UNIVERSIDAD JUREZ AUTNOMA DE TABASCO

DIVISIN ACADMICA DE CIENCIAS ECONMICO

ADMINISTRATIVAS

e-book
PARA LA ASIGNATURA
DE

MATEMTICAS FINANCIERAS

AUTORES
M en C. ALFREDO MANZUR BOCANEGRA
M. A. CARLOS ALBERTO PAZ GOMEZ
M. A. JENNER PRIEGO PADRON

VILLAHERMOSA, TABASCO

ENERO 2010

CONTENIDO
UNIDAD I. INTRODUCCION
INTRODUCCION
lgebra elemental.
El conjunto de los nmeros reales.
Nmeros racionales.
Nmeros irracionales.
Nmeros enteros.
Nmeros naturales.
Formulas.
Coeficientes.
Valor absoluto y relativo.
Nomenclatura.
Ley de los signos.
Monomios y Polinomios.
Operaciones con monomios y polinomios.
Fracciones.
Mximo comn divisor.
Binomios conjugados.
Factorizacin.
UNIDAD II. EXPONENTES, RADICALES Y LOGARITMOS
Exponente numrico.
Exponentes fraccionarios.
Exponente negativo.
Exponente cero.
Leyes de los exponentes.
Logaritmo.
3

Caracterstica y mantisa.
Propiedades generales de los logaritmos.
Operaciones con logaritmos.
Logaritmo de un coeficiente, de una potencia y de una raz.
Logaritmos vulgares base 10.
UNIDAD III.

INTERES SIMPLE

Concepto.
Tasa de inters.
Tiempo.
Monto y valor actual.
Inters real e inters comercial.
Descuento ordinario y comercial.
UNIDAD IV.

INTERES COMPUESTO

Inters simple vs. Inters compuesto.

Tasa nominal, tasa efectiva, tasas equivalentes.
Monto con periodos de capitalizacin fraccionario.
Calculo de la tasa y el tiempo.
Ecuaciones de valores equivalentes.
UNIDAD V.

ANUALIDADES

Anualidades simples, ciertas y ordinario.

Monto.
Valor actual.
Renta.
Tasa de inters.
Anualidades anticipadas.
4

Anualidades diferidas.
Casos generales.
UNIDAD VI.

AMORTIZACION

Amortizacin de una deuda.

Saldos insolutos.
Tablas de amortizacin.
Fondos de amortizacin.
Tablas de fondos de amortizacin.
UNIDAD VII.

DEPRECIACION

Definicin depreciacin.
Clculo de los cargos peridicos por depreciacin.
Mtodo uniforme o de la lnea recta.
Depreciacin por fondo de amortizacin.
Mtodo de la suma de dgitos o enteros que corresponden a los aos de duracin
del activo.
Mtodo de depreciacin por porcentaje fijo o de variacin geomtrica.
Mtodo de depreciacin con intereses sobre la inversin.
Mtodos de agotamiento.

UNIDAD I. INTRODUCCION
CONCEPTO DE MATEMATICAS
1.1 INTRODUCCIN
Matemtica es simplemente un acuerdo arbitrario sobre el significado de
un smbolo, un trmino o una operacin matemtica. La matemtica es una
ciencia abstracta. Y de la misma manera en que aprendemos las reglas de la
gramtica, aprendemos las reglas, o leyes, de las operaciones que se hacen con
los nmeros de la aritmtica

y con los smbolos literales del lgebra.

En el desarrollo de las actividades se identifican contenidos que corresponden a

diversas ramas de las matemticas como geometra, medicin, tratamiento de la
informacin, probabilidad, etctera. Pero adems, existe relacin con temas de
otras asignaturas como biologa, fsica, qumica, geografa. Dado que muchas de
las grabaciones se realizaron en ambientes naturales, cada programa puede servir
como apoyo en diversas reas de conocimiento.
EL ALGEBRA COMO CIENCIA
El lgebra es la rama de las matemticas en la que se usan letras para
representar relaciones aritmticas. Al igual que en la aritmtica, las operaciones
fundamentales del lgebra son adicin, sustraccin, multiplicacin, divisin y
clculo de races.
El lgebra es una ciencia cuyo objeto es simplificar y generalizar las cuestiones
relativas a los nmeros, en lgebra, lo mismo que en aritmtica se utilizan
operaciones con los nmeros, pero el modo de representarlos difiere en ambas
ciencias. En aritmtica solo se hace uso de los signos comnmente llamados
arbigos 0, 1, 2, 3 etc., para escribir los nmeros; mientras que en lgebra para
representarlos, se usan letras como a, b, x, etc., las primeras letras del abecedario
se llaman literales y se aplican para sealar las cantidades conocidas, y las

ltimas letras se le llaman

variables y sirven para explicar las cantidades

desconocidas.
1.2. SISTEMA DE NUMEROS REALES
Nmero real, cualquier nmero racional o irracional. Los nmeros reales pueden
expresarse en forma decimal mediante un nmero entero, un decimal exacto, un
decimal peridico o un decimal con infinitas cifras no peridicas. Se pueden
representar sobre una recta del siguiente modo: a uno de los puntos de la recta se
le asocia el cero, 0. se toma hacia la derecha otro punto al que se asocia el 1, la
distancia del 0 al 1 se denomina segmento unidad y con ella se representan todos
los nmeros enteros.

Los restantes nmeros reales (racionales o irracionales) se sitan sobre la recta,

bien

valindose

de

construcciones

geomtricas

exactas,

bien

mediante

aproximaciones decimales. Es importante el hecho de que a cada punto de la

recta le corresponde un nmero real y que cada nmero real tiene su lugar en la
recta (correspondencia biunvoca). Por eso a la recta graduada de tal manera se la
denomina recta real.
1.3 CLASIFICACIN DE LOS NMEROS REALES
Nmeros racionales
Son los que se pueden expresar como cociente de dos nmeros enteros. El
conjunto q de los nmeros racionales est compuesto por los nmeros enteros y
por los fraccionarios. Se pueden sumar, restar, multiplicar y dividir (salvo por cero)
y el resultado de todas esas operaciones entre dos nmeros racionales es siempre
otro nmero racional.

Nmeros irracionales
Son nmeros reales que no pueden expresarse como la razn de dos enteros.
Ejemplos = 3014159265.., 2 = 104142.
Nmeros naturales (N)
Son los que sirven para contar los elementos de los conjuntos, o sea son los
enteros positivos ms el cero:
N = {0, 1, 2, 3,, 9, 10, 11, 12,}
Los enteros (Z)
Son todos los nmeros enteros negativos y positivos
Z- = {, -11, -10, -9,, -3, -2, -1,} y Z+ = {1, 2, 3,, 9, 10, 11,}
Nmeros reales
A diferencia de los naturales y de los enteros, los nmeros racionales no estn
colocados de manera que se puedan ordenar de uno en uno. Es decir, no existe
el siguiente de un nmero racional, pues entre dos nmeros racionales
cualesquiera hay otros infinitos, de modo que si se representan sobre una recta,
sta queda densamente ocupada por ellos: si tomamos un trozo de recta, un
segmento, por pequeo que sea, contiene infinitos nmeros racionales. Sin
embargo, entre medias de estos nmeros densamente situados sobre la recta
existen tambin otros infinitos puntos que no estn ocupados por racionales. Son
los nmeros irracionales.
El conjunto formado por todos los nmeros racionales y los irracionales es el de
los nmeros reales, de modo que todos los nmeros mencionados hasta ahora
(naturales, enteros, racionales, irracionales) son reales.

Estos nmeros ocupan la recta numrica punto a punto, por lo que se llama recta
real. Entre los Nmeros reales estn definidas las mismas operaciones que entre
los racionales (suma, resta, multiplicacin y divisin, salvo por cero).
Nmeros
Reales
Nmeros
Racinales

Nmeros
Irracionales

Fraccionales

Enteros
Natural
Entero
negativo
Enteros
Positivos

PROPIEDADES DE LOS NMEROS REALES

El conjunto de los nmeros reales se puede representar en la recta de los
nmeros reales, a la que nos referimos como recta numrica. A continuacin
aparece una lista de algunas propiedades importantes, que usted puede usar para
referencia.
Propiedad clausurativa o de cerradura

Propiedad conmutativa

Adicin

Adicin

a +b es un nmero real

Multiplicacin

a *b es un nmero real

Propiedad asociativa
Adicin (a +b)+c = a + (b +c)
Multiplicacin

(a *b)*c =a*(b *c)

a +b = b +a

Multiplicacin

a *b = b *a

Propiedad distributiva
Adicin a (b +c)= a b +a c
(b +c) a = b a +c a
9

Propiedad de identidad

Propiedad del cero

Adicin 0 + a =a +0= a

0*a = a*0=0

Multiplicacin

1*a =a*1 =a

Propiedad de los inversos

Adicin a + (-a) = (-a)+a
Multiplicacin

Propiedad elemento neutro

a +0-a

a*1/a =1/a *a =1 a0

Por ejemplo:
12+17=17+12

propiedad conmutativa

(15*23)*18=15*(23*18) propiedad asociativa

Frmula
Es la representacin por medios de letras, de una regla o principio general
S=C (1+i)n
Coeficientes
El coeficiente indica las veces que se debe sumar la otra cantidad.
Si tenemos dos factores cualquiera de ellos es el coeficiente del otro e indica las
veces en que se deber considerar.
Si tememos 4b el factor 4 es el coeficiente del factor b expresa que el factor b se
considere como sumado 4 veces, es decir 4b= b+b+b+b y se le conoce como
coeficiente numrico.

10

Coeficiente literal
Es cuando el coeficiente presenta literal en lugar de nmero.
Ejemplo bz, cw.
Valor absoluto y relativo
El valor absoluto de un nmero real es la magnitud o tamao del nmero sin signo.
La notacin |a | expresa el valor absoluto de a.
Ejemplo: |-7|=7, |16|=16, |-58|=58
El valor relativo es el sentido de la cantidad representado por el signo.
Demostracin: $2000 el valor absoluto es 2000 y el valor relativo es +$2000 que
significa haber. El valor absoluto de $-500 es $500 y el valor relativo es deuda,
expresado por el signo menos (-).

Nomenclatura
Expresiones algebraicas
Las expresiones algebraicas son representaciones, por medio de nmeros, letras
y signos, de un conjunto de operaciones que han de realizarse en un orden
determinado para obtener un resultado.
Ejemplo: 5x, 10x + 25, x + v - 2y
Trmino
Trmino es una expresin algebraica que consta de uno o varios smbolos no
separados por un signo. Sus elementos son el signo (+,-) el coeficiente, la parte
literal y el grado.
Ejemplo: 4b, 5ab, -4xyz, 7ab2, 2b/x.
El termino semejante es cuando las letras son iguales y si presentan exponentes
son del mismo valor.
11

Monomio
Es una expresin algebraica que consta de un solo trmino.
Ejemplo:
7b, -9c, 3xzw4
Para sumar monomios de semejantes se suman sus coeficientes y se mantiene la
parte literal.
8x3y2 + 9 x3y2 - 4 x3y2 = (8+9-4) x3y2 = 13 x3y2

La suma de dos monomios no semejantes no se puede simplificar; se ha de dejar

indicada.
Para restar monomios semejantes, se suma al primero el opuesto del segundo.
Ejemplo: (-3x2y3) (7 x2y3) = (-3 x2y3) + (-7 x2y3)
= [(-3)+ (-7)] x2y3 = -10 x2y3

Para multiplicar dos monomio se multiplica sus coeficientes y se suman los

exponentes de la misma base.
Ejemplo:
2x (3x) = 2(3) xx =6x2
5x2 (-10x3) = -50x5

Para dividir dos monomios se dividen los coeficientes de cada monomio y se

restan los exponentes con la misma base.
12x2/3x = 4x
12

10x2y4 / -5xy3 = -2xy

Ley de los signos

Multiplicacin

Divisin

+ por + = +

+ entre + = +

+ por - = -

+ entre - = -

- por + = -

- entre + = -

- por - = +

- entre - = +

NOTA.- En la multiplicacin y divisin signos iguales el resultado es positivo,

signos contrarios el resultado es negativo.
Polinomios
Un polinomio es una expresin algebraica que consta de dos o ms trminos.
Son polinomios las expresiones siguientes:
a) 4x2 + 3ab 2xc
b) 4x4 -2x3 + 3x2 - 2x + 5
Cuando un polinomio consta de dos monomios se denomina binomio:
Ejemplo: x2y + 3ab2y3; 2x + 3 son dos binomios.
Cuando consta de tres monomios se denomina trinomio.
Ejemplo: 5x + 6y + 3z.
Con ms de tres trminos ya se denomina en general polinomio.
13

El grado de un trmino algebraico corresponde a la suma de los exponentes de la

parte literal.
Ejemplo: el grado de 5x2yz2 es 5 que resulta de sumar los exponentes 2 + 1 + 2.
OPERACIONES CON EXPRESIONES LGEBRAICAS
Suma o resta de monomios: Para sumar o restar monomios es necesario que
sean semejantes. Monomios semejantes son aquellos que tienen la misma parte
literal y el mismo grado. Ej: 2x3 + 5x3 - 6x3.
Para hacer la operacin sumamos los coeficientes y dejamos la misma parte
literal. Ej: 2x3 + 5x3 - 6x3 = x3
Multiplicacin de monomios: Para multiplicar monomios no es necesario que
sean semejantes. Para ello se multiplican los coeficientes, se deja la misma parte
literal y se suman los grados. Ej: (3xy) (4x2y3) = 12x3y4
Divisin de monomios: Para dividir dos monomios, se dividen los coeficientes,
se deja la misma parte literal y se restan los grados. Ej: 4x 5y3/2x2y = 2x3y2
Suma de polinomios: Para sumar polinomios colocaremos cada monomio debajo
de los que son semejantes y sumaremos sus coeficientes.
Ejemplo: 7x5 +0x4 +3x3 +4x2-2x
5x5 +0x4 +0x3 -x2 -x
12x5 +0x4 +3x3 +3x2 -3x

Ejemplo:
7x 4x + 2x x = 4x
2ab + 6ab + 4ab 8ab ab = - ab

14

x2y + 5 x2y 2x2y = 4x2y

Eliminacin de parntesis
Tenemos dos situaciones: que al parntesis lo anteceda un signo positivo o un
signo negativo, si es positivo, no varan los trminos al eliminar el parntesis, si es
negativo, los trminos cambian al signo opuesto que tena.
Ejemplo:

a + (b + c) = a + b + c
a (b + c) = a b c
x + (y + z) (x y + z) = x + y + z x + y z = 2y

Multiplicacin de polinomios: Para multiplicar polinomios haremos lo mismo que

para multiplicar monomios, multiplicamos los coeficientes y sumamos los grados
de las letras que son iguales.
Si son varios los polinomios que tenemos que multiplicar haremos lo mismo pero
pondremos los que son semejantes debajo unos de otros y los sumaremos al final.
Se debe multiplicar cada trmino del primer factor por cada trmino del otro factor,
considerando en la parte literal la regla correspondiente a la multiplicacin de
potencias de igual base.
Ejercicios: P(x)= 2x5 +3x4 -2x3 -x2 +2x
Q(x)= 2x3
P(x).Q(x)= 4x8 +6x7-4x6-2x5 +4x4

Ejemplos:
5xy2 (-7x3y2) = -35x4y4
2xy (-5x + 4y 3xy) = -10x2y + 8xy2 6x2y2
15

(3x 2y)(4x + 5y) = 12x2 + 15xy 8xy 10y2 = 12x2 + 7xy 10y2
(2a 5b)(a 2b + 5ab 7) = 2a2 4ab + 10a2b 14a 5ab + 10b2 25ab2 + 35b.
= 2a2 9ab + 10a2b 14a + 10b2 25ab2 + 35b

Divisin de polinomios: Para dividir un polinomio y un monomio, ordenamos y

completamos los polinomios, dividimos el primer monomio del dividendo por los
monomios del divisor, multiplicamos el cociente por el divisor y se lo restamos del
dividendo. As sucesivamente.
Para dividir dos polinomios haremos lo mismo que para dividir monomios y
polinomios, teniendo en cuenta que en el divisor nos encontraremos con 2
trminos.
Ejemplos:
12 x 5
3
=4 x
2
3x
8 x 3 y 2
2
=4 x
2
2 xy
4 x 38 x 2+ 6 x 4 x 3 8 x 2 6 x
=

+ =2 x 24 x +3
2x
2x 2 x 2x
24 a4 b 5+18 a2 b 3 24 a 4 b5 18 a2 b3
6
2
1
2
=
+
=8 a b6 b =8 a b
2 4
2 4
2 4
b
3 a b
3 a b 3 a b
Aplicaciones:
1.- (-15x2y3) / (3xy-2) = -5xy5

-1
4

a4

-5

a b
2.-

b2

b2 b5

-1

a4

-1

(a4)-1

b7

(b7)-1

16

a-4
b-7

(-1) -1 (-1)0 (-1)

3.-

b7
a4
=

( 1 ) ( -1 )

= -1 (1) (-1) = 1

-1
4.-

(x2 + 2x -1) (3x4 - 4x2 +2x)

5.-

(2v + 4) (v2 - 6v) =

6.-

(y2 +2y - 4) (y2 y +5)

= x2 +2x- 1 -3x4+ 4x2 2x = -3x4 + 5x2 -1

2v3 -12v2 + 4v2 -24v =

2v3 - 8v2 -24v

y2 +2y - 4
y2 - y + 5
y4 + 2y3- 4y2
- y3 - 2y2 + 4y
5y2 +10y - 20
y4 + y3 y2 + 14y - 20
7.-

(2x -3)3 = (2x 3) (2x 3)(2x 3) = 8x3 -12x2 +18x -27

8.-

(x 2/3 x1/3) ( x2/3 + x1/2 ) = x4/3 + x7/6 x 3/3 x 5/6

x4/3 + x7/6 x x5/6

Realice las operaciones indicadas

Ejercicios:
1.10 y + 3y

8. (x-3) (x4-4x+4)

2. 4x3 + 2x3 - 7x3

9. (10x3-9y3+ 4x) (-3x)

3. (3y -2y2 +y) + (4y3 -7y)

10. 24x4y3/ (4xy2)

4. (y -3z) - (3y -4z) + (y-z)

11. x4 -x2 -2x -1 entre x2 + x +1

17

5. (7x2) (3xy2)

12. y 4- y2 - 2y -1 entre y2 - y - 1

6. (-2x2) (x3 - y)

13.m6 + m5 - 4m4 -4m + m2 -1 entre m3 +m2 -4m -1

7. (a + b) (a - b)

14. 21x5 - 21y5 entre 3x - 3y

Fracciones
-Suma y resta de fracciones
Ejemplos:
3 2 3+2 5
+ =
=
7 7
7
7
7 4 74 3
=
=
8 8
8
8
5 3 25+6 31
+ =
=
8 20
40
40
3
5
9 x10
2=
4x 6x
12 x2
3
5x
x2

+ 2 =
x1 x +1 x 1
3 ( x +1 )5 x ( x1 )+ x 2 3 x +35 x 2 +5 x+ x2 4 x 2+ 8 x+3
=
=
x 21
x 21
x 21
Multiplicacin y divisin
a c a.c
. =
b d b.d

Ejemplos:
3 2 6
=
5 7 35

18

15 x 15 x
=
=5 x
x 3
3x
15( x1)
x1
15
15
3
2 =
=
=
10
x 1 10 ( x+ 1 ) (x1) 10 ( x+1 ) 2( x +1)
a c ad
=
b d bc
Ejemplos:
5 3 20 5
=
=
12 4 36
9
4 2 4 1
= =
10 1 20 5
2

3 x 9x 6 x
x

=
=
4
2 36 x 6
4 x (x2) x2
=
=
(1 2x ) 4x = x 2
x
x
4x
4

Mximo comn divisor (m.c.d.)

De dos o ms expresiones es la expresin de mayor coeficiente numrico y de
mayor grado que est contenida en cada una de ella.
Para monomios se obtiene el m.c.d. de los coeficientes y se escriben las letras
comunes considerando a cada letra el menor exponente de las expresiones
dadas.
20x, 40 xw

m.c.d. 20x

Ejercicios.
19

1. a2x, ax2
2. bc2d, b2cd
3. 4x4y, x8y2
4. 12x2y3, 18xy2, 24x3y2
5. 25b4c4, 75b2c2, 150b2c2 y

PRODUCTOS NOTABLES
Definicin.- Son aquellos productos cuyo desarrollo se conocen fcilmente por
simple observacin.
Cuadrado de la suma de dos cantidades
( a + b )2
=
a2
+
2ab
+
b2
El cuadrado de la suma de dos trminos es igual al cuadrado del primer trmino
ms el doble producto de ambos trminos ms el cuadrado del segundo trmino.
Cuadrado de la diferencia de dos cantidades
( a - b )2
=
a2
2ab
+
b2
El cuadrado de la diferencia de dos trminos es igual al cuadrado del primer
trmino menos el doble producto de ambos trminos ms el cuadrado del segundo
trmino.
Producto de la suma por la diferencia de dos cantidades
(a+b)(a-b)

a2

b2

La suma de dos trminos multiplicada por su diferencia es igual al cuadrado del

primer trmino menos el cuadrado del segundo trmino.

( a + b )3

a3

3a2b

3ab2

b3

Cubo de una suma

20

El cubo de la suma de dos trminos es igual al cubo del primer trmino ms el

triple del cuadrado del primer trmino por el segundo trmino ms el triple del
primer trmino por el cuadrado del segundo trmino ms el cubo del segundo
trmino.
Cubo

( a - b )3 = a3 - 3a2b + 3ab2 - b3

de una diferencia

El cubo de la diferencia de dos trminos es igual al cubo del primer trmino menos
el triple del cuadrado del primer trmino por el segundo trmino ms el triple del
primer trmino por el cuadrado del segundo trmino menos el cubo del segundo
trmino.
Producto de dos binomios que tienen un trmino comn
(x + a )(x + b )

x2

(a+b)

ab

El producto de dos binomios de esta forma que tienen un trmino comn es igual
al cuadrado del trmino comn ms la suma de los trminos no comunes
multiplicado por el trmino comn ms el producto de los trminos no comunes.
EJERCICIOS

01
02
03
04
05
06
07
08
09
10

PREGUNTAS
(x + 5)2
(7a + b)2
(8 - c)2
(3x4 -5y2)2
(xa+1 - 4xa-2)2
(5a + 10d)(5a 10d)
(7x2 - 12y3)(7x2 + 12y3)
(3a3 - 7xy4)3
(b + 9)(b - 6)
(z - 12)(z - 7)

=
=
=
=
=
=
=
=
=
=

SOLUCIONES
x2 + 10x + 25
49a2 + 14ab + b2
64 16c + c2
9x8 - 30x4y2 + 25y4
x2a+2 - 8x2a-1 + 16x2a-4
25a2 100d2
49x4 - 144y6
27a9 - 189a6xy4 + 441a3x2y8 - 343x3y12
b2 + 3b 54
z2 19z + 84

21

1.10. FACTORIZACION
Si se multiplican entre si dos a ms expresiones, entonces estas reciben el
nombre de factores del producto, por tanto, si c = a b, entonces a y b son factores
del producto c. el proceso por el cual se escribe una expresin como producto de
sus factores se denomina factorizacin.
A continuacin se enuncian las reglas de factorizacion, la mayor parte de
las cuales se obtiene a partir de los productos notables que se describieron en la
seccin 1.6 el segundo miembro de cada entidad es la forma factorizada del
primer miembro.
Reglas de factorizacion
1.-x y + x z = x (y + z)
2.-x2 + (a + b) x + a b = (x + a)(x + b).
3.-abx2 + (a d + c b) x + c d = (a x + c)(b x + d).
4.-x2 + 2ax + a2 =(x + a)2

(trinomio cuadrado perfecto).

5.-x2-2a x + a2=(x - a)2

(trinomio cuadrado perfecto).

6.-x2-a2=(x + a) (x-a)

(diferencia de dos cuadrados).

7.-x3 + a3=(x + a) (x2-a x + a2)

(suma de dos cubos).

8.-x3-a3=(x-a) (x2+ a x + a2)

(diferencia de dos cubos).

Cuando se factoriza un polinomio, por lo general se eligen factores que sean

tambin polinomios. Por ejemplo, x2-4 = (x + 2) (x - 2). No se escribe x 4.

22

Siempre se debe factorizar en forma completa. Por ejemplo, 2x 2 8= 2(x2 4) =

2(x + 2) (x -2)
Ejemplo 1
Factorizar en forma completa las expresiones
a.- 3k2x2 + 9k3x.
Dado que, 3k2x2= (3k2x) (x) y 9k3x= (3k2x) (3k), cada termino de la expresin
original contiene el factor comn 3k 2x, de modo que por la regla 1, 3k 2 x2 + 9k3x =
3k2x (x + 3k).
Obsrvese que aunque 3k2x2 +9k3= 3 (k2x2 + 3k3x), no se dice que la expresin este
completamente factorizada, pues todava puede factorizarse k 2x2 + 3k3x.
b.- 8 a5x2y3 - 6a 2 b3yz 2a4b4xy2z2
8a5 x2y3 -6 a2 b3yz -2 a4b4xy2z2
=2 a2y (4 a3x2y2 3b3z a2b4xyz2)

c.- 3x2+ 6x+ 3

3x2+ 6x +3 =3(x2+ 2x +1)
=3(x + 1)2 (regla 4).
Ejemplo 2
Factorizar completamente las expresiones:
a.- x2 - x- 6
NOTA.- Se deben buscar dos nmeros tales que multiplicados den -6 y sumados
den -1.
23

Si se factoriza este trinomio de la siguiente forma:

x2- x -6= (x + a) (x + b),que es el producto de dos binomios, entonces deben
determinarse los valores de a y b. puesto que (x + a)(x + b)= x2 +(a + b)x + a b,
entonces:
x2 +(-1)x +(-6 ) = x2 +(a + b)x + a b.
Igualando los coeficientes correspondientes, entonces:
a + b = -1 y a b = -6
Si a = -3 y b = 2, entonces se satisfacen ambas condiciones y, as:
x2 x - 6 = (x -3) (x + 2)
x2 -7x +12
Dos nmeros que multiplicados den +12 y sumados den -7
x2 - 7 x + 12 = (x-3) (x-4)

Ejemplo 3
Enseguida se listan expresiones completamente

factorizadas, los nmeros en

parntesis se refieren a las reglas que se utilizaron.

x2 +8x+16=(x + 4)2
9x2+ 9x+2= (3x+2) (3x+1)
abx2 + (a d + c b) x + c d = (a x + c) (b x + d)
24

ab = 9

a=3

c=2

ad + cb = 9

b= 3

d=1

cd = 2
6y3 +3y2 -18y = 3y (2y2 +y -6) =3y (2y -3) (y +2)
x2 -6x +9=(x -3)2
z1/4 +z5/4 =z1/4(1+ z)
x4 -1= (x2+1)(x2-1)
= (x2+1) (x+1) (x-1)
x2/3 -5x1/3+4=(x1/3 -1)(x1/3 -4)
ax2-ay2+bx2-by2= (ax2-ay2)+(bx2-by2)
= a(x2-y2)+b(x2-y2)
= (x2-y2) (a + b)
=(x + y) (x - y) (a + b)
8-x3= (2)3-(x)3= (2-x)(4 +2x+ x2)
x6-y6=(x3)2-(y3)2=(x3+ y3)(x3-y3)
=(x + y) (x2-x y +y2) (x-y) (x2+ x y + y2).

