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18 de Julio de 2012
1. Madrid. Congreso de los Diputados. El mismo .. Estas medidas tienen que adoptarse
día, en distintas intervenciones, los porque las comunidades autónomas no
representantes del Gobierno español dan van a poder pagar las nóminas.
interpretaciones esencialmente diferentes y
contradictorias sobre qué está realmente .. Hay que recortar el gasto y subir los
pasando en España. Sobre la razón de fondo de impuestos porque tenemos que contener
las durísimas medidas de ajuste que se están el déficit público
aplicando.
.. Es una obligación impuesta por Europa
Una síntesis: que no hay más remedio que cumplir.
As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that
we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report
as only a single factor in making their investment decision.
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12. El problema de España, al contrario, es muy 17. El problema no es tanto si debe haber o no
similar al del conjunto de Occidente y, en medidas de ajuste o de austeridad, sino la
particular, a lo sucedido en los países dimensión de las mismas.
anglosajones y en la periferia europea: El
resultado de una expansión financiera 18. Porque esta dimensión será sustancialmente
desaforada, como consecuencia de la cual, distinta en la medida en que impongamos
efectivamente, se ha gastado e invertido en medidas de ajuste o de austeridad no sólo para
exceso durante demasiado tiempo y se ha vivido un equilibrio de las cuentas públicas en sentido
en un espejismo de crecimiento teórico asentado estricto, sino también como una compensación
en el sobreendeudamiento. del proceso de desapalancamiento financiero.
13. Pero las cuentas públicas en España estaban 19. Porque el gran reto de la economía española
ordenadas hasta el estallido de la crisis. La deuda es precisamente éste: cómo hacer frente al
pública era inferior a la media europea. inmenso nivel de desapalancamiento que
necesitaría la economía española para volver a
14. El problema es que la clase política española una situación de normalidad después de la
–gobierno y oposición- no quiere hablar claro. El inflación financiera de la década anterior.
problema español –como el del conjunto de
Occidente- tiene su origen en los problemas 20. Y ésta es la raíz del problema político
estructurales de las políticas monetarias y planteado: Las distintas estrategias políticas que
bancarias de Europa y USA, incluyendo la puesta pueden ponerse en marcha a la hora de hacer
en marcha de la unidad monetaria europea. frente al sobreendeudamiento de la economía
española.
15. El pueblo español tiene derecho a saber que
el origen del problema no son las cuentas 21. La cuestión clave es, en síntesis, si se intenta
públicas sino el sobreendeudamiento privado y el pagar la deuda acumulada o bien se opta por
sobredimensionamiento del sector financiero. alguna modalidad de impago total o parcial.
16. ¿Quiere esto decir que no son necesarias 22. Según las estrategias políticas que se adopten
medidas de ajuste o de austeridad? En absoluto. al respecto, el nivel de ajuste o austeridad a
En la medida en que, como consecuencia del exigir a la economía real española puede ser
sobreendeudamiento, se ha gastado e invertido moderado o –como ahora está sucediendo-
en exceso, es inevitable que algún tipo de extremadamente agresivo.
medidas sean necesarias, fundamentalmente,
para equilibrar los presupuestos en un momento
en el que es difícilmente aconsejable acudir a 23. El problema de fondo es que, a través de
estas medidas de austeridad, no sólo se pretende
emisiones de deuda pública.
corregir los excesos de inversión y gasto
derivados del sobreendeudamiento, sino también
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