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Febrero 2016
Agenda
1. Resultados de Seguridad
2. Resultados Operativos
3. Resultados Financieros
Resultados de Seguridad
ndices de seguridad
ndicede
deseveridad
severidad
ndice
ndicede
defrecuencia
frecuencia
ndice
3.86
3.283.86
1,832 1,227
2.78
2.78
3.28
1,832
2.42
2.24
2.42
2.24
2.53
2.53 1.95
1,227
2.39
2.00
2.02
1,048 827
2.02
1.95
693
1,048
827 651
693 483
506
483
651
409
166
166
2011
2011
2014
2015
2011
2011
2012
ndice de accidentabilidad
accidentabilidad
ndice
(ind. frecuencia x ind. severidad)
7.06
7.06
3.10
3.10
3.44
3.44
2011
2011
1.67
2.30
2.30 1.27
2012
2013
2012
1.08
1.67
1.27
2014
2013
1.01
1.080.98
0.34
0.34
2015
2014
Volcan consolidado
2012
2013
2013
2014
2014
2015
Resultados Operativos
Produccin de Zinc
(miles TMF)
299 - 305
279.6
280.7
24.8
284.9
22.5 - 23.5
22.5
20.7
2013
2014
2015
2016*
2013
Produccin de Plomo
(miles TMF)
67
2013
57
60
2014
2015
2014
2015
2016*
Produccin de Cobre
(miles TMF)
57 - 60
2016*
3.2
2013
4.3
4-5
2015
2016*
3.4
2014
67.6
Inversin Total
(MM USD)
534.4
63.9
53.7
367.8
49 - 52
173.9
2013
2014
2015
2016*
2013
2014
2015
125 - 140
2016*
75.5
70.5
65.4
66.1
63.5
63.5
59.7
63.1
56.8
55.3
53.4
50.0
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Inversiones
Inversin Operativa
(MM USD)
61.7
56.6
51.7
53.0
45.0
41.9
47.8
50.9
45.0
36.1
33.3
28.7 29.7
28.1 28.5
1T13
10
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Optimizacin y priorizacin
de inversiones operativas
sin comprometer los
objetivos de produccin
1T15
2T15
3T15
4T15
983
972
1,004
1,034
994
4.0
41.7
42.5
44.0
47.0
42.3
5.8
5.9
6.2
7.4
3.1
3.1
3.1
59.4
59.4
18.6
13.6
2014
var%
3,994
3,837
4.1
11.2
175.2
158.2
10.7
5.7
30.8
25.4
21.9
15.8
3.5
2.9
19.7
12.9
11.5
12.2
59.1
56.4
67.2
-16.0
58.6
66.1
-11.4
15.6
15.0
29.0
-48.4
62.8
99.8
-37.1
Produccin de Finos
11
1T15
2T15
3T15
4T15
479
469
493
455
488
-6.7
21.1
21.5
24.4
21.7
26.1
6.1
5.9
6.3
5.2
1.3
1.1
1.2
49.3
48.9
8.2
9.7
2014
var%
1,896
1,954
-3.0
-16.6
88.7
103.6 -14.4
5.9
-12.4
23.4
25.2
-6.9
1.0
1.4
-28.6
4.6
5.9
-22.1
47.2
47.3
51.2
-7.6
48.1
53.6
-10.1
13.3
10.1
16.6
-39.2
41.3
65.0
-36.5
Produccin de Finos
12
1T15
2T15
3T15
4T15
98
100
113
88
230
-61.7
2.6
3.5
4.0
2.2
3.0
1.2
1.3
1.5
1.0
0.3
0.2
0.3
0.2
111.5
104.8
95.0
73.5
-0.2
0.0
0.1
0.0
2014
var%
399
771
-48.3
-25.8
12.3
13.0
-5.5
1.5
-35.7