Aplicaciones:
1. 36x2- 25 = (6x+ 5) (6x-5)
2. r2 +2r +1 = (r +1) (r + 1)
3. s2 + 5s -14 = (s +7) (s -2)
25

3
4. (x2 - 4) 3 + (4 y2)3 =

(x2 - 4) (4 y2)

5. a3 + a2b - b3 ab2
a3 + a2b - b3 +ab2
(a3 + a2b) - ( b3 +ab2)
a2(a + b) - b2 (b+a)
(a2- b2) (a+b)
Factorice los polinomios
Ejercicios.
1.

2ax -8a3

2.

4x3z - 6xz3 + 8x3y3

3.

x2 - 8x +12

4.

x3 + x + 3

5.

t2 + 9t -36

6.

y3 + 4

7.

.100x2 -225

8.

x3 - 3x2 - 40x

UNIDAD II. EXPONENTES, RADICALES Y LOGARITMOS

Exponentes
Si n es un entero positivo, la notacin exponencial a2 que se define en la tabla,
representa el producto del nmero real a multiplicado n veces por si mismo. La
26

expresin a2 se lee a a la ensima potencia o simplemente a a la n. El entero

positivo

se

llama

exponente

el

nmero

real

a,

base.

Notacin exponencial
Caso general
(n es cualquier entero
positivo)

Casos
especiales

Ejemplos:

Es importante observar que si n es un entero positivo, entonces una expresin

como 3an significa 3(an) pero no (3a)n. El nmero real 3 se llama coeficiente de a n
en la expresin 3an.
Ejemplo

27

Ahora

ampliamos

la

definicin

de

an

exponentes

no

positivos.

Exponente cero y negativo

Definicin (a
diferente de
0)

Ejemplo

Si m y n son enteros positivos, entonces

En vista de que el nmero total de factores de a a la derecha es m+n, esta

expresin es igual a am+n ; es decir,

De esta forma se puede llegar a las leyes de exponentes que muestran a

continuacin:
Ley

Ejemplo

28

Las leyes de los exponentes pueden generalizarse:

La raz n-sima principal de x es aquella raz n-sima de x que sea positiva, si x es

positiva, y que sea negativa si x es negativa y n es impar. Se le denota por

Por lo tanto:
es
Positiva si x es positiva.
Negativa si x es negativa y n es impar.
A la expresin

se le denomina radical, aqu, n es el ndice, x es el radicando y

es el signo del radical. Con las races cuadradas principales normalmente se

omite el ndice y se escribe solo

en vez de

. Por tanto

=3

Por concepto podemos entender que el radical es el signo que se utiliza para
indicar la extraccin de races, dependiendo directamente de lo que indique el
ndice y esto a su vez se multiplica para llegar al radical.
Ejercicios:
1. a3/2. a4/3
29

2. x1/3. x2/5. x3/10

3. 625
4. 16a8b4

Radicales:
Si

n
a =b Entonces a es la raz n-sima de b.

Si

an =b Entonces a=
3

x 3=8

x= 8

n b

3 27=3

9=3

x= 8

=2

5 32=2

Leyes de radicales
n

I.-

( n a ) =a

II.-

a x+ b x=(a+ b) x

III.-

n a . b=n a . n b

IV.-

a a
= b0
b n b

V.- b n =n bm
Ejemplos:
2

( 2 4 ) =4

30

( 5 36 ) =3 6

3 a3 3 a+5 3 a=( 13+5 ) 3 a=3 3 a

3 128=3 64 (2)=3 64 . 3 2=4 3 2

x3 = x 2 . x= x 2 . x=x x

4 4 2
= =
9 9 3

(1 ) /125= 3 1/ 3 125=
2

1
5

64 3 = ( 64 )2=(4)2 =16
1

49 2 =

1
1
1
=
=
12
49
49 7

(49)-1/2 = 1/(49)1/2 = 1/7

Logaritmos
El logaritmo es la potencia a la que se eleva una base para que resulte
determinado nmero, o sea el logaritmo viene ha ser un exponente. Los logaritmos
contemplan dos partes una llamada caracterstica que es la parte entera del
logaritmo que puede ser

positiva o negativa y la mantisa que es la parte

fraccionaria de los logaritmos.

100 = 1
101 = 10
102 = 100
103 = 1000
31

104= 10000
Propiedades generales de los logaritmos.
Propiedad 1
El logaritmo de un producto es igual a la suma de cada uno de los logaritmos de
los factores.
Logb uv = logb u + logb v
Propiedad 2: El logaritmo de un cociente es igual a la resta de cada uno de
los logaritmos de los dividendos: Logb u/v = logb u logb v
Propiedad 3: El logaritmo de una potencia es igual al exponente por el logaritmo
de la base. Logb un = n logb u
Propiedad 4:

Logb b = 1

Propiedad 5:

Logb 1 = 0

Propiedad 6:

Logb blogb x = x

Propiedad 7:

Logb bx = x

Resolver por logaritmo las siguientes operaciones

Ejercicios.
1. 2342
2. 45 (23546)
3. 4563 entre 25
4. (2345)3

32

5. 0.276534

UNIDAD III. INTERS SIMPLE

MATEMATICAS FINANCIERAS
Es una rama de las matemticas aplicada que resulta interesante por si
misma debido a su aplicabilidad inmediata en problemas prcticos; as mismo, es
una herramienta bsica en finanzas, ingeniera econmica, evaluacin de
proyectos, economa, etc.1
El estudio de la matemtica financiera nos capacita para elaborar modelos
matemticos que nos permitan resolver de una manera ms racional los
problemas financieros que se nos presenten en la vida diaria.
Las matemticas financieras sigue teniendo como propsito primordial
presentar las herramientas matemticas necesarias para evaluar la equivalencia
del valor del dinero en diferentes tiempos y en diferentes circunstancias de la
manera ms sencilla posible, es decir, abordando los temas con la menor
complejidad matemtica que el tema permite. 2

1 Libro: Matemticas Financieras, Hctor m. Vidaurri Aguirre.

2 Libro: Matemticas Financieras, Alfredo Daz Mata

33

Las Matemticas Financieras son una herramienta para la toma de decisiones en

el rea financiera, y necesarias para cualquier profesional que est relacionado
con el manejo de recursos financieros propios o de la empresa. Con este
programa se pretende brindar los fundamentos requeridos para la toma de
decisiones en el quehacer cotidiano, como prstamos e inversiones.
Es la rama de las matemticas aplicadas enfocadas a la resolucin de problemas
sobre el valor del dinero en el tiempo: monto, tasa de inters, anualidades,
gradientes

(pagos

crecientes

decrecientes),

etc.

La base matemtica para el anlisis de los problemas anteriores son los despejes,
las leyes de los exponentes, las operaciones con logaritmos, y las progresiones
aritmticas y geomtricas principalmente.
Las Matemticas Financieras se refieren al clculo de los factores que conforman
el Mercado Financiero. La existencia de un Mercado viene dada por la presencia
de un bien escaso: nos referimos en este caso al Capital, uno de los recursos
bsicos de la actividad econmica.

PARA QUE SIRVEN LAS MATEMATICAS FINANCIERAS

Las Matemticas Financieras sirven para calcular; intereses, rentas y la
matemtica de seguros.
Abarca tambin el anlisis que se refiere al valor del dinero en diferentes tiempos;
como inversiones, prstamos, etc.
Las Matemticas Financieras sirven para elaborar modelos matemticos
encaminados a interpretar y resolver los problemas financieros que se presenten
en la vida diaria.
INTERES SIMPLE

34

TASA DE INTERES:
Las tasas de inters son el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que
el precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa baja y cuando hay
escasez sube, por lo que los demandantes desean comprar menos, es decir,
solicitan menos recursos en prstamo a los bancos o intermediarios financieros,
mientras que los oferentes buscan colocar ms recursos. Lo contrario sucede
cuando baja la tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan ms
crditos y los oferentes retiran sus ahorros.
DEFINICIONES DE TASA
DEFINICION DE RAU: "la tasa es la contraprestacin por un servicio especial
dispensado por l a quien se la abona".
DEFINICION DE GARCIA BENSULCE: "tasa es la contraprestacin en dinero que
pagan los particulares, el estado u otros entes de derecho pblico en retribucin
de un servicio pblico determinado y divisible".
Las tasas financieras son:
La tasa nominal (J) que indica el porcentaje durante un ao.
La tasa efectiva (i) que interviene en la operacin financiera y que se aplica a
cada periodo de tiempo i = j / m
TIEMPO
El Tiempo es el periodo por el cual es tomar prestado el dinero, en un
problema financiero, con la finalidad de su pago en un plazo definido.
Das inicial y terminal. Para llevar la cuenta de los das, se acostumbra excluir el
primer da e incluir el ltimo. As, para un prstamo contrado el 10 de enero y
pagado el 25 del mismo mes, el tiempo comercial transcurrido es de 15 das. En

35

algunos pases se acostumbra contar el primero y el ltimo da; en tal caso, el

tiempo comercial seria de 16 das.
Fecha de vencimiento. La fijacin de la fecha de vencimiento se establece
contractualmente. Por ejemplo, un prstamo que se recibe el 10 de marzo a 3
meses deber pagarse el 10 de junio; pero cuando el mismo prstamo se recibe a
90 das, deber pagarse el 8 de junio, si se acostumbra contabilizar solo el da
terminal. Si la fecha terminal corresponde a un da festivo, el sistema local indicara
si el pago debe recibirse el primer da hbil siguiente, sin contar das adicionales
para el cobro de intereses.
La unidad de tiempo es el ao
AO
REAL
COMERCIAL

DAS
365
360

MESES
12
12

DIAS/MES
REAL
30

PERIODOS EN EL AO:
MESES
BIMESTRE
TRIMESTRE
SEMESTRE

12
6
4
2

Inters: pago realizado por la utilizacin del dinero de otra persona. En Economa,
se considera, ms especficamente, un pago realizado por la obtencin de capital.
Los economistas tambin consideran el inters como la recompensa del ahorro, es
decir, el pago que se ofrece a los individuos para que ahorren, permitiendo que
otras personas accedan a este ahorro. Para la teora econmica, el inters es el
precio del dinero.
Inters: Es la manifestacin del valor del dinero a travs del tiempo
Inters: Es el pago por el uso del dinero.
36

Toda persona que obtiene un prstamo queda obligada a pagar un rdito

(renta de capital) o intereses, por el uso del dinero tomado en prstamo, en
general el dinero genera dinero, acumulando valores que varan con el tiempo.
Inters Simple: Cuando solo el capital gana intereses
Normalmente slo se pagan intereses sobre el principal, es decir, sobre la
totalidad del dinero prestado, lo que se denomina Inters Simple
Ejemplo: una persona realiza un deposito en una inversin a plazo fijo de 28
das por $ 1,000.00 y si al final del plazo retira su inversin junto con los intereses
$ 100.00 entonces estar ganando un Inters Simple es decir $ 1,100.00, pero si
no se realiza ningn retiro entonces los interese formaran parte del capital $
1,100.00 y generaran intereses, en estas condiciones su inversin estar ganando
un Inters Compuesto, porque al final del segundo mes su inversin seria de $
1,210.00.
Inters simple: es cuando se paga al final de un intervalo de tiempo previamente
definido, sin que el capital original vari. Se usa principalmente en inversiones y
crditos a corto plazo, de un ao o menos. El inters a pagar por una deuda, o el
que se va a cobrar de una inversin, depende de la cantidad de dinero tomada en
prstamo o invertida y del tiempo que dure el prstamo o la inversin. En otras
palabras el inters simple vara en forma directamente proporcional al capital y al
tiempo.

Se llama inters simple aquel en el cual los intereses devengados en un periodo

no ganan intereses en el periodo siguiente.
El inters simple se define como el producto del capital inicial, la tasa de inters y
el tiempo.
37

El inters simple se usa principalmente en deudas a corto plazo, de un ao o

menos, y el inters se calcula solo sobre el importe que se debe.
Inters ordinario o comercial: es el inters que se calcula, considerando el ao
en 360 das.
Inters real o exacto: es el inters que se calcula con ao de calendario a 365
das o 366 das si se trata de un ao bisiesto.
Frmula para calcular el inters ordinario o comercial:
C = capital.
T = tiempo.

I = inters ordinario.

R = tasa de inters.
Formula para calcular el inters real o exacto:
C = capital.
T = tiempo.
Ir = inters real

Ir=

CTR
100(365)

R = tasa de inters.

38

EJEMPLO: Calcular el inters ordinario o comercial y el inters real de

15,000.00 prestado al 20% durante 90 das.

DATOS:

FORMULAS:

SUSTITUCIONES:
Ir=

C = 15,000.00

15000(90)(20)
100(365)

T = 90 das.

R = 20%
I=?

I=

CTR
100 (365)

I = $ 750.00

Ir = $ 739.73

Generalizado la formula, para el clculo del inters tenemos la siguiente formula:

I = inters
C = capital

I= C n i

I=

27,000,000
36,000

I=

CTR
100 (365)

n = Tiempo
i = Tasa de inters.
Ejemplo: calcular el inters que debe pagar por un prstamo de $7, 000,000.00 a
una tasa de 10% en 240 das en el ao real o exacto.
DATOS:

FORMULA:

I =?
C = $ 7, 000,000.00

I = 7, 000,000 (0.66) (0.10)

I=Cni

I = $ 462,000.00

i = 10%
39

n = 240/365 = 0.66
Monto: Es el estudio del valor en fecha futura que se obtendr o que se convertir
el capital colocados en fechas anteriores. es trasladar y valorizar capitales del
presente al futuro.
FORMULA PARA EL CLCULO DEL MONTO:
C = Capital

FORMULA:

i = Tasa del inters.

n = Tempo.

S = C (1 + ni)

S = Monto.
EJEMPLO: Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de $ 20,000.00 al
8% de inters a 143 das.
DATOS:

FORMULA:

C = $ 20,000.00
i = 8% = 0.08

SUSTITUCION:

S = 20,000[1+ (0.40) (0.08)]

S = C (1 + n i)

n = 143/360 = 0.40

S = 20,000 (1.032)
S = $ 20,640.00

S = ?
Tasa nominal: es la convenida en una operacin financiera, puede ser tasa
anticipada o tasa vencida segn se convenga aplicar, la tasa de inters al inicio o
al trmino de la operacin financiera.
Ejemplo: Calcular la tasa de inters simple proporcional mensualmente a la tasa
del 9% anual.

40

Cul ser la tasa de inters el monto de $ 20,000.00 a un monto de $ 21,200.00

a un inters simple, en 9 meses?
Datos:

Formula:

Sustitucin:

S = $ 30,100.00
C = $ 20,000.00
n = 9/12 = 0.75 ao.
i=?

i = 0.08

RESULTADO = 8% anual

PROBLEMA 1
Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de $ 20,000 el 22 de julio, si el
pagare se firma el 30 de enero del mismo ao no bisiesto, al 8% de inters.
Datos:
C = 20,000
S =?
J = 8 % 0.08
t = 30 de enero 22 de junio
1

28

31

30

31

22

30

Enero
143 das
41

Ejemplo

S = C (1-

S = 20,000
S = 20,000
S= 20,626.72

PROBLEMA 2
Calcular la tasa de inters simple proporcional mensual equivalente a la tasa del 9
% anual.
Datos
J = 9 % anual
i = 0.75% mensual

PROBLEMA 3
Calcular el inters simple que produce un capital de 10,000 en 4 aos 6 %.
42

C = 10,000
n = 4 aos
i=6%

= 10,000(4) (0.06)

I=?

= 2,400

4.- Determinar la fecha de vencimiento y el monto al vencimiento de cada uno de

los siguientes pagars.
Valor nominal

fecha inicial

a) $ 3,000

20 de mayo

b) $ 5,000

5 de abril

c) $ 2,000

3 de mayo

d) $ 4,000

28 de noviembre

plazo
2 meses
60 das
3 meses
120 das

tasa
7%
8%
6%
8%

S = c (1 + ni)

n = 2*30 = 60/360 = 0.1666

S =?

2/12 meses = 0.1666

C = 3,000

i = 0.07

S = 3,000 (1 + 0.1666) (0.07))

S = 3034. 986
Vencimiento = 20 de Julio
S = c (1 + ni)

n = 60/360= 0.1666

S =?

i = 0.08

C = 5,000

S = 5,000(1 + (0.1666) (0.08))

S = 5,066.64

Vencimiento = 4 de junio
S = c ( 1 + ni )

S = 2,000 (1 + (0.25) (0.06))

43

C = 2,000

S= 2,030.00

N = 3/12 = 0.25

S = c ( 1 + ni 0

i = 0.06

c= 4,000

n= 120/ 360 das = 0.3333

S= 4,000 (1 + (0.3333) (0.08))

i = 0.08

S = 4,106.65

5.- Calcular el inters simple comercial de:

a) $ 2,500 durante 8 meses al 8 %
I =C ni
C = 2,500

I = (2,500) (0.6666) (0.08)

N = 8/12 = 0.6666

I = $ 133.32

I = 0.08

b) $ 60 durante 63 das al 9 %
I = C ni

i = 0.09

C = 60,000

I = (60,000) (0.175) (0.09)

n = 63/360 = 0.175

I = $ 945.00

c) $ 12,000 durante tres meses al 8 %

I = C ni

i = 0.085

C = 12,000

I = (12,000) (0.25) (0.085)

N = 3/12 = 0.25

I = $ 255.00

44

d) $ 15.000 al 10 % en el tiempo transcurrido entre el 4 de abril y el 18 de

septiembre del mismo ao.
C = 15,000
i = 0.10

18-4= 14
abril - septiembre = 153

I = $ 15,000 (0.4555) (0.10)

I = $ 683.25
6.- Calcular el inters simple comercial de:
a) $ 2,000 durante 3 aos al 0.75 % mensual.
I = Cni
C= 2,000

I= (2,000 ) ( 3 ) ( 0.09 )

n= 3 aos

I = $ 540.00

i = 0.0075 * 12 = 0.09
* 0.75/100 = 0.0075
b) $ 4,000 durante 2 aos y 3 meses al 0.5 % mensual
I = C ni
C = 4,000
n= 2 + 3/12 = 2 + 0.25 = 2025

( 4,000) ( 2 ) ( 0.06 ) = 480

i = 0.5/100 = 0.005 * 12 = 0.06

( 4,000) ( 3 ) ( 0.005)=

I = ( 4,000 ) ( 2.25 ) ( 0.06 )

I = $ 540.00
45

c) $ 10,000 durante 4 aos al 5 % semestral

I = C ni
C = 10.000

I = (10,000) ( 4 ) ( 0.10 )

n = 4 aos = 8 semestres

I = $ 4,000.00

i = 5/100 = 0.05 * 2 0 0.10

I = (10,000 ) ( 8 ) ( 0.05 )
I = $ 4,000
d) $ 25,000 durante 1 ao 3 meses al 6 % semestral
I = C ni
C = 258,000
n = 1+ 3/12 = 1 + 0.25 = 1.25

I = (25,000) (1.25) (0.12)

i = 6/100= 0.06 * 2 = 0.12

I = $ 3,750.00

7.- Calcular el inters simple comercial

a) $ 5,000 durante 3 aos 2 meses 20 das al 0.75 % mensual
I = C ni
C =5,000
n = 3+2/12+20/360=

I = (5,000) (3.222) (0.09)

n = 3+ 0.1666 + 0.0555
n = 3.222

I = $ 1,449.90

i = 0.75/100= 0.0075 * 12 = 0.09

b) $ 8,000 durante 7 meses 15 das al 1.5 % mensual.
I = C ni
C = $ 8,000

I = (8,000) (0.625) (0.18)

n = 7/12 + 15/360

I = $ 9*00.00

n = 0.5833 + 0.04166
n = 0.625
46

i = 1.5/100 = 0.015 * 12 = 0.18

8.- Calcular el inters exacto o real de:
Del problema 15 (a) utilizando la relacin entre el exacto y el comercial
$ 2,500 durante 8 meses al 8 %

C = $ 2,500
t = 8 meses * 30 = 240 das
r=8%

I=

4,800,000
36,500

I=

4,800,000
36,000

I=

2500 ( 240 ) (8)

100 (360)

= $131.33

= $131.50

Ir = Io 1/73 Io

Ir=

4,800,000
36,500

Ir = 133.33 1/73 (133 .33)

Ir=

Ir = 133.33 1.826438356

2500 ( 240 ) (8)

100(365)

I=

2500 ( 240 ) (8)

100 (365)

Ir = $ 131.50

$ 7,000 durante 105 das al 8 %

47

I = C tr
C = $ 7,000

I = (7,000) (105) (0.0002191781)

t = 105 das

I = $ 161.09

f = 0.0002191781
r=8%

$ 4,000 el 16 de noviembre si el pagare se firmo el 16 de julio del mismo ao

C = $ 4,000
t = 123 das/ 365 = 0.3369
r =5%

I = (4,000) (0.3369) (0.05)

I = 67.38

C = 6,000

I = (6000) (0.3333) (0.09)

n = 0.3333

I = $ 179.98

i = 0.09
d) $ 6,000 durante 4 meses al 9 %
C = $ 6,000
t = 4 meses * 30 = 120 dias
r=9%

48

9.- Un seor pago $ 2,500.20 por un pagare de $ 2,400 firmado el 10 de abril de

1996 a un con 4 % de inters En que fecha lo pago?
C = 2,400
t =?
r = 4 % = 4.5
I = 2,500.20 2,400 = 100.20

El da 10 de mayo de 1997 lo pago

1 ao 360

0.927 -

49

20.-El propietario recibi el 15 de mayo de l996 de una casa las tres ofertas que se
detallan a continuacin Cul es la mejor, si el rendimiento es del 9%?
$60,000 al contado y un pagare al 10 de septiembre de l996 por $32,600
118 das / 360= 0.3277

$60,000 + 31,666.07= $91,666.07 mejor opcin

$30,000 a 120 das y $63,500 a 180 das
Si = 30,000

n= 120/360=0.3333
i= 9 % = 0.09
c =$29,126.29
S2 =63,500
n2 =180/360=0.50
i= 9 % = 0.09
50

c=

63,500
=
1+ ( 0.50 ) (0.09)

c = $60,765.55
$29,126.29 + $60765.55 = $89,891.84

$20,000 al contado y un pagare con intereses del 8% por $71,000 a 120 das
S= 71,000
n= 120 dias/360 = 0.3333
i= 0.08

c = 69,156.02

$20,000 + 69,156.02 = $89,156.02

10.- Un inversionista recibi un pagar por valor de $120,000 a un inters del 8%

el 15 de Julio con vencimiento a 150 das. El 20 de octubre del mismo ao lo
ofrece a otro inversionista que desea ganar el 10%. Cunto recibe por el pagar
el primer inversionista?
C = $ 120,000

S = C (1+ n i)

n = 150 / 365 = 0.4109

S= 120,000 (1+ (0.4109)(0.08))

i =0.08

S= 120.000 (1.032872)
S= 123,944.64

51

C= 120,000
i =0.10

S= 120,000(1+(0.1452)(0.10)

n= 0.1452

S= 121,742.40

53 DIAS/365= 0.1452

11.- Cerrar el 30 de junio una cuenta corriente con intereses del 9% sobre saldo,
que ha tenido el siguiente movimiento:
1 de enero saldo

debito

$15,000

10 de febrero

abono

$12,000

20 de febrero

cargo

$ 8,000

18 de marzo

abono

$20,000

30 de abril

cargo

$10,000

20 de mayo

cargo

$ 8,000

6 de junio

abono

$ 3,000

Fecha
1 de enero
10 de febrero
20 de febrero
18 de marzo
30 de abril
20 de mayo
6 de junio
30 de junio

Detalle
saldo
abono
cargo
abono
cargo
cargo
abono

Debe

Haber
12,000

8,000
20,000
10,000
8,000
3,000
212

Saldo
15,000
3,000
11,000
(9,000)
1,000
9,000
6,000

Ds.

Numeral

40
10
26
43
20
17
24

600,000
30,000
286,000
387,000
20,000
153,000
144,000
846,000

52

I= NF

9/36,000=0.00025

I= 846,000 (0.00025)
I = 211.50

12.- Una persona debe cancelar $14,000 a 3 meses, con el 8% de inters. Si el

pagare tiene como clusula penal que, en caso de mora , se cobre el 10% por el
tiempo que exceda al plazo fijado, qu cantidad paga el deudor , 70 das
despus del vencimiento?
S = C (1+ ni)

C = $14,000

S = $ 14,000(1+(0.25)(0.08))

n= 3/12=0.25

S = $14,000(1,02)

i= 0.08

S =$14,280

3 meses x 30

3 meses * 30= 90 das +70 das = 160 das

=90 das

n2= 70/360= 0.1944

I=Cni

+70 das

i2= 0.10

I = (14,000)(0.1944)(0.10)

160

I = 272.16
14,280+272.16= $14,552.16

160/360=
0.4444

13. en el problema anterior, calcular el total de intereses pagados y la tasa de

inters cancelada por el deudor en toda la operacin.
S= C(1+ni)

14,552.16=14,000(1+0.4444i)

14,552.16= 14,000+6,221.60
53

S= 14,552.16
C=14,000

n= 0.25+0.1944=0.4444 aos
i=?

i = 0.0887

i= 8.87%

I=S-C
I= Cni

I= 14,552.16-

I= (14,000)(0.25)(0.08)= 280.00

14,552.16

14,000.00

I= (14,000)(0.1944)(0.10) =
I = 552.16
I= Cni
552.16= 14,000 (0.4444) i
I=8.87%

14.-Una persona descuenta el 15 de mayo un pagar de $20,000.00 con

vencimiento para el 13 de agosto y recibe slo $19,559.90 A que tasa de
descuento racional o matemtico se le descont el pagare?
S = C (1+ ni)
S = 20,000

20,000= 19,559.90 (1+ (0.25) i)

C = 19,559.90

20,000= 19,559.90 + 4,889.975

n= 90 das/360 = 0.25

S = 20,000

i= s/c 1

i=0.090
54

n = 90 das/360= 0.25

20,000

C = 19,559.90

i= 9%

= 0.09

i = 9%
15.- Una persona firma los siguientes pagares con el 8% de rendimiento: $10,000
a 130 das; $12,000 a 90 das y $8,000 a 180 das. Transcurridos 30 das, propone
efectuar un pago de $10,000 al contado y un pago nico a 180 das con el 9% de
rendimiento, determinar el valor de este pago nico
Nuevos valores:

X + 10,000 1 + 1 (0.09)

6 X 30 = 180

180/360= 0.5 =
X + 10,450
C (1 + ni)
Antiguos: 10,000 1 + 1/3 (0.08) 1+1/4 (0.09) + 12,000
1 + (0.08) 1+ 1/3 (0.09) + 8,000
1 + (0.08) 1 + 1/12 (0.09)
10,000 (1.026666667) (1.0225) + 12,000 (1.02)(1.03)+ 8,000 (1.04)(1.0075)
10,000(1.049766667) + 12,000 (1.0506) + 8,000 (1.0478)
10,497.66 + 12,607.20 + 8,382.40
X + 10,450 = 10,497.66 + 12,607.20 + 8, 382.40
X = 10,497.66 + 12,607.20 + 8, 382.40 10,450
X = $21, 037.26

55

16. Una persona debe $20,000 con vencimiento a 3 meses y $16,000 con
vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos iguales con
vencimiento a 6 meses y un ao respectivamente. Determinar el valor de los
nuevos pagares al 8% de rendimiento (tmese como fecha focal la fecha dentro de
un ao)
X 1 + (0.08)(6/12+ X =20,000 1 + (0.08)(9/12) + 16,000
1 + (0.08)(4/12)
1.04x+ x = 20,000 (1.06) + 16,000 (1.0267)
2.04x= 21,200 + 16,426.67
2.04x=37,626.67
$18,444.45

c/ pagar
17. 10,000 a 30 das = $10,065.75
12,000 a 30 das = $12,078.90
8,000 a 30 das = $8,052.60
30,000 a 30 das = $30,177.27
Pago hecho

- 10,000.00
20,197.27 a 180 das

Con un 9% de rendimiento $ 21,093.68

18. Una persona debe los siguientes pagares con el 8%:$6000 exigible dentro de
3 meses, firmando a 6 meses de plazo, $8000, exigible dentro de 6 meses ,
56

firmando a un ao plazo, y otro de $5000 sin intereses, exigibles dentro de 9

meses. Su acreedor acepta recibir tres pagos iguales con el 9% de rendimiento, a
cambio de las anteriores obligaciones, as: el primer pago de contado, el segundo
a 6 meses y el tercero a un ao de plazo. Determinar el valor de estos pagos
iguales.
Determnese la fecha focal.
X (1+0.99 + x [1+6/12)] (0.9) + x = 6,240 [1+0.9)(9/12)]
8,640 [1+0.9) (9/12 ]
5,000 [1+0.9) (9/12 ]
x (1.09) + x(1.045) + x = 6,240 (1.0675) + 8,640 (1.045) + 5000 (1.0225)
3.135x = 6,661.20 + 9,028.80 + 5,112.50
3.135x = 20,802.50
x = 20,802.50
3.135

= $6,635.56 c/pagar

I=cni
I = (6,000) (0.08) (6/12)= 240 + 6000 = 6,240
I = (8,000) (0.08) (1) = 640+8,000 =8,640

19. tabular un flujo de caja y elaborar un diagrama para la siguiente situacin: una
persona obtiene un prstamo de $24,000, el cual debe pagar mas los intereses, en
6 pagos mensuales iguales a partir del tercer mes, a una tasa de 19.5%.

