Manual Juridico Del Leasing

FEDERACIN COLOMBIANA
DE COMPAAS DE LEASING
FEDELEASING
JUNTA DIRECTIVA
Agustn Esguerra Restrepo
Carolina Castellanos Lpez
Danilo Gmez Zuluaga
Gonzalo Varela Villegas
John Sann Hernndez
Juan Antonio Montoya Uricochea
Luis Fernando Prez Cardona
Mara Carolina Pabn Pabn
Miguel Posada Samper
Presidente Ejecutiva - Maristella Sann Posada

Secretaria General - Mnica Liliana Osorio Arango
MANUAL JURDICO
DEL LEASING
Actualizado en 2010
FEDELEASING
Bogot D.C., 2010
Manual Jurdico del Leasing

Tercera Edicin Actualizada
Fedeleasing
Cra. 11 #86-32 Of. 801
Telefax: 5301494 / 5300685
www.fedeleasing.org.co
fedeleasing@fedeleasing.org.co
Bogot, Colombia
ISBN:
978-958-44-6599-3
Alvear Editor
alvear-editor@gmail.com
Tel. 412-00-19
Medelln
Revisin de textos:
Eunice Daz Gonzlez
eudiazg@gmail.com
Ilustraciones y diagramacin:
Matas Toro Daz
toro.matias@gmail.com
NDICE
Antecedentes del leasing en Colombia............................................. 11
Captulo I. Aspectos generales.......................................... 15
Captulo II. Modalidades de leasing.................. 25
Captulo III. Del contrato de leasing................. 33
Captulo IV. Aspectos contables y fiscales del leasing....... 45
Captulo V. Aspectos procedimentales del contrato de leasing.. 53
Captulo VI. El leasing habitacional.............................. 59
Anexos ............................................................................................................. 69
PRESENTACIN
El leasing no slo es el sistema de financiamiento perfecto para la inversin en bienes de capital y de proyectos generadores de riqueza,
sino que al compararlo con otros sistemas de intermediacin financiera, sobresale por sus efectos directos en el empleo, la conversin
de plazos en beneficio de la estabilidad financiera de los usuarios, el
impacto positivo en mayores recaudos de impuestos, el direccionamiento del dinero hacia la inversin productiva, la adecuada estructura capital-inversin-financiamiento empresarial, la reduccin de
requerimientos de garantas adicionales que tienden a optimizar el
uso de los activos empresariales, la expansin de mercados e, inclusive, por ser un mecanismo idneo para cerrar las denominadas brechas de fallas de mercado en los pases en vas de desarrollo.
La FEDERACIN COLOMBIANA DE COMPAAS DE LEASINGFEDELEASING, consider importante actualizar el compendio de la
normatividad de leasing, con el nimo de facilitar la consulta a los
usuarios de este sistema de financiamiento.
Los invito entonces a que disfruten esta cartilla jurdica actualizada
que sin duda continuar sensibilizando al pblico en general sobre
las bondades y realidades del leasing.
MARISTELLA SANN POSADA
MANUAL JURDICO DEL LEASING
ANTECEDENTES DE LA OPERACIN
DE LEASING EN COLOMBIA
Segn los registros, las primeras operaciones de leasing como actividad comercial no vigilada se realizaron en Colombia a principios de la
dcada de 1970. Para esa poca, en el mundo, la operacin de arrendamiento financiero era ya una actividad de financiamiento de activos
productores de renta que bordeaba los 32 billones de dlares, y los
Estados Unidos, Alemania, el Reino Unido y Japn eran los pases
que registraban el mayor desarrollo del negocio.
Despus de un concienzudo estudio sobre la naturaleza de la operacin de leasing, el gobierno nacional concluy que era un producto
comercial que combinaba la financiacin del uso de activos de capital con la posibilidad de su posterior adquisicin, como parte de la
misma operacin. Es as como en agosto de 1981 expide el Decreto
2059, mediante el cual estableci que las sociedades comerciales que
se dedicaran a la actividad de leasing quedaran sometidas al control y
vigilancia de la Superintendencia de Sociedades, como cualquier otra
sociedad mercantil.
Con la crisis financiera de 1982 y la declaratoria de Emergencia
Econmica, al amparo del artculo 122 de la Constitucin Poltica de
1886 fue expedido el Decreto Ley 2920, que en su artculo 26 seal
que las compaas de leasing no tenan capacidad legal para realizar
en forma masiva y habitual captaciones de dinero del pblico. En ese
mismo ao, con la finalidad de brindarles mayor posibilidad de obtencin de recursos para financiar sus operaciones, el Gobierno autoriz
a las corporaciones financieras para prestar recursos a las compaas
de leasing, con la finalidad de adquirir los activos objeto de las operaciones de leasing.
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La Ley 74 de 1989 orden el traslado de la vigilancia y control de las

compaas dedicadas a la realizacin de operaciones de leasing a la
Superintendencia Bancaria y estableci la organizacin de estas compaas conforme a lo previsto en la Ley 45 de 1923; en consecuencia, el
Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, mediante el Decreto 3039
de 1989, reglamenta el artculo 11 de la mencionada Ley 45. Es este
decreto el primer estatuto reglamentario de la actividad.
Por su parte la Superintendencia Bancaria, mediante varios actos administrativos, entre ellos la Resolucin 4460 de 1989, organiz la vigilancia de las compaas de leasing y reglament su actividad.
Para la poca comprendida entre los aos 1989 y 1995, conocida como
de la apertura econmica, el Estado, reconociendo la importancia
de la operacin de leasing como mecanismo ptimo para fomentar
la reconversin industrial y herramienta apta para apoyar el crecimiento econmico, le otorga una serie de prerrogativas contables y
tributarias plasmadas en:
1. El Decreto 836 de 1991, el cual, reconociendo la realidad
econmica del contrato de leasing, deja claro que es una
operacin especial diferente al crdito, a la venta a plazos
y al arrendamiento puro, al establecer que en los casos de
enajenacin de los bienes objeto de un contrato de leasing y
en ejercicio de la opcin de compra, el valor comercial de la
enajenacin sera el de dicha opcin sin importar, para el caso
de los inmuebles, que dicho valor fuere inferior al costo o al
avalo catastral vigente en la fecha de enajenacin.
2. El Decreto 2913 de 1991, que permiti, a partir de 1992, depreciar los bienes objeto de los contratos de leasing durante la
vida de los contratos.
3. La Ley 6 de 1992, reglamentada por el Decreto 1250 de 1992,
que elimina el IVA para los cnones de arrendamiento financiero o leasing y autoriza al arrendatario financiero (locatario)
ANTECEDENTES DEL LEASING EN COLOMBIA
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a descontar del impuesto sobre la renta el impuesto a las ventas

pagado en la adquisicin de los bienes de capital entregados en
leasing.
En la Reforma Financiera de 1990, contenida en la Ley 45, se les otorg
a las compaas dedicadas a la realizacin de operaciones de leasing, la categora de sociedades de servicios financieros, en la misma
categora de las fiduciarias, comisionistas de bolsa, almacenes generales de depsito y sociedades administradoras de fondos de pensiones
y cesantas.
Con la Reforma Financiera de 1993, contenida en la Ley 35, se produce un cambio muy importante para la industria del leasing en el
pas, pues se les otorga a dichas compaas la categora de establecimientos de crdito bajo la forma de compaas de financiamiento comercial, lo que les permitira realizar captaciones habituales y masivas de ahorro del pblico, obtener prstamos de las corporaciones
financieras, realizar operaciones de redescuento ante el IFI y Bancoldex, estructurar emisiones de bonos ordinarios y realizar captacin
mediante CDT, con la ventaja consecuente en los costos de intermediacin financiera para la operacin de leasing. Se ordena entonces
la conversin obligatoria de las sociedades de leasing en compaas
de financiamiento comercial, dividiendo a estos intermediarios financieros en dos grupos: las compaas especializadas en leasing y las
compaas tradicionales de financiamiento comercial.
A partir de la Reforma Financiera contenida en la Ley 510 de 1999,
la diferenciacin entre las compaas especializadas en leasing y las
tradicionales desaparece como categora legal, y se deja en libertad a
las compaas de financiamiento comercial para definir el objeto del
negocio al que van a dirigir sus operaciones, esto es, el leasing o el
crdito de consumo, pudiendo realizar indistintamente, sin lmites
legales, operaciones de crdito y de leasing.
Durante el resto de la dcada de 1990, tanto el Gobierno Nacional como la propia Superintendencia Bancaria regulan con mayor
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profundidad la actividad de las compaas especializadas en leasing.

Se destaca la expedicin de los Decretos 913 y 914 de 1993, mediante
los cuales se formaliza la primera reglamentacin de algunos aspectos
del contrato de leasing, se le reconocen sus caractersticas y se reglamenta de manera ms puntual la operacin.
En el ao 1996, la Superintendencia Bancaria expidi la Circular
Externa No. 007, mediante la cual se imparten instrucciones dirigidas a asegurar el estricto cumplimiento, por parte de las compaas
de financiamiento comercial, de los requisitos contemplados en los
artculos 2 y 3 del Decreto 913 de 1993, con ocasin de la celebracin
de los contratos de arrendamiento financiero. En dicha circular se establecieron reglas relativas a la adquisicin de bienes, al ejercicio de la
opcin de adquisicin, al tratamiento de los prepagos, a la terminacin
anticipada de los contratos de arrendamiento financiero y/o refinanciacin de los cnones, a la cancelacin del precio en la adquisicin
de los bienes para ser entregados en arrendamiento financiero, a la
constitucin de garantas sobre los bienes en arrendamiento financiero, a los avalos de bienes retirados en leasing y al inventario de
activos en leasing, entre otras.
Posteriormente, la Ley 795 de 2003 seal que tanto los establecimientos bancarios como las compaas de financiamiento comercial son entidades autorizadas para realizar operaciones de leasing
habitacional, las cuales deban tener por objeto bienes inmuebles
destinados a vivienda. El Gobierno Nacional, en desarrollo de la atribucin contemplada en el artculo 1 de la citada Ley, expidi los Decretos 777 y 779, ambos del 28 de marzo de 2003, los cuales reglamentaron la operacin del leasing habitacional y el tratamiento tributario
aplicable, respectivamente.
Con la expedicin del Decreto 1787 del 3 de junio de 2004 se derog el
Decreto 777 de 2003, salvo los artculos 10 y 12, y se reglamentaron las
operaciones de leasing habitacional previstas en el artculo 1 de la Ley
795 de 2003, sealndose dos modalidades de leasing habitacional:
ANTECEDENTES DEL LEASING EN COLOMBIA
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la destinada a la adquisicin de vivienda familiar y la que tiene como

propsito la adquisicin de vivienda no familiar.
Finalmente, a travs de la Ley 1328 del 15 de julio de 2009, se modific el nombre de las Compaas de Financiamiento Comercial por el
de Compaas de Financiamiento y se ampli a los establecimientos
bancarios la facultad de realizar operaciones de leasing y arrendamiento sin opcin de compra.
Es importante mencionar que, hasta hoy, los decretos referidos, as
como todas las normas posteriores, respetan la naturaleza jurdica
y la realidad econmica de la operacin; se reconoce que ella es una
actividad comercial; se entiende que en esta operacin no hay intermediacin de dinero, sino de bienes; su contabilizacin en el PUC
corresponde a una cuenta especial en el activo bienes dados en leasing, diferente a la cuenta de cartera de crditos; se reconoce como
una operacin de arrendamiento, a tal punto que en los procesos
universales, antes procesos concursales, hoy Ley 550 de 1999 sobre
intervencin econmica y la Ley 1116 de 2006 sobre insolvencia empresarial, no es catalogada como crdito sino como gasto de administracin, al entender que la entidad autorizada es una proveedora de
bienes, no de dinero.
CAPTULO I
ASPECTOS GENERALES
1. Qu es el leasing financiero o arrendamiento financiero?
En sentido amplio, el leasing es un contrato mediante el cual una parte entrega a la otra un activo para su uso y goce, a cambio de un canon
peridico, durante un plazo convenido, a cuyo vencimiento el bien
se restituye a su propietario, o se transfiere al usuario si este ltimo
decide ejercer una opcin de adquisicin que, generalmente, se pacta
a su favor.
La denominacin leasing es una palabra en ingls, que viene del
verbo to lease que significa tomar o dar en arrendamiento, pero
que no recoge de manera suficiente la complejidad del contrato, que
es especial y diferente al simple arriendo; sin embargo, la legislacin y
doctrina mundial, incluida Colombia, lo ha denominado leasing.
2. Cules son las caractersticas del contrato de leasing financiero?
1. Es un contrato bilateral, esto es, que crea obligaciones
recprocas para ambas partes contratantes. Se entiende sinalagmtico en el sentido de que las obligaciones generadas del
mismo, actan las unas como causa de las otras.
2. Es un contrato consensual: para su perfeccionamiento basta
la voluntad de las partes y no requiere solemnidad alguna. No
obstante, para fines probatorios la mayora de los contratos se
hacen constar por escrito y, en el caso de leasing inmobiliario,
no es extrao que, adems, se eleve a escritura pblica.
No obstante, el artculo 4 del Decreto 1787 del 3 de junio de
2004, seala que los contratos de leasing habitacional destinado a vivienda familiar deben celebrarse por escrito.
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3. Es oneroso: ambos contratantes persiguen con su celebracin
un beneficio econmico, gravndose cada uno en beneficio del
otro.
4. Es conmutativo, puesto que existe un equilibrio entre las
prestaciones de las partes. Las ventajas que esperan derivar las
partes del contrato pueden ser determinadas desde el mismo
momento de su celebracin.
5. Es de tracto sucesivo: porque las obligaciones de las partes
se van cumpliendo peridicamente durante la vigencia del contrato, a cada instante, y continuamente.
6. Es un contrato de naturaleza mercantil, dado que se celebra
con una entidad financiera. Si el locatario es una persona natural no comerciante, la entidad autorizada como arrendadora
siempre es una sociedad comercial, lo que hace incuestionable
el que el contrato se rija por las disposiciones de la ley mercantil.
7. Es principal: subsiste por s solo sin necesidad de otro contrato.
3. Cuntas clases de leasing hay?

