BALANCE: CLASIFICACiN FINANCIERA.

CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS: CLASIFICACiN ECO

1. ANLISIS ECONMICO Y ANLISIS FINANCIERO

2. CLASIFICACiN FINANCIERA DEL BALANCE
3. ESTRUCTURA ECONMICA DE LA CUENTA DE PRDIDAS
Y GANANCIAS
4. LOS RATIOS: CONCEPTO y SIGNIFICADO

5.

INMEDIATA Y SOLVENCIA

6. RENTABILIDAD Y MARGEN ECONMICO

BALANCE: CLASIFICACiN
FINANCIERA.
,
CUENTA DE PERDIDAS
Y
GANANCIAS:
,
,
CLASIFICACION ECONOMICA

1. ANLISIS ECONMICO Y ANLISIS FINANCIERO

La interpretacin de una serie de datos, en orden a poder juzgar sobre el pasado,
presente y futuro de la empresa, se puede realizar desde diferentes perspectivas,
orientadas todas ellas a proyectar la futura actuacin de la empresa.
Con este fin surgen diferentes tipos de anlisis, entre los que cabe destacar:
Anlisis Econmico: Consiste en analizar el beneficio y la rentabilidad de la
empresa.
Anlisis Financiero: Consiste en analizar la capacidad de la empresa para, con el
nivel de liquidez de su Activo, hacer frente a la exigibilidad de su Pasivo. Estado en
que se encuentra la empresa en lo relativo al cumplimiento de los compromisos y
obligaciones a sus vencimientos.
La financiacin consiste en obtener medios financieros para la empresa, y el funcionamiento de sta se consigue gracias al empleo que de estos medios se realiza.
Desde una ptica econmica se tratar de obtener la mejor rentabilidad posible
a estos medios, y desde una ptica financiera conseguir los recursos monetarios
necesarios para lograr atender los pagos de las deudas a sus respectivos vencimientos.
En este sentido, es muy importante distinguir bien entre el anlisis econmico
(Beneficios, Rentabilidad) y el financiero (Cobros y Pagos), ya que una determinada
operacin que sea muy favorable econmicamente, pudiera ser desfavorable desde
un punto de vista financiero y, por tanto, lo ideal ser alcanzar una situacin de equilibrio que permita el mximo beneficio posible y una buena capacidad para atender
los compromisos a medida que vayan venciendo. Para lograr este objetivo, el
empresario deber contar con una serie de instrumentos de anlisis que le sirvan de
apoyo para la toma de decisiones.

2. CLASIFICACiN FINANCIERA DEL BALANCE

El anlisis financiero estudia la capacidad que tiene la empresa para, con su activo,
responder a las deudas u obligaciones contradas.

