GLOSARIO TRMINOS BURSTILES

Accin: es el Valor que representa una de las fracciones iguales en que se

divide el capit al social de una sociedad annima. Sirve para acreditar y
transmitir la calidad y los derechos de socio propietario; asimismo, su import e
manifiesta el lmit e de la obligacin que contrae el tenedor de la accin ant e
terceros y ante la empresa.
Agencia de Bolsa: es una sociedad annima que acta como intermediaria
entre la oferta y demanda de Valores y acude a la bolsa para realizar las
operaciones en representacin de sus clientes, sean stos personas naturales o
jurdicas. Las agencias de bolsa asesoran a sus clientes, tanto inversionist as
como emisores, sobre todos los aspectos inherentes a cada actividad.
Asociacin Boliviana de Age ntes de Bolsa (ABAB): agrupa a todas las
agencias de bolsa con el principal objetivo de presentar, gestionar y defender
sus intereses ant e cualquier instancia pblica o privada, nacional, extranjera o
internacional.
Bolsas de Valore s: son los lugares fsi cos organizados que facilitan el
encuentro ent re empresas o instituciones que necesitan recursos financieros y
aquellas entidades o personas que tienen ex cedentes y estn dispuestas a
invertir.
Bonos: son Valores que incorporan una parte alcuota de un c rdito colectivo,
de corto o largo plazo, const ituido a cargo de la sociedad o entidad emisora.

Existen
Bonos
Bonos
Bonos
Bonos
Bonos

diferentes tipos de bonos:

Bancarios Convertibles en Acciones
Bancarios Burstiles
Empresariales
Municipales
del T esoro General de la Nacin.

Burstil: es un adjetivo que indica "relacin con la bolsa". Cuando se usa para
calificar un Valor, se pretende significar elevada bursatilidad, es decir, un Valor
que puede comprarse o venderse con relativa facilidad y que tiene li quidez.
Calificadoras de riesgo: son sociedades que tienen la finalidad de calificar
los Valores por el nivel de sus riesgos en el mercado de Valores de oferta
pblica con base en la calificacin del riesgo establecido mediante reglamento.
Certificados de Depsito del Banco Central de Bolivia (CDS): son Valores
emitidos a descuent o por esa entidad y rescatados por la misma institucin
financiera a su vencimiento al valor nominal. La oferta primaria de los CDS se
realiza mediante subastas pblicas organiz adas por el BCB.

Certificados de Depsito Bancarios: son Valores emitidos por la banca a

diferentes plazos, parecidos a los Depsitos a Plazo Fijo, pero con la diferencia
de que son emitidos a descuento, es decir, el valor facial del instrumento es el
valor
final
de
ste.
Compra o Venta de Valores: aquella transaccin en la cual el Valor pasa de
un propiet ario a otro en forma definitiva y con todos los derechos que otorga.
Compra o Venta en Reporto: aquella transaccin mediante la cual se efecta
una operacin de compra o venta con clusula de obligatoriedad de retro
compra o venta, segn corresponda, a la conclusin del plazo pactado de la
operacin, que no puede ser mayor a 45 das.
Custodia: es la guarda y debida conservacin de Valores con base en
mecanismos que permitan asegurar la tenencia y seguridad de los Valores
aceptados en calidad de depsito.
Depsitos a Plazo Fijo: son instrumentos emitidos a distintos plazos por los
bancos y entidades financieras y certifican el valor de un depsito re alizado
ms la tasa de int ers a percibir. Los DPFs son emitidos a rendimiento y son
negociables en la Bolsa Boliviana de Valores.
Emisores: los emisores de Valores son las sociedades por acciones, entidades
del Estado, Banco Cent ral de Bolivia y otras p ersonas jurdicas que pueden
realizar oferta pblica de Valores, acudiendo al mercado de Valores en
demanda de recursos financieros, a travs de la emisin de Valores de deuda
y/o acciones.
Fondos Comunes de Valores: tienen por objeto exclusivamente real izar
inversiones en Valores, por cuenta y riesgo de los participantes o aportant es,
sean estos personas naturales o jurdicas. Actualmente son administrados por
las Agencias de Bolsa; sin embargo, de acuerdo a lo establecido en la Ley 1834,
dejarn de existir para convertirse en Fondos de Inversin.
Fondos de Inversin: es el patrimonio comn autnomo y separado de la
sociedad administradora, constituido por la captacin de aportes de personas
naturales o jurdicas, denominados inversionistas, para su inv ersin en Valores
de oferta pblica, bienes y dems activos por cuenta y riesgo de los
aportantes. Son administrados por sociedades administradoras de fondos de
inversin (SAFIs).
Fondos de Inversin abiertos: son aquellos cuyo patrimonio es variable y e n
los que las cuotas de part icipacin colocadas entre el pblico son redimibles
directamente por el fondo y su plazo de duracin es indefinido.
Fondos de inversin cerrados: son aquellos cuyo patrimonio es fijo y las
cuotas de part icipacin colocadas ent re el pblico no son redimibles

directamente por el fondo,

dispuestos por reglamentos.

