Gasto Helios, S. A.

Valor de ofibodega construida

Mobiliario y equipo
Instalacin
Arquitecta (Diseos)
almacenamiento
Software
Distribucin (20 paneles y 5 motocicletas)

Sueldos
Gerente de Pas (1)
Coordinador de Ventas-Visita Mdica (1)
Contador Gral (1)
Asistente Administrativo (1)
Bodega (5)
Mantenimiento (1)
Visita Mdica (10)
Ventas (5)
Repartidores
Totales
Sueldo mensuales
Sueldos en un ao
Activo Fijo+Sueldos anuales

Q 2,500,000.00
Q
45,000.00
Q
55,000.00
Q
23,520.00
Q
45,000.00
Q
22,620.00
Q 2,000,000.00
Q 4,691,140.00

Q
31,440.00
Q
23,580.00
Q
6,681.00
Q
3,537.00
Q
13,755.00
Q
2,436.60
Q
157,200.00
Q
51,090.00
Q
60,915.00
Q
350,634.60
Q
350,634.60
Q 4,207,615.20
Q 8,898,755.20
Q
4,680.00

Capacitacin software -software

Ventas-ventas proyectadas

Ventas
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct

Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q

2013
800,000.00
965,000.00
845,000.00
720,000.00
1,000,000.00
1,010,000.00
1,200,000.00
900,000.00
1,010,000.00
1,200,000.00

Nov
Dic
Totales

Q 1,300,000.00
Q
550,000.00
Q 11,500,000.00

*crecimiento del 5% anual en relacin al ao anterior

RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO
Costo de los vehculos
Depreciacin acumulada al 3er ao.
Valor en libros

Q 2,000,000.00
-1,600,000.00
$
400,000.00

Precio de venta
Valor en libros
Ganancia en venta

$
$

500,000.00
-400,000.00
100,000.00

ISR ganancias de capital (31%)

31,000.00

Precio de venta
ISR ganancias de capital (31%)

$
$
$

500,000.00
-31,000.00
469,000.00

Precio de compra de vehculos

-) Flujo de efectivo proveniente de la venta de
los antiguos vehiculos
Costo neto de los nuevos vehculos
* La flotilla de vehculos ser reemplazada al 4to ao del proyecto

Escenario 1: Variacin en costos fijos

Visita Mdica (13)
Ventas (7)
Total mensual
Total anual
Repartidores
Gerente de Pas (1)
Coordinador de Ventas-Visita Mdica (1)
Contador Gral (1)
Asistente Administrativo (1)
Bodega (5)

Q
204,360.00
Q
71,526.00
Q
275,886.00
12 meses
Q 3,310,632.00
Q
60,915.00
Q
31,440.00
Q
23,580.00
Q
6,681.00
Q
3,537.00
Q
13,755.00

Mantenimiento (1)
Total mensual
Total anual
Total sueldos

Q
2,436.60
Q
142,344.60
12 meses
Q 1,708,135.20
Q 5,018,767.20

Depreciaciones
Q
Q

Inversin inicial
87,500.00
9,000.00

Q
Q
Q

7,539.25
400,000.00
504,039.25

Q
Q

15,720.00
10,218.00

Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q

2012
600,000.00
700,000.00
676,000.00
500,000.00
880,000.00
850,000.00
900,000.00
800,000.00
900,000.00
1,000,000.00

22,620.00

Q
Q
Q
Q

950,000.00
300,000.00
9,056,000.00
2,444,000.00
0.269876325

1,500,000.00

$
Q

469,000.00
1,031,000.00

del proyecto

3 personas ms en visita medica

2 personas ms en ventas

15720
10218

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

DISTRIBUIDORA
(Expresado en quetzales)
Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

14,576,250

18,220,313

22,775,391

28,469,238

-)Costo de ventas

8,745,750

10,932,188

13,665,234

17,081,543

Utilidad bruta

5,830,500

7,288,125

9,110,156

11,387,695

Gastos de operacin

4,713,214

4,839,443

4,969,458

5,094,275

Costos fijos

4,207,615

4,333,844

4,463,859

4,597,775

505,599

505,599

505,599

496,500

1,117,286

2,448,682

4,140,698

6,293,421

Tasa fiscal %

346,359

685,631

1,035,175

1,573,355

Utilidad neta

770,927

1,763,051

3,105,524

4,720,065

Ingresos
Ventas

Depreciaciones
Utilidad en operacin

Tasa libre de riesgo

Promedio de inflacin

1.00%
4.98%
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5

Nivel de riesgo del proyecto

Precios (competencia)
Nuevos productos
Caida de precios (por descuento a
consumidor final)
Prima por liquidez de activos
Cobertura de activos liquidos/sobre
pasivos
Cobertura de activos liquidos/sobre
reservas

4.10%
5.00%
5.50%
6.20%
4.10%
3.54%
1.30%
0.04%
2.20%
2.40%
1.30%
1.10%
11.92%

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO

AO 0
Ingresos
-) Depreciaciones
-) Egresos
Utilidad antes de impuesto
Tasa fiscal %

