Fuentes de Financiamiento 23-09-2012

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
INDICE
INTRODUCCION
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO .............................................................................................................................................. 1 I. FUNCIN FINANCIERA .......................................................................................................................................................... 1 1.1 FUNCIN ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA ................................................................................................................ 1 1.2 OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA...................................................................................................... 1 1.3 ACTIVIDADES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA................................................................................................ 2 II. CLASIFICACIN GENERAL DEL FINANCIAMIENTO........................................................................................................... 3 2.1 FUENTE ........................................................................................................................................................................... 3 2.1.2 FUENTES INTERNAS ............................................................................................................................................... 3 2.2 PLAZO ............................................................................................................................................................................. 5 2.2.2 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO ..................................................................................................................... 7 2.3 GARANTA....................................................................................................................................................................... 9 2.4 OBJETO ......................................................................................................................................................................... 11 III. TIPOS DE FINANCIAMIENTO ............................................................................................................................................. 12 IV. BOLSA DE VALORES ........................................................................................................................................................ 13 4.1 Definicin ...................................................................................................................................................................... 13 4.1.1 Principales Caractersticas: ...................................................................................................................................... 13 4.1.2 Funcin de la Bolsa de Valores: ............................................................................................................................... 13 4.2 MERCADO DE DEUDA: ................................................................................................................................................. 14 4.3 MERCADO DE CAPITAL ............................................................................................................................................... 14 4.3.1 Principios ............................................................................................................................................................... 15 4.4 TTULO VALOR ............................................................................................................................................................. 15 4.4.1 Caractersticas ....................................................................................................................................................... 16 4.4.1.1 Formulismo: ........................................................................................................................................................ 16 4.4.1.2 Incorporacin...................................................................................................................................................... 16 4.4.1.3 Legitimacin ....................................................................................................................................................... 17 4.4.1.4 Literalidad ........................................................................................................................................................... 17 4.4.1.5 Autonoma........................................................................................................................................................... 17 4.5 PORTAFOLIO DE INVERSIN ...................................................................................................................................... 18 4.6 TIPOS DE INVERSIN................................................................................................................................................... 18 4.7 CENTRAL DE VALORES ............................................................................................................................................... 20 CONCLUSIONES ..................................................................................................................................................................... 22 RECOMENDACIONES ............................................................................................................................................................. 23 BIBLIOGRAFA ........................................................................................................................................................................ 24