Existen diversas modalidades de leasing, todas las cuales se enmarcan
en dos tipos fundamentales que son el leasing financiero y el leasing
operativo o arrendamiento sin opcin de compra.
El leasing financiero es un contrato en virtud del cual una compaa
de financiamiento, denominada LA LEASING, entrega a una persona
natural o jurdica, denominada EL LOCATARIO, la tenencia de un
activo que ha adquirido para el efecto y que ste ltimo ha seleccionado para su uso y goce, a cambio del pago peridico de una suma de
dinero (CANON) durante un plazo pactado, a cuyo vencimiento el
locatario tendr derecho a adquirir el activo por el valor de la opcin
de compra.
ASPECTOS GENERALES
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El leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra es un contrato en virtud del cual una persona, natural o jurdica, denominada
LA ARRENDADORA, entrega a otra, llamada LA ARRENDATARIA,
la tenencia de un bien para su uso y goce, a cambio del pago de un
canon o renta peridica.
4. Cules son los elementos esenciales del leasing financiero?
1. La entrega de un bien para su uso y goce.
2. El establecimiento de un canon peridico, que lleva implcito
el precio del derecho a ejercer una opcin de compra.
3. La existencia, en favor del locatario, de una opcin de compra
al terminarse el plazo pactado en el contrato, que podr ejercer,
siempre y cuando cumpla con la totalidad de las prestaciones
a su cargo.
5. Cules son los elementos esenciales del leasing operativo o arrendamiento sin
opcin de compra?
1. La entrega del bien.
2. El pago de un canon.
6. En qu se diferencia el leasing financiero del leasing operativo o arrendamiento
sin opcin de compra?
La diferencia fundamental consiste en que en el leasing financiero
siempre existe una opcin de compra, pactada desde el inicio del contrato a favor del locatario, mientras que en el operativo o arrendamiento sin opcin de compra, excepcionalmente se puede celebrar
una promesa de compraventa por el valor comercial del bien.
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En el leasing financiero, la vocacin del bien es pasar al patrimonio

del locatario, al paso que en el operativo o arrendamiento sin opcin
de compra, es permanecer en poder del arrendador.
La opcin de compra en un leasing financiero puede estar determinada en valor en el contrato, o ser determinable, siempre y cuando
claramente se indique cmo llegar a su determinacin y dicha determinacin guarde relacin con el valor del bien en el momento en que
se inicie el contrato.
La promesa de compraventa en un leasing operativo o arrendamiento
sin opcin de compra, como se dijo, se establece por el valor comercial del bien, entendido este valor como aquel precio en el mercado
de bienes de similares caractersticas al objeto del contrato, en un
momento determinado y considerando el estado en que se encuentra.
7. Es el leasing un contrato atpico?
El Decreto 913 de 1993 defini en su artculo 2 el leasing financiero
con base en las costumbres y prcticas mercantiles vigentes para entonces, de la siguiente manera:
Entindase por operacin de arrendamiento financiero la entrega, a ttulo de arrendamiento, de bienes adquiridos para el efecto, financiando su
uso y goce a cambio del pago de cnones que recibir durante un plazo determinado, pactndose para el arrendatario la facultad de ejercer al final
del perodo una opcin de compra.
Para una parte de la doctrina nacional, de esta forma qued tipificado
en la legislacin colombiana el contrato de leasing financiero. Sin embargo, para otros, la normativa en la materia es bastante precaria, lo
que nos lleva a concluir que esta insuficiencia legal impide calificar
como tpico el contrato de leasing, toda vez que el legislador no ha
reglamentado el contrato con la especificidad requerida, suficiente
como para darle cuerpo de contrato tpico, sin que ello signifique que
ASPECTOS GENERALES
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se desdibuja la naturaleza independiente y especial de este contrato

frente a otras figuras contractuales.
Fedeleasing acoge la posicin de que el leasing es un contrato tpico.
Al leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra, lo equipara la norma con el arrendamiento y remite a sus disposiciones todo
lo relativo a esta modalidad de leasing.
8. Naturaleza jurdica del leasing
Tiene su propia naturaleza y no puede ser calificado o asimilado a
otros tipos contractuales. Es un contrato de leasing.
9. Pueden aplicarse analgicamente al leasing financiero las normas de otras
figuras contractuales?
Solamente se podr acudir analgicamente a la normativa aplicable
a otras figuras contractuales cuando una situacin no se encuentre
regulada por la ley ni por el contrato de leasing o no exista costumbre
mercantil sobre el particular.
Es decir, para el leasing se deben aplicar en su orden:
1. Las clusulas contractuales acordadas por las partes, siempre
y cuando no sean contrarias a disposiciones de orden pblico.
2. Normas generales comunes a todas las obligaciones y contratos, as como las originadas en los usos y prcticas, es decir, la
costumbre mercantil.
3. En ausencia de las anteriores, aplicacin analgica de otras
figuras contractuales que guarden alguna semejanza relevante.
10. Cul es la diferencia entre el leasing y la venta a plazo?
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La diferencia radica en que mientras el objeto del leasing lo constituye

la explotacin del bien, el de la venta a plazos lo constituye el traslado
de la propiedad. En el leasing, la propiedad del activo est durante
todo el contrato en cabeza de la entidad autorizada, la cual entrega
al locatario la tenencia del bien y una opcin para su adquisicin al
finalizar el mismo.
En la venta a plazo, la propiedad del bien est desde el inicio del contrato en cabeza del comprador, quien lo usa y disfruta con nimo de
seor y dueo aunque no haya pagado la totalidad del precio.
En la venta a plazo la propiedad del bien se consolida plenamente y
en forma automtica cuando se paga la primera cuota del precio de
la venta, mientras que en el leasing slo se consolida la propiedad en
cabeza del locatario mediante el ejercicio de la opcin de adquisicin
y una vez cumplidas todas las obligaciones dinerarias emanadas del
contrato de leasing.
En consecuencia, en la venta a plazo la propiedad del bien puede regresar al vendedor, por la condicin resolutoria tcita emanada de
la forma de pago, al paso que en el leasing, el traslado del dominio
no est sujeto a condicin resolutoria emanada de la forma de pago;
simplemente, cuando se ha cancelado la totalidad del precio, se puede
ejercer la opcin de adquisicin.
11. Cul es la diferencia entre un contrato de leasing y un contrato de arrendamiento?
Las diferencias sealadas anteriormente para distinguir el leasing financiero del operativo o arrendamiento sin opcin de compra, son las
mismas que lo distinguen del contrato de arrendamiento.
Igualmente, hay que distinguir el leasing del denominado renting,
que es un contrato por medio del cual el arrendador entrega un bien
en arrendamiento o alquiler al arrendatario, persona natural o jurdica, para que sea usado en un plazo previamente determinado a
cambio de un valor llamado canon de arrendamiento. En el canon de
ASPECTOS GENERALES
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arrendamiento que paga el arrendatario se encuentran incluidos servicios adicionales como el mantenimiento preventivo y/o correctivo,
el pago del seguro, el SOAT, los trmites asociados al vehculo, los
impuestos, entre otros.
12. Cul es la diferencia entre un leasing y un crdito?
Mientras el leasing tiene como condicin esencial la entrega de un
activo de propiedad de la entidad autorizada al locatario, para su uso
y goce, en el crdito lo que se entrega al cliente es dinero, bien fungible, y el beneficiario del crdito debe devolver dinero, junto con los
intereses generados por la operacin.
En el leasing se intermedian bienes, activos; en el crdito se intermedia dinero.
La existencia de un activo de propiedad de la entidad autorizada es de
la esencia de la operacin de arrendamiento; en el crdito no existen
bienes de por medio, y si ellos se presentan son como garanta, respaldo de la operacin crediticia, es decir, subordinados a un contrato
principal, como lo es el mutuo.
El pago peridico en el leasing es un canon, que puede o no incluir
amortizacin del valor del activo que se entrega en leasing; entre tanto
en el crdito se pagan cuotas, o inclusive un solo pago al vencimiento
del plazo del mutuo, junto con unos rditos del capital prestado, es
decir pago de intereses.
En la operacin de leasing no hay traslado de la propiedad del bien entregado en arrendamiento durante el plazo del contrato; en el crdito,
el dinero que se entrega en prstamo es traslaticio del dominio al ser
bien fungible, y el deudor se obliga a pagar en dinero o recursos diferentes a los entregados por la entidad financiera. En el leasing, el bien
entregado para uso y goce es el mismo durante todo el perodo del
contrato.
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Tampoco puede confundirse el leasing con un crdito garantizado,

porque este ltimo es un contrato por el cual una parte entrega a la
otra una suma determinada de dinero, generalmente de libre destinacin, que sta se obliga a pagar, dando como garanta del pago
su firma y/o la de un tercero (garanta personal), o la prenda sobre
un bien mueble, o la hipoteca sobre un inmueble (garanta real), o
cualquier otra garanta admisible; al paso que el leasing es un contrato en el que no hay entrega de dinero, sino de activos, por cuyo uso se
pacta el pago de un precio peridico. En algunos contratos de leasing
existen garantes de las obligaciones del locatario, obligaciones que
no se limitan al pago del canon, sino que comprenden muchas otras,
como son el cuidado del bien, el uso acorde con su naturaleza y la
devolucin en buen estado, si se llegare a presentar.
13. El contrato de leasing no puede predicarse como loteo jurdico de un negocio
complejo.
Una pequea parte de la doctrina nacional, para no aceptar la naturaleza jurdica independiente del contrato de leasing y querer englobarlo en las tradicionales formas contractuales, ha argumentado que
el leasing es un negocio jurdico complejo que debe desenglobarse
o escindirse en etapas, cada una de las cuales debe reputarse como
un contrato independiente: mandato, compraventa, arrendamiento,
crdito, etc.
Predicar la anterior solucin al contrato de leasing es atentar contra
la unidad del mismo, debido a que al mirar cada prestacin como un
contrato independiente de los otros y aplicarle las normas correspondientes a cada una de esas figuras tpicas que se encuentran dentro
del contrato de leasing, sera terminar aplicndole a ste un rgimen
incoherente y desarticulado.
Es claro que este esfuerzo mental de evitar penetrar en la naturaleza
jurdica especial del contrato de leasing es, adems de descabellado,
falto de todo fundamento jurdico, y de plano debe desecharse.
ASPECTOS GENERALES
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14. Cuntas partes intervienen en un contrato de leasing financiero?

