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El clculo de la TIR con Excel es muy sencillo, dado que Excel incorpora funciones financieras, entre
las cuales encontramos la funcin "tir".
Para calcular la TIR debemos tener un flujo de caja, que comienza con la inversin inicial. En los
siguientes perodos tenemos flujos positivos o negativos (usualmente positivos).
En la celda donde queremos que est la TIR, escribimos =tir("flujo de caja"), donde "flujo de caja" es
el rango de celdas que contiene el flujo de caja. Es mas fcil seleccionar con el mouse o el teclado el
flujo de caja.
En caso de que haya varios aos de flujos negativos o bien si se intercalan aos con flujos positivos
o negativos, la frmula TIR de Excel sigue siendo til.
Como ltimo comentario, no debemos dejar que el uso de estas herramientas haga que olvidemos el
significado de lo que estamos haciendo. Resumiendo, la TIR es aquella tasa de descuento que hace
que el Valor Actual Neto de una inversin sea igual a cero.
Es decir:
0 = FF + FF1 / (1+TIR) + FF2 / (1+TIR)2 + FF3 / (1+TIR)3 + ... + FFn-1 / (1+TIR)n-1
Esta funcin nos proporciona el Valor actualizado de los rendimientos, es decir, los ingresos
actualizados, por tanto, para obtener el beneficio habr que restarle la inversin inicial. As, el clculo
del VAN ser:
VAN = - Inversin inicial + VNA( )
La funcin VNA de excel, solo nos devuelve el valor actual, de una serie de flujos futuros, por
eso, si aadimos la inversin actual dentro de los parmetros de la funcin, estaremos cometiendo
un error, pues se interpretara que la inversin efectuada en el momento cero, no es realmente una
inversin en ese momento cero, sino en el momento 1 (al finalizar el momento cero).
Ejemplo 1
Periodo
Flujo de Caja
-1000
400
400
400
400
400
Ejemplo 2
En este ejemplo la inversin inicial es la misma, pero los beneficios netos en cada periodo son la
mitad.
Periodo
Flujo de Caja
-1000
200
200
200
200
200
Perodo
Flujo de Caja
-1000
400
400
400
400
400
-500
285
320
-300
175
197
En primer lugar hay que hallar el valor actual VNA para ambos proyectos, si consideramos una tasa
de inters de 9%, esto es:
VNA Proyecto A = 530.81
VNA Proyecto B = 326.36
Luego hay que dividir estos valores entre la inversin, con lo cual obtenemos la relacin B/C:
B/C A = 530.81 / 500 = 1.06
B/C B = 326.36 / 300 = 1.09
Para saber cual proyecto elegimos, hay que ordenarlos de mayor a menor ndice de beneficio/costo,
en este caso el mayor B/C es 1.09 correspondiente al proyecto B y sera elegido para la inversin.