CLCULO DEL VALOR FUTURO

Veamos como puede calcularse el monto de una inversin a partir de los

siguientes datos: Valor presente de la inversin, tasa de inters por perodo y
nmero total de perodos de liquidacin y capitalizacin de intereses.
Calculemos el monto de una inversin de $4.000.000 al 18% anual nominal
liquidado y capitalizado mensualmente durante 2,5 aos.
Ya que los intereses se liquidan y capitalizan mensualmente, tenemos entonces
que:
Tasa peridica: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% mensual
Total perodos: n = 2,5 x 12 = 30 meses
Valor futuro: M = P x (1 + i)
n
=
4.000.000 x (1+0,015)
30
= 6.252.320,88
Si cambiamos la base de liquidacin de intereses por una capitalizacin trimestral,
tendremos:
Tasa peridica: i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral
Total perodos: n = 2,5 x 4 = 10 trimestres
Valor futuro: M = Px (1 + i)
n
=
4.000.000 x (1 + 0,045)
10
= 6.211.877,69
Observe que el rendimiento de la inversin para una misma tasa nominal es mayor
en el sistema mensual que en el trimestral, ya que el valor futuro es mayor. Esto
se debe al hecho de que en el sistema mensual a partir del primer mes se
capitalizan intereses que incrementan el capital mientras que en el sistema
trimestral el incremento en el capital solo se hace cada tres meses. Mas adelante
trataremos en detalle este problema.
CLCULO DEL VALOR PRESENTE
Para el clculo del valor presente de la inversin es necesario conocer
previamente el valor futuro asi como la tasa de inters por perodo y el nmero
total de perodos de capitalizacin. Debe recordarse del lgebra elemental la
forma como se despeja el valor de P de la frmula utilizada para encontrar el
monto.
Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos aos. Cunto debe
invertir hoy para cumplir su objetivo, si la tasa del mercado es del 18% anual
nominal liquidado y capitalizado trimestralmente?
Tasa peridica: i = Tasa nominal / No perodos por ao
i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral
Total periodos: n = 2 x 4 = 8 trimestres
Si de la frmula para el clculo del monto (o valor futuro) despejamos el valor
presente P tendremos:
P = M / (1 + i)
n
= M x (1 + i)
-n

P = 3.000.000 / (1 + 0,045)
8
= 2.109.555,38
CLCULO DE LA TASA DE INTERS
De igual manera que en los dos casos anteriores, de la frmula para calcular el
monto de una inversin es posible deducir el clculo de la tasa de inters cuando
se conocen el monto, el valor presente y el nmero total de perodos de
capitalizacin.
Una persona invierte $5.000.000 durante ao y medio con intereses liquidados y
capitalizados mensualmente y le entregan al final $6.250.000 como capital mas
intereses. Cual fue la tasa de inters?
Tenemos: M = P x (1 + i)
n
Si despejamos la tasa de inters:
1 ) ( 1
1

n
n
P
M
P
M
i
i = (6.250.000/5.000.000)
1/18
- 1 = 1,2474% mensual
Esta tasa equivale a una tasa de inters nominal del 14,9688% anual con
liquidacin mensual de intereses:
i
n
= 1,2474% x 12 = 14,9688%
Miremos un segundo ejemplo: A que tasa bimensual se triplica un capital en
cinco aos?
Tenemos que: M = P x ( 1 + i )
n

Si queremos triplicar el capital, entonces M = 3 x P
Luego: 3 x P= P x (1 + i)
30

3

= (1 + i)
30

Despejando i: i = 3
1/30
- 1 = 3,7299% bimensual que equivale a un 22,3795%
anual nominal liquidado bimensualmente.
CLCULO DEL NMERO DE PERODOS
El clculo del nmero de perodos exige despejar el exponente de la frmula para
el monto. El procedimiento se realiza con la utilizacin de logaritmos.
Una persona invierte cierto capital a una tasa del 18% anual nominal con
liquidacin mensual de intereses. Dentro de cuntos meses se duplica el capital?
En primer lugar la tasa mensual es:
i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% mensual.
Tenemos que: M = P x (1 + i)
n
y a su vez M = 2 x P
Entonces: 2P =P x (1 + 0,015)
n
Cancelando P: 2 = (1 + 0,015)
n

Sacando logaritmos: log 2 = log (1 + 0,015)
n

log 2 = n x log (1 + 0,015)
Despejando n: n = log2 / log( 1 + 0,015 ) = 46,56
Esto quiere decir que el capital se duplicar en un poco ms de 46 meses.

FORMULAS DE INTERES COMPUESTO
Frmula 1 Monto o Valor Futuro
M = P x (1 + i )
n

Frmula 2 Valor Presente o Valor Actual
P = M/( 1 + i )
n

Frmula 3 Tasa de Inters
i = ( M / P)
1/n
1
Frmula 4 Nmero de Periodos n = log(M/P)/log(1+i)