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Buenos Aires, Mircoles 8 de Abril de 2015.

Expectativas Privadas de Cara al Informe WASDE de Abril

Maana a las 13:00 hora local el USDA emitira su tradicional informe WASDE (World
Agrilcultural Supply And Demand Estimates). Puede resumirse este reporte como una ltima
mirada al ciclo 2014/15, dado que en el prximo WASDE de Mayo se publicarn las primeras
cifras oficiales para la campaa 2015/16 y el mercado concentrara probablemente toda su
atencin en dichos guarismos.
En lo que a maz se refiere, se aguarda un crecimiento en los stocks finales
estadounidenses. Ello, se dara fundamentalmente por los mayores reservas reportadas en
el informe trimestral del pasado 31 de marzo. Es altamente probable que dado el lento
ritmo de las exportaciones lleve a una revisin a la baja de su estimacin actual de 45,72
millones de toneladas.
Adicionalmente,
el
consumo forrajero tambin
podra
mostrar
disminuciones a juzgar por
REPORTE DEL USDA DEL 9 DE ABRIL DE 2015
la evolucin del engorde de
LAS
ESTIMACIONES Y LOS ANTICIPOS PRIVADOS
ganado vacuno.
en millones de toneladas
En cuanto al etanol, ms
all de la baja en el precio
ESTADOS UNIDOS
del petrleo, la evolucin de
2014/15: STOCKS FINALES
la produccin diaria se
EXPECTATIVAS PREVIAS
USDA
mantiene entonada. Por lo
MINIMO
MAXIMO
PRODUCTO
USDA ABRIL PROMEDIO
MARZO
47,02
45,06
50,78
45,14
tanto, no habra razones MAIZ
10,10
9,23
10,64
10,48
para que el USDA realice SOJA
TRIGO
18,78
18,26
19,21
18,81
modificaciones.
En lo que al resto del
MUNDO
mundo refiere, se espera un
2014/15: STOCKS FINALES
leve
incremento
en
la
EXPECTATIVAS PREVIAS
USDA
produccin argentina que
MINIMO
MAXIMO
PRODUCTO
USDA ABRIL PROMEDIO
MARZO
ira a compensar una leve MAIZ
187,10
185,00
191,00
185,00
SOJA
89,50
88,00
91,20
89,50
baja en la brasilea.
TRIGO
197,40
195,40
199,00
197,70
En dicho marco, se aguarda
que el Organismo no realice
2014/15: PRODUCCION
cambios importantes en las
EXPECTATIVAS PREVIAS
USDA
reservas
finales
del
PRODUCTO
USDA ABRIL PROMEDIO
MINIMO
MAXIMO
MARZO
23,70
22,00
26,00
23,50
forrajero
globales. ARGENTINA MAIZ
56,88
55,00
60,20
56,00
Solamente, se dara un ARGENTINA SOJA
BRASIL MAIZ
74,62
72,40
76,50
75,00
incremento de algo ms de BRASIL SOJA
94,01
92,50
95,00
94,50
2 millones de toneladas
derivado de la mejora en las reservas estadounidenses.
En cuanto a la soja, las expectativas son diferentes a las del maz. Ello, debido a que en el
mencionado reporte de stocks trimestrales estadounidenses el dato informado por el USDA
el pasado martes fue inferior a lo esperado por los operadores. En este sentido y dada la
performance de la demanda tanto exportadora como de molienda en dicho pas, es probable
que se d un nuevo recorte en las reservas de la oleaginosa. Al respecto, en marzo el USDA
las estim en 10,48 millones de toneladas, hoy el promedio de las expectativas aguarda
10,10 millones.
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En cuanto a Sudamrica, se estima que se emitir una baja leve en la produccin brasilea.
Sin embargo, se aguarda que para Argentina se d un incremento. En relacin a ello, su
ltima opinin fue de 56 mill. de tons. hoy los privados aguadan que llegue a superar los
56,5 millones. Mientras la Bolsa de Cereales de Buenos Aires afirm el jueves pasado que el
volumen de la cosecha argentina es de 58,5 millones.
En este contexto, no se espera que los stocks finales de la oleaginosa a nivel mundial
tengan cambios.
Finalmente en el caso del trigo no se aguardan importantes cambios desde la oferta como
tampoco desde la demanda. Quedaran a nivel estadounidense los stocks finales
prcticamente invariantes. Como as tambin a nivel global (ver tabla adjunta).
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