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liquidez y 27,7 por ciento del PBI. A mayo de 2012 las reservas
internacionales alcanzaron un nivel de US$ 56 882 mil millones.
19. Qu es el requerimiento de encaje?
El requerimiento de encaje se define como las reservas de activos lquidos
que los intermediarios financieros deben mantener para fines de regulacin
monetaria por disposicin del Banco Central. El BCRP establece que las
entidades financieras mantengan como fondos de encaje un porcentaje de
sus obligaciones tanto en moneda nacional como extranjera. Estos fondos
de encaje pueden constituirse bajo la forma de efectivo, que se encuentra
en las bvedas de las entidades financieras, y como depsitos en cuenta
corriente en el Banco Central.
En cuanto al encaje exigible, ste es la suma de los requerimientos de
encaje vigentes en las normas que normalmente se derivan del encaje legal
y del encaje marginal que impone el Banco Central.
A mayo de 2012, la tasa del encaje mnimo legal en moneda nacional y
extranjera contina en 9 por ciento. En el caso de nuevos soles, la tasa
marginal aplicable sobre las obligaciones sujetas al rgimen general de
encaje es de 30 por ciento. Para moneda extranjera, la tasa marginal
aplicable a las obligaciones sujetas al rgimen general de encaje contina
en 55 por ciento.
A partir de enero de 2011, el Directorio del BCRP decidi incluir las
obligaciones de las sucursales en el exterior de los bancos locales en el
mbito de aplicacin del encaje y, simultneamente, reducir la tasa de
encaje a las obligaciones externas de corto plazo de los bancos de 75 por
ciento a 60 por ciento, con lo cual se busca incrementar la efectividad del
encaje como instrumento de poltica monetaria. Adems, contina en 120
por ciento la tasa de encaje en moneda nacional para las obligaciones
provenientes de entidades financieras del exterior que se depositen en el
sistema financiero local en nuevos soles. A partir de mayo de 2012 se
modific el rgimen de encaje para los crditos provenientes del exterior y
bonos. Las medidas adoptadas por el Banco Central se dan para prevenir
efectos no deseados de influjos de capitales de corto plazo en un entorno
de tasas de inters excepcionalmente bajas en los mercados financieros
internacionales.
La alta tasa de encaje marginal para las obligaciones en moneda extranjera
tiene un fin prudencial, considerando que el Banco Central no emite