I=Cni
I = (24,000) (3) (0.01625)= $1,170
S = C (1+ ni)
S =25,170

57

I =S-C i = 25,170 -24,00=1,170

25,170/ 6=$4,195
S1 = $4,195 (1+1(0.01625)= $4,263.61
I = $4,263.16-4,195= $68.16
S2=$4,263.16 [1+1(0.01625)] =$4,332.43
I = $4,332.43- 4,263.16 =$69.27
S3=$4,332.43 [1+1(0.01625)]= $4,402.83
I = $4,402.83-4,332.43 =$70.40
S4=$4,402.83 [1+1(0.01625)]=$4,447.37
I = $4,474.37- 4,402.83 0$71.54
$24,000

$25,595.95

+ 1,170

- 24,000.00

68.16

$1,595.95

69.27

inters Ganado

70.40
71.54

S5 =$4,474.37 [1+1(0.01625)]=$4,547.07

72.70

I = 4,547.07 4,474.37 =$72.70

73.88

S6=4,547.07 [1+1(0.01625)] =4,620.95

$125,595.95

I =4,620.95-4,547=473.88

20. tabular un flujo de caja y elaborar su diagrama para el comprador de bonos por
valor de 30000, emitidos por una empresa, los cuales son redimibles dentro de 9
meses, si paga el 5.6% trimestral de intereses por trimestre vencido y el bono
tiene un valor de $29,000.
$35,327.50
5.6%=0.056
S1 = 30,000 [1+1(0.056)]

= $31,380
58

I =S-C = $31,680 - 30,000

= $1,680.00

S2 = $31,680 [1+1(0.056)]

= $33,454.08

INTERES GANADO

= $1,774.08

$35,327.50

= $33,454.08 - 31,680

S3 = $35,454.08 [1+1(0.056)] = $35,327.50

I

= 35,327.50 - 33,454.08

- 29,000.00

= 1,873.42

6,327.50

Ejercicios
1. calcular el inters simple comercial de :
A- $4900 durante 11 meses al 6%
B- $105000 durante 89 das al 10%
C- $ 3500 durante 4 aos al 0.65% mensual
D- $5100 durante 3 aos 5 meses al 0.4% mensual
E- $9000 durante 5 aos 4 meses 15 das al 0.65% mensual
F- $11000 durante 11 meses 24 das al 1.8%
2. Calcular el inters exacto de:
A- $5000 durante 145 das al 6%
B- $20000 durante 8 meses al 7%
C- $3000 el 22 de enero si fue firmado el 11 de septiembre del mismo ao
3. Alejandro pag $ 37100.20 por un pagare de $3600 firmando el 16 de mayo
de 1999 con 5% de inters en que fecha lo pago?

4. Cerrar al 26 de julio una cuenta corriente con inters del 11% sobre saldos,
que ha tenido el siguiente movimiento:
1 de enero saldo debito

$18,000

15 de febrero abono

$ 9,000

24 de febrero cargo

$ 5,000

22 de marzo abono

$19,000
59

30 de abril cargo

$ 8,000

12 de junio cargo

$ 6,000

2 de julio abono

$ 2,500

5. Daniela castro descuenta un pagar de $33000 al 13 de abril con

vencimiento el 11 de julio y recibe solo 32 559.90 a que tasa de descuento
racional o matemtico le fue descontado el pagar?
6. Juan Prez debe $200 000 con vencimiento a 6 meses y $160 000 con
vencimiento a 16 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos
iguales a 12 meses y dos aos, respectivamente. Determinar el valor de los
nuevos pagares con el 16% de rendimiento (toma como fecha focal la fecha
dentro de un ao).

UNIDAD IV.

INTERS COMPUESTO

Si en cada intervalo de tiempo convenido en una obligacin se agregan los

intereses al capital formando un monto sobre el cual se calcularan los intereses en
el siguiente intervalo o periodo de tiempo y as sucesivamente se dice que los
intereses se capitalizan y que la operacin financiera es a INTERS
COMPUESTO.

60

FACTORES QUE AFECTAN EN EL CLCULO DEL INTERS COMPUESTO:

Funcin del tiempo: El crecimiento natural es una variacin proporcional a la
cantidad presente en todo instante, estos crecimientos son funciones continuas del
tiempo; en la capitalizacin del inters compuesto tambin se produce el
crecimiento continuo.
Periodo de capitalizacin: Es el intervalo convenido en la obligacin, para
capitalizar los intereses.
Tasa de inters compuesto: Es el inters fijado por el periodo de capitalizacin.
Valor futuro de un capital a inters compuesto o monto compuesto: Es el
valor del capital final, o capital acumulado, despus de sucesivas adiciones de los
intereses.
Tasa nominal: Es la tasa convenida para una operacin financiera.
Tasa efectiva: Es la que realmente acta sobre el capital de la operacin
financiera.
Tasas equivalentes: Son aquellas que en condiciones diferentes producen la
misma tasa efectiva anual.
Smbolos
i = Tasa efectiva
j = Tasa nominal anual
m = nmero de capitalizaciones en el ao.
Formulas para el monto: (S F)
S = C (1 + i) mn
Ejemplo

61

Se conviene una deuda de $ 1,000.00 en 5 aos de plazo al inters del 10% con
capitalizacin anual.
NUMERO
DE PERIODOS
1

CAPITAL AL PRINCIPIO
DEL PERIODO

INTERESES EN EL
PERIODO

1000

FINAL DEL PERIODO

100

1100

110

1210

121

1331

133.10

1464.10

CAPITAL MAS INTERES AL

1100
1210
1331
1464.10
146.41

1610.51

Sustituyendo en la formula anterior tenemos un monto:

$ 1, 610.51
Donde:
s = monto
c = capital
i = tasa de inters
n = periodo de tiempo
CLCULO DEL TIEMPO
Se puede calcular usando la tabla 1 o mediante la aplicacin de logaritmos.

Ejemplo:
En que tiempo un depsito de 1000 se convertir en 1500 al 6% con
capitalizacin semestral?
F = P (1+ j /m) m n
F = 1500

p = 1000

j = 0.06

m=2

1500 = 1000 (1+0.03)2n

(1+0.03)2n = 1500/1000 = 1.5

62

En la tabla I buscan en la columna del 3% los valores por exceso y por defectomas prximos a 1.5 este valor se encuentra entre 1.46853371 que corresponde a
13 periodos y 1.5125872 que corresponde a 14 periodos. Interpolando como en el
caso anterior se tiene:
A 14 corresponde 1.51258972 a 13 + x corresponde 1.50000000
A 13 corresponde 1.46853371 a 13 + x corresponde 1.46853371
1 es a 0.04405601 como x es a 0.03146629

1/445601 _ x/ 3146629
x = 3146629/4405601
x = 0.7142337
2n= 13+0.7142337= 13.7142337
n = 6.8571 aos.
Mediante la funcin de logaritmos
(1.03)2n = 1.5
2n Log (1.03) = Log (1.5)
2n Log (1.5)/ Log (1.03) = 0.176091/0.012837
2n=13.7172
n = 6.8586 aos.
EJERCICIOS APLICADOS AL INTERES COMPUESTO
1. Hallar el valor futuro a inters compuesto de $100 para 10 aos:
a) Al 5 %efectivo anual
nm

nm

F = p(1+ j/m)

= S = C(1+ i)
63

DATOS:

(10)(1)

C = $100

S= $100 (1+0.05)

n= 10 aos

S = $100 (1.6289)

m= 1 ao

S = $162.89

i= 0.05%
b) Al 5 % capitalizable mensualmente
C= $100
i= 0.05

S= C(1+i/m)

m= 12 meses

nm
(12)(10)

S= $100 (1+0.05/12)

120

i= 0.05 = 0.00416

S= $100 (1.004166667)

S= $100(1.64009498)

12

N = 10 aos

S= $164.70

mn = (12)(10) = 120

c) Al 5 % capitalizable trimestralmente
DATOS

nm

C = $100

S= C(1+ i/m)

I = 0.05

S= $100 (1+0.05/4)

m= 4 trimestres

S= $100 (1.0125)

i = 0.05 = 0.0125

S= $100 (1.643619463)

S= $164.36

(10)(4)

40

n= 10 aos
mn= (4)(10)= 40
d) Al 5 % capitalizable semestral
DATOS
C = $100

nm

S= C(1+ i/m)

(10)(2)

64

i= 0.05

S= $100 (1+0.05/4)

m = 2 semestres

S= $100 (1+ 0.025)

i = 0.05 = 0.025

S= $100 (1.6386)

S= $163.86

20

n = 10 aos
mn= (2)(10)= 20
2. Hallar el valor futuro a inters compuesto de:
a. $5,000 al 6% capitalizable semestralmente en 20 aos
DATOS

nm

C = $5,000

S= C(1+ i/m)

j = 0.06

S= $5,000 (1+0.03)

m= 2 semestres

S= $5,000 (3.2620)

i =j/m = 0.06/2 = 0.03

S= $16,310.00

40

n= 20 aos
mn= (2)(20)= 40
b. $4,000 al 7% capitalizable semestralmente en 70 aos
DATOS

nm

C = $4,000

S= C(1+ i/m)

j = 0.07

S= $4,000 (1+0.01875)

m= 2 semestres

S= $4,000 (123.4948)

48

i =j/m = 0.07/2 = S= $493,979.20

0.035
m =2
N = 70 aos
Mn = (2)(70)=140
c. $9,000 al 7 capitalizable trimestralmente en 12 aos

65

DATOS

nm

C= $9,000

S= C(1+ i/m)

j= 0.075

S= $9,000 (1+0.01875)

m = 4 trimestres

S= $9,000 (2.43919)

48

i=j/m=0.075/4= S= $21,952.71
0.01875
m = 4
n= 12 aos
mn= (4)(12)= 48
d. $8,000 al 6 capitalizable mensualmente en 30 aos
DATOS

nm

C= $8,000

S= C(1+ i/m)

j= 0.065

S= $8,000 (1+0.005416)

m= 12 meses

S= $8,000 (6.991797974)

i =j/m= 0.65/12 = 0.005416

S= $55,934.38

360

m = 12
n= 30 aos
mn= (12)(30)= 360
3. Hallar el valor futuro $20,000 depositados al 8% capitalizable anualmente
durante 10 aos 4 meses en forma.

A. Terico
DATOS

nm

C = $20,000

S= C(1+ i/m)

j = 0.08

S= $20,000 (1+0.008/1)

m= 10 aos 4 meses

S= $20,000 (2.215025889)

4/12= 0.33333

10.33 (1)

S= $44,300.51

m= annual (1)
66

B. Comercial
S = C(1+ i/m)

nm

10

S = $20,000 (1+0.08/1)
= 43,178.49 [1+ 4/12 (0.08)]
S= $43.329.91

4- Hallar el VF de $10,000 depositados al 8%, capitalizables trimestralmente

durante 32 aos 7 meses, 22 das.

DATOS
C=10,000

mn
A) S= C (1+ j/m)

130
j = 0.08

S=10,000

n = 32 aos, 7 meses, 22 das

B) S= $131,226.73 [1+ 52/360 (0.08)]

S= $132,743.15

m = 4 trimestres
7/12 = 0.583333333
22/360 = 0.061111111
n = 32x4+2=130

Trimestres
22 das + 30 = 52 das
67

Sobra un mes
3+3= 6-7 meses = 1 mes = 30 das
5 - Una persona deposita $ 3,000 el 22 de abril de 1995, en una caja de
ahorros que paga el 6% capitalizable semestralmente el 30 de junio y el 31 de
diciembre de cada ao Cunto podr retirar el 14 de noviembre del 2002?
DATOS

mn

S=

S= C (1+ i )
m
15.15

C= 3,000

S= $3,000 ( 1+ 0.06 )
2

j= 0.06

S= $4,694.67

m= 2 semestres
n=?
2002-1995=

7 aos

Abril - nov =

214 das

22-14=8

-8
206 das

206/30 = 6.87 = 6 meses = 1 semestre

0.87/6 = 0.145 = 0.145 semestres
7x2 = 14+1+0.145=15.145 semestres
= 15. 15
68

6-

Un

banco

pagaba

el

5%

de

inters

compuesto,

capitalizable

trimestralmente, el 1 de enero de 1996 modific la tasa elevndolo al 7%

capitalizable semestralmente. Calcular el monto compuesto que tendr el 1
de enero del 2006, un depsito de $10,000, efectuando el 1 de abril de 1993.
DATOS
mn
S= ?

S= C (1+ i )
m
S = 10,000 (1+ 0.05)11

C =10,000

4
i = 0.05

S = 11,464.24

m = 4 trimestres
n = 2 aos

9 meses = 11 trimestres

1994-1995 = 2 aos x 4 = 8 trimestres

1993= 3 trimestres
8+3 = 11 trimestres
40
C=11,464.24

S=11,464.24 (1+ 0.07)

2

S=?

S= 45,389.90

j= 0.07
m= 2 semestral
1996 2016 = 20 aos
n = 20 aos
mn =20x2 = 40 semestres
i=i/m = 0.07/2= 0.035
7- Un padre muere el 20 de marzo de 1996 y deja a su hija $100,000 para que
le sean entregados al cumplir 18 aos. La herencia se deposita en una
69

cuenta que gana el 6% capitalizable anualmente. El 22 de septiembre del ao

en que muri el padre, la hija cumpli 10 aos. Calcular la cantidad que
recibir en la edad fijada. (int. Real.).
DATOS

nm

S= ?

S= C (1+ i/m )
(8.52) (1)

C= 100,000

S=100,000 (1+ 0.06/1)

i= 0.06

S= 164,288.049

m= 1 anual
n= 8.516666667
= 8.52
22 Sep - 20 marzo =
Marzo sept.

184 das + 2

186 das

186/360= 0.516666666
1996 + 8 = 2004
18 10 = 8 aos
8- Hallar el VF de un capital de $100 depositados durante 10 aos, 5meses.
Ala tasa efectiva anual de 6.32%.
DATOS
n
C = $100

S = C (1+ i)
10.4166

n = 10 aos, 5 meses

S = $100 (1 + 0.0632)

i = 6.32%

S = $ 189.33

70

5/12 = 0.4166
10+0.4166= 10.4166
9- Qu tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 8% capitalizable
trimestralmente?
nm

nm

(1+ i ) = (1+ i )

0.08/4= 0.02

(1+ 0.02)4 = (1+ i 2

(1.02)4 = (1+ i)2
1.08243216 = (1+ i )2
(1+ i ) = 1.08243216
2 log (1+ i) = log 1.08243216
(1+i)= log 1.0824216
2

log (1+i)= 0.017200343

(1+i ) = 0.017200343
1+ i = 1.0404
i= 1.0404 1
i = 0.0404

71

j = 0.0808
j = 8.08%

10- Calcular la tasa de inters simple equivalente al 7 %, capitalizable

semestralmente durante 12 aos.
DATOS
n
ic = inters compuesto

is = (1+ i c) - 1

is=?

ic= 0.07 / 2 = 0.035

ic= 12 aos x 2 = 24 semanas
is= (1+ 0.035)24

-1

24
is= 0.0534 x 100 = 5.34% semestral
J= im
J= 5.34 (2)
J = 10.68% annual
11- Hallar la tasa nominal convertible semestralmente. A la cual $10,000 se
convierten en $12,500 en 5 aos.
DATOS
nm
C= 10,000

S= C (1+ j / m )

n= 5 aos

12,500=10,000 (1+j / 2) 5 (2)

m= 2

12,500/10,000 =(1+j/2)10
1.2 =(1+j/2)10
(1+j/2)10 = 1.2
10 log (1+j/2) = log 1.2
72

i= 4.51 %
12. Se estima que un bosque maderable evaluado en $750,000 aumentara su
valor cada ao en el 8.5% durante los prximos 6 anos cual ser su valor al
final del plazo calculado?
C=750
n = 6 aos
j=8.5%
VF= ?
S=C (1+i)6

S =$750(1+0.085)6
S =1,223.60
13. cuantos aos deber dejarse un deposito de $6,000 en una cuenta de
ahorros que se acumula el 8% semestral para que se conviertan en 10,000?
S-F =10,000
C =P =6,000
J =0.08%
m =2
S=C (1+j/m)2n
10,000 = 6,000 (1+0.08/2)2n
n =log(s/c) /log (1+C/m)/m
n= (log (00/6,000)/log1.04)/2
n=6.512 aos
1 ao 12 meses

AOS =6

0.512- X

MESES = 6

X = (0.5129)(12)=6.144

Das = 4

1 MES 30 DIAS
73

0.144 X
X=(0.1449(30)/1=4.32
14. Calcular el monto de $4000 depositados durante 12 aos 5 meses al 6.4%
con acumulacin semestral.
S = 4000(1+0.064/2) 2(12.4166)

C = 4000
j= 0.064
m=2

S = 4000(2.186313733) 24.83

i/m=0.064/2=0.32

S =$8,745.25

5/12=0.4166
15. Qu es mas conveniente; inventar en una sociedad maderera que
garantiza duplicar el capital invertido cada 10 aos o deposita en an cuenta
de ahorros que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente
C= 10000
j= 0.06
m = 4 trimestres
S= 10000(1+0.06/4)40
S =10,000 (1.015)

40

S =$18,140.18
n =10 aos
mn = (4)(10)040
b) 10,000 (2 )=$20,000
R = es mas conveniente invertir en una sociedad maderera
16. Un inversionista ofreci comprar un pagar de 120,000 sin intereses que
vence dentro de 3 aos, a un precio que le produzca el 8% efectivo anual,
calcular el precio ofrecido.

74

S= $120,000
j= 0.08
n = 3 aos
C = S/(1 + i)n
C = 120,000 / (1+0.08)3
C =$95,259.87
17- Hallar el valor actual de:
a) 20,000 pagadero dentro de 10 aos al 5% con acumulacin anual
S =10,000
m =1
p = 10000(1+0.05 )-10
n = 10 aos
p = 10000 (0.61391325)
j =0.05
p = $6,139.1325
b) 500.00 pagaderos dentro de 6 aos al 6 % capitalizable trimestralmente
F = 5000
m=4
j = 0.06
n =6 aos
p=5000(1+0.06/4)-4(6)
P= 5000 (1.015)-24
P=$3,497.72
c) 8000 pagaderos dentro de 71/2 aos al 8% capitalizable semestralmente
F = 8000
m= 2
75

j = 0.08

p = 8000 (1+0.08/2 )-2(7.5)

n =71/2 aos
p= 8000(1.04 ) -15
p= $4,442.12

17. Hallar el valor actual de $96,000 pagaderos dentro de 20 aos al 8%, con
capitalizacin mensual.
Datos:
S= 96,000

C= S(1+i)-nm

n= 20 Aos

C= $96,000 (1 + 0.0066)-240

m= 12

C= $19,485.25

nm=(20) (12)= 240

18. Hallar la cantidad que es necesario depositar en una cuenta que paga el
8% con capitalizacin trimestral, para disponer de $20,000 al cabo de 10
aos.
Datos:
S= 20,000
i= 8%/4= 2% trimestral
n= 10 Aos
m= 4
mn= 10 x 4= 40 trimestres
P= 20,000 (1 + 0.02)-40
P= $ 9,057.81
19. Qu oferta es ms conveniente para la venta de una propiedad, si la
tasa de inters es del 10%, con capitalizacin semestral?
(a) $60,000 al contado
76

(b) $30,000 al contado y $ 35,000 a 3 aos de plazo

Datos:
S= 35,000

C P= S(1 + J/M) -mn

n= 3 aos

C= 35,000 (1 + 0.05)-(2) (3)

m= 2

C= 35,000 (1.05)-6

J= 10%

C= $26,117.54
+26,117.54
30,000.00
$56,117.54

Oferta B

R= $60,000 oferta a es la mas conveniente para la venta de una propiedad

20. Una persona vende una propiedad evaluada en $120,000 y por ella le
ofrecen $70,000 al contado. Por cunto debe aceptar un pagar por el saldo
a 2 aos de plazo, si el tipo de inters es del 9%, con capitalizacin
trimestral?
120,000 70, 000= 50,000
C = S(1+i)n
C = 50,000 (1.09/4)-8
C = = $ 41, 846.92
21. Una persona posee un pagar de $60,000 a 15 aos de plazo a un inters
de 8% con acumulacin semestral, tres aos antes de su vencimiento los
ofrece en venta a un prestamista que invierte al 10%, con capitalizacin
trimestral. Qu suma le ofrece el prestamista?
Datos:
P= C= 60,000

S= C (1+Jj/m)mn

n= 5 Aos

S= 60,000 (1+0.04) (2) (5)

m= 2

S= 60,000 (1.04)10
77

j= 0.08

S=$ 88,814.66

I= j/m= 0.08/2= 0.04

Datos:
C= 88,814.66

S= 88,814.66 (1+0.25) (3) (4)

m= 4

S= 88,814.66 (1.25)-12

j= 0.10

S= 66,038.66

I= j/m= 0.10/4=0.25
n= 3
22. Un comerciante compra $100,000 en mercancas y paga $20,000 al
contado, $40,000 en un pagar a 3 meses y $ 40,000 a 6 meses. Hallar el valor
de contado de la mercanca, si la tasa de inters local es del 9% con
capitalizacin mensual.
Valor Futuro
$ 100,000
-20,000
$ 80,000
-40,000

Operaciones

Valores Actuales

deuda
contado

$ 20,000

nueva deuda
1er. Pago a tres meses = $40,000 (1 + 0.09/12) -36
=

-40,000

30,565.96

2do. Pago a seis meses 40,000 (1 + 0.09/12) -72

=

23,356.95

20,000
+ 30,565.96
+ 23,356.95
$ 73,922.91

23. Una persona debe pagar $50,000 dentro de 2 aos; el acreedor acepta un
pago al contado de $ 20,000 y un nuevo pagar a 3 aos. Hallar el valor del
nuevo pagar a la tasa del 8%, con acumulacin semestral.

78

Datos:
m= 2 semestral

C= 50,000 (1 + 0.04) (2) (2)

J= 0.08

C= 50,000 (1.04)-4

n= 2 aos

C= 42,740.21

S= 50,000

-20,000.00

I= J/M= 0.08/2= 0.04

n = 3 aos

$ 22,740.21
C= 22,740.21 (1 + 0.04) (3) (2)
C= 22,740.21 (1.04)6
C= 28,773.62

24. Un pagar de $ 8,00 pagaderos dentro de 2 aos y otro de $ 10,00

pagaderos dentro de 5 aos van a liquidarse en un pago nico dentro de 3
aos. Hallar el valor del pago nico a la tasa del 9% convertible
semestralmente.
Datos:
J= 0.09
m= 2 semestral
I= J/M= 0.09/2= 0.045
X= $ 8,000 (1 + 0.045)3 + 10,000 (1 + 0.045)-3
X= $ 17, 892.30 pago nico
25. Una persona debe $20,000 pagaderos dentro de 3 aos y $ 40,000
pagaderos dentro de 5 aos. Hallar el valor de dos pagos iguales, a 2 y 4
aos que sustituyen las deudas con el tipo de inters del 6% con
capitalizacin semestral.
Datos:
J= 0.06
79

m= 2
i= 0.06/2=0.03
X (1 + 0.03)2 + X (1 + 0.03)4= 60,000
X (1.0609 + 1.12550881)= 60,000
X (2.18640881)= 60,000
X= 60,000

2.18640881
X= 27,442.26
25.- Una persona vende un terreno y recibe dos pagos de $ 60,000 a 2 y 4
aos de plazo. Hallar el valor de contado, si el rendimiento es del 3% con
capitalizacin semestral.
Datos:
C= 60,000

S= C (1+j/m) nm

m= 2 (semestral)

S= 60,000 (1+0.04) 4

n= 2

S= 70,191.51

j= 0.08

70,191.51

i= j/m= 0.08/2= 0.04

+60,000

nm= (2) (2)= 4

$130,191.51

nm=(4) (2)
S= 130,191.51
S= $95,129.66

27.- Una persona debe $100,000 y pretende efectuar tres pagos anuales
iguales y sucesivos. Si el tipo de inters es del 7% capitalizable anual, hallar
el valor de estos pagares.
X (1+0.07)3 + X (1+0.07)2 + X (1+0.07)= $ 100,000
X (1.225043+1.1449+1.07)= $ 100,000
80

X (3.439943)= $ 100,000
X= 100,000
3.439943
X= $29,070.25

28.- Hallar el tiempo equivalente para el pago de las siguientes deudas $

10,000 a 4 aos

$ 8,000 a 3 aos, y $ 6,000 a 2 aos. Tasa efectiva del 8%.

