FINANZAS CORPORATIVAS 7 SEMESTRE DE ECONOMA JORGE A.

SALAZAR ROMN

EL CICLO OPERATIVO DEL NEGOCIO Y EL CAPITAL DE TRABAJO

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Administracin del activo circulante y pasivo a corto plazo

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Administracin de Flujos de Efectivo

Inversin

Venta de A.F.

Prestamos

Ventas

Cuentas por cobrar

Efectivo
Compra de activos fijos Pago de gastos

Pago de dividendos

Pago de inventarios

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Efectivo

Tener suficiente para hacer frente a los compromisos de pago (mnimo) Dependera de: que tan fcil y costoso sea conseguir dinero cuando

hace falta que tan buenos sean para hacer proyecciones. Flujo de efectivo que tan conservadores o ariesgados sean para asumir riesgo
Como es un activo poco o no rentable no es recomendable tener

efectivo en exceso (mximo). Dependera de: El costo de oportunidad

El costo de la transaccin de pedir dinero

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Componentes del Capital de trabajo

El conocimiento del ciclo de capital de trabajo constituye una base para examinar los principales componentes de la administracin del capital de trabajo: Flujos de efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas por pagar

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Estrategias de Capital de Trabajo

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Capital de Trabajo
Capital de trabajo = Activo Circulante

Capital de trabajo Neto = Activo Circulante

Pasivo Circulante

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Administracin del Capital de Trabajo

Manejo de activos circulantes y

pasivos circulantes

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Cules son los motivos para tener activos circulantes?

Para realizar las transacciones Por precaucin Para especular (efectivo, inventario) Por exigencia (saldos compensatorios

en el caso del efectivo)

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Capital de Trabajo
Administrar el capital de trabajo consiste
en decidir:
Cuanto invertir en
Efectivo (Caja) Inversiones temporales Cuentas por cobrar Inventarios

y como financiar esas inversiones

Proveedores Acreedores Deuda de corto plazo

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Capital de Trabajo
Las ventas Los costos Las relaciones con
los clientes los proveedores los acreedores
Las utilidades

Su satisfaccin

La satisfaccin de los accionistas

Riesgo (liquidez) y Rendimiento