Universidad Tcnica Federico Santa Mara Departamento de Industrias Ingeniera Econmica

Tarea N 1 Anlisis de Tasas de Inters en Casas Comerciales

Integrantes:

Profesor: Ayudantes: Fecha:

Pablo Salazar 2221008-4 Gonzalo Varela 9943007-9 Andrs Peters 2221004-1 Jorge Cea Valencia Sebastin Saavedra Melissa Vargas 11 de Septiembre 2006

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I. Introduccin
En nuestro pas, la gran mayora de los consumidores de las casas comerciales realiza sus compras en cuotas, cuyo monto est determinado por una tasa de inters. Cada casa comercial aplica su propia tasa de inters, dependiendo de cuales sean sus objetivos como empresa, razn por la cual el consumidor debe estar informado al respecto, ya que puede significar una gran diferencia en la cantidad de dinero que deber cancelar a futuro. Otro aspecto relevante respecto a la tasa de inters, es que su valor mximo est normado por la ley, sin embargo, en la prctica, existen casas comerciales que exceden este valor. El presente informe corresponde a una recopilacin de datos de 4 casas comerciales, para 2 productos del departamento de lnea blanca, y 2 del departamento de electrodomsticos. Dichos datos fueron analizados, determinando la tasa de inters aplicada por la casa comercial en cada caso. Los resultados obtenidos fueron comparados entre s. Adems se determin si las tasas de inters cumplen con la legislacin vigente.

II. Objetivos
Obtener cotizaciones para 2 productos del departamento de lnea blanca y 2 productos del departamento de electrnica, para distintas formas de pago en cuotas, de 4 casas comerciales. Determinar las tasas de inters aplicadas en cada caso con los conocimientos adquiridos en el curso. Comparar las diversas tasas a nivel de empresa, departamento, y periodos de pago. Identificar si existen irregularidades en los valores obtenidos y en la forma en que las empresas informan al consumidor sobre sus tasas.

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III. Desarrollo
a) Marco Terico. Las multitiendas ofrecen a sus clientes la posibilidad de comprar a crdito, es decir, dan la posibilidad de que el cliente pague por el producto que desea, una cantidad de dinero mayor que el precio normal, pero distribuida en el tiempo a travs de cuotas o pagos peridicos. La convencin utilizada para estos efectos corresponde a la de cuotas iguales, o Payment como se le conoce en trminos econmicos. Un diagrama de flujos de caja de la situacin se muestra en la Figura 1.

Figura 1: Grfico de flujo de caja asociado al Payment.

El consumidor est dispuesto a cancelar durante n periodos, una cantidad de dinero fija PMT , en lugar de cancelar el valor al contado del producto o valor presente VP . El valor de la cuota, o Payment, se relaciona con el valor presente a travs de la relacin (1 + i ) n i PMT = VP n (1 + i ) 1 (1.1)

donde i corresponde a la tasa de inters efectiva del tipo de periodo que se usa para dividir el crdito, comnmente mensual. En este trabajo, se conoce el valor de las cuotas, el valor presente del producto y el nmero de periodos en que se distribuye el crdito lo que parece ser suficiente para determinar las tasas de inters que aplican las casas comerciales en sus operaciones normales. Los clculos para obtener la tasa i se realizarn usando el software Excel el cual trae integrada una funcin que realiza los clculos a travs de aproximaciones numricas (debido a que la solucin de la ecuacin no es trivial).

Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales b) Cotizaciones Realizadas.

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Las multitiendas escogidas para realizar las cotizaciones fueron las siguientes: Principales: Ripley y Falabella. Menores: DIN y ABC.

Los productos, sus valores actuales y el valor de las respectivas cuotas en 6, 12 y 24 meses, as como tambin la forma en que se realiz cada cotizacin (ya sea en forma presencial o a travs de las pginas Web de las multitiendas) se resumen en la siguiente tabla:
Tabla 1: Resumen de las cotizaciones realizadas.

