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MODULO II
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
Relacin prestamista - prestatario.
Formas de pago de un prstamo.
Pago nico.
Serie uniforme.
Amortizacin constante.
MODULO II
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
Serie gradiente.
Serie gradiente porcentual.
Equivalencias para formas de pago.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
Prestamista: persona natural o jurdica
que concede dinero en prstamo.
Prestatario: persona que recibe dinero
en prstamo.
Elementos de un prstamo:
Magnitud o monto.
Valor de la tasa de inters.
Plazo.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
Forma de pago.
Garanta o fiador.
Requisitos de capacidad de pago.
Periodo de gracia: tiempo durante el cual se
pueden pagar nicamente los intereses o
tambin puede ser el tiempo durante el cual
los intereses se capitalizan, pero no hay
desembolso alguno por el prestatario.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
SERIE UNIFORME:
Se hace un prstamo a
una tasa de inters por
periodo y se paga en
cuotas
exactamente
iguales.
A A A A
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
SERIE DE PAGOS DE
AMORTIZACIN
CONSTANTE:
El prstamo se paga en
cuotas peridicas de las
cuales el contenido de
amortizacin del principal
siempre es igual.
P
1
A1
A2
A3
An
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
SERIE GRADIENTE:
El prstamo de paga en
cuotas
que
pueden
aumentar o disminuir un
monto uniforme cada
periodo
(sucesin
aritmtica).
P
1
A1
A2
A3
An
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
SERIE GRADIENTE
PORCENTUAL:
El prstamo se paga en
cuotas
que
pueden
aumentar o disminuir un
porcentaje cada periodo
(sucesin geomtrica).
P
1
A1
A2
An
PAGO NICO
P
1
0
F
F = P(1+i)
PAGO NICO
Demostracin de la formula de valor
futuro, donde:
P: prstamo
i: tasa de inters
n: plazo
F: pago nico
SK: saldo o deuda al final de cualquier
perodo K
Total intereses: I = Total pagado-Total prestado
I = F-P
(1)
PAGO NICO
FIN DE
PERODO
0
1
0
i.P
i.P(1+i)
IP(1 + i)2
---K
---n
---------
SALDO AL FINAL
DEL PERODO
P
P + iP = P(1. + i)
P(1 + i) + iP(1 + i)
= p(1 + i)2
P(1 + i)2 + iP(1 + i)2
= P(1 + i)3
---Sk = P(1 + i)k (2)
---F = P(1 + i)n (3)
PAGO NICO
EJEMPLO:
Se ahorran 1000.000 de pesos el 1 de marzo del 2002, en una
entidad que reconoce el 1% efectivo mensual.
Cul es el valor futuro el 31 de diciembre de 2003? Cul era el
saldo despus de pagar la cuota del 30 de junio de 2002?
Valor futuro:
Para tablas:
Valor futuro 31/12/2003:
Saldo:
F = P(1+i)n
(3)
F = P(F/P,i,n)
(3)
1000.000(1+0.01)22 = $1244.715,86
Sk = P(1+i)k
(2)
Saldo 30/06/2002:
1000.000(1+0.01)4= $1040.604,01
SERIE UNIFORME
P
1
n
A= P*
i (1+i)n
(1+i)n -1
SERIE UNIFORME
Demostracin de las frmulas para serie
uniforme, donde:
A: cuota uniforme.
ak: abono o parte de la cuota que amortiza la
deuda.
Ik: parte de la cuota que cubre intereses.
Pk: valor presente equivalente a la cuota del
periodo k.
SERIE UNIFORME
P ser equivalente a los pagos efectuados
considerando la tasa i, ello implica que P ser
igual a la suma de los valores presentes de las
cuotas.
Pk = A * (1+i)-k
segn formula (3)
P = Pk
por principio N2
P = A * (1+i)-k
P = A * (1+i)-k
P=A*{(1+i)-1+(1+i)-2+ ... +(1+i)-(n-1)+(1+i)-n}
(1*)
P(1+i)=A{(1+i)0+(1+i)-1+(1+i)-2+...+(1+i)-n+2+(1+i)-n+1} (2*)
SERIE UNIFORME
Si usted resta (2*) de (1*), simplifica y despeja
A.
A= P*
i (1+i)n
(4)
(1+i)n -1
SERIE UNIFORME
Despejando P de (4) tendremos:
P=
A*
(1+i)n - 1
i (1+i)n
(4)
(4)
SERIE UNIFORME
Saldo o deuda:
P
SK
(n-k)
PENDIENTES n
k+1
........
