UNIVERSIDAD MICHOACANA DE SAN NICOLAS DE HIDALGO

SISTEMA A DISTANCIA NODO HUETAMO

MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL

FINANZAS IV

C.P. ARTURO FRANCISCO ESPINOSA ORTIZ

ALUMNO: JUAN ENRIQUE DUARTE FRAGOSO

MATRICULA: 0484958C

INDICE

INTRODUCCION

IMPORTANCIA

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MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL .5

BIBLIOGRAFIA

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INTRODUCCIN

Los mercados de dinero son tan antiguos como el dinero mismo ya que en la historia de todas las sociedades, los prestamistas han cobrado a los prestatarios una tasa de inters, la cual equivale al costo del dinero por unidad de tiempo. Sin embargo en muchos pases, tanto en la antigedad como en el presente, se ha considerado que son excesivas las tasas de inters cobradas por los prestamistas.

Los mercados de dinero, tal como los conocemos hoy en da, se desarrollaron con la ayuda del telfono y del telgrafo. No obstante, no lograron el acelerado desarrollo actual, sino fue hasta despus de las guerras mundiales y los desastres econmicos de la primera mitad del presente siglo.

A partir de principios de los sesentas, los principales mercados de dinero, as como los de divisas, se han caracterizado por tres tendencias principales: tremendos avances en comunicacin y tecnologa de cmputo, volatilidad de las tasas de inters y desregulacin.

Como resultado de los avances en tecnologa, la mayor parte de las transacciones en los mercados de dinero, as como en los mercados cambiarios, se llevan a cabo por medio de un telfono, o a travs de una computadora por lo que los mercados de dinero casi nunca se intercambian fsicamente, sino que se transfieren por medio electrnico.

IMPORTANCIA En la actualidad la economa mundial sufre una gran transformacin originada por la acumulacin de capitales y por los avances de investigacin y desarrollo tecnolgicos alcanzados por unos pocos pases. La globalizacin financiera impone grandes retos para las autoridades. Las crisis de los mercados emergentes demuestran que los mercados internacionales de capital rpidamente exhiben y castigan las debilidades econmicas de los pases. El mercado de capitales es una herramienta bsica para el desarrollo econmico de una sociedad, ya que mediante l, se hace la transicin del ahorro a la inversin. De esta manera se generan una serie de consecuencias que juegan un papel muy importante en el desarrollo de la economa de un pas y por tanto en el desarrollo total del mismo; ya que, como es sabido, por medio de una mayor propensin al ahorro, se genera una mayor inversin, debido a que se producen excedentes de capital para los ahorradores, los cuales buscan invertirlos y generar mayor riqueza. Esta inversin da origen, por su parte, a nuevas industrias generadoras de ingresos, las cuales sirven como cimientos slidos para buscar una mayor expansin econmica y de esta manera aumentar el ingreso neto, as mismo el producto nacional neto y el producto interno bruto; al ascender estos ndices, se presenta crecimiento de la economa y se reducen otros indicadores macroeconmicos como la tasa de desempleo, la inflacin. De igual manera una creciente inversin, ya sea privada o del estado, hace posible la creacin de mayor infraestructura, mejorando las condiciones sociales, en aspectos tan vitales como centros educativos, vas de comunicacin, telecomunicaciones, servicios pblicos, etc

MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL

Los mercados de capitales estn integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento. El mercado de capitales est conformado por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de ofrecer una gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las empresas. Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento por medio de la emisin de acciones, con el fin de mantener balanceada la estructura de capital de la empresa. A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas naturales o jurdicas con exceso de capital) y los financistas (personas jurdicas con necesidad de capital). Estos participantes del mercado de capitales se relacionan a travs de los ttulos valores, estos ttulos valores pueden ser de renta fija o de renta variable. Los ttulos de renta fija son los que confieren un derecho a cobrar unos intereses fijos en forma peridica, es decir, su rendimiento se conoce con anticipacin. Por el contrario, los ttulos de renta variable son los que generan rendimiento o prdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no puede determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio social. Se denominan as en general a las acciones. Los factores que llevan a la integracin de mercados financieros son:

1. Liberalizacin de los mercados y de las actividades de los participantes en el mercado en los principales centros financieros del mundo.

2. Avances tecnolgicos para monitorear los mercados mundiales, ejecutar rdenes y analizar las oportunidades financieras. 3. La institucionalizacin cada vez mayor de los mercados financieros.