Tipo de cotizacin Presencial

Departamento Lnea Blanca

Producto Lavadora Samsung WA-80R3

Tienda

Ripley Falabella DIN ABC Electrodomsticos Microondas Ripley LG Falabella MS-1942G DIN ABC Pgina Web Lnea Blanca Refrigerador Ripley Mademsa Falabella Evolution DIN 2900 ABC Ripley Electrodomsticos Hervidor Elctrico Falabella Black & DIN Decker ABC JKC-750

Valor Actual 119.990 124.990 124.990 129.990 49.990 44.990 49.900 205.983 192.090 188.990 197.990 15.990 17.490 17.990 17.990

6 Cuotas 22.800 23.188 24.800 29.056 9.750 8.347 13.222 39.184 35.636 35.409 37.095 3.256 3.244 3.371 3.371

12 Cuotas 19.790 12.295 13.700 16.581 5.142 4.426 7.789 20.630 18.895 19.443 20.368 1.717 1.720 1.851 1.851

24 Cuotas 11.495 6.988 8.500 3.000 2.519 11.655 10.739 978 977 -

Se debe notar varias curiosidades en la tabla. Los precios al contado y en cuotas para las tiendas DIN y ABC son similares en algunos de los casos y adems manejan los mismos cdigos para los productos (y una base de datos similar en sus pginas Web, por ejemplo en las fotografas de los productos y algunos otros detalles). Investigando un poco ms se pudo saber que ABC fue adquirida el 1 de Abril del 2005 por el grupo Santa Cruz Yaconi lo que hace que ambas cadenas sean controladas por la misma empresa. Tambin se puede detectar la ausencia del valor de las cuotas a 24 meses en ABC y DIN. Esto fue detectado en las pginas Web en primer lugar y luego fue corroborado en forma presencial. Algunos comentarios sobre estos se hacen ms adelante. 4

Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales c) Clculo de las tasas de interes:

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Usando el software Excel se calcularon las tasas de inters para los respectivos periodos. La funcin usada corresponde a TASA(). Esta tiene como argumentos PMT , VP , n y otros parmetros que no son necesarios en nuestro caso. El software realiza una rutina iterativa para los datos y la frmula del Payment mostrada con anterioridad. Los resultados se muestran en la siguiente tabla y se anexan en un archivo *.xls.
Tabla 2: Resumen de las tasas de inters calculadas.

Tipo de cotizacin Presencial

Departamento

Producto

Tienda

Tasa Tasa Tasa 6 12 24 Cuotas Cuotas Cuotas

3,88% 3,15% 5,22% 9,09% 4,69% 3,15% 15,10% 3,91% 3,15% 3,45% 3,45% 6,04% 3,14% 3,45% 3,45% 12,47% 2,65% 4,49% 7,25% 3,40% 2,65% 11,28% 2,95% 2,65% 3,40% 3,40% 4,13% 2,64% 3,40% 3,40% 8,10% 2,50% 4,36% 3,15% 2,51% 2,61% 2,50% 3,33% 2,49% -

Lnea Blanca

Lavadora Samsung WA-80R3

Electrodomsticos Microondas LG MS-1942G Pgina Web Lnea Blanca Refrigerador Mademsa Evolution 2900 Electrodomsticos Hervidor Elctrico Black & Decker JKC-750

Ripley Falabella DIN ABC Ripley Falabella DIN ABC Ripley Falabella DIN ABC Ripley Falabella DIN ABC

A continuacin se realizan las comparaciones a nivel de departamentos de cada empresa, a nivel de empresa y para los diferentes periodos de pago en forma grfica.

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Tasas de inters para Crdito en 6 cuotas

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Electrodomsticos Pgina Web

ABC; 3,45% DIN; 3,45% Falabella; 3,14% Ripley; 6,04%

Lnea Blanca Pgina Web

ABC; 3,45% DIN; 3,45% Falabella; 3,15% Ripley; 3,91%

ABC; 15,10% Electrodomsticos Presencial Falabella; 3,15% Ripley; 4,69%

ABC; 9,09% Lnea Blanca Presencial DIN; 5,22% Falabella; 3,15% Ripley; 3,88% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00%

ABC DIN Falabella Ripley 14,00% 16,00%

0,00%

Tasa de inters

Tasas de inters para Crdito en 12 cuotas

Electrodomsticos Pgina Web

ABC; 3,40% DIN; 3,40% Falabella; 2,64% Ripley; 4,13% ABC; 3,40% DIN; 3,40% Falabella; 2,65% Ripley; 2,95% ABC; 11,28%

Lnea Blanca Pgina Web

Elec trodomsticos Presencial

Falabella; 2,65% Ripley; 3,40% ABC; 7,25% ABC DIN Falabella Ripley; 12,47% Ripley 8,00% 10,00% 12,00% 14,00%

Lnea Blanca Presencial

DIN; 4,49% Falabella; 2,65%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

Tasa de inters

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Tasas de inters para Crdito en 24 cuotas