I. FUNCIN FINANCIERA
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1.1 FUNCIN ADMINISTRATIV A Y FINANCIERA
La funcin financiera es la actividad por la cual el administrador financiero prev, planea, organiza, integra, dirige y controla; y esta consiste en el tamao de la empresa. La funcin financiera se divide en tres reas de decisiones: Decisiones de financiamiento. Decisiones de inversion Decisiones de poltica de dividendos
Las tres funciones primarias del administrador financiero son: 1. Anlisis y planeacin de actividades financieras 2. Evaluar la necesidad en incrementar la capacidad productiva 3. Determinar el financiamiento adicional que se requiere.
1.2 OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
El objetivo de la administracin financiera se enfoca en la eficiencia y objetividad que una compaa debe de realizar para ser una compaa de competencia a nivel nacional
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o mundial, para poder cumplir con los objetivos que ayudan a la compaa a enfocarse en el mejor planear el crecimiento de funcionamiento se presentan los siguientes:
Captar los recursos de la empresa, tanto tctica como estratgica. Optimizar los recursos financieros necesarios para que la empresa opere en
forma eficiente. Minimizar la incertidumbre de la inversin. Maximizacin del Patrimonio Neto Maximizacin de las utilidades Maximizacin de la Creacin de Valor Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa
El objetivo bsico financiero est definido como la maximizacin de la riqueza de los dueos de la empresa, la cual viene a ser igual a la maximizacin del valor de la empresa. En las empresas con nimo de lucro, la obtencin de utilidades es uno de los objetivos principales. En entidades sin fines de lucro evidentemente la obtencin de utilidades no es ni debe ser el objetivo dominante. El responsable de las finanzas en estas instituciones debe tener esto siempre presente. En este caso la funcin financiera debe orientarse y guiarse por la maximizacin de su contribucin al logro de los objetivos para los cuales fueron establecidas las instituciones.
1.3 ACTIVIDADES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA La Administracin Financiera es la planeacin de los recursos econmicos, para definir y determinar cules son las fuentes de dinero ms convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma ptima, y as poder hacer frente a todos los
empresa, reduciendo riesgos e incrementando la rentabilidad de la empresa. II. CLASIFICACIN GENERAL DEL FINANCI AMIENTO
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compromisos econmicos presentes y futuros, ciertos e imprecisos, que tenga la
2.1 FUENTE Es la manera de como una entidad puede reunirse de fondos o recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso. Entre los cuales se encuentran: Los ahorros personales: Para la mayora de los negocios, la principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de crdito para financiar las necesidades de los negocios. Los amigos y los Parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra opcin de conseguir dinero, ste se presta sin intereses o a una tasa de inters baja, lo cual es muy benfico para iniciar las operaciones. Bancos y Uniones de Crdito: Las fuentes ms comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crdito. Tales instituciones proporcionarn el prstamo, solo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada. Las empresas de capital de inversin: Estas empresas prestan ayuda a las compaas que se encuentran en expansin y/o crecimiento, a cambio de acciones o inters parcial en el negocio.
2.1.2 FUENTES INTERNAS Dentro de las fuentes de financiamiento internas sobresalen las aportaciones de los socios el cual se convierte en el capital social.
Se clasifican de la siguiente manera:
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2.1.2.1 Capital social comn: Es aquel aportado por los accionistas fundadores y por los que puede intervenir en el manejo de la compaa. Participa el mismo y tiene la prerrogativa de intervenir en la administracin de la empresa, ya sea en forma directa o bien, por medio de voz y voto en las asambleas generales de accionistas, por si mismo o por medio de representantes individuales o colectivos.
2.1.2.2 Capital social preferente: Es aportado por aquellos accionistas que no se desea que participen en la administracin y decisiones de la empresa, si se les invita para que proporcionen recursos a largo plazo, que no impacten el flujo de efectivo en el corto plazo. Dada su permanencia a largo plazo y su falta de participacin en la empresa, el capital preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo.
2.1.2.3 Proveedores: Esta fuente de financiamiento es la ms comn y la que frecuentemente se utiliza, se genera mediante la adquisicin o compra de bienes o servicios que la empresa utiliza en su operacin a corto plazo. La magnitud de este financiamiento crece o disminuye la oferta, debido a excesos de mercado competitivos y de produccin. En pocas de inflacin alta, una de las medidas ms efectiva para neutralizar el efecto de la inflacin en la empresa, es incrementar el financiamiento de los proveedores. Esta operacin puede tener tres alternativas que modifican favorablemente la posicin monetaria.
2.1.2.4 Utilidades retenidas: Es esta la base de financiamiento, la fuente de recursos ms importante con que cuenta una compaa, las empresas que presentan salud financiera o una gran estructura de capital sano o slida, son aquellas que generan
aportaciones de capital.
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montos importantes de utilidades con relacin a su nivel de ventas y conforme a sus
