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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE No 1

1.1 Cules son las partes ms importantes de las Finanzas La mayora de decisiones que se adoptan en cualquier empresa o institucin e inclusive a nivel personal tienen que ver con el aspecto econmico. La administracin financiera ha venido cambiando con mucha rapidez en los ltimos aos, no solo es aspectos conceptuales sino en un sin nmero de mtodos de trabajo. Conceptos nuevos relacionados con la evaluacin de las inversiones como: la tasa interna de retorno, el valor actual neto, la planificacin estratgica. De lo sealado se puede deducir lo ms importante: El concepto de la administracin financiera Su campo de accin Las funciones de esa rea La responsabilidad de los directivos

1.2 Defina cuales son los deberes y responsabilidades de la Direccin Financiera El campo de accin es muy grande y variado, comenzando por la aplicacin ms directa en las siguientes reas: Mercado de Dinero y Capitales.- Que son los bancos, instituciones financieras, Cias de seguros, Que se requiere conocimientos especializados. Las Inversiones.- En bienes inmuebles, administracin de valores; como los portafolios y el factoring. La Administracin Financiera.- En las empresas pblicas y privadas De acuerdo al tipo de inversin y Financiamiento Las decisiones de Inversin.- Son las mas importantes cuando se inicia un negocio o se lo ampla, ya que se comprometen recursos para la adquisicin de bienes y el capital de trabajo para la operacin del mismo. Se esta trabajando con los activos que tendr una empresa. Las decisiones de financiamiento.- como se financiaran los activos, las deudas a corto y largo plazo, el patrimonio o aporte de los socios Las decisiones de la Administracin de los Activos.- Que requieren decisiones diarias ya que se trata del efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. Demandan mucha atencin de los ejecutivos Todos los puntos anteriores tienen que ver con la direccin financiera, pero cabe sealar que los objetivos y las responsabilidades del rea financiera estn ntimamente ligados a los objetivos y metas de las instituciones. En la empresa privada con la maximizacin de utilidades, en las instituciones gubernamentales y ONGS la prestacin de servicios. Tomando en cuenta que en ambos casos se puede manejar los mismos criterios de: calidad total, eficiencia, eficacia y economa. 1

La maximizacin de utilidades.- Es la meta principal de las empresas con fines de lucro, en intereses pueden quedar en segundo plano y buscar orientar sus actividades en la ampliacin de la empresa, introducir nuevos productos, abrir nuevos mercados. Responsabilidad Social.- En la actualidad las empresas son demandadas por este tema, ya que deben preocuparse por el bienestar social, tal es el caso de la contaminacin ambiental, la seguridad y salubridad. La tica de la empresa.- Cabe sealar las normas de conducta que regulan la relacin con los empleados, clientes, accionistas y la sociedad en aspectos que muchas veces no estn especificados en normas legales. 1.3 En Finanzas, indique las tres noticias mas importantes de nivel mundial que se ha dado en el ltimo ao Una de las noticias ms importantes fue la cada del sistema econmico de los Estados Unidos de Norte Amrica, la recesin que iba afectar a todo el mundo y los inconvenientes de liquidez en el caso de nuestro pas por mantener como moneda oficial el dlar. La Agencia Internacional de Energa (AIE) pidi el jueves a los pases productores de petrleo un aumento rpido de la oferta vistas las seales crecientes que indican que el alza del precio del crudo desde septiembre afecta la reactivacin econmica. A pesar de una baja de casi 10% desde el 5 de mayo, los precios del petrleo siguen en niveles elevados, debido entre otras causas a los fundamentales del mercado y las incertidumbres geopolticas, indica en un comunicado la AIE luego de una reunin trimestral de su consejo de administracin. En las ltimas semanas, adems de la inestabilidad en los indicadores macroeconmicos y la situacin en los pases perifricos de Europa, los inversores se mostraron preocupados por los problemas de dficit pblico que afronta Estados Unidos. Los Credit Default Swaps miden el riesgo de default. Los de ese pas cotizan en valores bajos, 41 puntos bsicos, pero no son cero. Y son ms elevados que los de Alemania, Holanda, Suiza y Suecia en el G-10. El tema puntual es que, despus que llegar al lmite de deuda legal de us$ 14,3 billones (una cifra seguida de doce ceros detrs), como medida de emergencia la Tesorera est usando actualmente fondos de pensiones federales como una medida de emergencia. Estados Unidos alcanz el techo de u$s14,29 billones de deuda fijado por el Congreso, lmite legal ms all del cual el Estado ya no puede incrementar su endeudamiento. La oposicin a Obama opina que para autorizar una suba del lmite es necesario que se conjugue con medidas para reducir el dficit presupuestario en torno a los u$s1,4 billones.

