Inversin Extranjera

INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA

I. F FLUJOS DE I.E.D. SEGN EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) report para el ao 2012 un flujo de US$ 12,240 millones de inversin extranjera directa en el Per, monto superior en US$ 4,007 millones al importe obtenido en el ao 2011,explicado principalmente por las reinversiones y los aportes de capital. Cabe indicar que, el componente aportes de capital fue el ms dinmico, alcanzando la cifra de US$ 4,637 millones. Si bien para el 2013, el BCRP estima que los flujos de I.E.D. registrarn una tendencia a la baja, para el 2014 proyecta su recuperacin, con un flujo de inversin de US$ 8,722 millones, lo cual significar un incremento de 14% respecto a los resultados obtenidos en el 2013.

Asimismo, el BCRP ha reportado un Stock de Inversin Directa ascendente a US$ 63,448 millones para el ao 2012, lo cual representa un incremento de 24% respecto al ejercicio 2011 (US$ 51,208 millones).

II. REGISTRO DE APORTES AL CAPITAL Las cifras sobre inversin extranjera presentadas a continuacin, se basan en las declaraciones de registro que presentan las empresas / inversionistas ante PROINVERSIN, en cumplimiento de lo dispuesto por el artculo 19 del Decreto Legislativo N 662. Dicha informacin ha sido complementada con datos obtenidos de la Superintendencia del Mercado de Valores y Registros Pblicos, con el objetivo de tener un mayor acercamiento con la realidad. Cabe mencionar que, si bien el Decreto Legislativo N 662 establece la obligatoriedad del registro de inversin extranjera, no establece plazo perentorio ni sancin alguna para quien no cumple con el registro. La metodologa est referida a los distintos tipos de aporte al capital (incluyen reducciones y transferencias de participacin) en las empresas establecidas en el pas; es decir se trata de inversiones efectivamente realizadas. A diferencia de la informacin que es difundida por otras fuentes, estas cifras no incluyen flujos por prstamos, ni la valorizacin de mercancas u otros activos que no estn destinados al capital de la empresa local. La diferencia entre las cifras reportadas por el BCRP y las que registra PROINVERSIN, se explica en que el BCRP elabora sus estadsticas sobre inversin extranjera directa considerando adems de los aportes de capital y la compra de participaciones de capital (transferencia de acciones entre residentes y no residentes);la reinversin de utilidades (diferencia entre las utilidades generadas en el perodo menos los dividendos pagados a los inversionistas extranjeros en el mismo periodo) y los prstamos netos con la casa matriz (recibidos menos pagados) entre el inversionista y su empresa afiliada. INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN EL PER COMO APORTES AL CAPITAL, PERIODO 2002-2012 Teniendo en cuenta las consideraciones citadas, podemos indicar que al 31 de diciembre de 2002, el stock de inversin extranj era como aportes al capital alcanz los US$ 14,031.36 millones.

Los principales pases que originaron estos aportes fueron: Espaa (32%), Reino Unido (17%) y los Estados Unidos de Amrica (13%). Por su parte, los aportes se concentraron en los sectores comunicaciones (33%), industria (17%), finanzas (15%) y minera (12%).

Una dcada despus, al 31 de diciembre de 2012, el stock de aportes de inversin extranjera registr un incremento de 61.60%, al reportarse un stock de US$ 22,674.35 millones. En este periodo, destacan nuevamente Espaa, el Reino Unido y los Estados Unidos de Amrica, al ser los principales pases generadores de aportes de capital en el Per, con una participacin de 20%, 20% y 14%; respectivamente.

En los ltimos diez aos, se han afianzado nuestras relaciones comerciales con varios pases, mediante la suscripcin de Acuerdos Internacionales de Inversin, como los celebrados con los Estados Unidos de Amrica, Chile, Canad, Singapur, Japn, la Repblica Popular China, Colombia, Liechtenstein, la Repblica de Corea, Mxico, Noruega y Panam. En el siguiente grfico se observa que Colombia, Panam y Mxico ingresaron al ranking de los 10 principales pases de origen de los aportes de inversin extranjera, representando de manera conjunta, una participacin de 11% del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2012.