2.1.2.5 Utilidad de operacin: Son las que genera la compaa como resultado de su operacin normal, stas son la fuente de recursos ms importante con la que cuenta una empresa, pues su nivel de generacin tiene relacin directa con la eficiencia de operacin y calidad de su administracin, as como el reflejo de la salud financiera presente y futura de la organizacin. Por utilidades de operacin se debe entender la diferencia existente entre el valor de venta realmente obtenido de los bienes o servicios ofrecidos menos los costos y gastos efectivamente pagados adicionalmente por el importe de las depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados durante el ejercicio.
2.2 PLAZO
Existen dos tipos de plazos de financiamiento bsicos, financiamiento a largo plazo financiamiento a corto plazo.
2.2.1 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO: Es el efectivo que cubre las necesidades de liquidez de la empresa en forma inmediata, son los que solventan los pasivos de corto plazo, es decir aquellos a menos de un ao, consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao, ya trata del efectivo que cubre las necesidades de liquidez de la empresa en forma inmediata y son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa, como: Efectivo, Cuentas por Cobrar Inventarios.
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Para aquellos que buscan financiamiento a corto plazo, y desean fortalecer sus relaciones crediticias con terceros, existe la posibilidad de crdito mediante los siguientes medios pagaderos en una plaza distinta a la de su emisin
Los Financiamientos a Corto Plazo, estn conformados por: 2.2.1.1Crditos Comerciales: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos. 2.2.1.2 Crditos Bancarios: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Su importancia radica en que hoy en da, es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento. Comnmente son los bancos quienes manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad, adems de que proporcionan la mayora de los servicios que la empresa requiera. Sin embargo y aunque la empresa acuda con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, debe analizar cuidadosamente la eleccin de uno en particular. La empresa debe estar segura de que el banco tendr la capacidad de ayudarla a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en el momento en que se presente.
2.2.1.3 Pagars: Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formularte del pagar.
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Donde se compromete a pagar a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. 2.2.1.4 Lneas de Crdito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un perodo convenido de antemano.
2.2.1.5 Papeles Comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes. El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crdito bancario y es un complemento de los prstamos bancarios usuales.
2.2.2 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Este financiamiento es a un plazo mayor a un ao, requiere mayores garantas, o ms fuertes garantas reales que los de corto plazo. Se utilizan para financiar inversiones en activos fijos, muebles o inmuebles. Este tipo de prstamo requiere de una justificacin mayor, que puede alcanzar hasta la presentacin de un proyecto, supone un seguimiento continuo por parte del Banco,
tiempo.
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debido a la extensin del plazo a las variaciones que se pueden producir en este
Es utilizado para el desarrollo de grandes proyectos o activos a largo plazo. La titularizacin es una de las fuentes a largo plazo que permite a una empresa transformar sus activos o bienes generadores de flujos de ingresos, actuales o futuros, en valores negociables en el mercado de valores, posibilitando la obtencin de liquidez en las mejores condiciones de costo financiero. Comprende la transferencia de activos al referido patrimonio y la emisin de los respectivos valores. Los Financiamientos a Largo Plazo, estn conformados por:
2.2.2.1 Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del prstamo. Una hipoteca no es una obligacin a pagar por que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca, sta le ser arrebatada y pasar a manos del prestatario o deudor. La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algn activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca, as como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados. 2.2.2.2 Acciones: Es la participacin patrimonial o de capital de un accionista, dentro de la organizacin a la que pertenece.Las acciones son importantes, ya que miden el nivel de participacin y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organizacin a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.
2.2.2.3 Bonos:
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Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en fechas determinadas. La emisin de bonos puede ser ventajosa si sus accionistas no comparten su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos viene de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades annimas. El que tiene un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. La mayor parte de los bonos tienen que estar respaldados por activos fijos tangibles de la empresa emisora, esto significa para el propietario de un bono, una mayor proteccin a su inversin.
2.3 G ARANT A
Las garantas consisten en el respaldo real o patrimonial, que se solicitan para asegurarse el cobro final del crdito que nos otorgan, por lo general, es mejor tomar a prstamo sobre una base no garantizada pero con frecuencia la calificacin de crdito de un prestatario comercial no es suficientemente fuerte para justificar el prstamo. Si el prstamo puede garantizarse por el ofrecimiento por parte del prestatario de ciertas formas de colateral exigido por el prestamista en caso de falta de pago, el prestamista puede extender crdito a una empresa que no lo podra obtener de otra forma. Los tipos ms comunes de colateral usados por el crdito a corto plazo son inventarios y cuentas por pagar.