(10,000+8,000+6,000) (1+0.08)-x = 10,000 (1+0.08)-4+8,000 (1+0.08)-3+ 6,000

(1+0.08)-2
24,000

(1+0.08)-x

10,000

(0.735029852)

+8,000

(0.793832241)+6,000

(0.85733882)
(1+0.08)-x = 7,350.29+6,350+5,144.03
2,400
(1+0.08)-x = 18,844.98
24000
(1+0.08)-x = 0.7852075
-xIn (1+0.08)= In 0.7852075
In (1.08)= 0.76961041
In 0.7852075= -0.241807264

x = -0.241807264
0.076961041
x = 3.1419 aos
x = 3 aos, 1 mes, 21 das

81

Ejercicios:
1.

Determinar el periodo de capitalizacin y la frecuencia de conversin de:

a)

Una inversin en certificados de la tesorera de la federacin con

vencimiento cada 90 das.

b)

Una inversin en cuenta de ahorros que paga inters del 20%

anual semestralmente.

c)

Una inversin en pagares liquidables cada 28 das.

2. Cual es la tasa de inters por periodo de capitalizacin de las siguientes

inversiones:
a)

Capitalizable mensualmente (6%)

b)

Capitalizable trimestralmente (18%)

c)

Capitalizable anualmente (22%)

d)

Capitalizable semestralmente (22%)

82

3. Se invierten $ 20000 en una cuenta bancaria. Determnese el monto

acumulado al cabo de 5 aos, si la tasa promedio de inters convertible
mensualmente es de:
a) 15%
b) 25%
c) 38%
d) 54%
4.-Cual es el monto de una inversin de $ 100,000 al cabo de un ao, si se
deposita en una cuenta bancaria que paga el 30% de inters convertible:
a) Anualmente ?
b) Semestralmente ?
c) Trimestralmente ?
d) Mensualmente

5.- Cual es la tasa nominal convertible mensualmente equivalente a:

a) Una tasa de 11% anual
b) Una tasa de 18% anual convertible semestralmente?
c) Una tasa de 32% anual convertible trimestralmente?
6.-Determine la tasa efectiva de inters equivalente a:
a) 20% capitalizable semestralmente.
b) 20% capitalizable mensualmente.
c) 30% capitalizable mensualmente.
d) 40% capitalizable mensualmente.
e) 50% capitalizable trimestralmente.

83

7.- Determine la tasa nominal de inters, equivalente a una tasa efectiva de:
a) i= 15% m=1
b) i= 15% m=2
c) i= 15% m=4
d) i= 15% m=12
e) i= 26% m=12
f) i= 12% m=4
g) i= 35% m=12
h) i= 9% m=4
8.- Determinar:
a) La tasa nominal de inters j4 equivalente a j12=14%
b) La tasa nominal de inters j4 equivalente a j12=18%
c) La tasa nominal de inters j4 equivalente a j2=10%
d) La tasa nominal de inters j6 equivalente a j4=8%
e) La tasa nominal de inters j12 equivalente a j4=12%
f) La tasa nominal de inters j12 equivalente a j4=15%
g) La tasa nominal de inters j12 equivalente a j12=20%
h) La tasa nominal de inters j12 equivalente a j4=24%
9.- Determine la tasa efectiva de inters equivalente a una tasa nominal de 18%
compuesta:
a) Anualmente
b) Semestralmente
c) Cuatrimestralmente
d) Trimestralmente
e) Bimestralmente
f) Mensualmente
84

g) Semanalmente

Cual es la diferencia entre la tasa efectiva con capitalizacin anual, y la tasa

efectiva semanal?
La diferencia es de 1.68%

10.- Cual es la tasa de inters simple equivalente a una tasa de 14% convertible:
a) Mensualmente
b) Trimestralmente
c) Semestralmente
d) Anualmente
Si se invierte un capital durante 3 aos?
11.- Encuentre el valor de $10,000 que se recibirn dentro de 5 aos, si la tasa de
inters anual es:
a) 10%
b) 20%
c) 30%
d) 40%
e) 50%
f) 75%
g) 100%
Encuentre el valor de $10000 que se recibirn dentro de:
a) 1 ao
b) 2 aos
c) 3 aos
d) 5 aos
85

e) 10 aos, si la tasa de inters es de 30% anual

13.- Encuentre el valor actual de $ 10000.00 que se recibirn dentro de 3 aos, si
la tasa de inters es 15% compuesta:
a) Anualmente
b) Semestralmente
c) Cuatrimestralmente
d) Trimestralmente
e) Bimestralmente
f) Mensualmente
14.- Determinar el valor actual de:
a) $10,000.00 pagaderos en 6 meses a 18% convertible mensualmente
b) $50,000.00 pagaderos en 3 aos a 20% convertible trimestralmente
c) $120,000.00 pagaderos en 18 meses a 22% convertible trimestralmente
d) $400,000.00 pagaderos en 2 aos a 40% convertible trimestralmente
15.- Cuanto dinero debe depositar una persona en un banco para reunir $ 100000
dentro de 2 aos, si la tasa de inters vigente es de:
a) 6% Convertible mensualmente?
b) 10% Convertible Trimestralmente?
c) 12% Convertible semestralmente?
d) 14% Convertible anualmente?
e) Que alternativa es la mas conveniente?

16.- Los precios de la canasta bsica de alimentacin se han incrementado a una

tasa anual de 25% durante 3 aos si el precio actual es de $ 765.00 Cul es su
valor hace 3 aos?
86

17.- Un pas posee 5 refineras para proveerse de combustible. Su produccin

actual es de 1000000 barriles diarios y trabajan al 80% de su capacidad. Si el
crecimiento promedio del consumo ha sido de 4% anual En que tiempo requerir
dicho pas poner en operacin una nueva refinera?
18.-Se desea formar un fondo de $ 250000 al cabo de 2 aos Que cantidad debe
depositarse hoy si el banco paga un inters de:
a)

10% Convertible mensualmente?

b)

20% convertible semestralmente?

c)

23% anual?
19.- Los salarios mnimos se han incrementado a una lista del 13% anual
promedio durante los ltimos 4 aos. Si continuara dicha tendencia, En que
tiempo se triplicara su valor nominal?
20.- El precio de las casas y terreno se ha duplicado en 3 aos Cul es la tasa de
inters anual que ha ganando?
21.- Una persona desea formar un fondo de ahorros para su vejez. Deposita $
10,000 en una cuenta que paga el 12% anual convertible mensualmente Cual
ser el monto de que disponga al cabo de 25 aos?
22.- En una ciudad el crecimiento del nmero de automviles ha sido de 6% anual
promedio durante los ltimos 5 aos. De continuar la tendencia Cul ser el
nmero de automviles que circularan dentro de 10 aos, si actualmente existen 2
millones de vehculos?
23.- Que cantidad se debe pagar hoy por una deuda a 36 meses, si la tasa de
inters es de 17% anual capitalizable trimestralmente, y el monte es de
44,850.00?
87

24.- Las ventas al menudeo se han incrementado a razn de 3% anual. Si el

nmero de unidades vendidas fue de 100,000 en el ao, Cuales son las ventas
estimadas para dentro de 5 aos si se mantiene el ritmo de crecimiento?
25.- Un banco ofrece las siguientes alternativas de inversin:
a) Depsitos a plazo fijo de 1 ao 12.0%
b) Depsitos a plazo fijo capitalizable mensualmente 11.5%
c) Depsitos a plazo fijo con intereses capitalizables trimestralmente 11.6
d) Depsitos a plazo fijo con intereses capitalizable semestralmente 11.8%
26.- Cual ser el monto de los $ 50,000 del ejercicio anterior, si se depositan
durante 10 aos en:
a) Una cuenta de valores al 22% capitalizable mensualmente?
b) Una cuenta de valores al 27.5 % capitalizable mensualmente?
c) Una cuenta de valores al 30 % capitalizable mensualmente?
d) Una cuenta de valores al 35 % capitalizable mensualmente?
e) Una cuenta de valores al 40 % capitalizable mensualmente?

27.- Una deuda de $ 400,000 debe liquidarse con dos pagos iguales a 60 y 120
das cual es el importe de dichos pagos si la tasa de inters anual es de 26%
con capitalizacin bimestral?
28.- En que tiempo puede ser liquidada con un pago nico una deuda de $ 27,500
pagaderos en un ao, y $ 38450 pagaderos en 2 aos, si la tasa de intereses es:
a) 10% anual?
b) 20% anual
c) 30% anual
d) 50% anual
88

29.- Cual ser

el monto de una cuenta de ahorros en la que se depositan

$50,000 durante 10 aos, si la tasa de inters es de 8% capitalizable

semestralmente?
a) Cual ser el monto en 15 aos?
b) en 20 aos?
30.- Una persona deposita $ 5000 en una cuenta de ahorros que paga el 10% de
intereses anual convertible semestralmente Cual ser el importe reunido despus
de 28 meses? Calcular por el mtodo exacto y por el aproximado
31.-Cual es el monto de una inversin de $ 100,000 al cabo de un ao, si se
deposita en una cuenta bancaria que paga el 30% de inters convertible
mensualmente:
a). por inters simple
b) por inters compuesto
UNIDAD V. ANUALIDAD
Se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos
iguales de tiempo; no siempre se refiere a periodos anuales de pago.
El concepto de anualidad corresponde a una serie de flujos de dinero (usualmente
de igual valor) que se producen a intervalos regulares de tiempo (por ejemplo,
meses, aos, etc.) y durante un plazo completo determinado.
Cuando los flujos regulares se producen al final del intervalo correspondiente, se
dice que se trata de un problema de anualidades ordinarias (o vencidas) y
cuando los flujos se generan al principio del intervalo, se llaman anualidades
anticipadas. Por otro lado, cuando se conoce con exactitud el momento de inicio
y (o) finalizacin de los flujos monetarios, se trata de una anualidad cierta. Si el
89

inicio y (o) finalizacin de los flujos es incierto, porque depende de la ocurrencia de

un evento que no se puede predecir con exactitud (como la muerte de una
persona), se trata de un problema de anualidad contingente.
Algunos ejemplos de anualidades son:
Los pagos mensuales por renta.
El cobro quincenal o semanal de sueldos.
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.
Se conoce como intervalo o periodo de pago, al tiempo que transcurre entre
un pago y otro, y se denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el
inicio del primer periodo de pago y el periodo final de pago. Renta es el nombre
que se da al pago peridico que se hace.
TIPOS DE ANUALIDADES.
La variacin de los elementos que intervienen en las anualidades hace que
existan diferentes tipos de ellas. Se clasifican por:

Criterios Tipos de anualidades

A) Tiempo
1. Ciertas
2. Contingentes
B) Intereses
3. Simples
4. Generales
C) Pagos
5. Vencidas
90

6. Anticipadas
D) Iniciacin
7. Inmediatas
8. Diferidas

A) De acuerdo a las fechas de iniciacin y de terminacin de las anualidades son:

1) ANUALIDADES CIERTAS. Sus fechas son fijas y se estipulan de
antemano.
Ejemplo: al realizar una compra a crdito se fija tanto la fecha en que se
debe hacer el primer pago, como la fecha para efectuar el ltimo pago.
2) ANUALIDAD CONTINGENTE. La fecha del primer pago, la fecha del
ltimo pago, o ambas no se fijan de antemano.
Ejemplo: Una renta vitalicia que se obliga a un cnyuge tras la muerte del
otro. El inicio de la renta se da al morir el cnyuge, que no se sabe
exactamente cuando.

B) De acuerdo a los intereses, o mejor dicho, a su periodo de capitalizacin, las

anualidades se clasifican en:
3) SIMPLES. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin
de los intereses.
Ejemplo: el pago de una renta mensual con intereses al 18% capitalizable
mensualmente.
4) GENERALES. Son aquellas que el periodo de pago no coincide con el
periodo de capitalizacin.
Ejemplo: el pago de una renta semestral con intereses al 30% anual
capitalizable trimestralmente.

91

C) De acuerdo con los pagos las anualidades son:

5) VENCIDAS. Las anualidades vencidas u ordinarias son aquellas en que
los pagos se efectan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo.
6) ANTICIPADAS. Los pagos se efectan al principio de cada periodo.
Simples.- porque el perodo de pago coincide con el de capitalizacin
Ciertas.- porque se conoce la fecha de los perodos.
Inmediatas.-porque el perodo de pago se inicia al cerrarse la operacin.

D) De acuerdo al momento en que se inician:

7) INMEDIATAS. Es el caso ms comn. La realizacin de los cobros o
pagos tiene lugar en al periodo inmediatamente siguiente a la formalizacin
del trato.
Ejemplo: se compra un articulo a crdito hoy, que se va a pagar con
mensualidades, la primera de las cuales habr de realizarse en ese
momento o un mes despus de adquirida la mercanca (puede ser as,
anticipada o vencida).
8) DIFERIDAS. La realizacin de los cobros o pagos se hace tiempo
despus de la formalizacin del trato (se pospone).

MONTO DE UNA ANUALIDAD

El valor final o monto es la suma de todos los pagos peridicos y su
correspondiente inters compuesto, acumulado al final del trmino de la
operacin.
FORMULA:
F= A (1+i)n -1
92

i
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA
El valor presente es la suma de los valores de todos los pagos.
FORMULA:
P=A

1- (1+ i)-n
i

RENTA.
Es el importe de los pagos peridicos que se necesitan para lograr extinguir una
deuda en cierto tiempo.
Se representa con A o R.
CLCULO DE LA RENTA
a)

A=F

Cuando se conoce el valor futuro.

i
(1+ i)n -1

b) Cuando se conoce el valor presente.

A=P

i
1- (1+ i)-n

CLCULO DEL TIEMPO

93

a)

Cuando se conoce el valor futuro.

log ( iF + A ) log A

n=

Log (1+ i)

b)

Cuando se conoce el valor presente.

Ejemplo:

1.- Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ciertas
ordinarias.
a) $2,000 semestrales durante 8 aos al 8%, capitalizable semestralmente.

F= A (1+i)n -1
i
Datos:
A = $2,000

F= $2,000 (1+0.04) 17-1 /0.04

J = 0.08

F= $2,000 (23.69751239)

M=2

F= $47,395.02

I = 1/m = 0.08 = 0.04

2
n = 8.5 (2) = 17

P = A 1- (1+i) n
i
P= $2,000 1- (1+0.04) -17
0.04
P= $2,000 (12.16566885)
P= $24,331.34
94

b) $4,000 mensuales durante 3 aos al 7.3%, capitalizable anualmente.

Datos:
F= A (1+i)n-1

A = $4,000
J = 0.073m

i
F= $4,000 (1+0.073) 6-1

m = 1 (anual)
I = j/m= 0.073/1= 0.073
n = 6 aos

0.073
F= $4,000 (7.207587718)
F= $28,830.35

P=A 1 (1+i)-n
I
P= $4,000 1 (1+0.073)6
0.073
P= $4,000 (4.722713549)
P = $18,890.85
c) $200 mensuales durante 3 aos 4 meses, al 8% con capitalizacin
mensual.
Datos:
A= $200
J= 0.08

F= A (1+i) n-1
i

m = 12 meses
i = 1/m = 0.08/12= 0.00666
n = 3 (12)= 36 meses + 4 = 40

F = $200 (1+0.00666) 40 -1
0.00666
F= $200 (45.66754622)
F= $9,133.51

P = A 1-(1+i)n
i
95

P = $200 1-(1+0.00666)-40
0.00666
P = $200 (35.00906405)
P= $7001.81

2.- Una persona deposita $5,000 cada final del ao en una cuenta de ahorros que
abona el 8% de inters. Hallar la suma que tendr en su cuenta al cabo de 10
aos, al efectuar el ltimo depsito.
Datos:
A = $5,000

F = A (1+i)n-1

n = 10 aos
i = 0.08 anual.

i
F = $5,000 (1+0.008)10-1
0.008
F = $5,000 (14.48656247)
F = $72,432.81

3.- Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes

condiciones: $20,000 de contado, $1,000 por mensualidades vencidas durante 2
aos y 6 meses y un ltimo pago de $2,500 un mes despus de pagada la ultima
mensualidad. Para el clculo, utilizar el 9% con capitalizacin.
Datos:
A = $1,000
m = 12 mensual
n = 2 (12)= 24 meses + 6= 30 meses
j = 0.09
i = j/m= 0.09/12= 0.0075
Valor de contado = cuota inicial + P = A 1-(1+i)-n + ultimo pago
i
96

P = $2,500 1-(1+0.0075)-1/0.0075
P =$ 2,500 (0.99255583
P = $2,481.39
P = A 1- (1+i)-n
i
P = $1,000 1- (1+ 0.0075)-30 /0.0075
P = $1,000 (26.7750802021
P =$26,775.08

4. Calcular el valor de contado de un equipo industrial comprado as: $6,000 de

contado y 12 pagos trimestrales de $2,000 con 12% de inters, capitalizable
trimestralmente.
DATOS:
A = $2,000
m = 4 (trimestre)
n = 12 trimestres
J= 0.12
i= J/m= 0.12/ 4= 0.03
P= A 1- (1+ i )-n
i
P= $2,000 1-(1 + 0.03)-12
0.03
P = $2,000 (9.954003994)
P = $19,908.00
Valor de contado = cuota inicial + valor presente de los trimestres.
Valor de contado = $6,000 +19,908.00= $25,908.00.
5. Cul es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan:
$14,000 de cuota inicial; $1,600 mensuales durante 2 aos 6 meses con un ultimo
97

pago de $2,500 un mes despus 31 meses, si se carga el 12% con capitalizacin

mensual?
DATOS:
Cuota inicial = $14,000
A = $1,600
m = 12 (mensual)
n = 2(12) = 24 + 6 = 30 meses
J = 0.12
I = J/m
P= A

1 (1 + i )-n
i

P= $1,600

1-(1 + 0.01)-30
0.01

P= $1,600 (25.80770822)
P= $41,292.33
C=

S
(1 + i)n

C=

$2,500
(1 + 0.01)31

C= $1,836.44

Valor de contado = $14,000 + 41,292.33 + 1,836.44= $57,128.77

6. una mina en explotacin tiene una produccin anual de $8, 000,000 y se estima
que se agotara en 10 aos. Hallar el valor presente de la produccin, si el
rendimiento del dinero es del 8%.
DATOS:

A = $8, 000,000
n = 10 aos
98

J =0.08
m = 1 (anual)
i =J/m= 0.08 / 1=0.08
P= A

1 (1 + i )-n
i
1-(1 + 0.08)-10

P = $8, 000,000

0.08
P = $8, 000,000 (6.710081399)
P = $53, 680,651.19
7. En el problema 16 se estima que al agotare la mina habr activos recuperables
por valor de $1, 500,000. Encontrar el valor presente, incluidas las utilidades, si
estas representan el 25% de la produccin.
DATOS:
S = 1, 500,000
I = 0.08
n =10 aos
(Valor presente de inters compuesto)
C= S (1+i)-n

P= F (1+i)-n

C= $1,500,000 (1 + 0.08)-10
C = $694,790.23

53, 680,651.19 * 25%= 13, 420,162.80 + 694,790.23= $14, 114,953.03

8. Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad.
a) $400,000 de contado
b) $190,000 de contado y $50,000 semestrales durante 2 aos.
c) $210,000 de contado y $20,000 trimestrales durante 3 aos.
Qu oferta es ms conveniente, si el inters es del 12% nominal anual?
RESPUESTA = La oferta a).
99

DATOS:
A = 50,000
m = 2 (semestral)
n = 2 (2) = 4 + 1=5 semestres
J= 0.12
i= J/m= 0.12 / 2= 0.06
P= A

1 (1 + i )-n
i

P= $50,000

1-(1 + 0.06)-5
0.06

P= $50,000 (4.212363786)
P= $210,618.19
b) $190,000 + 210,618.19= $400,618.19
DATOS:
A= $20,000
m= 4 (trimestral)
n= 3(4)= 12 trimestres
j= 0.12
i= j/m= 0.12 / 4= 0.03
P=A

1 (1 + i )-n
i

P = $20,000 1-(1 + 0.03)-5

0.03
P = $20,000 (9.954003994)
P = $199,080.08
c) $210,000 + 199,080.08= $409,080.08

100

9. En el momento de nacer su hija un seor depsito $ 1,500 en una cuenta que

abona el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaos. Al cumplir 12 aos,
aument sus consignaciones a $3,000. Calcular la suma que tendr a disposicin
de ella a los 18 aos.

10 11 12 13 14 15 16 17 18

1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500
$3,000
F= A

(1 + i )n 1
i

F= $1,500 (1 + 0.08)19 -1

= $62,169.39

0.08
F = $1,500 (1 + 0.08)7 -1
0.08

= $13,384.20

$62,169.39 + $13,384.20= $75,553.59

10. Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que abona el
6% de inters, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta al cabo
de 20 aos.
DATOS:
A: $100
m: 12 (mensual)
n: 20 (12)= 240 meses
J: 0.06
i: j/m= 0.06/12= 0.005

F= A (1+i)n - 1
i
F= A (1+0.005)240 -1
0.005
F = $100 (462.0408952)
F = $ 46,204.09

11. Cul es el valor presente de una renta de $500 mensuales, cifra que se
recibir durante 15 aos? Calcular con el 6% capitalizable mensualmente. Hacer
101

el clculo a) con la tabla II, b) mediante la formula desarrollando en el problema

20.
DATOS:
A: $500

F= A (1+i)n - 1

M: 12 (mensual)
N: 15 (12)= 180 meses

i
F= A (1+0.005)-180 -1

J: 0.06
i: j/m= 0.06/12= 0.005

0.005
F = $500 (118.5035147)
F = $ 59,251.75

Mediante tabla II
(1.005)-180 =(1.005)-50 (1.005)-50 (1.005)-50 (1.005)-30
(1.005)-180 =(0.779286068)(0.779286068)(0.779286068)(0.86102973)
=0.407482426
P = $500 1- 0.407482426
0.005
P = $59,251.75

12. Cunto debe depositarse al final de cada trimestre en un fondo de

inversiones que abona el 10%, convertible trimestralmente, para acumular $50,000
al cabo de 5 aos?
DATOS:
F: $50,000
J: 10%= 0.10
m: 4 trimestral
i: 0.10/4= 0.025
n: 5 aos (4)= 20

A= F

i
(1+i)n

F= $50,00

-1
0.025

(1 + 0.025) - 1
A= $1,957.36
102

Mediante tabla VII

10% = 25%
1
i = 0.025 x 100 = 2.5%
n = 20
i = 2 %
A = 50,000 (0.03914713)
A = 1,957.36

13. Una compaa debe redimir una emisin de obligaciones por $3, 000,000
dentro de 10 aos y para ello establece reservas anuales que se depositaran en
un fondo que abona el 7%. Hallar el valor de la reserva anual.

DATOS:
F: $3,000,000
J: 0.07
m: 1 anual

A= F

i
(1+i)n

-1

F= $3,0000,00

i: 0.07/1= 0.07
n: 10 aos

0.07
(1 + 0.07) - 1

A = $217,132.51

Mediante tabla VII

I = 0.07 x 100 = 7%
n = 10 aos
A = 3, 000,000 (0.07237750)
A = 217,132.50
14. Qu suma debe depositarse anualmente en un fondo que abona el 6% para
proveer la sustitucin de los equipos de una compaa cuyo costo es de $8,

103

000,000 y el periodo de vida til de 6 aos, si el valor de salvamento se estima en

un 15% del costo?
DATOS:
8, 000,000 x 15% = 1, 200,000
F: $8, 000,000 1, 200,000
= 6, 800,000

A=F

i
(1+i)n

-1

A = $6, 800,000

0.025

(1 + 0.06)6

n: 6 aos

-1

i: 0.06/1= 0.06

A = 6, 800,000 (0.143362628)

m: 1 (anual)

A = $976,865.88

Mediante tabla VII

6%= 6%
1
i : 0.06 x 100 = 6%
n: 6 aos
A: 6, 800,000 (0.14336263)
A: $ 974, 865.88

15. Enrique Prez compr una casa cuyo valor es de $180,000 al contado. Pag $
50,000 al contado y el saldo en 8 pagos iguales por trimestre vencido. Si en la
operacin se le carga el 10% de inters nominal, hallar el valor de los pagos
trimestrales.
DATOS:
F: $180,000 50,000= 130,000
n: 8
j: 8%
i:10%=0.10/4=0.025
m: 4 trimestres

A=F

i
(1+i)n

A = $130,000

-1
0.025

(1 + 0.025)8

-1

A = 130,000 (0.139467345)
104

A = $18,130.75
Mediante tabla VII
i= 0.025 x 100= 2.5%
i= 10/4= 2.5%
n=8
A = $130,000 (0.11446735 + 0.025)
A = $18,130.75

16. Sustituir una serie de pagos de $10,000 al final de cada ao, por el equivalente
en pagos mensuales vencidos, con un inters del 8% convertible mensualmente.
DATOS:
F: $10,000

A =F

n: 12

(1+i)n

i: 8%

A = $10,000

0.006666
(1 + 0.0066666)12

8%=0.08/12=0.00666
m: 12

-1
-1

A = 10,000 (0.080321762)
A = $803.22

Mediante tabla VII

n= 12
i= 0.006666666 x 100
= 0.666666666 = 2/3
A = $10,000 (0.08032176)
A = $803.22

105

17.- Sustituir una serie de pagos de $ 10,000 al principio de cada ao, por
equivalente en pagos mensuales vencidos, con un inters del 8% convertible
mensualmente.

Datos:

P = 10,000

A=
1- (1 i )-n

m = 12
J = 8%
I = 0.08/12= 0.006666666

0.006666666

n =12

A = 10,000
1- ( 1 0.006)-1

Mediante tabla VII + i

A = 10,000 ( 0.086988429)
8/12 = 2/3

A = $869.88

n = 12
i= 0.006666666 x 100 = 0.006666666 = 2/3
A= $ 10,000 ( 0.08032176 + 0.006666666)
A= $ 10,000 ( 0.086988426)
A= $869.88

18.- Una mquina que vale $ 18,000 de contado y se vende a plazos, con una
cuota inicial de $ 3,000 y el saldo en 18 cuotas mensuales, cargando el 16% de
inters convertible mensualmente. Calcular el valor de las cuotas mensuales.
Datos:
P = 18,000 3,000 = 15,000
m = 12 (mensual)

i
A= p
1 ( 1 + i )-n

J = 16%
I = 0.16/12 = 0.013333333

0.013333333
106

n = 18 meses

A = 15,000
1 (1+0.013333333)-18

Mediante tabla VII + i

A = $942.85
i = 0.013333333 x 100 =
1.333333333%
i = 1 1/3 %
n = 18 meses
1%
1/3%
A = 15,000 (0.05098205 +
0.05399807 +
0.013333333)
A = 15,000 (0.118313453)
19.- El valor futuro de una renta de $ 10,000 por un ao vencido es de $ 100,000.
Si la tasa de inters es del 6%, calcular el tiempo indicando la solucin matemtica
y la solucin prctica.
Datos:
100,000

(1+i)n - 1

F=A

A = $ 10,000

i = 6% = 0.06

log. ( i F + A ) log A
n=
log ( 1 + i )

n=?

log. [0.06 (100,000) + 10,000]

(1 + 0.06)n - 1

n=
log. (1+0.06)

F=$ 100,000 = 10,000

0.06
100,000 (0.06)
+1 = (1.06)n
10,000

Log. (16,000) Log. 10,000

n=
Log. 1.06

1 + 0.6 = (1.06)n

4.204119983 4

0.20
107

n=

=
0.025305865

1.6 = (1.06)n
n log. 1.06 = log 1.6

n = 8.066 aos

n Log. 1.06
n=

0.025

0.20419982
=

Log. 1.06

0.025305865

n = 8.066 aos
7 depsitos de $ 10,000 para calcular el

ltimo pago; al final del ao 8.