4.9
5.9
-16.5
0.6
-58.3
1.1
1.9
-43.0
103.0 -28.7
97.4
99.6
-2.2
-0.1
1.8
Produccin de Finos
13
0.8
-97.9
1T15
2T15
3T15
4T15
4T14
var%
2015
2014
var %
97
202
223
220
119
86
743
239
211
0.6
1.0
1.0
1.0
0.6
72
3.6
1.1
229
Oro (Oz)
787
1,311
1,746
1,467
486
202
5,312
651
715
37.0
40.8
38.0
39.1
0.3
3.7
2.2
2.7
9.0
14
1T15
2T15
3T15
4T15
4T14
var %
2015
2014
var %
206
219
227
226
203
11.7
879
593
48.1
1.8
2.1
2.4
2.4
1.8
34.6
8.7
5.9
48.2
1.2
1.4
1.6
1.7
1.3
33.1
5.8
4.0
46.4
0.7
0.7
0.6
0.6
0.6
-7.3
2.7
2.2
21.3
37.4
35.0
32.9
28.0
49.1
-43.0
33.2
47.6
-30.3
1.1
1.5
2.1
0.9
4.1
-77.7
5.6
11.9
-53.1
15
Resultados Financieros
16
17
Zn (US$ / Tms)
1200
nov-15
dic-15
sep-15
2,465
jul-15
Zn (USD / TMF)
may-15
mar-15
ene-15
nov-14
sep-14
jul-14
may-14
mar-14
ene-14
nov-13
sep-13
jul-13
may-13
mar-13
ene-13
nov-12
2,800
sep-12
jul-12
may-12
mar-12
ene-12
nov-11
sep-11
jul-11
may-11
2,600
mar-11
ene-11
Precios zinc
Zinc
2011-2015
Max:
2,465
Min:
1,462
Prom 2015: 1,933
2,400
2,200
2,000
1,800
1,600
1,400
1,462
1,200
10.000
10.000
18
mar-11
ene-11
may-11
mar-11
jul-11
may-11
sep-11
jul-11
nov-11
sep-11
ene-12
nov-11
mar-12
ene-12
may-12
mar-12
jul-12
may-12
sep-12
jul-12
nov-12
sep-12
ene-13
nov-12
mar-13
ene-13
may-13
mar-13
jul-13
may-13
sep-13
jul-13
nov-13
sep-13
ene-14
nov-13
mar-14
ene-14
may-14
mar-14
jul-14
may-14
sep-14
jul-14
nov-14
sep-14
ene-15
nov-14
mar-15
ene-15
may-15
mar-15
jul-15
may-15
sep-15
jul-15
nov-15
sep-15
dic-15
nov-15
ene-11
Precios plata
(US$
/ Oz)
Ag
(US$
/ /Oz)
AgAg
(USD
Oz)
45.000 42.1
45.000
15.000
15.000
Ag (US$
Ag (US$
/ Oz)/ Oz)
Plata
2011-2015
Max:
42.1
Min:
13,7
Prom 2015: 15,7
40.000
40.000
35.000
35.000
30.000
30.000
25.000
25.000
20.000
20.000
13.7
19
Precios de Venta
4T15
4T14
var%
2015
2014
var%
Zinc (USD/TM)
Plomo (USD/TM)
Cobre (USD/TM)
Plata (USD/Oz)
1,614
1,679
4,788
14.6
2,216
2,025
6,520
16.8
-27.2
-17.1
-26.6
-13.1
1,917
1,782
5,426
15.6
2,143
2,103
6,724
19.1
-10.5
-15.3
-19.3
-18.1
Produccin Propia
4T15
Ventas
160.5
Ventas Netas
171.9
Ajuste de Ventas
-11.4
Costo de Ventas
-122.2
Utilidad Bruta
38.3
Margen Bruto
24%
Gastos Administrativos
-11.3
Gastos de Ventas
-12.9
Otros Ingresos (Gastos) 1
10.2
Utilidad Operativa
24.3
Margen Operativo
15%
Gastos financieros (neto)
-11.7
Diferencia en cambio (neto)
-8.1
Regalas
-2.9
Impuesto a la Renta
-1.3
Utilidad Neta antes de Excep.
