Anualidades Constantes A Plazo Fijo

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA DE AUDITORA
DCIMO SEMESTRE
SEMINARIO DE INTEGRACIN PROFESIONAL
SALN 210 S-3, JORNADA: NOCTURNA
LICENCIADO: WALTER AUGUSTO CABRERA
AUXILIAR: ALBA MONROY CASTILLO
TRABAJO 17, SEGUNDA FASE

ANUALIDADES
GUATEMALA, 25 DE FEBRERO DE 2008
INTEGRANTES
Nombres y Apellidos
Carn
Maynor Rene Vliz
009111030
Ligia Ycela Gil Monjes
200014523
Diana Onoria Velsquez Galeano
200116487
Rony Castellanos Carranza
200117944
Sulma Azucena Urrutia Ramirez
200120692
Elvis Dagoberto Lpez Tnchez
200214652
Leiby de los Angeles Fuentes Gmez
200314470
Darlene Ivonne Bonilla Duarte
200316340
Cordinadora:
Darlene Ivonne Bonilla Duarte
Tesorera:
Diana Onoria Velsquez Galeano
INDICE
Tema
Pg. No.
Introduccin
CAPITULO I
1. GENERALIDADES DE LA MATEMATICA
01
1.1
CARACTERSTICAS DE LA MATEMTICA
1.2
QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA
1.3
QU ES LA MATEMTICA
03
1.4
ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS.
03
1.5
CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA
04
1.6
LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS
05
1.7
PAUTAS Y RELACIONES
06
1.8
MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA
08
1.9
LA INVESTIGACIN MATEMTICA
09
1.9.1 Abstraccin y representacin simblica
10
1.9.2 Manipulacin de los enunciados matemticos
11
1.9.3 Aplicacin
12
DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA
13
1.10.1 Conceptos Bsicos
14
1.10
02
03
1.10.1.1
Factibilidad Econmica
14
1.10.1.2
Factibilidad Financiera
14
1.10.1.3
versus Factibilidad Financiera
14
1.10.1.4
Valor Econmico Agregado
15
1.10.1.5
Proyecto de Inversin
15
1.10.2 Relaciones de la matemtica financiera con otras

disciplinas
16
INDICE
Tema
Pg. No.
CAPITULO II
2
GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES
20
2.1
DEFINICIN DE ANUALIDADES
21
2.2
OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
23
2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago
23
2.2.2 Plazo de la Anualidad
23
2.2.3 Renta
23
2.3
PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES
23
2.4
POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES
23
2.5
OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES
25
2.6
ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES
25
CAPITULO III
3
CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES
26
3.1
ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO
27
3.1.1 En funcin de la poca de pago de cada renta
27
3.1.1.1
Vencidas u ordinarias
27
3.1.1.2
Anticipadas o inmediatas
27
3.1.1.3
Diferidas
28
3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la

frecuencia de las capitalizaciones de inters
3.1.2.1
Un pago de renta en el ao
y tasa de inters efectiva
3.1.2.2
29
Varios pagos en el ao y tasa de

inters efectiva.
3.1.2.4
29
Un pago de renta en el ao y tasa

de inters nominal
3.1.2.3
29
29
Varios pagos en el ao y tasa de

inters nominal.
29
INDICE
Tema
Pg. No.
3.1.2.5
Pagos por perodos mayores de

un ao y tasa de inters efectiva.
3.1.2.6
Pagos por perodos mayores de

un ao y tasa de inters nominal.
3.1.3 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta
3.2
29
29
29
3.1.3.1
Constantes
29
3.1.3.2
Variables
29
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO
29
3.2.1 Rentas perpetuas
29
3.2.2 Costo capitalizado
30
3.2.3 Costos equivalentes
30
3.2.4 Lmite de gastos para alargar la vida til

de un activo
3.3
30
ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES
30
3.3.1 Rentas vitalicias
31
3.3.2 Dote pura
31
3.3.3 Seguros de vida
31
CAPITULO IV
4.
PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES

4.1
32
ANUALIDADES
33
4.1.1 Monto
33
4.1.2 Valor actual
33
4.1.3 Renta en funcin del monto
34
4.1.4 Renta en funcin del valor actual
34
4.1.5 Tiempo en funcin del monto
34
4.1.6 Tiempo en funcin del valor actual
35
INDICE
Tema
Pg. No.
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS
35
4.2.1 Monto
36
4.2.2 Valor actual
36
36
36
37
37
ANUALIDADES VARIABLES EN
PROGRESIN ARITMTICA
38
4.3.1 Factor del monto (FM)
38
4.3.2 Factor del valor actual (FVA)
38
ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRES

ARITMTICA CRECIENTES
39
4.4.1 Monto
39
4.4.2 Valor actual
39
4.4.3 Primer pago en funcin del monto
40
4.4.4 Primer pago en funcin del valor actual
40
4.4.5 Diferencia en funcin del monto
40
4.4.6 Diferencia en funcin del valor actual
41
ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN

GEOMTRICA CRECIENTES
41
4.5.1 Monto
42
4.5.2 Valor actual
42
4.5.3 Primer pago partiendo del monto
43
4.5.4 Primer pago partiendo del valor actual
43
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO RENTAS

PERPETUAS
44
INDICE
Tema
Pg. No.
4.6.1 Valor actual
4.6.1.1
45
Pagadera cada k aos
45
4.6.2 Rentas
45
4.6.2.1
Pagadera cada k aos
45
4.6.2.2
Pagadera anualmente o en perodos

menores de un ao
45
4.6.3 Tasa de inters
45
4.6.3.1
Pagaderas cada k aos
45
4.6.3.2
Pagadera anualmente o en perodos

menores de un ao
4.7
4.8
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO COSTO

CAPITALIZADO
46
4.7.1 Costo inicial y de reemplazo diferentes
46
4.7.2 Costo inicial y de reemplazo iguales
46
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO COSTOSEQUIVALENTES
4.9
45
47
LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL

DE UN ACTIVO
47
4.10
RENTAS VITALICIAS
48
4.11
DOTE PURA
49
4.12
SEGURO DE VIDA
50
CAPITULO V
5
EJEMPLOS DE ANUALIDADES
51
Conclusiones
69
Recomendaciones
70
Bibliografa
71
INTRODUCCIN
La presente investigacin es realizada con el nimo de conocer las herramientas
matemticas para toma de decisiones en las actividades financieras de una
empresa.
En el captulo uno se aborda las generalidades de la matemtica financiera y sus
diferentes campos de accin, tomando como base las generalidades matemticas.
En el captulo dos, trata de las anualidades como tema central, abordndolo de
forma especfica
El captulo tres se hace mencin de la clasificacin de las anualidades, esto para
conocerlas, con sus diferencias, y como pueden desarrollarse.
El prontuario de formulas se puede ver en el capitulo cuatro, seguido del captulo
cinco donde se desarrollan diez casos prcticos de anualidades.
CAPTULO I
GENERALIDADES DE LA
MATEMTICA
En el presente captulo se muestran las generalidades de la
matemtica.
OBJETIVOS
Dar a conocer la definicin de matemtica, con nfasis a la
matemtica financiera.
Establecer los conceptos relacionados a la matemtica financiera
.
Establecer la relacin que tienen la matemtica financiera con
otras disciplinas.
1.1
CARACTERSTICAS DE LA MATEMTICA
La Matemtica posee varias caractersticas que la hacen diferir de otras

disciplinas.
La primera es que es muy difcil de describir o definir su materia de estudio.

Es claro cuales la materia de estudio de la Astronoma y de la, Biologa,
pero no de la Teora Algebraica. Esto se debe fundamentalmente a que los
objetos de estudio son conceptos abstractos definidos que a menudo van
encadenados a otros conceptos previamente definidos. Su descripcin se
reduce a definiciones formales que requieren de conexiones neuronales, las
cuales requieren de cierto tiempo para realizarse. Esto, aunado a una
madurez matemtica o entrenamiento matemtico le permite al ser humano
asimilar una buena cantidad de ideas abstractas. Por ejemplo, trate usted
de explicarle a su sobrinita preguntona qu es la adicin, o de qu se trata
la Geometra Analtica, o qu es un anillo. Requerir, despus de muchas
explicaciones intuitivas, establecer definiciones formales y tiempo, mucho
tiempo.
La segunda caracterstica es que posee una lgica perfecta. La Matemtica

de Euclides es tan vlida hoy como en la poca de Euclides. Esto contrasta
con otras teoras, como la de la tierra plana, la del flogisto o la del ter.
La tercera es lo conclusivo de la Matemtica, esto es, las diferentes

disciplinas
toman
conclusiones
con
base
en
las
manipulaciones
matemticas.
La cuarta es su independencia, esto es, no requiere de equipos costosos a

diferencia de las ciencias experimentales. Basta a veces con lpiz y papel,
o ni siquiera esto. Arqumedes dibujaba sobre la arena. Leray escribi su
matemtica siendo prisionero de guerra. Apesar de los regmenes polticos

de toda ndole, la Matemtica contina evolucionando. Es interesante
observar que sus bibliotecas son menos grandes que las de otras
disciplinas.
1.2
QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA
Segn Arrigo Coen, Mathema significa erudicin, manthnein es el infinitivo de

aprender, el radical mendh significa en pasivo, ciencia, saber. Luego, es lo relativo
al aprendizaje. As que en sentido implcito, Matemtica significa: lo digno de ser
aprendido.
1.3
QU ES LA MATEMTICA
No existe una definicin de lo que es la Matemtica. Sin embargo, se dice que es

una coleccin de ideas y tcnicas para resolver problemas que provienen de
cualquier disciplina, incluyendo a la Matemtica misma.
1.4
ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS
Recuerden el famoso ltimo teorema de Fermat (el cual sucede al de la ecuacin

pitagrica x2 + y2 = z2) que dice que la ecuacin xn + yn = zn nunca tiene
soluciones enteras positivas para cualquier entero positivo n mayor que 2. Excepto
para n = 2, estas ecuaciones no tienen una interpretacin geomtrica.
Aparentemente este problema no pareciera tener mucha importancia, sin
embargo ha tenido una influencia enorme en el desarrollo de la
Matemtica.
Fermat dijo que tena una demostracin pero que no tena espacio para escribirla.
Por ms de 300 aos, este problema, aparentemente sencillo, ha sido el motivo de
grandes esfuerzos de muchos matemticos y es precisamente de estos esfuerzos
que se han creado nuevas tcnicas y conceptos, los cuales tienen influencia en
muchas reas de la Matemtica.
El problema de los cuatro colores afirma que solamente se requieren 4 colores
para iluminar o colorear cualquier mapa del globo terrestre con la condicin de que
dos pases adyacentes deban tener colores diferentes. La solucin positiva, ms
de cien aos despus, fue obtenida mediante el uso de la computadora, teniendo
un impacto muy pequeo en la Matemtica. Fue el primer problema no trivial
solucionado por la computadora.
En la Matemtica, si un problema se resuelve mediante mtodos estndar, el
problema pierde mucho de su inters. Si no se resuelve mediante los mtodos
conocidos por mucho tiempo, se convierte en un problema clsico. Un buen
problema es aquel que da lugar a nuevas tcnicas con gran aplicabilidad a otras
reas.
Las ideas nuevas que constituyen los pasos para obtener la solucin de algn
problema constituyen el progreso de la Matemtica. Los matemticos sabemos
apreciar las tcnicas ingeniosas.
1.5
CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA
A diferencia de otras disciplinas cientficas, en la Matemtica la creacin de

nuevos mtodos o tcnicas constituye la innovacin, la cual es vital para el
progreso de la Matemtica.
No se requiere del descubrimiento de antiguos documentos manuscritos, ni del

trabajo experimental o de la introduccin de nueva tecnologa. La innovacin se
da, entre otras cosas, por la creacin de nuevas tcnicas. Por ejemplo, cuando
Galois se dio cuenta al trabajar en el problema de la insolubilidad de la ecuacin
polinomial general de grado al menos 5 que la clave estaba en las simetras de las
cinco soluciones de la ecuacin, provey los fundamentos de la teora general de

la simetra, la cual es una de las ramas ms profundas y de amplio espectro de
toda la Matemtica, llamada Teora de Grupos.
Tambin hay innovacin interna al tratar de dar cohesin a una teora matemtica,
al realizar preguntas adecuadas, las cuales requieren de mucha intuicin y
compenetracin. Tambin puede venir de problemas de otras disciplinas.
Se puede decir que hay progreso matemtico cuando existe una aplicacin
continua de mtodos usuales intercalados espectacularmente con nuevos
conceptos y problemas.
1.6
LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS
Las matemticas dependen tanto de la lgica como de la creatividad, y estn

regidas por diversos propsitos prcticos y por su inters intrnseco. Para algunas
personas, y no slo para los matemticos profesionales, la esencia de esta
disciplina se encuentra en su belleza y en su reto intelectual Para otros, incluidos
muchos cientficos e ingenieros, su valor principal estriba en la forma en que se
aplican a su propio trabajo. Ya que las matemticas juegan ese papel central en la
cultura moderna, es indispensable una comprensin bsica de ellas en la
formacin cientfica. Para lograr esto, debe percatarse de que las matemticas
forman parte del quehacer cientfico, comprender la naturaleza del pensamiento
matemtico y familiarizarse con las ideas y habilidades de esta disciplina.
1.7
PAUTAS Y RELACIONES
Las matemticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina
terica, exploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si stas
tienen homlogos en el mundo real. Las abstracciones pueden ser cualquier cosa,
desde secuencias de nmeros hasta figuras geomtricas o series de ecuaciones.
Si se propone, por ejemplo, "forma una pauta el intervalo entre nmeros primos?"
como pregunta terica, los matemticos se interesarn slo en encontrar la pauta
o probar que sta no existe, pero no en buscar la utilidad que podra tener tal
conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una expresin para el cambio en el
rea de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se aproxima a cero, los
matemticos no manifiestan inters en la concordancia entre los cuerpos
geomtricos y los objetos fsicos del mundo real.
Una lnea fundamental de investigacin en las matemticas tericas es identificar
en cada campo de estudio un pequeo conjunto de ideas y reglas bsicas a partir
de las cuales puedan deducirse, por lgica, todas las dems ideas y reglas de
inters en ese campo. Los matemticos, como otros cientficos, gozan en
particular cuando descubren que partes de esa ciencia sin relacin previa pueden
ser derivables entre si o a partir de una teora ms general. Parte del sentido de
belleza que muchas personas han percibido en esta ciencia no radica en hallar la
ms grande perfeccin o complejidad, sino al contrario, en encontrar un gran
ahorro y sencillez en la representacin y la comprobacin. A medida que las
matemticas avanzan, se han encontrado ms y ms relaciones entre partes que
se haban desarrollado por separado por ejemplo, entre las representaciones

simblicas del lgebra y las representaciones espaciales de la geometra. Estas
interconexiones hacen posible que surjan intuiciones que deben desarrollarse en
las diversas partes de la disciplina; juntas, fortalecen la creencia en la exactitud y
unidad esencial de toda la estructura.
Las matemticas son tambin una ciencia aplicada. Muchos matemticos dedican
sus energas a resolver problemas que se originan en el mundo de la experiencia.
De igual manera, buscan pautas y relaciones; en el proceso utilizan tcnicas
similares a las que se emplean en esta ciencia puramente terica. La diferencia es
en gran medida de propsito. En contraste con las matemticas tericas, las
aplicadas, en los ejemplos anteriores, podran estudiar la pauta del intervalo de los
nmeros primos para desarrollar un nuevo sistema para codificar informacin
numrica, ms que como un problema abstracto. Tambin podran abordar el
problema sobre el rea/volumen como un paso en la concepcin de un modelo
para el estudio del comportamiento del cristal.
Los resultados de las matemticas tericas y aplicadas con frecuencia influyen
entre s. A menudo los descubrimientos de los matemticos tericos tienen un
valor prctico no previsto algunas veces dcadas despus. Por ejemplo, el estudio
de las propiedades matemticas de acontecimientos que ocurren al azar condujo
al conocimiento que ms tarde hizo posible mejorar el diseo de los experimentos
en las ciencias naturales y sociales. Por el contrario, al tratar de solucionar el
problema del cobro justo a los usuarios del telfono de larga distancia, los
especialistas hicieron importantes descubrimientos sobre las matemticas de
redes complejas. Las matemticas tericas, a diferencia de otras ciencias, no
estn restringidas por el mundo real, pero a la larga contribuyen a entenderlo
mejor.
1.8
MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA
Debido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no

lo son otros campos del pensamiento humano. Tienen aplicaciones tiles en los
negocios, la industria, la msica, la historia, la poltica, los deportes, la medicina, la
agricultura, la ingeniera y las ciencias naturales y sociales. Es muy amplia la
relacin entre las matemticas y los otros campos de la ciencia bsica y aplicada.
Ello obedece a varias razones, incluidas las siguientes:
La relacin entre la ciencia y las matemticas tiene una larga historia, que
data de muchos siglos. La ciencia le ofrece a las matemticas problemas
interesantes para investigar, y stas le brindan a aqulla herramientas
poderosas para el anlisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos
que han sido estudiados por los matemticos, por el puro inters que
despiertan han resultado ser muy tiles para la ciencia tiempo despus. La
ciencia y las matemticas estn tratando de descubrir pautas y relaciones
generales, y en este caso ambas son parte del mismo quehacer.
Las matemticas son el principal lenguaje de la ciencia. El lenguaje

simblico matemtico ha resultado ser en extremo valioso para expresar las
ideas cientficas sin ambigedad. La declaracin a = F/m no es slo una
manera abreviada de decir que la aceleracin de un objeto depende de la
fuerza que se le aplique y de su masa; sino que es un enunciado preciso de
la relacin cuantitativa entre esas variables. Ms importante an, las
matemticas proporcionan la gramtica de la ciencia las reglas para el
anlisis riguroso de ideas cientficas y datos.
Las matemticas y la ciencia tienen muchas caractersticas en comn.

Estas incluyen la creencia en un orden comprensible; una interaccin de
imaginacin y lgica rigurosa; ideales de honestidad y franqueza; la
importancia decisiva de la crtica de los compaeros; el valor atribuido a ser
el primero en hacer un descubrimiento clave; abarcar el mbito
internacional; e incluso, con el desarrollo de poderosas computadoras
electrnicas, ser capaz de utilizar la tecnologa para abrir nuevos campos
de investigacin.
Las matemticas y la tecnologa tambin han desarrollado una relacin

productiva mutua. Las matemticas de las relaciones y cadenas lgicas, por
ejemplo, han contribuido considerablemente al diseo del hardware
computacional y a las tcnicas de programacin. Las matemticas tambin
ayudan de manera importante a la ingeniera, como en la descripcin de
sistemas complejos cuyo comportamiento puede ser simulado por la
computadora. En tales simulaciones, pueden variarse las caractersticas del
diseo y las condiciones de operacin como un medio para encontrar
diseos ptimos. Por su parte, la tecnologa computacional ha abierto reas
totalmente nuevas en las matemticas, aun en la misma naturaleza de la
comprobacin, y tambin contina ayudando a resolver problemas
anteriormente atemorizantes.
1.9
LA INVESTIGACIN MATEMTICA
El uso de las matemticas para expresar ideas o resolver problemas comprende

por lo menos tres fases: 1. representar de manera abstracta algunos aspectos de
las cosas; 2. manejar las abstracciones mediante reglas de lgica para hallar
nuevas relaciones entre ellas, y 3. ver si las nuevas relaciones indican algo til
sobre las cosas originales.
1.9.1 Abstraccin y representacin simblica

El pensamiento matemtico comienza con frecuencia con el proceso de
abstraccin esto es, observar una similitud entre dos o ms acontecimientos u
objetos. Los aspectos que tienen en comn, ya sea concretos o hipotticos, se
pueden representar por smbolos como los nmeros, letras, otros signos,
diagramas, construcciones geomtricas o incluso palabras. Todos los nmeros son
abstracciones que representan el tamao de conjuntos de cosas y sucesos, o el
orden de los elementos en una serie. El crculo como concepto es una abstraccin
derivada de caras humanas, flores, ruedas, u olas pequeas que se expanden; la
letra A puede ser una abstraccin para el rea de objetos de cualquier forma, para
la aceleracin de todos los objetos mviles o para aquellos que tienen una
propiedad especfica; el smbolo + representa un proceso de adicin, aun cuando
uno se encuentre sumando manzanas o naranjas, horas o millas por hora. Y las
abstracciones no se hacen slo a partir de objetos o procesos concretos; tambin
pueden realizarse con base en otras abstracciones, como las clases de nmeros
(los nmeros pares, por ejemplo).
Tal abstraccin permite a los matemticos concentrarse en ciertas caractersticas
de los objetos, adems de que les evita la necesidad de guardar continuamente
otras en su mente. En lo que a las matemticas se refiere, no importa si un
tringulo representa el rea de un velero o la convergencia de dos lneas visuales
sobre una estrella; los matemticos pueden trabajar con ambos conceptos de igual
manera. El ahorro de esfuerzo resultante es muy til siempre y cuando al hacer la
abstraccin se ponga cuidado en no soslayar las caractersticas que juegan un
papel importante en la determinacin de los resultados de los sucesos que se
estn estudiando.
1.9.2 Manipulacin de los enunciados matemticos

Una vez que se han hecho las abstracciones y se han seleccionado las
representaciones simblicas de ellas, los smbolos se pueden combinar y
recombinar de diversas maneras de acuerdo con reglas definidas con exactitud.
En ocasiones, eso se lleva a cabo teniendo en mente un objetivo fijo; en otras, se
hace en el contexto de un experimento o prueba para ver lo que sucede. A veces,
una manipulacin apropiada se puede identificar fcilmente a partir del significado
intuitivo de las palabras y smbolos de que se compone; en otras ocasiones, una
serie til de manipulaciones se tiene que resolver por tanteo.
Es comn que el conjunto de smbolos se combine en enunciados que expresan

ideas o proposiciones. Por ejemplo, el smbolo A para el rea de cualquier
cuadrado se puede combinar con la letra s que representa la longitud del lado del
cuadrado, para formar la expresin A = s2. Esta ecuacin especfica de qu
manera se relaciona el rea con el lado y tambin implica que no depende de
nada mas. Las reglas del lgebra comn se pueden utilizar, entonces, para
descubrir que si se duplica la longitud de los lados de un cuadrado, el rea de ste
se cuadruplica. En s, este conocimiento hace posible que se descubra lo que le
sucede al rea de un cuadrado sin importar cunto vare la longitud de sus lados y,
por el contrario, cmo cualquier cambio en el rea afecta a los lados.
El discernimiento matemtico en las relaciones abstractas ha aumentado a lo largo
de miles de aos y todava sigue amplindose y en ocasiones se revisa. Aunque
las matemticas comenzaron en la experiencia concreta de contar y medir, han
evolucionado a travs de muchas etapas de abstraccin y ahora dependen mucho
ms de la lgica interna que de la demostracin mecnica. Entonces, en cierto
sentido, la manipulacin de las abstracciones es casi un juego:
comenzar
con
algunas reglas bsicas, despus hacer cualquier
movimiento que las cumpla el cual incluye la invencin de reglas adicionales y

encontrar nuevas relaciones entre las antiguas. La prueba para validar las ideas
nuevas consiste en que sean congruentes y se relacionen lgicamente con las
dems.
1.9.3 Aplicacin
Los procesos matemticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a partir
de los cuales se obtendran profundizaciones de la cosa misma. Cualquier relacin
matemtica que se obtenga por medio de la manipulacin de enunciados
abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se est
modelando. Por ejemplo, si a dos tazas de agua se agregan otras tres, y la
operacin matemtica abstracta 2 + 3 = 5 se utiliza para calcular el total, la

respuesta correcta es cinco tazas de agua. No obstante, si a dos tazas de azcar
se aaden tres tazas de t caliente y se realiza la misma operacin, cinco es una
respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado slo un poco ms de cuatro
tazas de t muy dulce. La simple suma de volmenes es apropiada para la
primera situacin, pero no para la segunda lo que podra haberse predicho slo
conociendo algo sobre las diferencias fsicas en los dos casos. As, para utilizar e
interpretar bien las matemticas, es necesario estar interesado en algo ms que la
validez matemtica de las operaciones abstractas, as como tomar en
consideracin qu tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que
representan.
Algunas veces, el sentido comn es suficiente para decidir silos resultados de las
matemticas son apropiados. Por ejemplo, para calcular la estatura de una joven
cuando tenga 20 aos si en la actualidad mide 1.63 m y crece a una tasa de 2.54
cm por ao, el sentido comn sugiere rechazar la respuesta simple de "tasa por
tiempo" de 2.13 m como muy improbable, y dirigirse a algn otro modelo
matemtico, como las curvas que aproximan valores restrictivos. Sin embargo, en
ocasiones, puede ser difcil saber qu tan correctos son los resultados
matemticos por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores, o
los terremotos.
Con frecuencia, sucede que una sesin de razonamiento matemtico no produce
conclusiones satisfactorias; entonces se intenta efectuar cambios en la manera en
que se hizo la representacin o en las mismas operaciones. De hecho, se dan
saltos entre pasos hacia adelante y hacia atrs y no hay reglas que determinen
cmo se debe proceder. El proceso avanza tpicamente a empujones, con muchas
vueltas errneas y callejones sin salida. Este proceso contina hasta que los
resultados son suficientemente buenos.
Pero, qu grado de exactitud es el suficiente? La respuesta depende de la forma

en que se vaya a utilizar el resultado, las consecuencias del error, y el posible
costo de modelar y estimar una respuesta ms precisa. Por ejemplo, un error de
1% al calcular la cantidad de azcar en una receta para pastel podra ser
insignificante, pero un grado de error similar en el clculo de la trayectoria de una
sonda espacial podra resultar desastroso. Sin embargo, la importancia de la
pregunta "suficiente" ha llevado al desarrollo de procesos matemticos para
estimar qu tan lejos podran llegar los resultados y cunto clculo se requerira
para obtener el grado de precisin deseado.
1.10
DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA
La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que

estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo
para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que

permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones,
administracin de inversiones o ingeniera econmica.
En este texto debe comprenderse las Matemticas financieras como: Conjunto de
herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la
viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin.
1.10.1 Conceptos Bsicos
1.10.1.1
La factibilidad econmica de un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad

de invertir recursos econmicos en una alternativa de inversin, sin importar la
fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se analiza la decisin de

inversin independiente del dueo del proyecto, se enfatiza nicamente en los
recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos.
1.10.1.2
Factibilidad Financiera
En la factibilidad financiera del proyecto de inversin se evala el retorno para los

dueos. En esta fase del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin
efectuada exclusivamente por el dueo, obtiene la rentabilidad esperada por l.
1.10.1.3
Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera
En el mbito de la evaluacin de proyecto es de vital importancia comprender que

a cada decisin de inversin, corresponde una decisin de financiacin. Con la
condicin fundamental de que la rentabilidad de la inversin, debe satisfacer la
estructura financiera de la empresa. La decisin de inversin, como ya se
menciono, tiene que ver con la estructura operativa de la empresa y con una de
las funciones de la Administracin financiera que es definir donde invertir. Para
poder tomar la decisin de invertir hay necesidad de definir los indicadores de
gestin financiera que permitan establecer si la empresa cumple con su objetivo
financiero bsico y si los proyectos de inversin que enfrenta cotidianamente la
acercan a su meta. La decisin de financiacin, otra de las decisiones
fundamentales de la administracin, tienen que ver con la estructura financiera de
la empresa o proyecto, esta estructura se refiere a los dueos de los recursos
(deuda o recursos propios), la cual tiene un costo que se denomina el costo de
capital promedio ponderado. Al evaluar la estructura financiera del proyecto,
interesa
disear
indicadores
financieros
que
permitan
identificar
si
los
inversionistas o dueos de la empresa estn alcanzando la meta financiera, la cual

en empresas que tengan nimo de lucro, es ganar ms dinero ahora y en el futuro.
1.10.1.4
Valor Econmico Agregado
Solamente, cuando la rentabilidad de la inversin supere el costo de capital

promedio ponderado, se generara valor econmico para los propietarios de la
empresa. nicamente en este evento los inversionistas estn satisfaciendo sus
expectativas y alcanzando sus objetivos financieros.
1.10.1.5
Proyecto de Inversin
Oportunidad de efectuar desembolsos de dinero con las expectativas de obtener

retornos o flujos de efectivo (rendimientos), en condiciones de riesgo. Cualquier
criterio o indicador financiero es adecuado para evaluar proyectos de inversin,
siempre y cuando este criterio permita determinar que los flujos de efectivo
cumplan con las siguientes condiciones: Recuperacin de las inversiones,
recuperar o cubrir los gastos operacionales y adems obtener una rentabilidad

deseada por los dueos del proyecto, de acuerdo a los niveles del riesgo de este.
El riesgo del proyecto se describe como la posibilidad de que un resultado
esperado no se produzca. Cuanto ms alto sea el nivel de riesgo, tanto mayor
ser la tasa de rendimiento y viceversa, de este nivel de riesgo se desprende la
naturaleza subjetiva de este tipo de estimaciones.
1.10.2 Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas
La matemtica financiera, Es una rama de la matemtica aplicada que estudia el valor del
dinero en el tiempo, al combinar elementos fundamentales (capital, tasa, tiempo) para
conseguir un rendimiento o inters, al brindarle herramientas y mtodos que permitan
tomar la decisin ms correcta a la hora de una inversin.
Contabilidad: Es el proceso mediante el cual se identifica, mide, registra y
comunica la informacin econmica de una organizacin o empresa, con el fin de
que las personas interesadas puedan evaluar la situacin de la entidad.
Relacin: Suministra en momentos precisos o determinados, informacin
razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente
privado publico, que permitan tomar la decisin mas acertada en el momento de

realizar una inversin.
Derecho: Es el conjunto de leyes, preceptos y reglas, a los que estn sometidos
los hombres que viven en toda sociedad civil. El derecho posee diferentes ramas
por lo que se relaciona de diversas maneras con las matemticas financieras.
Derecho Mercantil: es el conjunto de leyes relativas al comercio y a las

transacciones realizadas en los negocios.
Relacin: En sus leyes se encuentran artculos que regulan las ventas, los
instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros,
corretaje, garantas y embarque de mercancas; que representan
instrumentos esenciales en las finanzas.
Derecho Civil: es el conjunto de normas e instituciones destinadas a la

proteccin y defensa de la persona y de los fines que son propios de sta.
Relacin: Regula la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir,

los contratos de compra y venta, disposiciones sobre hipotecas, prestamos a
inters; que representa el campo de estudio de las matemticas financieras, es
decir, todas las transacciones econmicas que estudia esta disciplinas.
Economa: Es una ciencia social que estudia los procesos de produccin,
distribucin, comercializacin y consumo de bienes y servicios; es decir, estudia la
riqueza para satisfacer necesidades humanas.
Relacin: esta disciplina brinda la posibilidad de determinar los mercados en los
cuales, un negocio o empresa, podra obtener mayores beneficios econmicos.
Ciencia poltica: es una disciplina que estudia el estudio sistemtico del gobierno
en su sentido ms amplio. Abarca el origen de los regmenes polticos, sus
estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y
resuelven problemas socioeconmicos y las interacciones entre grupos e
individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los
gobiernos.
Relacin: Las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que
tengan que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en
manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en

la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajuste econmico y
negociaciones que beneficien a toda la poblacin.
Ingeniera: Es l termino que se aplica a la profesin en la que el conocimiento de
las matemticas y la fsica, alcanzado con estudio, experiencia y practica, se
aplica a la utilizacin eficaz de los materiales y las fuerzas de la naturaleza.
Relacin: Esta disciplina controla costos de produccin en el proceso fabril, en el
cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de
los equipos industriales de produccin.
Informtica: es el campo de la ingeniera y de la fsica aplicada relativo al diseo y
aplicacin
de
dispositivos,
por
lo
general
circuitos
electrnicos,
cuyo
funcionamiento depende del flujo de electrones para la generacin, transmisin,