En todo contrato de leasing financiero tienen que intervenir por lo
menos dos partes: una compaa de financiamiento o un banco,
propietario del bien objeto del leasing, y un locatario, persona natural
o jurdica que recibe la tenencia del mismo para su uso y goce.
Adicionalmente suelen intervenir en el contrato, sin que sean partes
necesarias en el mismo, el proveedor de los bienes objeto del leasing y
los co-locatarios y garantes.
15. Cuntas partes intervienen en un contrato de leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra?
Las mismas que en el leasing financiero, con la diferencia de que el
propietario del equipo objeto del contrato puede ser una compaa de
financiamiento, un banco, o cualquier persona.
16. Por qu se llama locatario al arrendatario de un contrato de leasing?
Aunque en la legislacin colombiana se habla indistintamente de
arrendatario y locatario, la costumbre mercantil ha utilizado el trmino locatario para sealar al usuario de los bienes en un contrato de
leasing financiero, con el objeto de distinguirlo del arrendatario en
contratos de leasing operativo o de arrendamiento.
17. Cules son las entidades autorizadas para realizar operaciones de leasing financiero?
Los nicos facultados por la ley para celebrar contratos de leasing
financiero en calidad de arrendadores son las compaas de financiamiento y los bancos.
18. Quines estn facultados para realizar operaciones de leasing financiero y
operativo o arrendamiento sin opcin de compra?
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Conforme a la legislacin vigente, el leasing financiero, desde el punto

de vista activo de la operacin, puede ser realizado por las compaas
de financiamiento y los bancos (Estatuto Orgnico del Sistema Financiero / Decreto 663 de 1993 y Ley 1328 de 2009, artculo 26).
Por otra parte, cualquier persona natural o jurdica, incluidas las compaas de financiamiento y los bancos, puede celebrar operaciones de
leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra, en calidad
de arrendadores.
Desde el punto de vista pasivo de la operacin, cualquier persona
natural o jurdica puede celebrar contratos de leasing financiero en
calidad de locatario. As mismo, cualquier persona natural o jurdica
puede celebrar contratos de leasing operativo o arrendamiento sin
opcin de compra, en calidad de arrendatario.
abc
CAPTULO II
MODALIDADES DEL LEASING
Son las distintas operaciones que se pueden realizar bajo la figura del
leasing financiero o el leasing operativo o arrendamiento sin opcin
de compra.
19. Qu es el leasing internacional o cross border leasing?
Es un contrato en el cual la entidad autorizada y el locatario se encuentran en pases distintos y se rigen por sistemas legales diferentes.
Una de las caractersticas ms importantes del leasing internacional
en la regulacin colombiana, cuando se trata de una operacin entre
una entidad autorizada extranjera y un locatario domiciliado en Colombia, es que el bien objeto del contrato se importa bajo el rgimen
de importacin temporal a largo plazo, si se cumplen los requisitos
establecidos en la ley para el efecto.
Lo anterior significa que nuestra legislacin financiera exige que el
contrato de leasing se celebre en el exterior entre una entidad autorizada del exterior (arrendadora), con un residente en Colombia
(arrendatario), y con sujecin al rgimen cambiario y aduanero colombiano.
20. Qu es el leasing de importacin?
Es un contrato sobre equipos que estn fuera de Colombia y que,
por ende, deben importarse. Por lo general, en este tipo de contratos
el locatario encarga a la entidad autorizada la negociacin con el
proveedor del exterior, del bien que l expresamente ha escogido, as
como la importacin del equipo. Tambin existe una modalidad de
leasing de importacin, en la cual se acuerda que el locatario negocie el
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bien con el proveedor y haga la respectiva importacin y la entidad autorizada financie todos los gastos en que incurra por tales conceptos.
Cualquiera sea la modalidad operativa del leasing de importacin, el
canon slo se comienza a cancelar cuando el bien importado se encuentra en operacin.
En muchas ocasiones, cuando el proceso de importacin del bien
se dilata, sea porque deba construirse en el exterior o por cualquier
otro motivo, el futuro locatario cancela a la entidad autorizada los
intereses sobre los anticipos que ha girado la entidad autorizada al
proveedor del exterior; es legalmente posible que el pago de dichos
intereses por anticipos se cancele en un solo contado previo a la
formalizacin del contrato de leasing.
Si tanto el locatario como la entidad autorizada importadora son nacionales, el leasing ser de importacin pero no ser un leasing internacional, carcter que adquirir si la entidad autorizada es extranjera.
21. Qu se entiende por leasing de exportacin?
Es un contrato sobre equipos que deben exportarse. En este tipo
de contrato la entidad autorizada es colombiana, y el locatario, de
cualquier nacionalidad, est en el extranjero, por lo cual, todo leasing
de exportacin es igualmente un leasing internacional.
22. Qu es un leasing sindicado?
Es aquel en que el activo objeto del contrato de leasing pertenece a
dos o ms entidades autorizadas nacionales o extranjeras.
De conformidad con la normativa vigente en Colombia, cuando una
entidad colombiana autorizada quiera participar como copropietaria
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con compaas extranjeras en una operacin de leasing internacional

realizada con locatarios colombianos, su participacin no podr exceder del quince por ciento (15%) del costo del bien.
Cuando se trate de operaciones sindicadas entre entidades autorizadas
nacionales, el porcentaje de copropiedad sobre el bien dado en leasing
que corresponda a cada una de ellas ser el que libremente acuerden.
En estos casos la legislacin colombiana prev que el contrato lo celebren conjuntamente todas las entidades autorizadas copropietarias y
denomina la operacin como leasing en copropiedad.
23. Qu se entiende por subleasing?
El subleasing es una modalidad de leasing en la cual la entidad autorizada que celebra el contrato no es la propietaria del equipo objeto
del mismo, sino que ste pertenece a otra entidad autorizada. La norma legal colombiana slo autoriza el subarrendamiento o subleasing
respecto de bienes de sociedades extranjeras que se importen para
dar en leasing a locatarios domiciliados o residentes en Colombia. En
estos casos se requiere que la entidad autorizada extranjera autorice
expresamente a la nacional para entregar el bien en subarriendo.
24. Qu significa leaseback?
Tambin se conoce como retroleasing o sale and leaseback, y es un
contrato de leasing en que el proveedor y el locatario son la misma
persona. Esta figura es usada por personas naturales o jurdicas que
desean liberar recursos para capital de trabajo, vendiendo a las entidades autorizadas sus activos fijos para tomarlos en leasing.
25. Qu se entiende por leasing inmobiliario?
Un contrato en el cual el bien objeto del leasing es un inmueble.
26. Qu es el leasing habitacional?
29
De acuerdo con el artculo 2 del Decreto 1787 de 2004 existen dos

modalidades de leasing habitacional: la destinada a vivienda familiar,
donde una entidad autorizada entrega a un locatario la tenencia de
un inmueble para destinarlo exclusivamente al uso habitacional y
goce de su ncleo familiar, a cambio del pago de un canon peridico,
durante un plazo convenido, a cuyo vencimiento el bien se restituye a
su propietario o se transfiere al locatario, si este ltimo decide ejercer
una opcin de adquisicin pactada a su favor y paga su valor.
Por otro lado, segn el artculo 3 del Decreto 1787 de 2004, el leasing habitacional destinado a vivienda no familiar es aquel donde una
parte denominada entidad autorizada entrega a un locatario la tenencia de una vivienda, a cambio del pago de un canon peridico, durante un plazo convenido, a cuyo vencimiento el bien se restituye a
su propietario o se transfiere al locatario, si este ltimo decide ejercer
una opcin de adquisicin pactada a su favor y paga su valor.
27. Qu se denomina leasing de infraestructura?
Entindase por tal aquel que versa sobre bienes destinados a la ejecucin de obras o proyectos de infraestructura.
Mediante esta modalidad, la entidad autorizada adquiere los bienes
que el locatario requiere en el desarrollo de proyectos de infraestructura, y simultneamente se los entrega en arrendamiento con opcin
de compra, con plazos iguales o superiores a 12 aos, o al trmino del
contrato de concesin respectivo, si existiere.
Este tipo de leasing se utiliza en el desarrollo de proyectos de infraestructura en los siguientes sectores: transporte, energtico, telecomunicaciones, agua potable y saneamiento bsico.
28. Qu se conoce como contrato maestro o master lease?
La operacin consistente en el establecimiento, por parte de la entidad autorizada, de un lmite mximo para operaciones de leasing,
30
por un monto y por un plazo determinado, donde la totalidad de los

bienes adquiridos se incorporan en un solo contrato, que fija las reglas
que rigen la operacin de leasing.
29. Qu se conoce como vendor leasing?
Son acuerdos entre entidades autorizadas para realizar operaciones
de leasing y los proveedores de equipos que pueden comercializarse
masivamente mediante el contrato de leasing y en virtud de los cuales
el proveedor otorga a la entidad autorizada descuentos sobre el precio de los bienes y comisiones, y en ocasiones asume compromisos de
mantenimiento y recompra, a cambio de lo cual la entidad autorizada
se constituye en el mecanismo de financiacin de la venta de dichos
bienes. Estos convenios implican una colaboracin mutua entre las
partes y traen beneficios tanto para la entidad autorizada como para
los proveedores, puesto que se ampla la fuerza de ventas de esos
bienes y se fomenta la celebracin de contratos de leasing.
30. Qu es el leasing apalancado?
Es una operacin en virtud de la cual los recursos que utiliza la entidad
autorizada para adquirir bienes y entregarlos en leasing provienen de
uno o varios inversionistas, por lo cual la entidad se convierte en un
administrador del contrato. Bajo esta modalidad tambin es posible
que la entidad autorizada acte como copropietaria del bien entregado en leasing si aporta parte de los recursos con los cuales se adquiere
el bien objeto del contrato. Esta modalidad de leasing an no se ha
desarrollado en Colombia ni se encuentra regulada.
31. Es posible realizar un leasing con entidades estatales?
S. En esta modalidad, el locatario o arrendatario, segn se trate de
un leasing financiero o de un leasing operativo o arrendamiento sin
opcin de compra, es una entidad estatal.
31
Se entienden como entidades estatales las siguientes: Nacin, regiones, departamentos, provincias, municipios, distritos, asociacin de
municipios, territorios indgenas, establecimientos pblicos, empresas industriales y comerciales del Estado, sociedades de economa
mixta con participacin pblica superior al 50%, empresas sociales
del estado, empresas de servicios pblicos, y dems personas jurdicas en las que exista participacin pblica mayoritaria.
Esta figura ha sido muy usada en los Estados Unidos de Amrica para
el desarrollo de programas municipales que comprenden, para su ejecucin, una gran variedad de equipos y de entidades.
32. Qu se conoce como dry leasing y qu como wet leasing?
Son trminos utilizados en el leasing de aeronaves, donde se denomina DRY al que tiene por objeto solamente la aeronave, y WET al que
involucra dentro del canon, adems del uso del equipo, la tripulacin,
el mantenimiento necesario para la operacin y el valor de los seguros.
abc
CAPTULO III
DEL CONTRATO DE LEASING
33. Principales obligaciones del locatario.
1. Frente a la entidad autorizada:
a. Pagar el canon en los plazos convenidos.
b. Hacer un correcto uso del bien y conservarlo en buen estado de funcionamiento. La ley prohbe expresamente a las entidades autorizadas asumir directamente el mantenimiento
de los bienes entregados en leasing financiero. Esta prohibicin legal no existe para el caso de leasing operativo o
arrendamiento sin opcin de compra.
La utilizacin del bien debe ceirse a los trminos convenidos en el contrato y a la naturaleza del bien; su explotacin
econmica debe ser racional, como la desarrollara un buen
empresario respecto de sus bienes propios.
c. Permitir la inspeccin del bien con el objeto de que la
entidad autorizada pueda velar por la debida conservacin
y seguridad del bien de su propiedad; de esta forma la sociedad arrendadora podr cerciorarse del cumplimiento de
la obligacin de uso adecuado del bien por parte del locatario.
d. Dado que en el leasing financiero el locatario, adems del
uso y el goce del bien tiene la vocacin de adquirirlo, responde por su deterioro y contractualmente se compromete
a repararlo en caso de que sea necesario. De esta forma el
locatario tiene la obligacin de asumir todos los gastos
34

