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INTRODUCCION
El CRECIMIENTO ECONOMICO es el aumento de la renta o valor de bienes y servicios finales producidos por una economa de un pas o regin en un determinado perodo. El crecimiento econmico se refiere al incremento de ciertos indicadores, como la produccin de bienes y servicios, el mayor consumo de energa, el ahorro, la inversin, una balanza comercial favorable, el aumento de consumo de caloras per cpita, etc. Habitualmente se mide en porcentaje de aumento del Producto Interno Bruto real, o PIB. El crecimiento econmico as definido se ha considerado (histricamente) deseable, porque guarda una cierta relacin con la cantidad de bienes materiales disponibles y por ende una cierta mejora del nivel de vida de las personas. El crecimiento econmico ha sido usado como una medida de la mejora de las condiciones socio-econmicas de un pas; sin embargo, existen muchos otros factores correlacionados estadsticamente con el bienestar de un pas, siendo el PIB per cpita slo uno de estos factores. La variacin a corto plazo del crecimiento econmico se conoce como ciclo econmico, y casi todas las economas viven etapas de recesin de forma peridica. El ciclo puede confundirse puesto que las fluctuaciones no son siempre regulares. La explicacin de estas fluctuaciones es una de las tareas principales de la macroeconoma.

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CAPITULO I: CRECIMIENTO HISTRICO XVIII

Hasta finales del siglo XIX no existieron estadsticas suficientemente detalladas para calcular el crecimiento econmico. Para el pasado, A. Maddison (2001) present clculos estimativos que en consonancia con otras fuentes muestran que el crecimiento econmico durante la Edad Media y hasta el siglo XIX fue lento. Desde 1870 hasta la primera guerra mundial el crecimiento fue muy rpido. Durante la Primera Guerra Mundial, la gran depresin de entreguerras y la Segunda Guerra Mundial el crecimiento se ralentiz algo, aunque sigui siendo alto con respecto a las tasas observadas antes del siglo XIX. Tras el final de la ltima Guerra Mundial lleg la poca dorada del crecimiento econmico entre 1945 y 1970, con una expansin sin parangn histrico. De 1970 a la actualidad a 2007 fue ms lento, pero aun as alto; presentndose eso s un aumento de la diferencia de crecimiento entre pases ricos, que crecieron algo ms rpido, y pases pobres. Histricamente el crecimiento antes del siglo XIX entre pases ricos y pobres haba sido ms equilibrado.

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CAPITULO II: CONCEPTO DE CRECIMIENTO ECONOMICO

El crecimiento econmico es el aumento de la renta o valor de bienes y servicios finales producidos por una economa (generalmente de un pas o una regin) en un determinado perodo (generalmente en un ao). A grandes rasgos, el crecimiento econmico se refiere al incremento de ciertos indicadores, como la produccin de bienes y servicios, el mayor consumo de energa, el ahorro, la inversin, una balanza favorable, el aumento de consumo de caloras por cpita, etc. El mejoramiento de estos indicadores debera llevar tericamente a un alza en los estndares de vida de la poblacin.

2.1- MEDIDA DEL CRECIMIENTO ECONMICO

Habitualmente el crecimiento econmico se mide en porcentaje de aumento del Producto Interno Bruto real o PIB; y se asocia a la productividad. El crecimiento econmico as definido se ha considerado (histricamente) deseable, porque guarda una cierta relacin con la cantidad de bienes materiales disponibles y por ende una cierta mejora del nivel de vida de las personas; sin embargo, algunos autores han sealado que el crecimiento econmico puede ir acompaado de externalidades negativas, ya que dado que mide el aumento del valor de los bienes que produce una economa, evidentemente tambin est relacionado con lo que se consume o, en otras palabras, gasta. La causa por la que segn este razonamiento el crecimiento econmico puede no ser realmente deseable, es que no todo lo que se gasta es renovable, como muchas materias primas o muchas reservas geolgicas (carbn, petrleo, gas, etc)

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2.2.- CRECIMIENTO Y BIENESTAR

El crecimiento econmico de un pas se considera importante, porque est relacionado con el PIB per cpita de los individuos de un pas. Puesto que uno de los factores estadsticamente correlacionados con el bienestar socio-econmico de un pas es la relativa abundancia de bienes econmicos materiales y de otro tipo disponibles para los ciudadanos de un pas, el crecimiento econmico ha sido usado como una medida de la mejora de las condiciones socio-econmicas de un pas; sin embargo, existen muchos otros factores correlacionados estadsticamente con el bienestar de un pas, siendo el PIB per cpita slo uno de estos factores. Lo que ha suscitado una importante crtica hacia el PIB per cpita como medida del bienestar socio-econmico, incluso del bienestar puramente material (ya que el PIB per cpita puede estar aumentando cuando el bienestar total materialmente disfrutable se est reduciendo).

2.3.- CRECIMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO

La variacin a corto plazo del crecimiento econmico se conoce como ciclo econmico, y casi todas las economas viven etapas de recesin de forma peridica. El ciclo puede confundirse puesto que las fluctuaciones no son siempre regulares. La explicacin de estas fluctuaciones es una de las tareas principales de la macroeconoma. Hay diferentes escuelas de pensamiento que tratan las causas de las recesiones, si bien se ha alcanzado cierto grado de consenso (vase keynesianismo, monetarismo, economa neoclsica y neokeynesiana) Subidas en el precio del petrleo, guerras y prdidas de cosechas son causas evidentes de una recesin. La variacin a corto plazo del crecimiento econmico ha sido minimizada en los pases de mayores ingresos desde principios de los 90, lo que se atribuye en parte a una mejor gestin macroeconmica. El camino a largo plazo para el crecimiento econmico es un asunto fundamental del estudio de la economa; a pesar de las advertencias enumeradas anteriormente, el aumento del PIB de un pas suele considerarse como un aumento en el nivel de vida de sus habitantes. En perodos largos, incluso pequeas tasas de crecimiento anual pueden tener un efecto significativo debido a su conjugacin con otros factores.
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CAPITULO III: LMITES DEL CRECIMIENTO

