CURSO ANALISIS TCNICO

APLICADO
DEPARTAMENTO DE ANLISIS ECONMICO
INTRODUCCIN
Definicin (Thomas A. Meyers)
Se puede definir simplemente como el estudio de valores y el
mercado en general basado en los principios de oferta y
demanda
Adaptabilidad a diferentes mercados
Acciones
Commodities
Bonos
Fondos Mutuos
INTRODUCCIN
Objetivos del anlisis tcnico
Preservar el capital al igual que los beneficios
Minimizar el riesgo de prdidas
Filosofa del anlisis tcnico
Principios bsicos: 3
1. Reflejo en los precios del mercado
2. Precios se mueven en tendencias
3. Mercado acta de manera repetitiva
INTRODUCCIN
PRESERVAR CAPITAL
MINIMIZAR RIESGOS
PRDIDAS
INTRODUCCIN
AREAS DEL ANLISIS TCNICO
Ningn indicador podra estimar de forma aislada el comportamiento
futuro de los mercados
Herramientas bsicas de anlisis
Indicadores de opinin:
Conocer direccin e intensidad del mercado
identificar que hacen los grandes inversores (fondos de inversin,
fondos de pensiones, instituciones financieras)
Medicin de opinin (ie. excesivo comprador -> vender)
Indicador Bullish-Bearish en EE.UU
Indicadores flujo de fondos
Analiza la capacidad de diferentes grupos de inversores para
determinar la cantidad de oferta o demanda que puede
experimentar el mercado (ie. inters abierto)
Niveles de liquidez
INTRODUCCIN
AREAS DEL ANLISIS TCNICO
Herramientas bsicas de anlisis
Indicadores de estructura de mercado:
Refleja estado estructural interno del mercado:
Tendencias de los ndices
Ciclos burstiles y econmicos
Volumen de negociacin
Evolucin de los las tasas o precios
LOS PRECIOS REFLEJAN LA ACTITUD DE LOS INVERSORES
EL VOLUMEN PROPORCIONA INTENSIDAD
INTRODUCCIN
INDICADOR DE OPININ
(APROXIMACIN ACCIONES)
INDICADOR DE OPININ
(USA)
INTRODUCCIN
FUNDAMENTOS ACTUALES
Detractores
Tela de juicio al carcter repetitivo de los mercados
El pasado no presupone la evolucin futura
Cualquier ejercicio predictivo basado en datos histricos carece de
fiabilidad
Falta de rigor y base conceptual
Seguidores
Fuerzas que mueven los precios (S&D) dependen de las decisiones de
los inversores y operadores
Inversores y operadores tienen memoria colectiva
Naturaleza humana es ms o menos constante y tiende a reaccionar de
modo parecido ante situaciones similares
Funcionalidad en la vida real
La historia nunca se repite de forma idntica
Anlisis tcnico no debe ser tomado como una bola de cristal
INTRODUCCIN
CARACTER REPETITIVO DE LOS MERCADOS
CO: Elecciones presidenciales
CO: Incertidumbre en las reformas
CO: Int. Opciones Call
CO: Misin FMI
INTRODUCCIN
TEORA DOW
Una de las teoras ms antiguas y famosas para identificar la tendencia
principal del mercado accionario
Apareci a finales de 1800 Editoriales del WSJ
Compilada como principios a inicios de 1900
Principios bsicos (7)
1. Los INDICES descuentan todo
El mercado descuenta todo tipo de eventos (ieEconmicos Polticos)
Aquello que pueda afectar el balance de oferta y demanda
2. Existen tres tipos de tendencia en el mercado (Analoga)
Tendencia primaria: Representa tendencia de LP
Reacciones secundarias: Direccin opuesta a la tendencia LP se
consideran como fases correctivas por naturaleza
Tendencias Menores: Fluctuaciones intrada - no se les presta
suficiente atencin
INTRODUCCIN
TEORA DOW
Principios bsicos (7)
3. Las tendencias primarias alcistas usualmente tienen tres movimientos
alcistas (Mercados alcistas)
Primero: Inversionistas con percepcin de acumular acciones o ttulos
cuando el ciclo de los negocios es bajo. Anticipan una recuperacin.
(ACUMULACIN)
Segundo: Inversionistas que compran acciones basados en buenos
resultados de ganancias corporativas. (CONSOLIDACIN)
Tercero: Ocurre cuando las noticias financieras son positivas en la
mayora de los casos (EXPLOSIN)
4. Las tendencias primarias bajistas usualmente tienen tres movimientos
bajistas (Mercados bajistas)
Primero: Inversionistas visionarios que observan altas utilidades.
Percepcin de insostenibilidad de las ganancias (DISTRIBUCIN)
Segundo: Reflejo de temor a realizar compras. (LIQUIDACIN)
Tercera: Exceso de ventas, el mercado se satura (ABDICACIN)
INTRODUCCIN
PRINCIPIO 1: EL MERCADO DESCUENTA TODO TIPO DE EVENTOS
CO: Tasas de inters externas FOMC
US: Posible victoria George W. Bush
INTRODUCCIN
DEFECTOS TEORA DOW
1. Seales tardas cuando el mercado est cambiando direccin o
tendencia
Ie.(Seal del mercado alcista o Bull no se genera hasta que el
mercado supere 2/3 partes de los precios
Ie.En seales bajistas la venta se realiza cuando cuando hay colapso
en los precios
La teora es como la mayora de tcnicas de seguimiento de
tendencia. (ie.promedios mviles )
Rezago en el inicio de tendencias alcistas y bajistas
2. La teora es muy vaga en el sentido que no que no precisa la duracin y
extensin posible de las tendencias
3. No genera seales para cambios en el corto plazo (Diseo especial LP)
A pesar de los comentarios de los crticos, las cifras confirman que
en un periodo de 90 aos desde 1897, la teora Dow ha generado 40
seales correctas y 5 falsas
INTRODUCCIN
ANLISIS TCNICO EN LA GESTIN DE PORTAFOLIOS
Existen diversas estrategias para la administracin de portafolios de RV
1. Estrategias Activas: Superar rendimiento de un BENCHMARK (ie. IGBC)
2. Estrategias Pasivas: Replicar comportamiento de un ndice
3. Estrategias de gestin de riesgos: Limitar o eliminar riesgo inherente a la
cartera
4. Estrategias de Arbitraje: Aprovechamiento de diferencias de precios.
ESTRATEGIAS ACTIVAS
La gestin activa supone siempre movimiento en la cartera
Se pretende superar rentabilidad-riesgo de un portfolio objetivo (Bogey)
Como aproximarnos a este concepto? Sencillo.....
1. Anlisis Fundamental: Bolsa debe representar marcha variables
macroeconmicas (fundamentales)
2. Anlisis Tcnico: Tendencias Niveles de entrada y salida
3. Mtodos Cuantitativos: Markowitz CAPM Modelos Multifactoriales
INTRODUCCIN
Construccin de Grficos
Tipos de grficos
1.Barras
2.Linea
3.Punto y Figura
4.Velas Japonesas
Tiempo y frecuencia
Tiempo: diario semanal mensual semestral anual 5 aos
Frecuencia: 10 minutos 60 minutos diario diario - Semanal
INTRODUCCIN
BARRAS PUNTO Y FIGURA
VELAS JAPONESAS LINEA O CIERRE
INTRODUCCIN
Velas Japonesas VS OHLC
Hay similaridad entre las dos formas graficas
Escala
Tamao
Empleo conjunto con otras herramientas tcnicas (ie RSI-SAR)
Diferencias
VJ muestran una dimensin diferente del mercado
VJ resaltan de mejor forma niveles de apertura y cierre
INTRODUCCIN
Dificultad para percibir
movimientos intrada del
mercado
No tiene formaciones
concretas en su mtodo
grfico
BARRAS
Percepcin rpida del
sentimiento del mercado
Identificacin rpida de
volatilidad
Formaciones que anticipan
cambios en la tendencia
VELAS JAPONESAS
FORMACIONES Y FIGURAS
1. Patrones de Reversa
Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia
a. Martillo o Hammer:
Es una vela con un cuerpo pequeo y una sombra en la parte
inferior que sea por lo menos dos veces el tamao del cuerpo.
Se ubica en el fondo de la grafica
El color del cuerpo no importa
Martillo
FORMACIONES Y FIGURAS
1. Patrones de Reversa
Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia
b. : Hombre Colgado o Hanging Man
Es una vela con un cuerpo pequeo y una sombra en la parte
inferior que sea por lo menos dos veces el tamao del cuerpo.
Se ubica en el techo de la grafica
El color del cuerpo no importa
Hanging Man
FORMACIONES Y FIGURAS
2. Patrones de Cubrimiento
Los patrones de cubrimiento, son derivaciones de las
formaciones de las velas, ya que la lectura de stas no
pueden ser tomadas por separado. Dos velas de diferente
color me dan esta formacin.
Patrn de cubrimiento alcista: Cuando el mercado se
encuentra en una cada de forma escalonada, formndose
3 o cuatro velas negras, y la ultima vela negra es cubierta
en su totalidad por una vela blanca
Patrn de cubrimiento Bajista: Sucede exactamente lo
contrario
PATRONES DE CUBRIMIENTO
Patrn de Reversa TES: 03/05 07/06
FORMACIONES Y FIGURAS
Patrones de Cubrimiento
Dark cloud Cover:
Formacin hecha por 2
velas de color opuesto, en la
cual la vela negra tiene una
penetracin de por lo menos
el 50% de la vela anterior
(blanca), la tendencia debe
ser en alza o en una
horizontal
Piercing Pattern
Formacin opuesta a dark
cloud cover
Dark Cloud Cover / Piercing
ESTRELLAS
Morning Star
Evening Star
Morning Doji Star
Evening Doji Star
Shooting Star
Star : Una vela con cuerpo pequeo
que se aleja de otra vela con un largo
cuerpo real.
Condiciones
1. Color no es importante
2. Ocurrencia en puntos mximos o
mnimos
3. La estrella no debe coincidir en cuerpo
con la vela que la precede
Un Doji Star es una ALERTA previa a la finalizacin de la tendencia
ONE CANNOT BE CAUTIOUS
Morning Star
Es un patrn de reversa inferior
Derivacin del nombre: Estrella maanera (Planeta mercurio)
que predice la salida del sol
Aplicacin: Presagio de un posible incremento en los precios
Formacin
1. Una larga vela real (Negro Azul - Rojo)
2. Una segunda vela con un cuerpo pequeo Apertura con GAP
3. La ltima vela debe ser una larga vela de color blanco que se
mueva al interior del cuerpo de la primera vela
Morning Star
Evening Star
Es un patrn de reversa Superior
Derivacin del nombre: Estrella atardecer (Planeta venus) que
aparece antes del oscurecimiento
Aplicacin: Anticipa un posible retroceso en los precios
Analoga: Luces del semforo
Formacin
1. Una larga vela real (Blanca)
2. Una segunda vela con un cuerpo pequeo Apertura con GAP
3. La ltima vela debe ser una larga vela de color Negro Azul- Rojo
que se mueva al interior del cuerpo de la primera vela blanca
Evening Star
Morning / Evening Star
FACTORES A CONSIDERAR (+PROBABILIDAD)
1. Gaps de cierre entre las tres velas
2. Cierre de la tercera vela supere considerablemente la profundidad
de la primera vela
3. Volumen: bajo en la primera vela y alto volumen en la tercera
HISTORIA
Nombre completo: Three River MS/ ES
Nobudaga Oda: Alta figura militar S.XVI
(unificacin Japn feudal)
Morning and Evening Doji Star
Morning Doji Star
Gap de la segunda vela sobre la primera ( Apertura = Cierre )
Ubicacin: Parte inferior de la tendencia (Bajista)
Confirmacin: Tercera vela despus de Doji (blanca)
Advertencia: Implicaciones bajistas si la tercera vela tiene apertura
con GAP a la baja (EVADIR LA ESTRATEGIA!!!!)
Evening Doji Star
Mayor funcionalidad en mercados alcistas
Ubicacin: Parte superior de una tendencia alcista
Confirmacin: Esperar a una tercera vela negra-Azul- Roja
Existen variaciones como Abandoned baby
Morning and Evening Doji Star
Shooting Star
Patrn de dos lneas Impedimento de aumento en los precios
Usualmente no se considera como una seal principal de
reversa
No importa el color de la Vela
Formacin Ideal: Cuerpo real del Shooting con GAP lejano del
cuerpo de la vela anterior
Variaciones: Existen 6
Inverted Hammer
Patrn de dos lneas Trata de retener la tendencia bajista
Semejante al shooting star
Ubicacin: Idealmente en la parte inferior de la tendencia bajista
Usualmente no se considera como una seal principal de reversa
Condicin: Esperar confirmacin alcista en la siguiente sesin
No importa el color de la Vela
Confirmacin Ideal: Segunda vela con un GAP significativo
Shooting Star - Inverted Hammer
OTRAS FORMACIONES DE REVERSA
Examina otros indicadores de reversa que usualmente, aunque
no siempre, generan seales importantes de reversa
Harami Pattern
Tweezers top/Bottom
Belt Hold Lines
Up Side Gap two crows
Counter attack lines
PUT A LID ON WHAT SMELLS BAD
Harami
Formacin: Dos velas con cuerpos reales diferentes
Cuerpo: Vela pequea que est contenida en la vela anterior
Color: Indiferente para cada vela (diferente de engulfing Patt.)
Generalmente los colores se presentan opuestos
Existe una variacin denominada HARAMI CROSS O PETRIFYING
PATTERN (esperar cierre)
H.Cross tiene un grado de interpretacin ms valioso que el
HARAMI tradicional (alcista o bajista)
Puede ser HARAMI alcista o bajista
Harami / Harami Cross
Tweezers Tops And Bottoms
Formacin: Dos o ms velas con puntos mximos o mnimos
encontrados
En el mximo o mnimo: Niveles iguales o muy cercanos
Cuerpo: Pueden estar constituidos por cuerpos reales o doji
Ocurrencia: generalmente en sesiones consecutivas o cercanas
De todas formas no es una seal vitalde cambio de
tendencia
Importante: Cuando estn en un lugar muy pronunciado de la
tendencia y estn acompaados de otras velas principales
Tweezers Tops And Bottoms
MEJORES COMBINACIONES MERCADO COLOMBIANO
1. Tweezers superior :
Harami
Hanging man
Shooting Star
Dark Cloud cover
2. Tweezer inferior:
Hammer
Piercing
GENERA SEALES IMPORTANTES
PARA OPERACIONES
ESTRUCTURALES
Tweezers Tops And Bottoms
Belt Hold Lines
Formacin: Vela japonesa individual de sentimiento alcista o bajista
Nombre japons: YORIKIRI
Analoga: trmino empleado en combate de Sumo
Empuje a su oponente afuera del ring mientras sujeta su cinturn
Belt Hold Line alcista/bajista
Fuerte vela blanca con apertura en el mnimo / mximo
Movimiento alcista prolongado
Belt Hold Lines Alcista / Bajista
Upside Gap Two Crows
Formacin: Velas con GAP entre el cuerpo real de la vela pequea
y el cuerpo real de la vela que la precede (Hay tres velas)
Colores: Importante que los colores sean negros en las ltimas dos)
Formacin ideal:
Cuerpo negro real de la segunda vela del mismo color tenga una
apertura por encima de su apertura
Cierre por debajo del cierre de la primer vela negra
Upside Gap Two Crows
Patrones relacionados: Mat hold line
Patrn de continuacin
Alcista en mercado alcista
Formacin: Las tres primeras velas son similares a U.G.T.C PERO
Otra vela negra sigue a las dos anteriores
Ocurrencia: Formacin no comn
Three Black Crows
La formacin son tres cuervos negros declinando
Expresin Japonesa: las malas noticias tienen extensiones
Analoga japonesa: La imagen de un grupo de cuervos sentados de
forma descendente en las ramificaciones de un rbol muerto.
