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1.- Un crdito de $20.000.000 a una tasa de inters de un 10% y un plazo mx. 5 aos.
Ao
0
1
2
3
4
5
Ao
0
1
2
3
4
5
Ao
0
1
2
3
4
5
Anualidad
Inters
Amortizacin
5.275.949,61
5.275.949,61
5.275.949,61
5.275.949,61
5.275.949,61
2.000.000
1.672.405,0
1.312.050,6
915.660,7
479.631,8
3.275.949,61
3.603.544,6
3.963.899,0
4.360.288,9
4.796.317,8
Anualidad
Inters
Amortizacin
0
0
8.042.296,073
8.042.296,073
8.042.296,073
Anualidad
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.395.770,4
731.117,8
Intereses
0
0
6.042.296,1
6.646.525,7
7.311.178,2
Amortizacin
0
0
9.731.178,2
9.731.178,2
9.731.178,2
2.000.000
2.200.000
2.420.000
1.688.882,1
884.652,5
-2.000.000
-2.200.000
7.311.178,2
8.042.296,0
8.846.525,6
Saldo
20.000.000
1.6724.050,4
13.120.505,8
9.156.606,8
4.796.317,9
0.0
Saldo
20.000.000
20.000.000
20.000.000
13.957.703,9
7.311.178,2
0,0
Saldo
20.000.000
22.000.000
24.200.000
16.888.821,7
8.846.525,6
0
Respuesta pregunta 2 y 5.
Caso 1
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
200.000
38.000
162.000
700.000
300.000
57.000
243.000
700.000
500.000
95.000
405.000
700.000
1.000.000
190.000
810.000
700.000
1.000.000
190.000
810.000
700.000
3.000.000
570.000
2.430.000
3.500.000
862.000
943.000
1.105.000
1.501.000
1.501.000
5.912.000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
-1.000.000
-300.000
0
-1.000.000
0
-300.000
700.000
-300.000
700.000
400.000
1.300.00
0
247.000
1.053.00
0
700.000
1.753.00
0
1.300.00
0
247.000
1.053.00
0
700.000
1.753.00
0
2.600.000
Impuesto a pagar
Utilidad despus de impuestos
1.300.00
0
247.000
1.053.00
0
700.000
1.753.00
0
Caso 2
Ao 0
Depreciacin (+)
Flujo corregido por
depreciacin
Caso 3
3.500.000
5.353.000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
-1.000.000
1.200.000
-1.000.000
500.000
1.200.000
Impuesto a pagar
Utilidad despus de impuestos
0
-1.000.000
228.000
972.00
0
-1.000.000
95.000
405.000
608.000
592.000
700.000
-300.000
700.000
1.672.000
700.000
-300.000
1.500.00
0
285.000
1.215.00
0
700.000
1.915.00
0
700.000
1.105.00
0
3.500.000
4.092.000
Depreciacin (+)
Flujo corregido por
Depreciacin
Ao
0
741.000
1.853.000
3.- Seale los componentes que permiten determinar las utilidades antes de
impuestos en un proyecto productivo: Ingresos - costos = utilidades antes de impuesto
4.-Correccin por depreciacin: la depreciacin es un costo, pero que no vemos en el
momento y corresponde a la prdida de valor por uso. Lo ideal sera que al calcularla
linealmente, cada vez que hacemos uso de ese bien lo asumiramos como un costo e
incorporsemos; por ejemplo, en un flete considerar lo que se deprecia el vehculo luego
depositar ese dinero en el banco de manera que luego de un tiempo se pagar solo y lo
podremos reponer, sin tener que incurrir nuevamente en este gasto.
6.- Valor residual de los equipos utilizados en el flujo de fondos: los valores
residuales estn exentos de impuesto, y se incorporan el ltimo ao de horizonte del
proyecto al flujo de fondos.
