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025 Guía de Títulos Valores para Contadores
025 Guía de Títulos Valores para Contadores
& EMPRESAS
GUA
TE
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OPERATIV
5V
ES
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Gua de ttulos
valores
para contadores
Csar Romero Aranbar
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BIBLIOT IVA
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DEL CONTA
CONTADORES
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OPERATIV
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& EMPRESAS
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Gua de ttulos
valores
para contadores
Csar Romero Aranbar
CONTADORES
& EMPRESAS
NDICE
I.
Qu es un ttulo valor?................................................................ 3
Prohibida su reproduccin
total o parcial
DERECHOS RESERVADOS
D. LEG. N 822
V. Clusulas especiales..................................................................... 40
VI. Garantas.............................................................................................. 45
VII. Pago ........................................................................................................ 49
VIII. Protesto................................................................................................ 53
ISBN: 978-612-4113-57-4
diSEO de cartula
Martha Hidalgo Rivero
diagramacin de interiores
Lucy Morillo Olivera
I. QU ES UN TTULO
VALOR?
El ttulo valor es un documento escrito que enuncia una determinada obligacin
y por ese motivo es un derecho subjetivo.
Contiene una promesa unilateral de pago.
Est sujeto a requisitos formales, cuya
omisin, en caso de ser esencial, produce
en el documento la prdida de su calidad de
ttulo valor. Ello, sin embargo, no afecta los
efectos del acto jurdico (contrato, acuerdo,
etc.) que le hubiera dado origen.
Los ttulos valores, por su naturaleza,
tienden a circular, es decir, a ser transferidos de un titular a otro, el cual podr ejercer
todos los derechos contenidos en el ttulo en
su propia persona. Es posible, sin embargo,
restringir su circulacin mediante clusulas
contenidas en este.
Los derechos que se incorporan a un ttulo son de naturaleza patrimonial y suelen ser
derechos de crdito, que obligan al deudor
al pago de una prestacin dineraria. Sin embargo, es posible que contengan derechos
de naturaleza diferente, como en el caso de
las acciones, o referido a bienes individualizados, como ocurre con conocimientos de
embarque.
Esto da certeza tanto al tenedor del ttulo como a aquel que se encuentra obligado
a cumplir con la prestacin contenida en l.
El primero sabr exactamente en qu consiste su acreencia y cules son sus lmites,
mientras el segundo, aun cuando el ttulo
pudiera haber cambiado de poseedor, se
encontrar nicamente obligado a efectuar
la prestacin por la que se comprometi en
el ttulo valor.
Ejemplo:
Atilio es carpintero y, a pesar de que
siempre tiene bastante trabajo, muchas veces sus clientes se retrasan en el pago, por
lo cual recibi de muy buena gana un cheque por S/. 1,000.00 que le emiti Marco
para la fabricacin de una puerta. Atilio, a fin
de comprar materiales, va inmediatamente
al banco a cobrar el cheque, pero al llegar a
la ventanilla se da cuenta de que ya no est
el documento en su bolsillo, que lo ha extraviado. Explica al personal del banco su problema y si hay alguna otra forma de cobrarlo,
la respuesta que le dan es que sin la presentacin fsica del cheque es imposible realizarle el pago, pues el documento y el derecho de crdito estn ambos integrados en el
ttulo valor.
2. Principio de literalidad
Los derechos deben constar por escrito
en el ttulo valor o en hoja adherida a l. As,
quien suscribe un ttulo valor se obliga por la
prestacin contenida en l conforme con su
tenor literal.
De esta manera, se obliga no solo a ejecutar una prestacin sino tambin a realizarla de
cierta forma, en cierto plazo, etc., de acuerdo
con la naturaleza del propio ttulo y con las
obligaciones que adicionalmente pudieran
no surtir efectos cambiarios. Los importes que no consignen la unidad monetaria, se entender que corresponden a la moneda nacional. En todos estos casos, el
interesado igualmente podr hacer valer sus mayores
derechos frente al obligado, por la va causal.
Cuando se haga uso de una hoja adherida al ttulo valor, el primero que utilice la hoja adherida deber
firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere (ver figura N 1). En caso
contrario, no proceder el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor por quienes hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus derechos
causales.
FIGURA N 1
3. Principio de autonoma
Por este principio, cada uno de los sucesivos titulares del ttulo valor se vincula de
forma independiente con el obligado. El tenedor legtimo, por lo tanto, ejercita un derecho propio y autnomo contra el obligado
que no puede ser restringido o afectado por
las relaciones que los anteriores poseedores
hubieran tenido con el deudor.
El tenedor del ttulo valor tiene la calidad
de acreedor originario del obligado y no de
mero sucesor de quien lo precedi en la titularidad del documento. Cada nueva adquisicin da origen a una nueva relacin independiente de todas las anteriores.
De esta manera, cada tenedor tiene una
relacin independiente, saneada de cualquier vicio que pudiera afectar a la de los
tenedores anteriores. En ese sentido, tendr derecho a ejercer la accin cambiaria
sin que el obligado pueda oponer defensas
a propsito de su relacin con anteriores
tenedores.
