LA U I BA CARIA Y FISCAL EUROPEA, MERKEL, LA BA CA ALEMA A Y OTRAS HIERBAS Francisco Jos Fernndez-Cruz Sequera. Mayo 2013.

Publicado en: http://lagranpartida.blogspot.com.es/2013/05/la-union-bancariaeuropea-merkel-la.html

En los ltimos meses ha pasado sin pena ni gloria para los ciudadanos corrientes una importante decisin: la unin bancaria europea. Alemania no slo gana jugando al futbol, tambin gana en el juego de la alta poltica. El pasado mes de diciembre se reuni el Consejo de ministros de Economa y Finanzas de la UE (Ecofin), y alcanz un acuerdo acerca de la unin fiscal europea y el control sobre la banca en la UE, rompiendo definitivamente la cohesin y el equilibrio entre el Norte y el Sur europeo. Esto establece unas reglas del juego para 26 de los pases de la UE y otras para Alemania.

Esta situacin ha venido forzada por el expolio que la banca alemana viene ejerciendo sobre la periferia europea. Expolio del Sur de Europa por la banca alemana cuya historia no arranca ahora. Recordemos. En los aos 70 y 80, las sucesivas reformas del sistema financiero y bancario espaol fueron equiparando las cajas de ahorros controladas por los polticos y los sindicalistas a los bancos privados controlados por las lites financieras y empresariales. La equiparacin alcanz a su capacidad operativa, su regulacin, su supervisin y su estructura, as como a su mbito de actuacin, que por primera vez pudo exceder el mbito local, provincial o regional. En lo nico que no se homologaron bancos y cajas fue en su gobernanza y en su capacidad de captacin de capital social por la distinta naturaleza de unos y otras1.

Al contrario que las cajas de ahorros espaolas, las alemanas se mantuvieron como entidades de mbito municipal con importantes prohibiciones para participar en grupos industriales, orientadas al ahorro y no al crdito y especializadas en la financiacin de las pequeas y medianas empresas (pymes) gracias a su constante exceso de liquidez, y con participaciones muy reducidas en el mercado inmobiliario, a diferencia de las espaolas. Las cajas alemanas tienen una escasa rentabilidad y son poco eficientes, pero no presentaban problemas de solvencia. Finalmente, sus rganos de gobierno son elegidos en sus dos tercios por los municipios y un tercio por los trabajadores, lo que ha dado lugar a serios problemas en su gobierno interno.

Los neoliberales enemigos del Estado, suelen utilizar como argumento para descalificar la banca pblica, el desastroso resultado de la gestin que de estas entidades ha llevado a cabo la gentuza que componen las conocidas bandas de criminales que llamamos sindicatos y partidos polticos. Pero no debemos dejarnos engaar, pues no es lo mismo titularidad pblica, gestin pblica y objetivos pblicos; que titularidad pblica, gestin privada disfrazada de pblica y objetivos privados, como ha venido siendo el caso en nuestras cajas de ahorros.

El exceso de liquidez que hemos mencionado, se inverta en los Landesbanken, entidades bancarias de mbito regional de los que las cajas eran accionistas a medias con los gobiernos regionales. Estos bancos tenan el aval del Estado en sus emisiones de deuda, lo que tras la investigacin del ao 2001 de la Comisin Europea tuvo que ser eliminado, al ser una ayuda estatal encubierta. Pero para su eliminacin se concedi un perodo de adaptacin hasta 2005, durante el que los Landsbanken emitieron deuda por encima de sus necesidades, captando as una mayor cantidad de capital del que necesitaban, aprovechando que todava esta deuda estaba avalada por el Estado. Como en este perodo la demanda de crdito era escasa en Alemania, el exceso de dinero lquido que tenan lo invirtieron en los mercados internacionales de valores ligados a las hipotecas subprime norteamericanas. Cuando la burbuja inmobiliaria americana estall, el desastre fue enorme. La banca privada recibi cantidades de dinero desmesuradas: Hypo Real Estate se rescat con ms de 100.000 millones de euros y en 2009 fue nacionalizado en un 90%. El Industriebank (IKB) se rescat con 10.000 millones de euros, El Dresdner Bank, la segunda entidad del pas, acab quebrando y fue absorbido por el Commerzbank, que recibi, a su vez, un rescate de 100.000 millones. Y los Landesbank, como el Baden-Wrttemberg, el West o el Sachsen, llegaron a recibir unos 150.000 millones de euros. El 25% de ese rescate est todava en manos del Gobierno alemn, y curiosamente el Commerzbank ha devuelto dinero prestado, unos 14.000 millones. Cmo ha podido recuperar el dinero de forma tan rpida?. De momento es una incgnita.