1.4 Investigue cmo funciona el sistema Financiero Nacional y prepare un cuadro sinptico, separando el sistema Financiero y el mercado de capitales, as como las instituciones pblicas y privadas que intervienen Se puede entender al Sistema Financiero nacional, como el conjunto de instituciones financieras (bancos, sociedades financieras, mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, y las cooperativas de ahorro y crdito) que realizan intermediacin financiera con el pblico. Los bancos y las sociedades financieras o corporaciones de inversin y desarrollo se caracterizan principalmente por ser intermediarios en el mercado financiero, en el cual actan de forma habitual, captando recursos del pblico para obtener fondos a travs de depsitos o cualquier otra forma de captacin, con el objeto de utilizarlos recursos as obtenidos, total o parcialmente, en operaciones de crdito e inversin.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1.5 Explique cada una de las clases de Activos Financieros existentes en el Mercado El orden en el que se representan las cuentas del Activo y del pasivo es de singular importancia, tanto para cumplir con las normas de contabilidad, como cuando se trata de analizar un balance mediante ndices financieros. En el Activo las cuentas van de mayor a menor liquidez y se dividen en: Activos Circulantes.- Que estn constituidos por aquellos elementos que se utilizan directamente en las actividades de gestin y que se van rotando permanentemente, por lo general se mantienen en la empresa por un tiempo menor a un ao, como ejemplo se pueden anotar: el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios. Activos Fijos.- Se consideran a toda clase de bienes u objetos materiales que tienen existencia fsica, corpreas y palpable; que son adquiridos por las empresas o entidades exclusivamente para el uso y servicio permanente en sus actividades operativas, y que por tanto no estn destinados para la venta. Se dividen en dos grupos: Tangibles: Muebles e Inmuebles, Intangibles: Amortizables y no Amortizables TANGIBLES Muebles.- Son los objetos que fcilmente se los puede mover de un lugar a otro, sin ocasionarles deterioro a su integridad. Inmuebles.- Son los que no se pueden mover de un lugar a otro y que cuando se intenta, se desintegran, se deterioran o se daan perdiendo su integridad. INTANGIBLES Amortizables.- Son aquellos que tienen un costo de adquisicin, que son contabilizables y estn sujetos a disminuciones valorativas de amortizacin a travs del tiempo, como son el caso de patentes, exclusividades y mejoras No Amortizables.- Se estipulan a los que no tienen costo de adquisicin, no son contabilizables y no estn sujetos a disminuciones valorativas de amortizacin, pero que deben contabilizarse cuando se originan por traspaso de dominio de las entidades, por conceptos de derechos de llaves, prestigio y plusvala.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE No 2 El Balance general al cierre del ao 2010 de la Compaa SAL SI PUEDES fue el siguiente:
ACTIVO Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios TOTAL ACT.CORRIENTE Planta y Equipo Bruto Depreciaciones PLANTA Y EQUIPO NETOS Mobiliario Depreciaciones MOVILIARIO NETO ACTIVOS FIJOS TOTALES TOTAL ACTIVO USD PASIVO USD 70,400.00 2,000.00 1,500.00 73,900.00 20,000.00 20,000.00 55,000.00 26,300.00 81,300.00

55,300.00 Cuentas por pagar 31,000.00 Sueldos por pagar 52,000.00 Utilidades por pagar 138,300.00 TOTAL PAS.CORRIENTE 25,000.00 Deuda largo plazo (2,500.00) 22,500.00 TOTAL PASIVO 16,000.00 Acciones ordinarias (1,600.00) Utilidad retenida 14,400.00 TOTAL PATRIMONIO 36,900.00 175,200.00 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