La autonoma permite que el derecho adquirido sea en muchas ocasiones de superior
categora, como cuando el derecho consignado en un ttulo valor o en el ttulo mismo estaba viciado por una causa de nulidad en el momento de transferirse el ttulo el derecho, el
adquirente de este lo obtiene totalmente saneado, rompindose con el principio del derecho civil en el sentido de que nadie puede
transmitir ms derechos de los que tiene; en
materia de ttulos valores s se puede(1).
Ejemplo:
Mara compr un ecgrafo a Toms,
emitiendo una letra de cambio que sera
pagada por ella misma el 30 de agosto de
2012. Toms, que tiene una deuda desde
hace varios aos con Francisco por la cesin en uso de su marca, le endosa la letra.
(1)
Sin embargo, a mediados de julio, el ecgrafo que compr Mara se descompone, por lo
que exige de Toms la respectiva reparacin
o el cambio del equipo. Toms se excusa
sealando que no cuenta con el servicio tcnico adecuado ni con el stock para reemplazar el equipo daado. Al llegar la fecha de
vencimiento del ttulo valor, Francisco presenta la letra a cobro ante Mara, quien se
niega a cumplir con su obligacin sealando
que no va a pagar por un equipo malogrado.
Segn el principio de autonoma, Francisco
se encuentra en el derecho de exigir a Mara
el pago del ntegro de la letra en la fecha de
su vencimiento, sin importar la relacin que
tuviera con el tenedor anterior.
4. Principio de legitimacin
Existen dos tipos de legitimacin: legitimacin activa y legitimacin pasiva.
PEA NOSSA, Lisandro. Curso de ttulos valores. 4a edicin, editorial Temis S.A., Santa Fe de Bogot, 1992, p. 16.
1.1. Endoso
Es la forma de transmisin de los ttulos valores a la orden. Para realizar el endoso basta la firma de la persona a la orden
de quien se emiti el ttulo o del endosatario, no siendo necesaria la intervencin del
emitente.
o por muerte de este, ni su revocacin surte efecto respecto a terceros, sino desde
que el endoso se cancele. La cancelacin
de este endoso, puede solicitarse en proceso sumarsimo; y, se entiende hecha si
se devuelve testado o mediante endoso del
endosatario en procuracin a su respectivo
endosante.
El obligado puede oponer al endosatario
en procuracin solo los medios de defensa que proceden contra el endosante en
procuracin.
1.2.4. En garanta
Si el endoso contiene la clusula en garanta u otra equivalente, el endosatario puede ejercitar todos los derechos inherentes
al ttulo valor y a su calidad de acreedor
garantizado; pero el endoso que a su vez
hiciere este solo vale como endoso en procuracin, aun cuando no se sealara tal
condicin.
El obligado no puede oponer al endosatario en garanta los medios de defensa
fundados en sus relaciones personales con
el endosante, a menos que el endosatario, al
recibir el ttulo, hubiera actuado intencionalmente en dao del obligado.
En caso de que proceda la realizacin
del ttulo valor afectado en garanta, el titular del mismo o, en su defecto, el juez o el
agente mediador efectuar el endoso en propiedad en favor del adquirente del ttulo valor. Si el acuerdo para su realizacin extrajudicial consta en el mismo documento, dicho
endoso en propiedad podr ser realizado por
el acreedor garantizado.
Es aplicable cuando mediante clusula
expresa se constituye un derecho de prenda
sobre el ttulo valor a favor de un tercero. La
clusula expresa debe llevar algn enunciado
como puede ser en garanta, en prenda o
cualquier otro equivalente. (Ver figura N 2).
Figura 2:
FIGURA N 2
1.2.5. Otros:
1.2.5.1. En blanco
1.2.5. Otros:
1.2.5.3.
Impropio
9
13
1.2.5.6. En retorno
Existe cuando el ttulo valor a la orden
vuelve a uno de los endosantes anteriores.
Si el endosatario en retorno coincide con
el girador, aceptante u otorgante, segn el
caso, la obligacin cambiaria se extingue de
pleno derecho presentando una figura similar a la consolidacin a que se refiere el artculo 1300 del CC.
1.2.5.7. Bancario
Se distinguen dos formas: el que se hace
desde un banco a otro y por el que se faculta a estos a realizar endosos nicamente con
su sello, sin necesitar la firma del representante del mismo; el otro caso es simplemente
el reconocimiento que hace la ley de los que
en los usos mercantiles se le conoce con el
nombre de sello en canje, que es una facultad
legal que se da a los bancos en caso de que
un cuentacorrentista suyo le entreguen ttulos
valores para ser abonados en su cuenta.
2. Al portador
Son aquellos que no se expiden en favor de ninguna persona en especial, por lo
cual el portador ser acreditado como el poseedor legal del ttulo. Llevan la clusula al
portador y se trasmiten por simple entrega.