Si se ha seguido lo anterior, es fcil deducir que el dinero que se pidi prestado por los Landenbanken ha desaparecido y con l tambin ha desaparecido buena parte del ahorro depositado en las cajas alemanas que termin en estos bancos. Se calcula que el descubierto de los Landesbank alcanza los 250.000 millones de euros. Lo que no es un problema pequeo para la economa alemana, por la conexin crediticia de las cajas alemanas con el tejido industrial germano, el llamado Mittelstand compuesto por multitud de pymes localizadas en el medio rural, orientas a la exportacin y que suponen el 70% del empleo alemn.

Durante la expansin crediticia los ciudadanos alemanes no se endeudaron en exceso, como s lo hicieron los espaoles2, los griegos o los irlandeses, sencillamente porque su elevado nivel de renta obtenida por la exportacin de productos a EE.UU. y a los pases perifricos de la UE3, lo hacan innecesario, pero s lo hicieron sus bancos. Las entidades financieras alemanas pasaron de ser bancos y cajas tradicionales, a ser compaeros de fortuna de los norteamericanos, con una desatada pasin por el riesgo y una inusitada atraccin por los activos txicos que les ofrecan suculentos beneficios. Su codicia los ceg. Quizs lo dicho explique el empeo alemn por evitar el control de la solvencia de su sistema de cajas de ahorros por un organismo externo como el BCE, por mucho que sea Alemania quien controle a este ltimo.

En Espaa, casi todo el sector financiero quedar bajo control del nuevo organismo de vigilancia del Banco Central Europeo que se pondr en marcha en 2014. Ms del
No est dems sealar que el endeudamiento de los trabajadores espaoles no se deb a un exceso de consumo, tal y como la propaganda de los liberales y de los ricos, que para el caso es lo mismo, se empean en repetir; sino que fue el retroceso de las rentas del trabajo durante ms de quince aos lo que motiv el endeudamiento como necesidad promovido desde el propio Estado y desde las instituciones financieras. Es ms, ahora la banca alemana nos pide la devolucin a toda costa del dinero prestado al Estado y a la banca espaola, a precio incluso de nuestra propia quiebra, pues, los banqueros alemanes emplearon su propio dinero para fomentar nuestro endeudamiento. 3 Compras de productos alemanes por los europeos de la periferia realizadas con la financiacin crediticia alemana a los bancos de sus propios pases.
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90% de los bancos y de las cajas estarn supervisados, y de hecho apenas quedarn cajas de ahorro. Slo se salvaran de la vigilancia del BCE la Banca March y Caja 3, entre los grandes, y de los pequeos cajas rurales como Ontinyent. Este mecanismo se har cargo del control de las entidades en los siguientes supuestos: 1 Que tengan ms de 30.000 millones de euros en activos; 2 Que estn nacionalizadas; 3 Que su tamao supere el 20% del PIB del pas en el tengan su sede. El objetivo de pases como Francia, Italia y Espaa, y tambin el de la Comisin Europea, era que entraran bajo la vigilancia del BCE unas 6.000 entidades europeas. El BCE supervisar las 150 entidades de crdito ms grandes, de las 6.120 existentes en la eurozona, de ellas slo 6 alemanas, que suponen cerca del 80% de sus activos bancarios totales. Sin embargo, el Eurosistema (conjunto del BCE y de sus bancos centrales nacionales) supervisar la mayora de las entidades de la eurozona. Solo quedarn fuera de dicha mayora las 1.885 entidades de crdito alemanas, que seguirn siendo supervisadas por su organismo federal (BaFin), las 315 entidades de crdito finlandesas que seguirn siendo supervisadas por su agencia estatal (FINFSA) y las 759 entidades de crdito austriacas supervisadas por la agencia estatal FMA. El BCE podr intervenir en cualquier banco y dar instrucciones a los supervisores nacionales, marcando as las lneas de actuacin para el resto de organismos supervisores nacionales. Estas nuevas funciones del BCE debern estar operativas el 1 de marzo de 2014.