7.Caso 1
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
1.000.00
0
190.000
3.000.000
95.000
1.000.00
0
190.000
405.000
810.000
810.000
2.430.000
700.000
700.000
700.000
3.500.000
1.105.00
0
1.501.00
0
1.501.00
0
5.912.000
Valor residual
900.000
900.000
Capital de trabajo
1.000.000
Impuesto a pagar
Utilidad despus de impuestos
Depreciacin (+)
Flujo corregido por
Depreciacin
Ingresos No afectos en determ Imp
Caso 2
200.00
0
38.000
300.00
0
57.000
500.000
162.00
0
700.00
0
862.00
0
243.00
0
700.00
0
943.00
0
862.00
0
Ao 0
1.501.00
0
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
-1.000.000
300.000
0
1.300.00
0
247.000
1.300.00
0
247.000
1.300.00
0
247.000
2.600.000
1.053.00
0
700.000
1.053.00
0
700.000
1.053.00
0
700.000
1.853.000
700.000
300.000
700.000
-300.000
400.000
1.753.00
0
1.753.00
0
1.753.00
0
5.353.000
900.000
900.000
1.000.00
0
3.653.00
0
1.000.000
Capital de trabajo
Flujo neto anual
Caso 3
Utilidad antes del impuesto
Impuesto a pagar
Utilidad despus de
impuestos
Depreciacin (+)
Flujo corregido por
Depreciacin
Ingresos No afectos en
determ Imp
Valor residual
-300.000
Ao 0
400.000
1.753.00
0
1.753.00
0
741.000
3.500.000
7.253.000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
-1.000.000
1.200.000
-1.000.000
500.000
1.200.000
228.000
1.500.00
0
285.000
95.000
608.000
-1.000.000
972.00
-1.000.000
405.000
592.000
700.000
700.000
700.000
1.215.00
0
700.000
700.000
3.500.000
-300.000
1.672.000
-300.000
1.915.00
0
1.105.00
0
4.092.000
900.000
900.000
1.000.00
0
3.005.00
0
1.000.000
Capital de trabajo
Flujo neto anual
7.812.000
Ao 2
-1.000.000
1.105.00
0
Ao 1
Utilidad despus de
impuestos
Depreciacin (+)
943.00
0
1.000.00
0
3.401.00
0
570.000
-300.000
1.672.000
-300.000
1.915.00
0
5.992.000
8.Caso 1
Utilidad antes
del impuesto
Impuesto a
pagar
Utilidad despus
de impuestos
Depreciacion (+)
Flujo corregido
por
Depreciacion
Ingresos No
afectos en
determ Imp
Valor residual
Capital de
trabajo
Egresos No
afectos en deter
Imp
Inversion
Amortizacion
Ao 0
Ao 1
200.000
Ao 2
300.000
Ao 3
500.000
Ao 4
1.000.000
Ao 5
1.000.000
Total
3.000.000
38.000
57.000
95.000
190.000
190.000
570.000
162.000
243.000
405.000
810.000
810.000
2.430.000
700.000
862.000
700.000
943.000
700.000
1.105.000
700.000
1.501.000
700.000
1.501.000
3.500.000
5.912.000
0
900.000
1.000.000
900.000
1.000.000
0
-20.000.000
3.275.949,6
3.603.544,
6
3.963.899,0
4.360.288,
9
4.796.317,8
-2.413.949
-2.660.544
-2.858.899
-2.859.288
-1.395.317
-20.000.000
20.000.000
0
Flujo Neto
Anual
-20.000.000
Caso 2
Utilidad antes del
impuesto
Impuesto a pagar
Utilidad despus de
impuestos
Depreciacin (+)
Flujo corregido
por depreciacin
Ingresos No afectos
en determ Imp
Valor residual
Capital de trabajo
Egresos No afectos
en deter Imp
Inversion
Amortizacion
Ao 0
-20.000.000
Ao 1
-1.000.000
Ao 2
-300.000
Ao 3
1.300.000
Ao 4
1.300.000
Ao 5
1.300.000
Total
2.600.000
0
-1.000.000
0
-300.000
247.000
1.053.000
247.000
1.053.000
247.000
1.053.000
741.000
1.853.000
700.000
-300.000
700.000
400.000
700.000
1.753.000
700.000
1.753.000
700.000
1.753.000
3.500.000
5.353.000
0
900.000
1.000.000
-20.000.000
3.275.949,6
3.603.544,6
3.963.899,0
4.360.288,9
4.796.317,
8
-3.575.949
-3203.544
-2.210.899
-2.607.288
-1.143.317
900.000
1.000.000
0
-20.000.000
20.000.000
0
Caso 3
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
-1.000.000
1.200.000
-1.000.000
1.500.000
500.000
1.200.000
0
-1.000.000
228.000
972.00
0
-1.000.000
285.000
1.215.000
95.000
405.000
608.000
592.000
700.000
-300.000
700.000
1.672.000
700.000
-300.000
700.000
1.915.000
700.000
1.105.000
3.500.000
4.092.000
0
900.000
1.000.000
-20.000.000
3.275.949,6
3.603.544,6
3.963.899,0
4.360.288,
9
4.796.317,8
-3575.949
-1931.544
--4.263.899
-2445.288
-1.791.317
900.000
1.000.000
0
-20.000.000
20.000.000
0
-20.000.000
9.- a) En ninguno de los 3 casos se puede asumir la amortizacin ya que tanto las
utilidades como la correccin por depreciacin son mucho menores que el valor de la
amortizacin, lo que indica que no hay utilidades suficientes para pagar el crdito,
independiente de los aos de gracia que pidan.
b) No se puede establecer un plazo para pagar en ninguno de los 3 casos ya que por el
tipo de flujo de fondo no es posible pagar el crdito.
Integrantes: Jaime Monjes, Alfonso Rojas, Fernando Novoa, Juan Partarrieu, Diego
Peailillo.