100,000 = 10,000 ( 1.06)7

-1 (1.06) + x

0.06
100,000 = 818,974.67909 + x
x = 100,000 88,974.67909
x = 11,025.32
20.- El valor presente de una renta de $4,000 por trimestre vencido es de $60,000,
si la tasa de inters es del 8% convertible trimestralmente, hallar el tiempo
indicando la solucin matemtica y la solucin prctica.
Datos:
n=?
A = $4,000
P = 60,000
m = 4 (trimestre)
j = 0.08 = 8%
i = 0.08/4 = 0.02

(1.02)17
4,000

-1
=$ 80,048.28384

0.02
60,000 ( 1.02)17

= 84,014.48515

84,014.48515 80,048.28384 =
108

$ 3,966.201311
Por logaritmo

$ 3,966.201311 (1.02) = $ 4,045.525

1 (1.02)-n
60,000 = 4,000

(cantidad que debera pagarse al cabo

del 18 trimestre)

0.02
60,000 (0.02)
= 1 (1.02)-n
4,000
0.3 1 = - (1.02)-n
- (1.02)-n = 0.7
n log. 1.02 = log. 1.428571429
log. 1.428571429
n=
Log. 1.02
n = 18.01149768 aos

17 depsitos de $ 4,000.00

1 (1.02)-17
60,000 = 4,000
+ x (1.02)-18
0.02
60,000 = 4,000 (14.29187188) + x
(0.700159375)
60,000 = 57,167.48752 + 0.700159375
x
60,000 57,167.48752
x=
0.700159375
x = 4,045.525321
x = $ 4,045.53

21.- una persona sustituye un seguro total de $ 300,000 por una renta anual, con
la condicin de que se le pague a l o a sus herederos durante 20 aos si la
compaa de seguros opera con el 7 % de inters, hallar el valor de la renta anual.
Datos:
F = 300,000
i = 0.07/1 = 0.07
m=1
j = 0.07 = 7%
n = 20 aos

i
A=
( 1 i )-n

-1
0.07

A = 300,000

-1
(1 + 0.07)-20
109

A = 300,000 (0.024392925)
Mediante tabla VII + i
A = $ 7,317.88
I = 0.07 = 7 %
N = 20 aos
A = 300,0000 (0.02439293)
A = $ 7,317.88

22.- El valor futuro de una renta de $4,000 por trimestre vencido es de $60,000. si
la tasa de inters es del 8% convertible trimestralmente, calcular el tiempo
indicando la solucin matemtica y la solucin prctica.
Datos:
n=?
P = $4,000
A = $60,000
m = 4 (trimestral)
j = 0.08 = 8 %
i = 0.08/4 = 0.02
Por logaritmos (Log)

Para calcular el ltimo pago al final del

trimestre 13
(1.02)13 -1
60,000 = 4,000
(1.02) + x
0.02
60,000 0 54,721.32609 + x
x = 60,000 54,721.32609

(1+0.02)n

-1

60,000 = 4,000

x = 5,278.67
0.02

Por log

60,000 (0.02)
+ 1 = (1.02)n

Fi
( 1 + i )n

4,000

+1
A
(60,000) (0.02)

1 + 0.3 = (1.02)n
(1.02)n

1.3 = (1.02)n
Log. 1.02 = log. 1.3
Log. 1.3
n=

+1
4,000

(1.2)
0.113943352

= 1.3

n Log (1.02) = Log (1.3)

=
Log. 1.02

0.008600171

ln (1.3)
n=

= 13.24896357
n = 13.25 aos

0.262364264
=

ln (1.02)

0.019802627

n = 13.24896257
110

2 depsitos de $ 4,000
n = 13.25 aos
Log. (i F + A) Log. A
Log. (1 + i)
Log. 0.02 (60,000) + 4,000 log 4,000
Log (1 + 0.02)
Log. 5,200 Log. 4,000
=
3.602059991

3.716003344
Log.

1.02

0.008600171
0.113943352
= 13.2489636
0.008600171
n = 13.25 aos

23.- Por una deuda de $20,000 con intereses del 10% capitalizable
semestralmente

se conviene cancelarla con pagos semestrales de $ 4,000.

Encontrar el nmero de pagos y el valor del pago final.

(1.05)5

Datos:
p = 25,000
A = 4,000
m = 2 (semestral)
j = 10% = 0.10
i = 0.10/2 = 0.05

-1

4,000

= 22,102.525
0.05

20,000 (1.05)5
Por Log.

1 (1.05)5

= 25,525.63125

25,525.63125 22,102.525
3,423.10625 ( 1.05) = $ 3,594.26

20,000 4,000

Ultimo pago

0.05
1- (1.05)5

20,000 (0.05)
= 1 (0.05)
4,000

+ x (1.05)-6

20,000 = 4,000
0.05

111

0.25 1 = - (1.05)5

20,000 = 4,000 (4.329476671) + x (0.746213)

- (1.05)5 = 0.25 1
- (1.05)5 = 0.75

20,000 17,317.90668 + 0.746215396 x

20,000 17,317.90668

x=

= 0.75

=
0.746215396

(1.05)5

2,682.093318

1
(1.05)5

x=

= 1.33333333
0.75

Pi
Log. (1 - A )

n log. 1.05 log 1.33333333

Log. 1.33333333
n=

0.124938736

N=-

=
Log. 1.05

= $ 3,594.26
0.746215396

Log. ( 1 + i )

0.021189299

n = 5.896312832
n = 5.90
5 pagos de 4,000
20,000 (0.05)
4,000
]

Log. [ 1 n=

Log. (1.05)
n = 5.89

24. Una persona compra maquinaria por valor de $60,000 y acuerda pagar
$15,000, como cuota inicial y el saldo en contado de $12,000 trimestrales, con el
12% convertible trimestralmente. Hallar el nmero de pagos y el valor del pago
final.
60,000 15,000=
45,000
12,000
4(trimestral)
12% = 0.12
0.12/4= 0.03

P=

1- (1.03)-3 + X (1.03)-4
0.03
45,000= 33,943.33626 + X (0.886487047)

X=

por Log
45,000 = 12,000 1-(1.03) -n
0.03
45,000 (0.03) = 1 (1.03)
12,000

1-(1+i) n

45,000
= 12,000

X=
-n

33,943.33626
X =45,000
12,444.37246
0.888487047
112
X = $ 12,444.37 Valor del pago final.

425 1 = - (1.03)-n
(1.03) n = 0.8875
1
(1.03)

0.8875

(1.03)n =

11,056.66374
0.888487047

=
1
0.8875

Log 1.126760563
Log 1.03

1.126760
=

0.051831638
0.012837224

= 4.037604859 trimestres
Depsitos de $12,000

25. Qu inters deben producir unas imposiciones de $300 mensuales, para que
se conviertan en $4,500 en un ao?
DATOS:
S = 4,500
A = 300
m = 12 (mensual)
n=1
12 periodos

( F / A, %, n ) = F
A
( F / A, %, n ) = $4500
300
( F / A, %, n) = 15

Se busca en la tabla V en la lnea correspondiente a n = 12 que se aproxime a

150
Estos valores son:
113

Para 0.035 = % 3 = ( ;F/A, 31/2 %, 12) = 14.60196164

Para 0.040 = % 4 = ( ;F/A, 4%, 12) = 15.02580546
Para el valor ( F/A, 12 ,% = )15, se calcula mediante interpolacin .
a

0.040

15.02580546

15.0

0.035

14.60196164

0.035

14.60196164

0.005

0.42384382

0.035

0.39803836

0.005
0.42384382

0.035 -
0.39803836

(0.005) (0.39803836)
0.035 - =

0.42384382

0.004695578 = 0.035 -
0.004695578 + 0.035 =
0.039695578 = ( mensual) x 100 %
3.969 = % 3.97 % mensual
J = 47.64% (anual) (3.97 x 12 meses)
25. Un televisor cuyo valor de contado es de $480,000. Puede adquirirse con un
pago inicial de $80,000 y 12 pagos contados mensuales de $40,000 cada uno.
Hallar la tasa convertible mensualmente que se carga.
DATOS:
P = 480,000 80,000 = 400,000
A = 40,000

( P / A, %, n ) =

P
A
$ 400,000
40,000
114

n = 12

( P / A, 12 ,% = )

= 10

m = 12
En la tabla VI, se halla que para n = 12 (p / A, 2 %, 12) = 10.25776460 y (P / A,
3%, 12) = 9.95400399, o sea que est comprendida entre 2
nominal, se encuentra entre (2

% y 3 %, y la tasa

% x 12) = 30 %, y (3 % x 12) = 36. Para afinar el

resultado, se procede mediante interpolacin.

a

0.025

10.25776460

0.030

9.95400399

0.030

0.005

0.030

0.30376061

10.00
9.95400399
0.04599601

- 0.005
0.030 -
0.30376061 = 0.04599601
= 0.030 - -0.005 (0.04599601)
0.000757109 - =
0.30376061
0.000757109 0.030 = =
0.029242891 =
Tasa anual, convertible mensualmente =
(0.029242891) (12) (100) = 35.0914692
= 35.09%
26. Qu tasa nominal convertible trimestralmente debe establecerse para que 24
depsitos de $500 trimestrales den un valor futuro de $16,000, al efectuar el ltimo
pago?
DATOS:
F = 16,000

( F / A, %, n ) =

F
A

A = 500
115

m = 4 (TRIMESTRAL)
n = 24
16,000
( F / A, 24 % = ) 500 = 3
Se buscar en la tabla V en la lnea correspondiente a n =24 que se aproxime a
32.
Estos valores son:
(F / A, %, n
Para 0.02 = %2 = ( ;F / A, 2%, 24) = 30.42186247
Para 0.025 = % 2 = ( ;F / A, 21/2, 24) = 32.34903798
est comprendida entre 2% y 2 1/2 y la tasa nominal se encuentra entre ( 2% x 4)
= 8% y entre ( 21/2 % x 4)= 10%
Para el valor ( F / A, 24 % = )32, se calcula mediante interpolacin.

0.025

32.34903798

32.00

0.020

30.42186247

0.020

30.42186247

0.005

1.92717551

1.57813753

0.020

= 0.020 -
0.005
92717551
1.57813753

0.004094431 = 0.020 -

Tasa = (0.024094431) (4) (100)

0.004094431 + 0.020 =

Tasa = 9.6377724 %

0.024094431 = ( Trimestral)

Tasa = 9.64 %

116

Antes $ 10,103.59 ;

despus $ 8, 847.38

EJERCICIOS
1. Una empresa contrata una deuda de $100, 000,000 con un banco. Si ste
carga a ste tipo de prstamos 40% anual convertible mensualmente, cunto
tendra que pagar mensualmente la empresa para saldar su deuda dentro de 15
meses?
2. El seor Luna adquiri una casa en condominio y acord pagar, aparte de cierta
cantidad mensual, anualidades por $800 000. Si acaba de realizar el trato hoy
mismo, de manera que debe liquidar la primera anualidad exactamente dentro
de un ao, y si decide hacer depsitos trimestrales en un fondo de inversin

117

que paga 6% trimestral, de cunto tendran que ser sus depsitos para poder
acumular a fin de ao la cantidad que necesita?
3. Una persona contrat una deuda que le obliga a pagar $5 000 000 el primero
de enero de cada uno de varios aos. Como ahora se da cuenta de que le sera
ms fcil pagar haciendo abonos trimestrales vencidos, de cunto tendran
que ser los pagos en el nuevo plan, si se considera el inters al 30% convertible
trimestralmente?
4. Hoy es 15 de marzo. Dentro de tres aos, el 15 de noviembre, el primognito
del seor Mendoza cumplir la mayora de edad y desea regalarle una
motocicleta que calcula costar en ese tiempo (dentro de tres aos) unos
$18, 000,000. Para adquirirla decide ahorrar una cantidad mensual en un
instrumento bancario que rinde 2% mensual. Si la tasa de rendimiento no
cambiara en ese tiempo, cunto tendra que ahorrar el padre cada mes para
poder adquirir la motocicleta?
5. Para saldar un prstamo de $2 500 000 contratado hoy, el deudor acuerda
hacer cinco pagos semestrales iguales y vencidos y, finalmente, un pago nico
de $5, 000,000 dos aos despus de realizado el ltimo pago semestral, cual
deber ser el importe de cada uno de los pagos iguales, si el inters es de 25%
capitalizable semestralmente?
6. EI 12 de abril de este ao, la seorita Soto deposita $300 000 en una cuenta
bancaria que paga 5% bimestral de inters. Si comienza a hacer depsitos
bimestrales iguales a partir del 12 de junio y acumula $200 000 inmediatamente
despus de realizar el depsito del 12 de diciembre del ao siguiente, de
cunto fueron sus depsitos?
7. La seora Jimnez desea vender un comedor que considera vale $8, 000,000.
Hay dos compradores interesados que le hacen ciertas propuestas:
118

a) El comprador A ofrece pagarle 12 mensualidades vencidas de $850 000.

b) B ofrece pagarle 18 mensualidades vencidas de $600 000
Considerando los intereses a razn de 38% anual convertible mensualmente,
cul oferta le conviene ms?
8. En cunto tiempo se acumulan $20, 000, 000 mediante depsitos bimestrales
vencidos de $1 615 000 si se invierten a una tasa de 28% anual convertible
bimestralmente?
9.

Una deuda de $850,000 contrada hoy se va a liquidar mediante pagos

trimestrales iguales y vencidos de $185 000. Si el inters es de 6.5 trimestral,
calclese el nmero de pagos completos y el valor del pago final menor que
saldan el compromiso.

10.

Para pagar una deuda de $3 000,000 contrada hoy, se van a abonar

mensualidades de $250,000 comenzando dentro de un mes. Si el inters que

se cobra es de 27% capitalizables cada mes, determnese el nmero de pagos
iguales y el valor del pago final mayor que saldan la deuda.
11.

El 12 de septiembre la doctora Gudio adquiere un automvil usado

en $10, 000,000. Acuerda pagarle al vendedor mensualidades vencidas de

$955,301. Si se considera el inters a 26% anual convertible con la misma
periodicidad que los pagos, cundo terminar de pagar?
12.

Como beneficiario de un plan de jubilacin. El seor Domnguez puede

recibir $40, 000,000 de inmediato, o puede recibir $10, 000,000 ahora y el

resto con pagos de $2, 000,000 cada tres meses. Si la compaa paga
inters de 25% anual convertible cada tres meses.
a) Cuntos pagos completos recibir?
b) Con qu cantidad adicional al ltimo pago completo le liquidarn el total
119

de su beneficio de jubilacin?
c) Con qu pago final realizado tres meses despus del ltimo pago de
$2,000 000 le liquidaran el total?
13.

Si un ttrabajador ahorra $100,000 mensuales en una cuenta de

ahorros que paga 18% anual convertible mensualmente.

a) En que tiempo reunir $1, 000,000?
b) Si desea juntar esa cantidad en un perodo exacto de meses, cuntos
depsitos

completos de $100, 000 debe hacer, y de qu cantidad

(mayor de $100,000) deber ser el ltimo depsito para que al realizarlo

haya reunido la cantidad precisa de $1, 000,000?
14. El 8 de enero enero se pag el ltimo abono mensual vencido de
$829,135. Con este abono se liquido totalmente una deuda que
ascenda a $7, 500,000. Si la operacin se pact a 22.4% anual de
inters convertible mensualmente.
a) Cuando se hizo el primer pago mensual?
b) A que plazo se pact la operacin?
15. A que tasa de inters se deben hacer depsitos semestrales de $1,
000,000 para acumular $8, 000,000 en 5 aos?
16- Una deuda de $1, 500,000, contrada hoy, se pagar, mediante cinco
abonos mensuales vencidos de $320,000. A qu tasa nominal anual se
debe pactar la operacin?
17. Una persona adquiri, mediante seis abonos quincenales de $485, 000,
un aparato televisor que al contado costaba $2, 750,000,
a) Qu tasa nominal anual pag?
120

b) Qu tasa efectiva quincenal pag?

c) Qu tasa efectiva anual pag?

18.

Un automvil cuesta

$800,000. Se vende con 50% de enganche y seis

mensualidades de $ 250, 000 qu inters efectivo mensual se cobra?

EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS
1. Qu es una anualidad simple, contingente, vencida y diferida?
2. Qu es una una anualidad general, cierta, anticipada e inmediata?
3. cul es el tipo ms comn de anualidad?

Dgase qu clase de anualidad representan los planteamientos del 4

al 8.
4. Una pensin vitalicia otorgada por un seguro de invalidez total, y que
asigna cierta cantidad mensual.
5. Un depsito quincenal en una cuenta de ahorros que paga 25%
capitalizable mensualmente.
6. Una persona subarrienda un negocio. El subarrendatario acuerda
pagarle cierta cantidad diaria.
7. La adquisicin de un departamento en condominio cuyo enganche se
paga mediante seis pagos bimestrales de $1 800 000. La entrega del
inmueble tiene lugar al realizar el sexto pago bimestral.
8. La compra a crdito de un automvil. El inters que se carga es 2%
mensual global, y los pagos se hacen cada mes.

Las preguntas restantes se refieren a anualidades simples, ciertas,

vencidas e inmediatas.

121

9. Cul es el monto de 18 depsitos mensuales de $500 000 en una

cuenta de inversin que paga el 1.5% mensual?

10. Cul es el valor actual de 18 pagos mensuales de $500 000 si se

consideran intereses de 1.5% mensual?

11. Qu relacin existe entre las respuestas a las preguntas 9 y 10?.

Exprsese en forma de ecuacin.

12. La profesora Vlez ha retirado de su cuenta de inversiones 40

mensualidades de $700,000. si la cuenta de inversiones rinde 30%
convertible mensualmente, Cunto tenia en su cuenta de inversiones
un mes antes de realizar el primer retiro?

13. El da 1 depositaron $700 000 en una inversin que paga 50% convertible
mensualmente. Adems
1. Se depositaron, comenzando un mes despus, $50 000 mensuales
durante un ao.
2. al final del mes 19 se depositaron $400 000.
a) Cual es el monto de todas estas inversiones al final del mes 24?

14. Si se calculan intereses a razn de 22% anual convertible cada dos

meses, que pago nico realizado dentro de 30 meses es equivalente a
15 pagos bimestrales de $185 000?

15. Si se desea obtener un rendimiento de 100% capitalizable mensualmente

sobre una inversin riesgosa, cul es la cantidad mxima que debera
122

invertirse en una operacin que se espera pague $400 000 mensuales al

final de cada uno de los ocho meses siguientes:

16. En una cuenta que rinde 3.25% mensual, se hicieron los siguientes
depsitos:
1. Cinco de $750 000 cada fin de mes; el primero al cabo de un mes.
2. Ocho de $450 000 cada fin de mes; el primero de stos al cabo de
cuatro meses.
Cul es la cantidad que se ha acumulado en la cuenta al final del
dcimo segundo mes (12)?

17. Qu renta pagada durante cada uno de 15 bimestres es equivalente a

un valor de $30, 000,000, si se consideran intereses a una tasa de 8.2%
bimestral?

18. Qu renta pagada al final de cada uno de 9 meses permite acumular

$10, 000,000 al cabo del dcimo mes, si se consideran intereses a razn
de 28% convertible cada mes?

19. Si se vende un terreno en $14, 500,000 al contado, o mediante 12 pagos

semestrales iguales con 33% anual convertible semestralmente, de
cunto seran los pagos en el plana crdito?

20. Si se calcula que el enganche de un inmueble del tipo del que le gustara
adquirir al seor Lpez ser de $2, 500,000 dentro de un ao, qu
cantidad debera depositar cada mes en una inversin que rinde 25%
convertible mensualmente?

123

21. El 12 de abril la seorita Prez obtiene un prstamo de $3, 000,000 que

acuerda rembolsar mediante pagos iguales, cada mes, comenzando el12
de mayo y haciendo el ltimo el 12 de diciembre del ao siguiente. Si le
cobran intereses de 1.8% mensual, cunto debe pagar cada mes?

22. Se deben pagar $15, 000,000 el 23 de agosto del ao prximo. Si hoy es

23 de febrero, cul debe ser el importe de los depsitos bimestrales a
una cuenta de inversin que rinde 7.4% bimestral para tener el 23 de
agosto del ao siguiente, en el momento de realizar el ltimo depsito, la
cantidad que se debe pagar, y si el primer depsito se hace el 23 de abril
de este ao?

23. El 2 de enero se obtiene un prstamo de $5, 000,000. Se va a pagar con

seis abonos mensuales iguales; el primero, el 2 de febrero, ms
$800,000 adicionales al ltimo abono mensual. Si el inters acordado es
de 18% convertible mensualmente, cul debe ser el importe de los
pagos mensuales?

24. Un televisor se vende en las siguientes condiciones en dos tiendas:

En la tienda A cuesta $ 20,000 al contado y se puede pagar mediante 12
mensualidades vencidas e iguales con intereses de 3.18% mensual;
En la tienda B cuesta $22, 000 de contado y se puede pagar mediante
12 mensualidades vencidas e iguales con intereses de 2.75% mensual.
Si se desea adquirir el aparato utilizando el crdito. En qu tienda
conviene adquirirlo?

124

25. En cunto tiempo se acumulan $8,000,000 mediante depsitos

semestrales de $300 000 en una inversin que rinde 2.1 % mensual?

26. En cunto tiempo se acumulan $5, 000,000, si se ahorran $200, 000

mensuales y los ahorros ganan 2.14% mensual de inters?

27. Cuntos pagos de $1, 455, 585 sera necesario hacer cada fin de ao
para liquidar una deuda de $4, 500, 000 si el inters es de 30%?

28. Rodolfo le vende a su hermana Silvia un departamento. El trato se

formaliza hoy y se fija el valor del inmueble en $7, 000,000 para dentro
de un ao, que es cuando se va a hacer el traslado de dominio. Para
pagar, Silvia le va a dar a Rodolfo abonos iguales mensuales de
$500,000 y un pago final mayor que liquide totalmente la operacin.
Cuntas mensualidades iguales deber pagar, y cul debe ser el
importe del pago final mayor si acordaron un inters de 3.18% mensual?
Silvia va a comenzar a hacer los pagos dentro de un mes.

29. Existen dos planes para la compra de un automvil:

a) Precio de contado $500, 000 y mensualidades de $10,000 con una
tasa de inters de 3.27% mensual, hasta terminar de pagar.
b) Precio de contado de $520, 000 y mensualidades de $9,700 con
una tasa de inters de 2.85%, hasta terminar de pagar.
Cul de los dos planes de crdito conviene ms?

125

30. A qu inters efectivo anual se tendra que colocar una serie de 15

depsitos bimestrales vencidos de $175,000 para que en el momento de
hacer el ltimo depsito se acumularan $3 850 000?

ANUALIDADES ANTICIPADAS
Una anualidad anticipada es aquella en la cual los pagos se llevan a cabo al
inicio del periodo de pago. Son ejemplos de anualidades anticipadas los pagos
anuales (primas) de un seguro de vida, la renta de una casa u oficina, algunos
planes de crdito estipulan que los pagos deben realizarse al comienzo de los
periodos convenidos, etc.
Se recuerda que una anualidad es cierta cuando se conoce con anticipacin
las fechas de inicio y fin de la anualidad. La anualidad es simple cuando el periodo
de capitalizacin coincide con el periodo de pago. La anualidad es inmediata
porque los pagos se inician en el mismo periodo en que la operacin se formaliza.
126

A las anualidades ciertas, simples, anticipadas e inmediatas se les conoce

comnmente con el nombre de anualidades anticipadas.
Es prctica comn que en los problemas de anualidades anticipadas, al
igual que en las vencidas, no se haga mencin explcita del periodo de
capitalizacin.
En este caso, se supone que la capitalizacin de los intereses coincide con
el periodo de pago.
La diferencia entre una anualidad ordinaria y una anticipada se puede ver
grficamente en los siguientes diagramas de tiempo.

ANUALIDAD VENCIDA
A
0

A
3

A
4

n-3 n-2 n-1

ANUALIDAD ANTICIPADA
A

n-3 n-2 n-1

Obsrvese que la anualidad anticipada comienza con un pago y concluye un

periodo despus de que se haya descubierto el ltimo pago. Por tal motivo, el nsimo pago gana intereses por un periodo debido a que fue depositado al inicio
del ltimo periodo.

127

Smbolos Utilizados En Las Anualidades Anticipadas

Todos los smbolos tienen significado definido en las anualidades ordinarias o
vencidas.
A=

Pago peridico o renta

i=

Tasa efectiva por periodo de capitalizacin

j=

Tasa nominal actual.

m=

Nmero de capitalizaciones en el ao.

J(m) = Tasa nominal con m capitalizaciones en el ao.

n=

Nmero de periodos de pago.

F=

Valor futuro o monto de una anualidad.

P=

Valor presente o actual de una anualidad.

Con el objeto de diferenciar las anualidades anticipadas de las anualidades

vencidas se acostumbra usar smbolos F y P con diresis para las anualidades
anticipadas, esto en particular es til cuando se trabaja simultneamente con
ambos tipos de anualidades.

F = Valor futuro de anualidad anticipada.

P = Valor presente de una anualidad anticipada.
Existen diferentes formas para calcular tanto el valor futuro como el valor presente
de las anualidades anticipadas; de stas, e proporcionaran dos formas
consideradas las ms simples y de mayor utilidad en el planteamiento de los
problemas.

Formula de valor presente de una anualidad anticipada

128

P=A

1- (1 + i)- (n-1) + 1

i
Formula de valor futuro de una anualidad anticipada.

F=

A (1+ i)n +1 -1 - 1
i

A continuacin mostraremos problemas resueltos de anualidades anticipadas,

comprendiendo lo que son el valor presente y valor futuro de las anualidades
anteriormente citada.
Problema # 1
Valor presente de una anualidad anticipada.
Un profesionista deposita $ 1,500.00 al principio de cada mes, en una cuenta de
inversin, por 4 aos. Si la tasa de inters es del 23.64% capitalizable cada mes,
Calcule el valor presente de la anualidad.
A = 1,500
I = 2364/12 = 0.0197
n = 48 meses
P=?
P=A

1- (1 + i)- (n-1) + 1
i

P = 1500 1- (1+.0197)- (48-1) + 1

0.0197
129

P = 1500 1-(1.0197)-47 + 1
0.0197
P =1500 1-(0.399757198) + 1
0.0197
P =1500 (30.46917777+1)
P =1500 (31.46917777)
P = $ 47,203.77

Problema # 2
Valor futuro de una anualidad anticipada
Una nia recin nacida recibi, por parte de sus abuelos maternos, $ 10,000.00
para que sean utilizados en su educacin universitaria. El mismo da en que naci
la nia su padre le abri una cuenta de inversin a su nombre, donde deposito el
regalo de los abuelos junto con $ 300.00 que piensa depositar, a partir de ese
momento, cada mes, durante 12 aos. Despus de transcurrido ese tiempo, los
depsitos sern suspendidos, pero el dinero se mantendr en la cuenta hasta que
la nia cumpla 18 aos, edad en que estar por ingresar a la universidad. Qu
cantidad de dinero habr en la cuenta dentro de 18 aos? Supngase que la tasa
de inters es del 18.6 % capitalizable cada mes.

