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Actualizado: octubre de 2011

Reservas Mineras
La palabra reserva nos trae a la mente algo que posee un valor y que puede ser usado
cuando uno lo necesite. Ser esta percepcin vlida cuando se refieren a las reservas
mineras? Todo aquel material que tiene contenido de algn mineral es reserva? Cmo
es que podemos decir qu es una reserva minera y qu no? O todo el subsuelo es una
reserva minera slo por contener minerales?
El presente Informe Quincenal tiene la intencin de aclarar este concepto, la utilidad del
mismo y sobre todo la relevancia de este concepto a la hora de evaluar un proyecto con
potencial minero.
Un primer punto a tener en cuenta
Los
minerales
estn
distribuidos en forma desigual
en la corteza terrestre, es ms,
se encuentran dispersos y
mezclados
con
otros
materiales.
Debido a ello, el primer paso
de la actividad minera es
buscar e identificar volmenes
considerables de tierra que
presenten altas leyes 1 de
contenido de mineral, a esto
se
le
conoce
como
yacimiento.
Algunos yacimientos estn ms cerca de la superficie que otros, formando cuerpos, vetas
o mantos.
As, en un yacimiento puede encontrarse distintos niveles de concentracin 2 y volumen, en
distintas zonas del mismo, los cuales sern rentables por encima de determinados precios,
como se muestra en el ejemplo de la figura adjunta.
Determinando las Reservas
Una vez identificado el yacimiento, se procede a determinar el volumen de mineral que se
podra obtener del mismo. A esto se le denomina reservas y son generalmente clasificadas
en:

1
2

En el presente Informe Quincenal tambin se abordar el significado de ley de mineral y la ley de corte.
Se refiere a que pueden ser ms ricos o no en el contenido de mineral.

o Reservas probadas.- Volumen de mineral que se calcula usando como base los
resultados obtenidos de los trabajos de muestreo y sondajes. Los estudios permiten
establecer matemticamente la geometra de la reserva, su volumen y la ley del
mineral, por lo que se indica que se tiene certeza de su continuidad.
o Reservas probables.- Volumen de mineral que se calcula en base a informacin menos
exhaustiva que en el caso de las reservas probadas. Tanto la geometra, como el
volumen de mineral y la ley han sido inferidos a partir de estudios preliminares, por lo que
se indica que existe riesgo de discontinuidad.
En este punto cabe preguntarse: el costo de construir una mina y operarla ser justificable
econmicamente, dada las caractersticas del yacimiento? El volumen de mineral que
hemos identificado ser suficiente? Es decir, este volumen de mineral identificado como
reserva tendr valor econmico?
Qu determina que una reserva minera tenga valor econmico?
Lo que sucede es que los minerales presentes en el subsuelo no tienen un valor en s
mismos. Su valor se va forjando a travs de las diversas etapas del proceso de productivo
minero hasta convertirse en un producto que s es posible vender en el mercado. Entonces
las reservas sern consideradas econmicas cuando el valor que se espera obtener por su
venta supera los costos en los que se estima incurrir para sacarlos del subsuelo y
procesarlos.
Cabe indicar adems que, segn la legislacin peruana, las reservas mineras estn
definidas como la suma del mineral probado y probable y que sean econmicamente
explotables.
Una vez definido esto, vale la pena detenerse para aclarar un concepto de suma
importancia en la determinacin de las reservas: la ley de corte. Para determinar si se trata
de reservas probadas o probables con valor econmico se tiene que definir la ley mnima
o Ley de corte a la que se puede trabajar el yacimiento obteniendo rentabilidad.
Es decir, en tanto la ley de un mineral nos indica la cantidad (cobre, plomo, plata, etc.),
expresada en porcentaje (%), onzas por tonelada (oz/t) o gramos por tonelada (g/t) del
mineral presente en el yacimiento 3 , la ley de corte (cut off), ser aquella ley mnima cuyo
valor cubre todos los costos indispensables para que la reserva minera resulte
econmicamente rentable. El volumen de material cuya ley se encuentre por debajo de la
ley de corte, ser considerado desmonte (ya que el valor econmico del reducido
contenido metlico no justifica su tratamiento por no cubrir los costos del proceso
productivo).
As, por ejemplo, si la ley de corte de una mina que produce cobre, es de 1%, se trabajar
nicamente aquellas zonas del yacimiento en las que el contenido de cobre est por
encima del 1%. Cada mina tiene una ley de corte particular, la cual se establece en
funcin de las caractersticas del yacimiento, el mtodo de produccin y la tcnica de
procesamiento empleada.