Respecto a la distribucin de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentr en los sectores minera, finanzas, comunicaciones, industria y energa. El sector minera se convirti en el nuevo eje de destino de las inversiones, en comparacin con los resultados del 2002. IED SEGN PAS DE PROCEDENCIA PAS DE DOMICILIO (o pas de origen inmediato) Bajo este concepto se toma en cuenta el domicilio declarado por los inversionistas y las subsidiarias de terceros pases, domiciliadas en un determinado pas. De acuerdo a ello, Espaa, Reino Unido y los Estados Unidos de Amrica son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Per, los cuales explican el 54.31% del stock a diciembre de 2012, mientras que los 10 primeros pases originan el 87.01% del stock acumulado (Cuadro N 1).
Cuadro N 1 STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAS DE DOMICILIO (Millones US$)

Pas Espaa Reino Unido 1/ EE.UU. Pases Bajos 2/ Chile Brasil Colombia Panam Canad Mxico Suiza Singapur Luxemburgo Japn Francia China Otros TOTAL

2012 4,654.86 4,492.30 3,166.92 1,532.80 1,389.82 1,141.96 1,093.05 936.42 845.17 476.76 455.04 365.50 272.42 238.39 220.49 208.11 1,184.34 22,674.35

% 20.53% 19.81% 13.97% 6.76% 6.13% 5.04% 4.82% 4.13% 3.73% 2.10% 2.01% 1.61% 1.20% 1.05% 0.97% 0.92% 5.22% 100.00%

% Acumulado 20.53% 40.34% 54.31% 61.07% 67.20% 72.23% 77.05% 81.18% 84.91% 87.01% 89.02% 90.63% 91.84% 92.89% 93.86% 94.78% 100.00%

Fuente: Proinversin *Stock actualizado a diciembre de 2012. 1/ Incluye Dependencias Britnicas y Territorios Britnicos de Ultramar. 2/ Incluye Territorios de Ultramar.

PAS DE ORIGEN (o pas de la casa matriz) Debe tenerse en cuenta que por estrategia corporativa, diversas empresas internacionales no canalizan sus inversiones directamente desde la misma sede de la casa matriz, sino a travs de subsidiarias en el exterior (por ejemplo, los aportes de Telefnica de Espaa en Teleatento del Per S.A.C., se hizo efectiva a travs de su subsidiaria, Atento N.V., domiciliada en los Pases Bajos; asimismo, los aportes del Grupo Anglo American en Anglo American Quellaveco, se realiz a travs de su subsidiaria Empresa Minera de Mantos Blancos, domiciliada en Chile). Bajo esta perspectiva, el Cuadro 2 muestra el stock de aportes tomando en cuenta el pas de la casa matriz del inversionista, es decir, el titular en ltimo trmino, de las inversiones (Espaa y los Pases Bajos, en el ejemplo mencionado lneas arriba). Bajo esta definicin, Espaa, los Estados Unidos de Amrica, Sudfrica, Chile, Brasil y Reino Unido son los pases de origen del 61.15% de los aportes registrados.

Cuadro N 2 STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAS DE ORIGEN (Millones US$)

Pas Espaa EE.UU. Sudfrica Chile Brasil Reino Unido 1/

2012 4,818.57 3,012.47 1,740.17 1,643.90 1,334.91 1,314.93 1,276.23 934.65 897.90 796.48 733.51 569.32 486.39 436.79 402.82 2,275.31 22,674.35

% 21.25% 13.29% 7.67% 7.25% 5.89% 5.80% 5.63% 4.12% 3.96% 3.51% 3.23% 2.51% 2.15% 1.93% 1.78% 10.03% 100.00%

% Acumulado 21.25% 34.54% 42.21% 49.46% 55.35% 61.15% 66.78% 70.90% 74.86% 78.37% 81.61% 84.12% 86.26% 88.19% 89.97% 100.00%

Canada
Suiza Mxico China Italia Colombia Pases Bajos 2/ Japn Noruega Otros TOTAL

Fuente: Proinversin *Stock actualizado a diciembre de 2012. 1/ Incluye Dependencias Britnicas y Territorios Britnicos de Ultramar. 2/ Incluye Territorios de Ultramar.