de reparacin, tanto necesarias para conservar el bien y
mantener su buen funcionamiento como las derivadas del
uso normal del mismo.
e. Los locatarios responden por la destruccin, robo, o
cualquier delito contra la propiedad y prdida del bien dado
en leasing; as se debe establecer en los contratos.
f. Restituir el bien a la entidad autorizada si no ejerce la opcin de adquisicin o si no ha cumplido con las obligaciones
a su cargo; debe recordarse que el locatario usa y goza el bien
en virtud de un ttulo precario de mera tenencia. Los gastos
de desmonte del sitio de operacin y de traslado hasta el
lugar de destino y restitucin son de cargo del locatario.
g. Asegurar contra todo riesgo el bien objeto del contrato.
Por tener la calidad de propietaria del bien, la entidad autorizada debe ser la beneficiaria de los seguros en los contratos de leasing.
h. Por ejercer la tenencia y guarda del bien en leasing, el locatario debe responder por los daos o perjuicios que cause
el bien a terceros.
i. Informar al final del plazo pactado si ejerce o no la opcin
de adquisicin.
j. Pagar oportunamente los impuestos, tasas, contribuciones, gravmenes, etc., que sean exigidos por las autoridades
nacionales, departamentales y municipales para el uso del
bien entregado en leasing.
2. Frente al proveedor del bien:
a. Recibir el bien en la oportunidad definida, siempre y cuando el mismo se encuentre en las condiciones de operatividad
adecuadas y cumpla con los requerimientos del caso.
35
b. Durante la vigencia de la, o de las garantas, notificar

cualquier desperfecto, dao o hecho cobijado por la garanta, dentro del plazo definido en la misma.
34. Principales derechos del locatario.
1. Frente a la entidad autorizada:
a. Exigir la entrega del bien para su uso y goce
b. Exigir la transferencia de la propiedad del bien cuando
ejerza la opcin de adquisicin pactada a su favor, una vez
haya cumplido con todas las obligaciones a su cargo y haya
cancelado el valor de la opcin.
2. Frente al proveedor del bien
De comn acuerdo con la entidad autorizada, exigir el cumplimiento de las garantas del bien.
35. La entidad autorizada debe responder por los vicios o defectos del bien entregado en leasing?
No, dado que es el locatario quien especifica el activo y escoge de forma autnoma al proveedor de acuerdo con su criterio y experiencia, de
manera tal que la entidad autorizada queda exonerada de responsabilidad frente a los vicios o defectos del bien objeto del contrato de leasing. En el contrato se consagran clusulas de exoneracin de responsabilidad, por parte del arrendador, por los vicios o defectos que pueda
tener el activo, as como tambin la derivada de una eventual eviccin.
Es de anotar que, en general, las clusulas de exoneracin de responsabilidad por parte de las entidades autorizadas deben tener como
contraprestacin la cesin de las garantas otorgadas por el proveedor
y/o fabricante del bien, con el objeto de que, de comn acuerdo con la
entidad autorizada, el locatario pueda exigir las garantas cedidas.
36
Es importante tener en cuenta que es el locatario quien indica a la

entidad autorizada las condiciones materiales y financieras en que se
realiza la adquisicin de los bienes que desea tener para su uso, ya que
es l quien conoce el servicio que le pueden prestar.
As mismo el locatario es quien ha seleccionado el bien y quien conoce
su destinacin, el servicio que presta, sus caractersticas y calidades
tcnicas, fsicas y de funcionamiento.
Teniendo en cuenta lo anterior, la entidad autorizada no asume ninguna responsabilidad por la idoneidad del bien, sus condiciones de
funcionamiento, o sus cualidades tcnicas. As las cosas, cualquier
reclamacin basada en las anteriores estipulaciones deber ser presentada directamente por el locatario al proveedor.
Es de aclarar que no se terminar el contrato. ste continuar y el
locatario deber seguir cumpliendo sus obligaciones dentro del mismo.
Frente a las operaciones de leaseback, como el proveedor y el locatario son el mismo, ste tendr todas las obligaciones emanadas del
contrato de compraventa y del contrato de leasing.
36. Los contratos de leasing deben registrarse?
No hay obligacin de registrar los contratos de leasing. No obstante,
cuando versen sobre bienes sujetos a registro (bienes inmuebles o
vehculos), pueden registrarse ante la Oficina de Registro de Instrumentos Pblicos, o ante las secretaras de trnsito respectivamente.
Dicho registro no tiene fines distintos al de darle publicidad al contrato frente a terceros.
Tratndose de contratos de leasing financiero celebrados con entidades estatales se debe solicitar a la Direccin General de Crdito
Pblico, del Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, la inclusin
del contrato y sus anexos en la Base nica de Datos de la Direccin
37
General de Crdito Pblico, del Ministerio de Hacienda y Crdito

Pblico.
37. Se pueden pactar con la entidad autorizada diferentes modalidades de cnones?
S, se puede, tanto en el leasing financiero como en el leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra.
En general las modalidades de cnones que operan en Colombia son:
1. Canon fijo: pagos iguales durante la vigencia del contrato, ya
sean anticipados o vencidos. Este canon puede modificarse por
cambios en las condiciones del mercado si as lo acuerdan las
partes.
2. Canon variable: pagos que varan conforme a las condiciones
del mercado o al acuerdo de las partes. La periodicidad de la
variabilidad depende de lo que se haya pactado y generalmente
est ligada a una tasa de referencia como la DTF, la TCC, el
IPC, la tasa referencia dlar o euro, la tasa de devaluacin, etc.
3. Canon creciente: pagos que van aumentando en la medida
que se va ejecutando el contrato.
4. Canon decreciente: pagos que van disminuyendo en la medida que se va ejecutando el contrato.
Cabe anotar, como ms adelante se explicar, que en materia
de leasing habitacional aplican reglas diferentes.
38. Al inicio del contrato, o durante su ejecucin, pueden exigirse o acordarse cancelaciones totales o parciales en un contrato de leasing?
S, pero debe determinarse su destinacin especfica, sin apartarse
de la naturaleza del contrato; puede acordarse que dichas sumas de
38
dinero se traten como cnones extraordinarios o como un menor

valor de los cnones por recaudar, sin que sea viable dejar al arbitrio
de alguna de las partes su destinacin; tampoco se podr acordar que
la suma as recibida sea considerada como un pago anticipado de la
opcin de adquisicin.
Cabe anotar, como ms adelante se explicar, que en materia de leasing habitacional aplican reglas diferentes.
39. En caso de incumplimiento o retraso en los pagos de los cnones o de otras
obligaciones a cargo del locatario, ste tiene que pagar intereses de mora u otro
tipo de sanciones econmicas?
S. En el leasing financiero se debe pagar mora cuando se presente
un atraso en el pago de los cnones o en la atencin de cualquier
obligacin de carcter dinerario, siempre y cuando se encuentre
pactado en el contrato.
Las partes pueden acordar otras sanciones por el incumplimiento en
el pago de los cnones o de cualquier otra obligacin pactada.
En el leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra, normalmente se aplican otro tipo de sanciones por el incumplimiento en
el pago de los cnones, como por ejemplo multas; sin embargo, frente
a las obligaciones mercantiles dinerarias, se puede cobrar intereses
moratorios como sancin por incumplimiento.
Cabe anotar, como ms adelante se explicar, que en materia de leasing habitacional aplican reglas diferentes.
40. El locatario puede ceder el contrato o subarrendar el bien dado en leasing?
Ceder el contrato: slo si media autorizacin expresa y escrita de la
entidad autorizada, la cual previamente a su otorgamiento deber
estudiar al futuro locatario para determinar su capacidad de endeudamiento. La entidad autorizada puede autorizar la cesin en
39
forma pura y simple, cambiando de locatario, o con responsabilidad

del cedente, quien en este caso ser garante del nuevo locatario.
Ceder la opcin de adquisicin: el locatario de un contrato de leasing financiero puede ceder a un tercero su derecho a ejercer la opcin
de adquisicin, pero dicha cesin no produce efectos hasta tanto sea
notificada a la entidad autorizada.
Tambin es viable legalmente que el locatario seale a un tercero para
adquirir el dominio del bien una vez haya ejercido la opcin de compra.
Aunque desde el punto de vista sustancial estas cesiones no requieren
de aceptacin por parte de la entidad autorizada, por tratarse de entidades sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, deben cumplir con las normas sobre prevencin
de actividades delictivas, razn por la cual pueden negarse a aceptar
cesiones, bien contractualmente, o al momento en que se les notifique
de las mismas.
Subarrendar el bien: slo cuando expresamente y por escrito la entidad lo autoriza, en cuyo caso el locatario contina respondiendo
frente a la entidad autorizada por todas las obligaciones emanadas
del contrato.
El locatario puede objetar que la entidad autorizada ceda el contrato? Por tratarse de un contrato mercantil de ejecucin sucesiva es
de la naturaleza del contrato de leasing que la entidad autorizada lo
pueda ceder a otra de la misma especie, sin necesidad de aceptacin
del locatario.
41. Quin es el responsable de las reparaciones y de los deterioros o prdida del
bien entregado en leasing?
El locatario es el responsable de reparar el bien, as como tambin de
los deterioros y la prdida del mismo.
40
Los repuestos que se incorporen al bien pertenecen al arrendador.

Adems, siempre se exige que las reparaciones o adiciones sean
acordes con las prescritas por el fabricante (y/o proveedor) a efecto
de prevenir alteraciones que pudieren llegar a afectar el adecuado
funcionamiento del bien.
En consecuencia, en el leasing el riesgo de deterioro, prdida o
destruccin del bien es transferido del propietario (y/o acreedor) al
locatario.
42. Quin debe responder en caso de que con el bien objeto de un contrato de leasing financiero se causen daos o perjuicios a terceros ajenos a la relacin contractual?
El responsable de los daos o perjuicios de las cosas inanimadas es su
guardin, o sea quien tiene sobre ellas el poder de mando, direccin
y control. En consecuencia, aunque en los contratos de leasing la entidad autorizada es la propietaria del bien, la tenencia y la guarda del
mismo corresponden al locatario y, por consiguiente, es l quien debe
responder por los perjuicios que cause el bien a terceros.
43. Quin debe asegurar el bien objeto de un contrato de leasing financiero?
Por ser el locatario responsable por el deterioro, prdida, destruccin
y hurto del bien objeto del contrato, as como por su mantenimiento y
conservacin, est obligado contractualmente a mantener asegurado
contra todo riesgo y hasta la terminacin del contrato por el ejercicio
de su opcin de compra o por la restitucin, dicho bien. As mismo
puede pactarse en el contrato la obligacin del locatario de tomar un
seguro hasta por una suma determinada contra los daos y perjuicios
que el funcionamiento o la utilizacin del bien pueda ocasionar a terceros.
Aunque el locatario debe pagar las primas de los seguros y sus renovaciones, en el contrato se puede facultar a la entidad autorizada
para que contrate y/o pague las primas de los seguros a nombre y por
41
cuenta del locatario, quien deber cancelar estos pagos a la compaa

arrendadora.
La Circular Bsica Jurdica, expedida por la Superintendencia Financiera, faculta a las entidades autorizadas para tomar un seguro
por cuenta propia para proteger exclusivamente su inters; en caso
de presentarse un siniestro, el pago de la indemnizacin no libera al
locatario de las obligaciones emanadas del contrato, porque ste no
participa ni de los derechos ni de las obligaciones del seguro.
Por tener la calidad de propietaria del bien, la entidad autorizada
debe ser la beneficiaria de los seguros en los contratos de leasing.
44. Si el locatario ha cumplido con todas sus obligaciones, qu puede hacer al finalizar el trmino del contrato de leasing?
En el leasing financiero el locatario tiene derecho a ejercer la opcin
de adquisicin por el valor previamente pactado, adquiriendo el
bien a ttulo de leasing, o a devolver el bien a la entidad autorizada.
Si existen varios locatarios, la propiedad debe transferirse a todos,
salvo que se haya acordado que se le transfiera slo a uno o a varios
de ellos.
En el arrendamiento sin opcin de compra, si las partes quieren,
pueden pactar una futura venta celebrando una promesa de compraventa, o una compraventa sobre el bien objeto del contrato por el
valor comercial del bien.
En consecuencia: la opcin de adquisicin en el leasing financiero se
pacta por un valor, conocido desde el inicio del contrato, que en caso
de ejercerse permite al locatario adquirir el bien a ttulo de leasing;
en tanto que, de existir un contrato de compraventa en un leasing
operativo o arrendamiento sin opcin de compra, su valor debe ser
por el valor comecial del bien al momento de su celebracin y el bien
se adquiere a ttulo de compraventa.
42
Si el bien en leasing es un inmueble, qu problemas plantea la opcin

de adquisicin frente a la lesin enorme?
Ninguno, puesto que hay lesin enorme cuando el vendedor en un
contrato de compraventa recibe menos de la mitad del justo precio de
la cosa que vende, o cuando el precio que paga el comprador es inferior a la mitad de dicho justo precio. Dado que la adquisicin en los
contratos de leasing financiero la hace el locatario a ttulo de leasing y
no de compraventa, no habr lugar a lesin enorme, cualquiera sea el
valor del bien por el cual se adquiera.
En el arrendamiento sin opcin de compra, las partes pueden pactar
una futura venta celebrando una promesa de compraventa sobre el
bien objeto del contrato, siempre que sea por su valor comercial, adquiriendo a ttulo de compraventa.
Se puede terminar anticipadamente el contrato de leasing?
Dadas las caractersticas legales del contrato de leasing financiero, el
cumplimiento de obligaciones recprocas debe darse durante el plazo
acordado, de tal forma que el ejercicio de la opcin debe realizarse al
finalizar dicho plazo. No obstante, las partes pueden acordar su terminacin anticipada, en cuyo caso deben estipularse las condiciones
a que estara sujeta dicha terminacin.
Vale la pena comentar que la propia Superintendencia Financiera ha
conceptuado que en el contrato de leasing el plazo juega un papel
fundamental pues su determinacin consulta y obedece al inters
de ambas partes de manera que los derechos a l sometidos, no son
exigibles antes de su vencimiento. As las cosas, ninguna de las partes puede ampliar o restringir unilateralmente el plazo fijado para
la ejecucin del contrato sin asumir las consecuencias que acarrea
su incumplimiento (Superintendencia Financiera, consulta, oficio
95042561-1 del 18-08-96).
As mismo, en el contrato de leasing se deben pactar las consecuencias que pueden surgir en el evento de su terminacin anticipada.
43
45. El contrato de leasing financiero se puede modificar unilateralmente?

