnima aceptable para aprobar pro!ectos es del ,;.. a81ibuje el rbol de decisi n completo" b8 Cul es el >2: del pro!ecto Capital Iederal" es aceptable*" c8 Cul es el >2: del %ro!ecto 2rgentina*" d8 Cunto vale la opci n ampliar. Viernes 19/10/01 "$ >L s Pe/r ()e (s s n In0)eses S6A6? tiene una concesi n para extraer petr leo de la localidad de %ichanal. %uede decidirse por $K:1E2/ 7>2: del costo de sondeo A ?,38 o :K %E/IK/2/ 7>2: A - 38. $i sondea en la regi n puede descubrir que tipo de terreno tiene abajo' 4ipo #" ## ! ### con probabilidades ;,." <6. ! 0;. respectivamente. $i el terreno es tipo # ! perfora tiene una probabilidad del C<. de que el pozo est) seco" hJmedo 00. ! rebosante 6.. $i el terreno es tipo ## ! perfora ;<." <;. ! 0<." para el tipo ###' 0,." <C. ! ;0.. $i est seco el >2: es de ?C-" hJmedo 6-" rebosante 0--. $iempre tiene a su disposici n la posibilidad de no perforar. 2rme el @r+ ) de decisi n" seale mu! claramente que ramas del rbol debe descartar del anlisis. Conviene $K:1E2/ 7determine el >2:8* :otas' 4odas las probabilidades que necesita estn explcitas en el enunciado" no necesita tasa de descuento porque todos los valores estn !a descontados en el enunciado. Viernes 1/06/01 6$ O-1i nes Rea)es &sted planea fundar una empresa que fabricara un nuevo shampoo que hara crecer el cabello" aJn a calvos Fbola de billarG. El producto aJn requiere pruebas ! la &52 ha acordado investigar la seguridad ! eficacia del producto por 0- millones de pesos7valor ho!8. +as pruebas tomarn 6 aos para realizarse. $i son exitosas 7probabilidad <-.8 su empresa se sentir alentada a crear capacidad productiva a un costo de ,-- millones" dicha inversi n permitir obtener IEKs de ;- millones por ao durante 0- aos" comenzando , ao despu)s que la inmersi n sea hecha. $i fracasan 7probabilidad C-.8 el IEK mencionado sera de 6 millones al ao durante igual perodo. Aa$ 1ebera su empresa pagarle a la &52 por las pruebas* 7#LA<;.8" 7i dA,-. supuesto invariable en sus anlisis8 2rme su rbol de decisi n" ! explquese. A+$ En caso que la prueba sea un fracaso su empresa todava podra publicitar el producto como F%robado por la &52G omitiendo dolosamente ' F...la que lleg a la conclusi n que el producto no sirve ! a largo plazo hace crecer cuernos...G +a publicidad engaosa har que la justicia cierre la planta el da ,H, del nuevo ao 6 ! obligar a pagar una multa de 0- millones el <,H,0 del nuevo ao 6. $u abogado le asegura sin embargo que usted no ir preso. 2 partir de que valor del IEK la empresa podra sentirse incentivada hacia este curso no )tico de acci n* Viernes/25/10/2002