F = A (1+ i)n +1 -1 - 1
i
F =210 (1+0.013333333)(24+1) 1 -1
0.013333333

130

F =210 (1.0.013333333)25 1 -1
0.013333333

F =210 (0.39254173) - 1
0.013333333
F =210 (28.44063049)
F = $ 5,972.532402

F2 = F1 (1+ i)n
F2 = 5,972.532591 (1+.013333333)30
F2 = 5,972.532591 (1.013333333)30
F2 = 5,972.532591 (1.487886702)
F2 = $ 8,886.451822
Problema # 3
Valor futuro (renta) de una anualidad anticipada
Un consejo estudiantil necesita reunir $ 1, 000,000.00 en 2 aos para reunir para
los gastos de su graduacin. Si deciden depositar al principio de cada mes una
cantidad en un banco. Cul es el importe de cada depsito, si el banco paga una
tasa de inters del 24 % y la capitalizacin es mensual?
S =1,000,000.00
i = 2%
n = 24 meses
R=?
131

R=

S
{(1+i)n+1}-1

-1

i
R=

1,000,000.00
(1.02)25 1

-1

0.02
R=

1,000,000.00
1.64060599 1

-1

0.02
R = 1,000,000.00
32.030299 1
R = $ 32,226.57

Problema # 4
Valor presente (renta) de una anualidad anticipada
El valor total de un terreno es de $ 8, 000,000.00, el dueo decide venderlo en 10
pagos mensuales al principio de cada mes con una tasa de inters mensual de 3%
y capitalizable mensualmente; determinar el importe de cada pago.
C = 8,00O, 000.00
n = 10 meses
i = 3% mensual
R=?

132

R=

C
1
(1 +i)n-1
i

1-

R=

+1

8,000,000.00
1-

1
(1.03)10-1

+1

0.03
R=

R=

R=

8,000,000.00
11
1.304773184
0.03

+1

8,000,000.00
1- 0.766416732 + 1
0.03
8,000,000.00
8.786108933

R = $ 910,528.2055

Problema # 5
Valor futuro (tiempo) de una anualidad anticipada

Cuanto tiempo debe pasar para reunir $ 20, 000,000.00 con depsitos de $
100,000.00 a principio de cada mes, si la tasa de inters es del 5% mensual?
S = 20,000,000
i = 5%
R= 100,000
n= ?
n = Log

S +1 i +1
R
Log (1 +i)

-1

133

n = Log

20,000,000 + 1 (.05) +1
100,000
-1
Log (1.05)

n = Log (200+1) (.05) + 1

Log (1.05)
n = 2.002166062
0.021189299

-1

-1

n = 94.48949028 1

n = 93.4894028 meses
Ejemplos:
MONTO: (VALOR FUTURO)
1.- Encuntrese el monto de seis pagos semestrales anticipados de $145000 si el
inters es de 85% convertible semestralmente.
Datos
n=6
m=2
j = 59%
i = 58/2 = 29 = 0.29
A = 145,000
FORMULA 1
F=M=A(1+i)n -1 (1+i)
i
F=145,000= (1+0.29)6 -1(1+0.29)
0.29
134

F=$145,000(16.05059664)
F=$2,327,336.512
1

FORMULA 2

F=A

(1+i)n+1-1 -1
i

6+1
F=$145,000 (1+0.29) -1 -1

0.29
F=$145,000 (16.05059664)
F=$2.237,336.512

Valor actual
Un comerciante alquila un local para su negocio y acuerda pagar $75,000 de
renta, por anticipado. Como deseara librarse del compromiso mensual de la renta,
decide proponer una renta anual equivalente y tambin anticipada. Si se calculan
los intereses a razn de 67.44% convertible mensualmente De qu cuanto
deber ser la renta mensual?
Datos
12
75,000
135

12
67.44
67.44/12=5.62=0.0562
?
Formula 1
p = R + R 1-(1+ i)

-n+1

i
p = 75,000+75,000 1-(1+0.0652)

-12+1

0.0562
p =$75000+$75000(8.042443125)
p =$75000+603,183.2344
p =$678,183.2344
Formula 2

1-(1 + i)-(n-1) +1
i

$75000

1-(1+0.562)-(12-1) +1
0.562

$75000(9.042443125)
$678,183.2344

136

RENTA DEL VALOR ACTUAL

3.- En una tienda se vende una bicicleta por $80000 al contado o mediante abonos
mensuales anticipados. Si el inters es del 72.24% convertible mensualmente,
calclese el valor de pago.
Datos
n =5
j =72.24%
m =12
i =72.24/12=6.02=0.0602
p =$80000
R =A=
Formula
A=

P
1+ 1-(1+i)

-n-1

i
A=

$ 80000____
1+ 1-(1+0.0602)

-5-1

0.0602
A = ___$80000___
4.463519293
A =$17,923.07701
A = $17,923.08

RENTA DEL MONTO (VALOR FUTURO)

137

El seor Ramrez debe pagar $25,000,000 dentro de un ao y para reunir esta

cantidad decide hacer depsitos o abonos mensuales en una cuenta de inversin
que rinde 10% mensual de inters. De cuanto deben ser sus depsitos si hoy
realiza el primero?
Datos
=12
=10%=0.10
=?
=25,000,000
Formula
A=_______F________
(1+i)n+1-1 -1
i
A =____$25000000_____
(1+.010)12+1-1 -1
0.10
A = _$25000000
23.52271214

A =$1062802.616
A =$1062802.62
PLAZO DEL VALOR ACTUAL

138

En la tienda contino se vende equipos de sonido por $245000 al contado o

mediante pagos mensuales anticipados de $28500.00. Si el inters es de 6.75%
convertible mensualmente cuntos pagos es necesario hacer?
Datos
P =$245000
n =?
m =12
J =67.5%=0.675
I =0.675/12=0.05625
A =$28500

Formula
n =1- log (1+ i- pi /A)
Log (1+ i)
$245500(0.05625)
n =1 log

1.05625-

$28500____

Log(1+0.05625)
n = 1 Log (1.05625-0.483552631)
Log 1.05625
n =1- Log 0.572697368 =
log01.05625
n = 1-(-0.242074812)
0.023766721
n = 1- (-10.18545268)

139

n = 11.18545268
n = 11 (habra que hacer 11 pagos)
PLAZO DE MONTO (VALOR FUTURO)
La seora Celia piensa jubilarse al reunir $7, 000,000 mediante depsitos
mensuales de $210000 de las ganancias que obtiene de su negocio, si invierte sus
depsitos a una tasa de inters de 6.50% mensual, en cuanto tiempo reunir la
cantidad que desea?
Datos
R = 210000
F = $7, 000,000
I = 6.50=0.065
Formula (inventada)
F
n = Log

(A + 1) i + 1

-1

log(1-i)
7000000
n = log

210000 +1 0.065 +1

-1

log (1+0.065)
= Log 3.231666667 -1
Log 1.065
17.62646721
= 0.509426558
0.027349607

-1

-17-________
0.62646721 x 30=
18.79401631 = 19 das

140

18.62646721 1

17.62646721
Entonces en 17 meses y aproximadamente 19 das reunir lo que desea
TASA DE INTERS (DE VALOR ACTUAL)
A que tasa de inters trimestral 12 depsitos trimestrales anticipados de $100000
equivalen una deuda de $900,000?
Datos
P = $900,000
A = 100,000
n = 12
I =?
m=4
Mediante interpretacin
P =A (P/A, i %, n-1)+1
$900,000= $100,000 (P/A, i%, 12-1)+1
(P/A, i %,11)= $900,000 -1
$100,000
(P/A, i %,11)=9-1=8
En la tabla VI se busca en la lnea correspondiente a n=11, los valores ms
prximos a 8; estos son: (P/A, 6%,11)=7.88687458 y (P/A, 5 %,11) =8.09253633
Se calcule i por interpretacin
141

a 0.055 corresponde 8.09253633

a i corresponde

a 0.06 corresponde 7.88687458

a 0.06 corresponde 7.88687458

-0.005 es a

0.20566175 como i-0.06 es a 0.11312542

___-0.005

= ___i-0.06__

0.20566175

0.11312542

i-0.06= (0.005) (0.11312542)

0.20566175
i-0.06= -0.002750278552
i=0.06-0.002750278552
i= 0.057249721
j= 4(0.0057249721)
tasa=)0.228998885 x 100%
tasa= 22.90
Verificando:
-(n-1)
P=A 1-(1+i)
+1

I
P =$100,000 1-(1.057249721)-11
0.057249721
P =$100,000(8.999006908)
P =$899,990.6908

142

TASA DE INTERS DE MONTO (VALOR FUTURO)

A que tasa de inters semestral 20 depsitos semestrales anticipadas de $7000
acumularon un monto o valor a futuro de $210000?
Datos
$210000
$7000
20
?
2
F=A

(1+i)n+1 -1 -1
i

210000=$7000

(1+i)20+1 -1 -1
i

210000+1 (1+i)21 -1 -1
$7000

31 = (1+i)21 -1
i
En la tabla V se busca en la lnea correspondiente entre 3 % y 4% y la tasa
nominal encuentra entre (3 % x 2) = 7% y (4% x 2) = 8%
Encuentra el valor (F/A, i%, 21) = 31 se calcula mediante
0.040 corresponde 31.96920172

a i

corresponde 31.0

0.035 corresponde 30.26947068

a 0.035 corresponde 30.26947068

143

.005__ = __i-0.035__
69973104

0.73052352

-0.035 = 0.002148955637
= 0.035+ 0.002148955637
=0.037148955 (semestral)
tasa= (0.037148955) (2) (100%)
tasa= 7.429791127%
tasa= 7.43%

Ejercicios
1. - Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 aos de plazo,
con pagos de $3,000 mensuales por mes anticipado; si la tasa de inters es del
12% convertible mensualmente
2.- Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad: (a) $400.000
de contado; (b) $190.000 de contado y $50.000 semestrales, durante 2 aos (c)
$20.000 por trimestre anticipado durante 3 aos y un pago de $250.000, al
finalizar el cuarto ao. Qu oferta debe escoger si la tasa de inters es del 8%
anual?

144

ANUALIDADES DIFERIDAS:
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo comienza despus de
transcurrido un intervalo (periodo de tiempo). Intervalo de tiempo, es el
tiempo transcurrido entre la fecha inicial, o fecha de valoracin de la
anualidad, y la del primer pago. (Matemticas Financieras, Lincoyn Portus
G.).
Las anualidades diferidas son aquellas en las que el inicio de los cobros o
depsitos se posponen para un perodo posterior al de la formalizacin de
la operacin.
Son aquellas que comienzan despus de que transcurre un intervalo de
tiempo. El lapso que transcurre entre la fecha inicial de aplazamiento (k).
(Matemticas Financieras, Hernndez Hernndez).
Estas anualidades se analizan como anualidades vencidas. Su grfica es:
n

Ho

5
R1

6
R2

7
R3

Rn

Frmula para calcular el valor presente:

1
-(1 + i)n

R
i
C=
(1 + i )k

145

En donde k: representa los periodos diferidos.

Frmula para calcular el importe de cada pago:

1
Log
k

1 (C)(i)(1+i)
Frmula que sirve
para
calcular el nmero de pagos:
R
n=
Log ( 1 + i )

(C)

Frmula que sirve para calcular el tiempo diferido:

1 - 1
(1 + i )n
i
Log R
C
K=
Log (1 + i)

146

Ejercicios.
Determinar el valor actual de una renta por $ 500,000.00 semestrales, si el primer
pago debe realizarse dentro de 2 aos y el ltimo dentro de 5, si la tasa de inters
es del 60% capitalizable semestralmente.

Solucin:
Grfica:
n=7

R1
500,000

R7
500,000
10

Hoy

4 Semestres

Datos:
K=3
n=7
i = 30% semestral
C = ?

1500,000

CC==

1
(1.30)7

0.30
500,000 (2.8021124)
(1.30)3
2.197
147

C =$ 637,713.33

Ejercicios.
Cantidad que se necesita depositar el da de hoy para que dentro de 2 aos reciba
$ 500,000 cada seis meses y el ltimo por la misma cantidad dentro de 5 aos.
Cierto padre de familia deposit el da de hoy $ 2, 000,000.00 para que su hijo que
en la actualidad cuenta con 14 aos reciba cada tres meses, a partir de que
cumpla 18 aos, una cantidad que le permita cubrir los gastos de sus estudios
durante 5 aos. Si la tasa de inters es del 15% trimestral con capitalizacin
trimestral, determinar la cantidad que recibir cada tres meses.
Solucin:
Grfica:
TRIMESTRES

2,000,000 00
4

14

15

16

12
17

15

16
18

20

19

24

28

32

20

12

22

35

36
23

HOY
AOS
FIN
(2, 000,000) (0.15) (1.15)20 +
15

R=
(1.15)20 - 1
Datos:
148

k = 15
n = 20
C = 2, 000,000.00
i = 15%

39, 952,657
R=

R = ?

16.366537

R = $ 2, 599,977.90
Cantidad que recibir cada tres meses durante cinco aos, es decir 20 trimestres.

Ejercicios
Alguien deposita $100,000.00 en un banco, con la intencin de que dentro de 10
aos se pague, a l o a sus herederos, una renta de $ 2,500.00 , a principio de
cada mes Durante cuntos aos se pagar esta renta, si el banco abona el 6%
convertible mensualmente?.

Log
Datos:
k = 10
n =?
C =100,000.00

1 -

1
(100,000)(0.005) (1 + 0.005) 10
2,500.00

n = Log (1 + 0.005)

i =6%
R =2,500.00
n = 47.

149

Una compaa frutera sembr ctricos que empezaran a producir dentro de 5

aos. La produccin anual se estima en $400.000 y ese rendimiento se mantendr
por espacio de 20 aos. Hallar con la tasa del 6% el valor presente de la
produccin.
Datos:

Formula:

k=5

-n

n = 20

P=A 1-(1+i)

A = $400.000

-k

(1+i)
i

j = 6%
i =0.06
P =?
SOLUCION 1
Sustitucin:
-20
P = $400.000 1-(1+0.06)

-5
(1+0.06)

0.06
-20
P= $400.000 1-(1.06)

-5
(1.06)

0.06
P= $400.000 (11.46992122) (0.747258172)
P= 3.428.396.95
Una ley de incentivos para la agricultura, permite a un campesino adquirir equipos
por valor de $80.000 para pagarlos dentro de 2aos, con 8 cuotas semestrales. Si
la ley fija el 6% de inters para estos prestamos. Hallar el valor de las cuotas
semestrales.
150

Datos:

Formula:

P =$80.000

P = A 1-(1+ i) (1+ i)

-n

k = 2 aos

-k

n = 4 aos
A =?
m=2
Sustitucin:
-4

-6

$80.000 = A 1-(1+0.06) (1+0.06)

0.06
-4

-2

$80.000 = A 1-(1.06) (1.06)

0.06
$80.000 = A 1-0.792093663 (0.88999644)
0.06
$80.000 = A (3.465105617) (0.88999644)
$80.000 = A (3.083931663)
$80.000

=A

3.083931663
A = 25.940.91204
2
A = 12.970.45602

151

SOLUCION 2
Datos:

Formula:
-n

P = $80.000

-k

P = A 1- (1+ i) (1+ i)

k=4

n=8
A =?
i = 0.06/2= 0.03

SUSTITUCION:
-8

-4

$80.000 = A 1-(1+0.03) (1+0.03)

0.03
-8

-4

$80.000 = A 1-(1.03) (1.03)

0.03
$80.000 = A 1-0.7894409234 (0.888487047)
0.03
$80.000 = A (7.0196922) (0.888487047)
$80.000 = A (6.236905594)
$80.000

=A

6.236905594
A = 12.826.87365

152

Rentas perpetas
Ejercicios
1. Hallar el valor actual de una renta perpetua de $ 156,000.00 por un ao
vencido, suponiendo un inters de:
a) 6%
Datos:
W = $ 156,000.00

Formula:
P=

I = 0.06

P = 156,000
(1+0.06)1-1

w
(1+ i )k-1

K = 1 ao

P = $ 2, 600,000.00

b) 6% convertible semestralmente
Datos:
W = $ 156,000.00

Formula:
P=

P = 156,000

(1+i)k-1

i = 0.06/2= 0.03

(1+0.03)2-1

k = 1 aos 2 semestres
P = $ 2, 561,576.35

c) 6% Convertible mensualmente
Datos:
w = $ 156,000.00
i = 0.06/12= 0.005

Formula:
P=

w
(1+ i)k-1

P=

156,000
(1+0.005)12-1

k = 12 meses
P = $ 2, 529,272.601

153

2. Los alumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos

para su mantenimiento futuro. Si el costo inicial es de $ 2000,000.00 y el
mantenimiento se estima en $ 35,000.00 anuales, hallar el valor de la donacin, si
la tasa efectiva de inters es de 7%.
Datos:

Formula:

W = $200,000.00

P=W+

A = $ 35,000.00

A
i

i = 0.07
35,000
P = 200,000+ 0.07

P=?

P = $ 700,000
3. para mantener en buen estado las carreteras vecinales, la junta vecinal decide
establecer un fondo a fin de proveer las reparaciones futuras que se estiman en $
3000,000.00 cada 5 aos, hallar el valor del fondo con la tasa efectiva de 6%.
Datos:
W = $3000,000.00
I = 0.06

Formula:
P=

w
(1+ i)k-1

P = 300,000
(1+0.06)5-1

K = 5 aos
P=?

P = $886,982.00

4. Las traviesas que usa una compaa ferroviaria en una zona tropical le cuestan
$120 por unidad y debe reemplazarlas cada 5 aos. Por medio de un tratamiento
qumico, puede prolongarse la vida de las traviesas en 4 aos Cunto puede
pagarse por el tratamiento? Calcular con

154

a) la tasa efectiva del 6%

b) la tasa efectiva del 8%

X= C (A/F, i%, K)(P/A, i%, b)

X= C (A/F, i%, K)(P/A, i%, b)

Datos:

Datos:

C= $ 120.00

C= $ 120.00

K= 5 aos

K= 5 aos

B= 4 aos

B= 4 aos

i= 6 %

i= 8 %

Tabla VII

Tabla VI

Tabla VII

Tabla VI

X= 120(A/F, 6%, 5) (P/A, 6%, 4)

X= 120(A/F, 8%, 5) (P/A, 8%, 4)

X= 120(0.17739640) (3.46510561)

X= 120(0.17045645) (3.31212684)

X= 120(0.614697)

X= 120(0.564573383)

X= $ 73.76

X= 67.748= $67.75

155

ANUALIDADES VARIABLES
Una anualidad variable es aquella cuyos pagos difieren entre si.
1.

Una persona contrae la obligacin de pagar $3,000 cada final de mes, durante un ao,

aumentando sus pagos sucesivos en $175 cada mes, hallar:

a)

A la tasa del 26%, el valor presente de su obligacin

b)

Si desea sustituir su obligacin por otra equivalente con la misma tasa,

con

pagos mensuales iguales, Cunto deber pagar mensualmente?

Datos:
A = 3,000
n = 12 meses
L = 175
I = 26/12 = 0.0216

FORMULA:
a)
P = A 1-(1+i)-n + L
i
i

1-(1+i)-n n (1+i)-n
i

P = (3000) 1-(1+.0216)-12 + 175

0.0216

1-(1+.0216)-12 12 (1+0.216)-12
.0216
0.0216

P = 3000 (10.47216749) + 8,101.85 (1.1865)

P = 31,416.50 + 9,613.27
P = $ 41,029.77
b)
A=P

i .
1- (1+i)-n

156

A = 41,029.77

0.0216 .
1- (1+0.0216)-12

A = 41,029.77 (0.095491215)
A = $ 3,917.98
2. Las ventas promedio de un almacn son de $500,000 mensuales; el dueo inicia una
ampliacin y estima que sus ventas, a partir del quinto mes, se incrementaran con un gradiente de
$80,000 mensuales, estabilizndose al cabo de un ao. Hallar el valor actual de sus ventas
durante primer ao. Tasa de inters: 22% anual.
Datos:
A = 500,000
n = 12 meses
L = 80,000
J = 22/12 = 0.0183
k = 3 meses
FORMULA:
a) Primero se calcula el incremento

AL = L
i

1-(1+i)-n n (1+i)-n
i

AL = 80,000
0.0183

1-(1+0.0183)-9 9 (1+0.0183)-9
0.0183

AL = 4`371,584.699 (8.2288- 7.6447)

AL = 4`371,584.699 (0.5841)
AL = 2`553,005.464
157

b)
P = A 1-(1+i)-n + 1-(1+i)-k (AL)
i
P = 500,000 1-(1+0.0183)-12 + 1-(1+0.0183)-3 (2`553,005.464)
0.0183
P = 500,000 (106,866) + 2`417,823.047
P = 5343,300 + 2417,823.047
P = 7761,123.047

ANUALIDADES CONTINGENTES
Una Anualidad Contingente es una anualidad cuyos pagos continan por toda o parte de la vida de
una persona en particular, llamada rentista. Como en el caso de las anualidades ciertas, los pagos
pueden ser hechos anualmente, semestralmente, trimestralmente, etc. Sin embargo, nos
limitaremos a discutir exclusivamente las anualidades contingentes con pago anual. La tabla de
mortalidad ms generalmente usada para anualidades contingentes es la Stantard Annuity de
1937.

Valor Actual de un Dotal Puro: un dotal puro es una promesa de pagar una
cantidad determinada a una fecha futura, si el beneficiario continua con vida.

Formula para plantear el valor actual de un dotal Puro de $M a futuro:

158

Anualidad Vitalicia Vencida: Es el caso de pagos de una renta de por vida para
una persona con X aos de edad. Como es una anualidad vencida el primer pago de
la renta se hace cuando el rentista tiene X+1 aos, el segundo cuando tiene X+2
aos, y as sucesivamente mientras est vivo.

Formula de Anualidades Vitalicia Vencidas

EJERCICIO DE VALOR ACTUAL DE UN DOTAL PURO

Ejercicio 1
Calcule el valor actual de un dotal puro de $1,000.00, pagadero a una persona de 55 aos, si vive
a los 75 aos. Utilcese el 18% anual.
Solucin:
DATOS
M=1,000.00
x= 55
n+x= 75
i= 0.18
Y de la tabla VI
159

V55= 8 534 154

V75= 4 260 920
FORMULA

SUSTITUCION

C = 1,000.00 (0.03650563) (0.499278545)

C = $18.23

EJERCICIO DE ANUALIDADES VITALICIAS VENCIDAS

Ejercicio 2
Cul es la prima neta nica de una anualidad vencida de $100,000 anuales pagaderas a una
persona de 40 aos, si el inters es 18% anual?
Solucin:
DATOS
R = 100,000
i = 0.18
160

x =40
C = Rax
FORMULA

SUSTITUCION

Y, de la tabla VI

C= 100,000 (5.332399575)
C=
Matemticas Financieras
Daz Mata
Ejercicio 6.9
Cuanto tiene que depositar cada quincena en una inversin que gana el 8.55% capitalizable
quincenalmente, para tener $200,000.00 al final de 5 aos?
Datos:
F = $ 200,000.00
I =8.55/29= .35625%

Formula:
P = w. i
(1+ i)k-1

P = (200,000) (.35625)
(1+0. 35625)120-1

N = 5 aos = 120 quincenas

P = $39, 363.26

161

Ejercicio 6.10
La seora Aguilar es la beneficiaria de un seguro de vida por $650, 000.00, ella escogi no recibir
todo el dinero en una sola exhibicin, sino recibir un ingreso mensual fijo durante los prximos 12
aos. Si el dinero se encuentra invertido a 18% anual capitalizable cada mes, Qu cantidad
mensual recibir la seora Aguilar?

Datos:

Formula:

P = $650, 000.00
I = 18%Datos:

P = (650, 000.00) (.18/12)

P=

wi
(1+ i)k-1

ula:

(1+.18/12)144-1

P = $11044.28

162

UNIDAD VI. AMORTIZACIN

El trmino amortizacin se aplica para denominar un proceso financiero mediante el cual se
extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o
diferentes.
Es cuando una deuda se liquida conforme a una serie de pagos peridicos generalmente de igual
valor, pagando los intereses que se adeudan al momento que se efectan los pagos y tambin se
liquidan una parte del capital. 3
SISTEMAS DE AMORTIZACIN
En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de cada uno, hay
numerosas variantes que hacen prcticamente inagotable este tema. Todos estos modelos
aplicaciones de las anualidades.
Amortizacin gradual
Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre saldos. En este
tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales de tiempo.

3 Matemticas Financieras, Hellen Cissell, David

C. Flaspohler, editorial CECSA.
163

Amortizacin Constante
A diferencia de la amortizacin gradual mantienen un valor igual para la amortizacin en cada
perodo y, como consecuencia, la cuota de pago peridico es variable decreciente por ser
decreciente los intereses sobre los saldos.
Amortizacin por cuotas incrementadas
Este sistema consiste en incrementar peridicamente la cuota de pago. Es una aplicacin de las
anualidades variables. As se tiene: prstamos amortizables con cuotas crecientes de variacin
uniforme o con gradiente; y el sistema de amortizacin cuyas cuotas de pago crecen
geomtricamente.
Con estos sistemas de amortizacin con cuotas incrementadas, se trata de conciliar el incremento
de las cuotas con el mejoramiento econmico del deudor. En algunos modelos de amortizacin
por cuotas incrementadas, el saldo insoluto crece en los primeros perodos, para luego decrecer.
Amortizacin Decreciente
Este sistema tiene modelos matemticos similares a los de la amortizacin por cuotas
incrementadas, para estos sistemas el factor de variacin es negativo, convirtindose los
incrementos en decrementos. En estos sistemas de amortizacin decreciente, el deudor paga
cuotas mayores en los primeros perodos, lo que tiene alguna importancia, si el clima econmico
es de desvalorizacin monetaria creciente y se prev un aumento futuro en las cuotas por
correccin monetaria.
Formula:
CLCULO DE LA RENTA
A=Pi

1- (1+ i)-n

1.-Una deuda de $20,000, con intereses del 8% capitalizable trimestralmente, debe amortizarse
con cuotas de $5,000 por trimestre vencido. Elaborar el cuadro de amortizacin.
164

Fecha

Pago
Trimestral

Amortizacin

Saldo

$20,000

Comienzo
1er trimestre

$5,000

$400

$4,600

$15,400

$5,000

$308

$4,692

$10,708

$5,000

$214.16

$4,785.84

$ 5,922.1

$5,000

$118.44

$4,881.56

$1,040.6

$1,061.41

$20.81

$1,040.60

$00.00

2do trimestre
3erTrimestre
4to trimestre
5to trimestre

2% intereses
sobre saldos

TOTALES

$21,061.41 $1,061.41

$20,000

8% /4 (trimestral) = 2%
Ejemplos de clculos:
$20,000

saldo (deuda)

- 5,000

-pago trimestral

$15,000

=saldo

+interese

400

$15,400

= saldo

-20,000

-saldo de deuda

$ 4,600

= amortizacin

20,000/5,000 = 4

15,400 x 0.02= $308

$20,000
- 5,000
165

$10,400
+

308

$10,708
-15,400
$ 4,692

= amortizacin y as sucesivamente

2. Una deuda de $50,000 debe amortizarse con pagos, semestrales en 2 aos a la tasa del 8%,
capitalizable, semestralmente. Hallan el pago semestral y elaborar cuadro de amortizacin.

