Working Paper

25 de octubre de 2012

PAÍSES DEL NORTE Y PAISES DEL SUR

NORTHERN AND SOUTHERN COUNTRIES IPARRALDE ETA HEGOALDE

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware
that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider
this report as only a single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON

TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter
 PAISES DEL NORTE Y
PAISES DEL SUR

1. Uno de los elementos que está distorsionando
seriamente la interpretación del origen y la
evolución de la crisis financiera es, en nuestra
opinión, la extendida dialéctica de oposición entre
países centrales y países periféricos europeos.
A través de esta dialéctica, se sobredimensiona
entre la población de los países centrales europeos
la importancia que, en el origen de la crisis, han
tenido los excesos de consumo e inversión y el
descontrol de la actividad pública y privada en los
países del Sur europeo.
Y, a la inversa, desde otros ámbitos, se está
fomentando entre la población de los países
periféricos la atribución de “responsabilidad” a los
países centrales –a Alemania en concreto- al
imponer políticas de interés nacional propio por
resistirse de forma permanente a ayudar
financieramente a los países del Sur y por destruir,
a través de la imposición de políticas de austeridad,
el equipamiento social de estos países.
financieros centrales del origen de la crisis y de las
sucesivas políticas de rescate y proponiendo
expresamente el impago de la deuda como solución
imprescindible. Las declaraciones de estos líderes
europeos provocaron un escándalo de primera
magnitud en Estados Unidos, con un importante
eco en la clase política y en el tejido económico
USA.
4. Estos posicionamientos hicieron surgir la
alarma en los poderes financieros centrales y ello
provocó un movimiento “geo-político” dirigido
expresamente a imponer a estos líderes
europeos una radical reorientación de sus
planteamientos. En esta estrategia, los poderes
financieros centrales contaron con la inestimable
y entusiasta colaboración de ciertos líderes
europeos, alarmados por los riesgos políticos que
atribuían a las estrategias de impago de la deuda
y de enfrentamiento con el sector financiero.

2. Esta dialéctica, que distorsiona gravemente los
factores clave que subyacen en esta crisis
económica, tiene su origen en el cambio
geoestratégico registrado en Europa en 2010.
3. Las masivas transferencias de recursos al sistema
financiero –rescates- generaron, ya en los años
2008 y 2009, un evidente y creciente malestar en la
población occidental y en la industria avanzada
europea en particular. Algunos líderes políticos
clave en Europa se alinearon claramente con los
intereses de la economía real, disponiéndose a
defender a la industria europea de la ofensiva del
sector financiero. Estos líderes llegaron incluso a
verbalizar este posicionamiento, responsabilizando
públicamente de forma muy directa a los poderes
5. Como consecuencia de este movimiento geo-
estratégico, se produjo en Europa a partir de los
primeros meses de 2010 un cambio dialéctico
esencial. Los líderes políticos europeos que
fueron sometidos al “correctivo” indicado -Anjela
Merkel nos podría contar algo al respecto-
modificaron radicalmente sus declaraciones
públicas. A partir de ese momento se evitaron las
críticas a los poderes financieros centrales, a los
sistemas monetarios y bancarios occidentales, a
la especulación en el mercado de derivados, etc.
y se sustituyeron por críticas sistemáticas a los
excesos de los países periféricos europeos en el
gasto y en la inversión y a la falta de orden de sus
cuentas públicas.

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we
may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a
single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON

TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter
 PAISES DEL NORTE Y
PAISES DEL SUR

6. Este giro geo-éstratégico de comienzos de
2010 fue esencial en la evolución de las políticas
anti-crisis europeas. Y también lo fue, sin duda,
en la evolución de la opinión pública,
crecientemente influida por este nuevo discurso.
7. Como consecuencia de ello, a partir de 2010 la
opinión pública europea fue convenientemente
“reorientada” hacia una pugna entre países
avanzados y países “periféricos” sobre-endeudados,
hacia una disputa entre naciones y culturas que
poco tiene que ver con los problemas de fondo que
atenazan al conjunto de la economía de Europa y
USA.
10. Además, también es cierto que nada de lo
sucedido en los países periféricos hubiera sido
posible sin las grandes decisiones políticas que se
encuentran en el origen de esta crisis, como son:
.. las medidas de liberalización de la
globalización financiera y la implantación
de la unidad monetaria europea
.. las políticas permanentemente
expansivas de los bancos centrales
.. los grandes trasvases de recursos hacia la
especulación mediante su desvío desde la
banca comercial a la banca de inversión.

.. la incontrolada expansión del mercado

8. Si es cierto que es posible reprochar a Grecia
décadas de sobreendeudamiento público, no
sucede lo mismo con la generalidad de los países
periféricos, que mantenían niveles moderados de
endeudamiento público en el momento del
estallido de la crisis.
de derivados financieros.
Como podemos ver fácilmente, ninguna de estas
medidas o políticas fue decidida o impulsada
desde los países periféricos europeos. Si hubiera
que ubicarlas geográficamente, nos situaríamos
inmediatamente en Washington, Nueva York,
Londres o Bruselas.

9. Es verdad que la economía privada de estos

países periféricos se sobre-endeudó gravemente
en la década anterior a la crisis financiera. No
obstante, con unos niveles de endeudamiento
mayores o menores, algo similar ha sucedido en
el conjunto de Occidente. Es evidente que los
países periféricos europeos –también los
anglosajones- actuaron equivocadamente al
sobre-endeudar y desequilibrar estructuralmente
sus economías, pero también se equivocaron
gravemente los países que, como Francia,
Alemania o USA, invirtieron exageradamente en
las mismas.
11. Es evidente que el conjunto de Occidente se
sobre-endeudó en la década anterior a la crisis. Y
que unos países se sobre-endeudaron más e
hicieron un uso del endeudamiento menos
productivo que otros. Pero también es cierto que
estos excesos no se hubieran producido si el
sistema financiero europeo e internacional no
hubiese sido hiperinflacionado, dispuesto a
aportar en todo momento recursos financieros
prácticamente ilimitados y a costes mínimos.

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we
may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a
single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON

TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter
 PAISES DEL NORTE Y
PAISES DEL SUR

12. Esta disputa “entre países y culturas” está

distorsionando gravemente el correcto enfoque
de las políticas anti-crisis en Europa, evitando
que los objetivos se centren en donde debían
haberse centrado desde el primer momento: la
reestructuración del sistema financiero
internacional.

13. Gracias a esta disputa artificialmente

desenfocada, dirigentes de países centrales y
periféricos pueden desarrollar un discurso que
les evite enfrentarse a quien realmente no se
atreven a hacer frente: los poderes financieros
centrales. En concreto, los líderes más
representativos de los países industriales
avanzados se han resignado a mantener una
estrategia que sólo busque ganar tiempo y limitar
el daño que puedan generar a sus economías las
trasferencias de recursos al sistema financiero.
Por supuesto, sin cuestionar los problemas de
fondo. Que nadie se olvide de dónde está el
poder real. En esta dialéctica, estos líderes
europeos aciertan al intentar retrasar y minimizar
las operaciones de rescate, pero son –por ahora-
políticamente incapaces de plantear soluciones
estructurales a lo que está sucediendo en Europa
y USA.

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we
may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a
single factor in making their investment decision.

GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGON

TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter