1.

- Con uso de un grfico, y con un ejemplo, explique el sistema cambiario existente

en Chile.
El sistema cambiario actual de Chile es el libre, fluctuante o variable, y este se determina
diariamente en el mercado de cambio extranjero por las fuerzas de la oferta y la demanda.
El tipo de cambio se mueve libremente en respuesta a las fuerzas del mercado, y los
gobiernos y los bancos centrales se abstienen de cualquier intervencin sistemtica.
Las fuerzas que intervienen, por el lado de la oferta son las exportaciones, las inversiones
extranjeras, el turismo receptivo y los crditos; por la parte de la demanda intervienen las
importaciones, las inversiones en el extranjero, el turismo emisivo y las amortizaciones e
intereses, y otro factor que interviene son las especulaciones.
La curva de demanda de dlares (D) muestra la cantidad de dlares demandados a
diferentes tipos de cambio y tiene pendiente negativa porque cuando el precio de un dlar
en trminos de pesos aumenta, la cantidad de dlares disminuye. La curva de oferta de
dlares (S) muestra la cantidad ofrecida de dlares a diferentes tipos de cambio, y tiene
pendiente positiva porque si el tipo de cambio sube, se supone que la cantidad ofrecida
aumenta. Este supuesto refleja el hecho de que, por ejemplo, cuando el dlar se vuelve
ms costoso, los precios de los bienes chilenos disminuyen en Estados Unidos, por lo
cual ellos importan ms, haciendo que la cantidad ofrecida de dlares aumenten, en este
caso se benefician lo exportadores, pero distinto sera el caso si el tipo de cambio baja, en
ese caso los beneficiados son los importadores.

2.

a) Por qu se plantea que para el proceso de integracin sea exitoso, la

creacin de comercio debe ser mayor que la desviacin de comercio?

b) Mencione tres elementos que favorecen, y tres que no favorecen, el

proceso de integracin econmica.

3.- Explique en qu consiste la paridad del poder adquisitivo.

Esta teora afirma que el tipo de cambio entre las monedas de dos pases es igual a la
relacin entre los niveles de precios de esos pases. El poder adquisitivo de la moneda de
un pas viene reflejado por su nivel de precios, es decir, el precio de una cesta de bienes y
servicios que se utiliza como referencia. Por lo tanto la PPA predice que una disminucin
del poder adquisitivo de la moneda nacional estar asociada a una depreciacin
equivalente de la moneda en el mercado de divisas. Del mismo modo, la PPA predice que
un incremento del poder adquisitivo de la moneda nacional estar asociado a una
apreciacin proporcional de la moneda.
Sea

PUS

el precio de dlares de una cesta de productos de referencia vendida en

Estados Unidos, y

PE

el precio en euros de la misma cesta vendidas en Europa,

entonces la PPA predice que el tipo de cambio del dlar con respecto al euro es

P$ / =

PU S
PE

Por ejemplo, la cesta de productos de referencia cuesta 200 dlares en Estados Unidos y
160 euros en Europa, la PPA afirma que el tipo de cambio de dlar respecto al euro es de
1,25 dlares por euro. Si el nivel de precios de Estados Unidos se triplicase hasta
alcanzar los 600 dlares por cesta, lo mismo ocurrira con el precio en dlares de los
euros; la PPA implicara un tipo de cambio 3,75 dlares por euro, por lo tanto el dlar se
ha depreciado con respecto al euro, y este se ha apreciado con respecto al dlar.
4.- Defina, brevemente, los siguientes conceptos:
a) Tipo de cambio real: el tipo de cambio real (

T r ) entre las monedas de dos

pases es un indicador amplio de los precios de los bienes y servicios de un pas

respecto a los del otro. Los tipos de cambio reales son importantes no slo para
cuantificar las desviaciones de la PPA, sino tambin para analizar las condiciones
de demanda y oferta macroeconmicas de una economa abierta, estos tipos de

cambios se definen en funcin de los tipos de cambio nominales

T n ) y de

los niveles de precios, por lo tanto:

T r=T inflacin externa

inflacininterna
n

b) Unin aduanera: es un acuerdo de comercio preferencial, que hace mencin a

que dos o ms pases forman una unin aduanera cuando eliminan todos los
gravmenes de importacin a todos los bienes (excepto los servicios de capital) de
su comercio mutuo y, adicionalmente, adoptan un esquema de arancel externo
comn a todas las importaciones de bienes (excepto los servicios de capital)
provenientes del resto del mundo.

C) Tipo de cambio interbancario.

d) Flotacin sucia: intervencin del banco central en el mercado de divisas para

influir sobre los tipos de cambio y evitar que estos flucten libremente
establecindose bandas para impedir que el tipo de cambio del dlar, por ejemplo,
sea inferior o superior a los precios que el banco central establece, pero en este
tramo el tipo de cambio puede fluctuar libremente. En el caso que el tipo de
cambio de equilibrio (grafico 1) se encuentre por encima del precio mximo
establecido, el banco central vendera dlares con el fin de llevar el precio de
nuevo al tramo que este impuso, del mismo modo, si el precio est por debajo del
precio mnimo establecido, el banco central comprara dlares para volver a la
banda.