UNIVERSIDAD DE ORIENTE NCLEO DE SUCRE ESCUELA DE ADMINISTRACIN DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA

Anlisis de Liquidez a C !" Plaz

P! #es !a$ Dais(s )i*ue! a

%a&'ille!es$ Cas"a+eda, R sa Li!a C, Ma!('en N<+ez, Na"'al( C-I$ ./-012-213 C-I$ .:-98;-80/ C-I$ .:-882-2;2 4uz5n, 6u57e!" C-I$ .8-09/-19.

Salaza!, Ysa5e!(s C-I$ .9-:.;-098

Cu5an, N =ie57!e de 01./INTRODUCCIN

El anlisis de solvencia y liquidez permite estimar la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones en el corto plazo. Por regla general, las obligaciones a corto plazo aparecen registradas en el balance, dentro del grupo denominado pasivo corriente y comprende, entre otros rubros, las obligaciones con proveedores y trabajadores, prstamos bancarios con vencimiento menor a un ao, impuestos por pagar, dividendos y participaciones por pagar a accionistas y socios y gastos causados no pagados. Tales pasivos, debern cubrirse con los activos corrientes, pues su naturaleza los hace potencialmente l quidos en el corto plazo. Por esta raz!n, "undamentalmente el anlisis de liquidez se basa en los activos y pasivos circulantes, pues se busca identi"icar la "acilidad o di"icultad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a e"ectivo sus activos, tambin corrientes.

Anlisis de Liquidez A C !" Plaz -

Raz>n$ es la divisi!n de un n#mero entre otro, sta se e$presa en

decimales o en porcentajes y debe ser comparable con otra raz!n para que pueda servir como parmetro de comparaci!n.

S l=en&ia$ Es la capacidad de atender las obligaciones contra das, poder

pagar las deudas y cumplir con los compromisos. Es un indicador que mide el respaldo "inanciero de una empresa o persona para atender sus necesidades de egreso de dinero, y por ello la solvencia mide la relaci!n entre el activo de corto plazo sobre el pasivo del corto plazo. Es una relaci!n entre lo que se tiene y lo que se debe, en donde se espera que sea ms lo que ingresa de dinero que lo que egresa, para que el negocio sea viable "inancieramente.

Raz>n de S l=en&ia a C !"

Plaz % son las razones que miden la

capacidad de pago que tienen una empresa para cubrir sus obligaciones que venzan dentro de un ao, apro$imadamente. &us ndices no solo responden a la incertidumbre de los acreedores a corto plazo, sino que tambin dan idea de la consistencia del '(apital de Trabajo) que posee la empresa. E?e5@l $ *ctivo (orriente + ,-../0- 1s Pasivo (orriente+ 23./4- 1s )>!5ula$ ACTIVO CORRIENTE A PASIVO CORRIENTE S + ,-../0- 5 23./4S+ 2,4&e interpreta, que por cada bol var del pasivo, la entidad cuenta con 2,4- de activo para hacer "rente a las obligaciones.

6na relaci!n de circulante elevada, normalmente denota un alto grado de solvencia, pero tambin puede encubrir la preponderancia de activos circulantes de muy poca liquidez. 7 viceversa, detrs de un bajo ndice de este tipo, bien puede e$istir un predominio absoluto de dinero e"ectivo. 8as principales razones de solvencia o liquidez son%

Ca@i"al de T!a7a? $ esta raz!n mide la capacidad crediticia ya

que representa el margen de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de pagar de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo, es decir es el dinero con que la empresa cuenta para realizar sus operaciones normales.

)>!5ula$

CAPITAL DE TRA%ABO C ACTIVO CORRIENTE D PASIVO CORRIENTE

Raz>n de P!ue7a A&ida$ es una medida de la capacidad de

la "irma para cancelar sus obligaciones a corto plazo en el supuesto de que no pueda liquidar sus inventarios. Tambin son aquellos cuya obtenci!n se segregan aquellos activos circulantes de ms di" cil venta. 9e esta "orma se da mayor jerarqu a a las cuentas y e"ectos por cobrar, que a los inventarios: ya que estos, a menos que se vendan al contado, deben convertirse primero en cuentas y e"ectos por cobrar, a travs de las ventas, antes de hacerse e"ectivos: a lo cual hay que agregar la incertidumbre de la demanda.