A
K PAGADAS
...
A
SERIE UNIFORME
Si P es el valor presente de todas las cuotas, s k
ser el valor presente de las (n-k) restantes.
Aplicamos la (4) con n = (n-k)
Sk = A
(1+i)n-k -1
i (1+i)n-k
(5)
SERIE UNIFORME
En la cuota A qu parte es abono al capital y
que parte corresponde a intereses?
ak = Sk-1 - Sk
(6)
Ik = i S(k-1)
Ik= A- ak
(7)
. . . n
En una serie uniforme el comportamiento del
saldo es decreciente siendo cero en el periodo
n.
0
SERIE UNIFORME
Ejemplo:
Se hace un prstamo de un milln de
pesos
al 0.5% de inters mensual
efectivo para pagarlo en cuotas iguales de
fin de mes.Cul es al valor de la cuota
mensual?
Solucin:
P
24
SERIE UNIFORME
0.005 (1+0.005)24 = $44.320,61
A =1000000 (1+0.005)24 -1
Resolver el ejemplo anterior si el trabajador
paga a principio de mes.
Solucin:
Se debe transladar el prstamo a un periodo
antes con la formula de pago nico y luego
aplicamos la formula de A.
SERIE UNIFORME
P
0
23
24
SERIE UNIFORME
Cul es la deuda del trabajador en el
ejemplo despus de haber pagado la cuota
19.
Solucin:
$1000.000
i:0.5%
1
0
A A
A A
S19
(24-19)
24
19
....... A
19 PAGADAS
SERIE UNIFORME
(1+0.005)24-19 -1
S19 = 44.320,61 0.005 (1+0.005)5
=$218.317,399
SERIE UNIFORME
a19=$43.013,9
I19 = 261.331,35*0.005 = $1306.66
Para ese trabajador cul es el total de
intereses pagados?
Solucin:
I = total de intereses pagados total pagado
I= n A-P = $63.644,40
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
F=?
Inters = i
0
A
A: Ahorro
......
Periodos
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
Dados A, i y n se deber calcular F.
F: ser el valor futuro en n equivalente al
valor presente de la serie uniforme.
F = P (1+i)n
Pero:
P=
aplicando (3)
(1+i)n - 1
i (1+i)n
aplicando (4)
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
Entonces:
F = A*
F= A*
(1+i)n - 1
n
i (1+i)
(1+i)n - 1
(1+i)n
(8)
(8)
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
Ejemplo:
Un ingeniero ahorra 200.000 pesos al
principio de mes en una entidad que le
reconoce el 2% efectivo mensual, esto lo hace
durante 5 aos.
Cual es el valor acumulado al final del
ultimo mes?
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
F=?
i = 2% ef. mensual
0
200.000
59
60 meses
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIN DE LA SERIE
UNIFORME
Solucin:
F59 = valor futuro de los 60 ahorros en el
mes 59.
F59 = 200.000 (F/A, 2%, 60)
F59 = 200.000 (114.051539)
F59 = 22810.307,8
F = F59 (1.02)1
F = (22810.307,8) (1.02)
AMORTIZACIN CONSTANTE
P
A1
A2
A3
Ak= i P 1 - (k - 1) + P
n
n
An
AMORTIZACIN CONSTANTE
Demostracin de la formulas para
amortizacin constante, donde:
Ak: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo despus de pagar la cuota Ak.
Como su nombre lo indica, en esta forma de
pago el abono a la deuda es igual, por lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = P/n
(9)
AMORTIZACIN CONSTANTE
A1 = i P + (P/n)
Si se abon (P/n), entonces S1 = P - (P/n)
S1 = P 1 - 1
n
A2 = i S1 + (P/n)
Entonces:
S2 = P - 2P = P 1 - 2
n
n
iP 1- 1 +P
n
n
AMORTIZACIN CONSTANTE
Ak = i P 1 - (k-1) + P
n
n
(10)
Sk = P 1 - k
n
(11)
Ik = i P 1 - (k-1)
n
(12)
AMORTIZACIN CONSTANTE
Ejemplo:
Se tiene un prstamo de un milln de
pesos al 3% mensual sobre saldos. Si se
paga en 10 cuotas mensuales de
amortizacin constante,cul es el valor
de la primera y tercera cuota? Cul es
el saldo una vez pagada la tercera cuota?