El debate sobre los lmites del crecimiento trata sobre el impacto ecolgico del crecimiento y la creacin de riqueza y progreso. Muchas de las actividades necesarias para el crecimiento econmico hacen uso de fuentes de energa no renovables. Numerosos investigadores creen que estos efectos ambientales continuados pueden tener a su vez un efecto sobre los ecosistemas mundiales. Este impacto sobre el medio ambiente es lo que trata de cuantificar la huella ecolgica. As, para el ao 2005 se estim el nmero de hectreas globales (hectreas bioproductivas) por persona en 2,1. Sin embargo, para todo el mundo, el consumo se situ en 2,7. Por lo tanto, al menos para este ao (y la tendencia es creciente, pues en 2003 la huella ecolgica mundial se estim en 2.23), estuvimos sobre-consumiendo respecto de la capacidad del planeta; o lo que es lo mismo, estamos destruyendo los recursos a una velocidad superior a su ritmo de regeneracin natural. Afirman que los efectos acumulados sobre los ecosistemas imponen un lmite terico al crecimiento. Algunos recurren a la arqueologa para citar ejemplos de culturas que parecen haber desaparecido porque crecieron ms all de la capacidad de sus ecosistemas para albergarlas, como afirma por ejemplo Duncan que ocurrir tambin con nuestra civilizacin (Teora de Olduvai). Su prediccin es que los lmites al crecimiento podran acabar haciendo imposible el crecimiento basado en el consumo de fuentes de energa. La solucin que proponen es aplicar los principios del Decrecimiento: es decir, reducir el consumo y la produccin hasta niveles en los que los recursos se puedan regenerar de forma natural, a la par que se distribuye la riqueza de los pases ricos al resto del mundo. Este concepto no debe ser confundido con el de desarrollo sostenible, pues este ltimo cree que s sera posible continuar aumentando el crecimiento, a la par que se protegiese el medio ambiente. Otros son ms optimistas y creen que, si bien pueden detectarse efectos ambientales locales, los efectos ecolgicos a gran escala son menores. Los optimistas afirman que si estos cambios ecolgicos a escala mundial existen, el ingenio humano encontrar la forma de adaptarse a ellos.

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El ritmo o tipo de crecimiento econmico puede tener importantes consecuencias para el medio ambiente (el clima y el capital natural de los ecosistemas). La preocupacin por los posibles efectos negativos del crecimiento sobre el medio ambiente y la sociedad ha llevado a ciertos sectores cientficos a defender niveles de crecimiento menores, de donde viene la idea del decrecimiento econmico y los partidos verdes, que piensan que las economas nacionales son parte de una sociedad mundial y de un sistema ecolgico global, por lo que no pueden explotar su capacidad de crecimiento natural sin daarlos. El cientfico canadiense David Suzuki afirm en los aos 90 que los ecosistemas slo pueden soportar un crecimiento anual de entre un 1,5 y un 3 % anual, y que por lo tanto cualquier intento de conseguir mayor rendimiento por parte de la agricultura o los bosques necesariamente acabar por canibalizar el capital natural del suelo o los bosques. Hay quien piensa que este argumento se puede aplicar incluso a las economas ms desarrolladas. Los economistas convencionales opinan que las economas avanzan gracias a los avances tecnolgicos, por ejemplo: ahora tenemos ordenadores ms rpidos que hace un ao, pero no necesariamente un nmero mayor de ordenadores. Quiz nos hayamos librado de las limitaciones fsicas apostando ms por el conocimiento que por la produccin fsica.

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CAPITULO IV: EL PRODUCTO BRUTO INTERNO - PBI:

Es la suma de todos los bienes y servicios que produce un pas o una economa en un periodo determinado. PBI= Consumo familia (C)+ gatos del gobierno (G) + Inversin (I)+ exportaciones (X) + importaciones (M). C=Valor de todas las compras de bienes y servicios realizados por las unidades familiares, las empresas privadas y las instituciones privadas sin nimo de lucro. Se excluyen las compras de tierra y edificios para viviendas. G= Valor de todas las compras y gastos que realizan las administraciones pblicas en el desempeo de sus funciones y objetivos. I= Incluye la formacin bruta de capital fijo y la variacin de existencias. X= cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propsitos comerciales

4.1.- MARCO TERICO:

El Producto Bruto Interno es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos por un pas en un determinado perodo. Comprende el valor de los bienes producidos, como viviendas, comercio, servicios, Gobierno, transporte, etc. Cada uno de estos bienes y servicios se valora a su precio de mercado y los valores se suman para obtener el PBI.
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LOS BIENES FINALES Y EL VALOR AGREGADO

El PBI es valor de los bienes y servicios finales producidos. El objeto de insistir sobre el valor en los bienes y servicios finales es asegurarnos que no los contemos dos veces. Por ejemplo no debemos incluir todo el precio de un automvil en el PBI e incluir tambin el valor de los neumticos que compr el fabricante del automvil. Las piezas del automvil que se venden a los fabricantes se denominan bienes intermedios, su valor no se incluye en PBI. Otro bien intermedio es el trigo que se utiliza para hacer el pan. En el PBI no incluimos el valor del trigo vendido al molinero ni el valor de la harina vendida al panadero, sino solo el valor del pan. En la prctica, la doble contabilizacin se evita utilizando el valor aadido. En cada fase de fabricacin de un bien, slo se incluye en el PBI el valor aadido del bien correspondiente a esa fase. El valor del trigo producido por el agricultor forma parte del PBI. El valor de la harina vendida por el molinero menos el coste del trigo es el valor aadido del molinero. Si seguimos este proceso, veremos que la suma del valor aadido en cada fase de produccin es igual al valor final del pan vendido.