Hay muchas formas para clasificar los mercados financieros y una de ellas es por el vencimiento de la obligacin. Por ejemplo, hay un mercado financiero para instrumentos de deuda a corto plazo llamado mercado de dinero, y otro, para los activos financieros de vencimiento a un plazo ms largo denominado mercado de capitales. La bolsa de valores es el centro donde se produce el intercambio de activos financieros denomina tambin mercados de valores y puede darse en ella el mercado primario que es donde se emiten activos financieros y el mercado secundario que es donde se negocian los valores. En el mercado de emisin a largo plazo los agentes econmicos se ponen en contacto con los ahorradores para captar recursos financieros mediante la emisin de ttulos valores y los mercados secundarios se encargan de poner en contacto entre si a los ahorradores para que intercambien ttulos valores que ya poseen. Cuando hablamos de mercados de capitales a nivel global estamos hablando que a l tienen acceso solo aquellas personas que tienen una gran concentracin de capital lo que afecta los principios de la distribucin y la participacin de pequeos estados, como de pequeas empresas; con lo cual, los pases en va de desarrollo y las empresas radicadas en los mismos deben adecuar sus estrategias comerciales conforme a los procesos en el nivel mundial, con una gran preocupacin en relacin con las obligaciones a las que se tienen que enfrentar para acceder al mercado internacional.

PARTICIPANTES DE LOS MERCADOS DE DINERO INTERNACIONALES. Cualquier persona que compra o vende un Cete es un participante en el mercado de dinero, al igual que cualquiera que participe en una tanda. No obstante, en los mercados de dinero internacionales, los individuos no juegan un papel tan

importante como participantes directos; su participacin es ms bien indirecta, va fondos de inversin del mercado de dinero. La razn es que los instrumentos con mayor actividad no se emiten en denominaciones lo suficientemente pequeas como para que sean adquiridos por personas fsicas. El principal participante y prestatario en un mercado de dinero moderno es la Tesorera de un pas o, lo que es lo mismo, la Secretara de Finanzas o de Hacienda. El Banco Central es el que acta como agente de la Tesorera cuando emite deuda y lleva a cabo operaciones de mercado abierto, esto es, la compra y venta de ttulos por su propia cuenta en el mercado, como manera de instrumentar la poltica monetaria. El Banco Central tambin participa en las mecnicas de los mercados de dinero internacionales para administrar sus reservas internacionales. En Estados Unidos, la participacin de los gobiernos municipales es notable en los mercados de dinero, ya sea como emisores o como inversionistas. Tambin en otros pases, las empresas grandes, los bancos comerciales y otras instituciones financieras como compaas de seguros, juegan un papel importante como prestamistas y prestatarios en los mercados de dinero nacionales y los internacionales en la medida en lo que la legislacin lo permite. Los bancos de inversin tienen funciones especializadas, fungen como: suscriptores, operadores, corredores y administradores de sociedades de inversin. Adems, hay otras instituciones que se especializan en la operacin y/o corretaje de ciertos instrumentos y/o en la administracin de sociedades de inversin del mercado de dinero.

EL

RIESGO

PAIS

EN

LAS

OPERACIONES

INTERNACIONALES

El riesgo que tienen los pases en permanecer activos en las operaciones internacionales puede ser positivo o negativo, esto depende en gran manera de la situacin en que se encuentre su estructura econmica.

El capital se mueve internacionalmente en respuesta a las diferencias existentes entre los tipos de inters y las expectativas sobre la evolucin de los tipos de

cambio. El capital es atrado a los pases que ofrecen tipos de inters diferentes elevados o a una depreciacin la moneda o, mejor an, ambas cosas. Los inversionistas huyen de las monedas que se espera que se devalen y se trasladan a las monedas en que la poltica monetaria esta endurecindose, provocando una subida de los tipos de inters y una depreciacin.

En un libre mercado de capitales, un dficit implica un exceso de demanda de divisas (capitales), por lo tanto, provoca una depreciacin de nuestra moneda.

En cuanto a nuestro pas Mxico, este puede beneficiarse de una mayor participacin de integracin con los mercados de dinero internacionales, pues, por un lado, los inversionistas, los organismos pblicos y privados y los bancos podran obtener mayores rendimientos con menor riesgo sobre un portafolio ms diversificados y, por el otro, los prestatarios podran reducir su costo de fondeo y tendran un mayor acceso al crdito, el cual es sumamente escaso en el pas. Una integracin ms estrecha estimulara a los intermediarios financieros nacionales a ser ms eficientes. Finalmente, tanto los participantes como los reguladores del mercado de dinero mexicano, podran evaluar ms acertadamente las respuestas de nuevos instrumentos y regulaciones en el mercado de dinero domstico.

EMPRESTITOS INTERNACIONALES

La queja de los pases menos desarrollados, es que las condiciones de los prstamos son demasiado exigentes y duros ya que no existen suficientes crditos, sobretodo tras la crisis de la deuda. Los pases menos desarrollados han sido tradicionalmente prestatarios en los mercados mundiales. Su gasto es mayor que su renta, o en trminos macroeconmicos, su inversin ms su dficit presupuestario es mayor al ahorro. Al no tener suficiente ahorro interno, deben financiar el desarrollo econmico mediante crditos exteriores. Ya que el dficit por cuenta corriente es igual a la diferencia entre la renta y el gasto pblico en la

economa. Esta diferencia debe financiarse, a su vez, mediante una entrada de capital que puede adoptar cuatro formas:

Entradas de inversin directa: Una empresa de un pas industrial puede ser el creador o tomar la decisin de abrir una fbrica en un pas en vas de desarrollo e introducir dlares con ese fin, esta entrada de dlares le permite financiar el dficit por cuenta corriente.

