La mayora de los pases de la Unin Monetaria, al tener anclado el tipo de cambio, no solo han perdido competitividad frente a Alemania,

Francia o Austria, sino tambin frente a EEUU, Reino Unido, India, China, Rusia, Brasil, Mxico, Sudfrica, Tailandia, Singapur, etc. Desde su creacin en 1999, y por seguir la poltica impuesta por Alemania, el euro se ha revalorizado un 37% frente al dlar, un 38% frente a la libra, un 52% frente al rublo, un 56% frente a la rupia, un 30% frente al real brasileo, un 92% frente al peso mexicano, etc. Hasta el yuan que tena ya en 1999 un tipo de cambio infravalorado, se ha depreciado un 14%. En estas condiciones, cmo podemos ser competitivos? Cmo evitar que nuestro tejido productivo se deteriore ms y ms y que nuestro dficit exterior y por lo tanto nuestro endeudamiento, slo se modere a fuerza de estar en recesin o en estancamiento? El problema con la deuda pblica de los pases de la eurozona es que sus bancos centrales no pueden imprimir dinero ni tampoco pueden comprar su deuda pblica. Los estados estn totalmente desprotegidos. De ah que todos los pases de la zona euro tienen o tendrn problemas con su deuda pblica. El nico banco central que puede imprimir dinero es el Banco Central Europeo (BCE). Pero el problema con esta institucin es que no acta como un banco central, es decir, no compra los bonos pblicos de los estados miembros, ni tampoco presta dinero a los estados. El famoso artculo 123 de su reglamento lo dice muy claro. El BCE no podr comprar deuda pblica de los estados. Estos no pueden hacer nada frente a la especulacin de los mercados financieros. Los que s pueden pedir prestado dinero al BCE son los bancos privados, y lo pueden conseguir a unos intereses bajsimos, al 1%. En cambio, los estados tienen que pedir prestado dinero a los bancos, pagando unos intereses elevadsimos, incluso del 7%, como es el caso de Italia (en Espaa es el 6,5%). Este arreglo es una bonanza para los bancos privados. Consiguen dinero fcilmente del BCE y con ello compran bonos pblicos que les producen una rentabilidad del 6% o del 7% de lo que compran. El BCE acta de esta manera, privilegiando a los bancos privados sobre los estados, transformndolo en un lobby de la banca. La deuda pblica de los estados de la zona euro ha ido creciendo, no porque su gasto pblico haya ido creciendo como los autores neoliberales errneamente indican, sino porque han cambiado de banco. En lugar de conseguir dinero de su propio banco central, ahora tienen que pedir prestado dinero a los bancos privados. En realidad, si pudieran pedir prestado dinero al BCE a unos intereses de 1%, como los bancos privados, no habra ningn problema con su deuda pblica. Y ah est la raz del problema. Se ha diseado un sistema en la eurozona en el que los estados dependen de la banca privada para conseguir dinero. Y esta es una realidad que el lector raramente leer en la prensa financiera o econmica. La reduccin de los salarios y de la proteccin social se exige para aumentar la competitividad de la economa espaola y salir as de la recesin. Este es el argumento neoliberal hoy en boga. Es fcil de demostrar que este argumento carece de credibilidad. Suecia es el pas con salarios ms elevados y con mayor proteccin social, y su tasa de crecimiento econmico es de un 5,6%, uno de los ms elevados de la Unin Europea. La explicacin real es que, por una parte, el descenso de los salarios aumenta el endeudamiento de la poblacin lo cual es bueno para la banca y, por otra, la privatizacin de las transferencias y de los servicios del Estado del bienestar son la generalizacin de la deseada privatizacin de las pensiones pblicas y la privatizacin de la sanidad, el sueo de la banca y de las compaas aseguradoras.