Ao 1
5,830,500

Ao 2
7,288,125

Ao 3
9,110,156

(505,599)

(505,599)

(505,599)

(4,207,615)

(4,333,844)

(4,463,859)

1,117,286

2,448,682

4,140,698

346,359

685,631

1,035,175

Utilidad despus de impuesto

770,927

1,763,051

3,105,524

+) Depreciaciones

505,599

505,599

505,599

1,276,526

2,268,650

3,611,123

Inversin

(8,898,755)
FLUJO NETO DE EFECTIVO TERMINAL

ACTIVO FIJO
Costo de los vehculos
Depreciacin acumulada al 4to. ao.
Valor en libros

Q 2,000,000.00
-1,600,000.00
$ 400,000.00

Precio de venta
Valor en libros
Ganancia en venta

$
$

500,000.00
-400,000.00
100,000.00

ISR ganancias de capital (31%)

31,000.00

Precio de venta
ISR ganancias de capital (31%)

$
$

500,000.00
-31,000.00

-) Flujo de efectivo proveniente de la

venta de los antiguos vehiculos
$

469,000.00

Precio de compra de vehculos

$ 1,500,000.00

-) Flujo de efectivo proveniente de la

venta de los antiguos vehiculos
Flujo neto de efectivo terminal

$ 469,000.00
$ 1,031,000.00

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ANUALES

Ao 1
Desembolso inicial

Ao 2

Ao 3

(8,898,755)

1,276,526

2,268,650

3,611,123

(8,898,755)

1,276,526

2,268,650

3,611,123

Flujo de efectivo terminal

Flujos de efectivo anuales
Flujos netos de efectivo anuales

-1,140,570

-1,811,141

-2,575,842

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ANUAL PARA CADA AO

AO 0

Ao 1
5,830,500

Ingresos

Ao 2
7,288,125

Ao 3
9,110,156

(505,599)

(505,599)

(505,599)

(4,207,615)

(4,333,844)

(4,463,859)

1,117,286

2,448,682

4,140,698

Tasa fiscal %

346,359

685,631

1,035,175

Utilidad despus de impuesto

770,927

1,763,051

3,105,524

-) Depreciaciones
-) Egresos
Utilidad antes de impuesto

+) Depreciaciones
Inversin

(8,898,755)

Flujos de efectivo anuales

VAN
TIR

13,636,963
12.99%

Tasa interna de rendimiento B

Inversin inicial
-8,898,755
Flujo efectivo Ao 1
1,140,570
Flujo efectivo Ao 2
1,811,141
Flujo efectivo Ao 3
2,575,842
Flujo efectivo Ao 4
3,981,805
Flujo efectivo Ao 5
4,127,605
TIR
12.99%

Periodo de recuperacin
Inversin total
Promedio de flujos anuales a
valor presente (13,636,963/5)
Aos
Valor presente neto A
Valor presente de los flujos de
entrada
Valor presente de los flujos de
salida
Valor presente neto

8,898,755
2,727,393
3.3

13,636,963
-8,898,755
4,738,208

505,599

505,599

505,599

1,276,526

2,268,650

3,611,123

1,140,570

1,811,141

2,575,842

Ao 5

Total

35,586,548

119,627,739

21,351,929

71,776,644

14,234,619

47,851,096

5,232,208

24,848,598

4,735,708

22,338,801

496,500

2,509,797

9,002,411

23,002,498

2,250,603

5,891,122

6,751,808

17,111,376

Ao 4
11,387,695

Ao 5
14,234,619

Total
47,851,096

(496,500)

(496,500)

(2,509,797)

(4,597,775)

(4,735,708)

(22,338,801)

6,293,421

9,002,411

23,002,498

1,573,355

2,250,603

5,891,122

CADA AO

4,720,065

6,751,808

17,111,376

496,500

496,500

2,509,797

5,216,565

7,248,308

19,621,173

Ao 4

Ao 5

5,216,565

7,248,308

1,031,000
6,247,565
-3,981,805

7,248,308
-4,127,605

Ao 4
11,387,695

Ao 5
14,234,619

Total
47,851,096

(496,500)

(496,500)

(2,509,797)

(4,597,775)

(4,735,708)

(22,338,801)

6,293,421

9,002,411

23,002,498

1,573,355

2,250,603

5,891,122

4,720,065

6,751,808

17,111,376

496,500

496,500

2,509,797

5,216,565

7,248,308

19,621,173

3,981,805

4,127,605

13,636,963

Escenario 1. Aumento en costos fijos

Aumento en costos fijos. En el primer ao se contrataran 13 personas en visita

ms en ventas

Flujos Netos de Efectivo Anual para cada Ao

AO 0
Ingresos por ventas
-) Egresos
Utilidad de operacin (EBIT)
Impuestos
Utilidades despus de impuestos (EAT)
+) Depreciaciones
Inversin
Flujos de efectivo anuales
VAN
TIR