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Electrodomsticos Pgina Web

Falabella; 2,49% Ripley; 3,33%

Lnea Blanca Pgina Web

Falabella; 2,50% Ripley; 2,61%

Electrodomsticos Presencial

Falabella; 2,51% Ripley; 3,15%

ABC DIN Falabella

Lnea Blanca Presencial

DIN; 4,36% Falabella; 2,50%

Ripley Ripley; 8,10%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

Tasa de inters

d) Anlisis de los resultados: Comparacin entre departamentos de cada empresa: En primer lugar hablaremos sobre Falabella pues presenta unos resultados muy interesantes. En esta tienda, las tasas obtenidas son iguales para un nmero de cuotas fijas, independientemente del departamento, y de la forma de compra (existe una diferencia en el segundo decimal de la tasa expresada en forma porcentual). En el caso de las compras por internet se ha verificado que no se ha usado el precio normal que se indica en las pginas, sino que se us el precio internet. En el caso de Ripley, las tasas del departamento de Electrodomsticos son superiores a las del departamento de Lnea Blanca al cotizar por la Web para cualquier nmero de cuotas. En el caso de la cotizacin en forma presencial ocurre un resultado distorsionado en los precios de las cuotas y la tasa resultante para la lavadora en 12 y 24. Esto se puede atribuir a un mal clculo realizado por el vendedor. Sin embargo, en el caso de 6 cuotas, se mantiene una tasa superior en el departamento de Electrodomsticos. El caso de DIN y ABC se trata en conjunto, pues como se comento anteriormente, las cadenas pertenecen a un mismo grupo econmico. Las cotizaciones por internet entregan la misma taza para ambas tiendas y departamentos en 6 y 12 cuotas. En las pginas Web de estas tiendas no se puede obtener el valor de las cuotas para 24 meses. El caso de la 7

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cotizacin presencial es un tanto ms complejo. Segn los vendedores de estas tiendas, hace poco tiempo ocurri un cambio en como ellos realizan las cotizaciones y calculan las cuotas para distinto nmero de periodos de pago. Segn las palabras de ellos, les quitaron las tablas, aludiendo a los papelitos que estn en las tapas de las calculadoras que los vendedores usaban tradicionalmente para calcular las cuotas (las tablas contienen los FRC, factores de recuperacin del capital, para la tasa de inters que las tiendas cobran y el nmero de periodos solicitado) y la forma de pedir las cotizaciones es a travs de las tarjetas o RUT de un cliente de la tienda. Esto ocurri en ambas tiendas, sin embargo, en algunas sucursales de estas tiendas se logr obtener cotizaciones, y en una en particular, se logr obtener cuotas para 24 meses de un producto. Por otro lado, en estas tiendas, al ser menores y poseer un nmero limitado de vendedores, existi mucha dificultad para que se realizaran las cotizaciones, pues siempre preguntaron si esta informacin se solicitaba para realizar una tarea en una Universidad. Es posible inferir que estas tiendas se sintieron intimidadas por el hecho de que sus tasas fueran estudiadas, y los primeros alumnos que realizaron cotizaciones y dijeron que era para una tarea universitaria (lo que deberan haber omitido pues las reacciones eran obvias) levantaron alarmas. En este contexto, podemos asumir que algunos de los datos obtenidos fueron calculados, intencionalmente, en forma errnea. Comparacin entre empresas: En esta comparacin Falabella tiene, en todas las situaciones, las tasas ms bajas (lo que mantiene vlido el slogan que esta empresa usa para publicitar su tarjeta). Para el caso de 6 cuotas, ABC y DIN tienen tasas inferiores a Ripley en la compra por internet para ambos departamentos. Para el caso de 12 cuotas se mantiene la misma tendencia en el departamento de Electrodomsticos, sin embargo, esta situacin se revierte en el departamento de Lnea Blanca, todo esto en compras por internet. En 24 cuotas slo podemos comprar a Falabella y Ripley, pero ya se indic que Falabella tiene las tasas ms bajas, sin embargo, en Ripley se puede observar que las cuotas en los dos departamentos son bastante dismiles. Para la situacin presencial lo que se obtiene es bastante extrao. Las tasas obtenidas con la informacin de DIN y ABC (que present diversos problemas) son muy altas, siendo la de ABC la de mayor valor. Esto es atribuible a los comentarios que se realizaron anteriormente. Comparacin entre nmero de periodos de pago: Aqu la tendencia es clara. Salvo por la cotizacin que se supone errnea en Ripley, las tasas de inters para los distintos nmeros de cuotas van disminuyendo con el aumento y esto ocurre en todas las tiendas. Con respecto a esto no hay mucho ms que comentar.