DATOS:

FORMULA

P =$50,000

A= P

nm=2.5 x 2= 5

i
1-(1+i)-n

m=2
i=0.08/2= 0.04
A= $50,000

0.04
1-(1.04)-5

A=50,000

0.04
0.178072893

A= $50,000 (0.224627113)
A= $11,2321.36

166

Pago
fecha
trimestral
Comienzo
1er trimestre
$11,231.36

4% intereses
sobre saldos
$2,000

$9,231.36

$40,768.64

2do trimestre $11,231.36

$1,630.75

$9,600.61

$31,168.03

3erTrimestre $11,231.36

$1,247.72

$9,984.64

$21,183.40

4to trimestre

$11,231.36

$847.34

$10,384.02

$10,799.38

5to trimestre

$11,231.36

$431.98

$10,799.38

$00.00

TOTALES

$56,156.80

$6,156.79

$50,000.01

amortizacin

saldo
$50,000

3.- Una propiedad cuyo valor es $500,000 se vence con una cuota inicial de $150,000 y el saldo
en pagos mensuales a 15 aos de plazo, aun inters del 6% capitalizable mensualmente. Hallar
(a) el valor de las cuotas mensuales (b) el saldo insoluto al finalizar el cuarto ao.
DATOS:
P= 500,000 150,000
P=350,000

A= P

FORMULA

i
1-(1+i)-n

J = 6% = 0.06
m =12
i =0.06/12= 0.005

A =$350,000

0.005
1-(0.005) -180

n =15 x 12 = 180
A = $350,000

0.005
167

0.592517573
A = 350,0000 (0.00843856828)
A =$2,953.498898
a)A =$2,953.50

(Valor de las cuotas)

Al finalizar el cuarto ao, faltarn 11 aos para la extincin de la deuda, y el saldo insoluto es igual
al valor presente, 11 aos antes de la extincin de la deuda.
Saldo Insoluto
Datos
A =$2,953.5

P =A

i = 0.005

1-(1+ i)-n
i

n = 11(12)=132
P = $2,953.50

1-(1.005)-132
0.005

P =$2,953.50 (96.4595.9872
P = 284,893.4248

b) Una deuda de $100,000 con intereses del 8% se debe amortizar con pagos anuales de $2,000.
Elaborar un cuadro de amortizacin, hasta la extincin de la deuda.

4.-una

Fecha

Pago
Trimestral

8% intereses
sobre saldos

$2,000

8,000

Amortizacin

Saldo

deuda de
$10,0000
con
intereses

Comienzo
Ao
Del ao 1

$100,000

del 6% capitalizable trimestralmente, debe amortizarse con 4 pagos trimestrales iguales

consecutivos, debiendo efectuarse el primer pago dentro de 2 aos. Hallar el valor de los pagos.

168

Nota: el deudor disfrutara el dinero por 2 aos por lo que contrae la deuda a partir desde que lo
presto.
$10,000.00 (1.015)8 = 11,264.92587 = $11,264.93
DATOS:
P= $11,264.93

A= P

i
1-(1+i)-n

i=6% = 0.06/4= 0.015

m =4
n =4 pagos
A=?
2 aos X 4 (trimestral)= 8 trimestre
A = $11,264.93

A = $11,264.93

A = $11,264.93

A =$11,264.93 (0.259444786)

A = $2,922.627353

0.015
1-(1.015)-4

0.015
1- 0.94218423

0.015
0.05781576

A = $2,922.63

5. Una deuda de $20,000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos. Hallar el valor de
estos a la tasa efectiva del 8%, y elaborar el cuadro de amortizacin para los dos primeros
meses.
Datos
A =$20,000

A=

169

1-(1+i)-n

m = 12
j =8%
0.08/12= 0.0067

A = $20,000

0.006666
1-(1.006666)-12

A = $20,000 (0.086988059)
A =$1,739.76
Fecha
Comienzo
1er. Mes
2do. Mes

Pago

I = 0.006666

Amortizacin

$1,739.76
$1,739.76

$133.32
$122.61

$1,606.44
$1,617.15

$3,479.52

$255.93

$3,223.59

Saldo
$20,000.00
$18,393.56
$16,776.41

6.-Un prstamo de $45,000amortiza en 2 aos, con pagos semestrales vencidos de $9,650.

Hallar la tasa de inters.
Datos:
P = $45,000

P =A

1-(1+i)-n

A =$9,650

n =(2.5 aos)(2) = 5
m =2 (Semestral)
i =?

1-(1+i)-5 = $45,000 = 4.6632124

i

$ 9,650

En la tabla VI, se halla que para n=5 (P/A, 2%, 5)= 4.71345951 y (P/A, 2 %, 5)= 4.645821850,o
sea que esta comprendida entre 2% y 2 %, y la tasa nominal se encuentra entre (2% x2)=4% y
(2 % x2)= 5% para afinar el resultado, se procede mediante interpolacin.

A 0.02
A 0.025

4.71245951
4.64582850

A i
A 0.025

4.663212435
4.64582850

170

0.005

-0.005

0.06763101

i- 0.025

0.017383935

= i 0.025

0.06763101

0.017383935

i - 0.025 = -0.005 (0.017383935) = -0.000086919675

0.06763101

0.06763101

i - 0.025 = -0.00128520445
i - 0.025 = -0.00128520445 = 0.023714795
J = (0.023714795) (2)(100)= 4.74295911
J = 4.74%

Tasa anual
7. Una deuda de $100,000 debe cancelarse con pagos trimestrales vencidos en 18 cuotas con
intereses del 12% capitalizable semestralmente. Hallar el saldo insoluto, al efectuar el noveno
pago.
DATOS:
A = $100,000

A= P

i
1-(1+i) -n

J =12%
m =2
n =18/2=9
i = 12/2=6%= 0.06
A = $100,000

0.06
1-(1.06)-4

171

A = $100,000

0.06
0.408101536

A =$100,000 (0.147022237)
A =$14,702.2235
Al finalizar el noveno pago faltaran p para la extincin de la deuda y el saldo insoluto es igual al
valor presente, 9 pagos antes de la extincin de la deuda.
Datos:
= $9,235.65
i= 0.06
n=9/2=4.5

P=A

1-(1+i)-n
i

P=$14,702.22 1-(1.06)-4.5
0.06

$56,517.93

Saldo $100,000

0.006
1-(1+0.06)-9

P=

1-(1+0.06) 4.5
0.06

$56,517.93
Nota: La adopcin de una u otra alternativa depender de lo que resulte ms conveniente
para el acreedor y deudor

8. Una deuda de $ 10,000, con intereses del 12% convertible mensualmente, se paga con cuotas
mensuales de $ 250.00. Hallar el nmero de pagos de $ 250.00 y elaborar el cuadro de
amortizacin los dos primeros pagos y el ltimo que extingue la deuda.
DATOS
172

P = $ 10,000

FORMULA

A = $ 250
m = 12
J = 12%
X = 12% /12= 1% =0.01
n=?

n = 50 Pagos de $250 y un pago final mayor o,

n = 51 Pagos de $250 y un pago final menor a saber

FECHA
Comienzo

PAGO

0.01% INTERES S/

MENSUAL
--------

SALDO

1er mes

250

2do mes

250
$ 500

-------100
98.50
$ 198.50

AMORTIZACIN
-------

SALDO
$ 10,000

150.00

9,850

151.50
$ 301.50

9,698

P (1 + i)n A
$ 10,000 (0.01)5 - $ 250
= $10,000 (1.66107814) - $ 250 (66.10781401
= $16.610.7814 - $ 1,526.9535=
= $ 83,8279= $ 83.83 ltimo pago que liquido

173

$10,000 (1.01)50 -$250

= $10,000 (1.644631822 - $ 250 (64.48218)
= $ 16,446.31822 - $ 16,115.79555
= $330.522674
= $330.52 ltimo pago
9. Una propiedad se vende $ 300,000, pagaderos as, 100,000 al contado y el saldo en 8 cuotas
iguales semestrales con inters del 10% convertible semestralmente. Hallar los derechos del
vendedor y del comprador, al efectuarse el quinto pago.

DATOS:
= $ 300,000 100,000=

FORMULA

p = $ 200,000
n=8
m = 2 (semestral)
j = 10%= 0.10
i = 0.10/2= 0.05= 5%
A = $200,000(80.154721813)
A = $30,944.36273= $30,944.36

Derechos Vendedor + derechos Comprador = Precio de Compra

$ 30,944.36 (P/A, 5%, 3) + Derechos comprador = $ 300,000
$ 30,944.36 (2.72324803) + Derechos Comprado r = $ 300,000
Derechos Vendedor = ($ 30,944.36) (2.72324803)
= $ 84,269.16741
= $ 84,269.17

174

Derechos Comprador = $ 300,000 - $ 84,269.17= $215,730.83

10. Una propiedad se vende en $ 200,000 que se pagan con $ 50,000 de contado y el saldo en
cuotas semestrales de 4 10,000 con un inters del 8% efectivo. Hallar el nmero de pagos
necesarios para cancelar el saldo y elaborar el cuadro de amortizacin, para los dos primeros
pagos y para el ltimo que extingue la deuda.
DATOS.

FORMULA

P = $ 200,000 - $ 50,000
P = $ 150,000
A = $ 10,000
I = 8% = 0.08/2= 0.04
n=?
m=2

n = 22 Pagos de $ 10,000 y un pago final mayor, a

n = 23 Pagos de $10,000 y un pago final menor a saber

FECHA

PAGO

0.01% INTERES

MENSUAL

S/ SALDO

AMORTIZACIN

Comienzo

SALDO
$ 150,000

1er mes

$ 10,000

$ 6,000

$ 4,000

$ 146,000

2do mes

$ 10,000
$ 20,000

$ 5,840
$ 11,840

$ 4,160
$ 8,160

$ 141,840

= $ 150,000(1.04)22 - $ 10,000
= $ 150,000(2.369918792) - $10,000 (34.24796979)
175

= $ 355,487.8187 - $ 342,479.6979=
= $ 13,008.12083= $ 13,008.12

ltimo que extingue la deuda

= $ 750,000 (1.04)23 - $ 10,000

= $ 150,000 (2.464715543) - $10,000 (36.61788858)
= $ 369,707.3315 - $ 366,178.8858
= $ 3,528.44571= $ 3,528.45

ltimo pago

18.18%
19.77%
11. Un artculo se vende de contado en $ 2,000, para venderlo a plazos se recarga el precio en un
15% y se entrega sin cuota inicial para cancelar en 18 cuotas mensuales iguales. Hallar: (a) la
tasa nominal j (R) cargada; (b) la tasa efectiva cargada
DATOS:
P =2,000
0.15
Pagos 18
12 (mensual) (p/A, i%, 18)=

= 15.65217891

La tabla VI se halla que para n=8, (p/A), % (1.5),18)= 7256089 y (p/A, 1 % (1.75),18)=
15.32686272, o sea i esta comprendida entre 1 % y %, y la nominal se encuentra entre
(1 % x 12)= 18% y x 12)= 21%
Para afinar el resultado, se procede mediante interpolacin:

176

0.015

15.67256089

Ai

15.65217391

0.0175
0.0025

15.32686272
0.34569817

9 0.0175
i 0.0175

15.32686272
0.32531119

0.0175= -0.002352566619
0.0175= -0.002352566619
0.015147433
(0.015147433) (12) (100)= 18.17692006
= 18.18% Tasa de Inters Nominal
0.15147433 (tasa efectiva mensual)
i = (1 + 0.015147433)12= 1.19770386
1.19770386 -1
(0.19770386) (100)
19.770386%
12. Resolver el problema anterior, suponiendo el pago en 24 cuotas mensuales:
DATOS:
P = 12,000
I = 0.15
n = 24m = 12 (mensual)
En la tabla VI se halla que para n =24 (p/A, i %, 24)= 21.24338726 y (p/A, 1 %, 24)=
20.62423451, o sea que i esta comprendida entre (1% x 12)= 12% y (1 % x 12)= 15%.
Para afinar el resultado, se procede mediante interpolacin:

177

0.01

21.24338726

a i

20.86956522

0.0125
-0.0025

20.62423451
0.61915275

a 0.0125
i 0.0125

20.62423451
0.24533071

i = 0.0125= -0.0009905904076
i = 0.0125 0.0009905904076
i = 0.011509409
j = (0.011509409)(12)(100)= 13.81129151
a)

j (12)= 13.81% Tasa de inters nominal

x = 0.011509409 (tasa efectiva mensual)

1 + i = (1+0.011509409)12= 1.147199967
i = 1.147199967 1
i = (0.147199967) (100)
i = 14.71999672
b)

i = 14.72% Tasa efectiva cargada

13. Un equipo se vende al contado en $ 650,000. A plazos, se vende con una cuota inicial de $
150,000 y el saldo incrementando en el 15 %, se cancela con 12 pagos mensuales iguales. Hallar
la tasa efectiva cargada.
DATOS:
$ 650,000

Saldo insoluto = $ 650,000 150,000= 500,000

150,000
$500,000
?
178

0.15
12 mensual
12 pagos

Mediante Interpolacin
Tabla VI
(p/A, 2 %, 12) = 1057534122
(p/A, 2 , 12) = 10.25776460

0.02

10.57534122

a i

10.43478261

0.025
-0.005

10.25776460
0.31757662

a 0.025
i 0.025

10.25776460
0.17701801

-0.025 = -0.002787012627
= 0.025 0.002787012627
= 0.022212987 (Tasa efectiva mensual)
+ i = ( 1 + 0.022212987)12= 1.301657524
i = 1.301657524 1
i = (0.3016575224) (100)
i = 30.16575243
i = 30.17% Tasa efectiva cargada

179

14. En el problema anterior, hallar la tasa efectiva, su cuota inicial es de $25,000.

DATOS:
P = 650,000 25,00=

Saldo insoluto $ 650,000- 25,000=

P = 625,000
A=?
i = 0.15
m = 12 (mensual)
n = 12 pagos
Respuesta:
Es la misma que el problema anterior ya que es lo mismo 10.43478261 y n = 12
76.76%
14. Una herramienta, se vende en $ 75,000; si la compra es al contado, se descuenta el 15%; si
es a 0/9, se vende con una cuota inicial de 15,000 y el saldo en 8 cuotas mensuales iguales.
Hallar la tasa efectiva estipulada

1000% - 15%= 85%.

DATOS:
Valor de Contado = $ 75,000(0.85%)= $63,750
Cuota inicial = $ 15,000
= 8 Cuotas

Precio de contado = cuota inicial + A (p/A, i %, n)

$ 63,750 = 15,000 + 7,500 (p/A, i %, n)

180

Para calcular i se procede por interpolacin Tabla VI

(p/A, 4 %,8) = 6.59588607
(p/A, 5 %,8) = 6.46321276
0.045

6.59588607

a i

6.5

0.05
-0.005

6.46321276
0.13267331

a 0.05
i 0.05

6.46321276
0.03678724

-0.05 = -0.001386384345
i = 0.05 0.001386384345
i = 0.048613615 (tasa efectiva mensual)
+ i = (1 + 0.048613615)12 = 1.767607802
= 1.767607802
= (0.767607802) (100)
= 76.7607802
15.- resolver el problema anterior, se el saldo se paga en 12 cuotas iguales.
132-139
DATOS:
181

100%-15%= 85%
Valor de contado $75,000 (0.85%) = $63,750
Cuota inicial = $15,000
n = 12 cuotas.
A = valor cuotas = $75,000 - $15,000 = $5,000
12

Precio de contado = cuota inicial + A(P/A, i%,n)

$63,750 = $15,000+ $5,000(P/A,i%,n)
$63,750

(P/A,i%,n)= $48,750 = 9.75

-15,000

$5,000

$48,750
Para calcular i se procede por interpolacin (tabla) (P/A, 3%,12)= 9.95400399
(P/A, 3 %, 12) = 9.66333433
A 0.03

9.95400399

A i

9.75

Q 0.035

9.66333433

Q 0.035

9.66333433

- 0.005

0.29066966

i- 0.035

0.08666567

-0.005
0.29066966

i- 0.035
0.08666567

i-0.035= (-0.005)(0.08666567) = -0.00043332835

0.29066966

0.29066966

i 0.035= - 0.001490793191
i = 0.035 0.001490793191
i = 0.033509206 008tasa efectiva mensual)
182

1+i = (1+0.033509206) = 1.485156423

i= 1.485156423-1
i= (0.485156423)(100)
i= 48.5156423
i = 48.52% tasa efectiva cargada
16.- Un artculo se vende a plazos, con una cuota inicial de 30% de su precio; el saldo se
incrementa en el %, para ser cancelada en 10 cuotas mensuales iguales. Hallar la tasa efectiva
cargada.
($500,00) (0.30) = $150,000 cuota inicial.
DATOS:
$500,000 - $150,000

saldo insoluto = $500,000 - $150,000= $350,000

$350,000

valor cuotas = $350,000(1.15)= $40,250

10 (cuotas)

0.15
12 (mensuales)
10 cuotas

(P/A, i%, 10) = $350,000 = 8.695652174

$40,250

TABLA VI. MEDIANTE INTERPOLACIN.

P/A, 2 %, 10)= 8.75206393
P/A, 3%, 10) = 8.53020284
0.025

8.75206393

a i

8.695652174

0.03

8.53020284

a 0.03

8.53020284

-0.005

0.22186109

i -0.03

0.165449334

183

-0.005

0.22186109

i 0.03
0.165449334

0.03= (-0.005)(0.165449334) = -0.00082724667

0.22186109

0.22186109

i - 0.03= -0.003728669457
i = 0.03-0.003728669457 = 0.02627133
1 + i = (1+ 0.02627133)1/2= 1.365043093
i = 1.365043093-1
i = (0.365043093)(100)
i = 36.5043093
i = 36.50% tasa efectiva cargada
EJERCICIOS DE AMORTIZACIN

1.

Qu es amortizar?

2.

Qu es una tabla de amortizacin?

3.

Una deuda de $12, 000,000 debe amortizarse mediante 4 pagos bimestrales

iguales, el primero a realizar dentro de dos meses, con intereses al 4% bimestral sobre
saldos insolutos.

a)

Calcular el importe de cada uno de los pagos

b)

Construir una tabla de amortizacin

4.

5.

Cul sera el pago final que liquida una deuda de $23 000000 contratada al 27%
efectivo anual a pagar mediante tres pagos anuales vencidos de $10 000 000 y un pago
final que debe realizarse al trmino de 4 aos?
Una deuda de $7 250 000 se debe pagar en un ao mediante pagos trimestrales
iguales vencidos. Si el inters pactado para la operacin es de 36% anual convertible
trimestralmente,
Hallar el importe de cada pago y,
184

b)

6.

7.

8.

Construir una tabla de amortizacin.

Hacer un cuadro de amortizacin de pagos mensuales vencidos de $1, 025,000
hasta la extincin total de una deuda de $5, 800,000 pactada al 20% anual convertible
mensualmente, calculando tambin el pago final que extinga la deuda.
Una pareja de recin casados adquiere una casa en condominio que cuesta $6,
000,000.

Pagan un enganche de $1,500,000 y acuerdan pagar el resto con 24

mensualidades iguales con el 12% de inters convertible mensualmente. Haga una tabla
de amortizacin que muestre los dos primeros y los dos ltimos meses de la operacin.
Una persona adquiere un automvil que cuesta $500, 000.

Paga $100,000 en

efectivo y el resto lo paga con un prstamo de inters social otorgado por una institucin
de seguridad social estatal que le cobra el 0.4% quincenal de inters. Hallar el valor de los
derechos adquiridos por el comprador al momento de realizar el vigesimoctavo pago si lo
acordado fue liquidar el saldo a 5 aos mediante pagos quincenales vencidos.

9.

En el ejercicio anterior, cul es el saldo a favor de la institucin de seguridad social

10.

El licenciado Montiel adquiere a crdito un despacho en condominio que cuesta

11.

12.

$600, 000. Paga el 30% de enganche y se compromete a pagar el saldo mediante pagos
mensuales anticipados durante 3 aos. Si la tasa de inters que paga es del 34% anual
convertible mensualmente, qu cantidad tendra que pagar al cabo del trigsimo mes para
adquirir la totalidad de los derechos sobre el despacho?
Con cuntos pagos semestrales iguales y vencidos de $9 500 000 se pagara la
adquisicin de un terreno que cuesta $29, 540, 000 si se carga una tasa anual de 34%
convertible mensualmente?
Una persona tiene una deuda de $1, 000,000 que convino en pagar con pagos
bimestrales vencidos e iguales durante un ao con intereses al 28% convertible cada dos
meses. Cuntos pagos le faltan por hacer si el saldo de su deuda es de $567, 992?
185

13.

14.

15.

16.

17.

El doctor Villasn tiene una deuda de $3 500000 contrada el 15 de octubre, con

intereses al 27% anual convertible mensualmente y que acord pagar en 12 abonos
mensuales vencidos e iguales.
derechos sobre la deuda

Cuntos pagos ha realizado si ha adquirido

por $1 345 767?

Cul es el valor de los derechos adquiridos sobre un mueble de sala por un cliente
que lo compr a crdito si el precio fue de $30, 000 y se convino en pagarlo mediante 6
abonos mensuales vencidos con el 35% de inters convertible mensualmente y ha
realizado 3 pagos?
Determine el nmero de pagos necesarios para amortizar totalmente la compra a
crdito de un automvil que cuesta $200,000 y se vende con un enganche del 45% y el
resto a pagar en mensualidades vencidas de $4,748 con inters al 12% convertible
mensualmente.
En una operacin de crdito se paga una deuda de $15, 000,000 mediante pagos
trimestrales vencidos e iguales por $3, 002,684 durante ao y medio Cul es la tasa de
inters nominal anual con capitalizacin trimestral que se pag?
Una aspiradora se vende en $9 000 al contado o mediante 4 pagos mensuales
anticipados de $3,000 Cul es la tasa efectiva mensual que se paga al adquirir ese
aparato a crdito?

18.

En el ejercicio 17, cul es la tasa efectiva anual?

19.

Haga una tabla de amortizacin que muestre la forma en que se extinguira una
deuda $32, 000,000 mediante 4 pagos mensuales vencidos si la tasa que se carga es del
29% anual convertible mensualmente si en cada uno de los dos primeros abonos se paga
el 30% de la deuda, en el tercero el 25% y en el ltimo eI 15%.
FONDO DE AMORTIZACION

186

Amortizar.- significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serio de pagos,
que generalmente, son iguales y que se realizan tambin a intervalos de tiempo iguales.
Fondo de amortizacin.- es el inverso de amortizacin ya que en el primero, la deuda a
pagar es una cantidad en valor actual mientras que en el caso de fondo se habla de una cantidad
o deuda a pagar a futuro, para lo cual se acumulan los pagos peridicos en un fondo con el objeto
de tener en una fecha futura la cantidad necesaria.
La deuda se va a amortizar se plantea a futuro y lo que se hace es constituir una reserva o
fondo depositando determinadas cantidades (generalmente iguales o peridicas) en cuentas que
devengan intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la deuda a su
vencimiento.
un fondo de amortizacin es una cantidad que va acumulndose mediante pagos
peridicos los cuales devengan cierto inters, de tal modo que en determinado nmero de
periodos se obtenga un valor prefijado

CLCULO DE LA RENTA O DEPSITO.

A=F

i
(1+ i)n -1

PROBLEMAS:
1.- para cancelar en 4 aos una deuda de $50,000 debe establecerse una reserva anual en un
fondo que abona el 8%. Hallar el valor de la reserva anual y hacer el cuadro del fondo.
187

Formula:
DATOS:
F= $50,000
i= 8% = 0.08

A=F

n= 4 aos

(1+i)n-1
0.08
A= $50,000
(1.08)4 -1

0.08
A= $50,000
0.36048896

A= $50,000(0.221920804)
A= $11,096.04022 = $11,096.04

FECHA
FINAL AO 1
FINAL AO 2
FINAL AO 3
FINAL AO 4
TOTALES

APORTE
ANUAL
$ 11,096.04
11,096.04
11,096.04
11,096.05
$44,384.17

INTERESES

TOTAL

SOBRE EL

AGREGADO

FONDO
0.00
887.68
1,846.38
2,881.77
$5,616.83

AL FONDO
$ 11,096.04
11,983.72
12,942.42
13,977.82
$50,000.00

TOTAL EN
EL FONDO
$11,096.04
23,079.76
36,022.18
50,000.00

Observe que el ltimo pago se incrementa en 1 centavo (0.01) para extinguir totalmente la deuda,
nicamente por ajuste de decimales en las operaciones.

2.- se establece un fondo de $5,000 semestrales que abona el 6%, capitalizable semestralmente;
hallar el valor acumulado en 5 aos y elaborar el cuadro del fondo.
DATOS:

Formula
188

F= $5,000

F=A

(1+i)n-1

i = 6% /2= 0.03

n= 5*2= 10 semestres
2 semestral
(1.03)10-1

F= $5,000

0.03

F=$5,000

0.343916379
0.03

F= $5,000(11.46387931)
F= $57,319.3965

APORTE
FECHA

SEMESTRA
L

Final semestre 1
Final semestre 2

$ 5,000
5,000

INTERESES
SOBRE EL
FONDO
0.03
0.00
150.00

TOTAL
AGREGADO
AL FONDO
$ 5,000
5,150

TOTAL EN EL
FONDO
5,000
10,150
189

Final semestre 3
Final semestre 4
Final semestre 5
Final semestre 6
Final semestre 7
Final semestre 8
Final semestre 9
Final semestre
10
totales

5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
$ 50,000

304.50
463.64
627.54
796.37
970.26
1,149.37
1,333.85
1,523.87

5,304.50
5,463.64
5,627.54
5,796.37
5,970.26
6,149.37
6,333.85
6,523.87

$ 7,319.40

15,454.50
20,918.14
26,545.68
32,342.05
38,312.31
44,461.68
50,795.53
57,319.40

$ 57,319.40

3.- para cancelar en 10 aos una deuda de $600,000 se establece un fondo con reserva
semestral, se el fondo abona el 6% nominal, hallar al final de 4 aos el fondo acumulado y el saldo
insoluto.
Formula:
DATOS:
F= $600,000
A= ?

A= F

i
(1+i) n-1

m= 2 semestral
j= 6%= 0.06
i= 0.06/2= 0.03
n = 10 aos * 2= 20

0.03
A = $600,000
(1.03) 20-1

A = $600,000 0.03
0.806111234
A = $600,000 (0.037215707)
A = $22,329.42456

190

Si solo se dejara identificar el fondo acumulado al final del 4 ao, sin construir la tabla, se podra
calcular sabiendo que el monto de una anualidad vencida.
DATOS:
F= ?

