1.- Un empresario minero ha decidido invertir en un proyecto de extraccin de
la cual es utilizada en la industria de la construccin. El estudio tcnico del proyecto sealo que la alternativa de localizacin ms conveniente es adquirir un yacimiento a 20 kilmetros al sur de La Oroya $300,000 y con una reserva calculada 80,000 toneladas, su valor de rescate estima en $150,000 dentro de 4 aos. Por otra parte, la definicin del equipo necesario fue efectuada por la empresa Fierroeyros S.A.C., la cual determin que se deber incurrir en las siguientes inversiones:
El estudio de mercado seal que la cantidad demandada ser de 4,800
toneladas para el primer ao, y crecimiento del 10% anual. Se estima que el valor de venta se mantendr en $1,000 la tonelada extrada durante el periodo a evaluar. Los costos directos de operacin por tonelada extrada se estiman en:
Para poder comercializar el producto se requerir contratar un servicio de
transporte de la cal procesada desde el yacimiento hasta La Oroya. El costo por tonelada transportada es de $1.75 por kilmetro. Dicho servicio deber ser requerido una semana antes de cada fin de mes para transportar los recursos extrados durante todo ese periodo y deber ser cancelado el mismo da que se efecte el servicio, sabiendo que se demanda dicho servicio durante siete das calendario. El producto se vende el mismo da que se llega a la ciudad, 25% al contado y 75% al crdito a 40 das. Los gastos administrativos del proyecto se estiman en $35,000 mensuales, los que debern cancelarse al final de cada mes. Adems se ha tomado un seguro por $12,000 mensual, el cual deber cancelarse los primeros das de cada mes. Se han registrado $50,000 en gastos pre-operativos de diversa ndole. Para financiar el proyecto se requiere un prstamo equivalente al 40% de toda la inversin inicial, el cual se pagar en tres aos mediante cuotas semestrales
vencidas, las cuales se incluye un ao de gracia sin pago de intereses, siendo
la tasa de inters anual 17%. De otro lado, se sabe que el beta del sector es 1.2, la tasa de libre de riesgos es 5.5% y el rendimiento de la bolsa de valores es 12%. La tasa de Impuesto a la Renta es 30%. Se pide evaluar el proyecto a 4 aos, para lo cual, se pide elaborar los siguientes clculos: 1.- Flujo de Caja de inversin: Activo Fijo: Inversin inicial, Valor de Salvamento, Activo intangible. 2.-Capital de Trabajo: Capital de trabajo inicial, capital de trabajo incremental y Recuperacin de Capital de Trabajo. 3.-Flujo de Caja Operativo, Flujo de Caja Econmico, Flujo de la deuda y flujo Financiero 4.-Hallar el VANE, VANF, el PRC del capital del proyecto y del inversionista, as como en ratio beneficio costo del proyecto y del inversionista. 2.- Si un proyecto se financia con leasing, como se afectan los flujos del proyecto. Investigar, sustentar con un ejemplo. Averiguar leyes vigentes desde el punto de vista del banco y del inversionista. Contratos, vencimientos, tasa de inters efectiva, etc.