IED SEGN SECTOR DE DESTINO El sector minero concentra el mayor porcentaje del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2012 (23.89%). Buena parte de estas inversiones fueron efectuadas en el periodo 2004-2012, por la puesta en marchay continuacin de diversos proyectos mineros. Entre los principales inversionistas del sector para el periodo 2004-2012 destacan Votorantim Metis, Xstrata, Gold Fields, CyprusClimax, Per CopperSyndicate, SMM Cerro Verde, Anglo American y MVMResources International. El sector finanzas se posicion como segundo sector de destino de los aportes de I.E.D., con una participacin de 18.46%. En el periodo 2002-2012, destacan las inversiones efectuadas por las empresas The Bank of Nova Scotia (Canad), Cencosud Internacional Ltda. (Chile) y LatinAmericaCellular Holdings B.V. (Pases Bajos). En tercer lugar se ubica el sector comunicaciones con el 17.33% de participacin, este porcentaje refleja tanto las inversiones de Telefnica de Espaa derivadas de su participacin en el proceso de privatizacin de la compaa estatal en los aos 90 y posteriores inversiones de expansin, as como los aportes de los operadores de telefona celular efectuadas principalmente en el perodo 20002005. El desarrollo de este sector se ha visto dinamizado por el desarrollo de un agresivo programa de concesiones orientado a ampliar la cobertura de telefona en zonas rurales. En los ltimos diez aos, destacan las inversiones de Amrica Mvil y Nextel International.

Cuadro N 3 STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR SECTOR DE DESTINO

(Millones US$)

Sector Minera Finanzas Comunicaciones Industria Energa Comercio Servicios Petroleo Transporte Construccin Pesca Turismo Agricultura Vivienda Silvicultura TOTAL
Fuente: Proinversin *Stock actualizado a diciembre de 2012.

2012 5,416.96 4,185.23 3,929.55 3,109.85 3,061.27 795.83 626.07 559.13 337.61 334.16 163.01 76.55 45.23 32.65 1.24 22,674.35

% 23.89% 18.46% 17.33% 13.72% 13.50% 3.51% 2.76% 2.47% 1.49% 1.47% 0.72% 0.34% 0.20% 0.14% 0.01% 100.00%

% Acumulado 23.89% 42.35% 59.68% 73.39% 86.89% 90.40% 93.17% 95.63% 97.12% 98.59% 99.31% 99.65% 99.85% 99.99% 100.00%

Los sectores de industria (13.72%) y energa (13.50%) complementan los cinco principales sectores de destino de los aportes de capital de I.E.D., que en conjunto representan el 86.89% del stock a diciembre de 2012.

PRINCIPALES INVERSIONISTAS Los principales inversionistas que efectuaron movimientos de capital, a travs de aportes o adquisicin de acciones, en el periodo 20082012, son los siguientes:
Inversionista CENCOSUD INTERNACIONAL LIMITADA VOTORANTIM METAIS LTDA. ENDESA LATINOAMERICA S.A. CYPRUS CLIMAX METALS COMPANY GOLD FIELDS CORONA BVI LIMITED THE BANK OF NOVA SCOTIA PERU COPPER SYNDICATE LTD. SN POWER HOLDING PERU PTE LTD. ANGLO QUELLAVECO S.A.R.L. COMPAA MINERA LATINO - AMERICANA LTDA. SMM CERRO VERDE NETHERLANDS B.V. MVM RESOURCES INTERNATIONAL B.V. Pas Chile Brasil Espaa EE.UU. Reino Unido Canad Reino Unido Singapur Luxemburgo Chile Pases Bajos Pases Bajos Sector Finanzas Minera Energa Minera Minera Finanzas Minera Energa Minera Minera Minera Minera

Por su parte, en el ejercicio fiscal 2012, los aportes de I.E.D. se concentraron en los sectores finanzas, energa y comunicaciones. Destacan los siguientes inversionistas:
Inversionista NII MERCOSUR TELECOM, S.L. I.C. POWER HOLDINGS (KALLPA) LIMITED INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED BANCO SANTANDER S.A. E.E.B. PERU HOLDINGS LTD, PROMIGAS S.A. E.S.P. NII MERCOSUR MVILES S.L. MINAS PEOLES S.A. DE C.V. PROYECTOS, ASESORAS Y SERVICIOS DOS S.P.A ZIBO HONGDA MINING CO LTD. LANDY S.A. BRITTON S.A. Pas ESPAA REINO UNIDO CHINA ESPAA COLOMBIA COLOMBIA ESPAA MXICO CHILE CHINA SUIZA SUIZA Sector COMUNICACIONES ENERGA FINANZAS FINANZAS ENERGA ENERGA COMUNICACIONES MINERA INDUSTRIA MINERA FINANZAS FINANZAS