Periodo de recuperacin
Inversin total
Promedio de flujos anuales a valor presente
(11,382,657/5)
Aos
Valor presente neto A
Valor presente de los flujos de entrada
Valor presente de los flujos de salida
Valor presente neto

Ao 1

(8,898,755)

11,382,657
7%

8,898,755
2,276,531
3.9
11,382,657
-8,898,755
2,483,902

5,830,500
(5,524,366)
306,134
94,901
211,232
505,599
716,831
640,485

Ao 2
7,288,125
(5,674,929)
1,613,196
451,695
1,161,501
505,599
1,667,100
1,330,903

o se contrataran 13 personas en visita medica, y se contrataran 7 personas

nual para cada Ao

Ao 3
9,110,156
(5,830,009)
3,280,147
820,037
2,460,110
505,599
2,965,709
2,115,463

Ao 4
11,387,695
(5,980,642)
5,407,053
1,351,763
4,055,290
496,500
4,551,790
3,558,119

Ao 5
14,234,619
(6,145,167)
8,089,452
2,022,363
6,067,089
496,500
6,563,589
3,737,687

Total
47,851,096
(29,155,114)
18,695,982
4,740,759
13,955,222
2,509,797
16,465,020
11,382,657

Escenario 2: Variacin en valor de venta En el cuarto ao cuando sean renovados los vehculos, estos se venderan por un
valor en libros, incurriendo en una prdida de capital la cual solamente puede se
de activos
contra ganancias de capital.

Flujos Netos de Efectivo Anual para cada Ao

AO 0
Ingresos por ventas
-) Egresos
Utilidad de operacin (EBIT)
Impuestos
Utilidades despus de impuestos (EAT)
+) Depreciaciones
Inversin
Flujos de efectivo anuales
VAN
TIR
Periodo de recuperacin
Inversin total
Promedio de flujos anuales a valor presente
(13,935,874/5)
Aos
Valor presente neto A
Valor presente de los flujos de entrada
Valor presente de los flujos de salida
Valor presente neto

Ao 1

(8,898,755)

13,935,874
14%

8,898,755
2,787,175
3.2
13,935,874
-8,898,755
5,037,119

5,830,500
(4,713,214)
1,117,286
346,359
770,927
505,599
1,276,526
1,140,570

Ao 2
7,288,125
(4,839,443)
2,448,682
685,631
1,763,051
505,599
2,268,650
1,811,141

Ao 3
9,110,156
(4,969,458)
4,140,698
1,035,175
3,105,524
505,599
3,611,123
2,575,842

s, estos se venderan por un valor menor a su

la cual solamente puede ser compensada

a Ao
Ao 4
11,387,695
(5,094,275)
6,293,421
1,573,355
4,720,065
496,500
5,216,565
4,280,716

Ao 5
14,234,619
(5,232,208)
9,002,411
2,250,603
6,751,808
496,500
7,248,308
4,127,605

Total
47,851,096
(24,848,598)
23,002,498
5,891,122
17,111,376
2,509,797
19,621,173
13,935,874

Escenario 3. Disminucin en costo de

venta

Disminucin en el costo de ventas a partir del segundo ao, debido a negociaci

disminuiran los costos por transporte de la mercadera entre ambos pases.

Flujos Netos de Efectivo Anual para cada Ao

AO 0
Ingresos por ventas
-) Egresos
Utilidad de operacin (EBIT)
Impuestos
Utilidades despus de impuestos (EAT)
+) Depreciaciones
Inversin
Flujos de efectivo anuales

VAN
TIR

Ao 1

(8,898,755)

23,929,881
34%
Periodo de recuperacin

Inversin total
Promedio de flujos anuales a valor presente
(23,929,881/5)
Aos
Valor presente neto A
Valor presente de los flujos de entrada
Valor presente de los flujos de salida
Valor presente neto

8,898,755
4,785,976
1.9
23,929,881
-8,898,755
15,031,126

5,830,500
(4,713,214)
1,117,286
346,359
770,927
505,599
1,276,526
1,140,570

Ao 2
10,932,188
(4,839,443)
6,092,745
1,705,969
4,386,776
505,599
4,892,375
3,905,749

del segundo ao, debido a negociaciones comerciales con el Salvador, que

mercadera entre ambos pases.

ual para cada Ao

Ao 3
13,665,234
(4,969,458)
8,695,776
2,173,944
6,521,832
505,599
7,027,431
5,012,721

Ao 4
17,081,543
(5,094,275)
11,987,268
2,996,817
8,990,451
496,500
9,486,951
6,703,480

Ao 5
21,351,929
(5,232,208)
16,119,721
4,029,930
12,089,791
496,500
12,586,291
7,167,360

Total
68,861,394
(24,848,598)
44,012,796
11,253,018
32,759,777
2,509,797
35,269,575
23,929,881