recepcin y almacenamiento de informacin.
Relacin: Esta disciplina ayuda a ahorrar tiempo y a optimizar procedimientos
manuales que estn relacionados con movimientos econmicos, inversiones y
negociaciones.
Finanzas: Es el termino aplicado a la compra-venta de instrumentos legales cuyos

propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en el futuro, una determinada
cantidad monetaria.
Relacin: esta disciplina trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen
bonos, acciones y prestamos otorgados por instituciones financieras, que forman
parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras.
Sociologa: es la ciencia que estudia el desarrollo, la estructura y la funcin de la

sociedad. Esta analiza las formas en que las estructuras sociales, las instituciones
y los problemas de ndole social influyen en la sociedad.
Relacin: la sociedad posee empresas que necesitan el buen manejo o una buena
administracin de los recursos tanto humano como material. La matemtica
financiera trabaja con inversiones y le proporciona a la sociologa las herramientas
necesarias para que esas empresas produzcan ms y mejores beneficios
econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad.
CAPTULO II
GENERALIDADES DE LAS
ANUALIDADES
En el presente captulo se muestran algunas de las generalidades ms
importantes de las anualidades.
OBJETIVOS
Dar a conocer la definicin de anualidad.
Establecer los conceptos relacionados en el desarrollo de las
anualidades, su aplicacin, las pocas de valuacin de las
anualidades y el objeto de clculo de stas.
Mostrar los diferentes elementos que conforman las anualidades
con su respectiva simbologa.
2.1
DEFINICIN DE ANUALIDADES
Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos. Tambin

se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos cuyo fin es
proporcionar la base para el pago de una cantidad.
La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son
anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean
anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:
Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada ao
y de Q. 500.00 cada uno.
- 1 ao -
- 1 ao 500
- 1 ao 500
- 1 ao 500
500
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de

cada 6 meses.
- 6 meses -
- 6 meses 150
- 6 meses 150
- 6 meses 150
150
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final de

cada 2 aos.
- 2 aos -
- 2 aos -
- 2 aos -
2,500
2,500
- 2 aos 2,500
2,500
En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades,

pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en los
ltimos dos casos.
En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad
en una serie de pagos por ejemplo:
Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada
1.5 aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad
para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00
- 1.5 aos -
- 1.5 aos -
- 1.5 aos -
800
800
- 1.5 aos 2,800
2,800
Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno,
pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.
- 6 meses -
- 6 meses -
800
- 6 meses -
800
800
- 1 ao -
- 1 ao 800
800
2.2
OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago

Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad.
Existen
anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con

perodos de pago mayores a un ao.
2.2.2 Plazo de la Anualidad
Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final del
ltimo perodo de pago de la anualidad.
2.2.3 Renta
Es el pago peridico de la anualidad.
2.3
PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES
Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo:

los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y
salarios, las amortizaciones de las viviendas compradas a plazos, las
amortizaciones de crditos otorgados, las compras al crdito de vehculos
mediante amortizaciones iguales cada cierto tiempo, entre otros.
2.4
POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES
Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final

del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al
inicio del plazo.
Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe realizarse al final de la

serie de pagos. Tambin puede valuarse en perodos intermedios y determinar
montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se
desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha. Por ejemplo:
Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.
Valor Actual
Monto
Inicio
Final
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios.
Si se quiere
conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los

pagos efectuados.
Fecha de Valuacin
S
Inicio
Acumulacin Parcial
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios.
Si se quiere
conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se

determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.
Valor Actual
A
Saldo pendiente de
amortizar
Final
2.5
OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES
Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos

y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas
niveladas.
2.6
ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

ELEMENTO
SMBOLO
Monto
Valor Actual
Renta
Tiempo
No. de pagos en el ao
Tasa efectiva de inters
Tasa nominal de inters
No. de capitalizaciones en el ao
Perodo de diferimiento
S
A
R
n
P
i
j
m
y
CAPTULO IiI
CLASIFICACIN DE LAS
ANUALIDADES
A continuacin se la clasificacin de las anualidades:
OBJETIVOS
Conocer las diferentes anualidades que pueden desarrollarse.
Establecer las principales diferencias entre las anualidades.
Aprender a identificar los tipos de anualidades que se
presentan.
3.1
ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO
Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los
pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.
3.1.1 En funcin de la poca de pago de cada renta

3.1.1.1
Vencidas u ordinarias
Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago. Por ejemplo los
pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de ao, los pagos al final de cada
semestre, etc.
3.1.1.2
Anticipadas o inmediatas
Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago. Por ejemplo los
pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada ao, al inicio de cada
semestre, etc.
3.1.1.3
Diferidas
Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un

perodo sin que se efecte amortizacin alguna.
Estas anualidades diferidas
pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.
Diferidas vencidas
En estos perodos no se hacen pagos.

Diferidas anticipadas
En estos perodos no se hacen pagos.

El perodo de diferimiento deber aplicarse nicamente a las frmulas del valor

actual o sus derivadas y no as para las del monto.
3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las

capitalizaciones de inters
3.1.2.1
Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva
3.1.2.2
Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal
3.1.2.3
Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva.
3.1.2.4
Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal.
3.1.2.5
Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva.
3.1.2.6
Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.
3.1.3 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta

3.1.3.1
Constantes
Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo.

3.1.3.2
Variables
Cuando el valor de la renta vara atendiendo leyes matemticas, por lo que

pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos casos
pueden presentarse de forma creciente o decreciente.
3.2 ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO
3.2.1 Rentas perpetuas
Es una serie de pagos cuyo plazo es indeterminado o sea que el tiempo es infinito,
por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta
se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. En este tipo de
anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de
finalizacin de la serie de pagos.
3.2.2 Costo capitalizado

Se le denomina as a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo
tiempo estar en condicin de reemplazarlo cada determinado perodo de aos en
forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de
infinito nmero de renovaciones.
Para interpretar los resultados de dos
alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo

capitalizado.
3.2.3 Costos equivalentes

Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que
debe ser reemplazado cada perodo de aos de manera que dicho desembolso en
perodos infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma
utilidad pero con un costo inicial y de reemplazo diferentes.
3.2.4 Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo
Constituye un indicador financiero que determina el lmite de gastos que puede
adicionarse para prolongar la vida til de un activo en comparacin con el costo de
preposicin de un activo similar cuya vida til est relacionada con el nmero de
aos que se puede prolongar dicho activo.
Es aquella erogacin que
justificadamente se puede hacer para prolongar la vida til de un activo sin alterar
su costo capitalizado. Nos permite determinar financieramente cundo conviene
prolongar la vida de un activo en vez de sustituirlo.
3.3 ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES
Son aquellas cuyo inicio o finalizacin depende de un suceso cuya realizacin no
puede fijarse con certeza, como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una
persona. Se aplica en las rentas vitalicias y los seguros de vida.
3.3.1 Rentas vitalicias