No. Las partes debern acogerse a los trminos del contrato hasta tanto stos hayan sido modificados por el mismo medio en el que fueron
pactados originalmente, de tal manera que ninguna modificacin a
cualesquiera de las clusulas del contrato adquiere carcter de obligatoria para la otra parte hasta tanto sta no la acepte expresamente.
46. Causales de terminacin de un contrato de leasing financiero.
Un contrato de leasing termina por:
a. Finalizacin del plazo acordado.
b. Mutuo acuerdo entre las partes.
c. Terminacin unilateral por incumplimiento de las obligaciones pactadas.
Para terminar unilateralmente un contrato de leasing basta que
la parte cumplida notifique a la otra del incumplimiento de las
obligaciones del contrato y de su intencin de darlo por terminado. Si el incumplido es el locatario, la entidad autorizada
tendr derecho a exigir la devolucin del bien sin perjuicio de
las dems obligaciones y sanciones que se hayan pactado en el
contrato.
d. Las dems causales estipuladas en el contrato.
44
CAPTULO IV
ASPECTOS CONTABLES Y FISCALES DEL LEASING
47. Fiscal y contablemente qu se entiende por leasing financiero y qu por arrendamiento sin opcin de compra?
El pargrafo 3 de la Ley 1111 de 2006, que adicion el artculo 127 -1 del
Estatuto Tributario, seala que nicamente los locatarios que presenten a 31 de diciembre del ao inmediatamente anterior al gravable,
activos totales hasta por el lmite definido para la mediana empresa
en el artculo 2 de la Ley 905 de 2004 (hasta 610.000 UVT), podrn
tratar un contrato de leasing financiero como si fuera un arrendamiento operativo (arrendamiento puro, o alquiler, o arrendamiento
sin opcin de compra), siempre y cuando se cumplan los plazos consagrados en el numeral 1 del artculo 127-1 del Estatuto Tributario, a
saber:
Inmuebles, cuyo plazo sea igual o superior a 60 meses.
Maquinaria, equipo, muebles y enseres, cuyo plazo sea igual o superior a 36 meses.
Vehculos de uso productivo y equipos de computacin, cuyo plazo
sea igual o superior a 24 meses.
Este beneficio aplica para los contratos celebrados hasta el 31 de

diciembre de 2011.
No podrn regirse por el numeral primero del artculo 127-1 del Estatuto Tributario los contratos de arrendamiento financiero: de inmuebles, en la parte que corresponda a terreno, cualquiera que sea
su plazo; los contratos de leaseback, cualquiera que sea el activo fijo
objeto de arrendamiento y el plazo de los mismos; los contratos sobre
activos previstos en el numeral 1 cuyos plazos sean inferiores a los
all establecidos.
46
Para efectos fiscales y contables, la Ley 223 de 1995 dividi los contratos de arrendamiento financiero o leasing con opcin de compra, en
financieros, y los que tienen un tratamiento de arrendamiento operativo. Esta diferenciacin nada tiene que ver con la naturaleza jurdica
de la operacin, dado que siempre se est frente a un contrato de leasing financiero. La ley fiscal da a los contratos de leasing denominados
por ella financieros un tratamiento contable y fiscal similar al de los
contratos de crdito, al paso que a los contratos de leasing financiero,
considerados por ella como operativos, les da un tratamiento similar al del arrendamiento (sin opcin de compra). Este beneficio aplica
durante la vigencia del contrato, siempre que ste sea celebrado hasta
el 31 de diciembre de 2011.
48. Existe algn otro caso especial de contratos de leasing financiero que, para
efectos fiscales y contables, pueda ser considerado como un arrendamiento operativo ( arrendamiento sin opcin de compra )?
S, aquellos contratos de arrendamiento financiero o leasing con
opcin de compra, cuyos activos estn destinados al desarrollo de
proyectos de infraestructura.
Estos contratos son considerados como arrendamientos operativos
para efectos contables y tributarios; por lo tanto, el arrendatario
no registrar un activo ni un pasivo por el valor del bien objeto del
contrato al inicio del mismo, siempre que cumpla con las siguientes
condiciones:
1. Que los contratos de arrendamiento financiero o leasing con
opcin de compra versen sobre bienes destinados a proyectos
de infraestructura en los sectores energticos, telecomunicaciones, transporte, saneamiento bsico y agua potable.
2. Que la duracin del contrato de leasing sea igual o superior
a doce aos. En caso de que los proyectos de infraestructura en
los sectores antes sealados se desarrollen mediante contratos
de concesin, el trmino del contrato de leasing ser igual al
trmino de la concesin.
47
Este rgimen es aplicable a cualquier locatario, independientemente

del monto de sus activos y est vigente para contratos de leasing que
se celebren hasta el ao 2011.
49. Cmo se contabiliza en la compaa de leasing un contrato de leasing financiero?
El leasing financiero, considerado como tal para efectos fiscales y contables, se asimila a una operacin de crdito tradicional. En consecuencia, la entidad contabiliza el bien entregado en leasing como un
activo monetario, no sujeto a depreciacin, en la cuenta denominada
bienes dados en leasing, por la sumatoria del valor presente de los
cnones y la opcin de compra (costo de adquisicin).
Los cnones, por su parte, debern dividirse para efectos contables,
entre amortizacin de capital y costo financiero. La entidad autorizada contabiliza en el balance la amortizacin del capital como
un menor valor del activo dado en leasing y el costo financiero como
un ingreso operacional en el estado de resultados.
Cuando el locatario ejerce la opcin de adquisicin, con su valor se
cancela el saldo pendiente de amortizar del activo en la entidad financiera. En caso de que el locatario no ejerza la opcin de adquisicin, la
entidad traslada este valor a la cuenta bienes restituidos.
50. Cmo se contabiliza en la compaa de leasing un contrato de arrendamiento
sin opcin de compra?
El arrendamiento sin opcin de compra tiene el mismo tratamiento
contable y fiscal del arrendamiento puro o simple; en consecuencia,
la entidad autorizada contabiliza los bienes entregados como activos
no monetarios, lo que indica que son activos depreciables. La totalidad del canon de arrendamiento sin opcin de compra lo registra la
entidad autorizada como un ingreso operacional; y para efectos de la
renta, este ingreso lo afecta con el gasto por depreciacin anual de
acuerdo a la vida til del bien.
48
51. Cmo se deprecian los bienes dados en arrendamiento sin opcin de compra?
En materia fiscal, al ser considerados como activos no monetarios, su
depreciacin se hace durante la vida til del bien y vara dependiendo
del tipo de activo. Para efectos de la depreciacin, el artculo 134 del Estatuto Tributario permite manejar el sistema de lnea recta, el de reduccin de saldos, o cualquier otro sistema de reconocido valor tcnico.
En materia contable, la depreciacin se hace de acuerdo con la amortizacin pactada en el contrato y la dinmica expuesta por el PUC del
sistema financiero.
La diferencia que se genere entre la depreciacin contable y fiscal
(diferencias temporales), implica el reconocimiento del impuesto de
renta diferido (dbito o crdito segn corresponda); si la depreciacin
fiscal excede el gasto de la depreciacin contable, se deber constituir
una reserva ocasional del setenta por ciento (70%), de acuerdo con lo
establecido en el artculo 130 del Estatuto Tributario.
52. Cmo contabiliza el locatario un contrato de leasing financiero considerado
como tal para efectos contables y tributarios?
El bien se registra dentro de su balance como un activo intangible
(derechos de contratos de leasing), aunque el activo sea jurdicamente
tangible, no monetario, que debe ser depreciado por parte del
arrendatario, teniendo en cuenta la vida til del activo de conformidad
con su naturaleza. Simultneamente debe contabilizar un pasivo
por el mismo valor. Los valores del activo y del pasivo deben ser
iguales al valor presente de los cnones y de la opcin de adquisicin
pactada al iniciarse el contrato de leasing (costo del activo objeto del
contrato).
Los cnones sern divididos en amortizacin y costo financiero. La
amortizacin constituir un menor valor del pasivo registrado y
la parte correspondiente al costo financiero ser un gasto financiero
deducible del impuesto de renta.
49
En el momento de ejercer la opcin de adquisicin, con su valor deber cancelarse el pasivo registrado, para lo cual es permitido efectuar
los ajustes que sean necesarios.
Los abonos extraordinarios pactados al inicio y que se efecten dentro de la vida del contrato afectan directamente el pasivo.
Una vez pagado el activo objeto del contrato, se efecta el traslado de
la cuenta de activo intangible (derechos de contrato de leasing) a la
cuenta de propiedad planta y equipo, y all se continuar depreciando
el respectivo bien.
53. Cmo contabiliza el locatario un contrato de leasing financiero o arrendamiento con opcin de compra que se considera como arrendamiento operativo o
arrendamiento sin opcin de compra para efectos contables y trinutarios?
El bien tomado en leasing no se registra dentro del balance del locatario; sin embargo, s se registra en cuentas de orden.
El locatario contabiliza la totalidad de los cnones como un gasto deducible del impuesto de renta.
En los contratos de leasing que versen sobre bienes inmuebles, la parte correspondiente a los terrenos se activar en la cuenta de bienes
intangibles y tendr como contrapartida un pasivo; igual tratamiento
tendrn los contratos de leaseback.
En caso de que el locatario ejerza la opcin de adquisicin, proceder
a contabilizar el bien en sus estados financieros como un activo, por
el valor de la opcin.
54. Cmo contabiliza el arrendatario un contrato de arrendamiento operativo o
arrendamiento sin opcin de compra?
El arrendatario contabiliza un contrato de arrendamiento operativo
o arrendamiento sin opcin de compra como un contrato de arrendamiento puro y simple, as:
50