3
En el caso del plomo, zinc, cobre, molibdeno, etc. la unidad preferida son g/t. Para el oro, plata, platino, paladio,
etc. la unidad empleada son oz/t.

Factores que afectan a las reservas mineras

El factor que afecta ms directamente a las reservas mineras son las fluctuaciones de las
cotizaciones de los metales. Por ejemplo, en un contexto de precios bajos el volumen de
reservas se reduce, ya que se extraern nicamente aquellas reservas rentables. La
paradoja es que esto se da sin que el yacimiento sufra modificacin alguna. En
consecuencia, con precios ms bajos habr menos reservas y la vida til de la mina ser
menor.
Por el contrario, si se vislumbra un escenario internacional con mejores precios (como el
actual), no slo se trabajar con las reservas probadas, sino que adems se trabajara en
zonas de reservas probables. Asimismo, dado un contexto de precios altos, se podran
trabajar yacimientos considerados como marginales. El mayor nivel de precios justificara el
trabajo de mineral con menor contenido metlico. Contrariamente al caso anterior, el
nivel de reservas sera mayor y se estara incrementando la vida til de la mina.
El volumen de reservas tambin puede verse afectado por el incremento de costos
indirectos (tributos, por ejemplo) As, una excesiva y creciente carga tributaria encarece el
producto, por lo que se tendra que extraer aquellas reservas que permitan obtener
ganancias. En este caso, estaramos exigiendo una mayor ley de corte al yacimiento,
como consecuencia de un encarecimiento en los costos, lo que puede frenar el inicio de
algunos proyectos mineros debido a que ya no seran econmicamente rentables.
Finalmente, la tecnologa es otro factor que influye en la determinacin de una reserva
minera. Los ltimos avances tecnolgicos (en mtodos de extraccin y procesamiento)
han permitido reducir costos y tiempos, lo que lleva a que las empresas operen, de manera
ms eficiente y limpia, obtenindose mayores volmenes y aadiendo reservas marginales
a las que tenan inicialmente.
Las reservas en el Per
En el Per, se tiene informacin sobre las
reservas mineras correspondiente al ao 2009
(ver cuadro adjunto). En el cuadro, se
muestran tambin, las cifras publicadas para
1996, las mismas que al ser comparadas con
las recientes cifras, muestran un sustancial
incremento para la mayora de metales que
produce el pas.

Reservas Mineras
Metal
1996
Cobre (miles de TMF)
30,160
Oro (miles de onzas finas)
44,214
Zinc (miles de TMF)
10,811
Plata (miles de onzas finas)
986,277
Plomo (miles de TMF)
4,639
Hierro (miles de TLF)
757,144
Estao (miles de TMF)
622

2009
63,886
70,924
19,984
2,178,558
7,275
973,872
324

Fuente: Ministerio de Energa y Minas - Anuario 2010

Los resultados que se muestran dan cuenta de la inversin realizada en el sector minero,
sustentada en este caso en un mayor nmero de labores nuevas y complementarias de
exploracin que se han dado tanto en zonas aledaas como nuevas, con el objeto de
ampliar el horizonte de vida (reservas) de su operacin.
Finalmente podemos indicar que para mantener o incrementar el nivel de reservas mineras
en el tiempo resulta indispensable seguir realizando trabajos de exploracin, de modo que
no slo aseguremos la ampliacin de las reservas disponibles, sino que podremos hacer
frente a escenarios de precios adversos con mayor soltura y al mismo tiempo estaremos
alargando el ciclo productivo minero del pas.