Serie de pagos que me efectan durante el tiempo que la persona beneficiaria se
encuentre con vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finaliza la obligacin
de pagar las rentas.
3.3.2 Dote pura
Toma este nombre una cantidad de dinero que se pagar al cabo de n aos a
una persona de edad actual x a condicin, de que est entonces con vida.
Se trata de un capital cuyo pago es un evento aleatorio porque est condicionado

a que la persona de edad x cumpla x +n aos para recibirlo, por tanto el precio
justo est dado por la esperanza matemtica o depsito que el individuo en
cuestin debe efectuar hoy para recibirlo slo si se encuentra con vida a la edad x
+ n.
3.3.3 Seguros de vida
Los pagos de la prima del seguro se realizan si el asegurado se encuentra con
vida para hacerlos, y al ocurrir su muerte se hace efectivo el pago de la suma
asegurada.
PRONTUARIO DE FRMULAS
DE ANUALIDADES
En el presente captulo se dan a conocer las diferentes frmulas a
utilizar para resolver las anualidades.
OBJETIVOS
CAPTULO iV
Conocer las diferentes frmulas para el desarrollo de las

anualidades.
Establecer la frmula necesaria para resolver cada tipo de
anualidad que se presente.
4.1
ANUALIDADES
Simbologa
Monto
Valor Actual
Renta
Tiempo
No. de pagos en el ao
Tasa efectiva de inters
=
=
=
=
=
=
=
=
=
S
A
R
n
P
i
j
m
y
4.1.1 Monto
S =
FACTOR DE ANTICIPACIN
mn
(1 + j/m)
-
m/p
(1 + j/m)
-
m/p
(1+j/m)
4.1.2 Valor actual
1
A =
- mn
(1 + j/m)
R
m/p
(1 + j/m)
-
FACTORES DE
ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
m/p
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
m/p
S { (1 + j/m) - 1 }
R
=
mn
(1 + j/m)
-
- m/p
(1+j/m)
m/p
A { (1 + j/m) - 1 }
R
=
1
-mn
( 1 + j/m)
FACTORES DE
- m/p
(1+j/m)
my
( 1 + j / m)
* FACTOR DE ANTICIPACIN
m/p
S { (1 + j/m) - 1 }
Log
m/p
+ 1
(1+j/m)
R*
n =
m Log (1 + j/m)
1
m/p
A { (1 + j/m) - 1}
Log 1 -
* * FACTORES DE
m/p
my
(1+j/m)
R**
n=
m Log ( 1 + j / m)
4.2
ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS
Simbologa
( 1 + j / m)
Monto
Valor Actual
Renta
Tiempo
No. de aos para cada pago
=
=
=
=
=
=
=
=
S
A
W
n
k
j
m
y
4.2.1 Monto
S =
mn
(1 + j/m)
-
mk
(1 + j/m)
-
mk
(1+j/m)
4.2.2 Valor actual
1
A =
- mn
(1 + j/m)
W
mk
(1 + j/m)
-
FACTORES DE
mk
1
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
mk
(1 + j/m)
W
mn
(1 + j/m)
-
- mk
(1+j/m)
mk
(1 + j/m)
W
FACTORES DE
A
1
- mk
(1+j/m)
-mn
( 1 + j/m)
my
( 1 + j / m)
mk
S { (1 + j/m) -
* FACTOR DE ANTICIPACIN
1}
Log
mk
+ 1
(1+j/m)
W*
n =
m Log (1 + j/m)
* * FACTORES DE
1
mk
A { (1 + j/m) Log 1 W**
n=
m Log ( 1 + j / m)
mk
1}
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
4.3
ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA
Simbologa
Monto
Valor Actual
Primer pago
Diferencia
Tiempo
No. de pagos en un ao
=
=
=
=
=
=
=
=
=
4.3.1 Factor del monto (FM)

mn
(1 + j/m) - 1
S p n j(m)
=
m/p
(1 + j/m) - 1
4.3.2 Factor del valor actual (FVA)
1
A p n j(m)
- mn
(1 + j/m)
=
m/p
(1 + j/m)
-
S
A
B
d
n
p
j
m
y
4.4
ANUALIDADES
VARIABLES
EN
PROGRESIN
ARITMTICA
CRECIENTES
En las siguientes frmulas para que se conviertan en Decrecientes se le cambia
de signo a la diferencia d.
4.4.1 Monto
S p n j(m)
- np
S = B S p n j(m) + d
m/p
(1 + j/m)
-
m/p
(1+j/m)
4.4.2 Valor actual
mn
Ap n j(m) -
np (1 +
j/m)
A = B Ap n j(m) +d
m/p
FACTORES DE
m/p
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
En las siguientes frmulas el factor del monto aparecer con las iniciales FM y el
factor del valor actual con las iniciales (FVA).
4.4.3 Primer pago en funcin del monto

FM - np
S - d
B
(1 + j/m)
m/p
(1+j/m)
m/p
-
Se coloca como denominador de
FM
4.4.4 Primer pago en funcin del valor actual
FACTORES DE
mn
FVA - np (1 + j/m)
A -d
B
m/p
(1 + j/m)
-
m/p
(1+j/m)
- my
( 1 + j / m)
Se colocan como denominador de
4.4.5 Diferencia en funcin del monto
S
FM
d
B (FM)
-
np
=
m/p
(1 + j/m) - 1
m/p
(1+j/m)
Se coloca como denominador de
4.4.6 Diferencia en funcin del valor actual
A
d
FACTORES DE
B (FVA)
-mn
FVA - np (1+j/m)
m/p
(1+j/m)
Se colocan como denominador de
m/p
(1 + j/m) - 1
4.5
ANUALIDADES
VARIABLES
EN
PROGRESIN
CRECIENTES
Simbologa
Monto
Valor Actual
Primer pago
Razn
Tiempo
4.5.1 Monto
- my
( 1 + j / m)
=
=
=
=
=
=
=
=
=
S
A
B
r
n
p
j
m
y
GEOMTRICA
np
mn
(r) - ( 1 + j/m)
S
m/p
(1+j/m)
B
m/p
- ( 1 + j/m)
Si
m=p
r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se
aplica la siguiente:
mn - 1
B n p ( 1 + j/m)
m/p
(1+j/m)
4.5.2 Valor actual
np
-mn
(1 + j/m)
(r)
1
A
m/p
B
m/p
r
Si
m=p
FACTORES DE
(1 + j/m)
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
-1
S
B n p ( 1 + j/m)
FACTORES DE
m/p
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
4.5.3 Primer pago partiendo del monto
r
B
m/p
- ( 1 + j/m)
S
np
mn
(r) - ( 1 + j/m)
- m/p
(1+j/m)
Si
m=p
S
B
- m/p
(1+j/m)
=
mn 1
n p ( 1 + j/m)
4.5.4 Primer pago partiendo del valor actual
r
B
m/p
- ( 1 + j/m)
S
np
-mn
(r) - ( 1 + j/m)
-
FACTORES DE
- m/p
(1+j/m)
my
( 1 + j / m)
Si
m=p
A
B
( 1 + j/m)
=
np
4.6
FACTORES DE
- m/p
(1+j/m)
my
( 1 + j / m)
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO RENTAS PERPETUAS
Simbologa
Valor Actual
Renta para perodos menores a un ao
Renta para perodos mayores a un ao
Tiempo
Perodos de pago mayores de 1 ao
=
=
=
=
=
=
=
=
=
A
R
W
n
p
k
j
m
y
4.6.1 Valor actual

3.6.1.1
Pagadera cada k aos
FACTORES DE
W
A =
mk
(1 + j/m)
-
3.6.1.2
mk
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao
FACTORES DE
R
A =
m/p
(1 + j/m)
-
m/p
my
(1+j/m)
( 1 + j / m)
4.6.2 Rentas
3.6.2.1
Pagadera cada k aos
mk
A [ ( 1 + j/m ) - 1 ]
FACTORES DE
- mk
(1+j/m)
my
( 1 + j / m)
3.6.2.2
A [ ( 1 + j/m )
FACTORES DE
m/p
-1]
- m/p
(1+j/m)
my
( 1 + j / m)
4.6.3 Tasa de inters

3.6.3.1
Pagaderas cada k aos
3.6.3.2
4.7
1/mk
m [(W/A +1)] -1
p/m
m [(R/A +1) -1 ]
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO - COSTO CAPITALIZADO
Simbologa
Costo capitalizado
Costo de reemplazo
Costo inicial del activo
No. de aos de vida til
Tasa de inters
Nmero de capitalizaciones
=
=
=
=
=
=
C
W
F
k
j
m
4.7.1 Costo inicial y de reemplazo diferentes
W
C
+
mk
(1 + j/m)
-
mk
(1 + j/m)
-
4.7.2 Costo inicial y de reemplazo iguales
F
C
F
1
4.8
- mk
[ 1 - ( 1 + j/m)
]
-mk
(1 + j/m)
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO - COSTOS EQUIVALENTES
Simbologa
Costo equivalente del bien que desea obtener
Costo inicial y de reemplazo del bien base
Vida til estimada del bien base
Vida til del bien que se quiere adquirir o comparar su costo
Tasa de inters
Nmero de capitalizaciones al ao
-mt
(1 + j/m)
-mk
(1 + j/m)
=
=
=
=
=
=
F
F
k
t
j
m
4.9
LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL DE UN ACTIVO
Simbologa
Valor de la mejora o cantidad mxima a invertir
Costo inicial del activo
Vida til del activo
Aos que se puede prolongar la vida til de un activo
Tasa de inters
Nmero de capitalizaciones
1
x
=
=
=
=
=
=
-mb
(1 + j/m)
F
-mk
(1 + j/m)
4.10 RENTAS VITALICIAS