En el ttulo valor al portador, no figura el
nombre de persona determinada como su titular. Solo se indica que es al portador, es
decir que quien lo posee materialmente es
reputado como su legtimo propietario. No
obstante que se indique que el ttulo es al
portador y se insertara el nombre de persona determinada, ello no altera la naturaleza
del ttulo. Sin embargo, en el caso del cheque, el artculo 177.2 de la LTV seala que
cuando el cheque emitido a la orden de persona determinada contenga tambin la mencin al portador, vale como cheque a la orden de dicha persona.
La emisin de los ttulos al portador est
limitada a los casos que permite la Ley.
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1. Letra de cambio
Es un ttulo valor que puede ser girado al
portador o a la orden.
Involucra a tres sujetos:
- Girador: es el que emite la letra.
- Girado: es el que se obliga a pagar la letra.
- Beneficiario: es aquel a cuya orden se va
a pagar la letra.
1.1. Requisitos
1.1.1. Requisitos esenciales
Debemos recordar que uno de los principios rectores de los documentos cambiarios
es el de formalidad, que determina que los
ttulos valores, para ser calificados como
tales, deben reunir los requisitos previstos
expresamente en la ley, estos son los llamados requisitos formales esenciales.
Los que podrn ser de dos clases:
- Requisitos formales esenciales de carcter general, es decir, comunes a todos
los documentos cambiarios. Como ejemplos podemos mencionar a la inclusin
del importe del ttulo, la firma de los intervinientes, etc.
- Requisitos formales esenciales de carcter particular, es decir, propios de cada ttulo valor, como es la indicacin cheque
de pago diferido para este tipo especial
de cheque, o la denominacin de pagar
para dicho documento.
Entre los requisitos formales esenciales
o comunes a todo ttulo valor destaca el de
correcta identificacin de los sujetos intervinientes, que se materializa a travs de la
consignacin del nombre, la firma y el documento oficial de identidad.
En el caso de la letra de cambio, el artculo 119 de la LTV establece que esta deber contener:
- La denominacin de letra de cambio.
- La indicacin del lugar y fecha de giro.
- La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero, conforme a
los sistemas de actualizacin o reajuste
de capital legalmente admitidos.
- El nombre y el nmero del documento
oficial de identidad de la persona a cuyo
cargo se gira.
- El nombre de la persona a quien o a la
orden de quien debe hacerse el pago.
11
12
Esta forma de vencimiento facultar al tenedor o beneficiario del ttulo a presentar En este caso, el girador emite la letra de
lo a cobro en cualquier momento desde el
cambio en representacin de un tercero.
mismo da de su giro inclusive y durante el
Esto es, el girador emite el ttulo valor por
plazo pactado para ello (plazo voluntario)
encargo de una tercera persona, cuyo
y,sudepropio
haber beneficio
pacto, dentro
un plazodenoun
El creador
de
una
letra
de
cambio
puede
emitir
a
o a de
beneficio
nombre debe figurar en el documento
mayor
a un aola(plazo
legal),
talorden
como de
lo
tercero.
En elrecayendo
primer caso,
indicar el nombre
o utilizar
clusula
a la
cambiario
todapodr
la responsabiconsigna
el
artculo
141.5
de
la
LTV.
lidad en el representado. (Ver figura N 3).
1.3.
FIGURA N 3
13
El vencimiento es importante en la medida en que determinar con certidumbre la fecha
en que resulta exigible el pago al obligado de letra de cambio, dicha fecha depender de
cmo se haya establecido en el referido documento cambiario, pudiendo optar por
cualquier de las cuatro formas que regula el artculo 121 y que son:
14
obligado, este es el girador, quien ser responsable de la suerte que corra la orden de
pago que l mismo emiti.
Por otro lado, el aceptante adquiere la
calidad de sujeto fundamental en la relacin
cambiaria, convirtindose en obligado principal que promete pagar la letra de cambio a su
vencimiento, aunque sin descartar con ello la
responsabilidad del girador, quien se mantendr obligado, subsidiariamente con los dems
obligados, en el caso de que el aceptante no
cumpla con pagarla a su vencimiento.
Con relacin al pago de la letra, Ulises
Montoya Manfredi seala que este elemento
es el ms importante de la vida de dicho ttulo valor, ya que es el medio idneo para extinguir las obligaciones cambiarias, ello sin perjuicio de que puedan resultar igualmente vlidos
otros medios tales como la compensacin, la
transaccin o en su caso la novacin.
En el presente informe trataremos brevemente los mecanismos con los que cuenta
el tenedor de una letra de cambio que no ha
sido cancelada para hacer efectivo su cobro.
1.5.1. Reglas del cmputo del vencimiento
Es importante que el tenedor de una letra
de cambio aplique adecuadamente los plazos
de vencimiento para adoptar las medidas de
cobro correspondientes. Al respecto, se plantean las siguientes reglas de cmputo:
1.1. El cmputo de los plazos de vencimiento
fijados en meses, aos u otras formas permitidas por la ley se determinar segn las
siguientes normas de derecho comn:
El plazo se computa de acuerdo con
el calendario gregoriano.
El plazo sealado por das se computa por das naturales, salvo que la
ley o el acto jurdico establezcan que
se haga por das hbiles.
El plazo sealado por meses se cumple en el mes del vencimiento y en
el da de este correspondiente a la
15
- A la vista.
- A fecha fija.
1.5. En el cmputo de los das no se excluyen los das inhbiles, pero si el da del
vencimiento para su aceptacin o pago
lo fuera, se entender que dicho plazo
vence el primer da hbil siguiente.
Asimismo, se debe anotar que la indicacin del vencimiento es uno de los requisitos formales que debe contener toda letra de cambio; as lo indica el literal g) del
artculo 119.1 de la Ley de Ttulos Valores.
Sin embargo, el artculo 121.5 de la misma
normativa establece que en caso de haberse
omitido la indicacin del vencimiento, debe
16
Plazo
Lugar
17
Al respecto, en el glosario contenido en la Ley se define a la accin derivada de un ttulo valor como la pretensin o
derecho cambiario que confiere el valor de
exigir el cumplimiento o pago de los derechos patrimoniales que el mismo representa. Esta pretensin cambiaria es una distinta a la proveniente de la relacin causal, por
lo que puede ser ejercitada en cualquier va
procesal.
1.5.4.1. Accin cambiaria directa
Es la accin que tiene el tenedor legtimo contra el obligado principal y/o contra
sus garantes para que le paguen solidariamente las sumas mencionadas en el punto
5.3 del presente informe. Esta accin procede siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
Que se haya protestado el documento
por falta de pago.
Que el tenedor tenga en su poder la letra
de cambio vencida, en que conste el protesto o no, si esta cuenta con clusula de
liberacin del protesto.
Que se interponga la demanda dentro
del trmino prescriptorio de tres aos
contados desde el da de su vencimiento.
1.5.4.2. Accin cambiaria de regreso
Esta accin procede contra los deudores
subsidiarios, salvo contra los endosantes
que se hubieren exonerado de responsabilidad cambiaria mediante clusula expresa. Procede siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
Que se haya protestado el documento
por falta de pago.
Que el tenedor tenga en su poder la letra
de cambio vencida, en que conste el protesto o no, si esta cuenta con clusula de
liberacin del protesto.
Que se interponga la demanda dentro
del trmino prescriptorio de un ao contado desde el da de su vencimiento.
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2.1. Requisitos
Como todo ttulo valor, el pagar se rige
por el principio de formalidad, por ello es necesario que cumpla los requisitos que la Ley
de Ttulos Valores (en adelante, LTV) establece a efectos de que sea considerado vlido.
En este sentido, el artculo 158 de la LTV
establece que el pagar debe contener:
- La denominacin de pagar. La ley exige que est de forma explcita la intencin de las partes de suscribir un pagar,
FIGURA N 4
19
Podr indicarse que en el pagar del negocio por el que se emiti, por ejemplo, podr
consignarse alguna referencia a un contrato de
compraventa donde este fue el medio de pago.
Las tasas de inters
Es pertinente decir que el pagar s permite el pacto de intereses durante la vigencia del ttulo valor (a diferencia de la letra de
cambio y cheque, por ejemplo).
Por ello, podrn consignarse las tasas de
inters compensatorio que devengar hasta
su vencimiento, as como de las tasas de inters compensatorio y moratorio para el periodo de mora.
Otras referencias causales
20
Por el pago
En la letra de cambio no se pueden pactar pagos parciales o por cuotas, mientras
que en el pagar est totalmente permitido.
2.2.3. Utilidad del pagar
De los caracteres que hemos explicado lneas arriba, as como de los diversos beneficios que el pagar brinda con relacin a otros
ttulos valores como la letra de cambio y el
cheque, hacen que sea una alternativa importante en el mercado comercial y financiero.
En efecto, vemos que el pagar puede
llegar a constituir un medio de pago muy til
en las relaciones mercantiles y financieras,
sobre todo en las operaciones de crdito
toda vez que permita lo siguiente:
- Pagar por cuotas la deuda (facilidad para
el deudor).
- Incluir intereses antes del vencimiento.
- Consignar el negocio base por el cual se
emiti.
- Representar seguridad de pago por las
caractersticas de todo ttulo valor.
3. Factura conformada
3.1. Caractersticas
La Factura Conformada tiene las siguientes caractersticas:
a) Se origina en la compraventa de mercaderas, as como en otras modalidades contractuales de transferencia de
la propiedad de bienes susceptibles de
ser afectados en prenda, en las que se
acuerde el pago diferido del precio;
b) El objeto de la compraventa u otras relaciones contractuales antes referidas deben
ser mercaderas o bienes objeto de comercio, distintos a dinero, no sujetos a registro;
c) Los bienes y mercaderas pueden ser
fungibles o no, identificables o no. No
deben estar sujetos a carga o gravamen
alguno, salvo al que el ttulo representa;
21
del banco para sobregirar la indicada cuenta. Sin embargo, la inobservancia de estas
prescripciones no afecta la validez del ttulo como cheque.
como tales a todas las empresas del sistema financiero nacional autorizadas por ley
a mantener cuentas corrientes con giro de
cheques.
Asimismo, el referido dispositivo legal establece qu caracteres debe tener un cheque, los cuales son:
Los requisitos esenciales que debe contener un cheque son los siguientes:
a) El nmero o cdigo de identificacin que
le corresponde.
b) La indicacin del lugar y fecha de su emisin.
c) La orden pura y simple de pagar una
cantidad determinada de dinero, expresada ya sea en nmeros o en letras, o de
ambas formas.
d) El nombre del beneficiario o de la persona a cuya orden se emite, o la indicacin
que se hace al portador.
e) El nombre y domicilio del banco a cuyo
cargo se emite el cheque.
f) La indicacin del lugar de pago.
g) El nombre y firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.
Cabe referir que la no indicacin del lugar del pago no acarrea la nulidad o ineficacia del cheque, toda vez que en defecto
de indicacin especial al respecto, se tendr
como tal cualquiera de las oficinas del banco girado en el lugar de emisin de este. Si
en ese lugar el banco girado no tiene oficina,
el cobro se podr efectuar a travs de cualquiera de las oficinas del banco en el pas.
4.1.2. Formalidades materiales
El artculo 172 de la Ley de Ttulos Valores ordena una serie de directivas que deben
respetarse para que un cheque sea emitido
de manera vlida.
En principio, establece que solo podrn
emitir cheque los bancos, entendindose
22
23
caso de que se produzca su cesin o endoso, tal acto se entender como no hecho.
24
financiero nacional autorizada para tal efecto, a su propio cargo, para ser pagado por
ella o por los corresponsales que se consigne en el ttulo, en el pas o en el extranjero. Este tipo de cheque lo usan las personas
con la finalidad de evitar los riesgos que el
portar dinero en efectivo conlleva.
El cheque de viajero deber ser expedido en papel de seguridad y llevar impresos
el nmero y serie que le corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el valor monetario representado por el ttulo.
A efectos de su endoso, el que reciba un
cheque de viajero de su tomador originario,
adems de verificar la identidad personal de
este, est obligado a cerciorarse de que la
firma del endoso que ser estampada en su
presencia, guarde conformidad con la que,
segn aparezca del mismo ttulo, hubiere
sido puesta al tiempo de su emisin.
La empresa emisora de un cheque de
viajero no pagado est obligada, en todo
caso, a reembolsar su valor aun cuando se
haya indicado como pagador a otro banco
o empresa.
El tenedor del cheque de viajero podr
presentarlo para su pago, en cualquier sucursal o agencia de la empresa emisora, sin
que valga clusula que restrinja ese derecho.
FIGURA N 5
Debe consignar la
clusula CHEQUE
DE VIAJERO
25
El cheque de pago diferido puede ser negociado desde la fecha de su emisin, pero
solo debe presentarse para su pago desde
la fecha al efecto sealada en el mismo ttulo. El banco girado rechazar el pago antes de esa fecha, sin que tal rechazo origine
su protesto o formalidad sustitutoria, ni d lugar a responsabilidad o sancin alguna para
el emitente.
Los bancos podrn entregar a sus clientes talonarios distintos o especiales para la
emisin de cheques de pago diferido, pudiendo emitirse estos cheques y/o los comunes contra una misma cuenta corriente.
Est regulado por los artculos 199 al 203
de la LTV.
4.3.10. Cheque posdatado
Si bien no es un supuesto previsto en la
Ley, la figura del cheque posdatado es comn y no se encuentra prohibida. Se diferencia del cheque de pago diferido en cuanto la
FIGURA N 6
Se consigna una fecha
de emisin posterior a la
verdadera
26
fecha de giro que aparece en este es la verdadera, solo que se hace indicacin expresa
de que el cheque no podr ser cobrado sino
a partir de determinado da (treinta das desde su giro como mximo).
En el caso del cheque posdatado, la fecha
de giro que figura en el ttulo valor no es la verdadera, sino que se pone una posterior; por
ejemplo, el cheque se emite el 1 de octubre de
2011 pero la fecha que figura como de giro ser
el 20 de octubre, con la intencin de que sea a
partir de esa fecha que recin se pueda hacer
efectivo el cobro. (Ver figura N 6.)
27
Su emisin procede solo contra el recibo por la empresa emisora de la moneda extranjera que representa en las condiciones
expresadas en el mismo ttulo.