Entradas de capital a largo plazo: Los inversionistas extranjeros pueden comprar bonos o acciones, u otros activos en un pas en vas de desarrollo. Los ingresos de dlares procedentes de esa entrada de capital tambin permite financiar el dficit por cuenta corriente.

Prstamos exteriores: El pas puede pedir crditos a gobiernos extranjeros; al Fondo Monetario Internacional, al Banco Mundial o a bancos comerciales. Los ingresos de dlares procedentes del prstamo se utilizan entonces, para financiar la diferencia entre el gasto y la renta.

Utilizacin de las reservas: El pas puede gastar parte de las reservas de divisas, que suele tener el Banco Central tanto para ayudar a evitar las fluctuaciones del tipo de cambio, como para hacer frente a las situaciones de emergencia. Cuando disminuyen las reservas de un pas, se reducen sus activos exteriores netos, es decir, aumenta su pasivo exterior neto, mantenindose todo lo dems constante.

EL EUROMERCADO Euromercado - offshore (depsitos offshore), significa sencillamente; que la actividad o instrumento se da en un lugar diferente al de la jurisdiccin legal de la divisa. Por ejemplo, los dlares depositados en Londres son dlares offshore. Esto

se hace naturalmente para evitar algunas restricciones que existen en el pas de origen de la divisa que se utiliza en las transacciones. Los mercados de dinero offshore, tambin conocidos como; euromercados de dinero, tienen un papel determinante en la integracin de los mercados domsticos e internacionales y, en hacer ms eficiente la conduccin de los negocios y el sistema bancario internacionales. Sin embargo, antes de analizarlo, es necesario dar una definicin clara.

El euromercado de dinero comprende a las divisas o eurodivisas y al papel negociable offshore de corto plazo. La palabra eurodivisa se presenta a confusin, en esta instancia por mercado de eurodivisas, no se quiere decir un mercado en el que se efectan operaciones cambiarias, sino que se llevan a cabo operaciones crediticias en forma de depsito y otros instrumentos de corto plazo denominados en divisas que no corresponden a la jurisdiccin legal. De esa manera, un dlar estadounidense depositado en Londres es un eurodlar, y un marco alemn depositado en Londres es un euromarco. Aunque los depsitos en euromarcos, euroyenes, eurolibras y eurofrancos se comercializan activamente, dominan los depsitos en eurodlares, el mercado de eurodlares es tan grande que la tasa LIBOR, London Interbank Offered Rate, una tasa de inters sobre eurodlares, sirve como referencia para la mayora de los prstamos internacionales de dlares. Para hacer las cosas ms confusas, en la prctica el trmino eurodivisa se utiliza indistintamente por eurodinero.

BANCA INTERNACIONAL Y BANCA TRANSNACIONAL. BANCA INTERNACIONAL. Se preocupa por promover las transacciones internacionales que contribuyan al desarrollo de Mxico, por ello se canalizan las inversiones extranjeras y se facilita el comercio exterior, brindado una amplia gama de servicios y productos destinados a apoyarlo a los empresarios en sus operaciones con el extranjero.

INVERSIONES INTERNACIONALES.

En determinados momentos, los movimientos del capital extranjero tienen una importancia considerable, en especial en el mercado de dinero. Adems de los movimientos de estos derechos, los grandes pasivos a corto plazo para los extranjeros en relacin con las reservas monetarias disponibles en oro, histricamente han sido de mucha influencia sobre las polticas fiscales y monetarias.

Las compaas de los EUA han encontrado los eurodlares tiles para financiar sus necesidades de capital de trabajo de sus operaciones en el extranjero. Los eurodlares no slo proporcionan un medio para prstamos a corto plazo e inversiones, sino tambin se pueden utilizar para las emisiones de obligaciones a largo plazo. Una ventaja para las empresas comerciales al usar estos mercado financieros. Como se podra esperar, los mercados libres reflejan con ms rapidez y precisin los cambios en los mercados financieros.

FUENTE DIGITAL EN LINEA

http://www.monografias.com/trabajos14/mercado-capitales/mercado-capitales.shtml http://www.gestiopolis.com/canales7/fin/el-entorno-y-el-mercado-global-de-capitales.htm http://cursoadministracion1.blogspot.mx/2008/08/mercados-internacionales-de-capital.html

NOTA: A PESAR DE SER CONSULTA EN INTERNET, LA PAGINA DE DONDE SAQUE LA MAYOR PARTE DE MI INFORMACION TRAE SU BIBLIOGRAFIA. (NO SE CONSIGUI LIBROS DE FINANZAS CON ESTA INFORMACION EN HUETAMO)