175,200.00

Durante el ao 2011 la compaa registro las siguientes transacciones: a.- A principios de ao compro una nueva maquinaria para acabar los juguetes en $ 19000 en efectivo y firm un pagar a 12 meses por el saldo de $ 22000. b.- Tuvo ventas en efectivo de $ 100000 y ventas a crdito de $ 350000c.- Adquiri inventarios de mercadera por $ 307000, pagando de contado $ 57000 y la diferencia con crdito de proveedores $ 250000. d.- Cobr $ 230000 de los clientes que compraron a crdito. e.- Realiz pagos por $ 90000 a sus proveedores de inventarios y materialesf.- Pag gastos de arrendamiento por $ 25000 y gastos de seguros por $ 16000. g.- Pag cuentas de servicios pblicos por un total de $ 20000; $ 8000 de esta suma corresponden a servicios del ao anterior. h.- Pag sueldos y salarios por $ 45000, de esta suma $ 6000 corresponden a los sueldos por pagar del ao anterior. i.- Pag otros gastos de operacin por $ 3000. j.- La tasa de inters del prstamo por pagar es del 12% anual, dicho inters se pag en el mes de Diciembre.

Otra Informacin: 1.- Se ha estimado que el equipo tiene una vida til de 10 aos, y al 2010 se ha depreciado por 1 ao2.- Se ha estimado que el mobiliario tiene una vida til de 10 aos, y al 2010 se ha depreciado por 1 ao. 3.- Se ha estimado que la nueva maquinaria tiene una vida til de 10 aos y no tendr valor de desecho. 4.- Se paga participaciones del ao 2010 a trabajadores por $ 1500 que se descontarn de las utilidades por pagar. 5.- El pago de dividendos ser del 40% de las utilidades retenidas. 6.- El costo de los bienes vendidos en el ao 2010 fue de $ 250000.

PREGUNTAS Prepare el Estado de Resultados de la CIA, de juguetes correspondiente a las operaciones del ao 2011. Prepare el Balance General al 31/12/2011. Calcule las siguientes razones de rentabilidad: Rendimiento sobre ventas, rendimiento sobre activos, rendimientos sobre el capital, rendimiento de los activos Calcule las siguientes razones de rotacin de activos: Rotacin de cuentas por cobrar, rotacin de inventario, rotacin de activos Calcule las siguientes razones de apalancamiento y liquidez: Deuda, razn circulante, prueba rpida (del cido). Aplicaciones del punto de Equilibrio (para su desarrollo se sugiere revisar los libros sugeridos o en su defecto libros de contabilidad de costos)

FECHA 2010 Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario Planta y Equipo Depreciacin Mobiliario Depreciacin Cuentas por Pagar Sueldos por Pagar Utilidades por Pagar Deuda a largo Plazo Acciones Ordinarias Utilidades Retenidas

DIARIO 1

DEBE 55300.00 31000.00 52000.00 22500.00 4100.00 14400.00

HABER

70400.00 2000.00 1500.00 20000.00 55000.00 26300.00 2

p/r balance al 31 de Diciembre del 2010 2011 Planta y Equipo Efectivo Cuentas por Pagar p/r Compra maquina para acabar juguetes 3 Efectivo Cuentas por Cobrar Ventas p/r Venta efectivo (100000), crdito ( 350000) 4 Inventario Efectivo Cuentas por Pagar p/r Compra mercadera 5 Efectivo Cuentas por Cobrar p/r Cobro clientes cartera vencida 6 Cuentas por Pagar Efectivo p/r Pago Proveedores 7 Gasto Arriendo Gasto Seguros Efectivo p/r Pago arriendos y seguros SUMAN 1334200.00 1334200.00 25000.00 16000.00 41000.00 90000.00 90000.00 230000.00 230000.00 307000.00 57000.00 250000.00 100000.00 350000.00 450000.00 41000.00 19000.00 22000.00