Todos los elementos patrimoniales tienen una caracterstica financiera asociada

a su propia naturaleza; respecto a los elementos de activo, se les atribuye la condicin implcita de ser elementos que se convierten en liquidez con el paso del tiempo, hacindolo normalmente de forma escalonada, puesto que suelen ir materializndose en unos elementos intermedios cada vez ms lquidos hasta convertirse
en dinero. Unos elementos se convierten antes que otros, lo que determina, aparte
de la posibilidad de establecer una clasificacin de las inversiones en a corto o a
largo plazo, su grado de disponibilidad . En este sentido, indicaremos que una partida cuyo plazo de conversin en liquidez es menor que el de otra, tiene un mayor
grado de disponibilidad, y viceversa.
Por el contrario, todas las partidas del pasivo, como fuentes financieras que son,
se convertirn en exigible inmediato con el paso del tiempo; unas lo harn antes que
otras. Esto determina el grado de exigibilidad de las fuentes financieras de la empresa. En este sentido, indicaremos que una fuente financiera que vence antes que otra
tiene un grado de exigibilidad mayor. As pues, disponibilidad es la aptitud que tienen las inversiones para convertirse en tesorera, dentro del uso que tengan para
cumplir con los objetivos definidos al llevarse a cabo su inversin. Exigibilidad, por
el contrario, es la aptitud de las fuentes financieras para convertirse en exigible
inmediato, dentro del cumplimiento de los objetivos marcados cuando se decidiese
utilizar esa fuente financiera.
Teniendo en cuenta esta caracterstica financiera que se asocia a todos los elementos patrimoniales, realizaremos agrupaciones de elementos en funcin del diferente grado de disponibilidad o exigibilidad. Estas agrupaciones las denominaremos
masas patrimoniales.
Las masas patrimoniales son agrupaciones de partidas que tienen entre ellas
semejante grado de disponibilidad o exigibilidad, segn estemos refirindonos a
elementos de activo, pasivo o patrimonio neto, dentro de unos amplios mrgenes
de estimacin de los plazos indicados.
Las deudas de la empresa se clasifican segn el plazo en el que haya que devolverlas (Pasivo Fijo y Pasivo Circulante), pero tambin se van a clasificar, desde un
punto de vista financiero, en funcin del grado de exigibilidad de las fuentes de
financiacin recibidas, de la siguiente manera:
EXIGIBLE: Pasivo (Fondos Ajenos).
NO EXIGIBLE: Patrimonio neto (Fondos Propios).
Llamaremos No Exigible al Patrimonio Neto, a los Fondos Propios (Capital y
Reservas), ya que mientras la empresa funcione no los exigirn, y Exigible al Pasivo, a las deudas contradas con personas ajenas ya que stas nos las exigirn a su
vencimiento .
Dentro del exigible (pasivo) es necesario distinguir entre Exigible a Corto Plazo
y Exigible a Largo Plazo.
Exigible a corto plazo
Esta masa patrimonial estar integrada por todas aquellas deudas contradas
por la empresa con vencimiento a corto plazo, es decir, no superior a 365 das. Las
partidas que aqu figuran pueden tener su origen en la actividad principal de la
empresa, las ms tpicas de las cuales las constituyen los proveedores y acreedores,
o pueden tener otro origen diferente, como sera el caso de las deudas netamente
financieras como los prstamos solicitados a entidades financieras u otras, siempre
y cuando su vencimiento fuese a corto.

Exigible a largo plazo

Esta masa estar constituida por todas las deudas contradas por la empresa con
vencimiento superior a los 365 das, con entidades financieras u otras. Son partidas,
en general, de naturaleza netamente financiera, es decir, que tienen su origen en
operaciones financieras que normalmente debern estar vinculadas con operaciones de inversin en elementos de inmovilizado. Estar integrada por prstamos,
obligaciones, bonos o cualquier otro elemento que tenga como soporte un instrumento financiero diferente a los sealados.
Es habitual que al elegir algn instrumento de financiacin a largo, se establezca un plazo de devolucin peridico en funcin de las necesidades y posibilidades financieras de la empresa (mediante anualidades, mensualidades, etc.) siguiendo un plan financiero a medio y largo plazo, como alternativa a la devolucin
de una sola vez al final de la vida del prstamo. En este caso es necesario tener en
cuenta que, a pesar de tratarse de una nica operacin de prstamo, que en funcin
de su vida tiene la consideracin de a largo plazo, conforme vayan entrando las
sucesivas cuotas peridicas de devolucin en los plazos de vencimiento inferiores al
ao, estas cuotas irn integrando el exigible a corto.
Para hacer frente a estas obligaciones la empresa cuenta con su Activo Inmovilizado y con su Activo Circulante (existencias, deudores y cuentas financieras).
El Activo circulante estar formado por aquellos elementos que se convertirn
en un plazo corto en dinero y, en este sentido, cabe diferenciar las siguientes masas
patrimoniales:
EXISTENCIAS: Esta masa patrimonial estar integrada por cualquier elemento
(input. output o producto intermedio) inventariable, que la empresa tenga a final de
ejercicio, debiendo indicarse por separado cada uno de ellos, en funcin de su naturaleza. As pues, distinguiremos entre productos terminados, productos en curso y
semiterminados, materias primas o cualquier otro elemento inventariable.
Su conversin en dinero (su realizacin) est supeditada, condicionada, a su
produccin y venta. Por lo tanto formarn lo que se denomina Realizable Condicionado.
DEUDAS A FAVOR: Estarn constituidas por aquellos saldos a favor de la empresa con vencimiento a corto plazo. En esta masa se incluirn tanto los saldos que tienen su origen en la actividad normal de la empresa, como los que tengan otro origen diferente (actividad extraordinaria, prstamos concedidos, etc.). Los elementos
que integran esta masa son fundamentalmente:
- Clientes.
- Deudores.
- Administraciones pblicas deudoras.
-

Inversiones financieras a corto plazo en partes vinculadas.

