Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Rosales Juevess
Rosales Juevess
Descuento compuesto
D=MC
D= descuento
M= Monto
C= capital o valor actual
D = M M / (1+i)n , y sustituyendo en la frmula: D = M * (1-Vn)
2
Aplicaciones:
I) Cul es el descuento al 5% de inters compuesto anual, sobre un prstamo de $
12.000 a pagar dentro de 5 aos?
Solucin: Aplicando la frmula anterior: D= 12.000*(1- 1/(1.05)5) = 2.598
II) El Sr. XX desea vender una casa de su propiedad, cuyo valor hoy es de $ 750.000. y
recibe dos ofertas: una de $ 500.000 al contado y $ 500.000 a pagar en 5 aos y otra de
$ 500.000 al contado y $ 1.000.000 a pagar en 10 aos. Se hipoteca la propiedad por el
saldo impago en ambas ofertas y la tasa de inters capitalizable es del 15% anual Cul
es la mejor oferta?
Solucin: debo hallar los valores actuales de cada oferta y compararlos. Hallar los
valores actuales de cada oferta permite comparar cifras valoradas en un mismo
momento del tiempo.
Valor actual oferta 1= 500.000 + 500.000/(1+0.15)5 =748.588
Valor actual oferta 2= 500.000 + 1.000.000 / (1+0.15)10 =747.185
Es ms conveniente la oferta 1, por tener un mayor valor actual.
Tasas de inters compuesto y de descuento compuesto equivalentes
Dos tasas de inters y descuento se dicen equivalentes cuando producen los mismos
resultados. La tasa de inters se define como la cifra que se paga por el uso del dinero
sobre el dinero recibido efectivamente en prstamo. Es as que si la tasa es el 5%, cada
$100 de dinero que recibo, pago $5 de inters en un ao. La tasa de inters es entonces
del 5%, es decir 5/100, lo que equivale a 0.05 5%. Por su parte, en una operacin de
descuento por un ao sobre $1 que recibir al ao, si los recibo hoy, percibir (1-d)
siendo d la cantidad que se descuenta.
Si yo coloco (1-d) a una tasa de inters tal que obtenga 1 en un ao, cul es la tasa de
inters que hace que (1-d) colocado a esa tasa de inters, me d $1 en un ao?
Aplicando frmula ya vista
M=C(1+i)n
1= (1-d)(1+i)1 factoreando 1+i = 1/(1-d) por lo que i= 1/(1-d) -1, que es lo mismo que
(1-1+d)/1-d por lo cual se llega a la siguiente frmula de tasas equivalentes de
descuento y de inters considerando un perodo de un ao:
Aplicaciones
- para una tasa de descuento del 5% anual en operaciones que se realizarn en un
horizonte temporal de tres aos, a qu tasa efectiva de inters, capitalizable anualmente,
equivale?
Aplicando la frmula: i= d/(1-d), en este caso i= 0.05/(1-0.05)= 0.05263, por lo cual,
una tasa de descuento del 5%, con capitalizacin anual equivale a otra de inters del
5.263% capitalizado anualmente.
- qu tasa de descuento compuesto anual, es equivalente a otra de inters del 6%,
capitalizable anualmente?
Aplicando la frmula vista: d=i/(1+i), d= 0.06/(1+0.06)= 0,05660377. por lo cual, una
tasa de inters del 6% capitalizable anualmente es equivalente a una tasa de descuento
compuesto de 5.66% anual.
Dc = Cn x d + Cn x d + + Cn x d = Cn x n x d
<---------------------------------->
n veces
El capital inicial se obtiene por diferencia entre el capital final (Cn) y el descuento (Dc):
C0 = Cn Dc = Cn Cn x n x d = Cn x (1 n x d)
C0 = Cn x (1 n x d)
EJEMPLO 9
Se pretende anticipar al momento actual el vencimiento de un capital de 100 euros con
vencimiento dentro de 3 aos a un tanto anual del 10%. Calcular el capital inicial y el
descuento de la operacin.
Caso 1:
Considerando que el capital sobre el que se calculan los intereses es el inicial (descuento
racional):
100
C0 = ---------------- = 76,92
1 + 3 x 0,1
Dr = 100 76,92 = 23,08
o bien:
Dr = 76,92 x 0,1 x 3 = 23,08
Caso 2:
Considerando que el capital sobre el que se calculan los intereses es el nominal
(descuento comercial):
Dc = 100 x 0,1 x 3 = 30
C0 = 100 30 = 70
o bien:
C0 = 100 x (1 3 x 0,1) = 70
d
i = -------------1nxd
EJEMPLO 10
En el ejemplo 9 si consideramos que el tanto de inters es del 10% anual. Qu tipo de
descuento anual deber aplicarse para que ambos tipos de descuento resulten
equivalentes?
Si i = 10%
Entonces se ha de cumplir:
0,1
d = ---------------- = 0,076923 = 7,6923%
1 + 3 x 0,1
Comprobacin:
Calculando el valor actual y el descuento considerando un tipo de inters del 10%
(descuento racional):
100
C0 = ---------------- = 76,92
1 + 3 x 0,1
Dr = 100 76,92 = 23,08
Calculando el valor actual y el descuento considerando el tipo de descuento antes
calculado del 7,6923% (descuento comercial):
Dc = 100 x 0,076923 x 3 = 23,08
C0 = 100 23,08 = 76,92
o bien:
C0 = 100 (1 0,076923 x 3) = 76,92
Descuento compuesto
4.3. DESCUENTO RACIONAL
Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los intereses
de un perodo el capital al inicio de dicho perodo, utilizando el tipo de inters vigente
en dicho perodo. El proceso a seguir ser el siguiente:
7
Grficamente:
Los intereses se calculan finalmente sobre el capital inicial, es decir, sobre el que resulta
de la anticipacin del capital futuro. Se trata de la operacin de capitalizacin
compuesta, con la particularidad de que el punto de partida ahora es el capital final y se
pretende determinar el capital actual.
De otra forma, partiendo de la expresin fundamental de la capitalizacin compuesta, Cn
= C0 x (1 + i)n, se despeja el capital inicial (C0):
C
n
C = ---------0
(1 + i)n
Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el inicial
obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dr), o descuento propiamente
dicho:
Dr = Cn x [1 - (1 + i)-n]
EJEMPLO 7
Se desea anticipar el pago de una deuda de 24.000 euros que vence dentro de 3 aos. Si
el pago se hace en el momento actual, qu cantidad tendremos que entregar si la
operacin se concierta a un tipo de inters del 5% anual compuesto?Cunto nos
habremos ahorrado por el pago anticipado?
C0 x (1 + 0,05)3 = 24.000
24.000
C0 = -------------- = 20.732,10
1,053
Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el inicial
obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dc):
Dc = Cn - C0 = Cn x [1 - (1 - d)n]
Se desea anticipar un capital de 10.000 euros que vence dentro de 5 aos. Si el pago se
hace en el momento actual, qu cantidad tendremos que entregar si la operacin se
concierta a un tipo de descuento del 10% anual? Cunto nos habremos ahorrado por el
pago anticipado?
10
11