Significado: Implicaciones bajistas de consideracin
Regla. Las tres lneas deben cerrar por debajo del cierre anterior
Counterattack Lines
Formacin: Dos velas con colores opuestos
Formacin: Puede ser alcista o bajista
Comparable a formaciones PIERCING y DARK CLOUD COVER
Identificacin: Cierre entre las dos velas queda sin cambio UNCH
Three Mountain Three Rivers
Grupo de patrones de largo plazo que sealan techos o pisos de
consideracin
Principales formaciones:
Three mountains
Three Rivers
Three budha tops
Inverted Three Budha
Dumpling Tops
Fry Pan Botoms
Tower tops & Bottoms
Three Mountain / Three Rivers
Triple Top: Three Mountain Top
Formacin dada por tres picos, se puede apreciar una fuerte
resistencia en el techo de la grafica, hay que tener cuidado si se
produce un rompimiento
Triple Bottom: Three rever bottom
Formacin dada por tres mnimos en forma no consecutiva y
oscilante, donde se puede apreciar un fuerte soporte, hay que
tener cuidado con un posible rompimiento.
Three Mountain / Three Rivers
Three Budha
Analoga: Los templos budistas tienen en el centro un Gran Buda y a
su lado budas pequeos (Santos)
Analoga tcnica: Parecida al hombro cabeza hombro
Historia: Utilizado desde cientos de aos
Formacin invertida para sealar figura opuesta
Impacto: Figura de mucha atencin
Dumpling Tops / Fry Pan Bottoms
Dumpling Tops
Usualmente velas con cuerpor reales pequeos
Formacin de un patrn convexo
Aparicin de un GAP bajista me permite confirmar el patrn
Nombre en A.T : Soperas
Fry Pan Bottoms
Mercado en accin de tocar fondo
Desaceleracin en las cotizaciones
Poca volatilidad (velas con cuerpos reales pequeos)
Gap alcista confirma nuevo cambio
Dumpling Tops
Fry Pan Bottoms
PATRONES DE CONTINUACIN
La gran mayora de
velas japonesas
generan seales de
reversa
Sin embargo, hay un
grupo de velas que
indican continuacin
There are times to
buy, times to sell &
times to rest
Principales patrones
de descanso o
respiro:
1. Windows
2. Raising & Falling three
methods
3. Three White soldiers
FATE AIDS THE COURAGEOUS
Windows
Hay tres tipos de Windows o ventanas:
1. Tasuki GAP
2. Gapping Plays
3. Side By Side White Lines
Tasuki GAP (alcista o bajista)
Alcista: Una vela blanca abre con GAP alcista y est
seguida de una vela negra
La vela negra da su apertura dentro del cuerpo de la
vela anterior (Blanca) y cierra la cotizacin por debajo
del cuerpo de la vela blanca
El cierre del GAP es el punto de entrada
Windows
High Price & Low Price Gapping Plays
Normal luego de una sesin sostenida (alcista o bajista)
en la que se consolidan las ganancias
Consolidacin inicial: Serie de velas con cuerpos reales
pequeos
Interpretacin:Un grupo de velas pequeas luego de una
sesin de rally (Belt Hold Line) reflejan indecisin
Seal: Formacin de un GAP al alza despus la serie de
velas con cuerpo pequeo
Windows:Gapping Plays
Windows
Gapping side by Side white lines
En una fase alcista, una vela japonesa con apertura de
GAP alcista seguida de otra vela del mismo color del
mismotamao
Ocurrencia:Rara vez
En una Tendencia Bajista a pesar de ser velas con
cuerpos blancos se consideran bajistas
Windows
RISING & FALLING THREE METHODS
Para esta formacin se tienen en cuenta tres pasos
1. Una larga vela Blanca
2. A sta vela blanca le siguen un grupo de velas
negras con cuerpo pequeo (ideal tres).
Deben permanecer dentro de del cuerpo de la
primera vela
3. La tercera vela debe ser una vela Balnca con
demasida fortaleza. Supera el cierre de sta vela
EL DOJI MAGICO
La apertura debe ser igual al cierre
Arrojan seales importantes de cambio en tendencia
Gravestone doji
Dragonfly Doji
Long Legged Doji (Rickshaw man)
Doji
Ignorar un DOJI
puede ser peligroso
La probabilidad
aumenta si hay una
confirmacin de una
vela en el sentido
esperado
Es importante
observar la cantidad
de DOJI en una
grfica
A SUDDEN DANGER
Doji en los puntos altos
Son valiosos por marcar los puntos ms altos del
mercado
Especialmente generan seales claras luego de velas
alcistas
Interpretacin: Indecisin
Doji: Tri Star
Es una formacin extraa, pero muy significativa
Formada por tres lneas doji
La lnea de la mitad debe ser siempre DOJI
GAPS
Los Gaps (huecos), tambin comentados
anteriormente, son reas del grfico donde no se
ha cruzado ninguna operacin. Tienen diversa
importancia, segn sea la tendencia alcista o
bajista.
Existen tres tipos de Gaps:
1.- Gaps de ruptura (breakaway gap)
Suele ocurrir al final de una figura chartista y suele
marcar el principio del movimiento. Una de las
caractersticas de este tipo de gaps es que suele
ir acompaado de un fuerte volumen, al igual
que en las rupturas mas importantes.
2.- Gaps de medida (run away gap)
Suele producirse hacia la mitad del movimiento
esperado, una vez producido el gap de ruptura.
Tambin puede ocurrir que se produzcan varios
gaps de medida, lo cual revela que el mercado
esta subiendo o bajando sin demasiado esfuerzo,
con un volumen de contratacin moderado.
3.- Gaps de cansancio (exhaustion gap)
Aparece al final del movimiento. Estos,
generalmente, se deben esperar despus de
haberse producido los respectivos gaps de ruptura
y medida. Estos gaps de cansancio suelen darse
cerca del final de una tendencia alcista, por lo
cual es una buena seal bajista o de final de la
tendencia, si son detectados a tiempo. Cuando tendencia, si son detectados a tiempo. Cuando
esto ocurre, generalmente, los precios se esto ocurre, generalmente, los precios se
suelen mover en bandas de precios muy suelen mover en bandas de precios muy
estrechos, para luego producirse estrechos, para luego producirse gaps gaps
bajistas. bajistas.
Este efecto hace que aparezcan en los Este efecto hace que aparezcan en los
grficos un conjunto de das con precios muy grficos un conjunto de das con precios muy
estrechos y sin ningn contacto desde la estrechos y sin ningn contacto desde la
tendencia alcista hasta la nueva tendencia tendencia alcista hasta la nueva tendencia
bajista. Es decir, una figura "aislada " del resto bajista. Es decir, una figura "aislada " del resto
de los precios. A esta figura se le denomina de los precios. A esta figura se le denomina
como " como "islote islote". Por lo tanto, cuando aparece un ". Por lo tanto, cuando aparece un
islote despus de un islote despus de un gap gap de cansancio, se de cansancio, se
puede interpretar como un probable cambio de puede interpretar como un probable cambio de
tendencia. tendencia.
Los Los gaps gaps e islotes e islotes tambin pueden aparecer tambin pueden aparecer
en tendencias bajistas en tendencias bajistas, aunque es menos , aunque es menos
frecuente. En cualquier caso, funcionan de frecuente. En cualquier caso, funcionan de
forma anloga a los forma anloga a los gaps gaps de tendencia alcista. de tendencia alcista.
Por ultimo aadir que, estas figuras al tener Por ultimo aadir que, estas figuras al tener
muy poca duracin, es preferible que se sigan muy poca duracin, es preferible que se sigan
a travs de grficos diarios. a travs de grficos diarios.