* El activo no se registra en su balance.
* El canon se registra en el estado de prdidas y ganancias como
un gasto deducible del impuesto de renta.
55. Los cnones de los contratos de leasing financiero y de arrendamiento sin opcin de compra causan IVA?
Los cnones en los contratos de leasing financiero se encuentran excluidos del pago de IVA.
En los contratos de arrendamiento sin opcin de compra, que versen
sobre bienes inmuebles, se genera IVA a la tarifa vigente para el
arrendamiento de inmuebles. Si se trata de bienes muebles, los cnones
estn gravados con el IVA, calculado conforme a lo establecido en el
artculo 19 del Decreto 570 de 1984.
56. Qu tratamiento fiscal tiene el IVA de importaciones de maquinaria industrial no producida en el pas?
De conformidad con lo previsto en el literal g y el pargrafo 4 del
artculo 428 del Estatuto Tributario, existe una exclusin en el pago
del IVA para las importaciones de maquinaria industrial que no se
produzca en el pas, para la transformacin de materias primas por
parte de usuarios altamente exportadores. Dicha norma acepta que la
exclusin de IVA se aplique tambin cuando los bienes importados se
adquieran a travs de contratos de leasing.
57. Existe alguna deduccin fiscal especial por inversin en activos activos fijos
reales productivos que se adquieran a travs del sistema leasing?
S. El artculo 158 3 del Estatuto Tributario establece que se puede
deducir el 30% del valor de las inversiones en activos fijos reales productivos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero con opcin de compra irrevocable.
58. Para efectos fiscales, qu se debe entender como activo fijo real productivo?
De acuerdo con lo previsto en el artculo 2 del Decreto 1766 de 2004,
para efectos de la deduccin especial del 30% se entiende por activos
51
fijos reales productivos, los bienes tangibles que se adquieren para

formar parte del patrimonio, participan de manera directa y permanente en la actividad productora de renta del contribuyente y se
deprecian fiscalmente.
59. Qu tratamiento fiscal tiene el IVA pagado respecto de las inversiones en activos fijos reales productivos?
El contribuyente que solicite la deduccin del impuesto sobre las
ventas pagado en la adquisicin de activos fijos reales productivos
podr tomarlo como parte del costo de adquisicin del activo.
60. Los contratos de leasing estn gravados con impuesto de timbre? Quin lo
debe pagar?
Aunque a partir del 1 de enero de 2010 se genera el impuesto de timbre a una tarifa del cero por ciento (0%), los contratos de leasing que
se hayan celebrado con anterioridad a esa fecha tendrn la tarifa vigente del ao en que se celebr dicho contrato.
El impuesto de timbre ocasionado por la celebracin de contratos de
leasing y los ajustes a que haya lugar deben ser cancelados por los locatarios o arrendatarios, salvo que las partes acuerden algo diferente.
61. En los contratos de leasing inmobiliario, cul es la base para determinar los
derechos notariales y de registro?
Segn lo establecido por la Resolucin 10301 del 16 de diciembre de
2009, en el caso de que el locatario ejerza la opcin de adquisicin, los
derechos notariales se liquidan sobre el valor del avalo catastral del
inmueble.
En cuanto a los derechos por el registro de la transferencia del dominio
al locatario cuando ste ejerce opcin de adquisicin, se liquidan tomando como base el valor de dicha opcin, independientemente de
que el contrato de leasing conste o no en escritura pblica, y se haya
o no registrado.
CAPTULO V
ASPECTOS PROCEDIMENTALES DEL CONTRATO
DE LEASING
62. El contrato de leasing presta mrito ejecutivo?
S, porque en l constan obligaciones claras, expresas y exigibles del
locatario que, de no cumplirse, constituyen plena prueba contra l.
63. Qu proceso se debe iniciar en caso de incumplimiento del locatario en el pago
de los cnones?
El cumplimiento del pago de los cnones adeudados en un contrato de leasing puede exigirse utilizando el proceso de ejecucin
contemplado en los artculos 488 y siguientes del Cdigo de Procedimiento Civil.
64. Qu proceso debe iniciar una entidad autorizada para recuperar un bien dado
en leasing a un locatario incumplido?
Para recuperar un bien mueble o inmueble entregado en leasing, la entidad autorizada debe iniciar un proceso de restitucin de tenencia,
de conformidad con lo establecido en el artculo 426 del Cdigo de
Procedimiento Civil. Vale la pena anotar que, por iniciar un proceso
de esta ndole, no se extingue la obligacin del locatario de cancelar
la cartera vencida.
65. A quin se debe demandar en un proceso ejecutivo si hay varios locatarios y/o
garantes?
En caso de que haya varios locatarios, la demanda ejecutiva debe
ser dirigida a todos ellos, o a los que escoja la entidad por existir
la solidaridad. En caso de que en el contrato haya garantes de las
54
obligaciones, para involucrarlos dentro del proceso puede utilizarse

la figura del llamamiento en garanta, establecido en el artculo 57 del
Cdigo de Procedimiento Civil.
66. Los bienes dados en leasing pueden ser objeto de medidas cautelares solicitadas por otros acreedores del locatario?
No, dado que tales bienes son de propiedad de la entidad autorizada
y el locatario nicamente tiene acceso a la mera tenencia de los mismos. Por lo anterior, es importante que el contrato de leasing est
siempre en el lugar donde se encuentren ubicados los equipos, con el
fin de que el locatario lo pueda exhibir ante los funcionarios judiciales
correspondientes en las diligencias de embargo o secuestro y evitar la
imposicin de medidas cautelares sobre los bienes dados en leasing.
67. Si al bien objeto del contrato se le practica una medida cautelar, qu debe
hacer el locatario y qu debe hacer la entidad autorizada?
En caso de que, por cualquier circunstancia, se practique una medida
cautelar sobre un bien objeto de un contrato de leasing, los locatarios
deben presentar una oposicin durante la diligencia, o inmediatamente despus ante la autoridad correspondiente si no se hallaren
presentes en el momento de la diligencia, argumentando que no son
propietarios del bien y que nicamente gozan de la tenencia del mismo. El objetivo es probar que el propietario del bien es la entidad autorizada, presentando como prueba el contrato respectivo.
As mismo los locatarios deben informar inmediatamente a la entidad
autorizada para que, si fuere el caso, se haga parte dentro del incidente o actuacin correspondiente y pueda demostrar que ostenta la
calidad de propietario.
En el evento de que el locatario no cumpla con su obligacin de
demostrar que el bien en leasing no es de su propiedad, o que el funcionario judicial, por cualquier motivo, no acepte los argumentos
presentados para evitar el embargo y secuestro, la entidad autorizada
ASPECTOS PROCEDIMENTALES
55
deber acudir al despacho que orden el embargo y secuestro para

solicitar el inmediato levantamiento de la medida, demostrando que
el bien secuestrado es de su exclusiva propiedad y que el locatario lo
tena en calidad de leasing, ostentando nicamente la mera tenencia
sobre el mismo.
68. Es posible que en un proceso de restitucin de tenencia se adopten medidas
cautelares respecto a los bienes objeto de la restitucin?
De conformidad con las normas procesales no es procedente en un
proceso de restitucin de tenencia que el locatario de un contrato de
leasing solicite al juez el embargo y secuestro del bien objeto de dicho
contrato, porque su propietario es la entidad autorizada que justamente es la que demanda su restitucin.
69. La sentencia de restitucin es declarativa o constitutiva frente a la terminacin del contrato de leasing?
La sentencia de restitucin de un bien objeto de un contrato de
leasing es declarativa de la terminacin del contrato y, por lo tanto,
las sanciones que puedan presentarse por mora de los locatarios
deben aplicarse desde que dicha mora se present.
70. Qu mecanismo procesal debe utilizar un tercero perjudicado por un bien objeto de un contrato de leasing y a quin debe demandar?
El tercero que se vea perjudicado por el funcionamiento o utilizacin
de un bien dado en leasing debe iniciar un proceso ordinario en el
cual se demande al locatario para que responda por los perjuicios
causados, en virtud de que es dicho locatario quien tiene la calidad de
guardin de la cosa.
Si el perjudicado demanda a la entidad autorizada como propietaria
del bien, el proceso se dilata innecesariamente mientras la entidad
autorizada demuestra que contractualmente cedi la tenencia y la
guarda del bien.
56
71. Qu mecanismo procesal debe utilizar la entidad autorizada cuando el locatario o arrendatario de un contrato de leasing financiero u operativo (arrendamiento sin opcin de compra) se apropia del bien objeto del contrato o lo usa en
forma indebida?
La entidad autorizada puede entablar una denuncia penal contra el
locatario que se apropie o use indebidamente el bien objeto del contrato, con fundamento en el delito de abuso de confianza, consagrado
en el artculo 249 del Cdigo Penal.
72. Qu pasa si el locatario de un contrato de leasing que se encuentra al da en
el pago de sus obligaciones es admitido a Ley 550 de 1999 o dentro del proceso de
reorganizacin consagrado en la Ley 1116 de 2006?
Cuando una empresa locataria de un contrato de leasing que se encuentra al da en el pago de sus obligaciones con la entidad autorizada entra a Ley 550, el contrato se sigue ejecutando normalmente,
porque la entrada en rehabilitacin empresarial (comnmente llamada reestructuracin empresarial) no es causal para dar por terminado el contrato de leasing. En el mismo sentido, si respecto del locatario se inicia un proceso de reorganizacin empresarial, no podr
la entidad autorizada terminar unilateralmente el contrato, salvo por
incumplimiento de obligaciones contractuales causadas con posterioridad al inicio del proceso de reorganizacin, o las distintas al incumplimiento de obligaciones objeto de dicho trmite, ya que stas
podrn alegarse para exigir su terminacin.
Dentro de la Ley 550 de 1999 se entiende como iniciada la negociacin
del acuerdo y por ende produce todos sus efectos a partir de la publicacin del aviso sobre la promocin del acuerdo, en los trminos sealados en el artculo 11.
Por otro lado, la Ley 1116 de 2006 establece que los efectos se producirn a partir de la presentacin de la solicitud de admisin al
proceso de reorganizacin, segn lo estipulado en el artculo 17.
ASPECTOS PROCEDIMENTALES
57
73. Qu pasa con los cnones en mora si el locatario entra a Ley 550 de 1999 o
proceso de reorganizacin?
En ambos casos, los cnones incumplidos se consideran crditos sujetos a negociacin, tanto dentro de la Ley 550 de 1999 como en la
Ley 1116 de 2006, y para ser satisfechos, la entidad autorizada debe
hacerse parte dentro del trmite y seguir la suerte de la negociacin.
74. Qu pasa con los cnones que se causan despus de la entrada del locatario en
Ley 550 de 1999 o proceso de reorganizacin?
En ambos procedimientos los cnones que se causen con posterioridad son considerados como gastos de administracin y deben ser
cancelados oportunamente por el locatario y no estn sujetos a la
suerte de la negociacin del acuerdo.
75. Si el locatario de un contrato de leasing est incumpliendo cualquiera de las
obligaciones del mismo, cuando entre a Ley 550 de 1999 o Ley 1116 de 2006, qu
pasa con el bien objeto del contrato?
En virtud de la Ley 550 de 1999 es procedente una demanda de restitucin por parte de la leasing, independientemente de que la causa de
incumplimiento que se invoca para iniciar el proceso sea el uso indebido del bien, la falta de mantenimiento, el subarriendo, etc.
Como consecuencia del inicio del proceso de reorganizacin no podra continuarse con los procesos de restitucin. No obstante, si el
incumplimiento en el pago de los cnones causados con posterioridad
se da al inicio del proceso, se habilita la entidad autorizada para que
d por terminado el contrato e inicie el proceso ejecutivo y de restitucin.
76. Qu pasa con el proceso de restitucin de tenencia de un bien objeto de un
contrato de leasing que est en curso al momento de la entrada a Ley 550 de 1999
y Ley 1116 de 2006?
58
Con la Ley 550 el proceso de restitucin de tenencia de un bien mueble