La financiacin con cuentas por cobrar puede realizarse "pignorando las cuentas por cobrar" o vendindolas inmediatamente, operacin llamada factorizacin. Cuando las
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cuentas por cobrar se pignoran, el prestatario conserva el riesgo de que la persona o empresa que debe las cuentas por cobrar no pague; este riesgo suele transmitirse el prestamista cuando se recurre a la factorizacin. Puesto que el factor asume el riesgo de falta de pago, investigar el crdito del comprador; por consiguiente el factor puede realizar tres servicios: una funcin de prstamo, una funcin de asuncin de riesgo y una funcin de verificacin del crdito.
Los prstamos garantizados con inventarios no son satisfactorios en muchas circunstancias. Sin embargo, para ciertos tipos de inventario, la tcnica conocida como "almacenamiento en el campo" se usa para proporcionar una garanta adecuada al prestamista. Mediante un convenio de almacenamiento en el campo, el inventario se coloca bajo control fsico de una compaa almacenadora, que solo entrega el inventario con una orden de la institucin prestamista. Existen diversos tipos de garantas que varan de acuerdo al monto, tipo, plazo que se otorgue. Entre ellas estn las siguientes: 2.3.1 Garanta Fiduciaria: Este tipo de financiamiento consiste en que una ms personas ya sean individuales jurdicas, se comprometen a ser fiadores y codeudores, solidarios y mancomunados de una obligacin crediticia, en respaldo a otra persona individual jurdica que asume la obligacin directamente. Se garantiza nicamente con la firma de los que participan en el contrato respectivo. En algunos casos los bancos aceptan como garanta la firma de la entidad deudora, en el caso de las personas jurdicas, cuando stas gozan de suficiente credibilidad para atender sus compromisos con terceros.
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2.3.2 Garanta Hipotecaria:
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A diferencia del financiamiento fiduciario, ste se caracteriza porque el crdito se garantiza con bienes Races, ya sean stos inmuebles o nicamente terrenos, los cuales, se hipotecan a favor de la institucin que otorga el crdito. El traslado del bien se realiza en el registro de la propiedad. En este tipo de garanta es muy frecuente su uso, ya que consiste en afectar un bien inmobiliario de propiedad del solicitante de crdito.
2.3.3 Garanta prendara: Este tipo de financiamiento se diferencia del anterior, porque el mismo se garantiza con bienes muebles, tales como equipo, cultivos, maquinaria, mercadera, vehculos, ganado y otros, los cuales se dan en prenda a la entidad que confiere el crdito.
2.3.4 Garanta mixta: De los financiamientos indicados anteriormente, puede existir una combinacin entre s. Lo anterior, en virtud de que en algunas ocasiones, es necesario complementar las garantas para optar a un financiamiento mayor, segn la necesidad de la empresa.
2.4 OBJETO El objeto del financiamiento estar destinado a activo fijo, que comprende infraestructura y compra de maquinarias y/o tecnologa; capital de trabajo y gastos preoperativos que comprenden aquellos gastos necesarios para la generacin de ingresos. No se financiarn deudas preexistentes y todo producto que no se encuentre en condiciones de ser comercializado. A travs del financiamiento, se le brinda la
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tambin de seguir sus actividades comerciales.
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posibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y eficiente, as como
Esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan, asimismo Impulsa al crecimiento de una empresa, mediante un fcil acceso al crdito y acciones orientadas al desarrollo y necesidades de la empresa, tambin el objetivo de un financiamiento es renovar e incrementar inventarios, dar mantenimiento a las instalaciones, del negocio realizar pagos urgentes a proveedores y cubrir cualquier otra necesidad. III. TIPOS DE FINANCI AMIENTO
El financiamiento se puede clasificar tanto por sus fuentes, como por sus formas operativas por ejemplo: fideicomisos, emisin de ttulos valores, deuda flotante, etc., para el presente anlisis se clasificaran en externo e interno:
3.1Financiamiento Externo: Ingreso obtenidos por emprstitos de entes u organismos internacionales financieros, o de personas naturales o jurdicas no residentes en el pas.
3.2 Financiamiento Interno: Ingresos obtenidos por emprstitos de entes u organismos financieros pblicos o privados, residentes en el pas.
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IV. BOLS A DE V ALORES
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4.1 D E FI N I C I N
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con ttulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al pblico y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos tcnicos que facilitan la negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta pblica, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un ttulo ingresa al mercado, estas negociaciones se transaran en el mercado primario o en el mercado secundario.
4.1.1 P RI N C I P A L E S C A R A C TE R S T I CA S : Proporciona liquidez al crear un mercado de las personas que ahorran. Permite a los
pequeos compraventa. ahorradores Sirve como ndice de la acceder al capital de grandes sociedades. Determina el precio de las sociedades a evolucin de la
economa. A travs de la cotizacin. 4.1.2 F U N C I N