4.2.- PROYECCION DEL PBI:

El Banco de Crdito del Per (BCP) proyect que el crecimiento de la economa peruana sera de 6.1% para este ao y 5.8% para el 2013, debido a la crisis que afecta a las grandes economas y su impacto negativo en las exportaciones, aunque los precios de los commodities podran recuperarse a fines de este ao. No obstante, la resistencia al choque externo vendra por la demanda interna traducida en el crecimiento de la inversin y del consumo interno que, aunque registr un enfriamiento durante la segunda mitad del ao pasado y los primeros meses del 2012, proyecta una tendencia al alza.

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En tanto, la entidad asegura que las expectativas empresariales han empezado a debilitarse, pero mantendrn un optimismo moderado que no frenar

drsticamente los desembolsos del sector privado. Para el 2012, proyecta que la inversin privada bruta crezca 11.6%, mientras que la inversin privada suba 4.5%; clculo que sera ms moderado que en el primer trimestre de este ao (12.5%). Con todo, el BCP apunta que aun con un significativo deterioro de las condiciones externas que no es el escenario base-, existe capacidad de respuesta, tanto de poltica monetaria como de poltica fiscal que amortige el impacto externo.

4.3.- INFLACIN
El Banco de Crdito indica que el nivel de precios al consumidor ha mantenido su curva a la baja desde el pique de fines del ao pasado. As, se espera que a pesar de que los alimentos presenten el mayor aumento de precios, el nivel de inflacin no debe preocupar, pues seguir

cediendo gracias a la baja de los precios de los combustibles. Con el choque de la oferta, el banco proyecta que la inflacin para este ao se ubicar por encima del rango metal del BCR (1-3%) en 3.2%, aunque no debera crear temores en el mercado ya que debera normalizarse en el corto plazo.

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4.4.- TIPO DE CAMBIO

Respecto a la apreciacin de la moneda local , Manuel Segura, economista del banco, indic que la trayectoria del dlar seguir a la abaja, como lo ha seguido en los ltimos dos aos, sin contar el breve efecto de las elecciones del ao pasado. As, se estima que la moneda estadounidense llegue hasta los S/. 2.60 o S/. 2.55 por dlar en lo que resta del ao

4.5.- EL PER EN EL MUNDO: PBI PER CPITA 2011, EN DLARES CORRIENTES Y PPA
Hace un mes tuvimos aqu, basndonos en la informacin del ms reciente World Economic Outlook (WEO) del Fondo Monetario Internacional (FMI), los datos acerca del producto bruto interno (PBI) de los diferentes pases. Hoy es el turno del PBI per cpita, expresado tanto en trminos de dlares corrientes como de paridad de poder adquisitivo (PPA). Veamos en primera instancia el dato en dlares corrientes. Como se sabe, el PBI corriente en dlares corrientes se obtiene dividiendo el PBI corriente en moneda nacional por el tipo de cambio promedio del perodo. El PBI per cpita resulta simplemente de dividir dicho dato por el nmero de habitantes del pas. La informacin del FMI nos dicen que no son las grandes potencias las que cuentan con los ms altos ingresos por habitante, sino algunos pequeos pases, que destacan por su gran nivel de desarrollo, su riqueza petrolera, sus finanzas, etc.

El primero de la lista es Luxemburgo, un conocido centro financiero internacional, cuyo PBI per cpita asciende a la notable cifra de
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US$ 113,533. Le sigue el petrolero pas de Qatar, situado en el medio oriente y que registra un ingreso por habitante de casi US$ 100 mil. Con unos pocos dlares menos figura Noruega, el pas de mayor desarrollo humano del mundo. La primera potencia econmica, Estados Unidos, solo se ubica en el puesto 14, con un ingreso anual de US$ 48,387. Japn consigna uno de casi US$ 46 mil, ligeramente superior a los de Francia y Alemania. Entre los pases latinoamericanos, el ms destacado es Chile, ubicado en el casillero 47, con un per cpita de US$ 14,278. A corta distancia, en el puesto 49, le sigue Uruguay, con US$ 13,914. Luego se sita Brasil (con un dato inflado por una moneda bastante sobrevaluada), y ms atrs, con escasas diferencias entre s, Argentina, Venezuela y Mxico. El Per, ubicado en el dcimo puesto latinoamericano (tras los pases mencionados y Costa Rica, Panam y Colombia) figura en el puesto 86 del mundo, con un ingreso de US$ 5,782. Cabe sealar que, segn las cifras del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), el dato per cpita peruano ya lleg a US$ 6 mil. La segunda potencia econmica del mundo, China, an se halla por detrs de nuestro pas en lo que atae a este indicador, con una cifra de US$ 5,414. Vayamos ahora a los datos en trminos de PPA. Como ya hemos explicado anteriormente, este mtodo ajusta el dato nominal segn su poder de compra, de acuerdo a una unidad de medida uniforme, lo que permite comparaciones mucho ms ajustadas a la realidad. Procediendo as, se toma en cuenta el hecho de que, por sus menores precios, en los pases en desarrollo un dlar alcanza para adquirir ms bienes que en los pases desarrollados. Por esa razn, sus PBI y sus correspondientes datos per cpita resultan bastante ms altos que aquellos expresados en trminos de simples dlares corrientes.