GAPS
Gap TES 07/2006
Soportes y Resistencias en TES
Doble Resistencia en EURO
INDICADORES TECNICOS
Lneas de Fibonacci:
Los nmeros de Fibonacci son una secuencia de
nmeros en la cual cada nmero sucesivo es la
suma de los dos nmeros anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8,
13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc. Estos nmeros estn
relacionados entre s en una variedad de formas,
tales como el hecho de que cualquier nmero dado
es aproximadamente 1.618 mayor que el nmero
anterior y aproximadamente 0.618 menor que el
nmero siguiente. La relacin entre dos nmeros
dados es aproximadamente 2.618 mayor que el
segundo nmero anterior, y aproximadamente 0.382
menor que el segundo nmero siguiente. Es un
indicador de tres lneas que ayuda a determinar
sucesivas reas de soporte o resistencia. Estas son
zonas en las cuales una subida de precios puede
parar, o donde un precio que baja puede ser parado.
Las lneas de Fibonacci Fan se muestran dibujando
una lnea de tendencia entre dos puntos extremos,
por ejemplo: un canal y picos o puntos opuestos.
Entonces se dibuja una lnea vertical a travs del
segundo punto extremo como una referencia. Luego
se dibujan tres lneas de tendencia desde el primer
punto extremo. Esas lneas de tendencia pasarn a
travs de la lnea vertical de referencia a los niveles
Fibonacci del 38.2 por ciento, 50.0 por ciento, y 61.8
por ciento del rango del precio cubierto por los
puntos extremos uno y dos. El final de un
movimiento alcista se confirma slo cuando la
tercera lnea ha sido penetrada por el movimiento del
precio. Este principio es vlido para tendencias a la
baja y se usa para identificar inversiones tanto en
mercados cclicos o coyunturales como en
mercados intermedios.
INDICADORES TECNICOS
Revrsales de Cabeza y Hombros: Revrsales de Cabeza y Hombros:
Casi todas las figuras que forman el anlisis Casi todas las figuras que forman el anlisis chartista chartista, ,
tienen una figura invertida, que reproduce simtricamente tienen una figura invertida, que reproduce simtricamente
la figura principal, aunque suele haber pequeas la figura principal, aunque suele haber pequeas
variaciones secundarias en la forma de las figuras o en el variaciones secundarias en la forma de las figuras o en el
volumen de negocio. Lgicamente la figura invertida tiene volumen de negocio. Lgicamente la figura invertida tiene
una proyeccin contraria a la principal, es decir si una es una proyeccin contraria a la principal, es decir si una es
alcista, la otra es bajista y viceversa. La figura de Hombro alcista, la otra es bajista y viceversa. La figura de Hombro
Cabeza Hombro no es una excepcin y existe la figura de Cabeza Hombro no es una excepcin y existe la figura de
Hombro Cabeza Hombro invertida que consiste en la Hombro Cabeza Hombro invertida que consiste en la
sucesin de tres mnimos consecutivos, donde el segundo sucesin de tres mnimos consecutivos, donde el segundo
es mas bajo que el primero, y el tercero mas alto que el es mas bajo que el primero, y el tercero mas alto que el
segundo. Es como la figura principal, pero al revs, con la segundo. Es como la figura principal, pero al revs, con la
cabeza hacia abajo, y consecuentemente denota una cabeza hacia abajo, y consecuentemente denota una
cambio de tendencia bajista a tendencia alcista. Sin cambio de tendencia bajista a tendencia alcista. Sin
embargo, y a pesar de ser muy parecida a la figura embargo, y a pesar de ser muy parecida a la figura
principal, difiere ligeramente en lo concerniente al principal, difiere ligeramente en lo concerniente al
volumen de negocio. volumen de negocio.
Se pueden distinguir, al igual que en la figura principal, Se pueden distinguir, al igual que en la figura principal,
tambin tres fases claramente diferenciadas. En la fase tambin tres fases claramente diferenciadas. En la fase
primera se producen aumentos significativos del volumen primera se producen aumentos significativos del volumen
a medida que la curva de cotizaciones comienza a a medida que la curva de cotizaciones comienza a
descender, y despus la cotizacin se recupera al tiempo descender, y despus la cotizacin se recupera al tiempo
que el volumen de negocio desciende. Se forma de esta que el volumen de negocio desciende. Se forma de esta
forma el primer hombro invertido. En la fase segunda la forma el primer hombro invertido. En la fase segunda la
curva de cotizaciones vuelve a bajar de una forma ms curva de cotizaciones vuelve a bajar de una forma ms
intensa que en el primer hombro, con un buen volumen de intensa que en el primer hombro, con un buen volumen de
negocio, aunque menor que en la primera etapa. Despus negocio, aunque menor que en la primera etapa. Despus
se produce la reaccin alcista que nos llevara al inicio del se produce la reaccin alcista que nos llevara al inicio del
primer hombro invertido, es decir a la resistencia que forma la primer hombro invertido, es decir a la resistencia que forma la lnea de lnea de
clavcula ( clavcula (neckline neckline) del Hombro Cabeza Hombro invertido. ) del Hombro Cabeza Hombro invertido. El El volumen volumen
de negocio, puede ser mayor que en la primera reaccin alcista. de negocio, puede ser mayor que en la primera reaccin alcista. Al final Al final
de este movimiento queda completamente formada la cabeza de la de este movimiento queda completamente formada la cabeza de la
figura. En la fase tercera la curva de cotizaciones baja con un figura. En la fase tercera la curva de cotizaciones baja con un volumen volumen
de negocio muy bajo, hasta un nivel prximo al mnimo del primer de negocio muy bajo, hasta un nivel prximo al mnimo del primer
hombro invertido, y despus sube con un volumen de negocio muy hombro invertido, y despus sube con un volumen de negocio muy
considerable, hasta que la curva de cotizaciones llega a la resi considerable, hasta que la curva de cotizaciones llega a la resistencia stencia
formada por la lnea de clavcula ( formada por la lnea de clavcula (neckline neckline). En este punto la rotura de la ). En este punto la rotura de la
lnea de clavcula determina la confirmacin de la figura. La ro lnea de clavcula determina la confirmacin de la figura. La rotura se tura se
debe producir, al igual que en la mayora de figuras debe producir, al igual que en la mayora de figuras chartistas chartistas, con un , con un
volumen muy elevado para que la figura sea fiable. volumen muy elevado para que la figura sea fiable.
INDICADORES TECNICOS
Taza con Asa: Taza con Asa:
Es una variacin del doble suelo en el que el primer valle Es una variacin del doble suelo en el que el primer valle
es muy grande y el segundo es mas pequeo y menos es muy grande y el segundo es mas pequeo y menos
profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de
una taza y su correspondiente asa. Son formaciones que una taza y su correspondiente asa. Son formaciones que
indican un cambio en la tendencia, generalmente primaria. indican un cambio en la tendencia, generalmente primaria.