Simbologa
Valor actual de una renta vitalicia
Edad de la persona que adquiere la renta vitalicia
Plazo temporal de una renta vitalicia
Renta o cantidad a recibir en forma anual
Nx + 1
Ax
R
Dx
=
=
=
=
=
Ax
x
m
n
R
x
F
k
b
j
m
m Ax
R
Nx
+ m
Dx
4.11
DOTE PURA
Simbologa
Valor actual de una dote pura
Cantidad de la dote
Edad actual de la persona
Tiempo o plazo para recibir la dote
Dx + n
nEx
K
Dx
nEx
K
Dx + n
Dx
=
=
=
=
nEx
k
x
n
4.12 SEGURO DE VIDA

Simbologa
Edad de la persona asegurada
Plazo del seguro
Gastos fijos Quetzales
Gastos variables Porcentaje
Cantidad asegurada
PT
Px
=
=
=
=
=
x
n
k
h
K
CAPTULO V
EJEMPLOS DE ANUALIDADES
En el presente captulo se dan a conocer ejemplos de algunas
anualidades que se utilizan frecuentemente.
OBJETIVOS
Aplicar las frmulas establecidas en el captulo anterior.
Desarrollar de manera correcta los diferentes tipos de
anualidades.
EJEMPLO No. 1 - ANUALIDADES EN GENERAL
5.1
Hace 3 aos el seor Culebro Delgado recibi un prstamo, con el compromiso de

cancelarlo en 5 aos, mediante pagos mensuales de Q.300.00 cada uno, dicho
prstamo se concedi con una tasa de inters del 10% anual, capitalizable
semestralmente; el da de hoy le han notificado al Sr. Delgado que la nueva tasa
de inters vigente, por el saldo del prstamo, ser el 12 % anual, capitalizable
trimestralmente. Cul debe ser la nueva renta considerando que el plazo del
prstamo no se modifica y cul es el valor del prstamo original?
HO
Y
DATOS
R
Q. 300.00 (vencidas)
12
0.10
2
-
mn
10
1
A =
(1 + j/m)
A =
m/p
(1 + j/m)
-
(1 + 0.05)
300
2/12
(1 + 0.05) -
Q. 14, 185.94 PRSTAMO ORIGINAL
DATOS
R
12
0.10
2
-
mn
1
1
A =
(1 + j/m)
Q. 6, 514.42
-4
(1 + 0.05)
300
R
m/p
(1 + j/m)
-
A =
2/12
(1 + 0.05) -
VALOR INSOLUTO PARA CALCULAR LA

NUEVA RENTA
DATOS
A
Q. 6,514.42
12
0.12
A { (1 + j/m)
R
4/12
6514.42 { (1 + 0.03) - 1 }
R =
m/p
- 1}
-mn
( 1 + j/m)
Q. 306.29
-8
( 1 + 0.03)
LAS NUEVAS RENTAS
5.2
Una lotificadora ofrece lotes con un enganche fraccionado de Q. 7,000.00,

pagando Q. 2,000.00 el da de hoy y la diferencia dentro de 2 aos, luego se
efectuarn 180 mensualidades de Q. 840.00 cada una pagaderas al final de cada
mes, se considera en la operacin el 16% anual de inters capitalizable
semestralmente. Cul ser el precio de contado de cada lote?
HO
Y
2,000
5,000
180 / 12 = 15 aos
17 aos
DATOS
n
15 aos
0.16
12
2 aos de diferimiento
1
A =
- mn
(1 + j/m)
R
m/p
(1 + j/m)
-
FACTOR
DE DIFERIMIENTO
- my
( 1 + j / m)
1
A =
- 30
(1 + 0.08)
FACTOR
DE DIFERIMIENTO
840
2/12
(1 + 0.08)
-
-4
( 1 + 0.08)
(840) (69.76456641) (0.735029852)
Q.
43, 074.40
DATOS DEL RESTO DEL ENGANCHE (Q. 5,000.00)

S
Q. 5,000.00
0.16
- mn
P
ENGANCHE
(1 + j/m )
Q.
4
P
5000
(1 + 0.08 )
3,675.15
Q.
2,000.00 +
43,074.40
3,675.15
Q.
48,749.55
PRECIO DE CONTADO DE CADA LOTE
5.3
Un prstamo recibido hace 7 aos fue cancelado mediante pagos de Q. 600.00 al

final de cada mes, y se sabe que el mismo deveng intereses del 8% anual
capitalizable semestralmente durante los primeros 3 aos y por el resto del tiempo
el banco cobr una tasa de inters del 10% anual capitalizable semestralmente.
Cul fue el valor original de dicho prstamo?
7 aos
HO
Y
DATOS No. 1
DATOS No. 2
0.08
0.10
Q. 600.00
600.00
12
12
1
A =
- mn
(1 + j/m)
R
m/p
(1 + j/m)
-
-6
1
A1 =
(1.04)
600
(1.04)
2/12
-
FACTOR DE
DIFERIMIENTO
- my
( 1 + j / m)
A1
-8
1
A2 =
Q.
Q.
19,183.82
FACTOR DE
DIFERIMIENTO
(1.05)
600
2/12
(1.05)
-
A2
-6
( 1.08)
18,768.16
A1
Q. 19,183.82 +
A2
Q. 18,768.16
Q. 37,951.98 VALOR ORIGINAL DEL PRSTAMO
5.4
EJEMPLO No. 4
ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN
ARITMTICA DECRECIENTE ANTICIPADA
Un estudiante inici el da de hoy una serie de depsitos semestrales para

comprar un vehculo al final de cinco aos, y para tal efecto deposit la cantidad
de Q. 6,000.00 y los siguientes depsitos disminuyen en Q. 500.00 cada uno de su
inmediato anterior; la institucin bancaria le reconoce una tasa de inters del 10%
anual, capitalizable semestralmente. Cunto podr acumular al final de dicho
plazo?
HO
Y
6000
5000
DATOS
B
Q. 6,000.00
Q. 500
0.10
mn
(1 + j/m) - 1
S p n j(m)
10
(1.05)
-
S p n j(m)
m/p
(1 + j/m) - 1
S p n j(m) =
=
2/2
(1.05) - 1
12.57789254
S p n j(m)
- np
m/p
(1+j/m)
S = B S p n j(m) - d
m/p
(1 + j/m)
-
12.57789254
- 10
S = 6000(12.57789254) -500
( 1.05 )
(1.05)
Q.
52,172.85
5.5
EJEMPLO No. 5
MONTO ACUMULADO AL FINAL DEL PLAZO
ARITMTICA CRECIENTE VENCIDA
La empresa Ganadores, S. A., termin el da de hoy de cancelar un prstamo

obtenido hace 5 aos, por Q. 50,000.00, el cual fue cancelado mediante pagos al
final de cada seis meses, variables en progresin aritmtica, se sabe que el primer
pago fue por Q. 6,000.00 y que la financiera le aplic una tasa de inters del 20 %
anual, capitalizable semestralmente. Se desea saber en qu cantidad variaron
los pagos peridicos?
A = 50,000
HO
Y
6000
DATOS
n
Q. 50,000.00
Q. 6,000.00
0.20
1
A p n j(m)
- mn
(1 + j/m)
10
1
m/p
(1 + j/m)
-
A p n j(m)
1
(1.10)
A p n j(m) =
6.144567106
A
d
B (FVA)
-mn
FVA - np (1+j/m)
m/p
(1 + j/m) - 1
(1.10)
=
-
50,000 - 6,000
(6.144567106)
d
6.144567106
-10
- 10 (1.10)
(1.10) - 1
Q.
573.69
CANTIDAD EN LA QUE AUMENTARON LOS