0.3
Margen Neto
0%
Excepcionales (neto) 2
-470.1
Utilidad Neta desp. de Excep. -469.8
EBITDA 3
Margen EBITDA
20
1
2
3
44.1
27%
Negocio de
Comercializacin
Consolidado
4T14
var %
4T15
4T14
var %
4T15
4T14
var %
195.1
205.0
-9.9
-164.2
30.9
16%
-12.9
-15.9
8.2
10.3
5%
-5.8
2.5
-1.8
6.5
11.5
6%
0.0
11.5
-17.7
-16.1
15.8
-25.6
24.0
8 pp
-12.5
-18.9
24.6
136.9
10 pp
100.3
21.2
21.3
0.0
-18.7
2.6
12%
-0.2
-1.0
52.4
49.5
3.0
-54.0
-1.5
-3%
-2.1
2.1
-59.5
-57.0
1.4
6%
0.0
-1.6
-3%
-0.1
-0.2
-0.3
0.8
4%
0.0
0.5
-1.2
-2%
0.8
-1.2
247.5
254.4
-6.9
-218.2
29.3
12%
-15.0
-13.9
8.2
8.6
3%
-6.0
2.5
-1.8
7.0
10.3
4%
0.0
10.3
-26.6
-24.1
66.6
-35.4
39.2
11 pp
-23.8
0.4
24.6
196.9
11 pp
97.0
56.7
181.7
193.2
-11.5
-140.9
40.8
22%
-11.4
-13.9
10.2
25.7
14%
-11.7
-8.1
-3.1
-1.7
1.1
1%
-470.1
-469.0
57.9
30%
-23.9
-2 pp
1.4
6%
-1.6
-3%
45.4
25%
56.3
23%
-19.3
2 pp
-97.4
-6 pp
-65.4
15 pp
-91.7
10 pp
-82.6
6 pp
10 pp
67.3
-89.2
-4 pp
Produccin Propia
2015
Negocio de
Comercializacin
Consolidado
2014
var %
2015
2014
var %
2015
706.5
Ventas antes de ajustes
746.5
Ajuste de Ventas
-40.0
Costo de Ventas
-578.7
Utilidad Bruta
127.7
Margen Bruto
18%
Gastos Administrativos
-43.9
Gastos de Ventas
-40.0
Otros Ingresos (Gastos) 1
17.0
Utilidad Operativa
60.8
Margen Operativo
9%
Gastos financieros (neto)
-35.3
Diferencia en cambio (neto)
-9.2
Regalas
-11.1
Impuesto a la Renta
10.8
Utilidad Neta antes de Excep. 16.1
Margen Neto
2%
2
Excepcionales (neto)
-470.1
Utilidad Neta despus de Excep.
-454.0
781.7
803.8
-22.1
-610.6
171.1
22%
-52.4
-40.7
10.7
88.7
11%
-22.7
2.1
-12.9
-1.0
54.2
7%
7.5
61.7
-9.6
-7.1
81.0
-5.2
-25.3
-4 pp
-16.3
-1.7
59.1
-31.4
-3 pp
55.4
88.1
89.8
-1.8
-83.0
5.1
6%
-0.7
-3.0
260.6
253.0
7.6
-255.0
5.6
2%
-2.1
-8.4
-66.2
-64.5
1.3
1%
-0.3
-4.9
-2%
-0.3
-14.2
-0.9
0.0
0.1
0%
-1.8
2.1
-4.9
-2%
0.1
-4.9
EBITDA 3
254.3
33%
-11.9
-1 pp
1.3
1%
-4.9
-2%
225.3
28%
Ventas
Margen EBITDA
224.0
32%
-70.2
-5 pp
-67.5
-9.9
4 pp
-65.4
-64.0
3 pp
16.6
-50.1
2 pp
3 pp
2014
249.4
24%
var %
-9.7
4 pp
21
1
2
3
Desvalorizacin de activos
Valor en libros vs VPN
(MM USD)
579
-100
479
425
-54
407
370
344
-198
-69
337
228 -189
146
-27
39
35
7
Volcan
Chungar
Cerro
Valor en Libros
xidos
Alpamarca
Vinchos
Debido a la coyuntura desfavorable de los precios de los metales, de acuerdo a las exigencias de
las normas internacionales de contabilidad (NIC 36) y luego de una exhaustiva revisin, se realiz
una desvalorizacin de activos fijos, intangibles y existencias por un monto de USD 638 MM
22
23
Monto
Bruto
Impuesto
Diferido
Efecto
Neto
Desvalorizacin de Activos
-637.9
178.6
-459.3
Volcan
Chungar
Cerro
xidos
Alpamarca
Vinchos
Otros ajustes contables
Total cargos excep.
-100.1
-54.4
-197.8
-69.3
-188.9
-27.4
-10.8
-648.7
28.0
15.2
55.4
19.4
52.9
7.7
0.0
178.6
-72.1
-39.2
-142.4
-49.9
-136.0
-19.7
-10.8
-470.1
Liquidez y solvencia
Saldo de Caja
US$ MM
174
Flujo de Operaciones
251
-34
Financiamiento neto1
-28
192
24
1Incluye
2.5
2.5
2.7
2.6
2.5
4T 14
1T 15
2T 15
2.8
2.8
3T 15
4T 15
1.8
1T 14
2T 14
3T 14
Preguntas?
25