;o e$iste un ndice estndar, ni t pico. (ada empresa es un ente individual en su tipo, y sus estndares vendrn determinados por% su tamao, condiciones de crdito que acepta y otorga, estructuras de los costos, tipo de

clientela que sirve, controles propios de contabilidad y administrativos, e$periencia en el ramo que e$plota.

)>!5ula$ 8a prueba acida se determina por la e$presi!n EPaF

PAC EACTIVO CORRIENTE D INVENTARIOF A PASIVO CORRIENTE

Tanto en *ctivo (orriente, como el Pasivo (orriente y el <nventario se obtienen del balance de la empresa.

Raz>n de P!ue7a S<@e! G&ida$

sin incluir los otros activos

corrientes. Esta raz!n es mucho ms e$igente, pero menos utilizada en nuestro medio. En su clculo se e$cluye todo lo que no sea e"ectivo, o que no pueda convertirse de inmediato en dinero e"ectivo. &u "!rmula para el clculo es la siguiente%

)>!5ula$

PRUE%A DEL SPER GCIDO C E)ECTIVO H %ANCOS A PASIVOS CORRIENTES-

Anlisis de las Cuen"as @ ! C 7!a!$

Esta raz!n "inanciera nos permite conocer el grado de e"iciencia en el cobro de las cuentas, as como la e"ectividad pol tica en el otorgamiento de

crditos. Para ello es necesario tomar solo las ventas a crdito deduciendo de ellas las devoluciones, rebajas, boni"icaciones y descuentos para poderlas comparar con el promedio de los saldos mensuales de los clientes para conocer el n#mero de veces que este promedio se desplaza, es decir, ese ndice nos indica la e"iciencia del departamento de cobranzas.

)>!5ula$ ROTACIN DE CUENTAS POR CO%RAR C VENTAS ANUALES A CRIDITO A PROMEDIO DE CUENTAS J CO%RARPLAKO DE CO%RO EN CUENTAS POR CO%RAR C /;1 DAS A ROTACIN DE CUENTAS J CO%RAR

Para saber si el resultado obtenido es satis"actorio, es necesario conocer la actividad de la empresa: sin embargo, mientras mayor sea el ndice de rotaci!n, mejor ser la pol tica administrativa, ya que esta raz!n nos muestra las veces que se recupera la inversi!n y entre menor sea el plazo de cobro, indica un ciclo econ!mico mejor para la empresa ya que nos muestra el plazo de cobrar en d as promedio de nuestras cuentas.

Anlisis de l s In=en"a!i s
Es aquello que permanece inm!vil, esttico, no produce nada. 8as utilidades se generan con el movimiento, con la rotaci!n, con el cambio de unos activos por otros. En el caso de los inventarios, entre mayor sea su rotaci!n mayores ser an las posibilidades de aumentar las ganancias. 8a rotaci!n de los inventarios signi"ica la cantidad de veces promedio que durante el ao estos se renuevan mediante la producci!n y venta, convirtindose su e$istencia en cuentas por cobrar o e"ectivo y nuevamente en inventarios.

;ormalmente, al e"ectuarse una venta, los inventarios se realizan en e"ectivo o crdito con un valor agregado que es la utilidad, lo cual e$plica la relaci!n que e$iste entre la rotaci!n y las utilidades: de ah la importancia de vigilar "recuentemente el "actor de rotaci!n para evitar que la velocidad de este proceso disminuya. )>!5ula$ RI C COSTO DE LO VENDIDO A INVENTARIO PROMEDIO Esta medida tambin puede e$presarse en trminos de tiempo o sea, la cantidad en promedio de d as que los inventarios permanecen almacenados en la empresa antes de su venta, lo cual puede calcularse dividiendo los d as del ao entre el "actor de rotaci!n del inventario. )>!5ula$ PPI C /;1 A ROTACION DEL INVENTARIO ANALISIS VERTICAL PARCIAL DE LAS PARTIDAS CORRIENTES(onsiste en determinar la participaci!n de cada una de las cuentas de los estados "inancieros bsicos, con re"erencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio cuando se trate del balance general, o sobre el total de las ventas netas en el estado de resultados, permitiendo el anlisis los objetivos siguientes% =uestra la relevancia de cuentas o grupos de cuentas dentro del estado, mostrando la relaci!n de inversiones y "inanciamiento entre activos y pasivos que generaron las decisiones "inancieras.