La figura no esta completada hasta que la curva de La figura no esta completada hasta que la curva de
cotizaciones, despus de formar el asa, supera el nivel del cotizaciones, despus de formar el asa, supera el nivel del
borde borde de la taza. La figura se puede dividir en dos fases: la de la taza. La figura se puede dividir en dos fases: la
formacin de la taza y la formacin de la asa. La primera formacin de la taza y la formacin de la asa. La primera
fase o formacin de la taza, se caracteriza por una cada de fase o formacin de la taza, se caracteriza por una cada de
la curva de cotizaciones con un volumen muy reducido la curva de cotizaciones con un volumen muy reducido
hasta que llega al fondo de la figura, y despus viene el hasta que llega al fondo de la figura, y despus viene el
movimiento alcista con un incremento progresivo del movimiento alcista con un incremento progresivo del
volumen de negociacin, hasta que se alcanza el volumen de negociacin, hasta que se alcanza el borde borde de de
la taza. En la fase segunda se forma la asa, con una leve la taza. En la fase segunda se forma la asa, con una leve
cada de las cotizaciones y de nuevo con un volumen cada de las cotizaciones y de nuevo con un volumen
mnimo. En este punto los inversores comienzan a tomar mnimo. En este punto los inversores comienzan a tomar
conciencia del potencial alcista de estos ttulos, y conciencia del potencial alcista de estos ttulos, y
empiezan a presionar con sus ordenes de compra hasta empiezan a presionar con sus ordenes de compra hasta
que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la
lnea de resistencia formada por el lnea de resistencia formada por el borde borde de la taza. En de la taza. En
esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los
vendedores sacan todo su papel ante el aumento de las vendedores sacan todo su papel ante el aumento de las
ordenes de compra. Finalmente si el dinero sigue ordenes de compra. Finalmente si el dinero sigue
presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se
rompe la lnea de resistencia formada por el rompe la lnea de resistencia formada por el borde borde de la de la
taza, y la figura esta completa. En el ejemplo, FCC ha taza, y la figura esta completa. En el ejemplo, FCC ha
formado est figura y la cotizacin ha alcanzado el primer formado est figura y la cotizacin ha alcanzado el primer
objetivo alcista con mucha rapidez. objetivo alcista con mucha rapidez.
INDICADORES TECNICOS
El DMI y ADX: El DMI y ADX:
El DMI, o El DMI, o Indice Indice del Movimiento Direccional, fue del Movimiento Direccional, fue
desarrollado para determinar cul es movimiento desarrollado para determinar cul es movimiento
direccional direccional - - o la tendencia o la tendencia- - en un mercado. A menudo, se en un mercado. A menudo, se
combina con el estudio del combina con el estudio del Indice Indice de Movimiento de Movimiento
Direccional Medio (ADX). Direccional Medio (ADX).
El DMI se traza con dos lneas. Usted puede determinar la El DMI se traza con dos lneas. Usted puede determinar la
direccin de una tendencia Alcista o Bajista a travs de direccin de una tendencia Alcista o Bajista a travs de
dos indicadores direccionales: +DM dos indicadores direccionales: +DM y y - -DM. El clculo DM. El clculo
determina la relacin del cierre actual con el anterior determina la relacin del cierre actual con el anterior
cierre. Si el cierre actual es ms alto, se sita un valor ms cierre. Si el cierre actual es ms alto, se sita un valor ms
alto en el +DM y un valor ms bajo en el alto en el +DM y un valor ms bajo en el - -DM. Esto DM. Esto
significa que en una tendencia fuerte, las lneas se significa que en una tendencia fuerte, las lneas se
movern en direcciones opuestas y en una rectificacin o movern en direcciones opuestas y en una rectificacin o
movimiento lateral, las lneas convergern. Existe tambin movimiento lateral, las lneas convergern. Existe tambin
un clculo relacionado con el rango, Rango Real Medio, o un clculo relacionado con el rango, Rango Real Medio, o
DMIATR, de manera que si un rango empieza DMIATR, de manera que si un rango empieza a tomar parte a tomar parte
en una tendencia, las lneas tambin pueden empezar a en una tendencia, las lneas tambin pueden empezar a
converger a velocidad lenta. Las frmulas para determinar converger a velocidad lenta. Las frmulas para determinar
el DMI y el ADX no son complejas. Primero, usted debe el DMI y el ADX no son complejas. Primero, usted debe
determinar el Movimiento Direccional determinar el Movimiento Direccional - -DM DM- - para el actual para el actual
intervalo de intervalo de trading trading. Despus de varios pasos . Despus de varios pasos
matemticos, se determina un valor de DM entre 0 y 100. matemticos, se determina un valor de DM entre 0 y 100.
El DMI se puede usar tanto como una herramienta de El DMI se puede usar tanto como una herramienta de
entrada como de salida. Como una herramienta de salida, entrada como de salida. Como una herramienta de salida,
el grfico muestra el DMI y la Diferencia del DMI, o DDIF. el grfico muestra el DMI y la Diferencia del DMI, o DDIF.
Aunque el estudio del DMI tiene un lmite de escala, es Aunque el estudio del DMI tiene un lmite de escala, es
muy raro acercarse a esos lmites, especialmente en la muy raro acercarse a esos lmites, especialmente en la
subida. Por lo tanto, el DDIF puede usarse para medir subida. Por lo tanto, el DDIF puede usarse para medir
niveles de niveles de Sobrecompra Sobrecompra o Sobreventa.
Cuando la diferencia es mayor de 30, excepto en tendencias muy Cuando la diferencia es mayor de 30, excepto en tendencias muy
fuertes, indica el potencial de una correccin o cambio en la te fuertes, indica el potencial de una correccin o cambio en la tendencia. ndencia.
Normalmente los mercados bajan ms rpidamente de lo que suben, Normalmente los mercados bajan ms rpidamente de lo que suben, as as
que si usted desea ajustar esos niveles, use +30 en la subida y que si usted desea ajustar esos niveles, use +30 en la subida y - -40 en la 40 en la
bajada. Este mtodo se usa como una herramienta bajada. Este mtodo se usa como una herramienta intradiaria intradiaria. Mtodos . Mtodos
de entrada tambin incluyen el estudio de ADX. El estudio de ADX de entrada tambin incluyen el estudio de ADX. El estudio de ADX mide mide
la fuerza de la tendencia. Cuando sube, una tendencia est en cu la fuerza de la tendencia. Cuando sube, una tendencia est en curso, y rso, y
cuando baja la tendencia se est corrigiendo, el mercado est op cuando baja la tendencia se est corrigiendo, el mercado est operando erando
lateralmente. El ADX no comprende la tendencia, as que crecer lateralmente. El ADX no comprende la tendencia, as que crecer si la si la
tendencia est en cualquier direccin. Las seales en el Grfico tendencia est en cualquier direccin. Las seales en el Grfico
muestran que el ADX est por encima de 65, indicando as que la muestran que el ADX est por encima de 65, indicando as que la
tendencia est muy cerca del final. tendencia est muy cerca del final.
o Sobreventa.
INDICADORES TECNICOS
Promedio Mvil Simple:
Una media mvil es una media sobre un
conjunto de valores (precios, volmenes, etc.)
con la particularidad de que su clculo se
realiza sobre un nmero concreto de datos (n
das) que marcan el periodo. A medida que se
incorpora un nuevo dato, desaparece el primero
para mantener siempre este periodo de clculo.
Existen varios tipos de medias mviles: las de
corto, medio y largo plazo. Las medias de corto
plazo, por ejemplo una de 15 sesiones, son las
que ms se ajustan a los precios y sirven para
operar a corto plazo. Las de medio plazo seran
de entre 50 y 70 sesiones, mientras que para
operar a largo plazo podramos utilizar la de 200
sesiones. Con las medias se consigue seguir la
pista de la tendencia por lo que es un indicador
seguidor, no lder. La seales de compra se
generan cuando el precio corta hacia arriba la
media mvil, mientras que las seales de venta
se producen cuando los precios cruzan hacia
abajo la media mvil.
Permite disear sistemas de trading, de
compra/venta automticos. Establecer soportes
y resistencias dinmicos en distintos plazos
temporales.
Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en
tendencia, ayuda a aplicar la mxima de inversin de alargar tendencia, ayuda a aplicar la mxima de inversin de alargar
los beneficios y cortar las prdidas. En los mercados planos o los beneficios y cortar las prdidas. En los mercados planos o
sin tendencia su uso est restringido por la gran cantidad de sin tendencia su uso est restringido por la gran cantidad de
seales falsas que genera seales falsas que genera. .
Promedio Mvil ISA
INDICADORES TECNICOS
Bandas de Bollinger Bandas de Bollinger: :
Operan con bandas que varan en distancia desde la Operan con bandas que varan en distancia desde la
media mvil y en funcin de la volatilidad del media mvil y en funcin de la volatilidad del
mercado. Las Bandas de Bollinger estn normalmente mercado. Las Bandas de Bollinger estn normalmente
trazadas en un intervalo de dos desviaciones trazadas en un intervalo de dos desviaciones
estndar por arriba y dos desviaciones estndar por estndar por arriba y dos desviaciones estndar por
debajo de la media mvil del mercado que se estudia. debajo de la media mvil del mercado que se estudia.
