Trabajo Final

Curso: Taller de Matlab Aplicado a Finanzas.

Profesor: Miguel Angel Cabello Perez
Indicaciones:
- Grupos de 3 personas.
- Entrega: 23 de enero de 2015 hasta la medianoche.
- Forma de entrega: Electrnica, al correo macabellop@gmail.com
- El trabajo consiste en la entrega de un m-file y un archivo Word si corresponde.
P1. Modelo de Svensson
Sea la funcin para las tasas de retorno (yield to maturity) de un bono:
1
, () = 0 + 1 (
1

1
) + 2 (
1

1 ) +

1
3 (
2

2 )

Donde: es el periodo el plazo de cada bono, expresado en aos.

Implemente un mtodo numrico para poder estimar esta funcin empleando lo datos
del archivo Data_USYield.xlsx.
Recomendacin:
El mtodo implementado debe de seguir los siguientes pasos:
a. Primero, fije en un rango de 0 a 10 un valor para el par ordenado formado por
1 , 2 . El nmero de divisiones dentro del intervalo que a eleccin del usuario,
pero no debe de ser muy pequeo.
b. Segundo, para el par ordenado de (1 , 2 ), construya las variables explicativas.
No olvide que una de ellas es un vector de unos.
c. Tercero, estime por mnimos cuadrados el modelo especificado. Obtenga la
suma de errores al cuadrado.
d. Cuarto, repita los pasos de (a) hasta (c) para cada par ordenado (1 , 2 )
e. Quinto, elija dentro de todos los casos, el menor valor de la suma de errores al
cuadrado. Reporte el valor de 1 , 2 , 0 , 1 , 2 , 3 asociado a dicho valor. Este
ser el estimador de los parmetros.
P2. Valoracin de Opciones
a. Asumiendo que: = 80, = 75, = 4%, = 5%, = 2. Encuentre el precio de
una opcin call y put empleando la frmula de Black-Scholes.
b. Para los mismos datos anteriores, halle el precio call y put mediante una
simulacin de Montecarlo con 10 mil replicaciones.
c. Repita el ejercicio con 30 mil replicaciones.
d. Compare y comente.
Plus:
e. Ahora asuma que: = 100, = 90, = 5%, = 1, = 54,5. Halle la
volatilidad implcita. Intrprete.

P3. Valor en Riesgo.

En el archivo Data_Equity.xlsx se encuentran datos sobre precios de tres acciones, elija
una y responda:
a. Defina Valor en riesgo.
b. Grafique la distribucin de los retornos de cada accin. Halle su media y
desviacin estndar.
c. Asumiendo que dichos retornos se distribuyen normalmente, encuentre el VaR
al 5 por ciento para un da. Asuma el precio de la accin como el ltimo dato de
la serie.
d. Realice el ejercicio anterior con un nivel de significancia al 10 por ciento y para
una semana.
e. Obtenga el Expected Shortfall o CVaR para el caso (d) y (c).
f. Con la data anterior, realice un modelo de volatilidad univariada para la varianza
condicional del retorno. Una vez especificado dicho modelo, produzca la
proyeccin a un da de dicha variable.
g. Con el dato del punto (f) obtenga el VaR a 5% y 10% a un da.

Lima, 16 de enero de 2015.