 Permiten plantear nuevas pol ticas de racionalizaci!n de costos, gastos, precios y de "inanciamiento. Eval#a los cambios estructurales, los cuales se pueden dar por cambios signi"icativos de la actividad, o por decisiones gubernamentales, tales como% <mpuestos, sobretasa, lo mismo con las pol ticas de precio, salarios y productividad. (ontrola la estructura, considera que todas las empresas deben tener la misma dinmica en su actividad econ!mica. El anlisis vertical se mide con% P! &edi5ien" de P !&en"a?es In"e*!ales$ con este anlisis se

determina la estructura y composici!n del mismo en un ao determinado. En el balance general se e"ect#a el anlisis del total de activos de la empresa >?--@A para determinar el porcentaje de ste a cada grupo de activo, igual anlisis se puede realizar con los pasivos y patrimonio, o de las ventas netas.asi% P !&en"a?e in"e*!al C =al ! @a!&ial A =al ! 7ase L .11

E5@!esa MEl S l, C-AN Es"ad de Si"ua&i>n )inan&ie!a AL /.A.0A01.1 al 01.. EL@!esad en 5iles de % lO=a!es MP" d $ Anlisis Ve!"i&al Pa!&ial de las Pa!"idas C !!ien"es-

PARTIDAS
ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO

2010 2011 2010 2011

45,00% 25,40% 1,80% 27,80% 100% 43,20% 71,50% " 20,50% 5,90% 100%

172.66 3.512 5 1,10% 165.24 DEUDORES COMERCIALES 0 97.500 53,50% CUENTAS POR COBRAR 1.630 6.840 0,50% 128.33 106.54 INVENTARIO 8 7 41.60% TOTAL ACTIVO 308.72 383.55 CORRIENTE 0 2 100% ACTIVO NO CORRIENTE 106.58 TERRENO 66.695 5 42,60% 120.39 176.39 MA UINARIAS ! E UIPOS 0 0 76,80% DEPRECIACION " ACUMULADA "42.220 "50.595 26,90% INSTALACIONES EN PROCESO 11.800 14.450 7,50% TOTAL ACTIVO NO 156.66 246.83 CORRIENTE 5 0 100% 465.38 630.38 TOTAL ACTIVO 5 2 PASIVOS PASIVOS CORRIENTES PRESTAMOS BANCARIOS 10.860 3.605 19,80% ACREEDORES COMERCIALES 18.900 30.833 34,50% DIVIDENDOS POR PA#AR 15.000 25.000 27,40% $IPOTECA POR PA#AR 10.000 10.000 18,30% TOTAL PASIVO CORRIENTE 54.760 69.438 100% PASIVO NO CORRIENTE $IPOTECA POR PA#AR A CORTO PLA%O 80.000 60.000 100% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 80.000 60.000 100% 134.76 129.43 TOTAL PASIVO 0 8 PATRIMONIO 100.92 110.90 ACCIONES COMUNES 0 0 30,50% ACCIONES PREFERENTES 35.000 60.000 10,60% 186.43 307.06 #ANANCIAS ACUMULADAS 5 7 56,40% RESERVA LE#AL 8.270 22.977 2,50% 330.62 500.94 TOTAL PATRIMONIO 5 4 100% TOTAL PASIVO Y 465.38 630.38 PATRIMONIO 5 2