El Certificado Bancario en Moneda Extranjera tiene las siguientes caractersticas:
a) Se emite, indistintamente, al portador o a
la orden de determinada persona;
5.1. Requisitos
El Certificado Bancario de Moneda Extranjera debe contener:
a) La denominacin de Certificado Bancario
de Moneda Extranjera;
b) El lugar y fecha de su emisin;
c) En los ttulos emitidos al portador, la indicacin de que su pago se har al portador. En aquellos emitidos a la orden, el
nombre de la persona a cuya orden se
emite;
28
FIGURA N 7
29
30
8.1. Requisitos
El Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable debe contener:
a) La denominacin de Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable y el nmero que le
corresponde;
b) El lugar y fecha de su emisin;
c) El nombre y nmero de documento oficial
de identidad del propietario que constituye el gravamen hipotecario, a cuya orden
se expide el ttulo;
d) La descripcin resumida del bien afectado con el gravamen hipotecario, segn
aparece de la inscripcin registral;
9. Conocimiento de embarque
El Conocimiento de Embarque representa las mercancas que son objeto de un
contrato de transporte martimo, lacustre o
fluvial. Las normas de esta ley son de aplicacin al Conocimiento de Embarque en
todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances como ttulo valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de Transporte Martimo de
Mercancas.
El Conocimiento de Embarque podr
contener:
a) La denominacin de Conocimiento de
Embarque;
FIGURA N 8
31
32
FIGURA N 9
33
34
Su emisin, colocacin, negociacin, redencin, rescate y dems formalidades y requisitos, se sujetan a la ley de la materia y
supletoriamente a la LTV.
35
Las Obligaciones u otros valores emitidos por las empresas sujetas al control de
la Superintendencia, conforme a la ley que
regula sus actividades o normas que expida
dicha superintendencia, tendrn la denominacin y caractersticas que sealen dichas
disposiciones, aplicndose a ellas supletoriamente las disposiciones de la LTV.
36
11.2.1.3. Requisitos
11.2.2.1. Requisitos
La Letra Hipotecaria debe contener:
11.2.3.1. Requisitos
La Cdula Hipotecaria debe contener:
37
Solo las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas por la ley de la materia estn facultadas a emitir el Certificado
de Depsito Negociable, sea como valor individual o masivo.
38
condiciones, formalidades y dems requisitos. Dichos valores, en forma especial, se regirn por las resoluciones que las autoricen
y por la LTV, en todo aquello que les resulte aplicables.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el prrafo anterior, las empresas bancarias podrn emitir valores mobiliarios representativos de
derechos sobre acciones, obligaciones, o
sobre la base de carteras de valores diversos u homogneos entre s, o de ndices y,
FIGURA N 10
39
en general, sobre derechos que correspondan a valores emitidos por personas jurdicas constituidas en el pas y/o en el exterior,
sujetndose a las disposiciones de carcter
general que expida la Superintendencia.
13. Factura negociable
La Factura Negociable es un nuevo ttulo valor no incluido dentro de la Ley de Ttulos Valores. En ella se expresa un crdito
que tiene el proveedor de un bien o servicio
contra el usuario, derivado de una operacin
mercantil sustentada en un comprobante de
pago que puede ser tanto una factura comercial como un recibo por honorarios.
13.1. Requisitos
La Factura Negociable, adems de la informacin requerida por la Sunat para la factura comercial o el recibo por honorarios,
debe contener, cuando menos, lo siguiente:
a) La denominacin Factura Negociable.
b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios, a cuya orden se entiende
emitida.
c) Domicilio del adquiriente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite.
d) Fecha de vencimiento, a falta de indicacin de la fecha de vencimiento en
la Factura Negociable, se entiende que
esta vence a los treinta (30) das calendario siguientes a la fecha de emisin.
e) El monto total o parcial pendiente de
pago de cargo del adquiriente del bien
o usuario del servicio, que es el monto
del crdito que la Factura Negociable
representa.
f) La fecha de pago del monto sealado
en el literal e), que puede ser en forma
total o en cuotas. En este ltimo caso,
debe indicarse las fechas respectivas
de pago de cada cuota.
g) La fecha y constancia de recepcin de la
factura as como de los bienes o servicios prestados.
40
V. CLUSULAS ESPECIALES
Las clusulas especiales son aquellos
acuerdos asumidos por los sujetos cambiarios que se incorporan al ttulo valor, mediante las cuales estos aceptan someterse
a situaciones excepcionales que, de ordinario, no se derivan de un documento cambiario. Nuestra LTV permite la inclusin de tales
acuerdos en cualquier ttulo valor, facilitando o adecuando los documentos cambiarios
a las necesidades de la partes intervinentes,
siendo el nico lmite el que algn dispositivo legal las prohba.
En efecto, el artculo 48 de la LTV establece que en los ttulos valores, cualquiera que fuere la forma de su circulacin, podrn incluirse las clusulas especiales que
se sealan en la LTV y dems disposiciones
legales.
Cuando hablamos de las clusulas especiales no hacemos referencia a un nmero
determinado o limitado de acuerdos, todo lo
contrario, podr ser incluido cualquier pacto
que no contravenga alguna norma legal (sistema de numerus apertus).