Bollinger sugiere que el perodo ptimo para la Bollinger sugiere que el perodo ptimo para la
mayora de las aplicaciones es un perodo de 20 mayora de las aplicaciones es un perodo de 20- -21, 21,
pero es posible incluso llegar a 50. Normalmente, se pero es posible incluso llegar a 50. Normalmente, se
usa una Media Mvil simple, pero si usted quiere ms usa una Media Mvil simple, pero si usted quiere ms
sensibilidad, puede utilizar una exponencial. Para sensibilidad, puede utilizar una exponencial. Para
menos sensibilidad, una media suavizada es lo ideal. menos sensibilidad, una media suavizada es lo ideal.
Cuando el precio cierra fuera de una banda, se toma Cuando el precio cierra fuera de una banda, se toma
una posicin en la direccin de la ruptura. Esto se una posicin en la direccin de la ruptura. Esto se
puede usar para rupturas ascendentes o rupturas puede usar para rupturas ascendentes o rupturas
descendentes. Observe que en futuros ocurren descendentes. Observe que en futuros ocurren
muchas ms rupturas falsas, especialmente en muchas ms rupturas falsas, especialmente en
operaciones dentro del da; as pues debera usar operaciones dentro del da; as pues debera usar
otros anlisis para probar y confirmar dichas otros anlisis para probar y confirmar dichas
rupturas. La frmula es: rupturas. La frmula es:
Los bandas deben estar movindose en direcciones opuestas Los bandas deben estar movindose en direcciones opuestas
indicando tendencias. En una tendencia a la baja, la primera sal indicando tendencias. En una tendencia a la baja, la primera salida ida
parcial se indica cuando la banda superior gira hacia abajo. Est parcial se indica cuando la banda superior gira hacia abajo. Esto o
normalmente ocurre normalmente ocurre cuando la tendencia disminuye y comienza cuando la tendencia disminuye y comienza un un
movimiento de precios lateral. La segunda salida ocurre cuando l movimiento de precios lateral. La segunda salida ocurre cuando la a
banda inferior gira hacia arriba. Puede que usted no sepa qu sa banda inferior gira hacia arriba. Puede que usted no sepa qu salida lida
producir mejores resultados. Si la tendencia fuera efmera o un producir mejores resultados. Si la tendencia fuera efmera o una falsa a falsa
ruptura, la primera salida puede seguir produciendo un beneficio ruptura, la primera salida puede seguir produciendo un beneficio. Si la . Si la
tendencia muestra ser vertical, entonces ambas bandas continuar tendencia muestra ser vertical, entonces ambas bandas continuarn n
expandindose, indicndole que deberan estar en movimiento. Si expandindose, indicndole que deberan estar en movimiento. Si la la
tendencia se muestra fuerte, pero no explosiva, la segunda salid tendencia se muestra fuerte, pero no explosiva, la segunda salida a
funcionar mejor. Una vez que la salida est activada, su parada funcionar mejor. Una vez que la salida est activada, su parada es es
movida hacia el original punto de partida. movida hacia el original punto de partida.
INDICADORES TECNICOS
Rata de Cambio Rata de Cambio: :
El indicador El indicador Price Price ROC se calcula dividiendo el ROC se calcula dividiendo el
cambio en el precio de las ltimas x sesiones entre el cambio en el precio de las ltimas x sesiones entre el
precio de cierre del valor hace x sesiones, el precio de cierre del valor hace x sesiones, el
resultado es el porcentaje de lo que ha cambiado el resultado es el porcentaje de lo que ha cambiado el
valor en las ltimas x sesiones. El ROC mide la valor en las ltimas x sesiones. El ROC mide la
proporcin con la que ha variado el ltimo precio proporcin con la que ha variado el ltimo precio
respecto al precio de un periodo determinado. El respecto al precio de un periodo determinado. El
periodo de tiempo que se suele emplear en este periodo de tiempo que se suele emplear en este
indicador es de 12 periodos, por lo tanto si el indicador es de 12 periodos, por lo tanto si el
indicador nos diera un valor de 20, significa que el indicador nos diera un valor de 20, significa que el
precio del ltimo da es un 20 % superior al precio de precio del ltimo da es un 20 % superior al precio de
hace 12 periodos. Las seales de compra se hace 12 periodos. Las seales de compra se
producen cuando el indicador se sita por encima de producen cuando el indicador se sita por encima de
0, mientras que las seales bajistas se generan en el 0, mientras que las seales bajistas se generan en el
momento en el que el indicador se sita por debajo de momento en el que el indicador se sita por debajo de
ese valor. Tambin suele mostrarse efectivo en el ese valor. Tambin suele mostrarse efectivo en el
estudio de divergencias entre el indicador y el precio, estudio de divergencias entre el indicador y el precio,
de forma que si el precio hace un nuevo mximo de forma que si el precio hace un nuevo mximo
mientras que el ROC no es capaz de superar el mientras que el ROC no es capaz de superar el
mximo anterior (divergencia bajista) se indica una mximo anterior (divergencia bajista) se indica una
situacin de debilidad en la tendencia y se adelanta situacin de debilidad en la tendencia y se adelanta
un posible cambio en su direccin, mientras un posible cambio en su direccin, mientras que en que en
las divergencias alcistas ocurrira lo contrario. las divergencias alcistas ocurrira lo contrario.
Como medidor de zona de Como medidor de zona de sobrecompra sobrecompra/sobreventa diremos que /sobreventa diremos que
cuanto mayor sea el ROC ms sobrecomprado estar el valor y cabr cuanto mayor sea el ROC ms sobrecomprado estar el valor y cabra a
esperar una cada de las cotizaciones pero sera ms correcto es esperar una cada de las cotizaciones pero sera ms correcto esperar perar
a que los precios se corrijan ya que un valor sobrecomprado pued a que los precios se corrijan ya que un valor sobrecomprado puede e
mantenerse sobrecomprado cierto tiempo y en ocasiones un nivel mantenerse sobrecomprado cierto tiempo y en ocasiones un nivel
elevado de elevado de sobrecompra sobrecompra implica una continuacin de la tendencia implica una continuacin de la tendencia
alcista. alcista.
INDICADORES TECNICOS
Indice de Fortaleza Relativa:
El RSI (ndice de Fuerza Relativa) pretende
cuantificar la velocidad y fuerza de la tendencia. El
RSI est trazado con una escala vertical de 0 a 100 y
presenta dos lneas, una superior y otra inferior,
situadas en la escala sobre los niveles de 30 y 70
que determinarn los niveles de sobreventa y
sobrecompra.
Las reglas bsicas aplicables con este indicador son
las siguientes:
- Cuando el RSI alcanza valores extremos (valores
superiores a 70 o inferiores a 30), resulta peligroso
tomar decisiones a favor de la tendencia.
- Normalmente, el RSI oscila entre valores
ligeramente superiores a 70 y ligeramente inferiores
a 30, alcanzndose los valores extremos en el
indicador antes que en el precio.
- Cuando el precio alcanza un nuevo mximo o
mnimo sin que el RSI haga lo mismo, se indica una
situacin de debilidad de la tendencia y se adelanta
un posible cambio en su direccin. Esto es lo que se
denomina divergencia.
- Con frecuencia encontraremos formaciones
caractersticas en el RSI que pueden no ser visibles
en el precio. Tambin podemos encontrar niveles y
penetraciones de soportes y resistencias.
Se utiliza como indicador adelantado de los movimientos Se utiliza como indicador adelantado de los movimientos
extremos de los mercados, normalmente se producen antes los extremos de los mercados, normalmente se producen antes los
techos y suelos en el RSI que el grfico de precios. techos y suelos en el RSI que el grfico de precios.