DE LA
BOLSA
DE
V A L OR E S :
Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes informacin veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, as como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes.
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4.2 MERCADO DE DEUDA:
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Tambin se les suele denominar mercados de crdito. Los mercados para pedir prestado y prestar dinero. Los mercados de deuda incluyen los mercados para deuda a corto plazo (mercados de dinero) as como los mercados de deuda a largo plazo (bonos) e incluyen tanto la deuda colocada de forma privada como la deuda negociada pblicamente. Los mercados pblicos de deuda a medio y largo plazo (es decir, el mercado de bonos) son un subconjunto de los mercados de capital. Los mercados para capital de deuda a plazo medio y largo (es decir, pagars y bonos) y para capital social (es decir, acciones). Incluye los mercados primarios y secundarios. Los mercados primarios estn compuestos por los bancos de inversin y los bancos comerciales, mientras que los mercados secundarios estn compuestos por corredores/ agentes.
4.3 MERCADO DE CAPITAL
Es donde se negocian ttulos pblicos o privados. Est constituido por el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de prstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos, bolsa de valores y otras instituciones financieras. El mercado de capitales rene a prestatarios y prestamistas, a oferentes y demandantes de ttulos nuevos o emitidos con anterioridad. Cuando se trata de transacciones a corto plazo suele hablarse de un mercado de dinero, aunque no existen diferencias conceptuales o prcticas ntidas entre ste y el mercado de capitales.
La existencia de un vigoroso mercado de capitales es esencial para el desarrollo econmico de un pas, pues es a travs de ste que las empresas obtienen los
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personas puede ser canalizado hacia las actividades productivas.
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recursos financieros que necesitan para sus operaciones y que el ahorro de las
4.3.1 P RI N C I P I OS Los principios en los que se basa el mercado burstil Indiferencia Real: Supone que los bienes son los siguientes: Indiferencia Personal: Supone que la intercambiados son
homogneos. identidad de la persona o institucin que ofrece o demanda el activo financiero, es irrelevante a la hora de fijar el precio de la compra Indiferencia Espacial: Las operaciones que se realizan en la venta. bolsa no suponen el tener que pagar gastos adicionales de transporte, Indiferencia Temporal: El bien que se por rapidez de entrega, etc. ofrece en el mercado puede alcanzar precios diferentes en atencin al plazo de entrega, ahora bien, para iguales plazos de entrega, los precios han de ser ideticos.
4.4 TTULO V ALOR
Un ttulo valor representa derechos parciales de propietario sobre cierta sociedad o algn ttulo de crdito u obligacin, con caractersticas y derechos estandarizados, es decir cada valor de una emisin dada tiene el mismo monto nominal, el derecho al mismo tipo de dividendos, cotizado sobre la misma lnea en la bolsa. Son ttulos valores los documentos necesarios para ejercer el derecho literal y autnomo que ellos se consignan.
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Un ttulo valor es un documento mercantil en el que est incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho est vinculado jurdicamente a la posesin del derecho. Es tambin un documento de contenido crediticio en el que se incorpora un derecho literal y autnomo. Se denomina ttulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho reflejado en l. Existen varios tipos de ttulos valores circulantes. Los ms reconocidos son: El pagar El cheque La letra de cambio
4.4.1 C A R A C TE R S TI C A S
4.4.1.1 F OR M U L I S M O : Se deben cumplir los requisitos que seala la ley, la falta de uno de ellos puede determinar la ineficacia del ttulo. La importancia del formulismo en los ttulos valores es que, en tanto estos se emiten con arreglos a tales formalidades, tanto quienes los transmitan como quienes los adquieran, sabrn sin lugar a duda, el derecho que estn entregando o estn revisando. 4.4.1.2 I N C OR P O R A C I N Quien posee un ttulo valor, es dueo del derecho contenido en l (se dice que el derecho se incorpora al ttulo porque el ttulo "es" el derecho).