El Ministro de Economa alemn Wolfgang Schauble Mientras eso ocurre, los 500.000 millones el MEDE (el fondo permanente de rescate de la UE) podr ayudar a las entidades de forma directa usando sus propios recursos y solicitando la participacin del BCE. Pero Espaa no recibir ni un euro de este fondo, ya que al inicio del Consejo de ministros de Economa y Finanzas de la UE (Ecofin), el ministro germano de Economa, Wolfgang Schuble se encarg de advertirnos que la recapitalizacin bancaria directa no ser retroactiva. La unin bancaria europea sera un paso hacia la recapitalizacin directa de los bancos por parte del fondo de rescate de la zona euro.

En cuanto al organismo que continuar definiendo los criterios tcnicos de supervisin bancaria de la UE, la Autoridad Bancaria Europea (ABE)4, los 27 acordaron que el sistema de voto y toma de decisiones ser por mayora cualificada. Pases como el Reino Unido y Suecia teman quedar en minora dentro de este organismo y finalmente se acept por unanimidad establecer una mayora compuesta a su vez por una mayora simple de los pases participantes integrados en el euro y por lo tanto en el BCE, y una mayora simple de los pases que no participan en el BCE. En la eurozona existen 17 supervisores nacionales, 17 fondos de garanta de depsitos nacionales y 17 sistemas de resolucin bancaria nacionales. De ah que el sistema bancario de la eurozona se encuentre hoy fragmentado y haya dejado de funcionar el mecanismo de transmisin de la poltica monetaria del BCE, con lo que los bancos de los Estados perifricos dan prstamos al por menor a unos tipos de inters dos veces superiores a los del resto, al estar su coste de financiacin correlacionado por los costes de su deuda soberana y no con los tipos de refinanciacin del BCE. No hay que olvidar que Espaa sufre unos costes de financiacin que se traducen en una rentabilidad que ha llegado al 6% hace poco tiempo, mientras que los bonos a diez aos de Alemania, que es la principal referencia en los mercados de deuda, han cotizado a un inters que se ha venido encontrando entre el 1,4% y el 1,7%.

Los dos principales problemas de esta unin bancaria son: 1 No habr un nico fondo de garanta de depsitos para todos los bancos (por considerarse mutualizacin y necesitar cambios de los Tratados) que seguirn siendo nacionales, pero con reglas comunes; 2 Es improbable que se consiga crear un nico fondo de resolucin bancaria.

Organismo encargado de redactar el Libro nico de reglas de supervisin (SRB) de aplicacin obligatoria por todos los supervisores nacionales.

Por lo tanto, no habr una verdadera unin bancaria, y el sistema acordado no podr funcionar solamente con el supervisor nico, sin un sistema de resolucin bancaria5 y un fondo de garanta de depsitos. Para hacerlo habra que cambiar el Tratado de Lisboa, que sustenta la legislacin del bloque, sera un proceso largusimo, ya que exigira el acuerdo de todos los estados miembros y algunos de ellos tendran que celebrar referendos. Por esta razn, la pretendida unin bancaria ser incompleta, inestable e ineficaz para conseguir una verdadera unin bancaria y una mayor unin fiscal. No sorprende que Angela Merkel6 proclamara su triunfo. Hemos logrado asegurar las peticiones fundamentales de Alemania. Sus bancos siguen a salvo, el resto de los europeos seguiremos pagando.

Procedimientos y medidas llevadas a cabo por las autoridades para resolver la situacin de un banco inviable. El nombre con el que naci Angela Merkel, es el de Angela Dorothea Kasner. La actual canciller de Alemania, es una juda de Hamburgo nacida el 17 de Julio de 1954. Su padre era el pastor luterano Horst Kasner, y su madre una juda polca llamada Herlind Jentzsch.
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