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CAPITULO V: DESACELERACIN ECONMICA MUNDIAL Y CRECIMIENTO ACELERADO PERUANO

La desaceleracin econmica mundial contina. Recientemente la UNCTAD present su Informe sobre el Comercio y Desarrollo 2012, que muestra una tendencia desalentadora. La crisis financiera estall en 2008 y en 2009, el mundo experiment una recesin sincronizada que gener una cada del PBI mundial de 2.3%; luego, los gobiernos aplicaron polticas fiscales expansivas, alrededor de los llamados Programas de Estmulo Econmico (mayor gasto pblico) y ello permiti un salto hacia 4.1% de crecimiento en 2010. Sin embargo, los efectos se diluyeron y en 2011 el crecimiento econmico mundial fue de 2.7% y se espera, de acuerdo con la UNCTAD, 2.3% este ao 2012. En trminos simples, cada vez se crece menos. En el desagregado, Amrica Latina y el Caribe presenta las siguientes cifras: 2.0% en 2009, 6% en 2010, 4.3% en 2011 y 3.4% esperado para 2012, es decir, sigue la tendencia del PBI mundial. En este contexto en el Per se proyecta un crecimiento de 6% para 2012, por encima del promedio mundial. Agreguemos tres datos ms. En primer lugar, China creci 10.4% en 2010, 9.2% en 2011 y 7.9% proyectado para 2012. India creci 9% en 2010, 7% en 2011 y el esperado para 2012 es 6%. La relevancia de China e India radica en que ambos constituyen el 40% de la poblacin del mundo. En segundo lugar y como consecuencia, el volumen de exportaciones mundiales, luego de caer -13.1% en 2009 y crecer 13.7% en 2010 (con lo cual recuper la cada anterior), creci solo 5.1% en 2011. En cuanto al volumen importado mundial, luego de caer -13.4% en 2009, creci 14.1% en 2010 y solo 5% en 2011. En el caso de las importaciones de China, una parte de las cuales proceden del Per, luego de crecer 30.8% en 2010, solo lo hicieron en 10.6% en 2011. Las importaciones de los Estados Unidos tuvieron un desempeo an peor. En 2010 crecieron 14.8%, con lo cual recuperaron el nivel que tenan en 2008 tras la cada en 2009, para crecer solo 3.8% en 2011. El comportamiento es similar en el resto del mundo.
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En tercer lugar, los precios de los metales muestran un comportamiento similar. De acuerdo con la misma fuente, el rubro productos mineros, oro y metales, disminuir -7.7% en 2012; en el desagregado, el aluminio cae en -11.8%, hierro en -15.4%, cobre en -6.8%, estao en -14.8%, nquel en -18.0%, plomo en -13.9% y solo el oro, tradicional activo de refugio crecer en 5.9%. Como ejemplos de dos productos primarios no mineros, el algodn muestra una proyeccin de cada de 36.2%, mientras que el caf en -18.5%. Lo que pasa es que los motores de la economa mundial, esto es, Estados Unidos, China, Europa e India siguen debilitndose. De ah la informacin presentada que muestra un panorama sombro. Queda claro que el canal comercial, esto es, las exportaciones peruanas se contraern este ao. Si los mercados externos se retraen, cmo puede estimarse un crecimiento del PBI de 6% para este ao? Solo queda el mercado interno. Sin embargo, si la pobreza alcanza a casi la tercera parte de la poblacin (de acuerdo con cifras oficiales), entonces, qu sostiene el crecimiento? De acuerdo con el BCR, construccin es el sector que ms creci en el perodo enero-julio 2012 con 15.7%, acentuado en los meses de junio (20.6%) y julio (21.5%). Y cmo puede crecer la construccin? Veamos. Dentro de la demanda interna existen cuatro componentes: el consumo y la inversin, ambos divididos en pblico y privado. Para crecer hay que invertir, por lo que vale la pena un anlisis del comportamiento de la inversin privada y/o la inversin pblica. En el caso de la inversin pblica, luego de caer -17.8% en 2011 creci 30.3% en el segundo trimestre de 2012, comparado con igual perodo de 2011 en que haba cado -35.8%. En otras palabras solo est recuperando la cada del ao previo. Con respecto a la inversin privada, aument 13.7% en el primer trimestre de 2012 y 13.5% en el segundo. Puede parecer una sopa de cifras pero el resumen es el siguiente; lo que sostiene el crecimiento es la inversin privada dirigida a construccin. Y porqu invierten en el sector? La nica opcin es porque existen demandantes; est claro que para comprar un inmueble hay que solicitar un crdito hipotecario, con lo cual el boom crediticio sostiene el crecimiento econmico previsto. La pregunta es la siguiente: es sostenible que las personas se sigan endeudando? Tendrn capacidad de pago? Ah estn las dudas de la sostenibilidad del crecimiento, ms an viendo los ejemplos recientes de otros pases.
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5.1.- ECONOMA PERUANA REGISTRARA EL MAYOR CRECIMIENTO DE LA REGIN ESTE AO (ACTUALIZACION)

La actividad econmica nacional alcanzara una tasa de 5,8%, nivel que supera las proyecciones previstas para el Mercosur y el Grupo Andino Economistas nacionales e internacionales indicaron que la economa peruana tendr el ms alto crecimiento en la regin este ao al registrar una tasa de 5,8%, sostiene el informe de agosto de LatinFocus Consensus Forecast, inform; el Banco Central de Reserva (BCR). Este pronstico de crecimiento se mantiene estable respecto al reporte de julio de la consultora, a diferencia de la previsin de Amrica Latina en la que el promedio de los estimados de los analistas baj de un crecimiento de 3,2% a 3,1% para el sptimo mes del ao. Asimismo, la estimacin de expansin del Per para este ao supera al promedio de crecimiento de los dos bloques econmicos de la regin: Mercosur (2,4%) y el Grupo Andino (4,8%). Para el 2013, prev que la economa local aumentar 6,1%, el segundo mayor crecimiento en la regin.