salvo

en

las circunstancias

y procedimientos

Fondos de inversin financieros: son aquellos que tienen la totalidad de su

activo invertido en Valores u otros instrument os representativos de act ivos
financieros.
Fondos de inversin no financieros: son aquellos cuyo objeto principal es la
inversin en Valores represent ativos de activos de ndole no financiera ya sean
por result ado de un proceso de titularizacin o de otr o tipo de procesos
expresament e autorizados por reglamento.
Inversionistas: los inversionistas pueden ser personas naturales o jurdicas
que invierten sus ex cedent es financieros en Valores que se cotizan y negocian
en el mercado de Valores.
Letras de Cambio: es un documento de crdito en el cual participa un Girador
que ordena a un Acept ant e pagar un determinado monto de dinero al
Beneficiario de st a en una fecha determinada.
Letras del Tesoro General de la Nacin: son Valores nominativos de
contenido crediticio emitidos a descuento. Se adjudican mediante subast a
pblica competitiva administrada por el Banco Central de Bolivia como agente
financiero del Estado.
Liquidacin: es el proceso por el cual se saldan Valores y medios de pago a
travs de una cuenta bancaria de acuerdo a la informacin provista en el
proceso de compensacin.
Liquidez: se refiere a la posibilidad de convertir los Valores en dinero al
transarlos en las bolsas de Valores.
Mercado de capitales: es el mercado en el cual se nego cian Valores emitidos
a plazos mayores a un ao, es decir a mediano y largo plazo.
Mercado de dinero: es el mercado en el cual se negocian Valores emitidos a
plazos menores a un ao.
Mercado de renta fija: es aquel en el que los Valores que se transan pagan a
su tenedor una t asa de rendimiento fija y preestablecida para su plazo de
vigencia. La rentabilidad de la inversin est dada por una tasa fija de inters,
pactada para todo el perodo de duracin de la inversin. Por ejemplo, Bonos,
Certificados d e Depsito, et c.
Mercado de renta variable : es aquel en el que los Valores que se transan no
tienen preest ablecido el rendimiento, constituyendo las acciones el tt ulo
caracterstico de este mercado. La rentabilidad est ligada a las utilidades
obtenidas por la empresa en la cual invirti, as como a las posibles variaciones

en los precios de los Valores, dadas por las condiciones existentes en el

mercado.
Mercado de Valores: es el conjunto de operaciones de oferta (venta) y
demanda (compra) de Valores de corto, mediano y largo plazo emitidos por
empresas
privadas,
pblicas,
mixtas,
municipalidades
y
otras
cuya
caracterstica es el establecimiento de una vinculacin directa entre el
inversionist a y la empresa.
Mercado Primario: se denomina as a la pri mera venta o colocacin de un
Valor, emit ido por una ent idad emisora, entre el pblico inversionista. Esta
colocacin puede ser en forma privada o a travs de oferta pblica.
Mercado Secundario: es el conjunto de transacciones que se efecta con
Valores, previament e emitidos en el mercado primario. E ste mercado permit e la
transferencia de propiedad de los Valores otorgndoles liquidez.
Mercados de Valores extraburstiles: mercado cuyas operaciones se
realizan fuera del marco del Mercado Burstil. Las op eraciones no se realizan
en la rueda de bolsa.
Mercados de Valores organizados o burstile s: mercado en el cual las
transacciones con Valores se realizan dentro de un marco normado, regulado y
transparent e, donde los precios de los Valores se forman grac ias a la accin de
la oferta y demanda del mercado. Es decir, es el conjunto de operaciones que
se realizan en las bolsas de Valores.
Mesa de Negociacin: constituye un ruedo en el cual se transan Valores
comerciales no seriados de cualquier tipo de soci edades, solamente a corto
plazo (270 das) y autorizados solamente por la BBV. Los Valores que se
transan son Letras de Cambio, Pagars y Facturas Cambiarias.
Oferta Privada de Valores: en una colocacin privada, la emisin es vendida
directamente a un d eterminado nmero de inversionistas.
Oferta Pblica de Valores: es toda invitacin o propuesta dirigida al pblico
en general o a sect ores especficos, realizada a travs de cualquier medio de
comunicacin o difusin, ya sea personalmente o a travs de i ntermediarios
autorizados, con el propsito de lograr la realizacin de cualquier negocio
jurdico con Valores en el mercado de Valores.
Operaciones de Cruce: son aquellas en las que un solo operador de rueda de
una agencia act a simult neamente como com prador y vendedor de un Valor.
Operaciones de Reporto: consisten en la compra o venta de un Valor a un
determinado precio, con el compromiso de revender o recomprar el mismo al
portador inicial de dicho Valor en un plazo convenido, no mayor a 45 das, al
precio original de la operacin ms un inters denominado premio.