4,30% 44,40% 36,00% 14,40% 100% 100% 100%

22,10% 12,00% 61,30% 4,60% 100%

E5@!esa MEl S l, C-AN Es"ad de Resul"ad Del 1.A1.A01.1 al /.A.0A01.. EL@!esad en 5iles de % lO=a!es

PARTIDAS
VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS

2010
630.960 "336.672

2011
786.295 "445.407

GANANCIAS BRUTA
OTROS IN#RESOS #ASTOS DE VENTAS #ASTOS DE ADMINISTRACION #ASTOS DE INTERESES OTROS E#RESOS

294.288
19.240 "52.906 "38.477 "12.000 "14.429

340.888
55.452 "69.992 "50.904 "15.800 "9.089

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

#ASTOS DE ISLR

195.716
"66.543

250.555
"85.189

GANANCIA NETA

129.173

165.366

Se @ide$ A-F Cal&ula! Baz!n 9e &olvencia * (orto Plazo Baz!n 9e Prueba Ccida Baz!n 9e Prueba &#per Ccida

Botaci!n 9e (uentas Por (obrar 7 Periodo Promedio 9e (obro Botaci!n 9e <nventarios 7 Periodos Promedios 9e <nventarios. @laz , se*<n l s

%-F Anali&e la si"ua&i>n #inan&ie!a *ene!al a & !" !esul"ad sCGLCULOS$

E)ECTIVO C E)ECTIVO A TOTAL ACTIVO CORRIENTE Q .11

ACTIVO CORRIENTE
2010
3.512&308.720 ' 100 165.240&308.720 ' 100 1.630& 308.720 ' 100 128.338& 308.720 ' 100 ( 1,10% ( 53,50% ( 0,50% ( 41,60% TOTAL 100%

2011
172.665 &383.553 ' 100 ( 45,00% 97.500 & 383.553 ' 100 ( 25,40% 6.840 & 383.553 ' 100 ( 1,80% 106.547& 383.553 ' 100 ( 27,80% TOTAL 100%

ACTIVO NO CORRIENTE
2010
66.695 & 156.665 ' 100 ( 42,60% 120.390 & 156.665 ' 100 ( 76,80% )42.220* & 156.665 ' 100 ( )26,90%* 11.800 & 156.665 ' 100 ( 7,50% TOTAL 100%

2011
106.585 & 246.830 ' 100 ( 43,20% 176.390 & 246.830 ' 100 ( 71,50% )50.595* & 246.830 '100 ()20,50%* 14.450 & 246.830 ' 100 ( 5,90% TOTAL 100%

PASIVO CORRIENTE
2010
10.860 18.900 15.000 10.000 & & & & 54.760 54.760 54.760 54.760 ' ' ' ' 100 100 100 100 ( 19,80% ( 34,50% ( 27,40% ( 18,30% TOTAL 100%

2011
3000 & 69.438 ' 100 30.833 & 69.438 ' 100 25.000 & 69.438 ' 100 10.000 & 69.438 ' 100 ( 4,30% ( 44,40% ( 36,00 % ( 14,40% TOTAL 100%

PASIVO NO CORRIENTE
2010
80.000 & 80.000 ' 100 ( 100% TOTAL

2011
60.000 & 60.000 ' 100 ( 100% 100% TOTAL 100%

PATRIMONIO
2010
100.920 & 330.625 ' 100 ( 30,50% 35.000 & 330.625 ' 100 ( 10,60% 186.435 & 330.625 ' 100 ( 56,40% 8270 & 330.625 ' 100 ( 2,50% TOTAL 100%

2011
110.900 & 500.944 ' 100 ( 22,10% 60.000 & 500.944 ' 100 ( 12,00% 307.067C& 500.944 ' 100 ( 61,30% 22.977 & 500.944 ' 100 ( 4,60% TOTAL 100%

CGLCULO DE LAS RAKONES COMPARANDO 0 AROS$ Raz>n de S l=en&ia a C !" Plaz $ 01.1

01..

Ca@i"al Ne" de T!a7a? $ 01.1

01..

 Raz>n de P!ue7a A&ida$ 01.1

01..

Raz>n De P!ue7a S<@e! A&ida$ 01.1

01..