Sin embargo, nuestra LTV ha recogido algunas de las ms usuales como lo son
la clusula de prrroga sin intervencin del
obligado, la de pago en moneda extranjera, la de pago de intereses compensatorios
y moratorios y reajustes, la de liberacin del
protesto, la de pago con cargo en cuenta
bancaria, la de venta extrajudicial, la de sometimiento a leyes y tribunales, la no negociable, etc.
Para que las clusulas sean vlidas o surtan efecto frente a los obligados respectivos,
debern cumplir las siguientes formalidades:
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FIGURA N 11
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VI. GARANTAS
Los ttulos valores han influido de manera
transcendente en nuestra economa, toda vez
que su funcin principal es permitir la circulacin de la riqueza de manera segura y efectiva.
En efecto, en la medida en que el trfico
comercial encierra siempre una cuota de inseguridad, los ttulos valores han representado un instrumento para contrarrestarla, conectando un derecho a un documento. De
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En efecto, la funcin de las garantas respecto de la relacin acreedor-deudor es disminuir el riesgo de incumplimiento del pago
de la obligacin cambiaria; sin embargo, no
debe contemplarse solo desde esta perspectiva, sino tambin en el conjunto de un sistema econmico crediticio, toda vez que la disminucin del riesgo incrementar la emisin
y circulacin de los ttulos valores.
2.1.1. El aval
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2.1.2. La fianza
Distinto es el caso de las fianzas cambiarias, contenidas en los ttulos valores, que
FIGURA N 12
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FIGURA N 13
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Debe consignarse nombre, documento oficial de identidad, domicilio y firma del fiador
VII. PAGO
El pago implica un momento fundamental en las relaciones cambiarias, llevando la
promesa unilateral a su plenitud, dado que
justamente el cumplimiento de la obligacin
se estara efectivizando por el medio normal
y corriente que el pago significa.
No obstante, el pago no es el nico medio por el cual se extingue la obligacin contenida en un ttulo valor, tambin se extinguir, por ejemplo, con la prescripcin del
documento cambiario.
Como fuere, en el presente informe nos
centramos en el pago como medio de extincin de la obligacin cambiaria, explicando
las condiciones en las que se debe realizar
a efectos de que se produzca la liberacin
del obligado.
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contra el pago que realice, la entrega del ttulo valor cancelado; y, de ser el caso, la constancia del protesto o de la formalidad sustitutoria, ms la cuenta de gastos cancelada.
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3. Lugar de pago
La regla general es que el ttulo valor debe
ser presentado para su pago en el lugar designado al efecto en el documento, aun cuando el obligado hubiere cambiado de domicilio,
salvo que este haya comunicado notarialmente al ltimo tenedor su variacin, antes
del vencimiento o fecha prevista para su pago
y siempre dentro de la misma ciudad o lugar
de pago (artculo 66 de la LTV).
Debemos aclarar que la expresin lugar no refiere a un rea geogrfica extensa
(pas, ciudad o localidad), sino a una especfica, entendida como una direccin exacta
(de casa u oficina, por ejemplo).
Si las partes no han establecido un lugar de pago, el ttulo valor se entiende pagadero en:
- El domicilio que figure junto al nombre
de quien resulte ser el obligado principal
del ttulo; o, en su defecto, en el domicilio
real del obligado principal.
- El domicilio del indicado para el pago por
intervencin.
Tales reglas implicarn una carga para el
tenedor o beneficiario del ttulo valor: presentar a cobro el documento cambiario en los
respectivos lugares sealados a tal efecto.
Con relacin al pago de los valores con
representacin por anotacin en cuenta,
este se verificar a travs de la respectiva
Institucin de Compensacin y Liquidacin
de Valores o en la forma sealada en el registro, conforme a la ley de la materia.
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VIII. PROTESTO
El protesto es la constatacin solemne
de que el obligado principal no ha pagado
(protesto por falta de pago) o que quien figura como tal no ha aceptado la cambial (protesto por falta de aceptacin). La efecta un
notario o juez y es requisito para ejercitar las
acciones cambiarias.
As tambin lo ha entendido la jurisprudencia cuando en reiteradas oportunidades ha
conceptuado al protesto como aquel acto solemne y excepcional que sirve para acreditar la
falta de aceptacin o de pago de un ttulo valor, siendo considerado como una constancia
del incumplimiento de las obligaciones contenidas en el ttulo valor (Expediente N 828-2005).
1. Ttulos valores sujetos a protesto y obligacin de protestar
La regla general es que en caso de
incumplimiento de las obligaciones que representa el ttulo valor debe dejarse constancia de ello mediante el protesto o, en su
caso, debe observarse la formalidad sustitutoria que se establece, la que surtir los mismos efectos del protesto.
Naturalmente, ello debe llevarse a cabo
dentro de los plazos previstos (que trataremos ms adelante) en la medida que constituye formalidad necesaria para el ejercicio
de las acciones cambiarias respectivas.