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e) Tasa de inters mxima convencional: En la pgina Web del SERNAC se obtuvo la siguiente tabla

Falabella no excede en ninguna de las situaciones estas tasas. En compras por internet, ABC y DIN se mantienen bajo este nivel (3,78%) en 6 y 12 cuotas pero Ripley supera estas tasas en el caso de 6 cuotas y 12 cuotas en Electrodomsticos. En el caso de 6 cuotas Electrodomsticos es el ms grave con una tasa de 6,04% para un hervidor elctrico (el bajo precio contado del producto resulta ser un camuflaje para este cobro abusivo). En el caso presencial, Ripley, DIN y ABC superan estas tasas en 6 cuotas. Para 12 cuotas, slo DIN y ABC superan el TIMC. Sobre las medidas que puede tomar el consumidor se averigu lo siguiente: Si un consumidor es afectado por un cobro excesivo en la tasa de inters aplicada en compras a crditos, es decir, si la tasa de inters aplicada supera la tasa mxima convencional establecida por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF); dicho consumidor puede presentar su caso al Servicio Nacional del Consumidor (SERNAC) organismo encargado de velar por los derechos del consumidor. Si el SERNAC estima que los antecedentes presentados implican una sancin a la casa comercial, el caso puede ser presentado ante tribunales, donde se realiza un juicio para determinar si la Ley N 18010 ha sido violada o no. De ser as, el SERNAC puede llegar a un acuerdo con la empresa, o bien aplicar lo estipulado por la ley N 18010, la cual establece sanciones econmicas contra la empresa en caso de exceder la tasa mxima convencional.

Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales f) Experiencia recolectando la informacin:

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Las cotizaciones que se realizaron en Falabella y Ripley fueron muy expeditas. Los vendedores se tomaron el tiempo de realizar un documento decente y calculaban las cuotas con calculadora y tabla en mano. Al consultar por las tasas de inters en estas tiendas los vendedores no saben entregar una respuesta adecuada y se limitan a decir que en sus tablas no est el valor de la tasa en s. Por el contrario, en DIN y ABC, la atencin era bastante de mala gana debido a la reducida cantidad de vendedores de estas tiendas los que ya estaban enterados sobre jvenes universitarios que iban a cotizar productos para averiguar las tasas que cobraban. En DIN el vendedor se neg a cotizar el segundo producto pues alegaba que para calcular las tasas bastaba con una cotizacin (cosa que se pudo comprobar como falsa con este trabajo) e incluso las cotizaciones obtenidas son dudosas. De consultar por las tasas de inters en estas tiendas, ni hablar. Lamentablemente esta tarea ya no se presta para realizarla en estas casas comerciales menores pues los vendedores sospechan fcilmente por la reiteracin de la consulta en un mismo da lo que vuelve el proceso tedioso y poco confiable.

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IV. Conclusiones y Comentarios

Observando globalmente las tasas de inters aplicadas por las cuatro tiendas consultadas, pudimos comprobar que la nica tienda que cumple con la normativa legal fue Falabella, cuyas tasas corresponden exactamente las que publica tanto en Internet como en compras presenciales. Todas las otras tiendas consultadas, sobrepasaron en uno o ms productos, de alguno de sus departamentos, la tasa mxima convencional establecida por la ley, superando hasta en 4 veces la normativa (esto puede ser un error en las cotizaciones). Se observ que en todas las casas comerciales evaluadas, las tasas cobradas aumentan cuando los periodos de pago disminuyen. Esta tendencia refleja el inters de las tiendas por obtener las mayores utilidades posibles mediante el sistema de pagos en cuotas, an cuando el cliente pudiese llegar a pensar que al optar por un menor nmero de pagos, los intereses sern ms bajos. Pudo comprobarse que las tasas de inters varan entre los departamentos, encontrndose la mxima diferencia en los departamentos evaluados en Ripley. Estas variaciones tambin se acentan al realizar las compras por Internet, donde la mayor diferencia se registro en el departamento de Linea Blanca de Ripley. Existen tiendas que apuestan por disminuir los intereses en sus compras electrnicas tales como ABC, DIN y Falabella y otras como Ripley, que las mantienen o las aumentan. Las primeras, reportan beneficios tanto para el cliente como para la empresa, ya que no se generan gastos en infraestructura y atencin presencial a la tienda y representan una forma ms cmoda y econmica de compra para el consumidor. Ripley, La Polar y DIN excedieron la Tasa Mxima convencional. Tanto ABC como DIN reportan tasa de compra presencial siempre superiores a un 4.33%, lo que refleja una tendencia de las casas comerciales menores a elevar sus intereses. Una explicacin para este fenmeno es que al aumentar la tasa se pueden rebajar los Valores Presentes de los productos y as mantener elevadas utilidades. Esto permite a las tiendas menores competir con las Grandes casas igualando sus niveles de precios, aun cuando esta medida infringe la ley, pudiendo ser castigadas con multas. En caso de que un consumidor se vea afectado por cobros excesivos o cualquier otro aspecto fuera de la normativa vigente, ste puede acudir a la entidad encargada de la defensa de los derechos del consumidor (SERNAC). Es recomendable presentar los antecedentes en conjunto con otros consumidores afectados, para as acogerse a demandas colectivas que minimicen los gastos judiciales. Los resultados obtenidos recientemente por el SERNAC en un juicio colectivo contra las multitiendas, demuestran el funcionamiento de las entidades reguladoras, sin embargo, las sanciones aplicadas an siguen siendo leves; haciendo que el cobro excesivo por partes de las multitiendas siga siendo rentable, y el tiempo involucrado en una resolucin judicial es considerable. Ver artculo al respecto en la bibliografa.