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4.4.1.3 L E GI TI MA C I N
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La persona queda legalmente facultada, por el solo hecho de la tenencia, a ejercer el derecho incorporado en el ttulo (ttulos al portador); o por constar como titular del derecho incorporado al ttulo (ttulos nominativos).
4.4.1.4 L I T E R A L I D A D Determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones consignadas a l.
4.4.1.5 A U T ON O M A El poseedor ejercita un derecho propio que no puede ser restringido o destruido.
4.4.2 Requisitos: El nombre del Entre los requisitos ms resaltantes y necesarios estn: La fecha y el
lugar de creacin. ttulo valor de que se trate. El lugar de prestaciones y derecho que el ttulo confiera. La firma de quien lo expide. Cumplimiento o ejercicio de las mismas. Los ttulos valores son negociables y fungibles, lo que los hace aptos a los ttulos valores se ser cotizados en las bolsas de valores. Diferencian de los ttulos ejecutivos, un ttulo valor es un ttulo ejecutivo, pero un ttulo ejecutivo no es un ttulo valor. Para que sea ttulo valor se requiere que aplique la ley de circulacin (endosos).
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4.5 PORTAFOLIO DE INVERSIN
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Tambin llamado Cartera de Inversin, es una seleccin de documentos o valores que se cotizan en el mercado burstil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero. Los portafolios de inversin se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para hacer su eleccin, debe tomar en cuenta aspectos bsicos como el nivel de riesgo que est dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversin. Por supuesto, antes de decidir cmo se integrar el portafolio, ser necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones ms convenientes, de acuerdo a sus expectativas.
PORTAFOLIO MERCANTIL DE INVERSIN:
Es una alternativa de inversin, diseada para ofrecer al pblico venezolano la oportunidad de participar de los beneficios de los mercados de capitales nacionales e internacionales. A travs del PMI, los pequeos y medianos inversionistas tienen a su disposicin una familia de Fondos mutuales donde cada fondo integrante tiene objetivos de inversin diferentes.
4.6 TIPOS DE INVERSIN
Estas representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa o un individuo espera obtener algn rendimiento a futuro, ya sea por la realizacin de un inters, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisicin.
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Se clasifican en: 4.6.1 Inversiones Temporales:
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Estas inversiones consisten en documentos a Certificados de corto plazo, entre los cuales podemos mencionar: depsito: Es un titulo libremente negociable con el cual una persona individual o jurdica puede depositar un monto de dinero, para retirarlo despus de un determinado tiempo obteniendo como beneficio un rendimiento a su inversin, el cual vara dependiendo el Bonos: Ttulos emitidos para financiar plazo y la cantidad a invertir. una empresa, se emiten por un valor, colocndose generalmente con un
descuento sobre el valor del titulo, durante su vida til devengan un inters fijo y estipulado de antemano. Tambin son emitidos por el Estado, para financiarse. Acciones: Titulo representativo del valor de una de las fracciones iguales en que se divide el capital social de una entidad de capital, transmite calidad y derechos de socio propietario, y la rentabilidad Dividendo: Derecho de los tenedores de la generada por las acciones. Acciones a recibir su participacin correspondiente de las utilidades de la empresa. Existen varios tipos de acciones: Acciones al portador Acciones a la Orden Acciones Preferentes Acciones Ordinarias
4.6.2 Inversiones a Largo Plazo: Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad decide mantenerlas por un periodo mayor a un ao. Este comprende las inversiones financieras, de recursos para la adquisicin de Activos, los cuales no estn relacionados con las