- Otras inversiones financieras temporales.

- Otras cuentas no bancarias.
-

Fianzas y depsitos constituidos a corto plazo.

Figurarn por su valor contable neto, es decir, que deberemos considerar como
un componente negativo de esta masa, y, por tanto, descontar, las prdidas de valor
por deterioro.

Dentro de esta masa hemos incluido aquellas inversiones financieras, bien se

hayan materializado en ttulos de renta fija o variable (valores representativos de
deuda o instrumentos de patrimonio), realizadas a corto plazo, que la empresa puede llevar a cabo para colocar transitoriamente un exceso de tesorera y que en cualquier momento en que se precisen se pueden transformar en dinero. Se trata, por
tanto, de inversiones que pueden proporcionarnos una mayor rentabilidad como
alternativa a tener el dinero en caja o cualquier cuenta bancaria.
Su conversin en dinero (su realizacin) se conseguir a su vencimiento o liquidacin. Forman lo que se llama Realizable Cierto.
CUENTAS BANCARIAS Y TESORERA: Estarn constituidas por todas aquellas
partidas que conforman la tesorera de la empresa, es decir, lo integran tanto el dinero que se tiene en la caja , como el que se disponga en cuentas corrientes a la vista
o de ahorro, en cualquier entidad financiera con que opere la empresa . Se trata, por
tanto, de los medios lquidos con que cuenta la empresa.
Su disponibilidad es inmediata y por lo tanto forman el Disponible de la empresa.
De esta manera, a la clasificacin conocida del Activo Circulante (Existencias,
Deudores y Cuentas Financieras) hay que aadir otra, que se podra definir como clasificacin financiera del Activo Circulante:
DISPONIBLE: Dinero en efectivo de la empresa (Caja y Bancos).
REALIZABLE CIERTO: Deudas a favor con vencimiento a corto plazo.
REALIZABLE CONDICIONADO: Mercanca en almacn (Existencias).
La situacin de Equilibrio Financiero se produce cuando existe la posibilidad de
atender las deudas y obligaciones contradas a sus respectivos vencimientos; de
este modo, a cada masa patrimonial de activo le corresponde la suya de pasivo o de
patrimonio neto.
Disponible

Exigible inmediato

Realizable a corto

<>

Exigible a corto

Activo Inmovilizado

<>

Exigible a largo y Patrimonio Neto

Para comprobar de manera sencilla si existe equilibrio financiero restaremos, de

los elementos de Activo que tienen un similar grado de liquidez, sus correspondientes de Pasivo (Exigibilidad), debindose obtener un resultado positivo.

3. ESTRUCTURA ECONMICA DE LA CUENTA DE PRDIDAS

Y GANANCIAS
Desde el punto de vista econmico, el fin primordial de la empresa es la obtencin
del mximo beneficio posible, y ste se conoce a travs de la cuenta de Prdidas y
Ganancias.
Dependiendo de las necesidades de informacin la Cuenta de Resultados puede
estructurarse de varias maneras, es decir, los datos pueden ser recopilados y
expuestos de formas diversas. Una de las estructuras ms utilizadas es aquella que
adopta la forma de lista y computa los gastos por funcin.
Esta cuenta funcional tendr la forma que se presenta a continuacin.

Ventas
-

Coste Directo de Ventas

Compras
+/- Variacin de existencias
Gastos personal de fabricacin
Amortizacin Inmovilizado de produccin
Otros gastos de produccin
= Margen Bruto en Ventas
Otros Gastos de Ventas
Gastos personal de ventas
Suministros
Transporte
Comisiones
Otros gastos
= Margen Neto en Ventas
-

- Gastos Generales V de Administracin

Gastos personal administracin
Servicios
Amortizaciones
Otros gastos generales
= Resultado de Explotacin
-

+
=
-

Gastos Financieros
Ingresos Financieros
Beneficio antes de Impuestos
Impuesto sobre Sociedades
Beneficio Lquido