o inmueble que est en curso al momento de la entrada al acuerdo de
reestructuracin no se ve afectado por el trmite de reorganizacin.
Por su parte, la Ley 1116 contempla que, a partir de la apertura del proceso de reorganizacin, no podrn iniciarse o continuarse procesos
de restitucin de tenencia sobre bienes muebles o inmuebles con los
que el deudor desarrolle su objeto social, siempre que la causal invocada fuere la mora en el pago de cnones, o cualquier tipo de contraprestacin correspondiente al contrato de leasing.
77. Qu sucede si el locatario incumple con el pago de cnones generados con posterioridad a la entrada a Ley 550 de 1999, o a la Ley 1116 de 2006, crditos stos
considerados como gastos de administracin?
La entidad autorizada puede dar por terminado el contrato y solicitarle
al locatario la devolucin del bien, o iniciar un proceso de restitucin
de tenencia para el efecto, sin consideracin al trmite del acuerdo
de reestructuracin o reorganizacin. Igualmente puede acudir a la
justicia ordinaria a fin de hacer efectivos los cnones causados con
posterioridad a la entrada a la Ley 550 1116, incumplidos. Tambin
puede convocarse a los acreedores para que se decrete la liquidacin
de la sociedad ante el incumplimiento en el pago de las obligaciones
pos-acuerdo.
78. El locatario que se encuentre en Ley 550 de 1999, o dentro de un proceso de
reorganizacin empresarial, puede ejercer la opcin de adquisicin de un contrato
de leasing financiero?
El locatario que se encuentre en Ley 550 de 1999, o en proceso de reorganizacin empresarial, puede ejercer la opcin de adquisicin de un
contrato de leasing a la terminacin del plazo sealado, siempre que
haya cumplido con la totalidad de sus obligaciones, es decir, tanto
con las previas a la entrada a Ley 550 o al proceso de reorganizacin
empresarial como con las posteriores, y desde luego que haya manifestado dentro del plazo convenido, su voluntad de adquirir el bien
por el valor de la opcin pactado y cancele dicho valor.
CAPTULO VI
EL LEASING HABITACIONAL
79. Existe alguna diferencia entre el leasing habitacional y el leasing financiero en
general, en materia de propiedad del bien durante el plazo del contrato?
No. El bien inmueble entregado en leasing habitacional deber ser de
propiedad de la entidad autorizada durante el trmino del contrato,
derecho de dominio que conservar hasta tanto el locatario ejerza la
opcin de adquisicin y pague su valor.
80. Qu modalidades de leasing habitacional existen?
El Decreto 1787 de 2004 autoriza dos modalidades de leasing habitacional: aquel realizado sobre una vivienda familiar para que el locatario la destine exclusivamente a su uso habitacional y goce de su
ncleo familiar, y aquel destinado a la adquisicin de una vivienda
no familiar.
81. Cules son las reglas aplicables al leasing habitacional destinado a vivienda
familiar?
De acuerdo con lo previsto en el Decreto 1787 de 2004, en los contratos de leasing habitacional destinado a vivienda familiar se deben
aplicar las siguientes reglas:
1. El locatario deber habitar el inmueble entregado en leasing
destinado a la adquisicin de vivienda familiar.
2. Los contratos de leasing habitacional deben contemplar una
opcin de adquisicin a favor del locatario.
3. Los lmites al costo financiero atendern los mismos principios aplicables a los crditos individuales de vivienda que se
establecen en la Ley 546 de 1999, y as deber expresarse en el
contrato.
4. El valor de ejercicio de la opcin de adquisicin no podr
ser superior al 30% del valor comercial del bien, en pesos o en
unidades de valor real UVR, al momento de la celebracin del
contrato de leasing habitacional. Este lmite no operar cuando
se trate de operaciones de leasing habitacional cuya finalidad
sea lograr acuerdos de cartera o de normalizacin de crditos
de vivienda.
5. El locatario podr ceder el contrato de leasing habitacional
mediante autorizacin expresa y escrita de la entidad autorizada, la cual antes de su otorgamiento deber haber estudiado al
futuro locatario con el fin de determinar su capacidad para el
cumplimiento de las obligaciones del contrato.
6. La entidad autorizada podr ceder el contrato de leasing
habitacional a otra entidad autorizada para la realizacin de
este tipo de operacin, sin necesidad de aceptacin del locatario. En este caso, la entidad autorizada informar por escrito
al locatario el nombre de la entidad a la cual se ha cedido el
contrato y la fecha a partir de la cual la cesin se hizo efectiva.
7. El locatario podr ceder a un tercero su derecho a ejercer
la opcin de adquisicin, la cual slo producir efectos hasta
tanto sea aceptada por la entidad autorizada.
8. La entidad autorizada podr exigir al locatario las garantas que a su juicio considere necesarias para garantizar
el cumplimiento de las obligaciones derivadas del contrato.
Dichas garantas tendrn los mismos efectos de una clusula
penal.
9. Los contratos de leasing habitacional podrn pactarse en
moneda legal o en unidades de valor real UVR.
61
62

10. Los contratos de leasing habitacional debern celebrarse
por escrito.
11. Al inicio del contrato la entidad autorizada deber entregar
al locatario el bien inmueble libre de gravmenes y a paz y salvo por concepto de impuestos, servicios pblicos y administracin.
Adicionalmente para esta modalidad son de obligatorio cumplimiento

las reglas previstas en los artculos 11, 12, 13, y 17 numerales 2, 3, 6, 7, 8,
9, 10 y pargrafo de la Ley 546 de 1999, y los literales b y c del artculo
1 del Decreto 145 de 2000, que en lneas generales establecen:
1. Los flujos derivados de los contratos de leasing habitacional
podrn ser objeto de procesos de titularizacin.
2. Debe tener una tasa de inters remuneratoria, calculada sobre la UVR, que se cobrar en forma vencida y no podr capitalizarse. Dicha tasa de inters ser fija durante toda la vigencia
del contrato, a menos que las partes acuerden una reduccin de
la misma, y deber expresarse nica y exclusivamente en trminos de tasa anual efectiva.
3. Tener un plazo comprendido entre cinco (5) aos como mnimo y treinta (30) aos como mximo.
4. Los sistemas de amortizacin tendrn que ser expresamente
aprobados por la Superintendencia Financiera.
5. Podr prepagarse total o parcialmente en cualquier momento
sin penalidad alguna. En caso de prepagos parciales, el deudor
tendr derecho a elegir si el monto abonado disminuye el valor
de la cuota o el plazo de la obligacin.
6. Para su otorgamiento es necesario obtener y analizar la informacin referente al respectivo locatario y el inmueble, con base
63
en una metodologa tcnicamente idnea que permita proyectar la evolucin previsible, tanto del precio del inmueble como
de los ingresos del locatario, de manera que, razonablemente,
pueda concluirse que el contrato durante toda su vida podr
ser puntualmente atendido.
7. Estar asegurados contra los riesgos de incendio y terremoto.
8. Podr financiarse hasta el setenta por ciento (70%) del valor
del inmueble. Dicho valor ser el precio de compra o el de un
avalo practicado dentro de los seis (6) meses anteriores a la
realizacin del contrato. Cuando se trate de vivienda de inters
social podr financiarse hasta el ochenta por ciento (80%) del
valor del inmueble.
9. El primer canon no podr representar ms del treinta por
ciento (30%) de los ingresos familiares.
10. Los inmuebles financiados debern estar asegurados contra
los riesgos de incendio y terremoto.
82. Cules son las reglas aplicables a las dos modalidades de leasing habitacional
(familiar y no familiar)?
Aclarando que para la modalidad de leasing habitacional de vivienda
no familiar no existen unas reglas particulares que se deban cumplir,
tal y como sucede en la modalidad de vivienda familiar, el Decreto
1787 de 2004 establece unas reglas aplicables a ambas modalidades de
leasing habitacional (familiar y no familiar), que son las siguientes:
1. El bien inmueble entregado en leasing habitacional deber ser
de propiedad de la entidad autorizada durante el trmino del
contrato. La propiedad slo se transferir al locatario cuando
ejerza la opcin de adquisicin, pague su valor y se cumplan las
normas aplicables sobre tradicin de la propiedad.
64

2. Se permite la posibilidad de que varias entidades autorizadas entreguen en leasing conjuntamente inmuebles de propiedad comn mediante la modalidad de leasing habitacional sindicado.
3. Las partes podrn acordar el ejercicio de la opcin de adquisicin anticipadamente, en cuyo caso debern estipular en el
contrato las condiciones a que estara sujeto dicho ejercicio.
4. Es obligatorio contar con un seguro contra incendio y terremoto cuya cobertura ampare el bien inmueble; no obstante, de
manera opcional, el locatario podr tomar un seguro de vida en
los trminos que se acuerden con las entidades autorizadas.
5. Las entidades autorizadas debern suministrar anualmente,
durante el primer mes de cada ao calendario, informacin suficiente y de fcil comprensin para los locatarios, respecto de
las condiciones de sus operaciones de leasing habitacional, la
cual debe contener al menos lo siguiente:
a. Una proyeccin de los cnones a pagar en el ao que comienza.
b. La discriminacin de los montos imputados al precio del
bien, el costo financiero y los seguros pagados por el locatario en el ao inmediatamente anterior.
6. Los contratos de leasing habitacional no requieren elevarse
a escritura pblica. Slo ser necesaria la escritura pblica
cuando se efecte la transferencia del dominio del inmueble a
ttulo de leasing habitacional, una vez se ejerza la opcin de
adquisicin y se pague su valor.
83. Para el leasing habitacional existen reglas especiales en materia de costos financieros mximos?
S, para la modalidad de leasing habitacional realizado sobre una
vivienda familiar, la Junta Directiva del Banco de la Repblica,
65
mediante Resolucin Externa No 8 del 18 de agosto de 2006, estableci que sern aplicables las tasas mximas de inters remuneratorio de los crditos destinados a la financiacin de vivienda y de los
crditos destinados a la financiacin de vivienda de inters social, las
cuales fueron establecidas en la mencionada resolucin.
84. En el evento de que en un contrato de leasing habitacional se hagan pagos
distintos a los cnones ordinarios, cmo se deben reflejar dichos pagos en el contrato?
Dichos pagos se debern imputar al contrato de la siguiente forma, a
eleccin del locatario:
1. Un menor valor de los cnones.
2. Una reduccin del plazo del contrato.
3. Un menor valor de la opcin de adquisicin.
Dichos pagos extraordinarios se podrn realizar al inicio del contrato
o en cualquier momento durante la ejecucin del mismo.
Para la modalidad de vivienda no familiar, no se establece una regla
determinada para la aplicacin de los pagos extraordinarios. Deber
regularse contractualmente entre las partes.
85. En los contratos de leasing habitacional se puede estipular el ejercicio anticipado de la opcin de adquisicin?
S, las partes pueden acordar el ejercicio de la opcin de adquisicin
anticipadamente, en cuyo caso debern definir, en el texto del
contrato y de comn acuerdo, las condiciones a que estar sujeto
dicho ejercicio. En la modalidad de leasing habitacional destinado a
vivienda familiar el ejercicio anticipado de la opcin de adquisicin
no puede ser sancionado.
Por disposicin de la Ley 546 de 1999 la modalidad de leasing habitacional familiar podr prepagarse total o parcialmente en cualquier
momento sin penalidad alguna.
66
86. En materia de seguros qu se aplica en los contratos de leasing habitacional?

El contrato de leasing habitacional tendr como mnimo los siguientes seguros:
1. Seguro contra incendio y terremoto que ampare el bien
inmueble.
2. Opcionalmente el locatario podr tomar un seguro de vida
en los trminos acordados con la entidad arrendadora, la que
deber informar suficientemente al locatario, al momento de
la celebracin del contrato de leasing habitacional, el alcance
de la cobertura y las consecuencias en el evento de no tomar el
amparo.
El locatario podr tomar los seguros a que haya lugar, directamente,
con las compaas de seguros legalmente establecidas en Colombia
de su eleccin.
87. Cules son los efectos tributarios del leasing habitacional?
De acuerdo con lo previsto en el Decreto 779 de 2003, en aplicacin
de lo establecido en el literal n) del numeral 1 del artculo 7 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero, el leasing que tenga por objeto
un bien inmueble destinado a vivienda ser considerado para efectos
tributarios como un leasing operativo o arrendamiento sin opcin
de compra para el locatario. En consecuencia, el locatario en su declaracin de renta podr deducir la parte correspondiente al costo
financiero que haya pagado durante el respectivo ao, hasta el monto
anual mximo consagrado en el artculo 119 del Estatuto Tributario.
Igualmente, los asalariados que hayan obtenido ingresos en el ao
inmediatamente anterior, provenientes de la relacin laboral o legal
y reglamentaria en el monto sealado en el inciso tercero del artculo 387 del Estatuto Tributario, podrn optar por disminuir la base
mensual de retencin en la fuente, con el valor efectivamente pagado
por el trabajador en el ao inmediatamente anterior por concepto de
67
costo financiero, en virtud de un contrato de leasing que tenga por

objeto un bien inmueble destinado a su vivienda.
En ningn caso se podrn solicitar en forma concurrente los beneficios
fiscales previstos para los pagos efectuados por intereses y/o correccin
monetaria en virtud de prstamos para adquisicin de vivienda del
trabajador y los pagos efectuados por correccin monetaria o costo
financiero en virtud de un contrato de leasing habitacional.
88. Los contratos de leasing habitacional deben pagar impuesto de timbre?
En los contratos de leasing habitacional el impuesto de timbre slo se
causar si, vencido el trmino de vigencia pactado en el contrato, el
locatario no hiciere uso de la opcin de adquisicin para los casos en
que el contrato haya sido celebrado antes del ao 2010. En tal evento
el impuesto se liquidar sobre el valor total de los cnones pagados
y/o causados hasta el momento del vencimiento del contrato.
Es importante recordar que los contratos de leasing habitacional que
se celebren a partir del ao 2010 no causarn impuesto de timbre.
89. Modalidades y efectos de la terminacin del leasing habitacional destinado a
vivienda familiar
El Decreto 1787 de 2004 establece varias formas por las que se puede
dar la terminacin del contrato de leasing habitacional destinado a
vivienda familiar, asignando para cada una diferentes efectos. Veamos:
1. Cuando el locatario ejerce la opcin de adquisicin al final
del contrato: en estos casos el locatario deber pagar el valor
del ejercicio de la opcin pactada al inicio del contrato y quedan a su cargo los gastos correspondientes a la escrituracin y
registro del inmueble.
2. Si el locatario no decide ejercer la opcin pactada: procede la
devolucin del canon inicial y los saldos amortizados al precio
de la opcin as:
68