Formula
F=A

(1+i)n-1

A=$22,329.42

n= 4aos * 2 = 8
i= 0.03
F= $22,329.42

(1.03)8-1
0.03

F= $22,329.4

0.266770081
0.03

F= $22,329.42(8.892336046)
F = 198,560.71 monto acumulado al fondo al final del 4 ao
$198,560.71 es el monto acumulado en el fondo final del cuarto ao y la deuda es de
$600,000, el saldo insoluto es:
10 aos 4 aos = 6 aos * 2 = 12 semestres
600,000 -$198,560.71 (1.03)12=
600,000-$283,100.094= $316,899.906 saldo insoluto
NOTA:
198,560.71 es lo acumulado en el fondo al final del cuarto ao.
198,560.71 (1.03)12= $283,100.094 es el valor de lo acumulado en el fondo al final del 4
ao, llevando su valor al final del dcimo ao, que es el momento al que esta planteada la
deuda.

191

4.- Un artesano necesita reemplazar cada 5 aos todas sus herramientas, cuyo valor es de
$10,000. Qu depsito mensual debe hacer en una cuenta de ahorros que abona el 8%,
capitalizable trimestralmente?
DATOS:
F = $10,000

Frmula

m= 12 mensual

A= F

i
(1+i) n-1

j= 8%= 0.08
i= 0.08/12= 0.006666666667
n = 5aos*12= 60 meses
A=?
A =$10,000

0.006666667
(1.006666667) 60-1

A =$10,000

0.006666667
0.489345708

A =$10,000(0.013609728)
A = $136,0972829

5.- Para cancelar una deuda de 80,000 a 5 aos plazo, se establecen reservas anuales en un
fondo que abona el 6% trascurridos dos aos el fondo eleva sus inters al 7% hallar las reservas
anuales y hacer el cuadro de fondo.
Datos:
F = $ 80,000
N = 5 aos
I = 6% = 0.06
Formula: A = F

I
192

(I + i )n-1
A= $ 80000

0.06_
(1.6)10 1

A= $ 80000

0.06___
0.338225577

A= $80000 (0-1773964)
A= $ 14, 191.71203
6.- Un municipio emite obligaciones a 10 aos de plazo por $ 2, 000,000 que devengan el 8 % de
inters. Que depsitos anuales debe hacer un fondo que abona el 6 % y que egreso anual tendr
el municipio hasta el pago de la deuda?
Datos:
n = 10 aos
F = $ 2, 000,000
i = 6% = 0.06
FORMULA:
A = F ___I_____
(I + i )n-1

A= $ 2,000,000

__0.06__
(1.06)

10

-1

A= $ 151,735.9164
A= $ 151,735.92

Depositos Anuales
193

7.- Calcular el desembolso semestral y la tasa de inters que corresponda a una deuda de
100,000 a 5 aos plazo, cuyos inters son del 10% nominal, pagaderos semestralmente, si para
su cancelacin, se hacen depsitos semestrales, en un fondo que abona el 18% con capitalizacin
semestral.
Datos
F = 100 000
j = 8% = 0.08
m = 2 semestral
i = 0.08/2 =0.4
n = 5 aos x 2 = 10 semestres
10% = 0.10/2 =0.5
Formula A= F

I
(1 + i )n-1

A = 100 000

0.04____
(1.04)10 -1

A = 100 000 (0.083290944)

Valor reserva

A = 8,329.09 semestrales

Cargo por interes = 100 000 (0.05) = $5000 semestrales

Desembolso semestral = 5000 + 8,329.09 = $13,329.09
DATOS
P = 100 000

100 000 0 13329.09 (P/A, i /n )

A = 13,329.09
m =2
n = 5(2)

(p/a,i%,10) =_100, 000_ = 7.502387635

194

13, 329.09
Tabla VI Mediante interpretacion
(P/A, 5 , 10 ) = 7.53762583
(P/A,6 %, 10 ) = 7.36008705

a = 0.005

7.53762583

a = 0.06

7.36008705

a 0.06

- 0.05

0.17753878

i 0.06 0.142300585

-0.05 /0.17753878

7.502387635
7 .36008705

= i -00.6 / 0.142300585

0.06 = -(0.005) ( 0.142300585) = -0.0007115502925

0.17753878

0.17753878

0.06 0 0.004007591609
0.06 -0.004007591609
0.055992408
0.055992408 (2) (100) = 11.19848168
11.20 % tasa de interes nominal

EJERCICIOS

1.

Se deben pagar $29, 000,000 dentro de 12 meses por una deuda contrada con

anterioridad. Si para pagarla se decide constituir un fondo mediante depsitos bimestrales

vencidos, cul sera el importe de los mismos si se colocan en un instrumento de
195

inversin que rinde el 26% convertible mensualmente?

2.

Haga una tabla de amortizacin para el ejercicio 1

3.

Para pagar una deuda de $5, 400,000 que vence dentro de 5 meses se va a

constituir un fondo mediante depsitos mensuales anticipados. Si los depsitos se colocan

en un fondo de inversiones que rinde el 32% anual convertible mensualmente, hallar su
importe.
4.

Haga una tabla de amortizacin para el ejercicio 3

5.

Haga una tabla que muestre la forma en que amortizara una deuda de $15,

000,000 contratada hoy y que debe pagarse en 3 meses con inters al 12% trimestral
capitalizable mensualmente si se decide constituir un fondo mediante depsitos
quincenales vencidos en una cuenta de inversiones que rinde el 2.7% mensual efectivo.
6.

Ernesto Torres contrae una deuda por $8, 000,000 a pagar en 14 meses con el

3.5% de inters efectivo mensual. La va a amortizar constituyendo un fondo mediante

depsitos mensuales vencidos. cul deber ser el importe de los depsitos si el fondo se
coloca al 30% convertible mensualmente?
7.

Cul debe ser el importe de cada uno de 8 depsitos mensuales anticipados que

se colocan en un fondo de inversin que rinde el 28.5% convertible mensualmente con el

objeto de amortizar una deuda de $8, 888,888 que vence exactamente dentro de 8
meses?
8.

El Licenciado Vidriera ha estado ahorrando $200, 000 cada dos meses desde hace

ao y medio en una cuenta de inversin de renta fija que paga el 8% anual convertible
mensualmente. Lo que pretende es pagar dentro de seis meses una deuda que a esa
fecha tiene un valor de $2,700 000.

a) Le alcanzar con lo que acumule en el fondo para pagar su deuda?

196

b) Cunto le sobrar o cunto le faltar?

9.

Un comerciante decide crear una reserva para adquirir un local ms amplio para su

negocio. Deposita cada semana $25, 000 en un fondo de inversiones que paga el 6%
anual convertible mensualmente. Cunto habr acumulado en el fondo al cabo de seis
meses?

10.

Un chofer desea adquirir el taxi que maneja y que pertenece al seor Urrutia. ste
ha convenido en venderle el auto y el permiso de taxi dentro de ao y medio en $100,000
Cunto debe depositar semanalmente el chofer en un fondo de inversin que paga el 6%
convertible mensualmente para acumular la cantidad que necesita?

11.

Si el mismo chofer del ejercicio 10 hiciera los depsitos cada tercer da, cunto
necesitara depositar? Considrense aos de 360 das y meses de 30 das.

12.

Una persona debe liquidar $ 500, 000 al 15 de diciembre. Si ese da recibe $ 100
000 de aguinaldo y lo va a aplicar el pago de su deuda, y el resto lo va a pagar con lo que
se acumule en el fondo de inversin. Cunto deber depositar mensualmente en el fondo
que paga el 8% anual convertible mensualmente, si el primer depsito lo va hacer el 15 de
junio?

EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

1. Haga una tabla que muestre cmo se amortiza una deuda de $4,000,000 contratada hoy y
que debe pagarse mediante 5 pagos mensuales iguales y vencidos si se carga el 29%
anual convertible mensualmente.

2. Cul sera el importe de cada uno de 15 pagos bimestrales iguales y vencidos necesarios
para pagar un automvil que cuesta $27 800 000, si se da un enganche de $7 800 000 y se
cobra un inters del 4% mensual sobre saldos insolutos?

197

3. El seor Ramrez compra un juego de muebles de sala en $4, 500 Paga el 15% de enganche
y tres mensualidades de $800 cada una a los 30, 60 Y 90 das de realizada la operacin,
respectivamente. Si convino en liquidar el resto mediante dos mensualidades ms a los
120 y 150 das. cul ser el importe de cada uno de estos pagos iguales si la transaccin
se contrat al 3.5% mensual sobre saldos insolutos?

4. Un abogado debe liquidar mediante 13 pagos mensuales vencidos una deuda de $1,
000,000 que contrae hoy. Si paga intereses a razn del 1.8% mensual sobre saldos insolutos
y conviene en pagar 12 mensualidades iguales de $60 000, cul debe ser el importe del
ltimo pago para amortizar totalmente su deuda?

5. Haga una tabla de amortizacin que muestre las condiciones de una deuda en los dos
primeros y en los dos ltimos perodos si el importe del dbito es de $5, 450,000 y se
convino en amortizarlo mediante 24 pagos bimestrales vencidos y la tasa es del 3.9%
mensual sobre saldos insolutos.

6. Se compr un lote de automviles con $12, 000,000 de enganche y un saldo de $20,

000,000 a pagar en 24 mensualidades iguales con el 3.7% anual capitalizable
mensualmente. A cunto ascendan los derechos adquiridos por el comprador sobre el
automvil exactamente despus de realizar el decimotercer pago?

7. Al comprar un refrigerador que cuesta $19, 000, un cliente pag el 25% de enganche y
acord pagar el saldo con 5 pagos mensuales vencidos iguales y con intereses del 2.85%
mensual sobre saldos insolutos. A cunto ascendan los derechos adquiridos por el
cliente inmediatamente antes de realizar el tercer pago?

8. Cul sera el saldo insoluto de una deuda de $9, 380,000 contratada hoy y para pagar
mediante 6 pagos bimestrales iguales y vencidos con inters del 5.7% bimestral efectivo,
exactamente al realizar el segundo pago?

9. Daniel obtiene un prstamo hoy por $3, 650,000 que conviene en pagarlo mediante
abonos quincenales de $212 365. Si el inters que pagar es del 3% efectivo mensual.
198

cul ser el saldo de su deuda inmediatamente antes de realizar el dcimo pago?

10. Se va a amortizar una deuda de $8, 000, 000 con 12 pagos mensuales iguales con el 34%
anual convertible bimestralmente. Calcule el saldo de la deuda al realizar el sexto pago y
determine de este sexto pago qu proporcin es de intereses y

que proporcin

corresponde a amortizacin.

11. Se adquiere un departamento que cuesta $850 000 con

$100, 000 de enganche

y el saldo a pagar a 10 aos, con inters variable y abonos mensuales. Si durante el

primer ao se carga el 34% anual convertible mensualmente y se pagan 12
mensualidades de $34 963 y durante el segundo ao se carga el 32% anual convertible
mensualmente y se pagan 6 mensualidades de $10 000, hallar el saldo insoluto al hacer el
decimoctavo pago

12. Se paga una deuda de $8, 370, 000 con 15 pagos mensuales vencidos iguales, con el
46% de inters efectivo anual. Qu cantidad se paga en total de intereses?

13. El seor Lpez obtiene un prstamo de $1, 500,000 para comprar unos autos. Va a
liquidar el prstamo con pagos mensuales durante 3 aos con el 34.5% efectivo anual.
Qu cantidad paga de intereses durante el segundo ao?

14. Por qu en una operacin de amortizacin la parte de los pagos que se aplica a la
amortizacin misma va siendo cada vez mayor?

15. Cuntos pagos bimestrales vencidos de $948 616 seran necesarios para amortizar una
deuda de $9, 500,000 si el inters es de 2.73% mensual efectivo?

16. Cuntos pagos mensuales de $1, 000, 000 seran necesarios para pagar una deuda de
$5, 000,000 si se carga inters al 46% efectivo anual? De qu cantidad tendra que ser el
ltimo pago (menor que $1,000 000) para amortizar completamente la deuda?
UNIDAD. VII DEPRECIACION
199

Las maquinarias, las instalaciones, los edificios y otras clases de activos necesarios para las
operaciones de las empresas, sufren por su uso, una disminucin de sus valores, que no puede
evitarse con los gastos corrientes de reparaciones. Puesto que el capital invertido debe
permanecer constante, es necesario estudiar la forma de establecer un fondo de reserva que
compense esa prdida del valor.

Definicin
Depreciacin: es la prdida de valor, no recuperada con el mantenimiento, que sufren los activos,
y se debe a diferentes factores que causan finalmente su inutilidad, obligando por tanto al
reemplazo del activo.

Al terminar la vida de un activo, debe reemplazarse, invirtindose para ello un valor que recibe l
nombre de costo de reemplazo.
Durante la vida til del activo debe guardarse peridicamente cierta suma, para con ella un fondo
que recibe el nombre de reserva para depreciacin y que debe ser igual al costo de reemplazo al
terminar la vida til del activo.

La vida til o duracin probable de un activo se determina con base en la experiencia y tanto los
expertos en estas materias como los fabricantes de equipos y maquinarias sealan la vida til de
los distintos activos y con base en estos datos se establece el clculo de la depreciacin.

Cuando el activo deja de ser til, siempre conserva algn valor, as sea como chatarra o material
de desecho; este valor residual recibe el nombre de Valor de salvamento.

El agotamiento es la prdida progresiva de un activo por reduccin de la cantidad aprovechable

del mismo. Tal es el caso de los minerales cuya cantidad disminuye por la operacin de extraccin,
hasta agotarse. Estos activos reciben el nombre de activos agotables y no pueden remplazarse.

200

Cada en desuso u obsolescencia. Ocurre cuando por razn de nuevos inventos o perfeccionamientos tcnicos, no resulta econmica la utilizacin de cierto activo

CLCULO DE LOS CARGOS PERIDICOS POR DEPRECIACIN

Existen varios mtodos para determinar el cargo que peridicamente debe hacerse por concepto
de depreciacin; a continuacin se estudiarn los ms utilizados

METODO UNIFORME O DE LA LNEA RECTA.

Es el ms simple de los mtodos y el ms utilizado; consiste en suponer que depreciacin anual
es la misma para toda la vida til del activo y, de acuerdo con esto, cada ao se reservan partes
iguales, de tal modo que al terminar la vida til del activo, se tenga un fondo de reserva que,
sumado al valor de salvamento, d el valor de reemplazo.
Al designar por C el costo inicial -que se supone ser igual al de reemplazo-, por S el valor de
salvamento Y por n los aos de vida til, la depreciacin anual D se plantea mediante la ecuacin:
D=

C- S
n

Ejemplo:
Cierto equipo de una compaa tiene un costo de $5,000 y una vida til estimada en 4 aos. Si el
valor de salvamento corresponde al 10% del costo inicial, hallar la depreciacin anual.

C = 5,000; S = 5.000 (0,1) = 500

D = 5.,000 - 500 = $1125
4
DEPRECIACIN POR FONDO DE AMORTIZACIN
Este mtodo es una modificacin del uniforme y consiste en depositar las depreciaciones en un
201

fondo que devengue intereses, de tal modo que el incremento anual sea la suma del cargo anual
por depreciacin y del inters ganado por el fondo, en el mismo ao. Si el cargo anual por
depreciacin es D, al depositarse en un fondo a la tasa de inters i, el monto al final de n aos
debe ser igual al valor de reemplazo, o sea:
1
Notacin algebraica:

D = (C - S) (1 + i)n -1

(63a)

Notacin estndar:
D = (C - S) (A/ F, i %, n)
Ejemplo.
Mediante la aplicacin del mtodo del fondo de amortizacin para el equipo del ejemplo
12.1, hallar la depreciacin anual, suponiendo una tasa de inters de16%, y elaborar un
cuadro para la depreciacin.
C = 5 000
S = 5 000 (0.1) = 500;
n = 4;
i = 0,06
D = (5.000- 500) (A/F, 6%, 4) = 4,500 (0,22859) = $1,028.66

AOS DE
USO
0
1
2
3
4

PAGO 6% DE INTERES
DEPRECIACION ACUMULACIN VALOR EN
AL
SOBRE FONDO
ANUAL
DE FONDO
LIBROS
FONDO
ACUMULADO
0.00
0.00
0.00
0.00
5,000.00
1,028.66
0.00
1,028.66
1,028.66
3,971.34
1,028.66
61.72
1,090.38
2,119.04
2,880.96
1,028.66
127.14
1,155.80
3,274.84
1,725.16
1,028.66
196.50
1,225.16
4,500.00
500.00

202

El valor en libros, al final del cuarto ao, es igual al valor de salvamento. Los cargos por
depreciacin se acostumbra llevarlos a cabo en la fecha de balance. Los equipos comprados y
puestos en uso, entre dos fechas de balance, se deprecian proporcionalmente con el tiempo en
uso.

MTODO DE LA SUMA DE DGITOS O ENTEROS QUE CORRESPONDEN A LOS AOS DE

DURACIN DEL ACTIVO
Con este mtodo se logra que el cargo por depreciacin sea mayor en los primeros aos de vida
del activo y disminuya cada ao. Para hallar el cargo anual por depreciacin, se procede as:

1. Ordnense de mayor a menor los enteros que corresponden a los aos de duracin del activo

2. La depreciacin para cada ao queda expresada por una fraccin cuyo denominador es la suma
de todos los nmeros y que tiene como numerador el entero que corresponde, en el orden
invertido, al ao cuya depreciacin se calcula. De esta manera, si un activo tiene una vida til de 6
aos se tiene:
Denominador de la fraccin = 21 (suma de los nmeros del 1 al 6).
Aos en orden
invertido
Ao
Depreciacin

6
1
6
21

5
2
5
21

4
3
4
21

3
4
3
21

2
5
2
21

1
6
1
21

En el caso del ejemplo 12.3 se tiene un equipo con un valor depreciable de $4 500 y una vida til
de 4 aos. Con este mtodo, se tiene:
Ao
Depreciaci
n

4 3 2 1
10 10 10 10

Sum
a=
de

10
4,50
0

La depreciacin al final de cualquier ao se obtiene mediante la suma e las fracciones hasta ese
ao. As para el ejemplo dado, la depreciacin total acumulada al final del tercer ao es:
203

AOS DE
USO
0
1
2
3
4

FRACCI DEPRECIACIO DEPRECIACIO

N
N ANUAL
N TOTAL
0.00
4/10
3/10
2/10
1/10

0.00
1,800.00
1,350.00
900.00
450.00

0.00
1,800.00
3,150.00
4,050.00
4,500.00

VALOR EN
LIBROS
5,000.00
3,200.00
1,850.00
950.00
500.00

METODO DE DEPRECIACION POR PORCENTAJE FIJO O DE VARIACIN GOEMETRICA

Este mtodo consiste en cargar, cada ao, por depreciacin, un porcentaje fijo del valor con que
figura el activo en libros. Puesto que el valor en libros es decreciente al aplicar el porcentaje fijo, la
depreciacin tambin resulta decreciente.
Sean C: costo inicial que se supone igual al de reemplazo.
n = el nmero de aos de vida til
r = el % fijo de depreciacin.
V1 = C-Cr

= C (1-r)

V2 = V1 V1r

= V1 - (1-r) = C (1-r)2

Vn = Vn-1 Vn-1r

= Vn-1 - (1-r) = C (1-r)n

Vn = C (1-r)n
Vn = C (F/P, - r%, n)
Esta formula permite hallar el valor en los libros al final de cualquier ao. Al final del ltimo ao, el
valor en libros Vn es igual al valor de salvamento; reemplazando a la formula se tiene:
S = C (1-r)n
S = C (F/P, - r%, n)
Ejemplo:
204

Costo del equipo $5 000; valor de salvamento de $500 y una vida til de 4 aos.
C =$5000 S = 5000

n=4

5000 (F/P, - r%, 4) = 500

5000 (1- r)4= 500
(1- r)4 =0.1
1- r=(0.1)1/4
1- r= 0.5624
r = 0.4376 ; 43.76%

El cuadro de depreciacin para este mtodo es:

AOS DEPRECIACIO
DE USO
N ANUAL
0
1
2
3
4

0.00
2,188.00
1,230.53
692.05
389.21

DEPRECIACIO
N TOTAL
0.00
2,188.00
3,418.53
4,110.58
4,499.79

VALOR EN
LIBROS
5,000.00
2,812.00
1,581.47
889.42
500.21

METODO DE DEPRECIACION CON INTERESES SOBRE LA INVERSIN

Desde el punto de vista financiero, el dinero invertido en un activo productivo debe de generar un
inters, como cualquier inversin de capital; desde este punto de vista, puede hacerse que los
ingresos del negocio provean los fondos de depreciacin y, al mismo tiempo, los intereses sobre la
inversin que expresa el valor del activo.

205

2.

El inters obtenido en el fondo de reserva no necesariamente es igual al inters que gana la

inversin.
Ejemplo:
Costo del equipo $5 000; valor de salvamento de $500 y una vida til de 4 aos
Intereses sobre la inversin = 8%; inters que gana el fondo de reserva = 6%.

AOS DEPRECIACION VALOR EN

DE USO
ANUAL
LIBROS
0
1
2
3
4

0.00
1,028.66
1,090.38
1,155.80
1,225.16

5,000.00
3,971.34
2,880.96
1,725.16
500.00

8% DE INTERES CARGO ANUAL POR

SOBRE VALOR
DEPRECIACIONES E
EN LIBROS
INTERESES
0.00
0.00
400.00
1,428.66
317.70
1,408.08
230.47
1,386.27
138.01
1,363.27

Ejercicios resueltos
Las oficinas de una empresa comercial funcionan en un edificio cuyo costo inicial es de
$1.500.000 y que deprecian cada ao en el 10% de su valor en libros; hallar el valor en libros, al
final del quinto ao.
Se aplica la frmula:
C = 1.500.000 r = 0,1

n=5

Vn= C (1- r) = C (F/P, -r%, n)

V5 = 1.500.000 (1- 0.1)5
VS = $885.735
Valor en libros = $885.735
Demostrar que, por el mtodo de la suma de enteros (dgitos) para un activo cuya vida til
es de n aos, el denominador de las fracciones que expresan en cada ao la depreciacin es:
Denominador
n(n + 1)

206

MTODOS DE AGOTAMIENTO
Hay 2 mtodos de agotamiento: el agotamiento por costos y el agotamiento porcentual.
a) El agotamiento por costos: al cual se hace referencia algunas veces como agotamiento de
factor, se basa en el nivel de actividad o uso, no en el tiempo, como en la depreciacin. Este
puede aplicarse a la mayora de los recursos naturales. El factor agotamiento por costos para el
ao t, p es la razn del costo inicial de la propiedad con respecto al nmero estimado de unidades
recuperables.

Pt =

inversin inicial

Capacidad de recursos

El costo por agotamiento anual es pt veces el uso del ao o volumen de actividad. El agotamiento
basado en el costo acumulado no puede exceder el costo inicial total del recurso. Si se estima
nuevamente la capacidad de la propiedad en algn ao futuro, se calcula un nuevo factor de
agotamiento de costos con base en la cantidad no agotada y la nueva estimacin de capacidad.
b) El agotamiento porcentual: el segundo mtodo de agotamiento, es una consideracin, especial
dada para recursos naturales. Cada ao puede agotarse un porcentaje constante dado del ingreso
bruto del recurso siempre que este no exceda el 50% del ingreso gravable del a compaa.
Entonces, anualmente la cantidad agotada se calcula como:
Porcentaje del a cantidad agotada: porcentaje * ingreso bruto del a propiedad
Usando el agotamiento porcentual, los cargos totales por agotamiento pueden exceder el costo
inicial sin lmite. La cuanta del agotamiento cada ao puede determinarse usando el mtodo de
costo o el mtodo de porcentaje, como lo permite la ley.

PROBLEMAS PROPUESTOS DE DEPRECIACION

207

1. Una mquina tiene un costo inicial de $120,000, una vida til de 6 aos y un valor de salvamento
de $30,000. Elaborar un cuadro de depreciacin, aplicando:

a) El mtodo de lnea recta;

b) El mtodo del fondo de amortizacin a la tasa del 8%

c) El mtodo de la suma de enteros (dgitos)

2. Las instalaciones de una industria cuestan $250,000, tiene una vida til de 20 aos y se estima
que no tendrn valor de salvamento. Hallar la depreciacin acumulada y el valor en libros al final
del decimoquinto ao:

a) Por el mtodo uniforme

b) Por el mtodo del fondo de amortizacin a la tasa del 6%;

c) Por el mtodo de la suma de enteros.

3. Un equipo industrial tiene un costo inicial de $80,000, un valor de salvamento de $10,000, y una
vida til es de 15 aos; se deprecia utilizando el mtodo del fondo de amortizacin, a una tasa
deI 7%. Hallar:

a) El valor en el fondo al final de 8 aos

b) El valor en libros al final de 8 aos

c) La depreciacin que debe cagarse al final del dcimo ao.

4. Un equipo tiene un valor inicial de $30,000 y un valor de salvamento de $2,000; se deprecia al

25% del valor en libros cada ao.

a) Elaborar el cuadro de depreciacin para los primeros 3 aos

208

b) Hallar el valor en libros al final de 10 aos. Conocido este valor, indquese en cuntos aos se
estim la vida til del equipo.

5. Una mquina tiene un valor de $60,000 y debe depreciarse hasta $5,000. Hallar el porcentaje fijo
de depreciacin y hacer el cuadro de depreciacin.

6. Una mquina que tiene un valor de $140,000 y un valor de salvamento de $40,000 debe
depreciarse en 15 aos por el mtodo del porcentaje fijo. Hallar el valor en libros al final del
dcimo ao y la depreciacin que debe cargarse en el ao undcimo.

7. Una mquina tiene un costo inicial de $40,000, un valor de salvamento de $2,000 y una vida til
de 5 aos. Con el mtodo de depreciacin con base en los intereses sobre la inversin, hallar el
cargo anual por depreciacin con intereses sobre la inversin para el primero y para el segundo
ao si la tasa del 8% efectivo se utiliza tanto para el fondo como para los intereses sobre la
inversin.

8. Elaborar el cuadro de depreciacin e intereses para la mquina del problema 13.

9. Un equipo tiene un costo de $60,000, un valor de salvamento de $6,000 y una vida til de
4 aos. Hacer el cuadro de depreciacin si el inters sobre el fondo es del 4% y el inters
sobre la inversin es del 8%.

10. Calcular el precio que puede pagarse por una mina de carbn que produce una renta de
$600,000 anuales, si los ingenieros estiman que mantenindose el mismo nivel de
explotacin se agotar en 15 aos y los inversionistas desean obtener un 8% de inters
sobre la inversin, teniendo en cuenta que puede obtenerse un 4% de inters sobre el
fondo de amortizacin.

11. Un campo petrolero podr rendir una utilidad neta de $5, 000,000 anuales durante 10
aos. Calcular el valor de las acciones que podrn emitirse, si se ofrece un divi dendo del
12% nominal con pagos trimestrales y puede obtenerse un inters del 4% sobre el fondo
de recuperacin de la inversin.

209

BIBLIOGRAFIA

1. Matemticas Financieras, Alfredo Daz Mata y Vctor Manuel Aguilera G. 2da. Edicin Editorial Mc
GRAW-HILL.

2. Matemticas Financieras, 4ta. Edicin Autor: Lincoyn Portus Govinden. Editorial Mc GRAW-HILL.

3. Matemticas financieras, nueva edicion, octava reimpresin,Hellen Cissell, David C. Flaspohler,

Editorial CECSA.

4. Matemticas para administracin, economa y ciencias sociales. Frank S. Budnick., Tercera

Edicin, Editorial Mc GRAW-HIL.

210