AMORTIZACIN CONSTANTE
Solucin:
A1=0.031000000 1 - (1- 1) + 1000000
10
10
A1=130.000
A3= 0.031000000 1 -(3 - 1) + 1000000
10
10
A3=124.000
S3 = 1000000 1 - 3 = 7000000
10
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
P
A1
A2
A3
AK = A1 + (K - 1)*g
An
i (1 i ) n
n
A1 P
g
n
n
(
1
i
)
1
i
(
1
i
)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Esta forma de pago se compone por la suma de dos
series, una que se comporta de manera uniforme y otra
que sufre un cambio aritmtico para cada periodo.
(13)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
La parte gradiente
se transforma en una
serie
equivalente
uniforme que se
llama Ag, entonces,
la serie gradiente
original
ser
equivalente a la
suma de las dos
series uniformes.
P
0 A1
n-1 n
...
...
+
Ag
At=A1+Ag
(14)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Ag se halla
aumentos (g,
sumandolos,
distribuye en
obtendra:
n
Ag g
n
i (1 i ) 1
(15)
(15)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
De (14) tenemos: A1= At - Ag
i (1 i ) n
1
n
A1 P
g
n
n
i (1 i ) 1
(1 i ) 1
(16)
(16)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Partiendo de (16) se obtiene:
i (1 i ) n
1
n
P
A1 g
n
n
i (1 i ) 1
(1 i ) 1
(17)
(17)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
P
Sk = ?
1
2
k-1
4
.
k pagados
k
.
n-k
Pendient
es
.
Ak
Ak + 1
An
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Utilizando (17) con "A1" = Ak+1
Y remplazando en (13) tenemos:
Ak + 1 = A1 + (k+1-1)g, de donde
"A1" = A1 + kg
De lo anterior:
A1 k g g ( A / g , i, n k )
Sk
( A / P, i , n k )
(18)
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Ejemplo:
Se tiene un prstamo de 1.000 pesos, a una
tasa de inters anual del 30% para pagarlo
en 5 cuotas anuales que se incrementan
200 pesos . Cul es el valor de la primera
y la ltima cuota?
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Solucin:
A1 = 1000(A/P,30%,n) - 200(A/g,305,5)
A1 = 1000(0.41058) - 200(1.49031)
A1 =112.519
A5 = A1 + (5 - 1)*$200
A5 =112.519+ 4*$200
A5 = 912.519
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
Para los datos del ejemplo, calcular el
saldo despus de pagada la tercera cuota.
Solucin:
P = 1.000, i = 30%, n = 5 y A1 = 112.519
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIN ARITMTICA)
n-1
A1
A2
An-1
An
Ak = A1 (1+ ig)k-1
(19)
P Pk
pero Pk = Ak (1+i)-k
k 1
Pk = A1(1+ig)k-1 (1+i)-k
P
k n
k 1
A1 (1 i g ) k 1 (1 i ) k
P A1 (1 i g )
k 1
(1 i )
k 1
Expandiendo la sumatoria:
P=A1(1+ig)0(1+i)-1+(1+ig)1 (1+i)-2 +...+(1+ig)(n-1)-1 (1+i)-(n-1)
+ (1+iG)n-1 (1+i)-n
(1*)
(2*)
i ig
A1 P
1 1 ig
1 i
(20)
1 ig
1
P A1
i ig
(20)
iig
Sk = ? n-k cuotas
Pendientes
1
A1
2
A2
k Pagadas
Ak
k+1
Ak+1
An
1 ig
1
1 i
k
A1 (1 i g )
i ig
nk
(18)
iig
0.3 0.2
A1 1.000
1 0.2
1
1 0.3
$303.19
A5 = 303.19(1+0.2)5-1 = $628,69
S3
1 0.2
1
1 0.3
3
303,19(1 0.2)
0.3 0.2
53
$775,018
Intervalo II:
El saldo es decreciente: P< Sk < Sk-1
No hay amortizacin: ak = 0
La cuota es intereses: Ik = Ak
La cuota paga intereses acumulados e
intereses del perodo: Ak = Ik > i Sk-1
Intervalo III:
El saldo es decreciente pero inferior a P:
P > Sk-1 > Sk
Hay amortizacin: ak > 0; ak = Sk-1 - Sk
Los intereses contenidos en la cuota son:
Ik = Ak - ak
Como no se pagan intereses acumulados,
entonces: Ik = i Sk-1