El valor a devolver es el resultado de tomar el valor del inmueble y restarle lo siguiente: costos de enajenacin o nueva colocacin del inmueble menos valor de la opcin pactada.
3. Cuando hay incumplimiento del locatario: procede la devolucin del canon inicial y los saldos amortizados al precio de la
opcin as:
Suma a devolver: es el resultado de restar al valor del inmueble
las siguientes sumas:
a. Costos y gastos derivados del incumplimiento del contrato.
b. Costo financiero generado y no pagado por el locatario.
c. Garantas de incumplimiento pactadas a favor de la entidad.
d. Componente de capital de los cnones pactados no amortizados.
e. Valor del ejercicio de la opcin pactada.
En esta hiptesis, con el fin de proteger a los locatarios, la
entidad autorizada podr dar aplicacin a la terminacin
unilateral despus de 90 das contados a partir de la cesacin de pagos.
4. Mutuo acuerdo: procede la devolucin del canon inicial y los
saldos amortizados al precio de la opcin as:
Suma a devolver: es el resultado de restar al valor del inmueble
lo siguiente:
a. Costos y gastos generados a la entidad por la terminacin
anticipada.
b. Componente de capital no amortizado.
c. Valor del ejercicio de la opcin pactada.
ANEXOS
ALGUNOS CONCEPTOS RELACIONADOS
CON EL CONTRATO DE LEASING
1. Aseguramiento del bien objeto del contrato. Valor indemnizacin. Primas de los seguros de bienes de las compaas de leasing.
Concepto de la Superintendencia Bancaria No 2001017021-1, del 13 de
julio de 2001.
Concepto de la Superintendencia Bancaria No 2002019081-2, del 17
de mayo de 2002.
2. El contrato de leasing se considera como un contrato asimilado
a las operaciones de crdito pblico, excepto para la contratacin
con las entidades pblicas encargadas de la prestacin del servicio de las telecomunicaciones.
Concepto del Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico No 5001 de
2005.
3. El leasing no es operacin activa de crdito.
octubre de 1991.
de enero de 2001.
4. El prepago por parte del arrendatario no desvirta la naturaleza del contrato del arrendamiento financiero. Tratamiento de
los prepagos.
noviembre de 1997.
ANEXOS
71

mayo de 2002.
5. Depreciacin de equipos de cmputo en operaciones de leasing
operativo.
Concepto de la Superintendencia Bancaria No. 2000090612-0.
6. La compaa de leasing no est obligada a aceptar modificaciones unilaterales del plazo del contrato.
noviembre de 1997.
7. La Superintendencia Bancaria no tiene facultades para ordenar
pagos ni restituciones a las compaas de leasing.
agosto de 1999.
8. Leasing, parte, clasificacin y elementos.
de agosto de 2001.
9. Naturaleza jurdica de los contratos de leasing.
enero de 1991.
10. Obligacin de pagar el canon hasta tanto se abone el seguro
julio de 1996.
11. Posibilidad de realizar leaseback en contratos de infraestructura.
72
Concepto de la DIAN No 110432, 24 de diciembre de 2001.

12. Solamente las compaas de financiamiento comercial pueden
realizar operaciones de leasing en calidad de arrendadores.
junio de 1999.
13. Sujetos intervinientes en el leasing financiero.
de marzo de 2001.
Los anteriores conceptos pueden ser consultados en la oficina de Fedeleasing.
14. Ejercicio de la opcin de adquisicin.
Concepto de la Superintendencia de Sociedades No 440-14318, del 3
de abril de 1998.
15. Restitucin de bienes dados en leasing y apertura del trmite
concordatario. Crditos concordatarios y postconcordatarios.
Concepto de la Superintendencia de Sociedades No 220-20611, del 5
de mayo de 1998.
Concepto de la Superintendencia de Sociedades No 220-49346, del
20 de agosto de 1998.
16. Leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra, actividad permitida a no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Concepto de la Superintendencia Financiera No 2007026846-001, del
13 de junio de 2007.
ANEXOS
73
17. Si la importacin de bienes de las subpartidas arancelarias consagradas en el Decreto 4743 de 2005 la hacen las empresas dedicadas a la explotacin del sector de hidrocarburos a travs del
sistema de arrendamiento financiero o leasing, pueden acceder al
beneficio de exencin arancelaria consagrado en dicho decreto.
Concepto de la Oficina Jurdica de la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales - DIAN No 52696, del 12 de julio de 2007.
18. El IVA pagado en la adquisicin o importacin de maquinaria
no har parte del valor del respectivo bien.
Concepto de la Oficina Jurdica de la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales - DIAN No 047264, del 25 de junio de 2007.
19. Leasing, operacin de financiamiento.
Concepto de la Superintendencia Bancaria No 2007039517-001, del
30 de agosto de 2007.
20. Los contratos de leasing inmobiliario y/o habitacional no
corresponden a los contratos de financiamiento para la compra
de bienes inmuebles a que hace referencia el artculo 278 del Estatuto Tributario.
Concepto de la Oficina Jurdica de la Direccin de Impuestos y
Aduanas Nacionales - DIAN No 087705, del 26 de octubre de 2007.
21. Giro para pagar bienes que sern entregados a terceros mediante leasing est sujeto al GMF.
Concepto de la Oficina Jurdica de la Direccin de Impuestos y Aduanas
Nacionales - DIAN No 091749 (000595), del 8 de noviembre de 2007.
22. Seguros, leasing. Prestacin asegurada y extincin de la obligacin del locatario.
74
Concepto de la Superintendencia Financiera de Colombia No.

2007012751-001, del 30 de abril de 2007.
23. Leasing operativo o arrendamiento sin opcin de compra,
leasing financiero, leasing de importacin. Caractersticas.
Concepto de la Superintendencia Financiera de Colombia No
2007049014-001, del 30 de octubre de 2007.
24. El costo de activacin de un bien en leasing financiero, tratado
como arrendamiento operativo sobre el que se ejerce opcin de
compra anticipada, se determina por el valor pactado en el contrato.
Concepto del Consejo Tcnico de la Contadura Pblica No. 00168,
del 11 de diciembre de 2007.
25. No es viable terminar la modalidad de importacin temporal
de corto plazo de helicpteros o aerodinos de servicio pblico y
de fumigacin mediante la legalizacin voluntaria de la mercanca
sin el pago del impuesto sobre las ventas.
Concepto de la DIAN No. 092239(000074), del 9 de noviembre de
2007.
26. Alcance de la expresin vehculos de uso productivo, contenida en el artculo 127-1 del Estatuto Tributario.
Concepto de la DIAN No. 064697, del 7 de julio de 2008.
27. El bien objeto de arrendamiento debe ser propiedad de la compaa de leasing.
Concepto de la Superintendencia Financiera de Colombia No.
2009076699-003 del 17 de diciembre de 2009.
Estos conceptos pueden ser consultados en la pgina web de Fedeleasing: www.fedeleasing.org.co
ANEXOS
75
RELACIN DE SENTENCIAS ACERCA

1. Naturaleza jurdica del contrato del leasing.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil, Expediente No 6462 del 13 de diciembre de 2002. Magistrado Ponente:
Carlos Ignacio Jaramillo Jaramillo.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil, Expediente No 6163 del 22 de abril de 2002. Magistrado Ponente: Jorge
Antonio Castillo Rugeles.
Sentencia del Tribunal Superior del Distrito Judicial, Sala de Casacin Civil, Rd. 7804, del 14 de abril de 1998. Magistrado Ponente: Carlos Augusto Pradilla Tarazona.
2. La obligacin de saneamiento por defectos de calidad y por vicios ocultos de la cosa entregada en leasing y la clusula de exclusin de responsabilidad redactada por la sociedad contratante.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil, Expediente No 6462 del 13 de diciembre de 2002. Magistrado Ponente:
Carlos Ignacio Jaramillo Jaramillo.
3. Se puede desvirtuar la presuncin de que el propietario es el
guardin de la cosa, si el propietario prueba que no dirige la actividad considerada peligrosa, en cuyo caso la responsabilidad recaer sobre quien efectivamente ejerce tal actividad.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil, Expediente No 6163 del 22 de abril de 2002. Magistrado Ponente: Jorge
Antonio Castillo Rugeles.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil,
Gaceta Judicial 2396, Pg. 142 del 7 de julio de 1977. Magistrado Ponente: Jose Mara Esguerra Samper.
76

Gaceta Judicial Tomo CXLII, Pg. 175, del 4 de junio de 1992.
4. En los contratos de leasing inmobiliario s se pueden establecer
obligaciones claras, expresas y exigibles.
Sentencia T- 749/04 de la Corte Constitucional, Expediente No
T-878484 del 6 de agosto de 2004. Magistrado Ponente: Rodrigo
Uprimny Yepes.
5. La autorizacin otorgada a los establecimientos bancarios
para realizar leasing habitacional no demanda que se dicte una
nueva ley marco, pues tal actividad se sujeta a las normas marco
establecidas en el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero y en
la Ley 546 de 1999.
Sentencia C-936/03 de la Corte Constitucional, Expediente No
D-4468 del 15 de octubre de 2003. Magistrado Ponente: Eduardo
Montealegre Lynett.
6. En materia comercial s es pertinente el cobro de intereses sobre
rentas, cnones o pensiones peridicas.
Sentencia del Tribunal Superior del Distrito Judicial, Sala de Casacin Civil, Rd. 7804, del 14 de abril de 1998. Magistrado Ponente: Carlos Augusto Pradilla Tarazona.
7. Para hacer uso del beneficio tributario consagrado en el artculo 158-3 del Estatuto Tributario, se debe optar por el sistema de
contabilizacin consagrado en el numeral 2 del artculo 127-1 del
Estatuto Tributario.
Sentencia del Consejo de Estado, Sala de lo Contencioso Administrativo, Ref 15400 del 5 de julio de 2007. Magistrada Ponente: Ligia
Lpez Daz.
ANEXOS
77
8. Para descifrar las ambigedades del contrato de leasing debe

acudirse, en primer lugar, al contenido de sus propias clusulas,
siempre que en ellas no se infrinja el orden pblico; en segundo
lugar, se debe acudir a las normas generales previstas en el ordenamiento respecto de todo tipo de obligaciones y de contratos, y
finalmente, a las reglas de aquel contrato tpico con el que guarde
semejanza relevante. La compaa de leasing no asume responsabilidad alguna por el incumplimiento del fabricante, mora en la
entrega o por los vicios ocultos que presentare la cosa arrendada.
El locatario puede accionar directamente contra el proveedor de
los equipos como consecuencia de la cesin de los derechos del
dueo frente al proveedor.
Ref.: Expediente No. 11001-3103-038-2001-00187-01, del 14 de junio de
2007. Magistrado Ponente: Edgardo Villamil Portilla.
9. Leaseback, leasing de retorno o retroarriendo. La compra del
bien a quien ser el usuario del leasing puede rescindirse por
lesin enorme.
Sentencia de la Corte Suprema de Justicia, Sala de Casacin Civil, Ref:
Expediente 11001-31-03-027-2000-00528-01, del 25 de septiembre de
2007. Magistrado Ponente: Carlos Ignacio Jaramillo Jaramillo.
Sentencia del Consejo de Estado, Sala de lo Contencioso Administrativo, Seccin Cuarta, Rd. Nro. 11001-03-27-000-2005-00020-00
(15394), del 7 de febrero de 2008. Consejera ponente: Mara Ins Ortiz Barbosa.
10. La relacin contractual se debe acreditar a travs de la plena
prueba.
Ref: Expediente. 2002-00373-01, del 25 de enero de 2008. Magistrado
Ponente: William Namen Vargas.
78
Estas sentencias pueden ser consultadas en la pgina web de Fedelesing: www.fedeleasing.org.co
NOTAS
Este libro se termin de imprimir en Digital Express Ltda.

el 12 de abril de 2010.
Carrera 46 No. 30 - 62
Medelln
ventasdigitalexpress@une.net.co
PBX: 448 81 82

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14. Cuntas partes intervienen en un contrato de leasing financiero?

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Conforme a la legislacin vigente, el leasing financiero, desde el punto

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