 R "a&i>n De Cuen"as P ! C 7!a!$ 01.1

01..

Pe!i d P! 5edi De C 7! $ 01.1

01..

 R "a&i>n Del In=en"a!i $ 01.1

01..

Pe!i d P! 5edi De In=en"a!i $ 01.1

01..

Ta7la 4ene!al de las Raz nes

RAKONES A CORTO PLAKO B*DE; 9E &E8FE;(<* * (EBTE P8*DE (*P<T*8 ;ETE 9E TB*1*GE B*DE; 9E PB6E1* *(<9* B*DE; 9E PB6E1* &6PEB *(<9* BET*(<E; 9E (6E;T*& PEB (E1B*B PEB<E9E PBE=E9<E 9E (E1BE BET*(<E; 9E8 <;FE;T*B<E PEB<E9E PBE=E9<E 9E <;FE;T*B<E

2009 5,60 253.960 B+ 3,30 0,10 3,20 113 D,-+ 2,60 139 D,-+

2010 5,50 314.114 B+ 4,00 2,50 6,10 59 D,-+ 3,70 97 D,-+

Anlisis de l s !esul"ad s de la si"ua&i>n #inan&ie!a *ene!al a & !" @laz $

H Esta raz!n de solvencia a corto plazo, nos muestra que la empresa ha tenido liquidez su"iciente para solventar sus deudas a corto plazo: ya que el mejor ao ha sido el 0-?-, y tal como se hab a mencionado anteriormente, y sus activos circulantes pueden cubrir el total de sus pasivos circulantes.

8a raz!n cida nos muestra que en ambos aos la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo no ha sido satis"actoria, pero comparando los dos aos, el ao de 0-?- ha re"lejado una leve mejor a.

=ientras que la

raz!n s#per cida re"leja que la empresa se

encuentra en capacidad de cancelar sus obligaciones a corto plazo con la disponibilidad del e"ectivo en caja y bancos. 8a raz!n para el ao 0-?? tuvo un aumento. H Esta raz!n de rotaci!n de cuentas por cobrar, nos muestra que en ambos aos la empresa tuvo la capacidad de conocer el grado de e"iciencia en el cobro de las cuentas, as como la e"ectividad pol tica en el otorgamiento de crditos a corto plazo. H 8a raz!n de plazo de cobro en cuentas por cobrar, nos muestra que el ao 0-?? "ue "avorable ya que la inversi!n se recupero en menos d as, en comparaci!n al ao anterior esto nos indica cobrar en d as promedio de nuestras cuentas. H 8a rotaci!n del inventario tuvo una variaci!n en el ao 0-?? un aumento "avorable con cambios de unos activos por otros. En el caso de los inventarios, entre mayor sea su rotaci!n mayores ser an las posibilidades de aumentar las ganancias. H El Periodo promedio de inventario vario en comparaci!n al ao un ciclo econ!mico bueno para la empresa ya que nos muestra el plazo de

pasado ya que la cantidad en promedio de d as que los inventarios permanecen almacenados en la empresa "ueron menores a los del ao 0-?- antes de su venta.

7 para concluir podemos decir que el capital neto de trabajo aumento signi"icativamente en el ao 0-??, lo que quiere decir que esta empresa est en capacidad "inanciera para obtener prstamos, y sobre todo cubrir sus obligaciones en el menos plazo.

CONCLUSIN *l terminar el anlisis de las razones "inancieras, se deben tener los criterios y las bases su"icientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el bene"icio econ!mico "uturo, tambin veri"icar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gesti!n administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y s!lida "rente a los competidores, otorgando un grado de satis"acci!n para todos los !rganos gestores de esta colectividad. 6n buen anlisis "inanciero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra empresa vigente y con e$celentes rentabilidad. ndices de

%I%LIO4RA)A 1aca 6rbina, IEvaluaci!n de ProyectosI (uarta Edici!n, Editorial% =c JraK Lill, =$ico, ?MMM. KKK.google.com.m$ http%55KKK."ca.unam.m$5capitulos5unidad3Nt".pd"