PASAN 8 Gasto servicios Pblicos Cuentas por Pagar Efectivo p/r Servicios pblicos 2010(8000), 2011 (12000) 9 Sueldos y Salarios Sueldos y Salarios por Pagar Efectivo p/r Sueldos y salarios 2011, y Sueldos por Pagar 2010 10 Gastos Operacionales Efectivo p/r Otros gastos 11 Gasto Depreciacin Planta y Equipo Depreciacin Acumulada Planta y Equipo p/r Depreciacin Planta y Equipo 2011 12 Gasto Depreciacin Mobiliario Depreciacin Acumulada Mobiliario p/r Depreciacin Mobiliario 2011 13 Gasto Depreciacin Planta y Equipo Depreciacin Acumulada Planta y Equipo p/r Depreciacin Maquina Acabado juguetes 2011 14 Utilidades por Pagar Efectivo p/r Participacin trabajadores 2010 15 Utilidades Retenidas Efectivo p/r Pago dividendos 16 Costo de Ventas Inventario p/r Costo de Vienes vendidos SUMAN

1334200.00 12000.00 8000.00

1334200.00

20000.00

39000.00 6000.00 45000.00

3000.00 3000.00

2500.00 2500.00

1600.00 1600.00

4100.00 4100.00

1500.00 1500.00

10520.00 10520.00

250000.00 250000.00 1672420.00 1672420.00

CUENTAS POR COBRAR 31000.00 230000.00 350000.00 381000.00 230000.00 151000.00

INVENTARIO 52000.00 250000.00 307000.00 109000.00

PLANTA Y EQUIPO 25000.00 41000.00 66000.00

DEPRECIACION PLANTA Y EQUIPO 2500.00 2500.00 4100.00 9100.00

MOBILIARIO 16000.00

DEPRECIACION MOBILIARIO 1600.00 1600.00 3200.00

SUELDOS POR PAGAR 6000.00 2000.00 4000.00

UTILIDADES POR PAGAR 1500.00 1500.00

DEUDA A LARGO PLAZO 20000.00 20000.00

UTILIDADES RETENIDAS 10520.00 26300.00 15780.00

ACCIONES ORDINARIAS 55000.00 55000.00

VENTAS 450000.00 450000.00

GASTO ARRIENDO 25000.00 25000.00

GASTO SEGUROS 16000.00 16000.00

GASTO SERVICIOS PUBLICOS 12000.00 12000.00

SUELDOS Y SALARIOS 39000.00 39000.00

GASTOS OPERACIONALES 3000.00 3000.00

GASTOS DEPRECIACION ACUMULADA PLAN Y EQU 2500.00 4100.00 6600.00

GASTO DEPRECIACION ACUMULADA MOBILIAR 1600.00 1600.00

COSTO DE VENTAS 250000.00

EFECTIVO 55300.00 19000.00 100000.00 57000.00 230000.00 90000.00 41000.00 20000.00 45000.00 3000.00 1500.00 10520.00 385300.00 98280.00 287020.00

ESTADO DE RESULTADOS SAL SI PUEDES 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Ventas - Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gasto Sueldos Gasto Arriendo Gasto Seguros Gasto Servicios Pblicos Otros Gastos Operacionales Gasto Depreciacin Planta y Equipo Gasto Depreciacin Mobiliario UTILIDAD DEL EJERCICIO 450000 250000 200000 43000 25000 16000 12000 3000 6600 1600 107200 92800

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ACTIVO Efectivo Cuentas por Cobrar Inventario TOTAL ACT. CIRCULANTE Planta y equipos Brutos Depreciacin Mobiliario Depreciacin ACT. FIJOS TOTALES TOTAL DE ACTIVOS
Rendimiento sobre Ventas

BALANCE GENERAL SAL SI PUEDES 31 DE Diciembre del 2011 PASIVO 98280 Cuentas por Pagar 151000 Sueldos por Pagar 109000 358280 TOTAL PAS. CORRIENTE 66000 -9100 16000 -3200 Deuda a Largo plazo TOTAL PASIVO LP Acciones Ordinarias Utilidad Retenida Utilidad del Ejercicio 69700 TOTAL PATRIMONIO 427980 TOTAL PAS. Y PATRIMONIO

244400

244400 20000 20000 55000 15780 92800 163580 427980

Rendimiento sobre Ventas = Utilidad/ Ventas RV = 92800 / 450000 RV = 20,62%

Rendimiento sobre Activos Rendimiento sobre Activos = Utilidad / Activos RA = 92800 / 427980 RA = 21,68%