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actividades de la entidad. Estos Activos se adquieren sin la intencin de tenerlos disponibles para el pago del Pasivos o de las operaciones corrientes, sino como fuentes de Adquisiciones de acciones de ingresos futuros. Incluyen entre otras: Propiedades no relacionadas con las operaciones de la entidad Bonos de otras empresas Capital Fondos destinados a fines especficos distintos al pago del Pasivo
4.7 CENTRAL DE VALORES
La central de Valores nace como una empresa especializada de servicios orientada al mercado de capitales nacional y regional con el fin de contribuir a su seguridad, modernizacin y eficiencia.
La central de Valores busca desarrollar una nueva cultura en el manejo del riesgo en el mercado de capitales que responda a las normas internacionales de seguridad y eficiencia que permitan la integracin de nuestro mercado al de pases ms desarrollados. Este objetivo se logra a travs de la utilizacin de la ltima tecnologa informtica desarrollada para operar en sistemas abiertos que permiten una comunicacin fiel y permanente con nuestros clientes. La Central de Valores realiza actualmente las siguientes funciones: Recibir ttulos en depsito de los intermediarios burstiles y financieros, as como los ttulos de las carteras de las sociedades de Administrar los ttulos y valores en depsito cobro de inversin. Compensar y liquidar los amortizaciones, intereses y dividendos).
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Emitir cdulas prendaras sobre los ttulos valores depositados. Emitir y ttulos en depsito, a solicitud de los depositantes. Administrar certificados mltiples o macro ttulos.
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El cumplimiento de estas funciones implica, necesariamente, la inmovilizacin de los ttulos valores, con lo que adquiere validez legal el registro electrnico de las operaciones efectuadas sobre los valores en depsito. Finalmente, se incorpora formalmente a las entidades autorizadas para brindar servicios de custodia, que permitir al sistema funcionar con un esquema de mayor seguridad para los inversionistas.
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CONCLUSIONES
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Que la administracin financiera de las compaas, tiene a su cargo las decisiones que pueden llevar al xito o fracaso a la entidad que tienen a su cargo.
Los Financiamientos son de mucha utilidad, ya que generan capital para poder seguir con la operacin, manteniendo en funcionamiento a la compaa.
La bolsa de valores nos permite negociar ttulos de crdito, los cuales en su momento pueden generar liquidez a la compaa.
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RECOMENDACIONES
Que el personal que integre la administracin financiera de la compaa, tenga la capacidad, conocimiento y experiencia necesaria, para tomar las mejores decisiones en relacin al desarrollo de la actividad que se pretende iniciar. Ya que actualmente se cuenta con tantos medios de financiamiento, la compaa debe de elegir el que mejor se adapte a sus necesidades. Tener conocimiento suficiente de la manera de trabajar en la bolsa de valores, y lo importante que puede llegar hacer en un momento determinante para obtener liquidez para la compaa.
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BIBLIOGRAFA
PAGINAS WEB http://www.wikilearning.com/monografia/finanzas_publicasdefinicion_y_clasificacion_de _fuentes/13134-3
http://www.mujeresdeempresa.com/finanzas/finanzas040301.shtml
http://mx.answers.yahoo.com/question/index?qid=20070225003757AAao3AR
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO

1.1 FUNCIN ADMINISTRATIV A Y FINANCIERA

1.2 OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

compromisos econmicos presentes y futuros, ciertos e imprecisos, que tenga la

montos importantes de utilidades con relacin a su nivel de ventas y conforme a sus

2.2.2 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

posibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y eficiente, as como

economa. A travs de la cotizacin. 4.1.2 F U N C I N

4.3 MERCADO DE CAPITAL

4.4 TTULO V ALOR

4.4.1.4 L I T E R A L I D A D Determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones consignadas a l.

PORTAFOLIO MERCANTIL DE INVERSIN:

4.6 TIPOS DE INVERSIN

4.7 CENTRAL DE VALORES

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