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CAPITULO VI: 2012 PROYECCION DE LA ECONOMIA PERUANA

Proyecciones En medio de una situacin global bastante inestable, la economa peruana se muestra slida y saludable. Para este ao el crecimiento del PBI bordear el 7% y en 2012 se espera no bajar del 5,5%. Los peligros vienen de fuera del pas, bsicamente de las naciones desarrolladas. Preocupa tambin el desempeo de China, pues el gigante asitico se ha convertido en nuestro principal socio comercial. Estamos preparados para una nueva crisis mundial? Este ao la economa peruana ha vuelto a dar una grata sorpresa. A pesar de la desaceleracin del crecimiento global (especialmente en Europa y Estados Unidos, y en menor medida en China) y la fuerte incertidumbre que suscit el proceso electoral local, el crecimiento en 2011 va a situarse finalmente muy cerca del 7%, porcentaje reanimado por el sorprendente desempeo registrado a partir del tercer trimestre. Si bien hace seis meses los principales riesgos provenan de la esfera poltica nacional, ahora las preocupaciones han migrado al plano internacional. De hecho, el mundo encara un menor crecimiento, con regiones que podran caer nuevamente en recesin en medio de una gran incertidumbre en los mercados financieros internacionales. Particularmente, las miradas se dirigen a Europa. En este escenario, el desempeo del prximo ao va a estar dominado por los riesgos que acechan a la economa global. Una salida ordenada de la crisis mundial (el desenlace ms probable hasta ahora) permite vaticinar una expansin de nuestra economa de 5,5% (para 2012), que apoyada en sus fortalezas podra asimilar el impacto externo.

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6.1 LAS PROYECCIONES

2011 va a ser un buen ao, a pesar de la incertidumbre global. Nosotros proyectamos una expansin de 6,3%, con un sesgo hacia el alza, por lo que el crecimiento podra aproximarse ms a 6,8%, afirma Hugo Perea, gerente de Estudios Econmicos del BBVA Banco Continental. Como ya se seal, ha sorprendido la evolucin de la economa a partir del tercer trimestre, al situarse por encima de las proyecciones. Inicialmente previmos un crecimiento de la economa de 5,5% en el tercer trimestre, pero finalmente ha crecido alrededor de 6,7%. En otras palabras, la desaceleracin ha sido menor que lo esperado

6.2 BCR ELEV A 5,7% SU PROYECCIN DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMA PARA ESTE AO

El reporte trimestral del ente emisor seala tambin que la poltica monetaria (en los prximos meses) no ser sustancialmente distinta a la actual El Banco Central de Reserva (BCR) elev hoy su estimacin de crecimiento de la economa nacional para este ao y no vislumbra cambios sustanciales en su posicin actual de poltica monetaria en el corto plazo debido a una menor incertidumbre mundial y a una slida demanda interna. En el reporte trimestral de la autoridad monetaria al que obtuvo acceso Reuters, se seala que se eleva la proyeccin de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) a un 5,7% para este ao, desde el 5,5% estimado previamente, mientras que para el 2013 mantuvo su estimacin de una expansin del 6,3%. El escenario base de proyeccin contempla, al igual que el Reporte de Inflacin de diciembre, que la posicin de la poltica monetaria no ser sustancialmente distinta a la actual en el corto plazo, afirm el reporte del ente emisor.

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El documento seala que el 2011 podra ser el mejor ao para Per desde el 2008, ya que el crecimiento econmico se basar en la demanda interna, la inversin privada y el crecimiento del empleo. Ser, por lo tanto, un reflejo mucho ms potente de la reactivacin del crculo virtuoso de crecimiento que se gener entre los aos 2005 y 2008, aadi. Sin embargo, mencion que ante los riesgos de grandes de desequilibrios fiscales en el mundo, ser un hecho sobresaliente que Per retorne a una situacin de supervit fiscal. Nuestra proyeccin es de un supervit fiscal de 0.4 por ciento, eso significa que tendremos una situacin de doble supervit (fiscal y externo) por primera vez desde el 2008, agreg. La expectativa del Scotiabank es que este supervit se mantenga tambin en el 2012, con lo cual se tendrn cinco aos de supervit fiscal en un perodo total de siete aos, algo nunca antes logrado en la historia registrada de Per. Esta combinacin de crecimiento ms fortalecimiento en los balances macroeconmicos est ocurriendo en un entorno global que combina un crecimiento mundial algo mayor, pero con incertidumbre y turbulencia; una reactivacin del comercio internacional, pero con crisis de insolvencia en una serie de pases, coment. El informe menciona que la demanda interna en Per crecera 8.3 por ciento en el 2011 y ser el motor del crecimiento, adems que el sector privado tendr un peso mucho mayor en el crecimiento. Para el banco, la inversin privada liderar el crecimiento con una proyeccin de 15.2 por ciento y, de no mediar una crisis internacional, seguir fuerte en el 2012, con una proyeccin de 16 por ciento de crecimiento. El 2011 ser el dcimo tercer ao consecutivo de crecimiento de Per y nunca antes en la historia moderna del pas ha ocurrido algo parecido. De 1999 al 2011 la economa pasar de un PBI de 35,000 millones de dlares a un estimado de 170 mil millones, un incremento de casi cinco veces.

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Por consiguiente, el PBI de Per est en camino a superar los 200 mil millones entre los aos 2013 y 2014. A este ritmo, el pas ser una economa de 300 mil millones de dlares para su bicentenario en el ao 2021.

6.3 PERSPECTIVAS DE LA ECONOMA MUNDIAL PARA EL 2012

En su ms reciente perspectiva trimestral de la economa global, Global Economic Outlook (GEO), Fitch Ratings ha reducido sus pronsticos de crecimiento para las principales economas avanzadas, debido a que las tasas para el segundo trimestre de 2011 fueron ms bajas de lo que se haba esperado inicialmente, con el crecimiento econmico estancndose en tasas que no se haban visto desde 2009. El crecimiento econmico tambin se desacelerar en los mercados emergentes, aunque en general seguir siendo robusto. La calificadora ha rebajado sus proyecciones para el crecimiento econmico mundial a tipos de cambio de mercado a 2,6% para 2011, comparado con 3,1% en la edicin anterior del GEO, a 2,7% para 2012 comparado con el 3,4% de antes, y a 3,1% para 2013 desde el 3,4% de antes. Aunque factores transitorios siguen teniendo un rol en la sofocacin de la actividad econmica, la reciente intensificacin en la volatilidad de los mercados financieros junto con la mayor incertidumbre en trminos de poltica fiscal han erosionado la confianza del sector privado, afectando en forma negativa tanto a la inversin como el consumo privado. Fitch no proyecta una "cada doble" en sus proyecciones de caso base para la economa global, aunque la probabilidad de una recesin ha aumentado debido a que la mayor volatilidad en los mercados financieros podra aumentar la aversin al riesgo y llevar a condiciones crediticias menos favorables. Dado que el riesgo de caer en otra recesin ha aumentado, esta edicin del GEO incluye una seccin especial que explora en ms detalle el potencial impacto que una hipottica recesin de "cada doble" en los EE.UU. tendra sobre la recuperacin de la economa mundial.