Pagars: es un documento de crdito que contiene la promesa incondicional

del deudor de pagar un monto establecido en fecha determinada.
Posturas Abiertas: aquellas efectuadas mantenien do abierta la tasa o el
precio,
segn
corresponda.
Posturas Limitadas: consist en en la inscripcin de una oferta de compra o de
venta de Valores en la rueda con todas las condiciones de la transaccin
fijadas.
Registro del Mercado de Valores (RMV): es el registro llevado por la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS) donde se inscriben
los Valores de oferta pblica, los intermediarios y dems participantes del
mercado. Proporciona adems informacin de libre consulta y certificacin al
pblico en general. Segn la Ley 1834, todas las empresas con ms de 25
accionistas
tienen
la
obligacin
de
registrarse
en
el
RMV.
Rueda de Bolsa: es el lugar fsico o recinto de las bolsas donde se efectan
las transacciones burstiles de Valores registrado s y autorizados.
Sistema Financiero Directo o Mercado de Valores: canaliza los recursos
superavitarios hacia los deficitarios a travs de la emisin de Valores,
recurriendo a los intermediarios con que cuenta este sistema tales como las
Bolsas, las Agencias de Bolsa, los Fondos de Inversin y otras entidades,
establecindose una relacin directa entre el agente superavitario y el
deficitario, a travs de la decisin del primero de dnde colocar sus recursos.
Sistema Financiero Indirecto o de Intermediac in Financiera: los
recursos se canalizan a t ravs de instituciones financieras bancarias y no
bancarias, tales como bancos comerciales, empresas de seguros, empresas de
reaseguros, mut uales de ahorro y prstamo para vivienda, cooperativas de
ahorro y crdito, financieras y otras, caracterizadas por captar el ahorro,
asumir el riesgo de la rentabilidad pactada con el cliente (normalmente fija) y
canalizar tales fondos de acuerdo a sus prioridades, sin ninguna participacin
del ahorrist a.
Subasta doble c om petitiva: sistema de negociacin con base en la
concurrencia de ofertas y demandas en la rueda, donde a travs de un voceo a
viva voz, en el que se est ablecen claramente las caractersticas del Valor que
se desea negociar, se est ablece un precio de equilib rio.
Subasta pblica de acciones no inscritas en bolsa: por medio de st a
solamente sern objeto de negociacin las acciones o las opciones de compra
de acciones de sociedades no inscritas en el Registro del Mercado de Valores o
de sociedades inscrit as e n el mencionado registro pero no inscritas en la Bolsa.
Funciona cuando las agencias de bolsa lo solicitan.

Subastas: consisten en la liquidacin mediante martillero, a la mejor oferta,

de Valores, ya sea en lotes cerrados o en fracciones, segn haya sid o
estipulado en la convocatoria.
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS): es el
organismo que a travs de la Intendencia de Valores regula, fiscaliza y controla
a los part icipantes del mercado de Valores, vigilando que sus operaciones
cumplan con los principios, polticas y objetivos de la Ley del Mercado de
Valores y sus reglamentos, en base a la divulgacin de informacin oport una,
completa y veraz.
Tasa de rendimiento: es la tasa que expresa el rendimiento (ganancia) de
una inversin.
Titularizacin: es el proceso mediante el cual una entidad transfiere y asla a
travs de un patrimonio autnomo, activos tradicionalmente ilquidos, o por lo
menos de escasa o lenta rotacin, bienes o flujos de caja futuros, con el objeto
de maximizar la utilizacin de los recursos. Esta movilizacin implica la
transformacin de activos ilquidos en ttulos negociables en el mercado de
Valores, los cuales tienen como respaldo el activo o el flujo generado por el
mismo.
Valor: es el tt ulo -valor docume ntario, como aquel que es representado en
cuenta. La Ley del Mercado de Valores cambia el concepto de "Ttulo -Valor" por
"Valor", ampliando as el espectro de posibilidades para la creacin de nuevos
instrumentos,
como
los
derivados,
opciones,
etc.,
para
el
fut uro.
Los

Valores deben t ener las siguientes caractersticas:

Que sean creados y emitidos de conformidad a reglamento especfico.
Que identifiquen al beneficiario de los recursos obtenidos por la emisin.
Que su ofert a pblica sea autorizada por el I ntendente de Valores.
Que representen la existencia de una obligacin efectiva asumida por el
emisor.