Rendimiento sobre el Capital Rendimiento sobre el capital = Utilidad / Acciones Ordinarias RC = 92800 / 55000 RC = 168%

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Razones de Rotacin de Activos: Rotacin de Cuentas por Cobrar Indica las veces que se recupera las cobranzas en el ao y que tiene como ndice complementario el Perodo de Cobro que es igual a Cuentas por Cobrar / Ventas Diarias. Rotacin de Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por Cobrar RCC = 450000 / 151000 RCC = 2,98 nmero de veces que se recupera las cobranzas en el ao y tiene el ndice complementario: Perodo Medio de Cobro = Cuentas por Cobrar / Ventas Diarias PMC = 151000 / 1232,87 PMC = 122,47 PMC = 33 das

Rotacin de Inventario Rotacin de Inventario = Costo de Ventas / Inventario RI = 250000 / 109000 RI = 2,29 Mayor Ratio, mas eficiencia en administrar la empresa sus existencias Da de Inventario = Inventario Final / Coto de Ventas (diario) DI = 109000 / 684,93 DI = 159,14

Razones de Apalancamiento y Liquidez Deuda Solvencia = Activo Corriente / Pasivo Corriente Solvencia = 358280 / 244400 Solvencia = 1,4659 Significa cuantos dlares tenemos en activo corriente para cubrir cada dlar del pasivo corriente, (entre 1,5 y 2 est bien).

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Prueba Acida Es igual al ndice de Liquidez ndice de Liquidez = Activo Corriente Inventario / Pasivo Circulante ndice de Liquidez = 358280 109000 / 244400 ndice de Liquidez = 1,019

Punto de Equilibrio

Actividad de Aprendizaje No 3

La compaa La Magdalena presenta los siguientes estados financieros al 31 de diciembre.

BALANCE GENERAL Activos Efectivo Cuentas por Cobrar Inventarios TOTAL ACTIVO CIRCULANTE Activos Fijos Brutos Depreciacin Activos Fijos Netos TOTAL ACTIVOS 2009 40.000 300.200 615.200 2010 85.282 602.160 1.100.360 2011 145.632 738.000 1.500.480

955.400 1.787.802 2.384.112 491.000 146.200 344.800 1.202.950 280.160 922.790 1.200.160 380.120 820.040

1.300.200 2.710.592 3.204.152

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PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Provisiones TOTAL PASIVOS CIRCULANTES Deuda a Largo Plazo Capital Utilidades Retenidas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

2009 100.600 180.000 106.000

2010 504.160 700.000 450.600

2011 600.800 850.000 508.000

386.600 1.654.760 1.958.800 300.432 410.000 203.168 613.168 405.104 430.000 220.728 650.728 684.600 480.000 80.752 560.752

1.300.200 2.710.592 3.204.152

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS INGRESOS Ventas Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Otros Gastos Depreciacin Total Gastos de operacin UAII Gastos por Intereses UAI Impuestos 40% UTILIDAD NETA 2009 2.132.000 1.464.000 2010 4.104.400 3.028.000 2011 6.705.600 5.898.000 807.600 720.000 116.960 836.960 -29.360 82.000 -111.360

668.000 1.076.400 340.000 108.900 448.900 219.100 62500 156.600 62.640 93.960 530.000 116.960 646.960 429.440 76.000 353.440 141.376 212.064

-111.360

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Los accionistas se encuentran muy preocupados de la situacin de la empresa, por lo cual han solicitado se prepare un anlisis financiero y se haga una proyeccin de los estados financieros a fin de establecer las polticas para el siguiente ao. Con ese propsito Usted deber 1. Prepare el anlisis vertical y horizontal, para lo cual elabore dos cuadros con 9 columnas (1 con las cuentas, 3 con los valores, 3 con los porcentajes y 2 con los crecimientos por cuenta), tanto para el Balance de situacin como para el de resultados. Analice los puntos crticos de la empresa. Calcule los ndices financieros que considere necesarios y seale los ms crticos. Prepare el estado de estado de resultados proforma, sealando los supuestos Utilizados. Prepare un Balance de Situacin proyectado e indique las simulaciones utilizadas para el ao 2012. De las recomendaciones que considere pertinentes.

2. 3. 4.

5.

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