Es muy efectivo en el anlisis de divergencias y ayuda en la Es muy efectivo en el anlisis de divergencias y ayuda en la
determinacin de puntos extremos de mercado. determinacin de puntos extremos de mercado.
Si el mercado est en el inicio de la tendencia muy fuerte hay Si el mercado est en el inicio de la tendencia muy fuerte hay
que desconfiar de las seales que se produzcan en contra de la que desconfiar de las seales que se produzcan en contra de la
tendencia. tendencia.
RSI: Bavaria
INDICADORES TECNICOS
Estocsticos: Estocsticos:
El estocstico est compuesto por dos lneas que El estocstico est compuesto por dos lneas que
se mueven en una escala de 0 a 100. Este se mueven en una escala de 0 a 100. Este
indicador tambin presenta dos reas que indicador tambin presenta dos reas que
sealan las posiciones de sealan las posiciones de sobrecompra sobrecompra o de o de
sobreventa del valor. Sus lmites se encuentran sobreventa del valor. Sus lmites se encuentran
generalmente entre 15 generalmente entre 15- -20 para la zona de 20 para la zona de
sobreventa y entre 80 sobreventa y entre 80- -90 para el rea de 90 para el rea de
indicacin de indicacin de sobrecompra sobrecompra. .
Las seales de compra se generan cuando la Las seales de compra se generan cuando la
lnea rosa cruza hacia arriba a la lnea roja, lnea rosa cruza hacia arriba a la lnea roja,
mientras el indicador se encuentra en situacin mientras el indicador se encuentra en situacin
de sobreventa. Ambas lneas y el grfico de de sobreventa. Ambas lneas y el grfico de
precios deben sealar hacia arriba. Las seales precios deben sealar hacia arriba. Las seales
de venta se generan cuando la lnea rosa cruza de venta se generan cuando la lnea rosa cruza
hacia abajo a la roja, mientras el indicador se hacia abajo a la roja, mientras el indicador se
encuentra en zona de encuentra en zona de sobrecompra sobrecompra. Las dos . Las dos
lneas y el grfico de precios deben estar lneas y el grfico de precios deben estar
sealando hacia abajo. sealando hacia abajo.
Tambin el estocstico se emplea en Tambin el estocstico se emplea en
combinacin y como refuerzo de otros combinacin y como refuerzo de otros
indicadores. Un modo de hacer esto es no operar indicadores. Un modo de hacer esto es no operar
con el estocstico hasta que confirme la seal de con el estocstico hasta que confirme la seal de
otro indicador. Matemticamente la expresin del otro indicador. Matemticamente la expresin del
Estocstico (K) y de su media mvil (%D) es la Estocstico (K) y de su media mvil (%D) es la
siguiente:
Siendo C el valor de cierre de la ltima sesin y Siendo C el valor de cierre de la ltima sesin y Max Max y y Min Min el valor mximo y el valor mximo y
mnimo de la cotizacin en un periodo determinado, siendo los pe mnimo de la cotizacin en un periodo determinado, siendo los periodos de riodos de
tiempo ms utilizados las ltimas 5 20 sesiones, que equivalen tiempo ms utilizados las ltimas 5 20 sesiones, que equivalen a una a una
semana o a un mes natural. Las principales seales de compra y d semana o a un mes natural. Las principales seales de compra y de venta se e venta se
producen cuando la lnea del Estocstico corta a su media mvil. producen cuando la lnea del Estocstico corta a su media mvil. Las seales Las seales
de compra se generan cuando la lnea del Estocstico (K) corta d de compra se generan cuando la lnea del Estocstico (K) corta de forma e forma
ascendente a su media mvil (%D). Mientras la lnea del Estocst ascendente a su media mvil (%D). Mientras la lnea del Estocstico siga por ico siga por
encima de su media mvil, la posicin seguir siendo compradora. encima de su media mvil, la posicin seguir siendo compradora.
Por el contrario, se produce una seal de venta cuando la lnea Por el contrario, se produce una seal de venta cuando la lnea del del
Estocstico se corta en sentido descendente a su media mvil. Mi Estocstico se corta en sentido descendente a su media mvil. Mientras la entras la
lnea del Estocstico siga por debajo de su media mvil la posic lnea del Estocstico siga por debajo de su media mvil la posicin seguir in seguir
siendo vendedora. siendo vendedora.
siguiente:
INDICADORES TECNICOS
Convergencia/Divergencia del MA Convergencia/Divergencia del MA: :
El MACD se calcula hallando la diferencia existente entre El MACD se calcula hallando la diferencia existente entre
dos medias mviles exponenciales de 26 y 12 periodos dos medias mviles exponenciales de 26 y 12 periodos
respectivamente. Cuando estas dos medias se cruzan el respectivamente. Cuando estas dos medias se cruzan el
valor del MACD ser igual a cero, es decir, la distancia que valor del MACD ser igual a cero, es decir, la distancia que
existe entre las dos medias sera nula. En este caso las existe entre las dos medias sera nula. En este caso las
seales de compra se generan cuando el MACD atraviesa seales de compra se generan cuando el MACD atraviesa
de abajo hacia arriba la lnea de cero y no deberemos de abajo hacia arriba la lnea de cero y no deberemos
vender hasta que el indicador vuelva a traspasar la lnea vender hasta que el indicador vuelva a traspasar la lnea
de cero de arriba hacia abajo. de cero de arriba hacia abajo.
El MACD es un indicador de "seguimiento de tendencia", El MACD es un indicador de "seguimiento de tendencia",
es decir, el movimiento del indicador es posterior al es decir, el movimiento del indicador es posterior al
movimiento de los precios, por lo que slo suele ser movimiento de los precios, por lo que slo suele ser
efectivo en mercados en tendencia, ya que en los efectivo en mercados en tendencia, ya que en los
movimientos laterales las seales que genera suelen ser movimientos laterales las seales que genera suelen ser
muy tardas y por lo tanto se suelen producir multitud de muy tardas y por lo tanto se suelen producir multitud de
seales falsas. seales falsas.
Para evitar, en cierto modo, este retraso temporal en la Para evitar, en cierto modo, este retraso temporal en la
generacin de seales, en el indicador aparece una lnea generacin de seales, en el indicador aparece una lnea
que se mueve cerca del MACD a la que se le suele que se mueve cerca del MACD a la que se le suele
denominar " denominar "trigger trigger", que es una media mvil exponencial ", que es una media mvil exponencial
de 9 periodos que se calcula partiendo de la diferencia de de 9 periodos que se calcula partiendo de la diferencia de
medias, es decir, es una media del propio MACD. medias, es decir, es una media del propio MACD.
En este caso las seales de compra se producirn En este caso las seales de compra se producirn
cuando el MACD corte hacia arriba al " cuando el MACD corte hacia arriba al "trigger trigger", mientras ", mientras
que las seales de venta se generarn cuando el MACD que las seales de venta se generarn cuando el MACD
atraviesa hacia abajo al " atraviesa hacia abajo al "trigger trigger". ".
Como otros indicadores basados en las medias Como otros indicadores basados en las medias
mviles su utilidad es la de proporcionar seales de mviles su utilidad es la de proporcionar seales de
compra y venta cuando el mercado est en tendencia. compra y venta cuando el mercado est en tendencia.
Otro mtodo de interpretacin que suele mostrarse efectivo es el Otro mtodo de interpretacin que suele mostrarse efectivo es el
estudio de divergencias entre el indicador y el precio, de forma estudio de divergencias entre el indicador y el precio, de forma que que
si el precio hace un nuevo mximo mientras que el MACD no es si el precio hace un nuevo mximo mientras que el MACD no es
capaz de superar el mximo anterior (divergencia bajista) se ind capaz de superar el mximo anterior (divergencia bajista) se indica ica
una situacin de debilidad en la tendencia y se adelanta un posi una situacin de debilidad en la tendencia y se adelanta un posible ble
cambio en su direccin, mientras que en las divergencias alcista cambio en su direccin, mientras que en las divergencias alcistas s
ocurrira lo contrario. ocurrira lo contrario.