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Por otra parte, se apunta que los pases en desarrollo y las economas en transicin, principalmente China, continan siendo los que estn impulsando la recuperacin mundial. A pesar de ello, se espera que su crecimiento de produccin se modere a 6% entre 2011-2012 (por debajo del 7% logrado en 2010), debido a la desaceleracin en los pases avanzados y a la eliminacin gradual de las medidas de estmulo. Segn proyecciones, el crecimiento en Amrica Latina permanecer relativamente firme en cerca del cuatro por ciento, por debajo del 5,6% estimado para 2010. La regin basa su crecimiento en Brasil -que mantiene su slida demanda interna impulsando el incremento de las exportaciones de los pases vecinos- y en el fortalecimiento de los vnculos econmicos con las economas emergentes de Asia. Entre 2007 y finales de 2009 se perdieron por lo menos 30 millones de empleos en todo el mundo por la crisis. A pesar de que hubo un repunte, sobre todo en los pases en desarrollo, hacen falta crear al menos otros 22 millones de nuevos puestos para volver al nivel que haba antes de la crisis. A pesar del progreso alcanzado en dar de baja los activos en problemas del sector bancario, los riesgos siguen siendo mltiples. Los mercados de bienes races puede deteriorarse an ms, el crecimiento del crdito sigue siendo dbil, y los niveles de desempleo persistentemente altos. Mientras se van eliminando los estmulos fiscales, las polticas de dinero barato (bajas tasas de inters y flexibilizacin cuantitativa) se han mantenido o intensificado en la mayora de los pases con la intencin de ayudar a los sectores financieros a retornar a la normalidad y estimular as la actividad econmica. Esto, sin embargo, ha introducido nuevos riesgos, incluyendo una mayor volatilidad del tipo de cambio entre las principales monedas y un aumento de flujos de capital voltiles a los mercados emergentes. Estos nuevos factores estn creando tensiones que podran perjudicar la recuperacin as como debilitar el compromiso de coordinar las polticas a nivel internacional, lo que complica los esfuerzos para enfrentar los desequilibrios de balanza de pagos y otros problemas estructurales que condujeron a la crisis en primera instancia. Se pronostica que el producto bruto mundial (PBM) crecer un 3.1 por ciento en 2011 y 3,5 por ciento en 2012. Dicha recuperacin puede, sin embargo, sufrir reveses y ralentizarse por debajo del 2 por ciento, mientras que algunas
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economas desarrolladas podran volver a verse anegadas en la recesin si algunos de los riesgos a la baja se materializasen. Estados Unidos de Amrica, que se levanta de la recesin ms larga y profunda Desde la Segunda Guerra Mundial, experimenta el ritmo de recuperacin ms dbil de su historia. Aunque el nivel del producto interno bruto (PIB) vuelva a alcanzar en 2011 el pico anterior a la crisis, una recuperacin completa del empleo tardar al menos otros cuatro aos. El crecimiento en muchos pases europeos tambin seguir siendo bajo; algunos de los cuales podran seguir en recesin debido a los drsticos recortes fiscales. El crecimiento en Japn se desacelerar marcadamente.

6.4 EL CRECIMIENTO EN LOS PASES EN DESARROLLO TAMBIN TENDER A UNA MODERACIN

Los pases en desarrollo y las economas en transicin continan impulsando la recuperacin mundial, pero se prev que el crecimiento de la produccin tambin se vaya desacelerando en 2011 y 2012. Los pases asiticos en desarrollo siguen mostrando un fuerte crecimiento. De hecho, el vigoroso crecimiento de las principales economas en desarrollo, especialmente China, ha sido un factor importante en la recuperacin del comercio mundial y de los precios de los bienes primarios, que es beneficiosa para el crecimiento en Amrica Latina, la Comunidad de Estados Independientes y parte de frica. Sin embargo, la recuperacin econmica se mantiene por debajo del potencial en las tres regiones. Las economas exportadoras de petrleo de Asia occidental no han logrado an estabilizar la produccin despus de los recortes realizados en respuesta a la recesin mundial, por lo que la recuperacin del producto en esta regin se encuentra por debajo de los niveles alcanzados antes de la crisis. El desafo sigue siendo formidable para el desarrollo a largo plazo de muchos pases de bajos ingresos. En particular, la recuperacin en muchos de los pases menos adelantados (PMA) tambin estar por debajo de su potencial. Una recuperacin global en desaceleracin

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CAPITULO VII: ACTUALIZACIN DE LA ECONOMA

La actividad econmica nacional alcanzara una tasa de 5,8%, nivel que supera las proyecciones previstas para el Mercosur y el Grupo Andino. Economistas nacionales e internacionales indicaron que la economa

peruana tendr el ms alto crecimiento en la regin este ao al registrar una tasa de 5,8%, sostiene el informe de agosto de Latin Focus Consensus Forecast, inform hoy el Banco Central de Reserva (BCR). Este pronstico de crecimiento se mantiene estable respecto al reporte de julio de la consultora, a diferencia de la previsin de Amrica Latina en la que el promedio de los estimados de los analistas baj de un crecimiento de 3,2% a 3,1% para el sptimo mes del ao. Asimismo, la estimacin de expansin del Per para este ao supera al promedio de crecimiento de los dos bloques econmicos de la regin: Mercosur (2,4%) y el Grupo Andino (4,8%). Para el 2013, LatinFocus