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Finalmente, podemos mencionar que es necesario educar ms a los consumidores respecto a las modalidades de compras ofrecidas por las casas, ya que no siempre la tienda que nos ofrezca un menor Valor Presente, ser quien nos termine cobrando la menor cantidad al realizar pagos peridicos.

V. Bibliografa
Servicio Nacional del Consumidor. TIMC http://www.sernac.cl/estudios/detalle.php?id=942 Multas, SERNAC. http://www.sernac.cl/noticias/detalle.php?id=697 Falabella Internet, www.falabella.com Ripley Internet, www.ripley.cl DIN Internet, www.din.cl ABC Internet, www.abc.cl

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VI. Anexos
a) Cotizaciones realizadas por internet. Refrigerador Mademsa Evolution 9000 Tienda: Falabella URL: http://www.falabella.com/webapp/commerce/command/ExecMacro/falabella/macros/Pro dDisp.d2w/report?product_rn=4424220&cgmenbr=1891&cgpadre=2457964&cgnieto=249 1550&division=1&prdisplay=0&StrOrigen=0&StrMos=1&nivel=1&cghijo1=2458452#

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Tienda: Ripley URL: https://www.ripley.cl/webapp/wcs/stores/servlet/ProductDisplay?productId=153149&catal ogId=10051&storeId=10051&subCat=39913&subCatName=Refrigerador%202%20P%20/ %20No%20Frost&langId=-1&topCat=10374&topCatName=L&iacutenea%20Blanca

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Tienda: ABC URL: http://www.abc.cl/ecommerce/catalogoABC.nsf/data/016667B46D2AC547042571790051F24A

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Tienda: DIN URL: http://www.din.cl/ecommerce/catalogodin.nsf/data/DF4121EB035B5FCC042570A4005BD740?OpenDocume nt

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b) Cotizaciones realizadas por internet. Hervidor elctrico Black & Decaer JKC-750 Tienda: Falabella URL: http://www.falabella.com/webapp/commerce/command/ExecMacro/falabella/macros/Prod Disp.d2w/report?product_rn=4568341&cgmenbr=1891&cgpadre=2457964&cgnieto=2458 529&division=1&prdisplay=0&StrOrigen=0&StrMos=1&nivel=1&cghijo1=2458459

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Tienda: Ripley URL: https://www.ripley.cl/webapp/wcs/stores/servlet/ProductDisplay?productId=266902&catal ogId=10051&storeId=10051&subCat=36804&subCatName=Hervidores&langId=1&topCat=12340&topCatName=Electrodom&eacutesticos#

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Tienda: ABC URL: http://www.abc.cl/ecommerce/catalogoABC.nsf/data/D929F786FFF4FB03042571790051CF5C

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Tienda: DIN URL: http://www.din.cl/ecommerce/catalogodin.nsf/data/184EAF2E39A176F8042570B5004D0219?OpenDocument

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales c) Cotizaciones presenciales. Lavadora Samsung WA-80R3 Tienda: Falabella

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales Tienda: Ripley

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales Tienda: ABC

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales Tienda: DIN

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales d) Cotizaciones presenciales. Microondas LG MS-1942G Tienda: Falabella

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Anlisis de Tasas de Inters de Casas Comerciales Tienda: ABC

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