INDICADORES TECNICOS
Williams Williams %R: %R:
El El Williams Williams %R es un indicador de momento que mide %R es un indicador de momento que mide
los niveles de los niveles de sobrecompra sobrecompra y sobreventa. Este indicador y sobreventa. Este indicador
est compuesto por una escala que va de 0 a est compuesto por una escala que va de 0 a - -100, 100,
mientras que los niveles de mientras que los niveles de sobrecompra sobrecompra se sitan en la se sitan en la
zona de 80 zona de 80- -100 % (ignorando el signo menos) y los 100 % (ignorando el signo menos) y los
niveles de 0 niveles de 0- -20 % nos indican la zona de sobreventa. 20 % nos indican la zona de sobreventa.
A la hora de operar no slo tendremos que tener en A la hora de operar no slo tendremos que tener en
cuenta si el valor se encuentra en zona de cuenta si el valor se encuentra en zona de
sobrecompra sobrecompra/sobreventa sino que deberemos utilizar el /sobreventa sino que deberemos utilizar el
Williams Williams %R en combinacin o como refuerzo de otros %R en combinacin o como refuerzo de otros
indicadores. Si no se espera a la confirmacin con otro indicadores. Si no se espera a la confirmacin con otro
indicador puede ocurrir que entremos o salgamos del indicador puede ocurrir que entremos o salgamos del
valor antes de que se agote la totalidad del movimiento. valor antes de que se agote la totalidad del movimiento.
Un fenmeno interesante que se da en el Un fenmeno interesante que se da en el Williams Williams %R es %R es
su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio
de direccin en el precio de la accin a la que se aplica. de direccin en el precio de la accin a la que se aplica.
El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia
abajo varios das antes de que el precio de la accin abajo varios das antes de que el precio de la accin
haga su mximo y baje. De manera similar, el %R haga su mximo y baje. De manera similar, el %R
normalmente crea un suelo y gira hacia arriba varios normalmente crea un suelo y gira hacia arriba varios
das antes de que el precio de la accin comience a das antes de que el precio de la accin comience a
subir. subir.
Frmula: Frmula:
A = Mximo del perodo A = Mximo del perodo
U = ltimo precio de cierre U = ltimo precio de cierre
INDICADORES TECNICOS
Momentum Momentum: :
Este indicador se obtiene dividiendo el precio de hoy Este indicador se obtiene dividiendo el precio de hoy
entre el precio de hace "n" das y multiplicando despus entre el precio de hace "n" das y multiplicando despus
el resultado por 100. Con este indicador se pueden el resultado por 100. Con este indicador se pueden
estudiar las tasas de ascenso y de descenso del valor, estudiar las tasas de ascenso y de descenso del valor,
es decir, la fuerza con la que sube o baja el valor es decir, la fuerza con la que sube o baja el valor
respecto a un periodo dado. Debido a su modo de respecto a un periodo dado. Debido a su modo de
construccin el momento va siempre por delante del construccin el momento va siempre por delante del
movimiento del precio, por lo que se le considera un movimiento del precio, por lo que se le considera un
indicador lder. indicador lder.
El paso del grfico del momento por la lnea de 100 El paso del grfico del momento por la lnea de 100
(lnea central) nos indica la seal de entrada en el valor, (lnea central) nos indica la seal de entrada en el valor,
mientras que las seales de venta se producirn cuando mientras que las seales de venta se producirn cuando
el indicador cruce hacia abajo la lnea central. el indicador cruce hacia abajo la lnea central.
Otro mtodo de interpretacin que suele mostrarse Otro mtodo de interpretacin que suele mostrarse
efectivo es el estudio de divergencias entre el indicador efectivo es el estudio de divergencias entre el indicador
y el precio, de forma que si el precio hace un nuevo y el precio, de forma que si el precio hace un nuevo
mximo mientras que el momento no es capaz de mximo mientras que el momento no es capaz de
superar el mximo anterior (divergencia bajista) se superar el mximo anterior (divergencia bajista) se
indica una situacin de debilidad en la tendencia y se indica una situacin de debilidad en la tendencia y se
adelanta un posible cambio en su direccin, mientras adelanta un posible cambio en su direccin, mientras
que en las divergencias alcistas ocurrira lo contrario. que en las divergencias alcistas ocurrira lo contrario.
Frmula: Frmula:
Es un indicador de oportunidad de mercado relativo a la proporci Es un indicador de oportunidad de mercado relativo a la proporcin de n de
cambios en los precios. Tendramos entonces que dicho indicador cambios en los precios. Tendramos entonces que dicho indicador
sera la relacin entre el ultimo actual y el ultimo de X perod sera la relacin entre el ultimo actual y el ultimo de X perodos atrs. os atrs.
Dada la curva de " Dada la curva de "Momentum Momentum" el anlisis de las tendencias indican los " el anlisis de las tendencias indican los
momentos ideales para la compra y venta. Las seales que momentos ideales para la compra y venta. Las seales que
obtendremos sern las transformaciones de negativo a positivo (s obtendremos sern las transformaciones de negativo a positivo (seal eal
de compra), y de positivo a negativo (seal de venta). de compra), y de positivo a negativo (seal de venta).
INDICADORES TECNICOS
Volumen:
El indicador de volumen se muestra como una
representacin grfica del volumen en la ventana del
indicador. De esta forma cada barra representar el
volumen de acciones intercambiadas cada da. Con
su utilizacin podemos observar, de una manera
sencilla aunque limitada el cuarto principio de Dow.
Dicho principio dice que el volumen apoya al precio.
Cuando el precio sube con incremento de volumen,
la fiabilidad de la tendencia quedar reforzada,
mientras que si lo hace con disminucin de
volumen, sta quedar debilitada. Del mismo modo,
los descensos con incremento de volumen que se
producen en las tendencias descendentes, refuerzan
la fiabilidad de las mismas, mientras que los
descensos con reduccin de volumen las debilitan.
Volumen Oscilador:
Este indicador calcula la diferencia entre dos medias
mviles (una de corto plazo y otro de largo plazo) del
precio del valor. La diferencia puede ser calculada
en puntos o en porcentaje.
El indicador se sita por encima de 0 cuando la
media de corto plazo cruza hacia arriba la de largo
plazo, mientras que se situar por debajo de ese
valor en el caso de que la media corta haya cado por
debajo de la media larga. Por lo tanto las seales
alcistas se producen cuando el indicador se
encuentre por encima de 0 y las seales de venta
cuando se situ por debajo de ese valor.
IMPORTANCIA DEL VOLUMEN
El grado de cada o subida es medido por el
volumen.
Indica que tanto y que tan rpido los
especuladores se van a apresurar a tomar una
decisin de actuar.
PRESION TERMAL: un volumen alto en una
accin, que no ocasione que sta se mueva,
generar un cambio de tendencia cuando el
volumen disminuya o caiga.
EFECTO SUCCION: Despus de un volumen
alto y una tendencia a la baja, donde el precio
se este resistiendo a caer ms mientras se
mantiene fuerte el volumen, har que la accin
suba rpidamente una vez el volumen caiga.
Japanese candlestick charting techniques: Acontemporary guide to the
ancient investment techiniques of the far east (1990; NYIF, Steve Nison )
Beyond Candlesticks: New Japanese charting Tecniques Revealed (1994,
John Wiley and Sons, Steve Nison)
Invertir en Bolsa: Conceptos y estrategias (1999, Universidad de Navarra,
Mc Graw Hill, Eduardo Martinez Abascal)
E-trading: Inversiones financieras a travs de internet (2000, Prentice Hall,
Alpesh B Patel)
Technical Analysis course (1999, Mc Graw Hill, Thomas Meyers)
YOU CANNOT CLAP WITH ONE HAND