PAGOS PERIDICOS
5.6
EJEMPLO No. 6
GEOMTRICA CRECIENTE VENCIDA

Un activo fijo ser cancelado en 4 aos mediante pagos semestrales vencidos que
aumentan cada uno de su inmediato anterior un 15%, el primero de estos ser por
Q. 15,000.00, se aplica una tasa de inters del 18% anual capitalizable

trimestralmente. Cul es el valor original del activo fijo?
B = 15,000
DATOS
n
1.15
Q. 15,000.00
0.18
4
np
(r)
1
A
-mn
(1 + j/m)
B
m/p
r
(1 + j/m)
8
-16
(1.15) (1.045)
A
= 15000
2
1.15
Q.
(1.045)
132,624.31 VALOR ORIGINAL DEL ACTIVO
5.7
EJEMPLO No. 7 - RENTA PERPETUA VENCIDA
Una empresa deposit cierta cantidad de dinero para que al final de cada ao se
le entregue a una asociacin Q. 10,000.00. Considerando que la financiera aplica
una tasa de inters del 18% anual, capitalizable trimestralmente. Qu cantidad
de dinero deposit la empresa para que la asociacin reciba los
Q.
10,000.00 a perpetuidad?
DATOS
R
Q. 10,000.00
0.18
R
A =
m/p
(1 + j/m)
-
10,000
A =
4
(1.045)
Q.
51,943.03
ES LA CANTIDAD DE DINERO QUE

DEPOSIT LA EMPRESA.
5.8
EJEMPLO No. 8 - COSTO CAPITALIZADO
Una empresa tiene las siguientes ofertas de maquinaria:

Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 25,000.00 y debe
reemplazarse cada 8 aos por otra cuyo costo es de Q. 30,000.00.
Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 28,000.00 y debe

reemplazarse cada 10 aos por otra a un costo de Q. 30,000.00.
Considerando una tasa de inters del 10% anual, capitalizable trimestralmente.
Cul de las dos alternativas es la ms conveniente desde el punto de vista
financiero?
DATOS No. 1
DATOS No. 2
Q. 25,000.00
Q. 28,000.00
10
Q. 30,000.00
Q. 30,000.00
0.10
0.10
Q.
W
C
+
mk
(1 + j/m)
-
C1
30,000
C1 =
25,000 +
32
(1.25)
30,000
C2 =
28,000 +
40
(1.25)
49, 921.97
C2
Q.
45,803.48
LA SEGUNDA ALTERNATIVA ES LA MS CONVENIENTE PUESTO QUE EL

COSTO CAPITALIZADO ES MENOR QUE EL PRIMERO.
5.9
EJEMPLO No. 9 - COSTOS EQUIVALENTES
Una constructora tiene equipo con un costo de Q. 100,000.00, debe ser

reemplazado cada 10 aos al mismo costo. Un fabricante ofrece otro equipo con
un costo inicial y de reemplazo de Q. 125,000.00, debe ser reemplazado cada 12
aos. El gerente de la constructora desea saber cul de los 2 equipos resulta
ms econmico y cunto puede pagar por el segundo para que su costo resulte
equivalente al del primero?
Considere el 18% anual de inters capitalizable
trimestralmente.
DATOS No. 1
DATOS No. 2
Q. 100,000.00
Q. 125,000.00
10
12
0.18
0.18
C1
Q.
120,762.55
C2
Q.
142,190.51
F
C
=
1
100,000
C1 =
-mk
(1 + j/m)
-40
1
(1.045)
125,000
C2 =
-48
1
(1.045)
DATOS
F
Q. 100,000.00
10
12
0.18
-mt
(1 + j/m)
-mk
(1 + j/m)
(1.045)
1
F
-48
F
= 100,000
-40
1
Q.
(1.045)
106,162.63 PARA QUE EL COSTO DEL SEGUNDO SEA

EQUIVALENTE AL DEL PRIMERO.
5.10 EJEMPLO No. 10 - LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL

DE UN ACTIVO
Una empresa posee cierto equipo que tiene un costo de Q. 50,000.00, y debe
reemplazarse cada 10 aos, el proveedor de dicho equipo ofrece cambiarle ciertos
componentes para alargarle la vida til en 4 aos ms.
Hasta qu cantidad se
podr pagar por el cambio de componentes considerando una tasa de inters del
12% anual, capitalizable trimestralmente?
DATOS
F
Q. 50,000.00
10
0.12
1
x
-mb
(1 + j/m)
F
-mk
(1 + j/m)
-16
1
x
(1.03)
= 50,000
- 40
( 1.03 )
Q.
8,329.50
ES LO MS QUE SE PUEDE PAGAR POR EL

CAMBIO DE COMPONENTES
CONCLUSIONES
1. Las anualidades son fondos para crear, mediante la acumulacin de los

pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores
iguales o cuotas niveladas.
2. Las anualidades son utilizadas en el mercado financiero guatemalteco. Al

realizar un anlisis
al mercado local, se puede visualizar una serie de
productos que estas entidades ofertan a potenciales compradores. Existen

muchas
opciones
para
aplicar
anualidades,
dgase,
por
ejemplo
recomendar a una empresa, la mejora de un activo, y esta ser beneficiosa,

financieramente hablando.
RECOMENDACIONES
1. La aplicacin de herramientas financieras son la base para tomar

decisiones acertadas, para esto se necesita de un plan de accin en las
instituciones, ayudando a las empresas a tener un plan estructurado de sus
activos, pasivos, ingresos y gastos financieros.
2. El mercado financiero guatemalteco es muy competitivo, en dicho mercado
se pueden encontrar muchas ofertas de productos y servicios financieros. Al
existir mucha oferta, el mercado carece de reglamentaciones, que hagan
que estos productos y servicios sean confiables. Para fiarse de estos
instrumentos financieros se necesita de herramientas matemticas que dan
el aval en la toma de decisiones.
BIBLIOGRAFA
http://laberintos.itam.mx/PDF/num11/243
www.project2061.org/esp/publications/bsl/online/ch2/ch2.htm
http://home.galileo.edu/~tutor03540/Matem%E1ticas%20financieras
%20PUBLICACION.doc
http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/
Cap%201/Conceptos%20basicos.htm
http://www.monografias.com/trabajos12/mafin/mafin.shtml

Anualidades Constantes A Plazo Fijo

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UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

TRABAJO 17, SEGUNDA FASE

GUATEMALA, 25 DE FEBRERO DE 2008

Maynor Rene Vliz

Ligia Ycela Gil Monjes

Diana Onoria Velsquez Galeano

Rony Castellanos Carranza

Sulma Azucena Urrutia Ramirez

Elvis Dagoberto Lpez Tnchez

Leiby de los Angeles Fuentes Gmez

Darlene Ivonne Bonilla Duarte

Darlene Ivonne Bonilla Duarte

Diana Onoria Velsquez Galeano

QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA

ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS.

CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA

LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS

MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA

1.9.1 Abstraccin y representacin simblica

1.9.2 Manipulacin de los enunciados matemticos

DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA

1.10.1 Conceptos Bsicos

Valor Econmico Agregado

1.10.2 Relaciones de la matemtica financiera con otras

GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES

OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES

2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago

2.2.2 Plazo de la Anualidad

PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES

OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES

ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES

ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

3.1.1 En funcin de la poca de pago de cada renta

3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la

Varios pagos en el ao y tasa de

Un pago de renta en el ao y tasa

Varios pagos en el ao y tasa de

Pagos por perodos mayores de

Pagos por perodos mayores de

3.1.3 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO

3.2.1 Rentas perpetuas

3.2.2 Costo capitalizado

3.2.3 Costos equivalentes

3.2.4 Lmite de gastos para alargar la vida til

ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES

3.3.1 Rentas vitalicias

3.3.2 Dote pura

3.3.3 Seguros de vida

PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES

4.1.2 Valor actual

4.1.3 Renta en funcin del monto

4.1.4 Renta en funcin del valor actual

4.1.5 Tiempo en funcin del monto

4.1.6 Tiempo en funcin del valor actual

ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS

4.2.2 Valor actual

4.2.3 Renta en funcin del monto

4.2.4 Renta en funcin del valor actual

4.2.5 Tiempo en funcin del monto