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RATIOS FINANCIEROS
Ratio

Frmula
Valor ptimo y comentario
RATIOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO

INFERIOR A (0,75)
Disponibilidad

Disponible
Exigible.Corto . Plazo

Muestra la proporcin de las deudas a corto plazo que se podran liquidar con
las cuentas de tesorera de la empresa (bancos y caja).
Mide la capacidad de la empresa para generar liquidez o tesorera con lo que
hacer frente a los pagos ms inmediatos. Sobrepasar el coeficiente en exceso
significara que la empresa dispone de dinero en efectivo en una cantidad ms
que suficiente, lo que supone tener recursos ociosos o improductivos, ya que
los saldos de bancos y de caja no aportan ingresos financieros. Si fuese
inferior habr un riesgo de impagos de compromisos muy inmediatos.

Entre (0,75 -1)

Tesorera

Disponible Re alizable
Exigible.corto. plazo

Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tambin se conoce como ratio de solvencia inmediata o acid-test, e indica la
capacidad de la empresa para liquidar sus deudas a corto plazo sin riesgo de
suspensin de pagos. O dicho de otra forma: con el efectivo ms los derechos
de cobro a corto plazo, se debe cubrir el pasivo exigible a corto plazo.
Tambin se llama distancia a la suspensin de pagos.
Para evitar problemas de liquidez el ratio tiene que estar cerca de 1. Si es
inferior existe un riesgo manifiesto de suspensin de pagos, porque con los
recursos a corto plazo la empresa no puede pagar sus deudas a corto plazo. Si
el ratio es muy superior a la unidad, indica que hay un exceso de liquidez, es
decir, que la empresa tiene activos sin rendimiento, o recursos ociosos.

Entre (1,5 -2)

Liquidez o

Activo.Circulante
Pasivo.Circulante

solvencia

Se compara el Activo circulante (Existencias +Realizable + Disponible) con el

pasivo circulante (Exigible a corto plazo) y muestra la situacin de liquidez
de la tesorera de la empresa. Tambin se conoce como ratio de fondo de
maniobra o de solvencia a corto plazo.
El ratio de solvencia debe ser mayor que la unidad, pues es necesario que la
empresa tenga un fondo de maniobra positivo, o lo que es lo mismo que el
activo circulante sea mayor que su exigible a corto plazo de esta forma se
cumple el principio de equilibrio financiero. Este ratio recoge el concepto de
fondo de maniobra. As nos indica si la empresa se encuentra en situacin
normal financiera o tiende a la suspensin de pagos (fondo de maniobra
negativo).
Inferior a la unidad, sita a la empresa en suspensin de pagos.

RATIOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO

Entre (1,7-2)

Activo. Re al
Exigible.Total

Garanta

Este ratio se llama tambin distancia a la quiebra o ratio de solvencia a

largo plazo. Representa la seguridad que ofrece la empresa a los acreedores (a
corto y largo plazo) de cobrar sus deudas. Este coeficiente tambin analiza la
seguridad o garanta que la empresa ofrece con todo el activo real frente al
exigible tota..
No puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes
que deudas estara en suspensin de pagos o abocada a la quiebra. La
solvencia es mayor a medida que aumenta el cociente.
Si el ratio es igual a 1, significa que el valor de realizacin del activo (activo
real) es igual a las deudas totales de la empresa.
Si el ratio fuera inferior a la unidad la empresa tendra menos bienes que
deudas estara por lo tanto en situacin de quiebra.

Entre (0,8-1,5)
Autonoma

Re cursos. propios
Exigible.total

Este ratio mide el grado de independencia financiera de los recursos ajenos. El

cociente relaciona los fondos propios con el exigible a corto y largo plazo
(exigible total). Sirve para comprobar la calidad de la financiacin de la
empresa, en el sentido de su dependencia con respecto a la financiacin
externa.
Cuanto ms alto sea este valor, indicar que la empresa goza de una mayor
autonoma financiera, y menor sera la dependencia de los recursos ajenos. Si
el denominador fuese cero, la sociedad tendra autonoma total.

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Las empresas acuden a la financiacin ajena principalmente por dos motivos:
1. Cuando la financiacin propia (fondos propios) resulta insuficiente para desarrollar su actividad.
2. La empresa tambin puede acudir a la financiacin ajena si los costes financieros de los capitales ajenos son
inferiores a la rentabilidad econmica obtenida por la empresa.
Los ratios de endeudamiento estudian la relacin existente entre la financiacin ajena y los fondos propios.
Por lo general se puede recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad econmica esperada es superior al coste de
la financiacin, pues al aumentar el endeudamiento se eleva la esperanza de rentabilidad financiera. A este principio
se le conoce como efecto apalancamiento.

Valor ptimo 0,5

Endeudamiento
Total o
coeficiente de
apalancamiento

Exigible.total
Fondos. propios

Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa

Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro
de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el
apalancamiento es menor, mejor es la situacin financiera de la empresa.
Valores superiores indican que el volumen de deudas est por encima de los
fondos propios y que se funciona con una estructura financiera ms arriesgada.
El exceso de deuda se conoce tambin como descapitalizacin.
Muestra el grado de endeudamiento que tiene la empresa por lo que tiene en
cuenta cmo se financia la actividad de sta. Analiza si se financia con
recursos propios o con recursos ajenos (exigible).
Representa tambin la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por
cada u.m. de fondos propios.
En tiempo de crisis econmica se debe procurar que este coeficiente sea lo
ms pequeo posible.

Estos comentarios, deben matizarse dependiendo del tipo de empresas y el sector al que pertenezcan. Es
conveniente por tanto anteponer al comentario la siguiente expresin: aunque no existe un valor exacto de referencia
para todas las empresas, se considera en trminos generales que este ratio debe alcanzar un valor aproximado de

RATIOS ECONMICOS
Rentabilidad
Econmica

Rentabilidad
Financiera

BAII
Activo

BN
N

Este ratio analiza la rentabilidad de la estructura econmica, es decir, del

activo. Para ello relaciona el resultado neto de explotacin con las inversiones
totales realizadas en el activo. Dicho de otra forma, es el porcentaje del
beneficio antes de intereses e impuestos BAII respecto del total de inversiones
realizadas (activo).
Es el rendimiento obtenido por la empresa de cada unidad invertida en su
actividad, es decir, la tasa con la cual son remunerados los activos de la
empresa. Si esta relacin se hace mayor, significa que la empresa obtiene ms
rendimientos de las inversiones.
Este ratio mide la rentabilidad obtenida por los fondos propios respecto a los
resultados despus de los impuestos o beneficio neto BN. Al BAII le restamos
los intereses e impuestos, ya que son cantidades que no deben considerarse
para hallar la rentabilidad de los fondos propios.
Si el inters de la deuda es superior a la rentabilidad econmica a la
sociedad no le conviene endeudarse, ya que disminuira su rentabilidad
financiera,. Si el coste de las deudas es inferior a la rentabilidad econmica, la
sociedad puede aumentar los recursos ajenos