Los alcances de la obligacin de protestar estn claramente establecidos por el artculo 71 de la Ley de Ttulos Valores (en adelante, LTV) que seala que ni la incapacidad,
ni la insolvencia o la muerte del obligado
principal dispensan de la obligacin de formalizar el protesto.
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de ttulos valores ser vlido el protesto realizado inclusive el mismo da de su presentacin al pago.
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Siendo que la responsabilidad por los actos del secretario corresponde al notario
que lo design.
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No todos los ttulos valores estn sujetos a la diligencia de protesto, algunos por
clusula especial (de liberacin de protesto)
y otros por disposicin legal.
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X. DETERIORO O EXTRAVO
DEL TTULO VALOR
Como sabemos, para poder cobrar un ttulo valor es necesario presentarlo al obligado y que el documento cambiario sea idneo
para que cause certeza sobre su contenido. En
efecto, deber desprenderse del ttulo de manera clara su importe, fecha de vencimiento, la
identificacin de los obligados cambiarios, etc.
De ah que el tenedor o beneficiario del
ttulo tenga que conservarlo adecuadamente
con la finalidad de que no haya duda sobre
sus alcances y contenido.
Sin embargo, puede ocurrir que el ttulo valor sufra daos fsicos que impliquen un
deterioro parcial o total o simplemente que
se extrave o sea sustrado, lo cual podra dificultar o impedir su cobro.
Por ello, nuestra Ley de Ttulos Valores
(en adelante, LTV) ha establecido mecanismos que permiten hacer efectivo el cobro de
un ttulo valor que se encuentra afectado total o parcialmente, no perjudicando a los participantes de la relacin cambiaria.
1. Deterioro notable o destruccin parcial
El deterioro notable o la destruccin parcial de un ttulo se produce cuando en el documento cambiario no aparecen todos los
requisitos que la ley exige, pero s subsisten
los datos suficientes para su reconocimiento.
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bajo responsabilidad, podr dirigir comunicacin de fecha cierta a los obligados a pagarlo
o a cumplir las obligaciones inherentes al ttulo
valor, requirindoles suspender el cumplimiento de dichas obligaciones y sealando su causa, la cual se referir a deterioro total, extravo y
sustraccin. Adems, quien haga uso del derecho de suspensin de pago extrajudicial, estar
obligado a interponer la respectiva accin judicial de ineficacia del ttulo valor, que debe notificarse a todos los destinatarios de dicha comunicacin dentro de los quince das siguientes
a la recepcin de su comunicacin de suspensin; o, hacerles entrega de copia de la demanda interpuesta y presentada ante la autoridad
judicial.
Ahora bien, el obligado o quien haya sido
notificado de la suspensin de pago tendr
que retener el pago o suspenderlo; actos
que no lo harn incurrir en mora, en mrito
a dicha comunicacin, y cuya copia proporcionar al tenedor del ttulo valor que le exija su cumplimiento o al fedatario que levante
su protesto, de haberse realizado.
Qu ocurre si transcurrido el plazo previsto no se notifica la peticin judicial de ineficacia o no se entrega la copia de la respectiva demanda?, pues caducar el derecho del
peticionario a la suspensin de pago, procediendo el obligado a cumplir su obligacin
vlidamente a favor del tenedor.
Por lo tanto, quien pretenda solicitar la declaracin judicial de ineficacia de un ttulo valor,
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XI. PREGUNTAS
FRECUENTES
1. Carece de efectos cambiarios
una letra en la que se hubiera
omitido consignar la fecha de
vencimiento?
Existen cuatro formas de fijar el vencimiento de las letras de cambio. La ms
comn es a fecha fija, es decir, cuando se
consigna un da determinado para que el importe del ttulo valor sea exigible. Otra de las
formas de vencimiento de la letra de cambio
es a la vista, regulada en el artculo 141 de la
Ley de Ttulos Valores, que establece que el
tenedor del ttulo valor podr exigir su pago
a su sola presentacin.
Para que una letra de cambio tenga esta
forma de vencimiento, lo ms usual es que
se consigne la expresin a la vista en el casillero reservado para sealar el vencimiento
del ttulo. Sin embargo, el artculo 121 de la
LTV establece que ante la omisin de la fecha de vencimiento, la letra de cambio tambin deber entenderse pagadera a la vista.
As, toda letra de cambio que omita la
sealizacin de una fecha expresa de vencimiento ser considerada girada a la vista,
con lo que, en aplicacin del artculo 141 de
la LTV, el tenedor de la letra de cambio a la
vista podr exigir al aceptante el pago de la
suma de dinero sealado en el ttulo valor a
su sola presentacin.
2. Est la empresa obligada a pagar una letra de cambio que no
cuente con la firma de todos los
representantes autorizados que
exige su estatuto?
El artculo 7.2 de la Ley de Ttulos Valores
es categrico al sealar que responde a ttulo personal aquella persona que haya suscrito un ttulo valor irrogndose una representacin de la que carece o, por otro lado,
excedindose de sus propias facultades.
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