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CAPITULO VIII: LA INFLACIN EN LA ECONOMA

Para el ao 2013 se prev que la inflacin en Per ser de 3%, una de las tasas ms bajas de la regin. As lo sostiene un estudio de Latin Focus Consensus Forecast, que adems precisa quenuestra economa tendr el mayor ritmo de crecimiento El Per tendr la inflacin ms baja entre las principales economas de Amrica Latina durante 2012 y 2013, adems de proyectarse como el pas con mayor crecimiento econmico, segn datos revelados hoy por la consultora Latin Focus Consensus Forecast, que recopila proyecciones de los ms reconocidos analistas econmicos. De acuerdo a la encuesta internacional realizada en marzo, los expertos proyectan que la inflacin de Per se ubicar este ao dentro del rango meta, con una tasa de 2,6%.

Para 2013, los analistas prevn una inflacin de 2,5%, la ms baja en la regin por segundo ao consecutivo.

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8.1 LA INFLACIN DEL PER EN 2012 Y 2013 SER MENOR AL PROMEDIO MUNDIAL DE 2,9% PREVISTO PARA AMBOS AOS
De acuerdo a estas proyecciones. Asimismo, los especialistas pronostican que el crecimiento del PBI de Perpara este ao y el prximo ser de 5,3% y 5,9%, respectivamente. Ambos niveles proyectados ubican a Per como el pas con mayor ritmo de crecimiento econmico entre las principales economas de la regin.

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CAPITULO IX: DEBILIDADES DE LA ECONOMIA PERUANA

Si bien la crisis mundial ha creado una coyuntura difcil para las inversiones y el desarrollo en el Per (y en el mundo), comparativamente con otros pases existen aspectos que se pueden aprovechar, pero tambin hay variables negativas que deben ser vistas con detalle y sobre las que conviene tomar previsiones para que no generen, en el futuro prximo o lejano, problemas mayores. La principal debilidad que presenta el Per es que su sistema educativo es deficiente y de baja calidad, los principales problemas para el desarrollo del Per, efectivamente, estn ligados al impacto de una educacin deficiente sobre la productividad de la mano de obra y de una infraestructura insuficiente sobre los costos logsticos, lo que hace que estos se encarezcan Hay ms de US$20.000 millones que necesitaramos en infraestructura, por ejemplo, en puertos, carreteras, redes elctricas, agua potable y alcantarillado para ponernos en un nivel competitivo. Otras debilidades que presenta el Per, son los altos niveles de pobreza, las deficientes condiciones de salud y nutricin, la ausencia de instituciones slidas con un Estado ineficiente, un mercado pequeo y de bajo poder adquisitivo y el cortoplacismo en las polticas de gobierno, entre otras.

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9.1.- MODELO PRIMARIO EXPORTADOR QUE GENERA DESIGUALDAD, EXCLUSION Y MALA CALIDAD DE EMPLEO.
La economa peruana pos-ajuste estructural funciona en base a dos ejes: la exportacin de materias primas y a un conjunto de servicios comerciales, financieros y tursticos. Este modelo primario exportador y de servicios (PESER) es en buena parte el resultado de la estructura productiva del estado previo a las reformas. Este modelo explica en buena medida porque hay crecimiento sin mejoras en la desigualdad socio-econmica

Los pases que realizan reformas drsticas de sus estructuras productivas e institucionales siempre conservan elementos de la situacin anterior, aunque cambien radicalmente otros. Este es el caso del Per, que hizo una de las reformas neoliberales ms radicales de Amrica Latina, sin embargo pese a los drsticos cambios de propiedad, desregulacin y la liberalizacin de mercados los sectores productivos siguieron siendo los mismos y fueron gestados durante el capitalismo de estado que tuvo el Per en la poca de los militares. Las principales empresas privatizadas o dadas en concesin eran de propiedad del Estado y estaban ubicadas en los sectores primarios como la minera, la agricultura, el comercio, los bancos, las compaas elctricas y la telefnica. Si bien cambiaron de propiedad, los sectores siguieron siendo los mismos: de exportacin primaria y de servicios. El problema es que la exportacin primaria minera o petrolera no genera eslabonamientos internos, en consecuencia sus efectos multiplicadores de empleo e inversin van ms bien al exterior. As mismo, los servicios que no se pueden almacenar ni trasladar, generan efectos multiplicadores slo locales o, en el mejor de los casos, regionales. En consecuencia, as la economa exportadora y los servicios crezcan a tasas altas, sus posibilidades de transmitir crecimiento hacia otros sectores o hacia otras localidades y regiones son bastante limitadas. El resultado ha sido que no se han dado mejoras distributivas por falta de articulacin econmica entre sectores y entre regiones.

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9.2 ECONOMIA DOLARARIZADA AL 45 %

Apreciaciones fuertes del dlar a nivel internacional llevaran al pas a una recesin, devaluaciones fuertes pueden provocar inflacin. El pas se queda sin prestamista de ltimo instancia en el sistema financiero, una corrida bancaria puede quebrar todo el sistema financiero. El pas se queda sin posibilidad de hacer poltica monetaria, no puede bajar las tasas de inters si ocurre una recesin econmica. La rigidez del tipo de cambio acta como propagador de shocks externos, si por ej. caen los productos de exportacin el pas no puede compensarlo parcialmente con una depreciacin de su moneda.

