Joan Paola Reyes Toca. TRABAJO SOBRE LA CRISIS SUBPRIME 1.

Luego de ver Capitalismo, explique 3 problemticas sociales bsicas generadas de la crisis. y La prdida de empleos de muchos ciudadanos, a raz del declive de la economa estadounidense muchas compaas grandes para mantenerse competentes y generar ingresos se vieron obligados a despedir a sus empleados, llegando en muchos casos a cerrar compaas enteras en una ciudad, causando caos en las casas de los desempleados que en muchos casos eran despedidos intempestivamente sin recibir lo que por ley merecan. y Personas desalojadas de sus hogares por deudas que no pudieron cubrir, a tal punto que los bancos se adueaban de sus casas y enviaban policas para asegurarse de que dejen la casa limpia y lista para venderla a alguien ms. y Empresas se beneficiaban de las muertes de sus empleados a travs de plizas de seguros en las cuales se adjudicaban ser los beneficiarios principales. 2. En el video del modelo de la crisis de crdito, se menciona los credit swaps, podra Ud describir la estrategia exacta de generacin de los CDO, en que parte se relacionan con los derivados que se tratan en esta materia? Cuando una familia desea comprar una casa, contactan a un prestamista hipotecario donde finalmente se compra la casa y se convierten en dueos, un da el prestamista se contacta con el banquero que quiere comprar su hipoteca, se realiza la transaccin de pago y ahora el riesgo pasa a ser del banquero. Ahora, la transformacin de la hipoteca en CDOs, el banquero pide prestado dinero y compra varias hipotecas y las junta todas, lo que significa que cada mes recibir el pago de los titulares esto se denomina CDO. El banquero divide las hipotecas juntas en tres sectores, el dinero de la hipoteca es decir los pagos llenan la 1era bandeja, luego caen sobre las 2 restantes. Si alguno de los propietarios de las hipotecas no cumple con los pagos ms las 2 bandejas de SAFE y OKAY se mantienen lo suficientemente llenas la situacin es buena. Las calificadoras de riesgos darn a los SAFE una calificacin de AAA, OKAY una calificacin BBB, y dejan sin calificar el ltimo tramo. Los inversores compran la parte superior con calificacin AAA, otros bancos compran la parte media con riesgo moderado, dejando el ltimo tramo riesgoso para los gestores

de fondos de cobertura, especuladores y personas amantes del riesgo que de comprarlas asumirn el riesgo de incumplimiento de pago del dueo de la casa. Esta secuencia es muy parecida a los derivado que vemos en clases puesto que se llevan a cabo en un mercado over the counter, intervienen los mismos miembros como coberturistas y especuladores as como incluyen formas de cubrirse ante riesgos. 3. Conoce Ud. los niveles de inters que ofrecan estos papeles vs los referidos como promedio del mercado? A qu se debe la diferencia? El aumento de los crditos hipotecarios y la competencia de los bancos por cuotas de mercado hacan que los niveles de inters que ofrecan los CDOs sean ms altos que los ofrecidos por el promedio del mercado que dentro de la RESERVA FEDERAL era del 1%, en este ejm los CDOs eran de entre el 1,5% y 7%. La transformacin y transmisin del riesgo de crdito se realiz mediante los instrumentos estructurados de crdito (CDO) que permiten crear bonos de alta calificacin crediticia (AAA, AA), dichos bonos pagaban en muchos casos primas de riesgo muy superiores a la de otros bonos, emitidos por empresas y gobiernos, de idntica calificacin, por lo que existi un fuerte incentivo para la adquisicin de los bonos respaldados por hipotecas. 4. Cul fue el monto total de la crisis, cite la fuente y la ayuda que brindo el gobierno para cubrir parte de ella? Las grandes instituciones bancarias estadounidenses empezaron a enfrentar problemas de liquidez dado al crecimiento de la tasa de morosidad y muchas de ellas llegaron a la bancarrota. Las prdidas acumuladas por las distintas instituciones crediticias y financieras son reflejadas en la evolucin de los ndices del mercado de valores. El DowJones cae desde ms de 14000 a 6500 puntos. Las cotizaciones de las acciones de empresas financieras y no financieras ms importantes del mundo se derrumbaron y perdieron en algunos casos ms del 90% de su valor de mercado. Ante la crisis generada por el impago de los crditos, el gobierno compr a instituciones financieras crditos impagables, los llamados activos con problemas destinando un presupuesto de hasta 250,000 (millones de dlares). Los otros 350,000 que completaban el paquete de 700,000 para el rescate fueron aprobados por una nueva ley. Con ello, se buscaba crear una agencia que inyecte fondos a los intermediarios financieros, que a cambio, peda participaciones accionarias que en un lapso de 5 aos, dependiendo de su valor, podran ser vendidas en el mercado. De la misma manera, entre otras medidas: Aument de manera temporal, hasta el 31de diciembre de 2009, el seguro de depsitos ante la posible quiebra de bancos, subindola de 100,000 a 250,000 mil dlares. As como tambin, el plan limitaba el salario de los ejecutivos de las instituciones que se

beneficiaron del programa de rescate, y se redujo significativamente los paquetes de compensacin que recibieron esos ejecutivos cuando fueron despedidos 5. Cul es su opinin respecto a la intervencin estatal para cubrir esa deuda? Argumntelo. . En mi opinin la intervencin estatal no fue de gran ayuda. Pues, aunque el gobierno intent reducir el riesgo de prdida del pblico y asegur que todos participen en parte del potencial de ganancia al emitir acciones preferenciales con garantas (opciones), ofreciendo mecanismos de incentivos para que se reanude el prstamo y as evitar valuar millones de hipotecas complejas. Sin embargo, el plan de rescate se olvid de tres principios fundamentales como: restaurar la estabilidad del sistema financiero rpidamente y al menor costo para los contribuyentes, castigar a los ejecutivos que tuvieron responsabilidad en las prdidas, atender directamente la causa principal de la crisis: el colapso en el precio de los bienes inmobiliarios residenciales. Por ende, se debi reorientar al refinanciamiento productivo y a no a la especulacin hipotecaria, donde la banca capte el ahorro y lo destine necesariamente a inversiones productivas y as lograr un restablecimiento del flujo crediticio.