4. LOS RATIOS: CONCEPTO y SIGNIFICADO

La informacin que contienen las cifras absolutas y, por tanto, los valores de determinadas magnitudes relevantes para el conocimiento de la empresa a travs de su
informacin contable, se enriquece considerablemente cuando los ponemos en relacin con los valores de otras magnitudes. Esto se consigue a travs de los ratios. De
esta forma, logramos disponer de unos instrumentos que utilizamos en el proceso
de anlisis de la informacin contable y que vienen a complementar la informacin
que nos proporcionaban las cifras absolutas.
Est lejos de toda duda que la utilizacin cada vez ms frecuente de los ratios ha
sido potenciada por su capacidad informativa.
Los ratios, como su nombre indica, razn o relacin, expresan el valor de una
magnitud en funcin de otra y se obtienen dividiendo un valor por otro. De esta forma tambin podemos apreciar cuntas veces est contenida una magnitud (que
hemos puesto en el numerador) en otra que hemos indicado en el denominador.

El objetivo de los ratios es conseguir una informacin distinta y complementaria a la de las cifras absolutas, que sea til para el anlisis que nos propongamos,
financiero o econmico. En funcin de la utilidad obtenida con los ratios, podemos
clasificarlos en:
Financieros: de utilidad en el anlisis financiero.
Econmicos: de utilidad en el anlisis econmico.
Llamamos la atencin de tres aspectos que hay que cuidar con esmero antes de
proceder a la elaboracin de ratios:

1. Relacin. Unicamente deberemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, puesto que de lo contrario la informacin proporcionada por el
ratio carecera de sentido.
No tendra ninguna utilidad el ratio que podemos establecer entre amortizacin anual y saldo de proveedores al tratarse de dos magnitudes inconexas.
2. Relevancia. Deberemos ceirnos nicamente a aquellos ratios que proporcionen informacin til para el tipo de anlisis que estemos realizando, ya que
no es igualmente vlida la informacin proporcionada por todos y cada uno
de los ratios y, en este sentido, deberemos despreciar aquellos que resulten
irrelevantes; de lo contrario, podramos elaborar infinidad de ratios distintos
y perdernos en el anlisis del conjunto.
3. Continuidad. Su estudio ha de ser continuado a lo largo del tiempo.
Estos tres criterios bsicos nos acotarn suficientemente el amplio abanico de
posibles combinaciones de cifras, para centrarnos nicamente en aquellas que tienen verdadero inters.
Podemos establecer distintas clasificaciones de los ratios, dependiendo de los
aspectos que queramos destacar y los diferentes puntos de vista desde los que
podemos llevarla a cabo. Concretamente:
En funcin de los datos utilizados, podemos distinguir entre:
- Reales: aquellos que se han calculado utilizando datos contables.
- Previstos (tipos o modelos): se han establecido utilizando datos estimados.
En funcin de la procedencia de los datos:
- Externos: establecidos con los datos de otras empresas de la misma actividad.
- Internos: establecidos con los datos de la propia empresa.

5. LIQUIDEZ INMEDIATA Y SOLVENCIA

Recibe el nombre de Liquidez inmediata la capacidad que tiene la empresa para con
su efectivo (Disponible) poder hacer frente a las obligaciones contradas a plazo
corto.

Li q u i d ez In m ed i ata = -=--:-:-:-=-D.:.:
i s:. .: p:. .:o: ,-n:. i:.cb::.:l:...:e-=:-_ _
Exigible a Corto Plazo

Recibe el nombre de Solvencia la capacidad que tiene la empresa para, con su

Activo Circulante, hacer frente a su Pasivo circulante.
Disponible + Realizable a Corto Plazo
Solvencia =
Exigible a Corto Plazo

6. RENTABILIDAD Y MARGEN ECONMICO

Llamaremos rentabilidad de los Fondos Propios a la relacin existente entre stos y
los beneficios que se obtienen.
Renta b i Ii dad = -=-_-,--------=--'CB--'eC...:.n,..:e...:.fi,..:cco,io""s,-=,.....,......"...,.......,...
Fondos Propios (No Exigible)

Nos indica en qu proporCi n titnemos beneficios debido a los Fondos Propios invertidos en la empresa.
El margen econmico viene determinado por la relacin existente entre los
beneficios obtenidos y las ventas conseguidas.
Margen Econmico =

Beneficios
Ventas Netas

Distinguimos entre:
Beneficios Brutos
Margen Bruto =
Ventas Netas
Margen Neto =

Beneficios Netos
Ventas Netas

Nos indican la proporcin que existe entre las ventas realizadas y el volumen de
beneficios que hemos conseguido.