9.3 CORRUPCION QUE IMPEDIRA EL CRECIMIENTO SOSTENIDO DEL PAIS.

La corrupcin moderna es muy diversa, y a veces completamente invisible para los ojos curiosos. Pero no creo de pecar contra la verdad cuando digo ,que un estudio detallado de la historia de cualquier Estado ser importante detectar y cierto elemento de corrupcin en su desarrollo. Villas de lujo , departamentos de lujo , grandes contratos y las compras del estado, alcaldes ,altos cargos en las juntas directivas de los bancos o propiedades estatales y las corporaciones internacionales .Los fundamentos de la prosperidad y del xito de los "dorados millones de" las familias de la se construyeron en base en la corrupcin y ampliamente divulgado por la prensa. Pero ni el Estado ni la sociedad no respondieron adecuadamente al castigar a los funcionarios corruptos. El aumento de penas y de investigacin ms eficaz en los casos de corrupcin, aumento de salarios y garantas sociales de los empleados del Estado al tiempo
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que aumentan el control sobre ellos, formando las normas morales de conducta funcionarios y empresarios, y todos los ciudadanos y la aplicacin efectiva de esas normas en la conciencia pblica.

9.4.- POSIBLES BURBUJAS CREDITICIAS Y UNA POLITICA RELAJADA EN EL OTORGAMIENTO DE CREDITOS.

Si bien la economa peruana est creciendo, en el sistema financiero de nuestro pas se est gestando una burbuja crediticia, advirti el gur de la economa internacional. El Per tiene que resolver una serie de problemas micro-econmicos que actualmente le afectan y de no mejorar esos sectores, va a ser muy difcil tener una mayor produccin en el pas. Para atraer inversiones es urgente resolver el problema de la micro economa, si bien Per ha incrementado ostensiblemente sus exportaciones, todava no es lo suficiente para su tamao, y que sea dependiente de las materias primas.

9.5.- EL DEBILITAMIENTO DEL ESTADO

Durante la dcada de los noventa del siglo pasado, el Estado peruano se achico en varios aspectos y creci en otros. Por ejemplo, en 1990 el nmero de contribuyentes registrados era menos de 300 mil, a la fecha se decuplicado, en cambio la actividad productora del Estado se ha reducido drsticamente a raz de las privatizaciones. En su conjunto el Estado fue reformado indirectamente por el ajuste estructural neoliberal, cuya meta era tener un estado chico, sin embargo el resultado fue que se gener un estado dbil, con una economa fiscal relativamente pequea si la comparamos con otros pases de la regin.

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CAPITULO X: CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO ECONOMICO

La contabilidad del crecimiento es una tcnica que permite separar las aportaciones de los aumentos del trabajo, del capital y del cambio tecnolgico al crecimiento de la produccin agregada de un pas. Se trata de descomponer el crecimiento porcentual de la produccin en tres sumandos: Crecimiento % de la produccin = Aportacin % del trabajo + aportacin % del capital + aportacin % del cambio tecnolgico. En base a los datos de la contabilidad nacional puede medirse directamente el crecimiento del trabajo y del capital. El cambio tecnolgico, no puede medirse directamente, sol pueden medirse sus efectos. Segn la contabilidad del crecimiento existe una relacin entre lo que crece un factor y lo que aporta este factor al crecimiento de la produccin. Esta aportacin al crecimiento es el resultado de multiplicar lo que aumenta el factor productivo por la proporcin que representa ese factor en el reparto total del producto, esto es, el cociente entre su remuneracin total y la renta del pas. En este sentido puede escribirse que: Aportacin % del trabajo al crecimiento de la produccin = (Participacin % del trabajo en el reparto del producto) x (crecimiento % del trabajo) Aportacin % del capital al crecimiento de la produccin = (Participacin % del capital en el reparto del producto) x (crecimiento % del capital) Una vez calculadas estas dos contribuciones, inspirndonos en la idea del residuo de Solow, la aportacin del cambio tecnolgico puede obtenerse como la parte no explicada, esto es, como la diferencia entre el crecimiento de la produccin y la aportacin del capital ms la del trabajo: Aportacin % del cambio tecnolgico = Crecimiento % de la produccin Aportacin % del trabajo Aportacin % del capital

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10.1.- CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO

La contabilidad del crecimiento econmico se basa en el modelo neoclsico de crecimiento econmico y es utilizada en anlisis empricos para explicar cules son los factores que contribuyeron al crecimiento econmico. La contabilidad del crecimiento econmico es un enfoque descriptivo. La ecuacin bsica para explicar las fuentes del crecimiento es la siguiente: py = wL + ( + ) K + R (Ecuacin 1) Donde: p: nivel de precios (constante) y: cambio en el producto (PBI) w: salario real (constante) : tasa de retorno real del capital : tasa de depreciacin real del capital L: cambio en la mano de obra K: cambio en el capital R: residuo. Crecimiento no explicado por los incrementos en los factores tradicionales Operando algebraicamente, esta expresin se puede transformar en: py / y = ( wL / py ) (L / L) + [( + ) K / py ] (K / K) + (R / y) (Ecuacin 2) py / y = sl (L / L) + [( + ) sk ] (K / K) + (R / y) (Ecuacin 3) Tasa de crecimiento econmico = Tasa de participacin del trabajo en el PBI x tasa de crecimiento de la cantidad de trabajo + Tasa de participacin del capital en el PBI x tasa de crecimiento del capital
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+ Residuo La ecuacin de la contabilidad del crecimiento econmico que incluye las mejoras en la calidad de los factores es entonces: py = i w i L i + j( j+ j) K j + R (Ecuacin 4) Es decir: Tasa de crecimiento econmico = Tasa de participacin del trabajo en el PBI x (tasa de crecimiento de la cantidad de trabajo + tasa de crecimiento de la calidad del trabajo) + Tasa de participacin del capital en el PBI x (tasa de crecimiento del capital + tasa de crecimiento de la calidad del capital) + Residuo El crecimiento del producto interno bruto es usualmente utilizado como medida de crecimiento econmico. Para calcular el crecimiento econmico de este modo, se utiliza la siguiente frmula: Tasa anual de crecimiento econmico (en porcentaje) = [(PIB ao 1 - PIB ao 0) / PIB ao 0 ] x 100

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